LM Funding America, Inc. (LMFA): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح لشركة LM Funding America, Inc. (LMFA)، وبصراحة، الصورة معقدة. تتمثل استراتيجية الشركة في تحقيق التوازن بين أعمال التمويل المتخصصة الصغيرة وعمليات تعدين البيتكوين والخزانة المتقلبة. الوجبات الجاهزة الرئيسية الخاصة بك: تمتلك LMFA أصولًا رقمية كبيرة - خزانة بيتكوين بقيمة 34.7 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 - لكن عملياتها الأساسية لا تزال تحرق الأموال النقدية، حيث سجلت خسارة صافية قدرها 3.7 مليون دولار أمريكي فقط من إيرادات قدرها 2.2 مليون دولار أمريكي لهذا الربع، وهي نقطة توتر رئيسية بالنسبة للمستثمرين.

LM Funding America, Inc. (LMFA) – تحليل SWOT: نقاط القوة

إيرادات متنوعة من التمويل المتخصص وتعدين العملات المشفرة

تكمن القوة الأساسية لشركة LM Funding America, Inc. في نموذج أعمالها المزدوج، الذي يوفر تحوطًا قيمًا ضد التقلبات في أسواق العملات المشفرة أو أسواق التمويل المتخصصة. أنت لا تراهن على حصان واحد هنا. تعمل الشركة كشركة متخصصة في تعدين البيتكوين والتمويل القائم على التكنولوجيا. يوفر قطاع التمويل المتخصص القديم التمويل للجمعيات المجتمعية غير الربحية، وفي المقام الأول جمعيات أصحاب المنازل (HOAs)، عن طريق شراء الحسابات المستحقة القبض وتقديم القروض.

يوفر تدفق إيرادات التمويل المتخصص هذا تدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به وغير مرتبط لتعويض تقلبات الأسعار المتأصلة وتقلبات صعوبة الشبكة في تعدين البيتكوين. إنها لعبة هيكلية ذكية. تتمثل استراتيجية الشركة في استخدام أعمال التمويل المتخصصة كقاعدة مستقرة مع التوسع بقوة في عمليات تعدين البيتكوين عالية النمو لتحقيق عوائد كبيرة.

موقف مالي قوي مع خزينة بيتكوين كبيرة

ننسى الرصيد النقدي البسيط. القوة الحقيقية تكمن في إجمالي الخزانة السائلة. اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، يرتكز المركز المالي للشركة على مقتنياتها من البيتكوين، والتي يتم تقييمها بعلاوة كبيرة على الرصيد النقدي الخالص. على وجه التحديد، احتفظت LM Funding بـ 304 بيتكوين اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، والتي بلغت قيمتها حوالي 34.7 مليون دولار.

تُعد خزانة البيتكوين الكبيرة هذه، والتي تعادل تقريبًا ضعف القيمة السوقية للشركة في ذلك الوقت، أصلًا لا يصدق لنشر رأس المال في المستقبل أو كمنطقة عازلة ضد انكماش السوق. وكان النقد وما في حكمه $300,000 في نهاية الربع، ولكن إجمالي قيمة الخزانة تقريبا 35.0 مليون دولار (0.3 مليون دولار نقدًا بالإضافة إلى 34.7 مليون دولار بيتكوين) هو الرقم المهم بالنسبة للسيولة وقوة الميزانية العمومية.

إمكانات نمو عالية من توسيع عمليات تعدين البيتكوين

تنفذ الشركة استراتيجية تكامل رأسي واضحة لخفض التكاليف وتعزيز الإنتاج، وهي بالتأكيد الخطوة الصحيحة بعد النصف. ويتضمن هذا التحول تأمين مواقع الطاقة منخفضة التكلفة ونشر عمال المناجم ذوي الكفاءة العالية. يعد النمو التشغيلي في أواخر عام 2025 كبيرًا، مما يؤكد صحة هذه الاستراتيجية.

