Lument Finance Trust, Inc. (LFT): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم Lument Finance Trust, Inc. (LFT) المعقد، وهو صندوق استثمار عقاري ديناميكي يتنقل ببراعة في المشهد المعقد للأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري. من خلال النهج الاستراتيجي الذي يمزج بين حلول التمويل المبتكرة، والاستثمارات المستهدفة في قطاعات العقارات المرنة، وشبكة قوية من الشراكات الصناعية، تبرز LFT كلاعب مقنع في مجال الاستثمار العقاري التجاري. تكشف لوحة نموذج الأعمال هذه كيف تقوم الشركة بتحويل الاستراتيجيات المالية المتطورة إلى قيمة ملموسة للمستثمرين، حيث تقدم مزيجًا فريدًا من الإدارة المهنية والتمويل المرن ودخل الأرباح الثابت الذي يميزها في سوق الاستثمار العقاري التنافسي.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المؤسسات المالية للإقراض العقاري التجاري

تتعاون Lument Finance Trust مع المؤسسات المالية التالية:

مؤسسة	تفاصيل الشراكة	حجم القرض (2023)
بنك ويلز فارجو	مشاركة قرض كبار	287.4 مليون دولار
جي بي مورجان تشيس	قرض الميزانين	163.2 مليون دولار

منشئو الرهن العقاري والخدمات

تشمل الشراكات الرئيسية لإنشاء الرهن العقاري ما يلي:

• ووكر & دنلوب - 412.6 مليون دولار في الإنشاءات
• CBRE Capital Markets - أصول بقيمة 356.9 مليون دولار
• JLL Capital Markets - أصول بقيمة 294.7 مليون دولار

بنوك الاستثمار ومستشاري سوق رأس المال

الشراكات الإستراتيجية في سوق رأس المال:

بنك الاستثمار	الخدمات الاستشارية	قيمة الصفقة
جولدمان ساكس	استشارات التوريق	623.5 مليون دولار
مورجان ستانلي	رفع رأس المال	456.2 مليون دولار

الشركات التي ترعاها الحكومة

علاقات تعاون مع:

• فاني ماي - 1.2 مليار دولار في عمليات الاستحواذ على القروض متعددة الأسر
• فريدي ماك - 987.6 مليون دولار في مشتريات القروض متعددة الأسر

شركات الأسهم الخاصة والاستثمار المؤسسي

شركة	نوع الاستثمار	الالتزام برأس المال
عقارات بلاكستون	الاستثمار في الأسهم	345.7 مليون دولار
مجموعة ستاروود كابيتال	الشراكة الاستراتيجية	276.3 مليون دولار

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري والحصول عليها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Lument Finance Trust, Inc. عن محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 382.4 مليون دولار أمريكي في الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري (CMBS). تتكون محفظة CMBS الخاصة بالشركة من:

نوع الأمان	إجمالي الاستثمار ($)	نسبة المحفظة
كبار CMBS	276.3 مليون دولار	72.3%
CMBS التابعة	106.1 مليون دولار	27.7%

إدارة محفظة متنوعة من القروض العقارية التجارية

تحتفظ الشركة بمحفظة قروض متنوعة مع التكوين التالي:

• العقارات متعددة الأسر: 58.6% من إجمالي محفظة القروض
• عقارات الرعاية الصحية: 22.4% من إجمالي محفظة القروض
• العقارات التجارية الأخرى: 19.0% من إجمالي محفظة القروض

توفير حلول تمويلية للعقارات متعددة الأسر والرعاية الصحية

نوع العقار	إجمالي التزامات القرض	متوسط حجم القرض
متعدد الأسر	215.6 مليون دولار	7.2 مليون دولار
الرعاية الصحية	82.3 مليون دولار	5.9 مليون دولار

تنفيذ استراتيجيات الاستثمار الاستراتيجي وتخصيص رأس المال

تفاصيل استراتيجية الاستثمار لعام 2023:

• إجمالي رأس المال الاستثماري: 412.7 مليون دولار
• متوسط سعر الفائدة المرجح: 6.35%
• المتوسط المرجح لاستحقاق القرض: 3.2 سنوات

الحفاظ على الامتثال التنظيمي في عمليات صناديق الاستثمار العقاري

مقاييس الامتثال لعام 2023:

