شركة راماكو للموارد (METC): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لإنتاج الفحم المعدني، تبرز شركة راماكو ريسورسيز (METC) كقوة استراتيجية، حيث تحول احتياطيات الفحم الخام في منطقة أبالاتشي إلى وقود عالي الجودة لتصنيع الصلب العالمي. ومن خلال صياغة نموذج عمل قوي بدقة يوازن بين التميز التشغيلي والمسؤولية البيئية والابتكار الذي يحركه السوق، وضعت راماكو نفسها كلاعب حاسم في سلسلة التوريد في مجال الطاقة والصناعة. يقدم نهجهم الشامل لاستخراج الفحم وخلق القيمة مخططًا رائعًا لمؤسسة التعدين الحديثة، ويمزج بين التطور التكنولوجي والممارسات المستدامة التي تلبي المتطلبات المتطورة لمنتجي الصلب الدوليين.

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

موردي معدات تعدين الفحم

تتعاون شركة Ramaco Resources مع الشركات المصنعة المتخصصة لمعدات التعدين لدعم عملياتها.

مورد المعدات	نوع المعدات	قيمة العقد السنوي
شركة كاتربيلر	حفارات التعدين	4.2 مليون دولار
جوي العالمية	آلات التعدين تحت الأرض	3.7 مليون دولار

شركات النقل والخدمات اللوجستية

شراكات حاسمة لنقل الفحم وتوزيعه.

• سكة حديد نورفولك الجنوبية - شريك نقل الفحم الأساسي
• CSX Transportation - مزود لوجستيات السكك الحديدية الثانوية
• إجمالي عقود النقل السنوية: 12.5 مليون دولار

شركات الامتثال البيئي والتنظيمي

شراكات تضمن الالتزام التنظيمي والإدارة البيئية.

شريك الامتثال	الخدمات	قيمة العقد السنوي
إدارة الموارد البيئية	تقييم الأثر البيئي	$850,000
مجموعة إي آر إم القابضة	استشارات الامتثال التنظيمي	$650,000

المؤسسات المالية وشركاء الاستثمار

التعاون المالي الرئيسي الذي يدعم التمويل التشغيلي.

• جي بي مورغان تشيس - مؤسسة الإقراض الأولية
• جولدمان ساكس - الخدمات الاستشارية الاستثمارية
• إجمالي التسهيلات الائتمانية: 75 مليون دولار

مجتمعات التعدين المحلية وأصحاب المصلحة

المشاركة الاستراتيجية مع المجتمعات المحلية في مناطق التعدين.

المجتمع/أصحاب المصلحة	نوع المشاركة	الاستثمار السنوي
مقاطعة وايومنغ، WV	برنامج تنمية المجتمع	$500,000
تنمية القوى العاملة المحلية	مبادرات التدريب والتوظيف	$350,000

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استخراج الفحم المعدني وإنتاجه

تدير شركة Ramaco Resources العديد من مناجم الفحم المعدنية في وايومنغ وفيرجينيا الغربية. اعتبارًا من عام 2023، بلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية للشركة حوالي 2.2 مليون طن من الفحم المعدني سنويًا.

موقع المنجم	الطاقة الإنتاجية (طن/سنة)	نوع الفحم
وايومنغ	1.3 مليون	الفحم المعدني عالي الحجم
فرجينيا الغربية	0.9 مليون	الفحم المعدني متوسط الحجم

تطوير واستكشاف المناجم

استثمرت شركة راماكو للموارد 54.3 مليون دولار أمريكي في النفقات الرأسمالية لتطوير المناجم واستكشافها في عام 2022.

• مشروع توسعة منجم بروك كريك
• - استمرار المسوحات الجيولوجية في مناطق التعدين القائمة
• الاستكشاف المتقدم لمواقع التعدين الجديدة المحتملة

تحسين الموارد ومعالجتها

تستخدم الشركة تقنيات المعالجة المتقدمة لتعزيز جودة الفحم والقيمة السوقية.

معالجة متري	الأداء
كفاءة غسل الفحم	92.5%
تقليل محتوى الرماد	15-20%

جهود الإدارة البيئية والاستدامة

خصصت شركة راماكو للموارد 12.7 مليون دولار أمريكي لمبادرات الامتثال البيئي والاستدامة في عام 2022.

• تنفيذ أنظمة معالجة المياه المتقدمة
• خفض انبعاثات غاز الميثان بنسبة 22%
• مشاريع الاستصلاح في مواقع التعدين

إدارة مواقع الألغام الاستراتيجية

تدير الشركة ما يقرب من 7500 فدان من عقارات التعدين عبر وايومنغ وفيرجينيا الغربية.

