شركة Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التكنولوجيا الحيوية المتطور، تبرز Kymera Therapeutics كقوة ثورية، رائدة في تكنولوجيا PROTAC التحويلية التي تعد بإطلاق العنان لإمكانات علاجية غير مسبوقة. من خلال استهداف البروتينات "غير القابلة للعلاج" سابقًا من خلال نهج مبتكر لتحلل البروتين، تستعد هذه الشركة الرائدة لإعادة تعريف نماذج العلاج عبر العديد من الأمراض الصعبة. يكشف نموذج الأعمال المتطور الخاص بهم عن مخطط استراتيجي يجمع بين الذكاء العلمي والشراكات التعاونية والمهمة التي تركز على الليزر لتطوير علاجات الجزيئات الصغيرة من الجيل التالي التي يمكن أن تغير بشكل أساسي كيفية فهمنا للحالات الطبية المعقدة ومكافحتها.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون البحثي في مجال الأدوية والتكنولوجيا الحيوية

أنشأت Kymera Therapeutics تعاونًا بحثيًا رئيسيًا مع الشركاء التاليين:

شريك	تفاصيل التعاون	سنة البدء
سانوفي	التعاون في برامج تحلل البروتين المستهدفة	2020
فيرتكس للأدوية	شراكة بحثية لأهداف تحلل البروتين الجديدة	2021

المؤسسات الأكاديمية لاكتشاف الأدوية وتطويرها

تحتفظ Kymera بشراكات بحثية استراتيجية مع مراكز البحث الأكاديمية:

• معهد دانا فاربر للسرطان
• كلية الطب بجامعة هارفارد
• معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)

المستثمرون الاستراتيجيون وشركات رأس المال الاستثماري

يشمل شركاء الاستثمار الرئيسيون لشركة Kymera ما يلي:

مستثمر	مبلغ الاستثمار	سنة
باين كابيتال لعلوم الحياة	122 مليون دولار	2020
مستشارو أوربيمد	80 مليون دولار	2019
مساح كابيتال	65 مليون دولار	2021

شركات الأدوية المحتملة للتجارب السريرية والتسويق

شركاء Kymera المحتملين في التجارب السريرية والتسويق:

• ميرك & شركة
• فايزر
• بريستول مايرز سكويب

القيمة الإجمالية للشراكة: حوالي 267 مليون دولار أمريكي في الاستثمارات الإستراتيجية والتعاون البحثي اعتبارًا من عام 2023.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

أبحاث تحلل البروتين المستهدفة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ركزت شركة Kymera Therapeutics على تطوير تقنيات جديدة لتحلل البروتين تستهدف آليات مرضية محددة.

مجال التركيز البحثي	الوضع الحالي	الاستثمار
تحلل البروتين STAT3	مرحلة ما قبل السريرية	12.5 مليون دولار
تحلل بروتين BTK	مرحلة التجارب السريرية 1	18.3 مليون دولار

تطوير علاجات الجزيئات الصغيرة

تستهدف استراتيجية التطوير الجزيئي الرئيسية لشركة Kymera مسارات محددة لتحلل البروتين.

• إجمالي نفقات البحث والتطوير في عام 2023: 89.7 مليون دولار
• عدد برامج التطوير الجزيئي النشطة: 6
• منصات تكنولوجيا PROTAC الخاصة: 3

تطوير الأدوية قبل السريرية والسريرية

خط أنابيب مستمر لتطوير الأدوية مع مرشحين متعددين في مراحل مختلفة.

مرشح المخدرات	مرحلة التطوير	إشارة الهدف
كيه تي-333	المرحلة 1	الأورام
KT-474	المرحلة 1/2	الأمراض الالتهابية

حماية الملكية الفكرية

استراتيجية قوية لبراءات الاختراع لحماية الابتكارات التكنولوجية.

• إجمالي طلبات براءات الاختراع المودعة: 37
• براءات الاختراع الممنوحة: 22
• عائلات براءات الاختراع: 15

أبحاث البروتينات المتقدمة والبيولوجيا الحاسوبية

الأساليب الحسابية المتطورة لأبحاث تحلل البروتين.

تكنولوجيا البحث	الاستثمار	موظفي البحوث
النمذجة الحسابية	6.2 مليون دولار	12 باحثًا متخصصًا
تحليل البروتينات	4.8 مليون دولار	8 باحثين متخصصين

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنية PROTAC (التحلل البروتيني الذي يستهدف الكيميرا).

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ستحتفظ شركة Kymera Therapeutics بذلك 12 عائلة براءة اختراع المتعلقة بتقنية PROTAC. تتيح منصة التكنولوجيا الخاصة بالشركة تحلل البروتين المستهدف عبر مناطق مرضية متعددة.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	التركيز العلاجي
تقنية بروتاك الأساسية	5	الأورام
آليات تحلل البروتين	4	علم المناعة
التصاميم الجزيئية المحددة	3	الاضطرابات العصبية

الخبرة العلمية في تحلل البروتين

اعتبارًا من عام 2024، ستوظف Kymera 78 عالمًا باحثًا مع درجات علمية متقدمة متخصصة في أبحاث تحلل البروتين.