على سبيل المثال، في أكتوبر 2025، زاد إنتاج البيتكوين بنسبة 27٪ على أساس شهري، مع قيام الشركة بتعدين 7.5 بيتكوين. ارتفع إجمالي معدل التجزئة النشط (مقياس قوة التعدين) إلى 0.71 EH/s (Exahash في الثانية) بحلول نهاية أكتوبر 2025. إنهم لا يتباطأون؛ لقد حصلوا على 320 وحدة Bitmain S21 مبردة بالغمر لإضافة ما يقرب من 70 PH/s (Petahash في الثانية) من الطاقة الحاسوبية، ومن المتوقع أن يتم تشغيلها في ديسمبر 2025.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التوسع التشغيلي الأخير:

خبرة الإدارة في المعاملات المالية المعقدة

يقدم فريق القيادة خلفية عميقة عن السوق العامة إلى الطاولة، وهو أمر بالغ الأهمية للتنقل في أسواق رأس المال والصفقات المعقدة. يتمتع الرئيس التنفيذي بروس إم رودجرز بأساس قوي في القانون والأعمال، وهو أمر ضروري للتركيز المزدوج للشركة.

وبشكل أكثر وضوحًا، يتمتع المدير المالي ريتشارد د. راسل بخبرة واسعة في إعداد تقارير الشركات العامة وعمليات الدمج & عمليات الاستحواذ (M&A) وإدارة المخاطر. يتضمن ذلك العمل كمدير مالي لشركة LMF Acquisition Opportunities Inc.، وهي شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) مطروحة للتداول العام، حتى اندماجها مع SeaStar Medical Holdings Inc.. وتعني هذه الخبرة أن الفريق مجهز جيدًا للتعامل مع:

• تنفيذ التخصيص الاستراتيجي لرأس المال، مثل عمليات إعادة شراء الأسهم والضمانات مؤخرًا.
• التنقل في عمليات الاندماج والاستحواذ المعقدة، مثل الاستحواذ على منشأة التعدين في ميسيسيبي.
• الحفاظ على التقارير المالية القوية للشركة العامة والامتثال.

LM Funding America, Inc. (LMFA) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى LM Funding America, Inc. (LMFA) وترى التحسينات التشغيلية في تعدين البيتكوين، ولكن بصراحة، تمثل نقاط الضعف رياحًا معاكسة حقيقية لا يمكنك تجاهلها. تكمن المشكلة الأساسية في هامش الخطأ الضئيل الذي يأتي مع كونها شركة ذات رأس مال صغير ترتبط ثرواتها بأصول متقلبة. ويخلق هذا الهيكل تأثير الدومينو للمخاطر المالية ومخاطر السوق التي تحد من قدرة الشركة على جمع رأس المال وجذب الأموال المؤسسية الجادة. يجب أن يأخذ قرارك الاستثماري في الاعتبار المخاطر العالية profile مدفوعة بنقاط الضعف الرئيسية الأربعة هذه.

الاعتماد الكبير على سوق العملات المشفرة المتقلب للحصول على الإيرادات.

LM Funding America هي في الأساس شركة تعمل في مجال الخزانة والتعدين الخاصة بالبيتكوين، مما يعني أن إيراداتها وميزانيتها العمومية معرضة بشكل كبير للتقلبات الشديدة في سوق العملات المشفرة. بلغ إجمالي إيرادات الشركة للربع الثالث من عام 2025 2.2 مليون دولار، حيث قاد قطاع تعدين البيتكوين غالبية هذا الرقم وحقق هامش تعدين بنسبة 49.0٪. وهذا الاعتماد الكبير هو سيف ذو حدين؛ عندما ترتفع أسعار البيتكوين، تستفيد الشركة، ولكن عندما تنخفض، يكون التأثير فوريًا وشديدًا.

ومن الأمثلة الواضحة على هذه الثغرة الأمنية تأثير حدث تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024 (تخفيض مبرمج في مكافآت التعدين)، والذي ساهم في انخفاض حاد في إيرادات التعدين. علاوة على ذلك، تعد الميزانية العمومية للشركة رهانًا فعليًا على بيتكوين، حيث تحتوي على ما يقرب من 304.5 بيتكوين بقيمة 34.7 مليون دولار تقريبًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وتعادل هذه الخزانة ضعف القيمة السوقية للشركة تقريبًا، مما يجعل قيمة أسهمها حساسة للغاية لحركة الأسعار اليومية. هذا خطر تركيز كبير.

تاريخ الخسائر الصافية الكبيرة، بما في ذلك 3.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

على الرغم من الجهود المبذولة لتحسين الكفاءة التشغيلية وهوامش التعدين، فإن الشركة لديها تاريخ مستمر في تحقيق خسائر صافية كبيرة. بالنسبة للسنة الكاملة المنتهية في 31 ديسمبر 2024، أعلنت LM Funding America عن خسارة صافية قدرها 7.7 مليون دولار تقريبًا. واستمر هذا الاتجاه في السنة المالية 2025، مع خسارة صافية قدرها 5.4 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.