• نسبة الالتزام بصناديق الاستثمار العقاري: 100%
• الدخل الموزع الخاضع للضريبة: 42.6 مليون دولار
• نسبة توزيع الأرباح: 90.1%

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

فريق إدارة من ذوي الخبرة مع الخبرة العقارية التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أصبح لدى شركة Lument Finance Trust, Inc. فريق إداري يتمتع بخبرة يبلغ متوسطها 18.5 عامًا في مجال العقارات التجارية. وتضم القيادة التنفيذية:

الموقف	سنوات من الخبرة	التخصص الرئيسي
الرئيس التنفيذي	22 سنة	التمويل المهيكل
المدير المالي	15 سنة	الاستثمار العقاري
كبير مسؤولي الاستثمار	20 سنة	الإقراض التجاري

شبكة واسعة من علاقات الإقراض

تكوين شبكة الإقراض:

• إجمالي علاقات الإقراض: 87 مؤسسة شريكة
• التغطية الجغرافية: 42 ولاية
• حجم القروض في عام 2023: 742 مليون دولار

رأس مال مالي قوي وبنية تحتية استثمارية قوية

الموارد المالية في 31 ديسمبر 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.24 مليار دولار
حقوق المساهمين	276.5 مليون دولار
رأس مال الدين	963.5 مليون دولار

تقنيات تقييم المخاطر وإدارة المحافظ المتقدمة

البنية التحتية التكنولوجية:

• منصات برمجيات إدارة المخاطر: 3 أنظمة خاصة
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 4.2 مليون دولار
• قدرات مراقبة المحفظة في الوقت الحقيقي

فهم شامل لديناميكيات سوق العقارات التجارية

قدرات تحليل السوق:

قطاع السوق	عمق التغطية
متعدد الأسر	تتبع شامل على الصعيد الوطني
مكتب	تحليل مفصل للسوق الإقليمية
صناعية	مراقبة القطاعات المتخصصة

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل أرباح مستقر للمساهمين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Lument Finance Trust, Inc. عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.20 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبلغ إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2023 0.80 دولار للسهم الواحد.

مقياس الأرباح	المبلغ	الفترة
أرباح ربع سنوية	$0.20	الربع الرابع 2023
الأرباح السنوية	$0.80	2023
عائد الأرباح	11.45%	2023

الاستثمار المستهدف في قطاعات العقارات التجارية المرنة

تكوين المحفظة الاستثمارية كما في 31 ديسمبر 2023:

• العائلات المتعددة: 62% من إجمالي المحفظة
• الضيافة: 18% من إجمالي المحفظة
• المكتب: 12% من إجمالي المحفظة
• العقارات التجارية الأخرى: 8% من إجمالي المحفظة

حلول تمويل مرنة لأصحاب العقارات والمطورين

نوع التمويل	المبلغ الإجمالي	متوسط حجم القرض
قروض الجسر	287.4 مليون دولار	5.2 مليون دولار
القروض الانتقالية	156.3 مليون دولار	3.8 مليون دولار

الإدارة الاحترافية للمحفظة الاستثمارية المدعومة بالرهن العقاري

مقاييس المحفظة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي المحفظة الاستثمارية: 543.6 مليون دولار
• المتوسط المرجح لنسبة القرض إلى القيمة: 64.3%
• المتوسط المرجح لسعر الفائدة: 6.75%

التركيز الاستراتيجي على الأصول العقارية عالية الجودة والمدرّة للدخل

مقياس جودة الأصول	الأداء
معدل الإشغال	93.5%
القروض المتعثرة	1.2%
صافي دخل الفوائد	37.6 مليون دولار

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التعامل المباشر مع المستثمرين العقاريين التجاريين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، احتفظت شركة Lument Finance Trust, Inc. بمحفظة تبلغ حوالي 486.2 مليون دولار أمريكي من القروض العقارية التجارية. تركز المشاركة المباشرة للمستثمرين في الشركة على ما يلي:

• قروض الرهن العقاري الأولى المضمونة
• استثمارات عقارية متعددة الأسر والتجارية
• حجم القروض المستهدفة

مقياس مشاركة المستثمرين	بيانات 2023
إجمالي المحفظة الاستثمارية	486.2 مليون دولار
عدد علاقات المستثمرين النشطة	37 عميلاً مؤسسيًا
متوسط حجم الاستثمار	13.14 مليون دولار

