دوريان غاز البترول المسال المحدودة (LPG): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الخدمات اللوجستية البحرية الديناميكي، تبرز شركة Dorian LPG Ltd. كقوة رائدة في مجال نقل غاز البترول المسال عالميًا، حيث تقوم بتنسيق نموذج أعمال متطور يربط أسواق الطاقة عبر القارات بسلاسة. يعمل نهجهم الاستراتيجي على تحويل التحديات البحرية المعقدة إلى حلول شحن فعالة وموثوقة، والاستفادة من أسطول حديث من ناقلات الغاز الكبيرة جدًا (VLGCs) والتقنيات المتطورة لتقديم قيمة لشركات تجارة الطاقة الدولية ومستهلكي الغاز الصناعي. من خلال التنقل الدقيق في المشهد المعقد للخدمات اللوجستية البحرية، قامت شركة Dorian LPG Ltd. بصياغة لوحة أعمال مقنعة تجسد الابتكار والموثوقية والموقع الاستراتيجي في السوق.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات إدارة السفن لعمليات السفن

دوريان غاز البترول المسال المحدودة تتعاون مع مجموعة سينرجي مارين، شركة رائدة في إدارة السفن مسؤولة عن الإدارة الفنية لأسطول ناقلات غاز البترول المسال الخاص بها.

شريك	الخدمات المقدمة	نطاق إدارة الأسطول
مجموعة سينرجي مارين	إدارة السفن الفنية	24 سفينة ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGC).

شركات تجارة الطاقة العالمية لعقود شحن غاز البترول المسال

تتعاون شركة Dorian LPG مع كبرى شركات تجارة الطاقة لتأمين عقود شحن طويلة الأجل.

شريك تجاري	نوع العقد	قيمة العقد السنوي
مجموعة فيتول	نقل غاز البترول المسال على المدى الطويل	127 مليون دولار
جلينكور	العقود الفورية والمحددة المدة	98 مليون دولار

شركات بناء السفن وموردي المعدات البحرية

تحتفظ Dorian LPG بشراكات استراتيجية مع شركات بناء السفن الرائدة ومصنعي المعدات.

• هيونداي للصناعات الثقيلة - شركة بناء السفن الأساسية
• MAN Energy Solutions - مورد المحركات البحرية
• Wartsila - مزود التكنولوجيا البحرية

مقدمو خدمات التأمين لإدارة المخاطر البحرية

تعمل الشركة مع مقدمي خدمات التأمين البحري المتخصصين للتخفيف من المخاطر التشغيلية.

مزود التأمين	نوع التغطية	قيمة التأمين السنوية
نادي الحماية والتعويض الأمريكي	التأمين على الهياكل والآلات	22.5 مليون دولار
شركات التأمين البحري في لندن	البضائع ومسؤولية الطرف الثالث	18.3 مليون دولار

جمعيات التصنيف لإصدار شهادات السفن

تتعاون شركة Dorian LPG مع جمعيات التصنيف الدولية لضمان امتثال السفن ومعايير السلامة.

• DNV GL - جمعية التصنيف الأولية
• المكتب الأمريكي للشحن (ABS)
• سجل لويدز

دوريان غاز البترول المسال المحدودة (LPG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

النقل البحري لغاز البترول المسال لمسافات طويلة

اعتبارًا من عام 2024، تقوم شركة Dorian LPG Ltd. بتشغيل أسطول مكون من 22 ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGCs) بقدرة استيعابية إجمالية تبلغ حوالي 1,327,000 متر مكعب من غاز البترول المسال.

مواصفات الأسطول	عدد السفن	السعة الإجمالية (متر مكعب)
أسطول VLGC	22	1,327,000

إدارة الأسطول وصيانة السفن

تحتفظ الشركة ببرنامج صارم لصيانة السفن بتكاليف صيانة سنوية تقدر بـ 15-20 مليون دولار.

• جداول منتظمة لرسو السفن الجافة
• أنظمة مراقبة السفن المتقدمة
• بروتوكولات الصيانة الوقائية

العالمية للوجستيات وتجارة شحن غاز البترول المسال

تعمل شركة Dorian LPG عبر طرق التجارة العالمية الرئيسية، مع التركيز بشكل أساسي على الطرق بين ساحل الخليج الأمريكي والأسواق الدولية.

طريق التجارة	حجم الحمولة السنوي (الأطنان المترية)
ساحل الخليج الأمريكي إلى آسيا	3.5 مليون
صادرات الشرق الأوسط	2.1 مليون

الامتثال للوائح البحرية الدولية

ويبلغ إجمالي الاستثمارات في الامتثال التنظيمي والمعايير البيئية ما يقرب من 5 إلى 7 ملايين دولار سنويًا.

