شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS): نموذج الأعمال التجارية

في عالم استكشاف الطاقة الديناميكي، تبرز شركة Kosmos Energy Ltd. (KOS) كقوة استراتيجية، تتنقل في المناظر الطبيعية البحرية المعقدة في غرب إفريقيا بدقة وابتكار ملحوظين. ومن خلال الاستفادة من الخبرة الجيولوجية المتقدمة والشراكات الاستراتيجية والالتزام بالتنمية المستدامة، قامت كوزموس بتحويل استكشاف الهيدروكربون التقليدي إلى نموذج أعمال متطور ومتعدد الأبعاد يتجاوز مناهج الصناعة التقليدية. يكشف نموذج الأعمال المعقد هذا كيف توازن الشركة بشكل استراتيجي بين المخاطر والفرص والبراعة التكنولوجية لإطلاق العنان لموارد الطاقة ذات الإمكانات العالية في الأسواق الناشئة، مما يعد المستثمرين وأصحاب المصلحة بسرد مقنع للنمو الاستراتيجي والاستكشاف المسؤول.

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع شركات النفط الوطنية في غرب أفريقيا

تحتفظ شركة Kosmos Energy بشراكات استراتيجية مع:

• شركة غانا الوطنية للبترول (GNPC) - ملكية 70% في حقلي Jubilee وTEN
• بتروسين السنغالية – اتفاقيات التنقيب المشتركة في المناطق البحرية بالسنغال
• الشركة الوطنية الموريتانية للنفط – شراكة استكشافية في المناطق البحرية

الدولة الشريكة	نوع الشراكة	نسبة الملكية
غانا	عقد تقاسم الإنتاج	70% كوزموس
السنغال	اتفاقية الاستكشاف	60% كوزموس
موريتانيا	شراكة الاستكشاف	50% كوزموس

اتفاقيات المشاريع المشتركة مع شركات التنقيب الدولية

تشمل شراكات المشاريع المشتركة الرئيسية ما يلي:

• شل - التعاون في استكشاف المياه العميقة
• BP - التنقيب البحري في موريتانيا والسنغال
• شيفرون – اتفاقيات التنقيب المحتملة

التعاون الفني مع مزودي خدمات الحفر والمسح الزلزالي

مزود الخدمة	التركيز على التعاون	قيمة العقد
شلمبرجير	المسوحات الزلزالية	45 مليون دولار سنويا
عبر المحيط	خدمات الحفر البحرية	عقد بقيمة 120 مليون دولار
هاليبرتون	تكنولوجيا الحفر	شراكة بقيمة 75 مليون دولار

الشراكات المالية مع بنوك الاستثمار الدولية

شركاء التعاون المالي:

• جولدمان ساكس - تمويل الديون
• جي بي مورغان تشيس - التسهيلات الائتمانية
• سيتي بنك - إدارة رأس المال العامل

اتفاقيات تقاسم المخاطر مع مقاولي المعدات والخدمات

المقاول	آلية تقاسم المخاطر	مدة العقد
بيكر هيوز	تقاسم المخاطر على أساس الأداء	5 سنوات
ويذرفورد الدولية	هيكل الدفعات الطارئة	3 سنوات
نوفمبر (شركة أويلويل فاركو الوطنية)	نموذج الاستثمار المشترك	4 سنوات

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف النفط والغاز البحري في مناطق غرب أفريقيا

تعمل شركة Kosmos Energy في العديد من دول غرب إفريقيا من خلال كتل استكشاف نشطة:

البلد	كتل الاستكشاف	المساحة (كم مربع)
موريتانيا	الكتلة البحرية C-19	4,690
السنغال	كايار أوفشور وسانت لويس أوفشور	3,287
غانا	أوفشور كيب ثري بوينتس	2,860

إنتاج الهيدروكربون وتطويره

إحصائيات الإنتاج الحالية:

• إجمالي صافي الإنتاج عام 2023: 57 ألف برميل نفط مكافئ يومياً
• تقسيم الإنتاج: 70% نفط، 30% غاز طبيعي
• دول الإنتاج التشغيلي: غانا، غينيا الاستوائية

إدارة مشاريع الطاقة المستدامة

الاستثمار في مبادرات الطاقة منخفضة الكربون:

نوع المشروع	مبلغ الاستثمار	السنة المستهدفة
احتجاز الكربون	45 مليون دولار	2025
التحول إلى الطاقة المتجددة	120 مليون دولار	2030

البحوث الجيولوجية والزلازل

نفقات البحث والاستكشاف:

• ميزانية البحث والتطوير السنوية: 78 مليون دولار
• تغطية المسح الزلزالي: 15 ألف كيلومتر مربع عام 2023
• تم استخدام تقنية التصوير الزلزالي ثلاثية الأبعاد المتقدمة

الاستحواذ على الأصول وتحسين المحفظة

مقاييس إدارة المحفظة:

متري	القيمة	سنة
إجمالي قيمة الأصول	3.2 مليار دولار	2023
عمليات الاستحواذ الجديدة على الأصول	275 مليون دولار	2023
قيمة التصفية	112 مليون دولار	2023

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

معدات الحفر البحرية المتقدمة

اعتبارًا من عام 2024، تقوم شركة Kosmos Energy بتشغيل معدات الحفر البحرية المتخصصة التالية:

نوع المعدات	الكمية	المناطق التشغيلية
منصات حفر المياه العميقة	3	خليج المكسيك، غرب أفريقيا
المنصات شبه الغاطسة	2	غانا البحرية، غينيا الاستوائية

الخبرة الجيولوجية والجيوفيزيائية

تشمل القدرات التقنية لشركة Kosmos Energy ما يلي:

• تكنولوجيا التصوير الزلزالي الملكية
• أنظمة رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• تحليل الاستكشاف الممكّن للتعلم الآلي

حقوق استكشاف الأراضي والبحرية الاستراتيجية

محفظة حقوق الاستكشاف الحالية:

المنطقة	كتل الاستكشاف	إجمالي المساحة
غرب أفريقيا	8	1.2 مليون فدان
خليج المكسيك	4	350.000 فدان

فرق فنية وإدارية ذات خبرة

تكوين الفريق اعتبارًا من عام 2024:

• إجمالي الموظفين: 750
• الموظفين الحاصلين على درجات علمية متقدمة: 62%
• متوسط الخبرة الصناعية: 15 سنة

رأس المال المالي لمشروعات الاستكشاف

الموارد المالية لعام 2024:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي رأس المال المتاح	1.2 مليار دولار
ميزانية الاستكشاف	350 مليون دولار
الاحتياطيات النقدية	475 مليون دولار

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

فرص استكشاف عالية الإمكانات في الأسواق الناشئة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Kosmos Energy بأصول التنقيب في الأسواق الناشئة الرئيسية ذات الإمكانات الهيدروكربونية الكبيرة:

المنطقة	مساحة الاستكشاف (كيلومترات مربعة)	الموارد المحتملة المقدرة
السنغال البحرية	4,285	1.4 مليار برميل من المكافئ النفطي
غانا البحرية	3,960	1.2 مليار برميل من المكافئ النفطي
موريتانيا البحرية	5,300	2.3 مليار برميل من المكافئ النفطي

قدرات إنتاجية منخفضة التكلفة في مناطق غرب أفريقيا

اقتصاديات إنتاج شركة Kosmos Energy في غرب أفريقيا:

• متوسط تكلفة الإنتاج: 15.40 دولارًا للبرميل
• سعر التعادل التشغيلي: 40 دولارًا للبرميل
• حجم الإنتاج الحالي: 57 ألف برميل يومياً

الالتزام بتنمية الطاقة المستدامة والمسؤولة

مقاييس الاستثمار البيئي والاجتماعي:

مقياس الاستدامة	2024 القيمة
هدف خفض انبعاثات الكربون	30% بحلول عام 2030
الاستثمار السنوي في مشاريع الطاقة المتجددة	75 مليون دولار
الإنفاق على تنمية المجتمع المحلي	22 مليون دولار

محفظة متنوعة من أصول النفط والغاز

تقسيم محفظة الأصول:

• أصول التنقيب البحرية: 65%
• الحقول المنتجة: 25%
• البنية التحتية للغاز الطبيعي: 10%

سجل حافل من عمليات الاستكشاف والإنتاج الناجحة

مقاييس الأداء للاستكشاف والإنتاج:

مؤشر الأداء	2024 القيمة
آبار استكشافية ناجحة	8 من أصل 10
نسبة استبدال الاحتياطي	185%
صافي القيمة الحالية للاحتياطيات	4.2 مليار دولار

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

العقود طويلة الأجل مع الحكومات الوطنية

تحتفظ شركة Kosmos Energy بعقود استكشاف وإنتاج استراتيجية طويلة الأجل في بلدان متعددة:

البلد	مدة العقد	قيمة العقد
غانا	اتفاق لمدة 20 عاما	3.8 مليار دولار من إجمالي استثمارات التنقيب
غينيا الاستوائية	رخصة استكشاف لمدة 15 سنة	500 مليون دولار في التزامات التنقيب

المشاركة المباشرة مع أصحاب المصلحة في سوق الطاقة

تتضمن استراتيجية مشاركة أصحاب المصلحة في Kosmos Energy ما يلي:

• التواصل المباشر مع شركات النفط الوطنية
• مكالمات جماعية ربع سنوية للمستثمرين
• الاجتماعات السنوية لأصحاب المصلحة

التواصل الشفاف مع المستثمرين

مقاييس علاقات المستثمرين لعام 2023:

متري	القيمة
العروض التقديمية للمستثمرين	8 عروض ربع سنوية
فعاليات الحملة الترويجية للمستثمرين	12 مؤتمرا دوليا
قنوات التواصل مع المستثمرين	4 منصات رقمية

الدعم الفني لشركاء المشاريع المشتركة

تفاصيل الشراكة في المشروع المشترك:

• 7 شراكات مشاريع مشتركة نشطة
• فريق دعم فني مكون من 45 متخصصًا
• تخصيص 125 مليون دولار للدعم الفني للشراكة

تقارير الأداء المستمر وتحديثات أصحاب المصلحة

تردد التقارير والقنوات:

نوع التقرير	التردد	قنوات الاتصال
التقارير المالية	ربع سنوية	إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات، موقع المستثمر
التحديثات التشغيلية	شهريا	البيانات الصحفية، العروض التقديمية للمستثمرين

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لأسواق الطاقة الوطنية والدولية

تستخدم شركة Kosmos Energy Ltd. قنوات البيع المباشرة التي تستهدف أسواق طاقة محددة في:

• الولايات المتحدة
• غانا
• غينيا الاستوائية
• موريتانيا

السوق	حجم المبيعات (2023)	مساهمة الإيرادات
الولايات المتحدة	52.340 برميل يوميا	43.2% من إجمالي الإيرادات
غانا	28.650 برميل يوميا	29.7% من إجمالي الإيرادات
غينيا الاستوائية	19.230 برميل يوميا	18.5% من إجمالي الإيرادات
موريتانيا	12.450 برميل يوميا	8.6% من إجمالي الإيرادات

المنصات الرقمية لعلاقات المستثمرين

تستخدم شركة Kosmos Energy قنوات علاقات المستثمرين الرقمية بما في ذلك:

• موقع المستثمر للشركات
• منصة الملفات SEC EDGAR
• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية
• العروض التقديمية التفاعلية للمستثمرين

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

مؤتمر	تردد المشاركة	الهدف الرئيسي للتواصل
أسبوع سيرا	سنوي	الشراكات الاستراتيجية
مؤتمر التكنولوجيا البحرية	سنوي	عرض التكنولوجيا
أسبوع الطاقة الأفريقي	سنوي	التوسع في السوق الإقليمية

العروض التقديمية الفنية وجولات الترويج للمستثمرين

إحصاءات الحملة الترويجية للمستثمرين 2023:

• إجمالي أحداث الحملة الترويجية: 17
• المدن المشمولة: نيويورك، لندن، تورونتو، هيوستن
• التقى المستثمرون المؤسسيون: 82

موقع الشركة ومنصات التقارير المالية

تشمل قنوات التقارير الرقمية ما يلي:

• موقع شركة كوزموس للطاقة
• التقارير المالية في بورصة نيويورك
• التقرير السنوي المتكامل
• النشرات المالية ربع السنوية

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات النفط الوطنية في غرب أفريقيا

تشمل شركات النفط الوطنية الرئيسية التي تخدمها شركة Kosmos Energy ما يلي:

البلد	شركة النفط الوطنية	حالة الشراكة
غانا	شركة غانا الوطنية للبترول (GNPC)	شراكة نشطة في الاستكشاف والإنتاج
السنغال	شركة النفط الوطنية السنغالية	التعاون المستمر في مجال الاستكشاف البحري

شركات الطاقة الدولية

شركات الطاقة الدولية الكبرى في شريحة عملاء Kosmos Energy:

• شل الدولية
• مجموع الطاقات
• شركة شيفرون

المستثمرون المؤسسيون

تكوين المستثمرين في الربع الرابع من عام 2023:

نوع المستثمر	نسبة الملكية
المستثمرون المؤسسيون	87.4%
صناديق الاستثمار المشتركة	42.3%
صناديق التحوط	15.6%

شركات تجارة الطاقة العالمية

الشركاء التجاريون الرئيسيون للطاقة:

• مجموعة فيتول
• ترافيجورا
• جلينكور الدولية

أصحاب المصلحة في تحول الطاقة المتجددة

تخصيص استثمارات الطاقة المتجددة لعام 2024:

قطاع الطاقة المتجددة	مبلغ الاستثمار
مبادرات منخفضة الكربون	127 مليون دولار
مشاريع الهيدروجين الأخضر	45 مليون دولار

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

وفي عام 2022، أعلنت شركة كوزموس إنرجي عن نفقات استكشاف بقيمة 119.9 مليون دولار. وبلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للشركة لأنشطة التنقيب والحفر حوالي 316 مليون دولار للسنة المالية.

فئة النفقات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
تكاليف الاستكشاف	119.9 مليون دولار
استثمارات الحفر	196.1 مليون دولار
إجمالي النفقات الرأسمالية	316 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والمعدات

خصصت شركة Kosmos Energy ما يقرب من 87.5 مليون دولار لتحديث التكنولوجيا والمعدات في عام 2022.

• معدات الحفر البحرية: 52.3 مليون دولار
• - تكنولوجيا التصوير الزلزالي: 18.7 مليون دولار
• مبادرات التحول الرقمي: 16.5 مليون دولار

تكاليف الموظفين والتشغيل

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية للشركة للموظفين والتكاليف ذات الصلة 214.6 مليون دولار في عام 2022.

فئة تكلفة الموظفين	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
الرواتب والأجور	156.3 مليون دولار
الفوائد والتأمين	38.4 مليون دولار
التدريب والتطوير	19.9 مليون دولار

نفقات الامتثال التنظيمي

أنفقت طاقة كوزموس 42.7 مليون دولار أمريكي للامتثال التنظيمي في عام 2022، وتغطي التقييمات البيئية وشهادات السلامة والمتطلبات القانونية.

• الامتثال البيئي: 18.3 مليون دولار
• شهادات السلامة: 12.4 مليون دولار
• الوثائق القانونية والتنظيمية: 12 مليون دولار

استثمارات البحث والتطوير

واستثمرت الشركة 45.2 مليون دولار في أنشطة البحث والتطوير خلال عام 2022.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار (بالدولار الأمريكي)
تقنيات الطاقة المستدامة	22.6 مليون دولار
تكنولوجيا الاستكشاف	15.3 مليون دولار
تحسين الكفاءة	7.3 مليون دولار

شركة كوزموس للطاقة المحدودة (KOS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات إنتاج النفط والغاز

وفي عام 2022، أعلنت شركة Kosmos Energy عن إيرادات إجمالية قدرها 1.86 مليار دولار. وشكلت مبيعات إنتاج المواد الهيدروكربونية غالبية هذه الإيرادات.

المنطقة	حجم الإنتاج (برميل في اليوم)	مساهمة الإيرادات
غانا	53,000	812 مليون دولار
غينيا الاستوائية	22,000	345 مليون دولار
خليج المكسيك الأمريكي	15,000	213 مليون دولار

حقوق الاستكشاف ورسوم الترخيص

تحقق شركة Kosmos Energy إيرادات إضافية من خلال حقوق التنقيب واتفاقيات الترخيص.

• تراخيص كتل التنقيب في أفريقيا: 45 مليون دولار في 2022
• حقوق التنقيب البحري: 28 مليون دولار رسوم الترخيص السنوية
• عقود التقييم الفني: 12 مليون دولار

تسييل الأصول وإدارة المحافظ

وفي عام 2022، حققت كوزموس 175 مليون دولار أمريكي من مبيعات الأصول وتحسين المحفظة.

نوع الأصول	قيمة تحقيق الدخل
التصفية الجزئية للأصول	98 مليون دولار
مبيعات الأصول غير الأساسية	77 مليون دولار

تقاسم أرباح المشروع المشترك

تشارك شركة Kosmos Energy في العديد من المشاريع المشتركة بترتيبات تقاسم الأرباح.

• إجمالي إيرادات المشروع المشترك: 210 مليون دولار في عام 2022
• الشركاء الرئيسيون: شل، بي بي، شيفرون
• نسبة حصة الربح: تتراوح من 20% إلى 50%

عقود الخدمات الفنية

تساهم عقود الخدمات الفنية في تنويع إيرادات شركة Kosmos Energy.

نوع العقد	الإيرادات السنوية
الخدمات الفنية للاستكشاف	35 مليون دولار
الاستشارات التشغيلية	22 مليون دولار
خدمات التقييم الجيولوجي	18 مليون دولار

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Kosmos Energy Ltd. (KOS) offers its stakeholders right now, late in 2025. It's a mix of established production, a major new gas venture coming online, and a clear runway for future development in the Atlantic Basin.

Providing secure, affordable, and lower-carbon oil production.

Kosmos Energy Ltd. is actively managing its carbon footprint while ensuring production stability. The company aims to reduce its absolute Scope 1 equity emissions by 25% by 2026, using a 2022 baseline as the comparison point. This commitment is part of a broader goal to achieve and maintain top quartile carbon intensity across both oil and gas portfolios. For context, Kosmos Energy Ltd. maintained carbon neutrality for its operated Scope 1 and Scope 2 emissions in both 2021 and 2022.

To secure the affordability aspect, the company is using hedging to protect against near-term price volatility. They have 50% of their 2026 oil production hedged with an average floor price of $66/bbl. Looking back at the 2025 program, they had 5 million barrels of remaining 2025 oil production hedged with a floor of approximately $62/barrel and a ceiling of approximately $77/barrel.

Here's a snapshot of the production base supporting this value proposition as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Value (Q2 2025)
Total Net Production	~65,500 boepd	63,500 boepd
Net Production from GTA	~11,400 boepd net	~7,100 boepd net
Net Production from Ghana (Oil & Gas)	Data not specified for Q3	~29,100 boepd net

The company's overall production is definitely trending upward as the GTA project ramps up.

New, strategic LNG supply to global markets from West Africa (GTA).

The Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project is now a revenue-generating asset, marking a significant shift for Kosmos Energy Ltd. The Floating LNG (FLNG) vessel achieved its Commercial Operations Date (COD) in June 2025. The FLNG has a nameplate capacity around 2.7 million tonnes per annum. By the end of Q3 2025, the partnership had lifted 6.8 gross LNG cargos during that quarter alone. The company is focused on accelerating the ramp-up, aiming for stable cash flows by 2026.

The value here is providing a new, secure source of gas to global markets, which is crucial given the current energy landscape. The GTA project establishes an Atlantic Basin LNG hub ideally located to supply European markets and provide gas for domestic use in partner nations.

Exposure to high-growth, high-impact deepwater Atlantic Margin plays.

Kosmos Energy Ltd.'s portfolio is concentrated in high-impact deepwater areas. Core producing assets are offshore Ghana, Equatorial Guinea, and the U.S. Gulf of Mexico, complemented by the GTA gas development offshore Mauritania and Senegal. The company is actively progressing its U.S. Gulf of Mexico portfolio:

• The Winterfell-4 well in the Gulf of America was successfully drilled, with completion work ongoing and expected online later in the third quarter of 2025.
• At Tiberius, the Final Investment Decision (FID) is targeted for 2026.
• The Gettysburg discovery is being progressed as a low-cost, single well tie-back to Shell's Appomattox facility.

These developments show a clear path to production growth outside of the established assets.

Long-life assets with greater than 20 years of 2P reserves/production life.

The underlying asset base provides significant longevity. Kosmos Energy Ltd. reports a 2P reserves-to-production ratio of over 20 years. This long life is being reinforced by license extensions in key areas. For instance, Kosmos and partners signed an MoU with the Government of Ghana to extend production licenses to 2040, which is expected to result in a material uplift in 2P reserves in Ghana upon formal approval.

This long-term reserve base is what underpins the company's ability to focus on near-term cash generation and debt paydown, knowing the resource foundation is solid.

Finance: review the impact of the $2.85 billion net debt position as of Q3 2025 against the expected cash flow from GTA ramp-up by year-end.

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kosmos Energy Ltd. manages its sales and government interactions as of late 2025. It's a mix of big, long-term partnerships and immediate cargo sales. Honestly, the relationships with host governments are as critical as the ones with the buyers.

Dedicated B2B relationships with major global energy companies and traders

Kosmos Energy Ltd. engages in transactional sales for its produced commodities, which involves direct dealings with energy companies and traders for immediate or near-term offtake. This is where the day-to-day revenue is generated.

For the three months ended June 30, 2025, sales volumes were:

• Oil: 5,363 MBbl.
• Gas: 7,120 MMcf.
• NGL: 113 MBbl.
• Total Sales Volume: 6,663 MBoe.

The realized revenue per barrel of oil equivalent (Boe) for Q2 2025 was $58.93 (excluding derivative cash settlements), dropping to $56.39 per boe in Q3 2025.

The Greater Tortue Ahmeyim (GTA) liquefied natural gas (LNG) project is a key source of these sales, having achieved its first LNG cargo in February 2025. The Gimi floating LNG (FLNG) vessel reached its Commercial Operations Date in Q2 2025, achieving the daily contracted sales volume level.

Here's a look at the recent LNG lifting activity, which represents direct transactional sales:

Period Ended	Gross LNG Cargos Lifted from GTA
June 30, 2025 (Q2)	3.5
September 30, 2025 (Q3)	6.8

The first phase of the GTA LNG project provides about 2.7 million tons per year, and reservoir results have already surpassed expectations, running over capacity by more than 10%. Also, Kosmos Energy Ltd. is working with major counterparties on financing, having entered into a senior secured term loan with Shell Trading (US) Company ("Shell") for up to $250 million, with the first tranche of $150 million completed post Q3 2025.

Strategic, long-term engagement with National Oil Companies (NOCs) and host governments

Your long-term stability hinges on these government relationships. Kosmos Energy Ltd. has specific financing arrangements and license extensions that lock in future production and investment.

The company has Carry Advance Agreements in place with the national oil companies of Mauritania and Senegal, which relate to financing their share of certain development costs at the Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project. Kosmos Energy Ltd. concluded funding a share of GTA's capital expenditure on behalf of these NOCs.

In Ghana, a major development occurred in June 2025:

• Memorandum of Understanding (MOU) signed with the Government of Ghana, Ghana National Petroleum Corporation (GNPC), and partners.
• The MOU extends the West Cape Three Points (WCTP) and Deep Water Tano (DWT) licenses to 2040, covering the Jubilee and TEN fields.
• This extension includes approval to drill up to 20 additional wells in the Jubilee field, representing an investment of up to $2 billion in Ghana over the life of the licenses.
• The agreement commits to working to increase gas supply from Jubilee and TEN to c. 130 mmscf/d and includes a guaranteed reimbursement mechanism for gas sales.

These agreements are foundational, securing production life beyond 2040 for key assets.

Transactional sales for spot crude oil and LNG cargoes

This covers the actual movement and sale of the product to the market, which is often executed through marketing and offtake agreements, sometimes tied to financing deals. The Q2 2025 sales volumes give you a snapshot of the transactional throughput:

Total sales volume for Q2 2025 was 73,200 boepd net, with production at approximately 63,500 boepd net, meaning the company was selling more than it produced that quarter (underlifted).

The company's hedging program also directly impacts the realized price on these transactional sales. As of Q3 2025, Kosmos Energy Ltd. had:

• 2.5 million barrels of remaining 2025 oil production hedged with an average floor of approximately $62/barrel.
• 8.5 million barrels of oil hedged for 2026 with an average floor of $66/barrel.

The closing of the Gulf of America term loan facility, anticipated by the end of Q3 2025, is subject to the execution of 'certain crude oil marketing and offtake agreements,' directly linking a major financial transaction to future transactional customer relationships.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kosmos Energy Ltd. gets its product-crude oil and natural gas-out to the market as of late 2025. This is all about the physical movement and sale of hydrocarbons from their assets.

Direct sales of crude oil cargoes to international buyers and refiners

Kosmos Energy Ltd. moves its crude oil production primarily through direct sales of cargoes into the international market. This involves securing the right buyers, often major refiners, for the volumes lifted from their various fields, including Jubilee and TEN offshore Ghana, and assets in the Gulf of America.

Sales volumes show the flow of product, which can fluctuate based on field performance and scheduled maintenance, like the heavy maintenance seen in the first quarter of 2025.

Here's a look at the sales performance through the third quarter of 2025:

Period Ended	Oil Sales (MBbl)	Gas Sales (MMcf)	NGL Sales (MBbl)	Total Sales Volume (MBoe)
Three Months Ended June 30, 2025 (Q2 2025)	5,363	7,120	113	6,663
Six Months Ended June 30, 2025	9,023	11,292	204	11,109
Three Months Ended September 30, 2025 (Q3 2025)	Not Separated in Total Sales Figure	Not Separated in Total Sales Figure	Not Separated in Total Sales Figure	~59,900 boepd (Daily Sales Rate)

The daily sales rate for the third quarter of 2025 was approximately 59,900 barrels of oil equivalent per day (boepd). The first quarter of 2025 saw sales of approximately 49,600 boepd, which was impacted by the timing of liftings. By the second quarter, sales had increased to about 73,200 boepd.

LNG cargo liftings from the GTA FLNG vessel

The Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project offshore Mauritania and Senegal is a major new channel for Kosmos Energy Ltd., utilizing the Golar FLNG Gimi vessel. Revenue recognition begins upon the lifting of each LNG cargo. The project achieved Commercial Operations Date (COD) in the second quarter of 2025.

The liftings schedule shows the ramp-up of this significant new revenue stream:

Period	Gross LNG Cargo Liftings	Notes
April 2025	1	First cargo lifted.
Second Quarter 2025 (Q2)	3.5 gross cargos	Includes the first cargo.
Third Quarter 2025 (Q3)	6.8 gross cargos	In line with guidance.
Through July 2025	6 gross cargos	Cumulative through July.

The GTA FLNG vessel has a nameplate capacity of 2.7 million tonnes per annum (mtpa).

Gas sales via pipeline to domestic markets

Kosmos Energy Ltd. also has commitments for gas sales to domestic markets, specifically mentioning Ghana. This involves pipeline delivery from the Jubilee and TEN assets.

Reported net gas production volumes for Kosmos in Ghana illustrate the supply available for these channels:

• Gas production net to Kosmos in Ghana for the first quarter of 2025 was approximately 5,300 boepd.
• Jubilee gas production net to Kosmos in the second quarter of 2025 averaged approximately 5,700 boepd.
• Ghana gas production net to Kosmos in the third quarter of 2025 was approximately 5,200 boepd.

The future channel expansion includes the GTA Phase 1+ brownfield expansion, which is expected to approximately double gas throughput by 2029, covering both LNG production and domestic gas sales.

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Customer Segments

Global Energy Traders and Major Oil Companies purchasing crude oil represent a core segment for Kosmos Energy Ltd. (KOS) from its producing assets outside of the Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project.

The company's oil sales volumes provide a concrete measure of this segment's activity across the first three quarters of 2025.

Period Ended	Oil Sales (MBbl)	Gas Sales (MMcf)	Total Sales (MBoe)
June 30, 2025 (3 Months)	5,363	7,120	6,663
June 30, 2025 (6 Months)	9,023	11,292	11,109
September 30, 2025 (Q3)	Data not explicitly separated from total sales	Data not explicitly separated from total sales	~59,900 boepd (Sales)

For the six months ended June 30, 2025, Kosmos Energy Ltd. sold 9,023 MBbl of oil. The company lifted 3 cargos from Ghana during the second quarter of 2025. Also, Kosmos lifted 2 cargos from Ghana in the third quarter of 2025.

International LNG Buyers seeking long-term supply are primarily served through the GTA project, where the off-taker is a subsidiary of BP. This arrangement dictates the immediate customer base for the significant LNG volumes.

• The GTA Phase 1 project targets a nameplate capacity of 2.7 million tonnes per annum of LNG.
• BP's subsidiary is the sole buyer of the 2.5-million metric ton per year volume under a 20-year contract for GTA Phase 1.
• Kosmos Energy Ltd. exported the first LNG cargo in April 2025, with the first phase targeting 2.3 million tons per annum.
• During the third quarter of 2025, 6.8 gross LNG cargos were lifted from the GTA project.

National Oil Companies (NOCs) in host countries are critical partners rather than direct purchasers of all output, but they are key stakeholders in the development and financing structure.

Kosmos Energy Ltd. has specific financial arrangements with the NOCs in Mauritania and Senegal regarding the GTA project.

• Kosmos Energy Ltd. concluded funding a share of GTA's capital expenditure on behalf of the national oil companies of Mauritania and Senegal as of the second quarter of 2025.
• The NOCs involved in the GTA partnership include Senegal's Petrosen and Mauritania's Société Mauritanienne Des Hydrocarbures.
• Kosmos Energy Ltd. plans to invest US$2 billion in Ghana's energy sector to maximize output from the Jubilee and TEN fields.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers driving Kosmos Energy Ltd.'s cost base as we head into the end of 2025. It's all about managing heavy upfront spending against operational efficiencies gained from recent project completions. Honestly, the structure reflects a company in a heavy development cycle finally seeing some payoff in operating costs.

Capital Expenditure (CapEx)

The development phase requires substantial upfront cash, but the guidance for the full year 2025 shows a sharp pullback from prior periods. The company expects full-year CapEx to be below $350 million. This is a significant reduction, representing more than 60% lower year-on-year spending compared to 2024 levels. This spending is directed toward key development areas, like the Jubilee drilling program.

Here's a quick look at the spending profile based on recent updates:

• Full-Year 2025 CapEx Guidance: < $350 million
• Q2 2025 Actual CapEx: $86 million
• Q3 2025 Actual CapEx: $67 million

Production Expenses (OpEx)

The focus on lowering operational costs is yielding results, especially as the Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project ramps up. For the full year 2025, Kosmos Energy Ltd. is guiding for production expenses around $22.00/boe. To give you context on the trend, Q3 2025 production expense was reported at $19.51/boe (excluding GTA-associated costs) or $26.78/boe including those costs. The Q4 2025 guidance was even tighter, projected between $15.00-$18.00/boe.

Financing Costs and Debt Load

Servicing the debt remains a major fixed cost component. Kosmos Energy Ltd. exited Q3 2025 carrying approximately $2.9 billion of net debt. This debt level drives a significant interest expense, with the net interest expense guidance for the full year 2025 raised to approximately $220 million. The company has been actively managing this, executing a $250 million senior secured term loan with Shell, using $150 million of that to partially redeem 2026 unsecured notes.

General and Administrative (G&A) Overhead

Management is aggressively targeting overhead to improve the bottom line. The targeted reduction for G&A overhead by the end of 2025 is a firm $25 million. This effort is on track, and the revised full-year G&A guidance for 2025 is approximately $75 million.

Here's the breakdown of the overhead management effort:

Cost Component	Guidance/Target (FY 2025)	Status/Detail
Targeted Overhead Reduction	$25 million	Targeted by year-end 2025
Full-Year G&A Guidance	~$75 million	Revised guidance
Q3 2025 Production Expense (ex-GTA)	$19.51/boe	Actual cost per barrel
Full-Year OpEx Guidance	~$22.00/boe	Full-year expectation

The net debt figure is the anchor here, dictating the interest expense you see flowing through the income statement. Finance: review the impact of the $250M Shell loan on Q4 interest accrual by next Tuesday.

Kosmos Energy Ltd. (KOS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the top line, the money coming in before we worry about the operating costs, so let's focus on what Kosmos Energy Ltd. is selling and for how much as of late 2025. The reported revenue for the third quarter of 2025 was a precise $311.23 million, this figure excludes any cash settlements from derivative contracts you might see elsewhere. That quarterly revenue translated to a realized revenue per barrel of oil equivalent (boe) of $56.39 for the period. To give you the context of sales volume, net production hit approximately 65,500 boepd, but sales volumes were slightly lower at about 59,900 boepd. Honestly, tracking the sales mix is key to understanding the revenue quality.

Here's a quick look at the Q3 2025 operational metrics that feed directly into those revenue figures:

Metric	Value	Unit
Q3 2025 Revenue (Excl. Derivatives)	311.23	$ Million
Q3 2025 Sales Volume	59,900	boepd
Realized Revenue per Boe	56.39	$/boe
Cumulative Revenue (9M 2025)	995.18	$ Million

The core of the revenue engine is still crude oil sales, split between West Africa and the U.S. Gulf of Mexico. In Ghana, the Jubilee field is a major contributor; net production there averaged around 31,300 boepd in Q3 2025. Plus, the first producer well from the 2025/2026 drilling campaign came online, adding an average of about 10,000 bopd gross. You should note that Kosmos lifted 2 cargos from Ghana during that quarter, which is how the revenue is recognized.

For the U.S. Gulf of Mexico assets, this segment provides crude oil revenue, though specific Q3 2025 sales volumes aren't broken out separately from the total sales figure in the same detail as Ghana. What we do know is that the Winterfell-4 well abandonment resulted in a significant write-off impacting earnings, which is a risk inherent in this revenue source. Still, the overall production mix is weighted heavily toward oil in this region, around 84 percent oil based on Q2 figures.

The Greater Tortue Ahmeyim (GTA) project is now a key revenue stream, bringing in sales from both Liquefied Natural Gas (LNG) and condensate. During Q3 2025, the partnership lifted 6.8 gross LNG cargos from the offshore Mauritania and Senegal development. Furthermore, the first condensate cargo from the GTA project was lifted, which is a byproduct stream that adds to the total revenue base. The company is targeting nameplate production by the end of Q4 2025, which should materially increase the recurring LNG and gas revenue component.

You need to keep an eye on the hedging program as it directly impacts realized prices, which in turn affects revenue stability. Kosmos Energy Ltd. has 8.5 million barrels of oil production hedged for 2026 with a floor price of approximately $66 per barrel, covering about 50 percent of the first-half oil production for that year. That's a direct action to stabilize future revenue streams.

Finance: draft the Q4 2025 revenue projection based on current cargo lift schedules by next Wednesday.