تقارير مالية شفافة واتصالات مع المستثمرين

قدمت LFT تقارير مالية ربع سنوية مع مقاييس إفصاح شاملة:

تردد التقارير	قناة الاتصال
إصدار الأرباح ربع السنوية	نموذج هيئة الأوراق المالية والبورصة 10-Q
التقرير المالي السنوي	نموذج SEC 10-K
تردد عرض المستثمر	4 مرات في السنة

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

شمل النهج الاستشاري الاستثماري المتخصص ما يلي:

• مدراء علاقات مخصصين
• تحليل المحفظة المخصصة
• استشارات إدارة المخاطر

المنصات الرقمية لمعلومات المستثمر

ميزة المنصة الرقمية	التوفر
الوصول إلى بوابة المستثمر	منصة على الإنترنت 24/7
تتبع المحفظة في الوقت الحقيقي	سيتم التنفيذ في عام 2023
تطبيق الهاتف المحمول	متاح لنظام التشغيل iOS/أندرويد

إدارة العلاقات الاستباقية مع العملاء المؤسسيين

إحصائيات مشاركة العملاء المؤسسيين لعام 2023:

متري	القيمة
إجمالي المستثمرين المؤسسيين	37
متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء	92.3%
تكرار التفاعل السنوي مع العميل	6-8 نقاط اتصال

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تستخدم شركة Lument Finance Trust, Inc. منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت على www.lumentfinance.com، والتي توفر معلومات مالية في الوقت الفعلي.

ميزة الموقع	المقاييس
متوسط زوار الموقع شهريا	12,453
صفحات معلومات المستثمر	8 أقسام مخصصة
تنزيل التقارير المالية عبر الإنترنت	3,721 تنزيلًا سنويًا

منصات الاستشارات المالية

تستفيد LFT من منصات استشارية مالية متعددة لمشاركة المستثمرين.

• بلومبرج التكامل الطرفي
• منصة ستاندرد آند بورز كابيتال آي كيو
• منصة ريفينيتيف إيكون

شبكات الخدمات المصرفية الاستثمارية

وتحتفظ الشركة بشراكات استراتيجية مع شبكات الخدمات المصرفية الاستثمارية.

الشبكة	تفاصيل الشراكة
ريمون جيمس	شريك أسواق رأس المال الأساسي
كيفي، برويت & وودز	تغطية البحوث الثانوية

فريق المبيعات المباشرة

تكوين فريق المبيعات:

• إجمالي مندوبي المبيعات: 17
• أخصائيو المبيعات المؤسسية: 9
• مستشارو الاستثمار بالتجزئة: 8

مؤتمرات وجولات الاستثمار المؤسسي

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية
المؤتمرات الوطنية للمستثمرين	6-8 مؤتمرات
جولات الاستثمار الإقليمية	12-15 حدث
العروض التقديمية للمستثمر الافتراضي	24 حدثًا عبر الإنترنت

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرين العقاريين المؤسسيين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يقدم Lument Finance Trust خدماته للمستثمرين العقاريين المؤسسيين بخصائص استثمارية محددة:

فئة الاستثمار	إجمالي حجم الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري	487.3 مليون دولار	22.4 مليون دولار
محافظ القروض متعددة الأسر	312.6 مليون دولار	15.7 مليون دولار

شركات الأسهم الخاصة

تشمل قطاعات الاستثمار الرئيسية لشركات الأسهم الخاصة ما يلي:

• استثمارات الديون العقارية المستهدفة
• استراتيجيات الإقراض الانتهازية
• منتجات التمويل المهيكلة

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

الاستثمار profile لشريحة أصحاب الثروات العالية:

نوع الاستثمار	الحد الأدنى للاستثمار	نطاق العائد السنوي
الأسهم المفضلة	$250,000	6.5% - 8.2%
أدوات الدين	$100,000	5.3% - 7.1%

المطورين العقاريين التجاريين

قطاعات الإقراض لمطوري العقارات التجارية:

• قروض البناء متعددة الأسر
• تمويل العقارات الفندقية
• تمويل التنمية متعدد الاستخدامات

صناديق الاستثمار العقاري

خصائص الاستثمار العقاري:

فئة ريت	إجمالي تخصيص الاستثمار	متوسط مدة الاستثمار
صناديق الاستثمار العقارية السكنية	213.5 مليون دولار	5-7 سنوات
صناديق الاستثمار العقاري التجارية	176.2 مليون دولار	4-6 سنوات

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الفوائد على رأس المال المقترض

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Lument Finance Trust, Inc. عن إجمالي مصاريف فوائد بقيمة 22.4 مليون دولار. يشمل توزيع مصاريف الفوائد ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
كبار الديون المضمونة	15,600,000
الديون الثانوية	6,800,000

الإدارة والنفقات التشغيلية

بلغ إجمالي التكاليف التشغيلية العامة لعام 2023 8.3 مليون دولار، والتي تشمل:

• تعويضات الموظفين: 4.5 مليون دولار
• صيانة المكتب: 1.2 مليون دولار
• المصاريف الإدارية: 2.6 مليون دولار

تكاليف الامتثال وإعداد التقارير التنظيمية

بلغ إجمالي نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 1.7 مليون دولار أمريكي، مع التخصيص التالي:

منطقة الامتثال	التكلفة ($)
تقارير سيك	750,000
التدقيق الداخلي	450,000
استشارات الامتثال الخارجي	500,000

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغ الاستثمار التكنولوجي لعام 2023 2.1 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 900000 دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 600 ألف دولار
• البرمجيات والمنصات الرقمية: 600 ألف دولار

رسوم الخدمة المهنية

رسوم الخدمات المهنية لعام 2023 بلغت 3.5 مليون دولار:

الخدمة المهنية	المبلغ ($)
الخدمات القانونية	1,800,000
الاستشارات المالية	1,200,000
الاستشارات الضريبية	500,000

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Lument Finance Trust, Inc. عن إجمالي إيرادات الفوائد بقيمة 26.1 مليون دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

مصدر الإيرادات	المبلغ ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
وكالة MBS الفائدة	15.3 مليون	58.6%
مصلحة محمد بن سلمان غير التابعة لوكالة	10.8 مليون	41.4%

أرباح محفظة القروض العقارية

وفي عام 2023، حققت الشركة مكاسب بقيمة 8.7 مليون دولار من محفظة القروض العقارية الخاصة بها.

• مكاسب القروض العقارية التجارية: 5.2 مليون دولار
• مكاسب محفظة القروض متعددة الأسر: 3.5 مليون دولار

توزيعات الأرباح

دفعت شركة Lument Finance Trust, Inc. إجمالي أرباح بقيمة 14.2 مليون دولار في عام 2023.

نوع الأرباح	المبلغ ($)	عائد الأرباح
أرباح ربع سنوية	14.2 مليون	8.5%

رسوم إدارة الأصول

حققت الشركة 3.9 مليون دولار من رسوم إدارة الأصول للسنة المالية 2023.

• رسوم إدارة أصول التمويل المهيكل: 2.1 مليون دولار
• رسوم الاستشارات الاستثمارية: 1.8 مليون دولار

تقدير رأس المال للاستثمارات العقارية

وبلغ إجمالي الزيادة الرأسمالية للاستثمارات العقارية 6.5 مليون دولار في عام 2023.

فئة الاستثمار	قيمة التقدير ($)	تقدير النسبة المئوية
العقارات التجارية	4.2 مليون	5.3%
خصائص متعددة الأسر	2.3 مليون	3.9%

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Lument Finance Trust, Inc. (LFT) offers to its key stakeholders, and honestly, it boils down to specialized credit and reliable shareholder payouts. For the borrowers, LFT is all about providing a specific kind of lifeline: flexible, transitional floating-rate financing aimed squarely at the middle-market multifamily asset space. This isn't permanent agency debt; it's designed for properties needing a short-term fix or repositioning.

The value proposition here is the structure of the loan itself. You're getting financing that floats with SOFR, which is key in this environment. Specifically, the pricing we've seen on recent deals is structured around Term SOFR plus a competitive market spread. The typical term runs from 12 to 36 months, often with interest-only amortization, and extension options are definitely on the table depending on the deal structure. What this estimate hides is that LFT underwriting must support a Fannie Mae, Freddie Mac, or FHA refinancing upon maturity; that's the exit strategy they underwrite to. The recourse is generally non-recourse, barring standard carve-outs like completion and environmental indemnity agreements.