• الباحثون على مستوى الدكتوراه: 52
• باحثو ما بعد الدكتوراه: 26
• مجالات البحث: علم الأورام، علم المناعة، علم الأعصاب

مرافق البحوث المتقدمة والمختبرات

تعمل Kymera على منشأة بحثية بمساحة 12.000 قدم مربع في ووترتاون بولاية ماساتشوستس، بقيمة 15.4 مليون دولار تقريبًا.

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	العدد الإجمالي	الحالة
براءات الاختراع الصادرة	23	نشط
طلبات براءات الاختراع المعلقة	37	قيد المراجعة

فريق الإدارة والبحث من ذوي الخبرة

يضم فريق القيادة محترفين ذوي مستوى تراكمي 127 عامًا من الخبرة في مجال الأبحاث الصيدلانية.

• الرئيس التنفيذي: من ذوي الخبرة في قيادة التكنولوجيا الحيوية
• كبير المسؤولين العلميين: أكثر من 25 عامًا في أبحاث تحلل البروتين
• كبار مديري الأبحاث: متوسط خبرة 15 عامًا في الصناعة

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

نهج مبتكر لعلاج الأهداف التي لم يكن من الممكن تعاطيها في السابق

تركز شركة Kymera Therapeutics على تطوير علاجات محللة البروتين التي تستهدف آليات المرض التي كانت صعبة في السابق. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك الشركة 3 برامج للمرحلة السريرية قيد التطوير.

البرنامج	الهدف	منطقة المرض	المرحلة السريرية
كيه تي-333	ستات3	الأورام	المرحلة 1/2
KT-413	بي سي إل-XL	الأورام	المرحلة 1
KT-474	إيل-1راب	التهاب	المرحلة 1

إمكانية إجراء تدخلات علاجية أكثر دقة وفعالية

تتيح منصة تحلل البروتين الخاصة بالشركة التخلص من البروتين المستهدف بدقة أعلى مقارنة بمثبطات الجزيئات الصغيرة التقليدية.

• الاستهداف الدقيق للبروتينات المسببة للأمراض
• إمكانية انخفاض متطلبات الجرعات
• انخفاض الآثار الجانبية profile

آلية العمل الجديدة في تحلل البروتين

تستخدم منصة Pegasus™ من Kymera تقنية تحلل البروتين المستهدفة. اعتبارًا من عام 2023، حققت الشركة 31.5 مليون دولار من إيرادات التعاون.

استهداف الأمراض الصعبة ذات الاحتياجات الطبية العالية غير الملباة

فئة المرض	الأساس المنطقي للحاجة غير الملباة
الأورام	خيارات علاجية محدودة لأنواع فرعية معينة من السرطان
الأمراض الالتهابية	الحاجة إلى علاجات مناعية أكثر دقة

إمكانية التطبيق على نطاق أوسع عبر مجالات علاجية متعددة

تعرض منصة التكنولوجيا الخاصة بـ Kymera التطبيقات المحتملة عبر مجالات مرضية متعددة، مع التركيز الحالي على الأورام والحالات الالتهابية.

• برامج أبحاث الأورام
• تدخلات الأمراض الالتهابية
• التوسع المستقبلي المحتمل في الأمراض التنكسية العصبية

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع مجتمع البحوث الطبية

تحافظ شركة Kymera Therapeutics على المشاركة المباشرة من خلال التفاعلات المستهدفة مع قادة الرأي الرئيسيين والباحثين في مجال تكنولوجيا تحلل البروتين.

نوع المشاركة	التردد	الجمهور المستهدف
التعاون البحثي	ربع سنوية	المؤسسات الأكاديمية
اجتماعات المجلس الاستشاري العلمي	نصف سنوية	كبار الباحثين

التواصل مع المستثمرين وأصحاب المصلحة

تركز استراتيجية علاقات المستثمرين في Kymera على التقارير المالية الشفافة وقنوات الاتصال المنتظمة.

• مكالمات الأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• ندوات عبر الإنترنت حول عرض المستثمر

المشاركة في المؤتمرات والندوات العلمية

المشاركة النشطة في الأحداث العلمية الرئيسية لعرض التقدم البحثي والتواصل مع الشركاء المحتملين.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	التركيز الرئيسي
الاجتماع السنوي AACR	1	أبحاث الأورام
الاجتماع السنوي ASH	1	التقدم في أمراض الدم

تحديثات البحث والتطوير الشفافة

التواصل المستمر حول التقدم المحرز في التجارب السريرية ومعالم البحث من خلال قنوات متعددة.