في حين أن الشركة أعلنت عن دخل صافي صغير قدره 0.1 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، كان هذا مدفوعًا في المقام الأول بمكاسب غير نقدية قدرها 3.8 مليون دولار من القيمة العادلة لعملة البيتكوين الموجودة في الميزانية العمومية، وليس ربحية التشغيل الأساسية. شهد الربع الأخير، الربع الثالث من عام 2025، عودة صافي الخسارة إلى 3.7 مليون دولار، مما يسلط الضوء على التحدي المستمر المتمثل في تحقيق أرباح مستدامة وإيجابية من العمليات.

إليك الحساب السريع للخسائر الأخيرة:

ارتفاع تقلبات أسعار الأسهم ومخاطر المزيد من التخفيف.

حركة سعر السهم متقلبة للغاية، مما يزيد من المخاطر profile للمستثمرين ويجعل تخطيط رأس المال أكثر صعوبة بالنسبة للإدارة. تعد نسبة التقلب الأسبوعية للشركة البالغة 15% أعلى بكثير من سوق الأسهم الأمريكية الأوسع، ويعتبر السهم "عالي المخاطر". في آخر 52 أسبوعًا حتى نوفمبر 2025، تأرجح سعر السهم بشكل كبير، حيث تم تداوله عند أعلى مستوى عند 5.140 دولارًا أمريكيًا وأدنى مستوى عند 0.752 دولارًا أمريكيًا.

تاريخياً، اعتمدت الشركة على تمويل الأسهم، مما أدى إلى تخفيف كبير للمساهمين. وفي حين اتخذت الإدارة مؤخرا خطوات للتخفيف من هذا الأمر، فإن الحاجة الأساسية لرأس المال لا تزال تشكل خطرا. تشمل الإجراءات الحديثة لمكافحة التخفيف ما يلي:

• أكملت عملية إعادة شراء خاصة بقيمة 8.0 مليون دولار لحوالي 3.3 مليون سهم و7.3 مليون مذكرة.
• تمت الموافقة على إعادة شراء أسهم عامة بقيمة 1.5 مليون دولار.

ومع ذلك، فإن التقلبات العالية وتاريخ التخفيف يعني أن أي حاجة مستقبلية لرأس مال كبير لتمويل التوسع أو تغطية الخسائر يمكن أن تؤدي إلى عرض أسهم مخفف آخر، مما يضغط على سعر السهم على الفور.

وتحد القيمة السوقية الصغيرة من اهتمام المستثمرين المؤسسيين.

إن القيمة السوقية لشركة LM Funding America (القيمة السوقية) صغيرة للغاية، مما يحد من جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين الكبار وصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). اعتبارًا من 18 نوفمبر 2025، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 10.67 مليون دولار. هذا التقييم يضعها بشكل مباشر في فئة "Sub-Micro Cap".

تمثل القيمة السوقية بهذا الحجم الصغير العديد من المشكلات:

• مخاطر السيولة: انخفاض حجم التداول يمكن أن يجعل من الصعب على المستثمرين الدخول أو الخروج من المركز دون التأثير على سعر السهم.
• تغطية البحث: لا تخصص معظم المؤسسات المالية الكبرى والمحللين موارد لتغطية الأسهم بهذا الحجم، مما يؤدي إلى ضعف الرؤية وتسعير أقل كفاءة.
• تفويضات الاستثمار: العديد من صناديق الاستثمار المؤسسية لديها تفويضات تمنعها من الاستثمار في الشركات التي تقل عن حد معين لقيمة السوق (غالبًا 50 مليون دولار أو أكثر).

إن الافتقار إلى الاهتمام المؤسسي يعني أن سعر السهم غالبًا ما يكون مدفوعًا بتجار التجزئة والمشاعر قصيرة المدى، مما يساهم في التقلبات العالية التي نراها. أنت وحدك إلى حد كبير عند تحليل هذا الاسم.

LM Funding America, Inc. (LMFA) – تحليل SWOT: الفرص

الاندماج الناجح لشركة استحواذ مدعومة لأغراض خاصة (SPAC)

تظل فرصة الاستفادة من خبرة الشركة في أسواق رأس المال، لا سيما من خلال شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)، LMF Acquisition Opportunities, Inc. (LMAO) التي ترعاها، أحد الأصول الإستراتيجية الرئيسية. في حين أن تركيز الشركة قد تحول بشكل كبير إلى البيتكوين، فإن القدرة على تنفيذ عملية الدمج (De-SPAC) تعد مصدرًا كامنًا للقيمة.