For investors, the appeal is the high-yield income stream you expect from a Real Estate Investment Trust (REIT) structure. Lument Finance Trust, Inc. is committed to returning capital, evidenced by the recent declaration of its third quarter 2025 cash dividend of $0.04 per common share, payable on October 15, 2025. That's a concrete number you can bank on, though distributable earnings for Q3 2025 were reported at $0.02 per share. The Book Value Per Share of Common Stock as of September 30, 2025, stood at $3.25.

Also critical to the model is how LFT funds its portfolio. They provide match-term, non-recourse financing to the loan portfolio via securitizations, specifically Commercial Real Estate Collateralized Loan Obligations (CRE-CLOs). This structure shields the collateral and equity from adverse valuation adjustments and margin calls, which is a big deal when managing transitional assets. For instance, the recently priced LMNT 2025-FL3 CLO totaled $663.8 million. This transaction is structured to place approximately $585.0 million of investment grade securities with institutional investors, achieving an advance rate of 88.1%. The weighted average interest rate at issuance for that tranche was Term SOFR plus 1.91%, and it features a 30-month reinvestment period, giving LFT time to manage the assets.

Here's a quick math summary of the key figures driving these value propositions as of late 2025:

Metric Category	Specific Data Point	Value / Amount
Investor Payout (Q3 2025)	Cash Dividend per Common Share	$0.04
Investor Payout (Q3 2025)	Distributable Earnings per Common Share	$0.02
Investor Equity	Book Value Per Share (as of 9/30/2025)	$3.25
Portfolio Focus	Multifamily Collateralized Loans (as of 9/30/2025)	89.6%
Portfolio Size	Total Loan Portfolio Carrying Value (as of 9/30/2025)	$822 million
Financing Structure (CLO LMNT 2025-FL3)	Total CLO Size	$663.8 million
Financing Structure (CLO LMNT 2025-FL3)	Investment Grade Securities Placed	$585.0 million
Financing Structure (CLO LMNT 2025-FL3)	Advance Rate	88.1%
Financing Structure (CLO LMNT 2025-FL3)	Weighted Average Interest Rate at Issuance	Term SOFR + 1.91%
Financing Structure (CLO LMNT 2025-FL3)	Reinvestment Period	30-month

The value LFT provides to borrowers can be broken down by the terms they receive:

• Loan Term: 12 to 36 months.
• Pricing: Floating-rate, 30 day SOFR plus a competitive market spread.
• Amortization: Interest only.
• Recourse: Generally non-recourse.

To be fair, the reliance on transitional assets means the value proposition for borrowers is inherently tied to their ability to execute a business plan for a future agency refinance. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Lument Finance Trust, Inc. (LFT) manages its connections with the entities that fund it and the borrowers it lends to, all under the umbrella of its external manager.

Professional and Managed: Relationship governed by the external management agreement.

The relationship with the management function is formalized through an agreement with Lument Investment Management, LLC, which is a subsidiary of ORIX Corporation USA. This structure dictates how the portfolio is managed and financed. The company is actively restructuring its financing relationships to improve capital efficiency, which directly impacts the relationship with capital providers.

Financing Structure/Metric	Value as of Late 2025 (Q3 End/Recent)	Context/Date
External Manager	Lument Investment Management, LLC	Ongoing Relationship
New Master Repurchase Facility	$450 million	Secured with JPMorgan
Redeemed CRE-CLO (LFT 2021-FL1) Outstanding Securities	$436.4 million	Redeemed November 18, 2025
New CRE-CLO (LMNT 2025-FL3) Total Size	$663.8 million	Priced November 21, 2025
New CLO Advance Rate	88.1%	LMNT 2025-FL3

The shift in financing leverage is a key indicator of the relationship's evolution, moving from less efficient structures to more capital-releasing ones. For instance, redeeming the old CLO freed up an estimated $170 million of equity, which is capital Lument Finance Trust, Inc. now controls differently.

Transactional Lending: Direct engagement with borrowers for loan origination and servicing.

Direct engagement centers on the loan portfolio itself. As of September 30, 2025, Lument Finance Trust, Inc. held a portfolio comprising 51 floating rate loans, totaling an unpaid principal balance (UPB) of approximately $840 million. The relationship with borrowers is heavily concentrated in one asset class.

• Portfolio collateralized by multifamily properties: approximately 90%.
• Portfolio indexed to 1-month SOFR: 100%.
• Loan payoffs experienced in Q3 2025: $49 million.
• New loan fundings in Q3 2025: $3.6 million (exclusively healthcare sector, per Q2 data context).

Credit quality metrics show the current state of the borrower relationship health. As of September 30, only approximately 46% of the portfolio was risk rated at a 3 or better, with the weighted average risk rating remaining flat quarter-over-quarter at 3.5. There were 7 loan assets risk-rated at a 5, representing approximately 10% of the UPB, totaling about $86.4 million.

Investor Relations: Regular communication through SEC filings and earnings calls.

Investor communication is governed by mandatory regulatory disclosures and scheduled updates. The third quarter 10-Q was filed on November 12, 2025, followed by the earnings call on November 13, 2025. These interactions provide the hard numbers that define the relationship with equity and debt holders.

For the third quarter of 2025, the reported financial results directly inform investor sentiment and dividend expectations:

• GAAP net income attributable to common stockholders: $0.7 million, or $0.01 per share.
• Distributable earnings: $1.0 million, or $0.02 per share.
• Quarterly dividend declared in September: $0.04 per common share.
• Total book value of common stock as of September 30: approximately $670 million, or $3.25 per share.

The total equity at the end of the quarter stood at approximately $230 million. Honestly, the $0.02 distributable earnings per share definitely sets the tone for near-term investor expectations.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Lument Finance Trust, Inc. (LFT) gets its business and its stock in front of the right people, which is key for a mortgage REIT. Here's the breakdown of the main channels they use as of late 2025.

Direct Origination: Sourcing loans from the affiliated Lument platform

The primary engine for LFT's assets comes from its external manager, Lument Investment Management LLC. This channel feeds the core investment portfolio, which focuses heavily on transitional floating rate commercial mortgage loans, especially those secured by middle-market multi-family assets. This is where the deal flow originates.

Here are the key portfolio statistics as of the third quarter of 2025:

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Loan Portfolio (UPB)	Approximately $840 million
Number of Floating Rate Loans	51
Multifamily Collateralization Percentage	Approximately 90%
Weighted Average Remaining Initial Term	Approximately 16 months
Q3 2025 Loan Payoffs	$49 million

The channel is also being optimized through financing structure changes. LFT is actively managing its capital structure to improve efficiency. For instance, they redeemed the 2021-FL1 CLO, which provided only 72% leverage, freeing up an estimated $170 million in equity. This capital is being redeployed into a new structure, the LMF 2025-FL3, which offers a higher advance rate of 88.1%.

Public Markets: Common and preferred stock listed on the New York Stock Exchange (NYSE: LFT)

LFT accesses capital and provides liquidity to its investors through its listing on the New York Stock Exchange. This is the direct interface for equity investors to buy and sell ownership in Lument Finance Trust, Inc.

You should note the recent market context for the common stock:

• Ticker Symbol: NYSE: LFT
• Closing Price (as of Dec 05, 2025): $1.49
• Book Value Per Share (as of 9/30/2025): $3.25
• 52-Week Stock Price High: $2.84
• 52-Week Stock Price Low: $1.42
• Q3 2025 Common Stock Dividend Declared: $0.04 per share

The performance metrics for the third quarter of 2025 reflect the operating results flowing to public shareholders:

Financial Metric (Q3 2025)	Amount
GAAP Net Income (Common Stockholders)	$0.7 million
GAAP Earnings Per Share (Common Stock)	$0.01
Distributable Earnings (Non-GAAP)	$1.0 million
Distributable Earnings Per Share (Common Stock)	$0.02

The total book value of common stock stood at approximately $670 million at the end of the third quarter.

Investor Relations Website: Providing supplemental earnings presentations and financial data

The Investor Relations section of the Lument Finance Trust website serves as the central hub for detailed, non-public-facing information that supports the public market channel. This is where you go for the deep dive after the headline numbers drop.

Key resources available to investors include:

• Latest Supplemental Presentation: Q3 2025 Earnings Supplemental (Dated 11/12/25)
• Primary SEC Filing Location: www.sec.gov
• Company Website for Filings: lumentfinancetrust.com
• General Investor Inquiries Contact Email: LFTInvestorRelations@lument.com

You can find the company's strategy updates, like the focus on asset management and liquidity over immediate growth, detailed in these supplemental materials. Honestly, this is where you see the management team's narrative laid out clearly.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Lument Finance Trust, Inc. (LFT) serves, the ones who provide the capital or receive the financing. Honestly, it's a tight focus, which simplifies things but also concentrates the risk, so you need to watch these groups closely.

Commercial Real Estate Borrowers

This segment is the direct user of Lument Finance Trust, Inc.'s primary product: transitional floating-rate commercial real estate debt. They are owners and developers in the middle-market space, specifically targeting multifamily properties. As of September 30, 2025, the loan investment portfolio had a carrying value of $822 million. You'll see that 89.6% of that portfolio was collateralized by multifamily assets. The total portfolio consisted of 51 floating-rate loans with an aggregate unpaid principal balance of approximately $840 million at that same date. Not all loans are performing perfectly, though; 7 loans, representing about 10% of the UPB, were risk-rated "5," the lowest tier. Furthermore, Lument Finance Trust, Inc. is currently managing four Real Estate Owned (REO) multifamily properties, which have an aggregate carrying value of $58.1 million.

Here's a quick look at the financing structure Lument Finance Trust, Inc. uses to fund these borrowers, which directly impacts the capital available for this segment:

Financing Source	Carrying Value as of 9/30/2025 (USD)
2021-FL1 CLO Notes (Investment Grade)	$436,600,000
LMF 2023-1 Notes (Investment Grade)	$234,700,000
Secured Term Loan, Net	$47,656,470

The weighted average note rate on the loan portfolio was SOFR + 3.55% as of the end of Q3 2025.

Common and Preferred Stockholders

These are the capital providers who buy Lument Finance Trust, Inc.'s equity, seeking dividend income. The ownership split gives you a clear picture of who has skin in the game. The stock price as of December 1, 2025, was $1.51 per share, with a reported Market Cap of $78.02M as of November 26, 2025. The Book Value Per Share of Common Stock was $3.25 as of September 30, 2025. For the third quarter of 2025, the declared common stock dividend was $0.04 per share.

The ownership breakdown shows a significant insider stake:

• Institutional Shareholders: 23.38%
• Lument Finance Trust, Inc. Insiders: 57.01%
• Retail Investors: 19.61%

The institutional base includes 110 owners filing 13D/G or 13F forms, holding a total of 13,498,389 shares. For the preferred stockholders, the Q3 2025 cash dividend declared for the Series A Preferred Stock was $0.49219 per share, based on its 7.875% rate.

Institutional Debt Investors

This group participates by purchasing the investment-grade notes Lument Finance Trust, Inc. issues through its securitizations, often called Commercial Real Estate Collateralized Loan Obligations (CRE CLOs). These investors provide the bulk of the non-recourse financing for the loan portfolio. As of September 30, 2025, the Company had two outstanding non-mark-to-market secured financings holding investment-grade notes. The total principal balance across these notes and the secured term loan was substantial.

The gross figures for secured financings, net, as reported in the Q3 2025 10-Q filing, were:

Debt Instrument Category	Balance as of 9/30/2025 (USD)
Collateralized loan obligations and secured financings, net	$669,775,299
Secured term loan, net	$47,656,470

The Company announced securing a new uncommitted $450 million master repurchase facility with JPMorgan in November 2025, intended to facilitate the redemption of the 2021 CRE CLO and reposition for future securitizations at a higher advance rate of 88.1%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Lument Finance Trust, Inc. operations, the necessary outflows to keep the engine running and the portfolio financed. Honestly, for a finance company, the cost of money and management fees are where you need to focus your attention first.

Cost of Funds

This is your biggest variable cost, directly tied to the interest rates you pay on your secured financings, like the CLOs (Collateralized Loan Obligations) and repurchase agreements. As of the third quarter of 2025, the combined weighted average cost of funds across key financing structures was reported at SOFR plus 230 basis points. This is the benchmark cost for leveraging up your investment portfolio. Remember, the weighted average note rate on the loan portfolio itself as of September 30, 2025, was SOFR + 3.55%, so the spread between what you earn and what you pay for capital is a key driver of net income.