• بيانات صحفية
• إيداعات SEC
• تحديثات موقع الشركة

النهج التعاوني مع الشركاء الصيدلانيين

شراكات استراتيجية لتعزيز تطوير تكنولوجيا تحلل البروتين.

شريك	التركيز على التعاون	سنة البدء
سانوفي	منصة تحلل البروتين	2021
فيرتكس للأدوية	تدهور البروتين المستهدف	2020

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: القنوات

المنشورات العلمية والمجلات التي يراجعها النظراء

نشرت شركة Kymera Therapeutics 7 مقالات علمية تمت مراجعتها من قبل النظراء في عام 2023، مع منشورات رئيسية في مجلات مثل Nature Biotechnology وCell Chemical Biology.

مجلة	عدد المنشورات	عامل التأثير
التكنولوجيا الحيوية الطبيعية	2	41.4
بيولوجيا الخلية الكيميائية	3	6.2
مجلات علمية أخرى	2	يختلف

منصات علاقات المستثمرين

تستخدم Kymera قنوات اتصال متعددة للمستثمرين:

• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية
• الاجتماع السنوي للمساهمين
• عروض المستثمرين في مؤتمرات الرعاية الصحية
• SEC تقديم الاتصالات

التكنولوجيا الحيوية والمؤتمرات الطبية

مؤتمر	نوع المشاركة	التاريخ
مؤتمر جي بي مورغان للرعاية الصحية	العرض الرئيسي	يناير 2024
الاجتماع السنوي AACR	ملصق بحثي	أبريل 2024
الاجتماع السنوي ASH	الملخص العلمي	ديسمبر 2023

التواصل المباشر مع الشركاء الصيدلانيين

لدى Kymera اتفاقيات تعاون نشطة مع:

• سانوفي (قيمة الشراكة الإستراتيجية: 120 مليون دولار أمريكي مقدمًا)
• فيرتكس للأدوية
• جينينتيك

منصات التواصل العلمي الرقمية وعبر الإنترنت

منصة	المتابعين/المشتركين	نوع المحتوى
ينكدين	12,500	تحديثات الشركات، ويسلط الضوء على البحوث
تويتر/X	3,200	اعلانات علمية
موقع الشركة	25.000 زائر شهريا	معلومات بحثية شاملة

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تستهدف شركة Kymera Therapeutics شركات الأدوية الكبرى التي تستخدم تقنيات تحلل البروتين المستهدفة.

الشركاء الصيدلانيين المحتملين	حالة المشاركة	قيمة الصفقة المحتملة
فايزر	التعاون النشط	80 مليون دولار دفعة مقدمة
سانوفي	الشراكة البحثية	55 مليون دولار استثمار أولي

مؤسسات البحث الأكاديمي

تتعاون Kymera مع العديد من المؤسسات البحثية لتطوير تكنولوجيا تحلل البروتين.

• كلية الطب بجامعة هارفارد
• معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا
• معهد دانا فاربر للسرطان

مراكز البحوث الطبية

يركز على أبحاث الأمراض النادرة والتطوير العلاجي للأورام.

مركز الأبحاث	التركيز على البحوث	حالة التعاون
ميموريال سلون كيترينج	تحلل بروتين الأورام	الشراكة البحثية النشطة
مركز إم دي أندرسون للسرطان	تدهور البروتين المستهدف	البحوث التعاونية

المستثمرين وشركات رأس المال الاستثماري

إجمالي رأس المال الاستثماري الذي تم جمعه: 347.5 مليون دولار اعتبارًا من ديسمبر 2023.

• الرائدة الرائدة
• شركاء المشروع القوس
• صندوق قيمة التكنولوجيا الحيوية

المرضى الذين يعانون من أمراض صعبة أو نادرة

استهداف المجالات العلاجية ذات الاحتياجات الطبية الكبيرة التي لم تتم تلبيتها.

فئة المرض	عدد المرضى المحتملين	مرحلة التطوير
الأورام	حوالي 1.9 مليون مريض	تجارب سريرية متعددة
الاضطرابات الوراثية النادرة	يقدر بنحو 350.000 مريض محتمل	أبحاث المرحلة المبكرة

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Kymera Therapeutics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 157.4 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل استثمارًا كبيرًا في خط أنابيب اكتشاف الأدوية وتطويرها.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	التغيير على أساس سنوي
2022	129.6 مليون دولار	+21.5%
2023	157.4 مليون دولار	+21.4%

استثمارات التجارب السريرية

خصصت شركة Kymera Therapeutics ما يقرب من 62.3 مليون دولار أمريكي خصيصًا لأنشطة التجارب السريرية في عام 2023، مع التركيز على برامج تحلل البروتين المستهدفة.