جمعت هذه الأداة في البداية عائدات إجمالية قدرها 103.5 مليون دولار أمريكي في طرحها العام الأولي (IPO) في أوائل عام 2021، مستهدفة قطاعات الخدمات المالية والتكنولوجيا المالية (FinTech). سيؤدي إكمال عملية الدمج بنجاح إلى ضخ رأس مال كبير، وتنويع تدفقات إيرادات الشركة بعيدًا عن تقلبات تعدين العملات المشفرة، وإعادة تأسيس وجود كبير في مجال التكنولوجيا المالية، بما يتماشى مع أعمالها المالية المتخصصة القديمة.

• الاستفادة من هيكل SPAC من أجل الاستحواذ على FinTech غير التعديني وعالي النمو.
• تحقيق الدخل من وضع أسهم الراعي في LMF Acquisition Opportunities, Inc. (LMAO).
• تنويع الإيرادات بما يتجاوز عمليات الخزانة والتعدين الأساسية الحالية للبيتكوين.

زيادة سعر البيتكوين مما يعزز ربحية التعدين بشكل واضح

تكمن الفرصة الأكثر إلحاحًا وقابلة للقياس في الارتفاع المستمر لسعر البيتكوين، مما يعزز بشكل مباشر إيرادات التعدين وهامش الربح. تم تصميم إستراتيجية التكامل الرأسي للشركة لتحقيق أقصى قدر من هذه الفائدة.

لقد رأينا هذا الأمر في الربع الثالث من عام 2025، حيث ارتفع متوسط سعر عملة البيتكوين المستخرجة إلى حوالي 114000 دولار أمريكي، ارتفاعًا من حوالي 98000 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025. وقد دفعت حركة السعر هذه، جنبًا إلى جنب مع الكفاءة التشغيلية من امتلاك مواقعها، هامش التعدين إلى 49.0٪ قويًا في الربع الثالث من عام 2025، وهي قفزة كبيرة من 41.0٪ في الربع الثاني من عام 2025. الأسعار تجعل كل عملة بيتكوين يتم تعدينها تستحق المزيد.

إليك الرياضيات السريعة حول تحسين الهامش:

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية في مجال الأصول الرقمية أو التكنولوجيا المالية

لقد أظهرت الشركة استراتيجية واضحة وقابلة للتنفيذ لتنمية بصمتها في الأصول الرقمية من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية التراكمية، مع التركيز على أن تصبح شركة تعدين متكاملة رأسياً. هذه فرصة هائلة لتوسيع نطاق الإنتاج بكفاءة.

في الفترة 2024-2025، نفذت LM Funding America عمليتي استحواذ رئيسيتين على الموقع:

• تم الاستحواذ على منشأة تعدين بيتكوين بقدرة 11 ميجاوات في كولومبوس، ميسيسيبي، في سبتمبر 2025 مقابل 4.0 مليون دولار. أضاف هذا على الفور 7.5 ميجاوات من القدرة التشغيلية عند الإغلاق.
• موقع تعدين بقدرة 15 ميجاوات في أوكلاهوما، تم الاستحواذ عليه مقابل 7.3 مليون دولار (تم إغلاقه في ديسمبر 2024).

أدت هذه التحركات إلى زيادة إجمالي قدرة الطاقة المملوكة إلى 26 ميجاوات. تقوم الشركة أيضًا بتوسيع موقعها في أوكلاهوما بـ 320 وحدة إضافية من وحدات Bitmain S21 المبردة، ومن المتوقع أن يتم تشغيلها عبر الإنترنت في ديسمبر 2025. يؤدي هذا التوسع المستمر والتكامل الرأسي إلى خفض تكاليف التشغيل وإنشاء منصة للنشر السريع للأسطول، وهو أمر بالغ الأهمية لزيادة معدل التجزئة النشط (إجمالي القوة الحسابية لعمال المناجم).

