Loop Industries, Inc. (LOOP): تحليل 5 قوى [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تحاول فهم شركة Loop Industries, Inc. أثناء تحولها من مطور تكنولوجي خالص إلى مرخص عالمي، وهي خطوة جلبت إيرادات بقيمة 10.889 مليون دولار أمريكي للعام المالي 2025، معظمها من صفقة ترخيص أوروبية كبيرة واحدة. الآن، ينصب الضغط الحقيقي على تنفيذ منشأة Infinite Loop التي تبلغ تكلفتها 176 مليون دولار في الهند، والتي من المقرر أن يبدأ العمل بها في أواخر عام 2025. بصراحة، هذا التحول هو حيث يلتقي المطاط بالطريق لأي لعبة عالية التكلفة في مجال التكنولوجيا النظيفة. لمعرفة ما إذا كانت عمليتهم الحاصلة على براءة اختراع يمكنها السيطرة على السوق حقًا، نحتاج إلى النظر إلى ما هو أبعد من البيانات الصحفية وتحليل المشهد التنافسي الأساسي. فيما يلي، أرسم خريطة للقوى الخمس لمايكل بورتر - بدءًا من قوة العلامات التجارية التي تشتري الراتنج الخاص بها وحتى التهديد المتمثل في شركة إعادة تدوير المواد الكيميائية الكبيرة التالية - لإعطائك قراءة دقيقة للمخاطر والفرص على المدى القريب.

Loop Industries, Inc. (LOOP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تقوم بتقييم جانب العرض لنموذج أعمال شركة Loop Industries, Inc. (LOOP)، والذي يتعلق بشكل أساسي بتأمين مواد النفايات لتغذية عملية إعادة تدوير المواد الكيميائية الخاصة بها. وبصراحة، فإن القوة التي يتمتع بها الموردون في هذا السياق يتم تخفيفها بشكل كبير بسبب طبيعة المواد الخام والنشر الاستراتيجي لتكنولوجيتهم.

المواد الأولية هي نفايات منسوجات بولي إيثيلين تيرفثالات والبوليستر منخفضة القيمة، وهي وفيرة. تستهدف شركة Loop Industries, Inc. على وجه التحديد النفايات التي غالبًا ما ينتهي بها الأمر في مدافن النفايات أو المناطق الطبيعية، مما يعني أن مجموعة الإمداد واسعة ولا يتم التحكم فيها عادةً من قبل عدد قليل من الكيانات الكبيرة. على سبيل المثال، تتمتع منشأة Infinite Loop™ India التابعة للشركة بموقع يمكنها من الاستفادة من وفرة نفايات ألياف البوليستر منخفضة التكلفة الناتجة عن صناعة النسيج في الهند.

يمكن لهذه التكنولوجيا معالجة النفايات الملوثة ومنخفضة الجودة، مما يقلل من جودة الموردين. تم تصميم عملية إزالة البلمرة الحاصلة على براءة اختراع لشركة Loop Industries, Inc. لتفكيك نفايات PET إلى وحدات البناء الكيميائية الأساسية، أو المونومرات: ثنائي ميثيل تيريفثاليت (DMT) ومونو إيثيلين جلايكول (MEG). وتعني هذه القدرة أن الموردين لا يمكنهم طلب أسعار متميزة بناءً على نقاء المواد، حيث تم تصميم العملية للتعامل مع مدخلات ذات جودة أقل. أظهرت المواد الأولية التي تم اختبارها وتأهيلها لمنشأة الهند إنتاجية بوليستر بنسبة 90%+، مما يشير إلى أن المدخلات ذات القيمة المنخفضة لا تزال تنتج مخرجات عالية القيمة بعد المعالجة.

يتم تحديد المصادر بالقرب من المرافق المخطط لها، مثل ولاية غوجارات، الهند، لتحسين الخدمات اللوجستية. كان اختيار مقاطعة جوجارات لمنشأة التصنيع Infinite Loop™ India أمرًا استراتيجيًا، حيث أعطى الأولوية للقرب من مصدر النفايات. يساعد هذا التوطين في التحكم في التكاليف اللوجستية الواردة، وهو أمر بالغ الأهمية عند التعامل مع مواد النفايات الضخمة. بلغت التكلفة الإجمالية المقدرة لمشروع الهند 176.000.000 دولار أمريكي، وأدى شراء الأراضي في ولاية جوجارات مقابل 10.500.000 دولار أمريكي إلى انخفاض قدره 5.000.000 دولار أمريكي في التكلفة الإجمالية المقدرة للمشروع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الوصول الاستراتيجي للموقع إلى المواد الأولية.