الموقع	إجمالي المساحة	الحالة التشغيلية
وايومنغ	4500 فدان	التعدين النشط
فرجينيا الغربية	3000 فدان	مراحل النشاط والتطوير

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

احتياطيات الفحم المعدنية عالية الجودة

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة Ramaco Resources ما يقرب من 2800 فدانًا من احتياطيات الفحم في منطقة أبالاتشي الوسطى. ويبلغ إجمالي احتياطيات الفحم القابلة للاسترداد المقدرة 75.4 مليون طن، مع تصنيف 90% منها على أنها فحم معدني عالي الجودة.

موقع الاحتياطي	إجمالي الفدان	طن قابل للاسترداد	نسبة الفحم المعدني
منطقة الآبالاش	2,800	75.4 مليون	90%

معدات وتكنولوجيا التعدين المتقدمة

وبلغت النفقات الرأسمالية لمعدات التعدين في عام 2022، 25.3 مليون دولار، مع التركيز على تقنيات الاستخراج الحديثة.

• معدات التعدين لونجوال
• آلات التعدين المستمر المتقدمة
• أنظمة الاستخراج الدقيقة التي تدعم نظام تحديد المواقع العالمي (GPS).

القوى العاملة الماهرة والخبرة الفنية

إجمالي عدد الموظفين اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 309 موظفًا، 78% منهم يتمتعون بمهارات فنية متخصصة في التعدين.

فئة الموظف	عدد الموظفين	النسبة المئوية للمهارات الفنية
إجمالي القوى العاملة	309	78%

مواقع التعدين التشغيلية

تشمل عمليات التعدين النشطة في عام 2023 ما يلي:

• مجمع منجم بيرويند في فرجينيا الغربية
• منجم روبنسون رن في فيرجينيا الغربية
• منجم إلك كريك في كنتاكي

البنية التحتية المالية والتشغيلية

المقاييس المالية لعام 2022:

• إجمالي الإيرادات: 281.4 مليون دولار
• صافي الدخل: 73.6 مليون دولار
• النقد وما في حكمه: 62.3 مليون دولار

المقياس المالي	2022 القيمة
إجمالي الإيرادات	281.4 مليون دولار
صافي الدخل	73.6 مليون دولار
النقد وما في حكمه	62.3 مليون دولار

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الفحم المعدني عالي الجودة لإنتاج الصلب

تنتج شركة راماكو للموارد الفحم المعدني عالي الجودة بالمواصفات التالية:

نوع الفحم	مقياس الجودة	المواصفات
فحم ممتاز منخفض الحجم	محتوى الرماد	6.5% - 8.5%
الفحم متوسط الحجم	مادة متطايرة	19% - 22%
القدرة الإنتاجية	الناتج السنوي	2.2 مليون طن

إمدادات الفحم المتسقة والموثوقة

مقاييس موثوقية سلسلة التوريد:

• نسبة إنجاز العقد: 98.7%
• متوسط وقت التسليم: 30-45 يوما
• اتفاقيات توريد متعددة طويلة الأجل مع شركات تصنيع الصلب

ممارسات التعدين المسؤولة بيئياً

مؤشرات الأداء البيئي:

مقياس الاستدامة	الأداء
خفض انبعاثات الكربون	15% أقل من متوسط الصناعة
معدل استصلاح الأراضي	إعادة تأهيل 92% من الأراضي المتضررة
الحفاظ على المياه	معدل إعادة تدوير المياه 60%

أسعار تنافسية في سوق الفحم المعدني العالمي

تفاصيل استراتيجية التسعير:

• متوسط سعر البيع: 150-180 دولاراً للطن
• انحراف سعر السوق الفوري: ±10%
• أسعار العقود طويلة الأجل: 5-7% أقل من أسعار السوق الفورية

الالتزام بالكفاءة التشغيلية والاستدامة

مقاييس الأداء التشغيلي:

مؤشر الكفاءة	الأداء
تكلفة التعدين للطن الواحد	$65-$75
كفاءة الإنتاج	85% استخدام للمعدات
معدل حوادث السلامة	0.5 لكل 200.000 ساعة عمل

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

عقود توريد طويلة الأجل مع شركات تصنيع الصلب

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Ramaco Resources بعقود توريد استراتيجية طويلة الأجل مع الشركات المصنعة الرئيسية للصلب. أبرمت الشركة عقودا بقيمة تقدر 3-5 شركات إنتاج الصلب الكبرى.

نوع العميل	مدة العقد	الحجم السنوي (طن)
مصنعي الصلب	3-5 سنوات	1.2 - 1.5 مليون

عروض مخصصة لجودة الفحم ومواصفاته

توفر راماكو منتجات الفحم المعدنية المتخصصة مصممة خصيصا لمتطلبات العملاء المحددة.

• مواصفات محتوى الرماد المخصصة
• إدارة دقيقة لمستوى الكبريت
• تكوينات التحجيم والمعالجة المحددة

المبيعات المباشرة وإدارة العلاقات

توظف الشركة أ نهج البيع المباشر مع فرق إدارة الحساب المخصصة.

تكوين فريق المبيعات	عدد المديرين المخصصين
مندوبي المبيعات المباشرة	8-12 محترف

الدعم الفني وتطوير المنتجات التعاونية

راماكو تستثمر في الدعم الفني التعاوني مع العملاء الصناعيين الرئيسيين.

• الاستشارة الفنية في الموقع
• مبادرات تطوير المنتجات المشتركة
• ورش عمل تحسين الأداء

الاتصالات المنتظمة وتقارير الأداء

تحتفظ الشركة ببروتوكولات اتصال صارمة مع العملاء.

تردد التقارير	تتبع مقاييس الأداء
مراجعات الأداء ربع السنوية	4 تقارير شاملة سنويا

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Ramaco Resources بفريق مبيعات مباشر مخصص يركز على تسويق الفحم المعدني. يتكون الفريق من 12 مندوب مبيعات محترف يستهدفون أسواقًا صناعية محددة.

تكوين فريق المبيعات	عدد الممثلين	التركيز على السوق
كبار مسؤولي المبيعات	4	تصنيع الصلب
مدراء المبيعات الإقليميين	5	الأسواق الدولية
أخصائيو المبيعات الفنية	3	التطبيقات المعدنية

المؤتمرات الصناعية والمعارض التجارية

تشارك شركة Ramaco Resources بنشاط في الأحداث الصناعية الرئيسية لتوسيع قنوات مبيعاتها.

• المؤتمر السنوي لتكنولوجيا الفحم - عرضين تقديميين
• القمة الدولية للمعادن - الراعي البلاتيني
• معرض التعدين العالمي - معرض جناح

المنصات عبر الإنترنت والاتصالات الرقمية

تمثل القنوات الرقمية 35% من استراتيجية مشاركة العملاء في راماكو في عام 2024.

القناة الرقمية	المشاركة الشهرية	الغرض الأساسي
موقع الشركة	47.500 زائر فريد	معلومات المنتج
صفحة الشركة على لينكدإن	8,200 متابع	شبكات الصناعة
بوابة المبيعات الرقمية	1,250 عميل مسجل	معاملات البيع المباشر

شبكات صناعة التعدين

تحتفظ شركة Ramaco Resources بعلاقات استراتيجية عبر شبكات مهنية متعددة.

• مجلس الفحم الأمريكي - عضو فعال
• الرابطة الدولية للتعدين - اللجنة التنفيذية
• شبكة الفحم العالمية - شريك استراتيجي

المشاركة في الشراكة الاستراتيجية

وقد أنشأت الشركة 7 شراكات استراتيجية رئيسية في عام 2024، تغطي التوزيع والتكنولوجيا والتوسع في السوق.

نوع الشريك	عدد الشراكات	التركيز الاستراتيجي
مقدمو الخدمات اللوجستية	3	النقل والتوزيع
شركات التكنولوجيا	2	ابتكار العمليات
التجار الدوليين	2	الوصول إلى الأسواق العالمية

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مصنعي الصلب العالمية

تخدم شركة Ramaco Resources شركات تصنيع الصلب العالمية الكبرى بالفحم المعدني عالي الجودة.

كبار مصنعي الصلب العالمية	الطلب السنوي على الفحم (الأطنان المترية)
ارسيلورميتال	4.2 مليون
مجموعة الصين باوو للصلب	3.8 مليون
مجموعة HBIS	2.9 مليون

مشترو الفحم المعدني الدولي

تستهدف راماكو الأسواق العالمية بمنتجات الفحم المعدنية المتخصصة.

• الأسواق الدولية الرئيسية: اليابان وكوريا الجنوبية والهند
• حجم الصادرات: 1.2 مليون طن متري عام 2023
• متوسط السعر الدولي: 180 دولارًا للطن المتري

شركات المعالجة الصناعية

تقوم راماكو بتوريد الفحم المعدني لقطاعات المعالجة الصناعية المتنوعة.

قطاع الصناعة	استهلاك الفحم السنوي
تصنيع السيارات	650.000 طن متري
مواد البناء	450.000 طن متري

مرافق إنتاج الصلب

التوريد المباشر إلى مرافق إنتاج الصلب المتخصصة في مناطق متعددة.

• منشآت الصلب في أمريكا الشمالية: 35 عميلاً مباشرًا
• متوسط حجم العقد السنوي: 750.000 طن متري
• اتفاقيات التوريد طويلة الأجل: عقود لمدة 7-10 سنوات

قطاعات الطاقة والتصنيع

حلول شاملة لإمدادات الفحم للطاقة والصناعات التحويلية.

القطاع	متطلبات الفحم السنوية	حصة السوق
إنتاج الطاقة	1.5 مليون طن متري	22%
التصنيع	1.1 مليون طن متري	18%

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

شراء وصيانة معدات التعدين

اعتبارًا من عام 2024، تشمل التكاليف المتعلقة بالمعدات الخاصة بشركة Ramaco Resources ما يلي:

فئة المعدات	التكلفة السنوية
آلات تعدين الفحم	12.4 مليون دولار
صيانة المعدات الثقيلة	3.7 مليون دولار
استهلاك المعدات	6.2 مليون دولار

نفقات العمالة والقوى العاملة

توزيع النفقات المتعلقة بالقوى العاملة:

• إجمالي الرواتب السنوية: 22.6 مليون دولار
• متوسط تعويض الموظف: 87.500 دولار
• الفوائد والتأمين: 4.3 مليون دولار
• التدريب والتطوير: 650 ألف دولار

تكاليف الاستكشاف والتطوير

فئة التكلفة	الإنفاق السنوي
المسوحات الجيولوجية	1.9 مليون دولار
استكشاف الموقع	3.5 مليون دولار
تنمية الموارد	5.2 مليون دولار

الامتثال البيئي والمعالجة

توزيع التكاليف البيئية:

• مصاريف الامتثال التنظيمي: 2.8 مليون دولار
• تكاليف استصلاح الأراضي: 1.6 مليون دولار
• الرصد البيئي: 750 ألف دولار

مصاريف النقل والخدمات اللوجستية

وضع النقل	التكلفة السنوية
النقل بالسكك الحديدية	7.3 مليون دولار
لوجستيات الشاحنات	4.1 مليون دولار
الشحن والمناولة	2.6 مليون دولار

شركة راماكو للموارد (METC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الفحم المعدنية

أعلنت شركة Ramaco Resources, Inc. عن إجمالي مبيعات الفحم بمقدار 1.4 مليون طن في عام 2022، وحققت إيرادات بقيمة 276.8 مليون دولار. بلغ متوسط سعر الفحم المحقق 196 دولارًا للطن في عام 2022.

سنة	إجمالي مبيعات الفحم (طن)	إجمالي الإيرادات	متوسط سعر الطن
2022	1.4 مليون	276.8 مليون دولار	$196

إيرادات سوق التصدير

وشكلت عائدات التصدير حوالي 45% من إجمالي مبيعات الفحم في عام 2022، بما في ذلك الأسواق الرئيسية بما في ذلك آسيا وأوروبا.

• حجم مبيعات التصدير: 630.000 طن
• إيرادات التصدير: 124.6 مليون دولار
• وجهات التصدير الرئيسية: اليابان وكوريا الجنوبية والهند

تسعير عقود التوريد طويلة الأجل

وقد حصلت راماكو على عدة عقود توريد طويلة الأجل بآليات تسعير ثابتة. مدة العقد تتراوح بين 3-5 سنوات.

مدة العقد	حجم العقد السنوي	قيمة العقد المقدرة
3-5 سنوات	500.000-700.000 طن	98 – 138 مليون دولار

تسعير درجة الفحم الممتازة

تتخصص شركة راماكو في إنتاج الفحم المعدني عالي الجودة، وبأسعار متميزة.

• علاوة سعر درجة الفحم الممتازة: 20-30% أعلى من أسعار السوق القياسية
• متوسط سعر الفحم الممتاز: 240-255 دولارًا للطن

المنتجات الثانوية ومصادر الإيرادات الإضافية

وتشمل مصادر الإيرادات الإضافية خدمات معالجة الفحم والابتكارات التكنولوجية.

• إيرادات خدمات معالجة الفحم: 5.2 مليون دولار في عام 2022
• الإيرادات المحتملة لترخيص التكنولوجيا: تقدر بـ 1.5-2.0 مليون دولار سنويًا

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers and partners engage with Ramaco Resources, Inc. (METC) right now, late in 2025. It's a dual-platform story: established, cost-controlled coal production supporting a massive, strategic pivot into domestic critical minerals.

Reliable, low-cost metallurgical coal for steel production

Ramaco Resources, Inc. maintains its position as a producer of high-quality metallurgical coal, focusing on keeping costs low to remain competitive even when market prices soften. The company's operational efficiency is a key value driver here.

Here's a look at the recent cost and margin performance for the coal segment:

Metric	Q3 2025 Value	Q1 2025 Value	Context/Comparison
Non-GAAP Cash Cost per Ton Sold	$97 per ton	$98 per ton	Firmly in the first quartile of the U.S. cost curve
Cash Margin per Ton	$23 per ton	$24 per ton	Improved 15% sequentially in Q3 2025 despite index decline
Realized Quarterly Pricing (FOB mine)	$120 per ton	$122 per ton	Down 12% versus Q3 2024 pricing of $136 per ton

The company has secured a significant portion of its output, showing commitment from its customer base:

• Sales commitments for 2025 totaled 3.9 million tons as of September 30, 2025, equating to 100% of the high end of the revised production guidance.
• 1.6 million tons are committed to North American customers at an average realized fixed price of $151 per ton.
• 3.3 million tons are committed at a combined average fixed price of $128 per ton.

Domestic, non-Chinese source for critical minerals (REE/CM)

Ramaco Resources, Inc. is positioning the Brook Mine in Wyoming as a crucial domestic supply alternative, directly addressing national security and supply chain diversification needs away from China's dominance in refining.

The Brook deposit is recognized for its scale and unconventional nature:

• The Brook property holds the largest unconventional rare earth deposit in North America, according to the U.S. Department of Energy's National Energy Technology Laboratory.
• The site is estimated to contain 1.7 million tons of Total Rare Earth Oxide (TREO).
• Ramaco Resources, Inc. is working to be the first new REE mine in the United States in 70 years.

High-quality, high-vol A/mid-vol met coal products

Ramaco Resources, Inc. exclusively focuses on high-quality metallurgical coal, which is a key component for steel production. While specific volatile matter (vol A/mid-vol) data isn't explicitly quantified in the latest reports, the value proposition rests on the product being 'high-quality' met coal sold to steelmakers in over 20 countries.

Financial stability with strong balance sheet and low debt

Despite operating in a weak coal market environment leading to net losses in Q1 2025 of $(9.5) million and Q3 2025 of $(13.3) million, the company has aggressively managed its balance sheet to fund its strategic pivot.

Key financial strength metrics as of late 2025:

Financial Metric	Latest Reported Value (2025)	Context
Record Liquidity (End of Q3)	$272 million	Strongest historic level despite market downturn
Net Cash Position (As of Sept 30)	More than $77 million	Up from net debt of more than $85 million on June 30, 2025
Net Debt to TTM Adjusted EBITDA (As of Q4 2024)	0.5x	One of the industry's most conservative balance sheets
Q3 2025 Adjusted EBITDA	$8.4 million	Lagged consensus of $12 million

A key action to enhance stability was the July 2025 refinancing, which involved issuing $65.0 million of 2030 Senior Notes at 8.25% to redeem $34.5 million of 2026 Senior Notes at 9.0%. This move reduced the annual interest burden by approximately $2.6 million.

Potential for vertically integrated mine-to-oxide REE supply

Ramaco Resources, Inc. is aggressively upscaling its Wyoming project to create a full domestic supply chain, moving from mining the ore to producing the final oxide product.

The planned scale-up involves significant increases in both coal feedstock and final oxide output:

• Coal ore production target increased to a base level of 5 million tons per year, up from a previous 2-million-ton level.
• Projected commercial rare earth and critical mineral oxide annual production is set to rise to approximately 3,400 tons per year, a roughly 175% increase from the prior 1,240-ton target.
• This steady-state production is projected to begin in 2029.
• The initial capital expenditure (CapEx) for the REE project is modeled at $579 million, with an expected EBITDA contribution of ~$150M.
• The company is building a Pilot Plant Oxide (PPO) facility expected to be completed in mid-2026.
• The full commercial oxide plant construction could start later in 2026, with an 18-month construction period.

The value proposition includes offering tolling processing services to third-party producers, further cementing its role in the domestic supply chain. Scandium is a major focus, expected to contribute 59% of the facility's total revenue under the base case scenario.

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Ramaco Resources, Inc. manages its relationships across its dual-platform business-the established metallurgical coal side and the emerging critical minerals venture. The approach is segmented, reflecting the different needs of steel mills versus government/strategic partners.

Direct, long-term fixed-price contracts with domestic steel mills

The relationship with domestic steel mills is built on securing volume through fixed-price contracts, which provides revenue stability even when global indices soften. As of September 30, 2025, Ramaco Resources, Inc. had secured commitments covering 100% of the high end of its 2025 production guidance range, totaling 3.9 million tons sold or committed.

The North American customer base is a key anchor for this stability. As of the third quarter of 2025, 1.6 million tons were committed to these customers at an average realized fixed price of $151 per ton. This contrasts with earlier 2025 commitments where the average realized fixed price for North American customers was reported at $152 per ton. The realized quarterly pricing for all coal sales in Q3 2025 settled at $120 per ton, which was a 2% sequential decline from Q2 2025.

Transactional relationships with international seaborne customers

For international customers, the relationship leans more toward transactional sales, often indexed to global benchmarks, which allows Ramaco Resources, Inc. to capture upside when international prices are strong. Ramaco Resources, Inc. has shipped its metallurgical coal to steelmakers in over 20 countries.

As of September 30, 2025, the company had committed 3.3 million tons at a combined average fixed price of $128 per ton across both domestic and export sales. Specifically for seaborne customers, 1.7 million export tons were shipped in the first nine months of 2025 at an average fixed price of $107 per ton. Furthermore, an additional 0.6 million index-priced export tons were committed to these seaborne customers as of that date. This mix of fixed and index-linked pricing helps manage the volatility inherent in international seaborne markets.

Here's a breakdown of the committed sales structure as of September 30, 2025:

Customer Type	Committed Tonnage (Tons)	Average Realized Price ($/ton)
North American (Fixed)	1,600,000	151
Export/Seaborne (Fixed)	1,700,000 (Shipped YTD)	107
Export/Seaborne (Index-Priced)	600,000	Index-Linked
Total Committed (Fixed Portion)	3,300,000	128 (Combined Average)

Government engagement for critical mineral supply chain support

The relationship with government entities is strategic, centered on de-risking and accelerating the development of the Brook Mine in Wyoming, which holds rare earth elements (REEs) and critical minerals. Ramaco Resources, Inc. is positioning itself as a domestic supplier to address supply chain vulnerabilities.

Key government-related relationship milestones in late 2025 include:

• Approval as a member of the Defense Industrial Base Consortium (DIBC) on October 15, 2025.
• Signing an Umbrella Cooperative Research and Development Agreement (CRADA) with the U.S. Department of Energy's (DOE) National Energy Technology Laboratory (NETL) on October 30, 2025.
• The Brook Mine is believed to contain the largest unconventional rare earth deposit in the United States.
• The company is believed to be the world's only primary source mine for scandium, gallium, and germanium.
• The board authorized increasing the annual commercial rare earth and critical mineral oxide production projection to approximately 3,400 tons, up from the 1,240 tons contemplated in the Preliminary Economic Assessment (PEA).

The PEA for the Brook Mine models $579 million in initial Capital Expenditures (CapEx), with rare earths projected to contribute 92% of project revenue and generate approximately $150 million in EBITDA. The company also approved pursuing a Strategic Critical Minerals Terminal (SCMT) initiative to anchor downstream financing and offer inventory management solutions.

Investor relations focused on dual-platform growth story

Investor relations communication emphasizes the company's transition into a dual-platform entity, balancing the current coal operations with the future critical minerals potential. This narrative is crucial because, despite operational improvements, the stock often traded in-line with coal-only peers based on consensus estimates.

Financial strength metrics are used to reassure the market about the ability to fund the transition:

• Ramaco Resources, Inc. ended the third quarter of 2025 with record liquidity of $272 million.
• The company reported a net cash position of more than $77 million as of September 30, 2025.
• As of May 12, 2025, the company reported a net debt to trailing 12-month Adjusted EBITDA of less than 0.7x.
• The company holds roughly 76 intellectual property patents, pending applications, and exclusive licensing agreements related to advanced carbon products from coal.

The Q3 2025 results showed a net loss of $(13.3) million and a Class A diluted EPS of $(0.25) for the quarter. Still, the company's non-GAAP cash cost per ton sold was $97 in Q3 2025, placing costs firmly in the first quartile of the U.S. cost curve.

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Ramaco Resources, Inc. gets its product-primarily high-quality metallurgical coal-out to the end-users, and how they are setting up the logistics for the future rare earth and critical minerals business. The channels are a mix of direct sales relationships and infrastructure access.

Direct sales force for North American steel mills represents a core, stable revenue base, often secured with fixed pricing. As of September 30, 2025, Ramaco Resources had committed 1.6 million tons to North American customers at an average realized fixed price of $151 per ton for the year. This is consistent with the initial 2025 guidance which targeted 1.6 million tons at $152 per ton. The company is actively in negotiations for its 2026 contracts with these domestic and North American steel groups right now.

For international movement, seaborne export sales via ports and logistics partners provide exposure to global demand. Through the first nine months of 2025, Ramaco Resources shipped 1.7 million export tons to seaborne customers, realizing an average fixed price of $107 per ton. On top of that, another 0.6 million index-priced export tons are committed to these seaborne customers. This mix of fixed and index pricing helps manage the volatility of international coal markets. The overall 2025 sales guidance, adjusted for market conditions, was set at the low end of 3.8 - 4.1 million tons.

Here's a quick look at the committed sales tonnage as of the end of the third quarter of 2025:

Sales Channel Segment	Committed Tons (Millions)	Average Realized Price (Per Ton)	Commitment Type
North American Customers	1.6	$151	Fixed Price
Seaborne Customers (Fixed Price)	1.7	$107	Fixed Price
Seaborne Customers (Indexed)	0.6	N/A (Index-based)	Indexed Price
Total Committed Tons (Fixed/Fixed Export)	3.3	$128 (Combined Average)	Combined Fixed

The development of the Wyoming-based Brook Mine is intrinsically linked to specialized logistics, specifically the BNSF rail line access for Wyoming Brook Mine coal/minerals. The property itself intersects both I-90 and the main BNSF rail line, which is key for future mineral transport. While the metallurgical coal operations are the current revenue driver, the Brook Mine REE project is moving forward, with commercial production now anticipated in 2027. The economic potential channeled through this future infrastructure is substantial, showing a pre-tax Net Present Value (NPV8) of $1.197 billion and an Internal Rate of Return (IRR) of 38% based on the Summary Preliminary Economic Assessment (PEA).

The physical movement of coal relies on Ramaco Resources' owned and contracted processing and loading assets, which generate significant fixed fee-based income tied directly to production growth. You should note the capacities of these facilities:

• Elk Creek Preparation plant upgrade targets an annual capacity of around 3 million tons.
• The Knox Creek Complex features a preparation plant with a 750 tons per hour capacity.
• Rail load-out facilities at Knox Creek can load a 150-car unit train in under four hours, with a loading rate of 4,000 tons per hour.
• Rail service for one complex is provided by CSX, while another uses Norfolk Southern.

These preparation plants and rail loadouts are the final physical touchpoints before the product enters the transportation network, whether by truck to a railhead or directly onto the line.

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Ramaco Resources, Inc. (METC) as of late 2025. The business is clearly dual-platform now, with metallurgical coal still driving the bulk of current revenue, but the Rare Earth Element (REE) and Critical Mineral (CM) segment is rapidly gaining strategic importance, especially with government interest.

North American blast furnace steel mills and coke plants

This segment is characterized by fixed-price contracts, which provide a hedge against the volatile seaborne market. As of September 30, 2025, Ramaco Resources, Inc. had 1.6 million tons committed to North American customers at an average realized fixed price of $151 per ton. This is consistent with earlier commitments; for instance, as of March 31, 2025, 1.6 million tons were committed at $152 per ton. For the nine months ended September 30, 2025, sales into North American markets, including Canada, accounted for 38% of revenue. Strategically, Ramaco Resources, Inc. has historically projected roughly 34% of sales to domestic end users.

International metallurgical coal consumers (Asia, Europe)

Export sales are tied to index pricing, meaning realizations fluctuate with global benchmarks. In the first nine months of 2025 (through September 30, 2025), 1.7 million export tons were shipped to seaborne customers at an average fixed price of $107 per ton. Additionally, another 0.6 million index-priced export tons were committed to these seaborne customers as of that date. Export markets represented 62% of revenue for the same nine-month period. To be fair, these export prices have been under pressure; the realized quarterly pricing of $120 per ton in Q3 2025 reflected weaker market conditions compared to Q3 2024's $136 per ton.

Here's a quick look at the committed tonnage as of late Q3 2025:

Customer Type	Tonnage Committed (Approximate)	Average Realized Price (Per Ton)	Commitment Status/Type
North American Customers	1.6 million tons	$151 (Fixed)	Committed as of 9/30/2025
Export (Shipped YTD)	1.7 million tons	$107 (Fixed)	Shipped in first nine months of 2025
Export (Index-Priced)	0.6 million tons	Index-linked	Committed as of 9/30/2025

US government/defense sector (future REE/CM buyers)

This segment is emerging due to the strategic nature of the Brook Mine project in Wyoming. Ramaco Resources, Inc. announced a strategic agreement with the U.S. Department of Energy's National Energy Technology Laboratory on October 30, 2025. The company also gained official approval as a member of the Defense Industrial Base Consortium (DIBC), which is a U.S. Department of War initiative. The base case annual production level for the Brook Mine is anticipated to be roughly 5 million tons of coal ore production. Once processed, this is expected to yield an increased annual commercial production of approximately 3,400 tons per year of rare earth and critical minerals. The timeline for commercial oxide production is now accelerated to 2027.