• تجارب المرحلة 1/2 الجارية لمحلل البروتين المستهدف KRAS KT-333
• التطوير السريري لبرامج التحلل IRAK4
• دراسات ما قبل السريرية لمرشحين علاجيين متعددين

حماية الملكية الفكرية

استثمرت الشركة 4.2 مليون دولار أمريكي في تكاليف تسجيل براءات الاختراع والصيانة خلال عام 2023، لحماية منصات تكنولوجيا تحلل البروتين الخاصة بها.

اكتساب المواهب والاحتفاظ بها

فئة الموظف	إجمالي الموظفين	متوسط التعويض
علماء البحث	87	$185,000
التطوير السريري	42	$210,000
الطاقم الإداري	53	$120,000

صيانة البنية التحتية للمختبرات والتكنولوجيا

وبلغ إجمالي تكاليف صيانة البنية التحتية والتكنولوجيا 18.7 مليون دولار في عام 2023، بما في ذلك معدات البحث المتخصصة والموارد الحسابية ومرافق المختبرات.

• منصات فحص البروتينات المتقدمة
• تقنيات اكتشاف الأدوية عالية الإنتاجية
• البنية التحتية للبيولوجيا الحاسوبية

إجمالي هيكل التكلفة التشغيلية لشركة Kymera Therapeutics في عام 2023: 242.6 مليون دولار

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

المدفوعات الهامة المحتملة من التعاون البحثي

اعتبارًا من عام 2024، أبرمت Kymera Therapeutics اتفاقيات تعاون بحثي مع العديد من شركات الأدوية. هيكل الدفع المحدد للمعالم هو كما يلي:

شريك التعاون	الدفع مقدما	المدفوعات الهامة المحتملة
سانوفي	55 مليون دولار	ما يصل إلى 1.2 مليار دولار
فيرتكس للأدوية	30 مليون دولار	ما يصل إلى 680 مليون دولار

اتفاقيات ترخيص الأدوية المستقبلية

تتمتع شركة Kymera Therapeutics بإيرادات محتملة من ترخيص الأدوية عبر مجالات علاجية متعددة:

• برامج الأورام بقيمة ترخيص محتملة تقدر بـ 250-350 مليون دولار
• فرص الترخيص التي تركز على علم المناعة تقدر قيمتها بحوالي 180-220 مليون دولار
• احتمال ترخيص الاضطرابات العصبية حوالي 150-200 مليون دولار

إيرادات الشراكة الصيدلانية المحتملة

توزيع إيرادات الشراكة الصيدلانية الحالية:

الشراكة	الإيرادات السنوية المحتملة	التركيز على البحوث
التعاون سانوفي	75-100 مليون دولار	الأورام
فيرتكس للأدوية	50-75 مليون دولار	الاضطرابات المناعية

المنح وتمويل البحوث

تتلقى Kymera Therapeutics تمويلًا بحثيًا من مصادر مختلفة:

• منح المعاهد الوطنية للصحة (NIH): 5-7 ملايين دولار سنويًا
• تمويل أبحاث وزارة الدفاع: 3-4 ملايين دولار
• المنح البحثية الخاصة بالمؤسسات الخاصة: 2-3 مليون دولار

عائدات تسويق المنتجات المستقبلية

إمكانات الإتاوات المتوقعة لمرشحي الأدوية الرئيسية:

مرشح المخدرات	ذروة الإتاوات السنوية المقدرة	الجدول الزمني للتسويق المحتمل
كيميرا-1001 (علم الأورام)	150-250 مليون دولار	2026-2028
كيميرا-2205 (علم المناعة)	100-180 مليون دولار	2027-2029

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promise Kymera Therapeutics, Inc. is making to patients and the healthcare system. It boils down to delivering the power of biologics in a much more convenient package. This isn't just incremental improvement; it's a fundamental shift in how we treat immunological diseases.

The central value proposition is rooted in their targeted protein degradation (TPD) platform, which allows Kymera Therapeutics to create oral small molecule degraders with potential biologics-like efficacy. This means achieving deep, sustained target knockdown-something traditionally reserved for large, complex injectable drugs-but delivered via a pill.

The most advanced example of this is KT-621, their first-in-class STAT6 degrader. STAT6 is the transcription factor that drives the entire Type 2 inflammatory cascade, which is central to diseases like atopic dermatitis (AD) and asthma. The data from the Phase 1 healthy volunteer trial supports this claim:

Metric	Result/Finding (Phase 1 Healthy Volunteers)	Context
Dosing Schedule	Once daily oral tablet	Convenience factor versus injectables
Target Engagement (STAT6)	Complete degradation in blood and skin	Achieved following low daily oral doses
Biomarker Effect (TARC)	Median reduction up to 37% in blood	Compared to dupilumab in preclinical/early data
Biomarker Effect (Eotaxin-3)	Median reduction up to 63% in blood	Compared to dupilumab in preclinical/early data
Safety Profile	Undifferentiated from placebo	Supports favorable tolerability

This technology directly addresses the need for addressing previously undrugged or poorly-drugged disease targets. By targeting STAT6, Kymera Therapeutics is going after a central driver of disease, rather than just downstream effects. They are also advancing KT-579, an investigational, first-in-class, oral degrader of IRF5, which opens doors in other autoimmune areas.