External Management Fees

Lument Finance Trust, Inc. is externally managed by Lument Investment Management, LLC, an affiliate of ORIX Corporation USA. This relationship means a significant portion of your operating costs goes to advisory and management services. The structure includes fees paid directly to the manager plus expense reimbursements. For instance, in the second quarter of 2025, the total operating expenses included approximately $200,000 related to fees paid to the manager and approximately $100,000 for expense reimbursements.

Operating Expenses

These are the day-to-day costs of running the business, which include general and administrative costs and loan servicing expenses, often bundled with the management fees. For the third quarter of 2025, total operating expenses, including fees to the manager, were $3.1 million. This was a slight sequential decrease from the $3.2 million recognized in the second quarter of 2025.

Here's a quick look at how these key expense categories trended across the middle two quarters of 2025 (figures in thousands, except where noted):

Expense Category	Q2 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Amount (in millions)
Total Operating Expenses (including manager fees)	$3,200	$3.1
Provision for Credit Losses (Unrealized)	$94,768	Not explicitly detailed as a separate line item in the Q3 total operating expense figure
Depreciation of Real Estate Owned (Non-cash adjustment)	$138,777	$344,785 (as a non-cash adjustment)

Credit Losses

Managing credit risk translates directly into your provision for credit losses. This is a critical, non-cash charge that reflects the expected future losses on the loan portfolio. For the three months ended June 30, 2025, the Unrealized provision for credit losses was reported as $94,768 thousand (or $94.8 million). This provision contributed to the general loan loss reserve increasing from $5.9 million to $6.6 million during that period. By the end of Q3 2025, the general allowance for credit losses had decreased to $5.7 million from the Q2 level of $6.6 million, driven primarily by a decrease in the overall portfolio balance.

You should definitely track the specific reserve activity, as management also charged off approximately $200,000 of prior-quarter reserves against an asset that moved to Real Estate Owned (REO) in Q3.

Finance: draft the sensitivity analysis for a 50 basis point shift in SOFR on the Q4 2025 Cost of Funds by next Tuesday.

Lument Finance Trust, Inc. (LFT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Lument Finance Trust, Inc. (LFT)'s earnings power, which, like most mortgage REITs, is heavily reliant on the spread between what it earns on its assets and what it pays for financing. Honestly, the Q3 2025 results showed some pressure here, but the underlying strategy is clear.

Net Interest Income

This is the primary revenue stream, derived from the net spread on the loan portfolio. For the third quarter of 2025, Lument Finance Trust, Inc. reported a net interest income of $5.1 million. That figure was a step down from the $7 million recorded in Q2 2025. A significant part of that reduction came from portfolio dynamics, specifically loan repayments and the reversal of certain accrued interest and non-accrual interest, which together accounted for approximately $800,000 of the decrease.

Interest Income

Interest income itself is generated directly from the portfolio of floating-rate commercial real estate (CRE) loans. The portfolio is structured to earn a floating rate, which helps manage interest rate risk to some degree. Here's a snapshot of the loan book as of September 30, 2025, which dictates the interest earned:

Metric	Value
Aggregate Unpaid Principal Balance (UPB)	Approximately $840 million
Weighted Average Floating Rate	SOFR plus 355 basis points
Number of Floating Rate Loans	51

The weighted average coupon on the loan portfolio remained relatively flat sequentially, but the overall interest earnings were impacted because the average outstanding UPB declined due to $49 million of loan payoffs during the quarter.

Fee Income

Beyond the core interest spread, Lument Finance Trust, Inc. captures value through various fees associated with its lending activities. This component includes several distinct sources that add to the top line. It's important to track these as they can be less sensitive to short-term interest rate movements than NII.

The revenue components categorized as fee income or related adjustments include:

• Origination fees on new loans.
• Extension fees charged when borrowers extend loan terms.
• Purchase discounts realized on loans acquired.

As of September 30, 2025, the unamortized aggregate purchase discount on the loan portfolio stood at $1.9 million. This figure represents a portion of the income recognized over the life of the loan, defintely a key part of their fee structure.

Real Estate Income

While Lument Finance Trust, Inc. focuses on debt, it does hold Real Estate Owned (REO) properties, which generate rental income. This stream is typically smaller than the interest income but is a direct result of credit events where the company takes possession of the underlying collateral. As of the end of Q3 2025, the REO portfolio consisted of four multifamily properties. The aggregate carrying value for these assets was $58.1 million, and they were operating at a weighted average occupancy of 73.5%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.