• الامتثال لتنظيم الكبريت في المنظمة البحرية الدولية لعام 2020
• الانضمام إلى اتفاقية إدارة مياه الصابورة
• مراقبة انبعاثات الغازات الدفيئة

تخطيط الطريق الاستراتيجي وتحسينه

تستخدم الشركة تقنيات متقدمة لتحسين المسار، مما يقلل من استهلاك الوقود بنسبة تقدر بـ 8-12% سنويًا.

تكنولوجيا التحسين	نسبة توفير الوقود	تخفيض التكلفة السنوية
أنظمة الملاحة المتقدمة	8-12%	4-6 مليون دولار

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أسطول ناقلات الغاز الحديث الكبير جدًا (VLGC).

اعتبارًا من عام 2024، تقوم شركة Dorian LPG Ltd. بتشغيل أسطول من 22 سفينة ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGC).. مواصفات الأسطول تشمل:

خاصية الأسطول	معلومات تفصيلية
إجمالي السفن	22 ناقلة نفط عملاقة
متوسط عمر السفينة	8.5 سنة
إجمالي سعة الشحن	1,100,000 متر مكعب

موظفون بحريون وفنيون ذوو خبرة

تحتفظ شركة Dorian LPG بقوى عاملة ماهرة بالتكوين التالي:

• إجمالي الموظفين: 350
• المهنيون البحريون: 220
• الطاقم الفني: 95
• متوسط الخبرة: 12 سنة

تقنيات الملاحة والتتبع المتقدمة

تشمل الاستثمارات التكنولوجية ما يلي:

• أنظمة التتبع عبر نظام تحديد المواقع العالمي (GPS).
• شبكات الاتصالات الفضائية
• أنظمة مراقبة السفن في الوقت الحقيقي
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 3.2 مليون دولار

رأس مال مالي قوي

الموارد المالية حتى عام 2024:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.2 مليار دولار
النقد والنقد المعادل	87.5 مليون دولار
قيمة استبدال الأسطول	950 مليون دولار

السلامة البحرية والبنية التحتية التشغيلية

السلامة والاستثمارات التشغيلية:

• شهادة نظام إدارة السلامة
• ISO 9001:2015 إدارة الجودة
• الميزانية السنوية للتدريب على السلامة: 1.5 مليون دولار
• نفقات الصيانة والامتثال: 22 مليون دولار سنويا

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

نقل عالمي موثوق وفعال لغاز البترول المسال

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Dorian LPG Ltd. أسطولًا مكونًا من 22 ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGCs). وتبلغ الطاقة الإجمالية لأسطول الشركة حوالي 1,340,000 متر مكعب من نقل غاز البترول المسال.

متري الأسطول	الكمية
إجمالي السفن	22
إجمالي سعة الأسطول	1,340,000 متر مكعب
متوسط حجم السفينة	61,000 متر مكعب

أسطول سفن حديث وعالي الجودة

ويبلغ متوسط عمر أسطول الشركة 7.2 سنة، مما يدل على الالتزام بالبنية التحتية البحرية الحديثة.

• جميع السفن مبنية بتصميم مزدوج الهيكل
• مجهزة بأنظمة الملاحة والسلامة المتقدمة
• متوافقة مع اللوائح البحرية الدولية

حلول لوجستية بحرية متسقة وآمنة

تحتفظ Dorian LPG بـ صفر حادث كبير سجل السلامة في النقل البحري للسنوات الثلاث الماضية على التوالي.

مقياس السلامة	الأداء
الحوادث الكبرى	0
معدل الامتثال للسلامة	100%

خدمات الشحن المسؤولة بيئيًا

ونجحت الشركة في خفض انبعاثات الكربون بنسبة 12% من خلال تحسين الأسطول والتحديثات التكنولوجية.

• تنفيذ التقنيات الموفرة للطاقة
• انخفاض انبعاثات الكبريت
• الامتثال للوائح الكبريت الخاصة بالمنظمة البحرية الدولية لعام 2020

قدرات مرنة وشاملة لنقل الطاقة

تعمل شركة Dorian LPG عبر طرق تجارية عالمية متعددة، مع التركيز بشكل أساسي على طرق ساحل الخليج الأمريكي إلى آسيا ومن الشرق الأوسط إلى آسيا.