تحقيق الدخل من الأصول الرقمية الموجودة في الميزانية العمومية

توفر خزانة البيتكوين المهمة للشركة قاعدة أصول مرنة وسائلة يمكن تسييلها (الاستفادة منها أو بيعها) لتمويل العمليات أو عمليات الاستحواذ أو تحسين هيكل رأس المال دون إضعاف المساهمين من خلال مبيعات الأسهم بتقييمات منخفضة. هذه هي القوة الأساسية لنموذج خزانة البيتكوين.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كانت LM Funding America تمتلك 304.5 بيتكوين، بقيمة تقارب 34.7 مليون دولار. لقد أظهرت الشركة بالفعل رغبتها في الاستخدام الاستراتيجي لقاعدة الأصول هذه:

• في أكتوبر 2025، حصلت الشركة على تسهيلات ائتمانية بقيمة 11 مليون دولار من Galaxy Digital، مضمونة بمقتنياتها من البيتكوين.
• تم استخدام جزء من القرض، حوالي 8.0 مليون دولار أمريكي، على الفور لإكمال عملية إعادة شراء خاصة لـ 3,308,575 سهمًا والمذكرات المرتبطة بها، مما أدى إلى تقليل تراكم الضمانات وتبسيط هيكل رأس المال.
• كما سمح مجلس الإدارة أيضًا ببرنامج لاحق لإعادة شراء الأسهم بقيمة 1.5 مليون دولار في نوفمبر 2025، والذي يمكن تمويله بهذه السيولة.

يسمح هذا النهج للشركة بتنفيذ إجراءات رأسمالية ذات قيمة تراكمية، مثل إعادة شراء الأسهم عندما يتداول السهم بأقل من صافي قيمة أصوله، دون بيع خزينة البيتكوين الأساسية بأسعار غير مواتية محتملة.

LM Funding America, Inc. (LMFA) – تحليل SWOT: التهديدات

التغييرات التنظيمية التي تؤثر على تعدين العملات المشفرة أو هياكل SPAC.

أنت تواجه تهديدًا تنظيميًا مزدوجًا عبر كل من هيكل SPAC القديم وعمليات تعدين البيتكوين الأساسية لديك، وكلاهما أهداف متحركة في عام 2025. وقد وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بالفعل اللمسات النهائية على القواعد التي تغير بشكل أساسي مشهد شركة الاستحواذ للأغراض الخاصة (SPAC)، مما يجعل المعاملات المستقبلية أكثر خطورة وتعقيدًا. تفرض هذه القواعد الجديدة، التي تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يوليو 2024، متطلبات إفصاح جديدة مهمة بشأن تعويضات الجهة الراعية، وتضارب المصالح، وتخفيف المساهمين.

الضربة الأكبر هي أن الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي للأوراق المالية الخاصة (PSLRA) غير متاح الآن للبيانات التطلعية، مثل التوقعات المالية التي يتم إجراؤها في معاملات إلغاء SPAC. وهذا يعني أن شركتك المستهدفة في عملية الدمج يجب أن تكون أيضًا مسجلاً مشاركًا، وتتحمل المسؤولية المباشرة عن الإفصاحات، وهو ما يمثل عقبة رئيسية أمام جذب الشركات الخاصة. ببساطة، القواعد الجديدة تجعل مسار SPAC أقل جاذبية لجميع المشاركين.

على جانب العملات المشفرة، في حين أظهرت البيئة السياسية في عام 2025 علامات على أنها أصبحت أكثر ملاءمة للعملات المشفرة، فإن المخاطر التنظيمية الحكومية والمحلية للتعدين لا تزال تمثل مشكلة مستمرة.

• يركز التدقيق الفيدرالي على سلسلة التوريد، مع تحقيق فيدرالي ("عملية Red Sunset") للتحقيق في معدات التعدين الصينية الصنع بحثًا عن تجسس محتمل أو تعطيل البنية التحتية، مما قد يؤثر على وصولك إلى Bitmain أو أجهزة ASIC (الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات) الأخرى.
• تستمر المعارضة المحلية، التي غالبًا ما تستشهد بالضوضاء والاستخدام المفرط للطاقة، في دفع المحاولات التشريعية لتنظيم أو تقييد عمليات التعدين، حتى في الولايات التي كانت صديقة لهذه الصناعة في السابق، مثل أركنساس.

انخفاض مستمر في سعر البيتكوين إلى أقل من تكلفة التعدين لكل عملة.

تتمثل نقطة الضعف الأساسية لأي عامل تعدين بيتكوين في انخفاض سعر الأصل إلى أقل من تكلفة الإنتاج. في حين تمكنت شركة LM Funding America, Inc. من تحسين كفاءتها التشغيلية، حيث سجلت هامش تعدين مثيرًا للإعجاب قدره 49.0% وفي الربع الثالث من عام 2025، تظل التكلفة الثابتة خطًا واضحًا في الرمال. تبلغ تكلفة التعدين الحالية التي أبلغت عنها الشركة لكل بيتكوين تقريبًا $66,000.