إن تركيز الشركة على المواد الأولية منخفضة القيمة يقلل من المنافسة مع شركات إعادة التدوير الميكانيكية. ومن خلال التركيز على تدفقات النفايات التي لا تستطيع شركات إعادة التدوير الميكانيكية في كثير من الأحيان معالجتها بشكل فعال أو اقتصادي، تتجنب شركة Loop Industries, Inc. المنافسة المباشرة عالية المخاطر للحصول على الخردة النظيفة المتميزة. وهذا يضع الشركة في مكان يمكنها من تأمين اتفاقيات التوريد بناءً على قيمة الإزالة أو التخلص بدلاً من التنافس على سعر المواد الخام عالية الجودة. بلغت نفقات التشغيل النقدية للربع الثاني من السنة المالية 2025 2.43 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى التركيز على إدارة النفقات العامة مع توسيع نطاق العمليات.

فيما يلي ملخص للأرقام الرئيسية المتعلقة باستراتيجية المواد الأولية والمنشأة:

إن القدرة على استخدام مخلفات النسيج، المتوفرة بكثرة بالقرب من مركز منطقة سورات، تحافظ على انخفاض التكلفة الهامشية للمواد الخام. وتعني هذه الميزة الهيكلية أن شركة Loop Industries, Inc. لا تواجه نفس الضغط المكثف للتفاوض مع الموردين مثل العمليات التي تعتمد على تدفقات بلاستيكية أنظف وأكثر سلعية.

شركة Loop Industries, Inc. (LOOP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تقوم بتحليل جانب العميل من معادلة شركة Loop Industries, Inc. (LOOP)، وتظهر البيانات أنه على الرغم من وجود البدائل، فإن اللاعبين الرئيسيين يقومون بتأمين العرض، مما يؤدي إلى تغيير ديناميكية القوة. يتم التحكم في القدرة التفاوضية للعملاء من خلال عرض القيمة الفريد الذي تقدمه شركة Loop Industries، وتحديدًا فيما يتعلق بالتدوير الذي يمكن التحقق منه والأثر البيئي.

لقد قامت العلامات التجارية العالمية الكبرى مثل Nike وTaro Plast بالفعل بتأمين إمداداتها المستقبلية، مما يشير إلى أنها على استعداد لتخصيص رأس المال والحجم لتكنولوجيا Loop Industries، وبالتالي تقليل نفوذها التفاوضي على المدى القريب على سعر تلك الكميات الملتزم بها.

• حصلت العلامات التجارية العالمية الكبرى مثل Nike وTaro Plast على اتفاقيات شراء متعددة السنوات.
• نفذت شركة Loop Industries اتفاقية شراء متعددة السنوات مع Nike في نوفمبر 2025، حيث أطلقت عليها اسم العميل الرئيسي لمنشأة التصنيع Infinite Loop India.
• أعلنت شركة Loop Industries أيضًا عن اتفاقية شراء مع Taro Plast في سبتمبر 2025 لتزويد Loop Dimethyl Terephthalate (DMT) المصنوع من محتوى معاد تدويره بنسبة 100%.
• تعتزم شركة Taro Plast استخدام مادة DMT المعاد تدويرها في تطبيقات السيارات والبوليمرات المتخصصة.