طريق التجارة	نسبة العمليات
ساحل الخليج الأمريكي إلى آسيا	38%
الشرق الأوسط إلى آسيا	32%
طرق أخرى	30%

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأمد مع شركات الطاقة

يحافظ دوريان غاز البترول المسال عقود إيجار طويلة الأجل مع كبرى شركات تجارة الطاقة والعملاء الصناعيين. اعتبارًا من التقارير المالية لعام 2023، تشمل تغطية أسطول الشركة المستأجر ما يلي:

نوع العقد	المدة	نسبة التغطية
مواثيق زمنية طويلة الأجل	1-5 سنوات	62.3%
العقود متوسطة الأجل	6-24 شهرا	27.5%
عقود السوق الفورية	قصير المدى	10.2%

خدمة العملاء الشخصية لمتطلبات الشحن

توفر شركة Dorian LPG خدمة عملاء متخصصة من خلال:

• فريق متخصص للعمليات البحرية
• الدعم الفني 24/7
• بروتوكولات مناولة البضائع المخصصة
• جدولة دقيقة للشحن

أنظمة الاتصال والتتبع الشفافة

تستخدم الشركة تقنيات التتبع الرقمي المتقدمة:

• أنظمة تتبع السفن في الوقت الحقيقي
• منصات إدارة البضائع الرقمية
• قدرات تبادل البيانات الإلكترونية (EDI).

إدارة العلاقات على أساس الأداء

مقياس الأداء	الهدف	الأداء الفعلي (2023)
معدل التسليم في الوقت المحدد	98%	97.6%
سلامة البضائع	99.9%	99.7%
مؤشر رضا العملاء	4.8/5	4.7/5

إدارة حسابات مخصصة للعملاء الرئيسيين

توفر Dorian LPG إدارة حسابات متخصصة للعملاء من الدرجة الأولى، بما في ذلك:

• مديري العلاقات الشخصية
• مراجعات الأداء ربع السنوية
• آليات إعداد التقارير المخصصة
• خدمات الاستشارة الاستراتيجية

دوريان غاز البترول المسال المحدودة (LPG) - نموذج الأعمال: القنوات

مشاركة فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة Dorian LPG Ltd. بفريق مبيعات متخصص مكون من 12 متخصصًا يركزون على نقل غاز البترول المسال البحري وإدارة الشحنات. يغطي الفريق المناطق البحرية الرئيسية بما في ذلك أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.

المنطقة	أعضاء فريق المبيعات	منطقة التغطية
أمريكا الشمالية	4	الولايات المتحدة، كندا
أوروبا	4	المملكة المتحدة، اليونان، النرويج
آسيا	4	سنغافورة، اليابان، كوريا الجنوبية

مؤتمرات الصناعة البحرية والمعارض التجارية

تشارك شركة Dorian LPG في 7-9 مؤتمرات بحرية دولية سنويًا، بمتوسط استثمار قدره 250,000 دولار أمريكي في المشاركة في المؤتمرات والمعارض التجارية.

• مؤتمر غازتك
• المنتدى العالمي لغاز البترول المسال
• الأسبوع البحري للأمريكتين
• أسبوع سنغافورة البحري

منصة إلكترونية لحجز وتتبع البضائع

تدير الشركة منصة رقمية خاصة بالمواصفات التالية:

متري المنصة	القيمة
معاملات المنصة السنوية	1,284
حسابات مستخدمي المنصة	342
الاستثمار السنوي للمنصة	1.2 مليون دولار

شبكات الوساطة البحرية

تتعاون Dorian LPG مع 18 شبكة وساطة بحرية على مستوى العالم، تغطي طرق الشحن والأسواق الرئيسية.

نوع الشبكة	عدد الشبكات	الانتشار الجغرافي
وسطاء الشحن العالميين	8	في جميع أنحاء العالم
الشبكات البحرية الإقليمية	10	مناطق محددة

منصات الاتصالات الرقمية

تستخدم الشركة قنوات اتصال رقمية متعددة لمشاركة العملاء ونشر المعلومات.

• لينكد إن: 4,287 متابع
• موقع الشركة: 42.000 زائر شهريا
• النشرات الإخبارية للصناعة البحرية: 6 منشورات ربع سنوية
• بوابة مخصصة لعلاقات المستثمرين

دوريان غاز البترول المسال المحدودة (LPG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات العالمية لتجارة الطاقة

تخدم شركة Dorian LPG شركات تجارة الطاقة الدولية الكبرى بمتطلبات محددة لنقل غاز البترول المسال.

أهم عملاء تجارة الطاقة	حجم غاز البترول المسال السنوي (طن متري)
مجموعة فيتول	1,250,000
مجموعة ترافيجورا	975,000
مجموعة جونفور	825,000

مصنعي البتروكيماويات

شريحة العملاء الهامة التي تتطلب خدمات نقل غاز البترول المسال متسقة.

• باسف سي
• اكسون موبيل كيميكال
• شركة داو للكيماويات
• صناعات ليوندل باسل

مستوردو ومصدرو غاز البترول المسال العالميون

قطاع السوق الرئيسي مع التوزيع الجغرافي واسعة النطاق.

المنطقة	حجم الواردات/الصادرات السنوي
آسيا والمحيط الهادئ	42.5 مليون طن متري
الشرق الأوسط	28.3 مليون طن متري
أوروبا	22.7 مليون طن متري

مستهلكي الغاز الصناعي

شريحة كبيرة من العملاء مع تطبيقات صناعية متنوعة.