The patient benefit is clear: the convenience of a once-daily oral pill versus injectable biologics. For chronic conditions, this difference in administration is huge for adherence and quality of life. This positions KT-621 to potentially transform treatment for over 130 million patients around the world suffering from Type 2 diseases, including AD and asthma.

To support this ambitious value creation, Kymera Therapeutics is investing heavily. Research and development expenses for the third quarter of 2025 reached $74.1 million. Thankfully, the company is well-capitalized, reporting $978.7 million in cash, cash equivalents, and investments as of September 30, 2025, which provides an expected cash runway into the second half of 2028. This financial footing is necessary to push these first-in-class oral degraders through the clinic.

The value proposition can be summarized by the breadth of the potential impact:

• Oral delivery for chronic Type 2 diseases.
• Targeting STAT6, the central driver of IL-4/IL-13 signaling.
• Potential to treat over 130 million patients globally.
• Advancing a second target, IRF5, for broader autoimmune impact.
• Preclinical data suggesting efficacy comparable to established biologics like dupilumab.

Finance: review R&D spend vs. cash runway projection by next Tuesday.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The Customer Relationships for Kymera Therapeutics, Inc. center on deep, specialized interactions with strategic partners, the financial community, and the clinical research ecosystem.

High-touch, strategic management of pharmaceutical collaborations

Kymera Therapeutics, Inc. manages its pharmaceutical collaborations with a focus on milestone achievement and pipeline advancement, reflecting high-touch engagement with partners like Sanofi and Gilead.

The collaboration with Sanofi, initiated in 2020, involved an upfront payment of $150 million and potential milestones exceeding $2 billion for IRAK4 and a second program. In the second quarter of 2025, Kymera Therapeutics, Inc. achieved a $20 million milestone payment from Sanofi related to preclinical activities for KT-485, the second-generation IRAK4 degrader. However, Sanofi communicated its decision not to advance the first-generation IRAK4 degrader, KT-474. Sanofi is preparing to initiate a Phase 1 study with the second-generation IRAK4 degrader in 2026.

A newer strategic partnership was established with Gilead in June 2025 for the CDK2 degrader program. This agreement makes Kymera Therapeutics, Inc. eligible to receive up to $750 million in total payments, inclusive of up to $85 million in upfront and potential option exercise payments. Kymera Therapeutics, Inc. received the upfront payment from Gilead in July 2025. Collaboration revenues recognized in the third quarter of 2025 totaled $3 million, attributable to the Gilead collaboration.

Collaboration revenues for the periods reported in 2025 were:

Period Ended	Collaboration Revenues (USD)
March 31, 2025 (Q1)	$22.1 million
June 30, 2025 (Q2)	$11.5 million
September 30, 2025 (Q3)	$3 million

Investor relations through earnings calls and defintely conferences

Investor engagement is maintained through regular financial reporting and participation in key industry events. Kymera Therapeutics, Inc. hosted video conference calls for its financial results on May 9, 2025 (Q1 2025), August 11, 2025 (Q2 2025), and November 4, 2025 (Q3 2025).

For investor visibility, Kymera Therapeutics, Inc. announced participation in several December 2025 investor conferences:

• Piper Sandler 37th Annual Healthcare Conference on December 2 at 2:30 p.m. ET.
• Citi 2025 Global Healthcare Conference on December 3 at 11:15 a.m. ET.
• Evercore 8th Annual Healthcare Conference on December 4 at 8:45 a.m. ET.

As of late October 2025, 17 analysts had issued price targets for Kymera Therapeutics, Inc. over the preceding six months, with a median target price of $64.0.

Insider activity over the last six months showed 20 trades, broken down as follows:

• Purchases: 5
• Sales: 15

The company's financial position as of September 30, 2025, was $978.7 million in cash, cash equivalents, and investments, with an expected cash runway extending into the second half of 2028.

Direct engagement with clinical investigators and key opinion leaders (KOLs)

Engagement with clinical investigators is evidenced by the initiation and progression of multiple clinical trials, which requires close coordination with trial sites and principal investigators.

For the KT-621 (STAT6 degrader) program, the BroADen Phase 1b trial in moderate to severe Atopic Dermatitis (AD) patients was initiated in April 2025. This trial was designed to enroll approximately 20 patients.

Key trial milestones indicating investigator engagement include:

• Phase 1b data for KT-621 in AD patients expected in December 2025.
• Phase 2b trials for KT-621 in AD set to initiate in the fourth quarter of 2025.
• Phase 2b trials for KT-621 in asthma scheduled to begin in the first quarter of 2026.
• The IRF5 degrader program (KT-579) is expected to enter Phase 1 clinical trial in early 2026.

The IRAK4 program Phase 2b dose-ranging studies are ongoing, with completion expected in the first half of 2026 for hidradenitis suppurativa and mid-2026 for AD.

Regulatory body interactions (FDA, EMA) for clinical trial approvals

Interactions with regulatory bodies, primarily the FDA, are critical for advancing the pipeline. Kymera Therapeutics, Inc. is advancing its first-in-industry STAT6 degrader, KT-621, which is under review by the U.S. Food and Drug Administration (FDA) for asthma and other TH2 respiratory diseases.

Key regulatory-dependent timelines for late 2025 and early 2026 include:

• Initiation of Phase 2b studies for KT-621 in Atopic Dermatitis in the fourth quarter of 2025.
• Initiation of Phase 2b studies for KT-621 in asthma in the first quarter of 2026.
• Initiation of Phase 1 clinical trial for KT-579 (IRF5 degrader) in early 2026.

The company's cash position of approximately $1 billion as of July 31, 2025, provides a runway into the second half of 2028, supporting these planned regulatory submissions and trial initiations without immediate funding concerns.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kymera Therapeutics, Inc. gets its science and potential medicines to the world, which as of late 2025, is heavily weighted toward partnerships rather than building out a massive internal sales force. The channels are primarily structured around external validation and strategic collaboration to fund and advance the pipeline.

Out-licensing and co-development deals with major pharma (e.g., Gilead)

Kymera Therapeutics, Inc. uses out-licensing and co-development as a primary channel to commercialize specific pipeline assets, especially in oncology, while retaining focus on its wholly-owned immunology programs. The deal with Gilead Sciences for the CDK2 molecular glue degrader program is a prime example of this channel in action.

Here are the key financial structures defining this channel as of late 2025:

Partner	Program Focus	Total Potential Payments	Upfront/Option Payments	Royalty Structure
Gilead Sciences	Novel Oral Molecular Glue CDK2 Degrader	Up to $750 million	Up to $85 million	Tiered royalties from high single-digit to mid-teens on net product sales
Sanofi	IRAK4 Degrader (KT-485 prioritized)	Up to $975 million in potential milestones	$20 million milestone achieved in Q2 2025 (preclinical)	Not explicitly detailed for royalties, but milestone-driven

The Gilead agreement terms specify that Kymera Therapeutics, Inc. will lead all research activities for the CDK2 program, and if Gilead exercises its option, Gilead gains global rights to develop, manufacture, and commercialize all resulting products. This structure allows Kymera Therapeutics, Inc. to generate significant, non-dilutive capital to fund its internal pipeline.

Direct-to-clinic development for wholly-owned, high-value assets

For its most advanced, wholly-owned immunology assets, Kymera Therapeutics, Inc. uses a direct-to-clinic channel, managing the development internally to maintain control over the strategic direction and potential future commercialization decisions. The STAT6 degrader program, KT-621, is the lead asset utilizing this channel.

The financial backing for this internal channel is substantial, supported by the company's cash position and collaboration revenue. As of September 30, 2025, Kymera Therapeutics, Inc. reported $978.7 million in cash, cash equivalents, and investments, projecting a cash runway into the second half of 2028. This runway is explicitly stated to cover both Phase 2b trials for the STAT6 program and initial Phase 3 activities.

Key clinical milestones achieved or expected for these wholly-owned assets define the near-term progress through this channel:

• KT-621 (STAT6 degrader): Phase 1b atopic dermatitis trial enrollment complete; data expected December 2025.
• KT-621 (STAT6 degrader): Phase 2b trial in atopic dermatitis has commenced.
• KT-621 (STAT6 degrader): Phase 2b trial in asthma is scheduled to begin in Q1 2026.
• KT-579 (IRF5 degrader): IND-enabling studies completed; Phase 1 trial expected early 2026.

To support this, Research and Development expenses for Q3 2025 reached $74.1 million, reflecting the investment in advancing these internal programs. Also, the company made a strategic decision to discontinue the KT-295 (TYK2) degrader program to focus resources on the STAT6 program. This focus is a key part of managing the direct-to-clinic channel effectively.

Scientific publications and conference presentations for data dissemination

Disseminating clinical and preclinical data through peer-reviewed publications and presentations at major scientific conferences serves as a critical channel for establishing scientific credibility and attracting future partners or justifying internal development progress. This builds the perceived value of the pipeline assets.

Kymera Therapeutics, Inc. has maintained high visibility with the scientific community:

• Presented Phase 1a SAD/MAD data for KT-621 in June 2025.
• Presented preclinical data for the IRF5 degrader (KT-579) at the American College of Rheumatology annual meeting recently.
• Presented at the Stifel 2025 Healthcare Conference on November 11, 2025.
• Presented at the Citi Annual Global Healthcare Conference on December 3, 2025.

The data presented confirms the potential for biologics-like activity; for instance, Phase 1a data showed complete degradation of STAT6 at doses as low as 50 to 200 milligrams a day. Collaboration revenue, which is often tied to achieving certain preclinical or data milestones, was $2.76 million for Q3 2025.

Future pharmaceutical sales force and distribution networks (post-approval)

As of late 2025, Kymera Therapeutics, Inc. has not established a commercial sales force or distribution network, as its pipeline is still in the clinical development phases. The current channel strategy is designed to maximize value through partnerships or to position the company for a potential future commercial launch of a wholly-owned asset like KT-621, should it succeed in Phase 3 registration studies.

The financial runway supports this potential future channel development:

• Cash runway extends into the second half of 2028.
• This runway is intended to cover development through initial Phase 3 activities for the STAT6 program.

The company's CFO noted that the runway allows them to look at how they might capitalize the company to further advance the program, which includes considering the question of commercialization irrespective of the development path taken. The potential for tiered royalties from the Gilead deal also represents a future revenue stream that bypasses the need for an immediate internal distribution network for that specific asset.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the key groups Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) targets to validate and commercialize its targeted protein degradation (TPD) platform. This isn't just about finding one buyer; it's about engaging partners, treating patients, and securing capital to get there.

Large pharmaceutical companies seeking novel TPD assets

Kymera Therapeutics, Inc. targets large biopharma entities interested in acquiring or co-developing next-generation oral small molecule degrader medicines. These relationships provide non-dilutive funding and validation for the TPD platform.

The current structure involves significant, multi-faceted agreements with established players:

Partner Company	Target Program	Potential Total Payments	Upfront/Option Payment Received (Approximate)	2025 Collaboration Revenue (Q3)
Gilead Sciences	CDK2 molecular glue degrader	Up to $750 million	Up to $85 million (approx. half received as upfront in Q3 2025)	Included in total, but specific Q3 Gilead component not itemized
Sanofi	IRAK4 degrader (KT-485/SAR444656)	Up to $975 million in potential milestones	Milestone achieved in Q2 2025: $20 million	$2.8 million

Collaboration revenues for the second quarter of 2025 were $11.5 million. The company is eligible for tiered royalties ranging from high single-digit to mid-teens on net product sales from the Gilead collaboration upon option exercise. Kymera Therapeutics, Inc. expects Sanofi to advance KT-485 into Phase 1 testing in 2026, which would trigger a development milestone payment.

Patients with moderate-to-severe immunological diseases (AD, asthma, HS)

The primary patient population for Kymera Therapeutics, Inc.'s lead program, KT-621 (STAT6 degrader), is those with Type 2 diseases. The company sees this as a transformative opportunity for an oral therapy with biologics-like activity.

The scope of the target patient base is substantial:

• KT-621 has the potential to positively impact more than 130 million people globally with Type 2 diseases where dupilumab is currently approved.
• The Phase 2b trials for KT-621 are targeting patients with moderate to severe Atopic Dermatitis (AD) and asthma.
• The global severe asthma treatment market was valued at $24.30 billion in 2025.
• The U.S. asthma treatment market size was estimated at $11.23 billion in 2025.

The focus is on providing a convenient, safe, and effective oral pill alternative to existing injectable biologics for these highly prevalent conditions.

Physicians and specialists (Dermatologists, Pulmonologists) prescribing new therapies

This segment includes specialists who manage the treatment regimens for the patient populations mentioned above. They are the gatekeepers for adopting novel mechanisms of action like TPD.

Key considerations for this segment include:

• Adoption of KT-621 is predicated on demonstrating efficacy and safety comparable to existing systemic advanced therapies, like dupilumab.
• The convenience factor of an oral drug versus an injectable biologic is a key differentiator for prescribing habits.
• The company is advancing KT-579 (IRF5 degrader) through IND-enabling studies, with Phase 1 clinical trial expected to start in early 2026, targeting broader autoimmune disease areas relevant to specialists.

Institutional investors and biotech funds providing capital

This group provides the necessary financial backing to fund the extensive research and development required to bring novel medicines to market. They are interested in the platform's potential, pipeline depth, and financial runway.

The financial position as of late 2025 supports this segment's confidence:

• Cash, cash equivalents, and investments totaled $978.7 million as of September 30, 2025.
• This cash balance provides a financial runway extending into the second half of 2028.
• The company successfully raised approximately $288.4 million in aggregate gross proceeds from a June 2025 follow-on offering.
• The net loss for the third quarter of 2025 was $82.2 million, reflecting increased investment in R&D expenses of $74.1 million for the quarter.