يواجه العملاء تكاليف تحويل عالية، ليس بالضرورة من حيث تغيير العملية - نظرًا لأن راتينج Twist™ متوافق مع البنية التحتية الحالية للغزل والتصنيع - ولكن من حيث تلبية المتطلبات العامة. بالنسبة لعلامة تجارية مثل Nike، أصبح تأمين التدوير الذي يمكن التحقق منه الآن ضرورة استراتيجية، وليس مجرد تفضيل. استهدفت شركة Nike علنًا خفض الانبعاثات بنسبة 65% ضمن عملياتها وخفض بنسبة 30% على طول سلسلة التوريد الخاصة بها بحلول عام 2030. وبما أن المواد الخام تمثل ما يقرب من 34% من البصمة الكربونية لشركة Nike، فإن التحول بعيدًا عن مصدر دائري تم التحقق منه مثل راتنج Twist™ من شأنه أن يعرض هذه الأهداف العامة البيئية والاجتماعية والحوكمة للخطر بشكل مباشر، مما يزيد من التكلفة الضمنية للتحول.

يوفر المنتج نفسه، Twist™ الراتنج، فائدة بيئية مقنعة وقابلة للقياس ترسخ التزام العملاء. هذا هو المكان الذي تتحدث فيه البيانات حقًا عن قوة العرض على البدائل.

ومع ذلك، فإن العملاء ليسوا أسرى تمامًا. من المؤكد أن لديهم بدائل في السوق، مما يحافظ على بعض الضغط الهبوطي على مفاوضات التسعير، خاصة بالنسبة للكميات التي لم يتم تغطيتها بعد بعقود طويلة الأجل. تظل البدائل الأساسية هي PET البكر، وهو المادة الحالية، والراتنجات المعاد تدويرها الأخرى، على الرغم من أن شركة Loop Industries تدعي أن عملية تحويل النسيج إلى نسيج توفر درجة أعلى من النقاء وإمكانية التتبع. profile من بعض طرق إعادة التدوير القائمة على الرقائق.

• يتوفر لدى العملاء بدائل من مادة PET البكر وغيرها من الراتنجات المعاد تدويرها.
• راتينج Twist™ مطابق كيميائيًا للبوليستر البكر، مما يوفر درجة نقاء عالية وتماسك قابلية التحمل.
• من المقرر أن تحل اتفاقية Nike محل استخدام رقائق البوليستر الخام والمعاد تدويرها عبر خطوط إنتاجها.
• ومن المقرر أن يتم البدء في إنشاء منشأة Infinite Loop India في النصف الثاني من عام 2025، مع توقع العمليات التجارية في عام 2027.

الإجراء على المدى القريب هنا هو أن تقوم شركة Loop Industries بتحويل مناقشاتها الحالية إلى عقود ثابتة مدعومة بالحجم لتعزيز ديناميكية قوة العملاء هذه كحجم إنتاج. المالية: وضع اللمسات النهائية على خطة تجميع الديون لمشروع الهند بحلول نهاية العام.

Loop Industries, Inc. (LOOP) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

المنافسة الشديدة من الشركات الكيميائية القائمة التي تستثمر بكثافة في إعادة التدوير المتقدمة تحدد هذا المجال. ترى شركات ضخمة مثل DuPont وDow Chemical و3M مذكورة في سياق سنوات من الجهد في التحلل الكيميائي للـPET، حتى لو لم يتم توسيع نطاقها بشكل علني كما خططت شركة Loop Industries, Inc.. تُظهر ديناميكية السوق بشكل عام طلبًا هائلاً لم تتم تلبيته؛ على سبيل المثال، فإن العرض الحالي من البلاستيك المعاد تدويره يلبي حوالي 6٪ فقط من الطلب، وفقًا لشركة Closed Loop Partners. بلغت قيمة سوق إعادة تدوير المواد الكيميائية البلاستيكية العالمية الأوسع 248.5 مليون دولار في عام 2024، مع توقعات تصل إلى 1.6 مليار دولار بحلول عام 2034. وقدرت قيمة القطاع الأمريكي وحده بـ 62.1 مليون دولار في عام 2024.

يوجد تنافس عبر طيف إعادة التدوير الجزيئي، بما في ذلك تقنيات مثل الانحلال الحراري والتحلل بالمذيبات. تتنافس شركة Loop Industries, Inc. مع شركات مثل Alto Ingredients (ALTO)، وARQ (ARQ)، وOrigin Materials (ORGN)، وLanzaTech Global (LNZA)، وجميعها تعمل في مجال صناعة المواد الكيميائية. يتزايد بسرعة نشر عمليات إزالة البلمرة، والتحلل الحراري، والتحلل المذاب، مدفوعًا بالاستثمارات في التوسع من العمليات التجريبية إلى العمليات التجارية.