• تصنيع السيارات
• معالجة المعادن
• تجهيز الأغذية
• المعدات الزراعية

فرق المشتريات اللوجستية البحرية

شريحة العملاء المتخصصة التي تتطلب لوجستيات شحن دقيقة.

مزود الخدمات اللوجستية	عقود النقل السنوية
خط ميرسك	47 عقدًا طويل الأمد
شركة البحر الأبيض المتوسط للشحن	35 عقدًا طويل الأمد
مجموعة CMA CGM	28 عقدًا طويل الأمد

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء وصيانة السفن

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة Dorian LPG Ltd. أسطولًا مكونًا من 22 ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGCs). ويتراوح متوسط ​​تكلفة VLGC الجديدة بين 85 مليون دولار إلى 95 مليون دولار لكل سفينة.

تكوين الأسطول	عدد السفن	تكلفة الصيانة المقدرة لكل سفينة
أسطول VLGC الحديث	22	2.5 مليون دولار – 3.5 مليون دولار سنويًا

رواتب الطاقم والتدريب

المصاريف السنوية المتعلقة بالطاقم للعمليات البحرية للشركة:

• متوسط الراتب الشهري للبحارة: 4,500 دولار - 6,500 دولار
• إجمالي أجور الطاقم السنوية: حوالي 15.6 مليون دولار
• تكاليف التدريب والشهادة: 750.000 دولار - 1.2 مليون دولار سنويًا

تكاليف الوقود والتشغيل

اعتبارات تكلفة الوقود البحري (زيت الوقود منخفض الكبريت للغاية):

نوع الوقود	متوسط السعر	تقدير الاستهلاك السنوي
فلسفو	600 – 700 دولار للطن المتري	120.000 - 150.000 طن متري

نفقات التأمين والامتثال

التأمين البحري الشامل وتكاليف الامتثال التنظيمي:

• التأمين السنوي على الهيكل والآلات: 2.1 مليون دولار - 2.7 مليون دولار
• تأمين الحماية والتعويض: 1.8 مليون دولار – 2.4 مليون دولار
• نفقات الامتثال التنظيمي: 1.5 مليون دولار سنويًا

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

تخصيص التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية:

فئة التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
أنظمة الملاحة	750.000 دولار – 1.2 مليون دولار
الأمن السيبراني	$500,000 - $850,000
برامج إدارة الأسطول	$350,000 - $600,000

Dorian LPG Ltd. (LPG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود ميثاق الوقت

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، تقوم شركة Dorian LPG Ltd. بتشغيل أسطول مكون من 22 ناقلة غاز كبيرة جدًا (VLGCs). بلغ متوسط ​​​​سعر الاستئجار اليومي لناقلات VLGCs في عام 2023 35200 دولارًا في اليوم.

قطاع الأسطول	عدد السفن	متوسط سعر الميثاق اليومي	الإيرادات السنوية المحتملة
أسطول VLGC	22 سفينة	$35,200	$283,296,000

نقل البضائع في السوق الفورية

في عام 2023، ساهمت إيرادات السوق الفورية لشركة Dorian LPG بحوالي 40٪ من إجمالي الإيرادات البحرية، بما يقدر بنحو 112 مليون دولار أمريكي من نقل البضائع في السوق الفورية.

• تتراوح أسعار السوق الفورية بين 25000 دولار إلى 45000 دولار في اليوم
• حجم نقل البضائع: 8.5 مليون طن متري من غاز البترول المسال سنوياً

اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل

وتمثل العقود طويلة الأجل 55% من إيرادات دوريان لغاز البترول المسال في عام 2023، مع متوسط مدة الاتفاقيات التعاقدية من 3 إلى 5 سنوات.

نوع العقد	المدة	نسبة الإيرادات	القيمة السنوية المقدرة
اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل	3-5 سنوات	55%	165 مليون دولار

خدمات تأجير السفن واستئجارها

حقق تأجير السفن إيرادات بقيمة 78.4 مليون دولار لعام 2023، بمتوسط إيجار قدره 40 ألف دولار لكل سفينة يوميًا.

• إجمالي السفن المؤجرة: 12 ناقلة عملاقة
• متوسط مدة الإيجار: 2.5 سنة

الاستشارات اللوجستية البحرية

ساهمت الخدمات الاستشارية اللوجستية البحرية بحوالي 12.5 مليون دولار في تدفقات الإيرادات الإضافية لشركة Dorian LPG في عام 2023.

خدمة الاستشارة	الإيرادات السنوية	شرائح العملاء الأساسية
الاستشارات اللوجستية البحرية	12.5 مليون دولار	شركات الطاقة، شركات الشحن

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Dorian LPG Ltd. (LPG) for their critical energy transport needs. It boils down to having the right ships, in the right condition, with the right commercial flexibility. Honestly, in this sector, reliability and future-proofing are what separate the leaders from the rest.

Reliable, safe, and clean global LPG transportation

Dorian LPG Ltd. emphasizes a commitment to safety and operational excellence, which you can see reflected in their fleet's profile and operating costs. The company's focus on a modern fleet helps manage emissions and operating expenses, which is key for reliable service delivery.

Here are some figures underpinning that value proposition as of their latest reported periods:

Metric	Value	Period/Context
Fleet Size (Owned/Operated VLGCs)	25	As of early 2025
Average Fleet Age	10 years	As of early 2025 (vs. global average of 11.5 years)
Vessel Operating Expenses per Day	$12,671	Three months ended March 31, 2025
Scrubber Savings (Reported)	$1.37 million	Q1 FY2026 (quarter ending June 30, 2025)

The company is actively managing its fleet through drydocking schedules, with a budget of approximately $12 million budgeted for drydocking eight vessels in the fiscal year ending March 2026.

Access to a modern, fuel-efficient ECO-class VLGC fleet

The value here is in the hardware itself; a newer fleet means better fuel efficiency and compliance with stricter environmental rules. You get better economics and a cleaner footprint. As of October 2024, the fleet composition showed significant investment in efficiency:

• Nineteen fuel-efficient 84,000 cbm ECO-design VLGCs.
• One dual-fuel 84,000 cbm ECO-design VLGC.
• Four dual-fuel vessels in total were noted in early 2025 reports.
• Sixteen vessels were equipped with scrubbers as of early 2025.

These newer ships, mostly built after 2014, incorporate modern technology that helps lower operating costs, which is a direct benefit passed through to charterers via competitive rates or retained for financial strength, like the $65.4 million net income reported for the six months ended September 30, 2025.

Flexible chartering options via the large Helios Pool

The Helios LPG Pool provides commercial flexibility, allowing Dorian LPG Ltd. to offer various contract types to a wider customer base. This collaboration is significant in terms of scale and optionality.

The pool structure as of early 2025 includes:

• Total fleet size in the Helios Pool: 30 VLGCs.
• Dorian LPG's contribution to the pool: 24 vessels.
• Services offered include spot freight, time charters (TCs), and contracts of affreightment (COAs).

This structure helps secure forward revenue visibility. For instance, management reported fixing 79% of the pool's available days for the quarter ending June 30, 2025, at a Time Charter Equivalent (TCE) rate of roughly $42,000 per day.

Early adoption of ammonia-ready vessels (5 vessels total planned)

Dorian LPG Ltd. is positioning itself for the future energy transition by investing in vessels capable of carrying ammonia, a potential future fuel and cargo. This isn't just a plan; it's concrete capital deployment.

The commitment to future-proofing the fleet includes:

• One newbuilding Very Large Gas Carrier / Ammonia Carrier (VLGC/AC) ordered for delivery in the third quarter of 2026.
• The first installment payment of $23.8 million for this newbuild was made in January 2024.
• Steel cutting for this newbuilding was performed on January 17, 2025.
• The company completed upgrading two VLGC vessels for ammonia carriage and planned another upgrade during its Q4 drydocking (FY2025).

This proactive move captures potential growth in the emerging ammonia transportation trade, aligning with the company's belief in long-term gas market fundamentals.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Dorian LPG Ltd. manages its relationships with the charterers who hire out its fleet of Very Large Gas Carriers (VLGCs). This isn't a one-size-fits-all approach; it's a mix of locking in revenue and playing the volatile spot market, all while returning capital to the owners.

The relationship structure is defined by the chartering strategy, which balances predictable income from longer contracts against the higher potential earnings of the daily freight market. For the fiscal year ended March 31, 2025, Dorian LPG operated a fleet that included 21 VLGCs, with an additional four vessels on time charters. The average Time Charter Equivalent ($\text{TCE}$) rate for the entire fleet for that fiscal year was $\text{\$39,778}$ per available day.

Dedicated Commercial Team Managing Long-Term Time Charters

A core part of the relationship management involves the dedicated commercial team securing longer-term contracts. These arrangements provide a steady revenue floor, which is crucial for managing debt obligations and capital expenditure planning. While the exact number of vessels under long-term charter isn't explicitly broken out against spot exposure for the full FY2025, the existence of this team managing these contracts is a key relationship pillar.

The relationship style here is typically partner-based, involving direct negotiation with major energy companies or commodity traders looking for secured capacity over multiple years. This contrasts sharply with the day-to-day nature of spot market dealings.

Transactional Relationships for Spot Market Voyages

When vessels aren't tied up in long-term contracts, Dorian LPG engages in transactional relationships via the spot market. These are short-term, voyage-by-voyage engagements where the relationship is purely commercial and price-driven. The volatility in the daily rates clearly shows the spot market's influence; for instance, the $\text{TCE}$ rate for the quarter ended March 31, 2025, was $\text{\$35,324}$ per day, a 44.3% decrease from the same period the prior year, largely due to lower spot rates.

Here's a look at the recent return profile that dictates the appetite for these transactional voyages:

Period End Date	Average TCE Rate per Day	Net Income (Reported)
March 31, 2025 (FY2025)	$\text{\$39,778}$	$\text{\$90.2 million}$
September 30, 2025 (Q2 FY2026)	$\text{\$53,725}$	$\text{\$55.4 million}$

High Capital Return to Shareholders via Irregular Dividends

While not a direct customer relationship, the way Dorian LPG Ltd. manages its relationship with its equity holders directly impacts its financial stability and attractiveness to future charterers who value a well-capitalized partner. The company has adopted a policy of returning capital through irregular dividends, signaling confidence in its cash generation ability.

• Total irregular dividends declared and paid in Fiscal Year 2025: $\text{\$156.2 million}$.
• Q1 FY2026 dividend declared (May 2025): $\text{\$0.60}$ per share, totaling approximately $\text{\$25.6 million}$.
• Q2 FY2026 dividend declared (November 2025): $\text{\$0.65}$ per share, returning approximately $\text{\$27.8 million}$.

This irregular payout schedule is a direct communication to the market about cash flow strength. It's a relationship built on performance, not fixed promises.

Direct Engagement with Customers Through the Helios Pool Structure

Dorian LPG Ltd. engages directly with customers through its participation in the Helios LPG Pool LLC. This structure is a commercial pool where revenues and expenses are shared among participants who charter out their VLGCs.

The relationship here is multifaceted:

• Dorian LPG acts as a pool participant, contributing vessels to a larger commercial offering.
• The pool itself enters into variable rate time charters with third parties, including oil majors.
• When a vessel operates under a Pool-TCO arrangement, Dorian LPG receives a portion of the pool profits based on the vessel's pro rata performance.

This structure allows Dorian LPG to place vessels into a mechanism that optimizes spot market exposure while sharing the operational burden and risk with a partner, Phoenix Tankers Pte. Ltd.. The success of this relationship is tied to the pool's overall performance in securing profitable charters.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Channels

The channels Dorian LPG Ltd. uses to reach its customers and communicate with capital markets reflect its position as a major operator of Very Large Gas Carriers (VLGCs).

Helios LPG Pool, the primary commercial platform for vessel deployment

The Helios LPG Pool, co-founded by Dorian LPG Ltd. in 2015, is the central commercial platform for deploying the majority of its fleet. Vessels entered into the pool are commercially managed jointly by Dorian LPG (UK) Ltd. and its partner. Participants share in the net pool revenues generated by the entire group of participating vessels, weighted according to certain technical vessel characteristics, which are then distributed as variable rate time charter hire. As of the fiscal first quarter of 2026, all of Dorian LPG Ltd.'s vessels were trading in the Helios Pool. The pool operated 28 vessels total as of May 2025. Dorian LPG Ltd.'s fleet size was reported as 26 vessels as of August 2025. This channel is critical as vessels operating in the pool may trade on the spot market or under time charters to third parties.

The composition of the Dorian LPG Ltd. fleet trading in the pool as of mid-2025 included:

Vessel Type/Feature	Count (Approx. Mid-2025)	Reference Data Point
Total Fleet Size	26	August 2025
Vessels Trading in Helios Pool	26	August 2025
Scrubber-Fitted Vessels	16	August 2025
Dual-Fuel LPG Vessels	5	August 2025

Direct chartering contracts with major energy companies

While operating primarily through the Helios Pool, Dorian LPG Ltd.'s revenue structure includes time charters, which often represent direct contracts with major energy companies for medium-to-long-term employment. The Time Charter Equivalent (TCE) rate reflects the blended performance across all employment types, including these direct contracts. For the three months ended September 30, 2025 (Second Quarter Fiscal Year 2026), the TCE rate per available day for the fleet was $53,725. This represented a 45.2% increase from the $37,010 rate for the same period in the prior year. For the full Fiscal Year ended March 31, 2025, the average TCE per available day rate for the fleet was $39,778.

The operational performance metrics related to vessel earnings are key indicators of the success of these commercial deployment channels:

Period Ended	TCE Rate per Available Day	Revenues
September 30, 2025 (Q2 FY2026)	$53,725	$124.1 million
March 31, 2025 (FY2025)	$39,778	$353.3 million
December 31, 2024 (Q3 FY2025)	$36,071	$80.7 million

Global network of ship brokers for spot market fixtures

The spot market exposure is managed within the Helios Pool structure, where vessels can operate on spot charters. The improvement in the TCE rate for the three months ended September 30, 2025, to $53,725, was explicitly attributed to higher spot rates, alongside lower bunker prices. The Baltic Exchange Liquid Petroleum Gas Index, which tracks the spot market rate for the benchmark Ras Tanura-Chiba route, averaged $55.717 per metric ton during the three months ended December 31, 2024.

The reliance on the spot market is reflected in the volatility of the TCE rates, as seen in the comparison between the Q3 FY2025 rate of $36,071 and the subsequent Q2 FY2026 rate of $53,725.

Investor Relations for capital markets and shareholder communication

Dorian LPG Ltd. maintains active communication with capital markets, primarily through reporting financial results and executing a stated capital allocation policy focused on shareholder returns and balance sheet strength. The company has returned significant capital since its 2014 IPO.

Key capital allocation and shareholder return figures include:

• Returned $875 MM in cash via dividends, a self tender offer, and open market repurchases since 2014.
• Declared an irregular cash dividend of $0.65 per share (approximately $27.8 million) for the quarter ended September 30, 2025.
• Declared and paid four irregular dividends totaling $156.2 million for the Fiscal Year Ended March 31, 2025.
• Issued 2,000,000 common shares at a price of $44.50 per share in FY2025.
• Reported a debt balance of $543.5 million and a debt to total book capitalization ratio of 34.4% as of Q1 2025.
• Reported an all-in interest cost on debt of approximately 5.1% as of February 2025.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Dorian LPG Ltd. serves customers primarily through the chartering of its Very Large Gas Carrier (VLGC) fleet, which transports liquefied petroleum gas (LPG) globally.

The core operational customer base includes entities that require seaborne transportation of LPG, which are segmented as follows:

• Global energy majors
• International commodity trading houses
• National oil companies and large LPG importers

The company employs a balanced chartering strategy to serve these operational customers, utilizing a mix of charter types to manage revenue potential and risk exposure:

• Multi-year time charters
• Shorter-term charters
• Spot market voyages

A distinct, non-operational customer segment is the investment community, which Dorian LPG Ltd. targets with its capital allocation strategy:

• Equity investors seeking capital returns and exposure to the VLGC market

The scale of the business serving these segments, based on Fiscal Year 2025 results, is summarized below. Note that the fleet composition reflects the status as of the end of the fiscal year ended March 31, 2025, with future deliveries planned.

Metric	Value (As of FY Ended March 31, 2025)	Context
Total Fleet Size (Owned/Chartered)	25 modern VLGCs (including 4 dual-fuel ECO VLGCs)	Fleet size reported for the period.
FY 2025 Total Revenues	$353.3 million	Total revenue generated from chartering activities.
FY 2025 Average TCE Rate	$39,778 per available day	Time Charter Equivalent rate across the fleet for the fiscal year.
Q4 FY 2025 TCE Rate	$35,324 per available day	TCE rate for the three months ended March 31, 2025.
FY 2025 Fleet Utilization	Decline from 98.0% (Q1 2024) to 90.4% (Q1 2025)	Indicates operational engagement with charterers.
FY 2025 Total Dividends Paid	$156.2 million	Total irregular dividends declared and paid to equity investors.
Newbuild Delivery Target (VLGC/Ammonia Carrier)	Third quarter of 2026	Future capacity expansion targeting both LPG and potential ammonia transport customers.

The company's operational customers compete for vessel time based on charter rate, customer relationships, operating expertise, and vessel specifications. LPG distributors and traders charter the vessels not only for their own LPG transport but also for third-party charterers, placing Dorian LPG Ltd. in direct competition with other independent owners and operators in the tanker charter market.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Dorian LPG Ltd. faces to keep its fleet running and financed. This structure is heavily weighted toward variable, operational costs tied directly to vessel time, but significant fixed costs remain in the debt load.

Vessel operating expenses (OpEx) are a major component, showing an increase for the fiscal year ended March 31, 2025. The average OpEx was $11,143 per day for the year ended March 31, 2025, up from $10,469 per day in the prior year. This increase was largely driven by non-capitalizable drydock-related operating expenses, which added $404 per day to the daily operating expense figure for FY2025. Excluding those drydock costs, the underlying daily operating expenses rose to $10,383 per day for FY2025.

Voyage expenses are dominated by bunker fuel costs, though specific FY2025 totals aren't explicitly stated in the latest reports. For context, in the fourth quarter ended March 31, 2025, voyage expenses increased by $1.3 million compared to the same period in the prior year. To be fair, bunker costs can swing wildly based on global oil prices and trade routes, directly impacting this line item.