إليك الحساب السريع: بسعر بيتكوين يبلغ حوالي $114,000 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لديك هامش قوي. ولكن إذا كانت تقلبات السوق أو حدث اقتصادي كلي كبير سيدفع السعر إلى ما دون ذلك $66,000 التكلفة، فإن قطاع التعدين الخاص بك سيصبح سريعًا تدفقًا نقديًا سلبيًا. يعد هذا تهديدًا ثابتًا وغير قابل للتفاوض في قطاع العملات المشفرة.

لقد أدى حدث Bitcoin Halving في أبريل 2024 إلى خفض مكافأة الكتلة بالفعل، ولهذا السبب تعد الكفاءة التشغيلية والطاقة منخفضة التكلفة أمرًا بالغ الأهمية. سيؤدي الانخفاض المفاجئ والمستمر في الأسعار إلى الضغط على ميزانيتك العمومية على الفور، مما يجبرك إما على بيع ممتلكاتك المتراكمة من خزينة البيتكوين - والتي بلغ إجماليها 304.5 بيتكوين تقدر ب 34.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 - بخسارة أو المخاطرة بأزمة سيولة.

عدم القدرة على جمع رأس المال بشروط مواتية للتوسع.

على الرغم من نجاح زيادة رأس المال مؤخرًا، فإن اعتماد الشركة على تمويل الأسهم للتوسع والرصيد النقدي المنخفض يشكلان تهديدًا حقيقيًا للنمو والاستقرار في المستقبل. في أغسطس 2025، نجحت شركة LM Funding America, Inc. في جمع صافي أرباح تقريبًا 21.3 مليون دولار، في المقام الأول لتحصين خزينة البيتكوين الخاصة بها. وهذا يدل على إمكانية الوصول إلى رأس المال، ولكن تم تحقيقه من خلال الاكتتاب المباشر المسجل والاكتتاب الخاص، وهو ما يخفف بطبيعته للمساهمين الحاليين.

التهديد المباشر هو السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغت الاحتياطيات النقدية للشركة ما يقرب من 0.3 مليون دولار. في حين أن خزانة بيتكوين هي أصل مهم، فإن هذا الوضع النقدي المنخفض يعني أن أي نفقات تشغيلية غير متوقعة، أو تأخير في تنشيط موقع الطاقة، أو انخفاض في سعر بيتكوين قد يؤدي إلى زيادة فورية، وربما غير مواتية، لرأس المال. الشركة لديها رصيد في 150 مليون دولار بيان تسجيل الرف، وهو أداة لزيادة رأس المال، ولكن يتم استخدامه عندما يتم تداول السهم بأقفال منخفضة في تخفيف المساهمين.

المنافسة من رعاة SPAC الأكبر حجمًا والأفضل من حيث رأس المال.

تعمل شركة LM Funding America, Inc. في بيئة تنافسية للغاية عبر قطاعي أعمالها، ولكن المنافسة في صناعة تعدين البيتكوين هي التهديد الأكثر إلحاحًا في عام 2025. وتصرح الشركة صراحةً أن استراتيجيتها تتمثل في متابعة أصول الطاقة الأصغر في العالم. من 5 إلى 20 ميغاواط النطاق لأن هذه المواقع "لا تستوفي الحدود القصوى لاكتساب المشغلين الكبار". وهذا اعتراف ضمني بأن اللاعبين الأكبر حجما والأفضل من حيث رأس المال يهيمنون على سوق أصول الطاقة الرئيسية.

تتمتع شركات تعدين البيتكوين الأكبر حجمًا، مثل Marathon Digital Holdings أو Riot Platforms، بنطاق أكبر بكثير، وقدرة أفضل على الوصول إلى تمويل الديون المؤسسية، وقدرة تفاوضية متفوقة على عقود الطاقة وشراء الأجهزة. يسمح حجمها بتكلفة أقل لرأس المال وكفاءة تشغيلية أعلى، وهي ميزة تنافسية هائلة، خاصة بعد التنصيف في عام 2024. تعد استراتيجية LM Funding America, Inc.‎ المتمثلة في استهداف الأصول الأصغر حجمًا وسيلة للبقاء، ولكنها تحد من إمكانية النمو السريع والواسع النطاق وتبقيها في مكان يمكن للشركات العملاقة دخوله في أي وقت. يوضح الجدول أدناه اختلاف الحجم المتأصل في قدرة التعدين: