Stride, Inc. (LRN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للتعليم الرقمي، تبرز شركة Stride, Inc. (LRN) كقوة تحويلية، حيث تعيد تصور كيفية حدوث التعلم في القرن الحادي والعشرين. من خلال المزج بسلاسة بين التكنولوجيا المتطورة والمناهج المخصصة والاستراتيجيات التعليمية المبتكرة، قامت Stride بصياغة نموذج عمل فريد يلبي الاحتياجات المتطورة للطلاب من الروضة حتى الصف الثاني عشر إلى المتعلمين البالغين. يتجاوز نهجهم التعليم التقليدي، حيث يقدم بيئات مرنة عبر الإنترنت تتكيف مع أنماط التعلم الفردية، مما يجعل التعليم أكثر سهولة وتفاعلًا وفعالية لمجموعات الطلاب المتنوعة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المناهج الدراسية ومقدمي المحتوى عبر الإنترنت

تحتفظ شركة Stride, Inc. بشراكات استراتيجية مع:

شريك	تفاصيل الشراكة	وصول المنهج
شركة كيه 12	شريك تطوير المناهج الابتدائية	أكثر من 90.000 طالب على مستوى الدولة
تعليم بيرسون	مزود محتوى التعلم الرقمي	يغطي المعايير التعليمية في 35 ولاية
ماكجرو هيل	مصادر التعلم التكميلية	يدعم 12 مجالًا مختلفًا للموضوع

مطورو منصات التكنولوجيا

تشمل الشراكات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• Microsoft Azure - دعم البنية التحتية السحابية
• Google Cloud Platform - بيئة تعليمية رقمية
• Salesforce - إدارة علاقات العملاء

إدارات التعليم الحكومية

الدولة	نوع الشراكة	نشط منذ
فلوريدا	برنامج المدرسة الافتراضية	2002
أوهايو	التعلم عبر الإنترنت على مستوى الولاية	2009
كاليفورنيا	خدمات التعليم التكميلي	2015

المناطق التعليمية وشبكات المدارس المستقلة

شراكات تعاونية مع:

• مدارس شيكاغو العامة
• منطقة مدارس لوس أنجلوس الموحدة
• شبكة مدارس KIPP المستقلة

منظمات التعلم والتدريب المهنية

التنظيم	التركيز على الشراكة	المشاركة السنوية
الجمعية الدولية للتكنولوجيا في التعليم (ISTE)	التطوير المهني للمعلم	تم تدريب أكثر من 5000 معلم
الاتحاد الأمريكي للمعلمين	ورش عمل حول مواءمة المناهج	12 برنامجاً تدريبياً إقليمياً

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير المناهج الرقمية

في السنة المالية 2023، استثمرت Stride مبلغ 57.3 مليون دولار في أبحاث وتطوير المناهج الدراسية. تنتج الشركة محتوى تعليميًا رقميًا عبر قطاعات التعليم من الروضة حتى الصف الثاني عشر، والمهني، وتعليم الكبار.

مقاييس تطوير المناهج	بيانات 2023
إجمالي المقررات الدراسية	أكثر من 7500 دورة رقمية
تطوير دورة جديدة	تمت إضافة 342 دورة جديدة
تردد تحديث المحتوى	مراجعة المناهج الفصلية

إدارة منصات التعلم عبر الإنترنت

تدير Stride نظامًا بيئيًا تعليميًا رقميًا شاملاً يخدم ما يقرب من 170.000 طالب بدوام كامل في عام 2023.

• تدعم المنصة أكثر من 50 ولاية وإقليمًا
• نظام إدارة التعلم الخاص
• البنية التحتية القائمة على السحابة

تتبع أداء الطالب

مقاييس تتبع الأداء	إحصائيات 2023
إجمالي نقاط بيانات الطلاب التي تم تتبعها	أكثر من 3.2 مليون نقطة بيانات سنوية
قدرات التقييم في الوقت الحقيقي	تحليلات الأداء الفورية

ابتكار تكنولوجيا التعليم

وصلت نفقات البحث والتطوير لابتكار تكنولوجيا التعليم إلى 42.1 مليون دولار في السنة المالية 2023.

• خوارزميات التعلم الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي
• أدوات تقييم التعلم الآلي
• تطوير تكنولوجيا التعلم التكيفي

التدريس الافتراضي والدعم التعليمي

مقاييس دعم التدريس	بيانات 2023
إجمالي المدربين	4200 معلم معتمد عبر الإنترنت
ساعات التطوير المهني	72.000 ساعة تدريبية سنوية
منصات التفاعل بين الطالب والمعلم	5 قنوات اتصال متكاملة

Stride, Inc. (LRN) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

نظام إدارة التعلم المتقدم

تدير شركة Stride, Inc. منصة تعليمية رقمية شاملة بالمواصفات التالية:

قدرة النظام	المواصفات الفنية
قابلية تطوير المنصة	يدعم أكثر من 500,000 مستخدم متزامن
البنية التحتية السحابية	يعتمد على AWS مع وقت تشغيل بنسبة 99.99%
شبكة توصيل المحتوى	الوصول العالمي عبر 42 دولة

مكتبات المحتوى التعليمي الخاصة

تفاصيل مستودع المحتوى:

• إجمالي وحدات التعلم: 12,500+
• فئات المحتوى: K-12، التدريب المهني، التطوير المهني
• معدل تحديث المحتوى السنوي: 22% من إجمالي المكتبة

البنية التحتية التكنولوجية

مكون التكنولوجيا	المواصفات
البنية التحتية للخادم	البنية السحابية الموزعة
الاستثمار التكنولوجي السنوي	37.2 مليون دولار
ميزانية الأمن السيبراني	5.6 مليون دولار

المهنيين التربويين ذوي الخبرة

• إجمالي الموظفين: 1,850
• الموظفون الحاصلون على درجات علمية متقدمة: 68%
• متوسط الخبرة المهنية: 9.4 سنوات

تحليلات البيانات وأدوات التخصيص

القدرة على التحليلات	مقياس الأداء
خوارزميات التعلم الآلي	37 نماذج تنبؤية نشطة
دقة التخصيص	دقة مسار التعلم 92.3%
قدرة معالجة البيانات	2.4 بيتابايت شهريًا

Stride, Inc. (LRN) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

بيئات تعليمية مرنة عبر الإنترنت

تقدم شركة Stride, Inc. منصات تعليمية عبر الإنترنت في 48 ولاية مع تسجيل 180,000 دورة في العام الدراسي 2022-2023. توفر الشركة خيارات المدرسة الافتراضية بدوام كامل وبدوام جزئي للطلاب K-12.

منصة التعلم	إجمالي الطلاب	نمو الالتحاق السنوي
المدرسة الافتراضية بدوام كامل	74.000 طالب	5.2%
دورات عبر الإنترنت بدوام جزئي	106.000 طالب	7.8%

الخبرات التعليمية الشخصية

يستخدم Stride تقنيات التخصيص المتقدمة مع خوارزميات التعلم التكيفية التي تخصيص المنهج لاحتياجات الطلاب الفردية.

• التكيف مع المناهج الدراسية المعتمدة على التعلم الآلي
• تتبع أداء الطالب الفردي
• مراقبة التقدم الأكاديمي في الوقت الحقيقي

برامج شاملة من الروضة إلى الصف الثاني عشر وبرامج تركز على الحياة المهنية

تقدم Stride برامج تعليمية شاملة بإيرادات تبلغ 695.7 مليون دولار في السنة المالية 2023، وتغطي قطاعات تعليمية متعددة.

فئة البرنامج	عدد البرامج	وصول الطالب
مدرسة K-12 عبر الإنترنت	52 برنامج متميز	74.000 طالب
التعلم الوظيفي	38 مسارًا احترافيًا	36.000 متعلم

تقنيات التعلم التكيفي

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية يدعم تجارب التعلم الشخصية 42.3 مليون دولار مخصصة لتطوير التكنولوجيا في عام 2023.

• أنظمة توصيات التعلم المدعومة بالذكاء الاصطناعي
• تحليلات الأداء التنبؤية
• إنشاء مسار التعلم الشخصي

التعليم الميسر لمجموعات الطلاب المتنوعة

تخدم Stride التركيبة السكانية المتنوعة للطلاب عبر قطاعات تعليمية متعددة من خلال عروض البرامج المتخصصة.

الديموغرافية الطلابية	النسبة المئوية لإجمالي الالتحاق	البرامج المتخصصة
الطلاب ذوي الدخل المنخفض	37%	12 برنامج مستهدف
التعليم الخاص	8.5%	7 مناهج متخصصة
الطلاب الموهوبين	6.2%	5 مسارات تعليمية متقدمة

Stride, Inc. (LRN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

خدمات دعم الطلاب المخصصة

اعتبارًا من عام 2024، توفر شركة Stride, Inc. خدمات دعم مخصصة للطلاب باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

مقياس خدمة الدعم	البيانات الكمية
إجمالي طاقم دعم الطلاب	1,247 من متخصصي الدعم المتفانين
متوسط وقت الاستجابة	23.4 دقيقة لكل استفسار للطالب
تفاعلات الدعم السنوية	487,621 نقطة اتصال لدعم الطلاب

الاستشارة الأكاديمية الشخصية

تتضمن الاستشارات الأكاديمية الشخصية المقدمة من Stride ما يلي:

• جلسات إرشادية أكاديمية فردية
• توصيات مخصصة لمسار التعلم
• تتبع التقدم الفردي

مقياس الاستشارة	البيانات الكمية
إجمالي المرشدين الأكاديميين	342 مستشارًا متفرغًا
متوسط جلسات الإرشاد لكل طالب	4.7 جلسات سنويًا

المشاركة المجتمعية عبر الإنترنت

إحصائيات المشاركة المجتمعية عبر الإنترنت لعام 2024:

مقياس المشاركة المجتمعية	البيانات الكمية
أعضاء المجتمع النشطين عبر الإنترنت	126,543 مستخدم مسجل
مشاركات منتدى المناقشة الشهرية	37892 التفاعلات
منصات التعاون بين الطلاب	7 مساحات تعاون رقمية نشطة

بوابات التواصل مع أولياء الأمور والأوصياء

تفاصيل منصة مشاركة أولياء الأمور:

مقياس البوابة الأم	البيانات الكمية
حسابات الوالدين المسجلة	214,876 حساب نشط
تسجيلات دخول البوابة الشهرية	89342 تسجيل دخول فريد
ميزات تتبع التقدم في الوقت الحقيقي	12 مقياس تتبع شامل

المراقبة المستمرة لتقدم الطالب

مقاييس نظام مراقبة التقدم:

مقياس مراقبة التقدم	البيانات الكمية
إجمالي الطلاب الذين تم تتبعهم	564,231 طالباً
تردد تحليل الأداء	التقييمات الآلية الأسبوعية
دقة خوارزمية التعلم التنبؤية	دقة التدخل 92.3%

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة التعلم عبر الإنترنت

القناة الرقمية الأساسية لشركة Stride هي منصة التعلم عبر الإنترنت K12.com، التي تخدم حوالي 69000 طالب بدوام كامل في العام الدراسي 2022-2023. تدعم المنصة أكثر من 130 دورة رقمية عبر مختلف المراحل التعليمية.

متري المنصة	بيانات 2023
إجمالي الدورات الرقمية	132
المستخدمون الطلابيون النشطون	69,000
إيرادات المنصة السنوية	1.24 مليار دولار

تطبيقات الهاتف المحمول

تقدم Stride تطبيقات تعليمية عبر الأجهزة المحمولة متوافقة مع منصات iOS وAndroid، وتدعم مشاركة الطلاب في الوقت الحقيقي.

• نطاق تنزيل تطبيقات الهاتف المحمول: 50,000-100,000 عملية تنزيل
• إمكانية الوصول إلى التعلم عبر الهاتف المحمول: 95% من الدورات الرقمية
• مشاركة مستخدمي الهاتف المحمول: 42% من إجمالي مستخدمي النظام الأساسي

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ Stride بفريق مبيعات مباشر مخصص يستهدف المؤسسات التعليمية والمتعلمين الأفراد.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	287
متوسط دورة المبيعات	45-60 يوما
هدف المبيعات السنوية	1.5 مليار دولار

مؤتمرات التعليم

تشارك Stride في مؤتمرات التكنولوجيا التعليمية والتعلم الكبرى لتوسيع نطاق الوصول إلى السوق.

• المشاركة في المؤتمر السنوي: 12-15 فعالية
• الوصول إلى شبكات المؤتمرات: أكثر من 5000 متخصص في مجال التعليم
• توليد العملاء المحتملين لكل مؤتمر: 150-250 شراكة محتملة

التسويق الرقمي والتوعية

تستفيد Stride من استراتيجيات التسويق الرقمي الشاملة عبر قنوات متعددة.

قناة التسويق الرقمي	مقاييس 2023
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	214,000
زوار الموقع شهريا	425,000
ميزانية الإعلان الرقمي	3.2 مليون دولار

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

طلاب الروضة حتى الصف الثاني عشر يبحثون عن التعليم البديل

اعتبارًا من عام 2023، يخدم Stride ما يقرب من 220.000 طالب عبر الإنترنت من الروضة إلى الصف الثاني عشر في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

التركيبة السكانية للطلاب	النسبة المئوية
طلاب المرحلة المتوسطة	37%
طلاب المدارس الثانوية	63%

المتعلمين الكبار والمغيرين الوظيفي

تقدم Stride أكثر من 130 برنامجًا عبر الإنترنت يركز على الحياة المهنية من خلال منصات جامعة Strayer وجامعة أريزونا عبر الإنترنت.

فئات البرنامج	عدد البرامج
برامج الأعمال	52
برامج التكنولوجيا	38
برامج الرعاية الصحية	40

عائلات التعليم المنزلي

في عام 2023، دعمت Stride ما يقرب من 75000 طالب في التعليم المنزلي من خلال منصاتها عبر الإنترنت من مرحلة الروضة وحتى الصف الثاني عشر.

• خيارات المدرسة عبر الإنترنت بدوام كامل
• عروض الدورة التكميلية
• جداول التعلم المرنة

المناطق التعليمية التي تتطلب حلولاً عبر الإنترنت

شركاء Stride مع أكثر من 2100 منطقة مدرسية على مستوى البلاد لحلول التعلم الرقمي.

نوع المنطقة	عدد الشراكات
مناطق المدارس العامة	1,850
شبكات المدارس الميثاق	250

الطلاب ذوي الاحتياجات التعليمية المتخصصة

توفر Stride برامج تعليمية متخصصة عبر الإنترنت لحوالي 45000 طالب ذوي متطلبات تعليمية فريدة.

• مسارات التعلم الفردية
• دعم التعليم الخاص
• تقنيات التعلم التكيفي

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة Stride، Inc. في عام 2023: 24.7 مليون دولار

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية
الخدمات السحابية	8.3 مليون دولار
صيانة مركز البيانات	6.9 مليون دولار
أمن الشبكات	4.5 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	5 ملايين دولار

تطوير المحتوى والترخيص

إجمالي نفقات تطوير المحتوى في عام 2023: 37.2 مليون دولار

• إنشاء محتوى الدورة: 22.5 مليون دولار
• رسوم ترخيص المحتوى: 9.7 مليون دولار
• تعويض الخبراء في الموضوع: 5 ملايين دولار

التسويق واكتساب العملاء

الإنفاق التسويقي لعام 2023: 18.6 مليون دولار

قناة التسويق	انفق
الإعلان الرقمي	7.2 مليون دولار
التسويق عبر محركات البحث	4.3 مليون دولار
حملات وسائل التواصل الاجتماعي	3.5 مليون دولار
الأحداث الترويجية	3.6 مليون دولار

تطوير وترقيات المنصة

تكاليف تطوير المنصة في عام 2023: 29.4 مليون دولار

• هندسة البرمجيات: 16.7 مليون دولار
• تحسينات واجهة المستخدم: 6.2 مليون دولار
• تطوير منصة الهاتف المحمول: 4.5 مليون دولار
• تكامل الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي: 2 مليون دولار

تعويضات أعضاء هيئة التدريس

إجمالي نفقات أعضاء هيئة التدريس في عام 2023: 42.1 مليون دولار

فئة الموظفين	التعويض السنوي
مدربون بدوام كامل	28.3 مليون دولار
المدربون بدوام جزئي	8.7 مليون دولار
متخصصون في التصميم التعليمي	5.1 مليون دولار

Stride, Inc. (LRN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الرسوم الدراسية للطلاب ورسوم التسجيل

أفادت شركة Stride، Inc. أنه بالنسبة للسنة المالية 2023 1.3 مليار دولار في إجمالي الإيرادات من الروضة وحتى الصف الثاني عشر وبرامج تسجيل الطلاب الفردية.

مصدر الإيرادات	المبلغ (2023)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
تسجيل الطلاب من الروضة وحتى الصف الثاني عشر	912 مليون دولار	70.2%
التسجيل في الدورات الفردية	388 مليون دولار	29.8%

الدولة والتمويل التعليمي الفيدرالي

تلقت شركة Stride، Inc 215 مليون دولار في التمويل التعليمي الحكومي والفيديرالي للسنة المالية 2023.

• تمويل التعليم على مستوى الدولة: 142 مليون دولار
• المنح التعليمية الفيدرالية: 73 مليون دولار

شراكات برنامج التدريب المؤسسي

تم إنشاء شراكات التدريب المؤسسية 87.5 مليون دولار في إيرادات Stride, Inc. في عام 2023.

فئة الشريك المؤسسي	مساهمة الإيرادات
شراكات قطاع التكنولوجيا	42.3 مليون دولار
برامج التدريب على الرعاية الصحية	25.6 مليون دولار
التدريب على الخدمات المهنية	19.6 مليون دولار

ترخيص المناهج

إجمالي إيرادات تراخيص المناهج الدراسية 64.2 مليون دولار في عام 2023.

• تراخيص المؤسسات التعليمية: 41.7 مليون دولار
• - ترخيص المناهج الدولية: 22.5 مليون دولار

اشتراكات خدمات التكنولوجيا

تم احتساب الاشتراكات في خدمات التكنولوجيا 92.3 مليون دولار في الإيرادات السنوية المتكررة لعام 2023.

نوع الاشتراك	الإيرادات السنوية
نظام إدارة التعلم	53.6 مليون دولار
منصات المحتوى الرقمي	38.7 مليون دولار

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Value Propositions

The Value Propositions for Stride, Inc. (LRN) as of late 2025 center on delivering comprehensive, flexible, and career-relevant educational services through its technology platform.

Full 'school-as-a-service' for virtual K-12 education

• Stride provides a complete digital education journey with curriculum, technology, instruction, and guidance integrated into a single platform.
• The company works with dozens of charter schools and districts, basing revenue on multi-year contracts.
• Stride reaches learners in all 50 states and over 100 countries.

The General Education segment performance for the first quarter of fiscal year 2026 compared to the prior year shows:

Metric	Q1 FY2026 Value	Year-over-Year Change
Enrollments	137,700 students	Up 5.2%
Segment Revenue	$363.1 million	Up 10.2%
Revenue Per Enrollment (FY2025)	$10,077	Up 0.5%

Career-focused pathways for high school and adult learners

Stride is expanding into hybrid and in-person options through a career learning platform for areas like healthcare, IT and advanced manufacturing.

The Career Learning segment's contribution and growth metrics for the first quarter of fiscal year 2026 compared to the prior year:

Metric	Q1 FY2026 Value	Year-over-Year Change
Total Enrollments	110.0K students	Up 20.0%
Total Segment Revenue	$257.8 million	Up 16.3%
Middle-High School Revenue	$241.5 million	Up more than 21%
Revenue Per Enrollment (FY2025)	$9,104	Up 1.8%

The Career Learning segment contributed 38.7% of Stride's total revenue in the fourth quarter of fiscal year 2025.

Flexible, personalized, and blended learning options

Total enrollment for the first quarter of fiscal year 2026 reached a record 247,700 students, an increase of 11.3% year over year from 222.6K enrollments in the first quarter of fiscal year 2025.

• The company is working on providing its students with affordable learning options amid an inflationary economic scenario.

Cost-efficient education model for state partners

The model supports operating efficiencies, as shown by the financial results for the first quarter of fiscal year 2026 compared to the prior year:

Financial Metric	Q1 FY2026 Value	Q1 FY2025 Value
Total Revenues	$620.9 million	$551.1 million
Adjusted Operating Income	$81.1 million	$58.4 million
Net Income Margins	Nearly tripling the industry median	N/A

The company maintains a strong liquidity position with cash and marketable securities of $749.6 million as of September 30, 2025.

Short-term skill training leading to industry certifications

The Career Learning segment focuses on preparing learners for modern careers, including short-term skill training.

• The Adult Learning portion of Career Learning revenue was $16.3 million in Q1 FY2026, compared with $22.8 million in the prior-year quarter.

The forward 12-month Price-to-Earnings (P/E) ratio stands at 7.11, compared to the Schools industry average of 12.59.

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stride, Inc. manages its connections with the diverse groups it serves, which is a mix of long-term institutional partners and individual consumers. Honestly, the relationship quality is under a microscope right now, especially after the platform hiccups.

Contractual, long-term relationships with school districts

The core of Stride, Inc.'s K-12 business relies on deep, contractual ties with public and private institutions. These agreements are designed to be sticky; for instance, the K-12 partnerships often span +5 years. You see this commitment reflected in their renewal success, where Stride boasts +90% renewal rates on these contracts. However, these relationships can be tested, as evidenced by the news in late May 2025 when the Gallup-McKinley school district terminated its contract, representing about 4,000 students. On the flip side, they secured a significant win in August 2025, partnering with Chama Valley Independent Schools and Santa Rosa Consolidated Schools to operate the Destinations Career Academy of New Mexico (NMDCA), which already had more than 3,000 students enrolled for the 2025-2026 school year.

Metric	Value (Latest Reported)	Context/Period
Contract Length (Typical)	+5 years	K-12 Partnerships
Contract Renewal Rate	+90%	K-12 Contracts
Lost Enrollments (Contract Loss)	~4,000 students	Gallup-McKinley termination (May 2025)
New Multi-District Enrollments	>3,000 students	NMDCA for 2025-2026 school year

Dedicated academic support and certified teachers

Stride, Inc. supports its contractual relationships by providing the necessary human capital. While we don't have a precise count of certified teachers, the service level is implied by the revenue generated per student. For the first quarter of fiscal year 2026, the Revenue per Enrollment stood at $2,388, which was up 3.7% compared to the prior year period's $2,303. Also, the company is actively rolling out new support initiatives, such as the program offering every second and third grader free ELA tutoring this year.

Automated, self-service platform access for students

The platform itself is a key touchpoint, offering students automated access to their learning. The overall student base is growing, showing demand for this model. Total enrollments for the first quarter of fiscal year 2026 reached 247.7K, an 11.3% increase year-over-year. Career Learning enrollments specifically saw a 20.0% jump to 110.0K in that same quarter. The company serves learners across all 50 states and over 100 countries.

Direct-to-consumer marketing for adult programs

For the direct-to-consumer side, which includes Adult Learning programs like MedCerts or Tech Elevator, marketing efficiency is a focus. Stride, Inc. is prioritizing limiting marketing expenses while seeking ways to more efficiently capitalize on its spend. During the first nine months of fiscal 2025, the Selling, General and Administrative expenses (as a percentage of total revenues) contracted 360 basis points year-over-year, settling at 22.9%. To be fair, the Adult Learning segment revenue saw an almost 30% reduction based on softer demand and platform problems.

High-touch support to resolve August 2025 platform issues

The recent platform upgrade issues required significant, high-touch customer interaction. Management attributed enrollment shortfalls to implementation challenges with third-party industry-leading platforms, which led to higher withdrawal rates and lower conversion rates. The impact was material; management estimated these factors resulted in approximately 10,000 to 15,000 fewer enrollments than they otherwise could have achieved. The company formally acknowledged on October 28, 2025, that 'poor customer experience' was the cause. For Q1 FY2026, Selling, General and Administrative expenses totaled $173.1 million, up 3% from the prior year.

• Estimated lost enrollments due to platform issues: 10,000 to 15,000.
• Adult Learning segment revenue reduction: Almost 30%.
• Q1 FY2026 SG&A: $173.1 million.
• Q1 FY2026 Stock-based compensation: $10.2 million.

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stride, Inc. gets its services to customers, which is a mix of direct digital access and institutional partnerships as of late 2025.

The primary channels are the virtual public schools and state-level virtual academies, which fall under the General Education and Career Learning segments. The company reported total revenue of $620.9 million for the first quarter of fiscal year 2026 (ended September 30, 2025).

Enrollment figures show the scale of the virtual school channel. For the first quarter of fiscal year 2026, total enrollments reached 247.7K, an increase of 11.3% compared to the 222.6K enrollments in the first quarter of fiscal year 2025. The Career Learning portion of this channel saw 110.0K enrollments in Q1 FY2026, which was up 20.0% year-over-year.

The direct-to-consumer online enrollment portals are the digital gateway for these enrollments. For the full fiscal year 2025, Stride, Inc. reported full year enrollments averaged 234.0K, up 20.4% from fiscal year 2024.

Sales teams targeting school districts and enterprises drive the institutional side of the General Education and Career Learning channels. The full fiscal year 2025 results show the revenue breakdown for these segments:

Metric	Fiscal Year 2025 Amount	Change vs. FY 2024
General Education Revenue	$1.45 billion	Up 12.4%
Career Learning Revenue	$956.6 million	Surged by 27.4%
Total Average Enrollments	234.0K	Up 20.4%
Career Learning Enrollments	96.3K	Increased by 32.5%

The revenue per enrollment metric shows the financial value captured through these channels. For the full fiscal year 2025, the total revenue per enrollment was $9,677.

The acquired brands, which fall under the Career Learning umbrella, contribute through specialized training. While specific 2025 revenue for MedCerts and Tech Elevator isn't broken out separately from the Career Learning segment, MedCerts' revenue for the last twelve months ending September 30, 2020, was approximately $19 million. No specific 2025 data for blended learning centers or direct sales team performance metrics outside of the segment revenue figures are available.

Here is a comparison of the revenue per enrollment for the most recent quarter, Q1 FY2026:

Segment	Q1 FY2026 Revenue Per Enrollment	Change vs. Q1 FY2025
Overall (All Segments)	$2,388	Up 3.7%
General Education	$2,543	Up 6.0%
Career Learning	$2,196	Up 1.4%

The company estimated that poor platform performance in late 2025 could result in approximately 10,000-15,000 fewer enrollments in fiscal year 2026.

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Stride, Inc.'s customer base as of late 2025, and honestly, the picture is one of increasing segmentation, moving beyond just K-12 virtual schooling into serious career-focused education. The company is clearly gaining market share, even as overall K-12 public school enrollment declines by about 2.5% since 2019. That tells you the demand for their specific offering is strong.

The core customer groups are distinct, and their financial contribution varies significantly, which is key for your valuation model. Here's a breakdown of the primary segments we see in the latest numbers, primarily reflecting the third quarter of fiscal year 2025 (Q3 FY2025).

K-12 students seeking full-time virtual public education and their Parents seeking flexible, non-traditional schooling options form the foundation, primarily served through the General Education segment. This group provides stable, contracted revenue.

• Total General Education Revenue for the three months ended September 30, 2025, was $354.3 million.
• Enrollment in this segment reached 141.5k students by Q3 FY2025, marking a year-over-year growth of 13.6%.
• Revenue per enrollment for General Education in Q4 FY2025 was $2,736.

The growth engine right now is definitely the Middle/High School students in Career Learning programs. This is where Stride, Inc. is aggressively capturing the market shift toward job-ready skills.

• Career Learning (Middle/High School) Revenue hit $223.9 million in Q3 FY2025, up 33% year-over-year.
• Total Career Learning enrollments were 98.7k students in Q3 FY2025, up 33.7% year-over-year.
• For perspective, the Career Learning segment now accounts for roughly 37-40% of total revenue.

The Adult learners seeking career upskilling and certifications segment, which includes MedCerts, is currently a headwind, though management is pivoting it toward B2B partnerships. You need to watch this transition closely.

• Adult Learning revenue was soft, coming in at $18.7 million for Q3 FY2025, a decline of 22% year-over-year.
• In the prior quarter (Q2 FY2025), this segment generated $19.8 million.

Finally, the Public school districts and charter organizations are the institutional customers that contract for the General Education services. They are the direct counterparties for the stable, contracted revenue base.

Here's a quick look at how the revenue streams stacked up for the three months ended September 30, 2025, which gives you a clear picture of the current weighting:

Revenue Segment	Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Change
General Education	$354.3	+13% (Q3 FY2025 vs prior year)
Career Learning (Middle/High School)	$223.9	+33% (Q3 FY2025 vs prior year)
Adult Learning	$18.7	-22% (Q3 FY2025 vs prior year)
Total Revenue (3 Months Ended Sept 30, 2025)	$620.9	+17.8% (vs prior year period)

The full-year FY2025 revenue guidance was raised to a range of $2.320 billion to $2.355 billion. That top-line number is the aggregate result of these distinct customer segments performing as expected. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, especially in the more transactional Career Learning space.

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing the Cost Structure for Stride, Inc. (LRN) as of late 2025, and the numbers show a clear concentration in delivering the actual education. The largest single cost driver, by a significant margin, is the direct cost of instruction.

Instructional costs and services represent the bedrock of the expense structure. For the full fiscal year ended June 30, 2025, this category totaled $1,461.4 million. This figure dwarfs other operating expenses, reflecting the core nature of the business: paying the people who teach and providing the direct resources for learning.

Within this massive instructional spend, teacher salaries and benefits are a defintely high fixed cost. While Stride, Inc. does not publicly break out the exact dollar amount for teacher compensation separately from the total instructional line item, you can infer its scale; it is the primary component driving the $1,461.4 million in Instructional costs and services for FY2025. This is the cost that scales most directly with enrollment, even if the per-student rate is managed for efficiency.

Next up are the Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses. For the full fiscal year 2025, these expenses came in at $524.4 million. This covers everything from corporate overhead to sales and marketing efforts to drive enrollment. It's important to note the operating leverage here; for the same period, total revenue was $2,405.3 million, meaning SG&A represented about 21.8% of total revenue.

Investment in the future platform is clearly visible in the capital expenditures. For the full fiscal year 2025, Stride, Inc. reported total Capital Expenditures of $60.0 million. This investment is crucial for maintaining and evolving the technology backbone of the virtual schools.

The allocation of that capital spend directly addresses the Technology platform maintenance and new rollouts. Here's the quick math on that $60.0 million CapEx:

Capital Expenditure Category (FY2025)	Amount (Millions USD)
Capitalized Software Development	$36.4 million
Capitalized Curriculum Development	$21.8 million
Property and Equipment	$1.8 million

The $36.4 million in capitalized software development is the direct investment in the technology platform itself-the systems that support instruction, administration, and new feature rollouts. The curriculum development spend shows a commitment to updating the actual educational content.

To put the major operating costs in context against the full fiscal year 2025 results, consider this breakdown:

• Instructional costs and services: $1,461.4 million
• Selling, general, and administrative expenses: $524.4 million
• Gross Margin (Revenue less Instructional Costs): $943.9 million

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, which directly impacts the variable portion of those instructional costs.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stride, Inc. (LRN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Stride, Inc. brings in money, which is heavily tied to its partnerships with public education systems. The revenue streams are quite clear, built on volume and per-student funding mechanisms.

The top-line number for the full fiscal year 2025 shows significant growth. Total revenue reached \$2,405.3 million in FY2025, which was a 17.9% increase compared to the prior year. This financial performance resulted in an Adjusted Operating Income of \$466.2 million in FY2025.

The primary source of this revenue comes from the General Education segment, which is largely based on state and local contracts. While the exact public funding per student isn't explicitly stated as a single figure, the value derived from these enrollments is reflected in the average revenue per student:

• Public funding per student from state and local contracts is represented by the General Education revenue per enrollment for the full fiscal year 2025, which was \$10,077.
• Stride also noted that less than 5% of its total revenue comes from federal funding, meaning the vast majority is state and local in origin.

Here is a breakdown of the revenue per enrollment for the full fiscal year 2025:

Revenue Stream Proxy	FY2025 Revenue Per Enrollment
Overall Average (All Segments)	\$9,677
General Education (K-12 Public/Private)	\$10,077
Career Learning (K-12 & Adult)	\$9,104

The Career Learning segment is the stated growth engine, encompassing both K-12 career programs and adult learning. This segment contributes through various fee structures:

• Fees from Career Learning segment (fastest growing): For the nine months ended March 31, 2025, Total Career Learning revenue was \$697,128 thousand.
• Tuition/fees from direct-to-consumer Adult Learning programs: This is part of the Career Learning segment, which saw its Adult revenue for the nine months ended March 31, 2025, total \$61,296 thousand. To be fair, the Adult Learning portion faced headwinds, with Q3 FY2025 revenue for that sub-segment down 22.2% year-over-year to \$18.7 million.

To give you a clearer picture of the scale of these revenue streams in FY2025 (using nine-month data as a proxy for segment contribution):

• General Education revenue for the nine months ended March 31, 2025, was \$1,054,542 thousand.
• Career Learning Middle - High School revenue for the nine months ended March 31, 2025, was \$635,832 thousand.