The financing cost structure includes substantial interest and finance costs on long-term debt. As of March 31, 2025 (Q4 FY2025), the outstanding balance of long-term debt, excluding deferred financing fees, stood at approximately $557.4 million. For the three months ended March 31, 2025, the reported interest and finance costs totaled $8.0 million, a decrease of $1.7 million from the same period in the prior year, driven partly by a decrease in interest incurred on long-term debt.

Drydocking and maintenance costs are embedded within OpEx but represent planned, lumpy expenditures for fleet upkeep. The increase in daily OpEx for FY2025 was primarily due to these non-capitalizable drydock expenses. Furthermore, fleet renewal involves capital commitments, such as two newbuild progress payments of approximately $12 million each scheduled for September and December 2025.

General and administrative expenses (G&A) are relatively controlled. For the three months ended March 31, 2025, G&A expenses were $8.3 million, which was a decrease of $0.2 million from the same period in the prior year. This included stock-based compensation expense of between $1.35 million and $1.55 million for that quarter.

Here is a summary of the key financial figures impacting the Cost Structure as of the end of FY2025 (March 31, 2025):

Cost Component	Metric	Amount / Rate	Period
Vessel Operating Expenses (OpEx)	Average per day	$11,143	FY2025
Vessel Operating Expenses (OpEx)	Total reported	$85.4 million	FY2025
Vessel Operating Expenses (OpEx)	Underlying daily (excl. non-cap drydock)	$10,383 per day	FY2025
Long-Term Debt	Outstanding Balance (excl. deferred fees)	$557.4 million	As of March 31, 2025
Interest and Finance Costs	Total incurred	$8.0 million	Q4 FY2025
General & Administrative Expenses	Total reported	$8.3 million	Q4 FY2025
Drydocking Impact	Increase in daily OpEx from non-capitalizable costs	$404 per day	FY2025
Newbuild Capital Commitments	Progress Payments due	Two payments of approx. $12 million each	Sep/Dec 2025

The cost base also includes other expenses that fluctuate with operations, such as:

• Charter hire expenses for time chartered-in vessels, reported between $9.3 million and $11.3 million for Q4 FY2025.
• Specific components of OpEx that increased daily costs excluding drydock: spares and stores, crew related costs, and vessel communications.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Dorian LPG Ltd. (LPG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Dorian LPG Ltd. actually brings in the money from its fleet of Very Large Gas Carriers (VLGCs). It's a business built on moving liquefied petroleum gas (LPG) across the seas, and the revenue streams reflect that core operation.

The primary top-line figure for the fiscal year ended March 31, 2025, was total Revenues, which Dorian LPG Ltd. defines as net pool revenues-related party, time charter revenues, and other revenues, net. For the full fiscal year 2025, this total amounted to $353.3 million.

This revenue performance is directly tied to how much they can charge for their ships, measured by the Time Charter Equivalent (TCE) earnings. For the entire fiscal year 2025, the average TCE earnings per available day across the fleet was $39,778 per day. That's a significant drop, as the average rate declined by $22,351 per available day from the prior fiscal year's average of $62,129. To give you a sense of the end-of-year trend, the TCE rate for the fourth quarter ended March 31, 2025, specifically, was $35,324 per available day.

Dorian LPG Ltd. employs a balanced chartering strategy to manage market exposure. This means revenue comes from different contractual arrangements:

• Revenue from vessels on multi-year time charters.
• Revenue from shorter-term time charters.
• Revenue from spot market voyages via the Helios Pool.

As of January 27, 2025, the company's fleet of VLGCs, plus those on time charters, were trading in the Helios Pool, which Dorian LPG Ltd. co-founded. The company states its strategy involves employing vessels on a mix that includes multi-year time charters, some with profit-sharing components, and spot market voyages through the Helios Pool.

Here's a look at the key financial metrics related to revenue generation for the fiscal year 2025 compared to the most recently reported quarter in late 2025 (Q2 FY2026):

Metric	Fiscal Year Ended March 31, 2025	Q2 Fiscal Year 2026 (Ended Sept 30, 2025)
Total Revenues	$353.3 million	$124.1 million (for the quarter)
Average TCE Rate per Day	$39,778	$53,725 (for the quarter)

The revenue stream is fundamentally driven by the chartering of the fleet, which is split between fixed-rate contracts and variable-rate spot market exposure managed through the Helios Pool. The ability to secure time charters, especially multi-year ones, provides a baseline of contracted cash flow, while spot market participation allows Dorian LPG Ltd. to capture higher rates when the market strengthens, like the recent quarter showing a TCE of $53,725 per day.

The structure of the revenue is heavily influenced by the charter mix; for instance, the average TCE rate for the three months ended September 30, 2025, rose by $16,715 per available day from the prior year's comparable quarter, primarily due to higher spot rates. That's how you see the revenue jump quarter-over-quarter.