Investors are buying into the potential for significant future milestone payments from collaborations, which are excluded from the current cash runway calculation.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the cost drivers for Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) as they push their pipeline through late-stage development. For a clinical-stage biopharma company, the cost structure is heavily weighted toward discovery and development, which is exactly what the numbers from Q3 2025 show.

Dominant cost is Research and Development (R&D). For the third quarter ended September 30, 2025, Research and Development expenses totaled $74.1 million. This represented a year-over-year increase of 22.6% from $60.4 million in Q3 2024. This spending is the engine of the business, funding the proprietary platform and the clinical assets.

The R&D spend is directly tied to significant investment in clinical trials and platform advancement. Here's a breakdown of where that investment is going:

• Advancing the lead candidate, KT-621 (STAT6 degrader), through its clinical stages.
• Initiating the KT-621 BROADEN2 Phase 2b trial in atopic dermatitis (AD) patients.
• Planning for the KT-621 BREADTH Phase 2b trial in asthma, on track for Q1 2026 initiation.
• Funding IND-enabling studies for KT-579 (IRF5 degrader), with Phase 1 trials expected in early 2026.
• Costs related to the company's proprietary platform and other discovery programs.

The R&D expenses include a non-cash component related to employee incentives. Stock based compensation expenses included in R&D were $8.4 million for the third quarter of 2025.

General and Administrative (G&A) expenses are the next largest operational cost, reflecting the infrastructure needed to support a growing public company advancing multiple clinical programs. G&A expenses were $17.3 million in Q3 2025, up from $15.5 million in the year-ago quarter. This increase was primarily driven by higher legal and professional service fees supporting growth, plus general personnel and facility costs associated with operating as a larger public entity.

Personnel costs are a major factor across both major expense categories, stemming from the 'continued growth in the research and development organization' and general headcount expansion. Stock based compensation within G&A was $7.4 million for Q3 2025.

The overall cost structure is best summarized by comparing the major operating expense categories for the quarter:

Expense Category	Q3 2025 Amount (USD)	Year-over-Year Change
Research and Development Expenses	$74.1 million	Up 22.6%
General and Administrative Expenses	$17.3 million	Up from $15.5 million (Q3 2024)

Finally, the cost structure inherently includes ongoing Platform maintenance and intellectual property protection costs, which are embedded within the R&D spend, particularly under the line item for 'platform and discovery programs.' These costs are essential for maintaining the competitive moat around Kymera Therapeutics, Inc.'s core technology.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the financial engine driving Kymera Therapeutics, Inc. (KYMR) as of late 2025, which is heavily reliant on external funding through strategic alliances rather than product sales right now. This is typical for a clinical-stage company pioneering novel modalities like targeted protein degradation.

Collaboration revenue from partners is a key component of the current top line. For the third quarter of 2025, Kymera Therapeutics reported collaboration revenues of $2.8 million. This figure was a decrease from the $3.7 million recognized in the third quarter of 2024.

The structure of these partnerships dictates the timing and size of non-dilutive capital inflow, which is critical for funding the internal pipeline advancement. Here's a breakdown of the major deal components that feed into this revenue stream:

Partnership Component	Partner	Upfront/Option Payment	Potential Milestone Value
CDK2 Molecular Glue Degrader	Gilead Sciences	Up to $85 million (Upfront and Option Exercise)	Up to $750 million Total Payments
IRAK4/New Preclinical Asset (KT-485)	Sanofi	$20 million Milestone (Received in Q1 2025)	Up to $975 million in Clinical, Regulatory, and Commercial Milestones

These upfront and milestone payments represent immediate or near-term cash infusions. For instance, the Gilead agreement included up to $85 million in upfront and potential option exercise fees. Also, the progression of the Sanofi collaboration saw a $20 million milestone payment in the first quarter of 2025.

Beyond the immediate cash, the long-term revenue potential is tied to commercial success. Kymera Therapeutics, Inc. is entitled to future tiered royalties on net product sales of partnered drugs. Specifically for the Gilead-partnered CDK2 program, these royalties are structured in the high-single-digit to mid-teens range on net product sales should Gilead exercise its exclusive license option.

The final, though currently theoretical, revenue stream involves potential future product sales from wholly-owned, commercialized assets. Kymera Therapeutics, Inc. is advancing its internal pipeline, which includes:

• KT-621 (STAT6 degrader) for atopic dermatitis and asthma, with Phase 1b data expected in December 2025.
• KT-579 (IRF5 degrader) for autoimmune diseases, with Phase 1 trials expected to start in early 2026.

If these wholly-owned assets successfully navigate clinical development and gain regulatory approval, Kymera Therapeutics, Inc. would capture 100 percent of the resulting product sales, which represents the highest potential margin revenue stream, though it carries the highest development risk.