يتم وضع عملية Loop Industries, Inc. الحاصلة على براءة اختراع والحرارة المنخفضة والضغط كعامل تمييز رئيسي ضد هؤلاء المنافسين. تعلن الشركة عن تكلفة تركيب منخفضة في الصناعة لتقنيتها الأساسية تبلغ 0.61 دولارًا أمريكيًا لكل رطل من القدرة السنوية، أو 0.75 دولارًا أمريكيًا للرطل الواحد عند تضمين وحدة البلمرة. يعد هيكل التكلفة هذا أمرًا بالغ الأهمية عند نشر مرافق جديدة، خاصة عند مقارنتها بالنفقات الرأسمالية المتوقعة البالغة 176 مليون دولار أمريكي لمنشأة Infinite Loop™ في الهند.

يظل النطاق المالي للشركة صغيرًا مقارنة بعمالقة الصناعة وفرص السوق. بلغت الإيرادات المعلنة لشركة Loop Industries، Inc. للسنة المالية 2025 10.889 مليون دولار. بلغت الإيرادات اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من 31 أغسطس 2025 11.1 مليون دولار. تتناقض قاعدة الإيرادات هذه بشكل حاد مع حجم مليارات الدولارات من اللاعبين الكيميائيين الراسخين والتقييمات التي تبلغ عدة ملايين من الدولارات لقطاعات سوق إعادة التدوير.

فيما يلي مقارنة سريعة بين مقاييس الحجم والتكلفة:

يجب أن تنظر عن كثب إلى مخاطر التنفيذ المرتبطة بتوسيع نطاق هذا المشروع الهندي الذي تبلغ قيمته 176 مليون دولار. يتم تحديد المشهد التنافسي من خلال المطالبات التكنولوجية وسرعة النشر التجاري، وليس فقط أرقام الإيرادات الحالية.

Loop Industries, Inc. (LOOP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تقوم بتحليل المشهد التنافسي لشركة Loop Industries, Inc. (LOOP)، ومن المؤكد أن التهديد الناتج عن المواد البديلة هو عامل رئيسي تحتاج إلى تصميمه. هذه البدائل ليست مجرد بدائل ثابتة؛ وسوف تتحول اقتصاداتها بسرعة في أواخر عام 2025.

يظل راتينج PET البكر بديلاً ثابتًا ومباشرًا. في حين أنك قد ترى أن أسعار التصدير الآسيوية متوقعة في نطاق 1,100 دولار - 1,300 دولار للطن المتري، فمن المتوقع أن تتراوح أسعار المواد الغذائية الممتازة بين 1,350 - 1,500 دولار للطن المتري. لإعطائك مثالاً ملموسًا على التقلبات، انخفضت الأسعار الفورية في الولايات المتحدة فعليًا إلى حوالي 1117 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في الربع الثاني من عام 2025 بسبب ضعف الطلب. ومع ذلك، فإن التهديد يكمن في أن هذه المادة متاحة بسهولة، خاصة في قطاع المواد الغذائية حيث تكون النقاء أمرًا بالغ الأهمية.

تمثل إعادة التدوير الميكانيكية التقليدية بديلاً أرخص، ولكنه يؤدي إلى تدهور الجودة. على الرغم من كونها أرخص تاريخيًا، فقد حققت بعض عمليات إعادة تدوير المواد الكيميائية المتقدمة مؤخرًا تكافؤًا في التكلفة أو حتى تقويض المواد الخام. على سبيل المثال، حددت إحدى العمليات المتقدمة حدًا أدنى لسعر البيع يبلغ 1.51 دولارًا أمريكيًا/كجم، مما يقلل من تكلفة البولي إيثيلين تيرفثالات البكر البالغة 1.87 دولارًا أمريكيًا/كجم. ومع ذلك، قد لا تزال مادة PET (rPET) المعاد تدويرها ميكانيكيًا تحمل شوائب، مما يؤثر على الشفافية والأداء المادي مقارنة بالراتنج البكر. اعتبارًا من أوائل عام 2025، لا يزال rPET يتمتع بميزة أعلى من المواد الخام، واستقر عند حوالي 30-35% في بعض الأسواق.

توفر المواد البلاستيكية الحيوية والبوليمرات القابلة للتحلل الناشئة بدائل غير أحفورية وغير بلاستيكية، وينمو وجودها في السوق بسرعة. بلغت قيمة السوق العالمية للبلاستيك الحيوي والبوليمرات الحيوية 5,631.94 مليون دولار أمريكي في عام 2025، مع تجاوز الحجم الأوسع لسوق البوليمرات القابلة للتحلل الحيوي 13 مليار دولار أمريكي في عام 2025. ولكي نكون منصفين، غالبًا ما تأتي هذه البدائل مع عقوبة التكلفة؛ يمكن أن تكلف البوليمرات القابلة للتحلل الحيوي ما بين 20 إلى 80 بالمائة أكثر من نظيراتها البلاستيكية التقليدية بسبب الحجم وخطوات الإنتاج المتخصصة.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم هذه الأسواق المتنافسة اعتبارًا من عام 2025:

يعالج عرض القيمة الأساسية لشركة Loop Industries, Inc. بشكل مباشر فجوة النقاء، والتي تعد عنصرًا حاسمًا في تهديد الاستبدال هذا. تم تصميم تكنولوجيا الشركة لإنتاج راتينج PET المعاد تدويره بنسبة 100% بأعلى درجة نقاء. يسمح هذا النقاء العالي للمنتج لشركة Loop Industries, Inc. باستبدال المواد الخام مباشرة في التطبيقات كثيرة المتطلبات، وتحديدًا تلبية المعايير الصارمة المطلوبة لتغليف المواد الغذائية وحتى تغليف الأدوية. تعني هذه الإمكانية أنه بالنسبة لأصحاب العلامات التجارية الذين يمنحون الأولوية للتدوير دون التضحية بالسلامة أو الجودة، فإن تهديد الاستبدال من المواد الخام يتم تخفيفه بشكل كبير من خلال عروض Loop Industries, Inc..

تشمل البدائل الرئيسية وموقعها التنافسي الحالي ما يلي:

• أسعار راتنجات PET العذراء تتقلب بالقرب 1,117 دولار/طن متري ل 1,500 دولار/طن متري.
• توفر إعادة التدوير الميكانيكية تكلفة أقل ولكن مع مخاطر تدهور الجودة.
• تقدر قيمة سوق البلاستيك الحيوي بأكثر من 5.6 مليار دولار عالميًا في عام 2025.
• تكلفة البوليمرات الحيوية 20 إلى 80 بالمئة أكثر من البلاستيك التقليدي.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Loop Industries, Inc. (LOOP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تقوم بتقييم العوائق التي تحول دون دخول شركة Loop Industries, Inc. (LOOP) في مجال إعادة تدوير المواد الكيميائية. يمثل الإنفاق الرأسمالي الأولي المطلوب للمرافق ذات النطاق التجاري عقبة كبيرة أمام اللاعبين الأصغر والأقل رسوخًا. هذا عمل كثيف رأس المال، سهل وبسيط.

• ارتفاع النفقات الرأسمالية لمنشأة تجارية، حيث تقدر تكلفة المشروع المشترك في الهند بنحو 176 مليون دولار.
• تخلق تقنية إزالة البلمرة من الجيل الثاني الحاصلة على براءة اختراع حاجزًا قانونيًا قويًا.
• من المتوقع أن ينمو سوق إعادة تدوير المواد الكيميائية بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10.05%، مما يجذب لاعبين جددًا يتمتعون بتمويل جيد.
• العقبات التنظيمية، مثل الحصول على موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) على المواد الغذائية، تؤدي إلى إبطاء الوافدين الجدد.

إن الحجم الهائل للاستثمارات اللازمة لمنشأة مثل تلك المخطط لها في الهند يعمل بمثابة رادع قوي. كان تقدير التكلفة الرأسمالية الأولية في حزمة FEED لمنشأة التصنيع Infinite Loop™ هو 176 مليون دولار. وحتى بعد تأمين الموقع الذي تبلغ مساحته 93 فدانًا في ولاية جوجارات مقابل 10.5 مليون دولار، وهو ما خفض التقدير بمقدار 5 ملايين دولار، فإن الاستثمار المتوقع يظل كبيرًا. يخطط كيان المشروع المشترك، Ester Loop Infinite Technologies (ELITe)، لاستثمار أولي بقيمة 1,600 كرور روبية، مع 500 كرور روبية قادمة من ضخ الأسهم المشتركة. تم تصميم هذه المرحلة الأولية بطاقة 70 ألف طن متري سنويًا، مع إمكانية التوسع إلى 170 ألف طن متري سنويًا. ومن المتوقع أن ينتهي الترخيص لهذا الموقع بحلول نهاية عام 2025.

توفر الملكية الفكرية لشركة Loop Industries خندقًا دفاعيًا. تمتلك الشركة تقنية حاصلة على براءة اختراع ومسجلة الملكية لإزالة بلمرة نفايات PET وتحويلها إلى وحدات البناء الكيميائية الأساسية، أو المونومرات: ثنائي ميثيل تيريفثاليت (DMT) ومونو إيثيلين جلايكول (MEG). تم التحقق من تقنية Gen II بشكل مستقل بواسطة Kemitek. على سبيل المثال، تم منح براءة الاختراع رقم 10640442، المتعلقة بإزالة بلمرة PET، لشركة LOOP INDUSTRIES, INC. في 5 مايو 2020. وتعد عملية الملكية هذه عامل تمييز رئيسي ضد الداخلين المحتملين الذين يعتمدون على أساليب أقل تقدمًا أو غير حاصلة على براءة اختراع.

من المؤكد أن معدل النمو المتوقع في السوق يشير إلى وجود فرصة، والتي بدورها تجتذب المنافسين الأثرياء. بينما لاحظت معدل نمو سنوي مركب قدره 10.05٪، فمن المتوقع أن ينمو سوق البلاستيك لإعادة تدوير المواد الكيميائية الأوسع من 45.58 مليار دولار في عام 2025 إلى 299.67 مليار دولار بحلول عام 2035، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 20.72٪. ومن المتوقع أيضًا أن يحقق سوق خدمات إعادة تدوير المواد الكيميائية معدل نمو سنوي مركب يبلغ 25.8%. بالنسبة لقطاع البولي إيثيلين على وجه التحديد، من المتوقع أن يتوسع السوق بمعدل نمو سنوي مركب قدره 10.25% من عام 2025 إلى عام 2030. ويشير هذا التوسع القوي إلى أن الشركات ذات رأس المال الجيد ستشهد قيمة دخول هذا القطاع.

تخلق الموافقة التنظيمية، خاصة بالنسبة لتطبيقات الاتصال بالأغذية، حاجزًا غير مالي يستغرق وقتًا طويلاً. في حين تلقت شركة Loop Industries خطاب رأي إيجابي من مستشار إدارة الغذاء والدواء التابع لها في عام 2016 فيما يتعلق بعمليتها الخاصة بالمونومرات المناسبة الملامسة للأغذية، فإن الحصول على الموافقة النهائية يعد عملية طويلة. اعتبارًا من ديسمبر 2023، أعلنت شركة Loop أن راتينجها متوافق مع عبوات الأدوية، ويلبي USP <661.1> ومعايير دستور الأدوية الأوروبي. ومع ذلك، فإن المشهد التنظيمي يتطور بسرعة بالنسبة للآخرين؛ على سبيل المثال، في أكتوبر 2025، حصلت NEXTLOOPP على ترخيص LNO للبولي بروبيلين (rPP) لاستخدامه بنسبة تصل إلى 100% في جميع أنواع الأغذية. منحت إدارة الغذاء والدواء رقمًا قياسيًا من LNOs لمختلف البوليمرات من أوائل عام 2024 حتى منتصف عام 2025، مما يدل على أن إدارة الغذاء والدواء تعمل بنشاط على تطهير العمليات، ولكن يجب على كل مشارك جديد أن يجتاز هذا التحدي بنفسه.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.