Advanced manufacturing and aerospace industries (Scandium)

The demand here is driven by the critical nature of Scandium, Gallium, and Germanium for advanced technologies. Scandium is vital for aerospace, optics, and semiconductor production. The Department of War's Defense Logistics Agency recently signed an offtake to purchase scandium at more than $6.2 million a ton. That price is two thirds higher than the $3.75 million level used in earlier economic assessments.

The potential scale is significant, but demand appears robust:

• The Brook Mine deposit has an estimated Total Rare Earth Oxide (TREO) size of roughly 1.7 million tons.
• The company expects almost price insensitive demand for scandium to exceed the Brook Mine's projected annual production.
• Scandium alloys in the auto sector alone would require over 1,000 tons per annum, which is frankly not currently available.
• Collectively, Scandium, Gallium, and Germanium comprise more than 90% of the anticipated revenue of the Brook Mine.

The company is positioning itself to be the only domestic producer of these elements, which China has banned for export to the U.S..

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Ramaco Resources, Inc. (METC) as they balance their core metallurgical coal business with the big push into rare earths. The cost structure is heavily influenced by the variable nature of mining and the large, lumpy investments needed for the Wyoming project.

The High variable costs inherent to mining labor, supplies, and energy are a constant pressure point. Still, Ramaco Resources, Inc. has shown strong cost discipline in its core coal operations, keeping its operational costs competitive even when facing market softness.

The company's focus on efficiency is reflected in its guidance for the year:

• Low cash cost of sales guidance for the full year 2025 is set in the range of $96 to $102 per ton.
• This cost control is evident in recent performance, with the third quarter 2025 cash cost per ton sold reported at $97.
• Looking ahead to the final quarter, the cash cost guidance was noted to trend down to $96/ton.

For planned investments, the Capital Expenditures (CapEx) guidance has been adjusted to reflect current market realities and project phasing. The revised full-year 2025 CapEx guidance is between $55 million to $65 million. This spending is primarily directed toward the continuation of growth projects initiated in 2024, with the majority expected in the first half of 2025.

The Cost Structure table below summarizes the key 2025 financial guidance points you need to track:

Cost Component	2025 Guidance Range	Latest Reported Period Data
Cash Cost of Sales (per ton)	$96 - $102	$97 per ton (Q3 2025)
Capital Expenditures (Total, $'000)	$55,000 - $65,000	$58,000 - $62,000 (Q3 2025 Guidance Update)
Cash SG&A Expense ($'000)	$39,000 - $43,000	Raised from prior guidance of $36M - $40M

Beyond the operational and administrative costs, the Significant initial CapEx for Brook Mine REE/CM development represents a major, non-recurring cost element driving the long-term structure. This is the capital required to transition Ramaco Resources, Inc. into a dual-platform company. The Preliminary Economic Assessment (PEA) from Fluor estimated the capital cost for the proposed processing facility alone at $533.1 million USD, excluding mine-related infrastructure. However, the company's September 2025 Technical Report models an initial CapEx of $579 million for the project scope.

Finally, the Selling, General and Administrative (SG&A) expenses are also seeing an upward revision, which you definitely need to factor in. The Cash SG&A guidance increased to $39 million to $43 million for 2025. This increase is largely tied to accelerating the rare earth development timeline and associated legal expenses, like the multiyear lawsuit against Chubb Insurance.

Ramaco Resources, Inc. (METC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Ramaco Resources, Inc. (METC) brings in cash right now, which is a mix of established coal sales and a major pivot into critical minerals. Honestly, the revenue streams are currently dominated by metallurgical coal, but the future story is all about Wyoming.

Metallurgical Coal Sales (Primary Revenue Source)

The Metallurgical Coal segment is definitely the primary revenue source for Ramaco Resources, Inc. as of late 2025. For the first nine months of 2025, the segment sold 2.9 million tons of coal. Geographically, the revenue split for that nine-month period showed 38% from North American markets and 62% from export markets. To give you a sense of recent pricing power, the realized sales price per ton in the first quarter of 2025 was $122/ton on a non-GAAP basis, which ticked up slightly to $123/ton in the second quarter of 2025.

Here's a quick look at the committed sales book as of mid-2025, which gives you revenue visibility:

Commitment Type	Volume (Million Tons)	Average Price (USD/Ton)	Date Reference
Total Committed Tons (as of June 30, 2025)	3.9	N/A
North America, Fixed Priced (as of June 30, 2025)	1.6	$152
Seaborne, Fixed Priced (as of June 30, 2025)	1.3	$109
Total Fixed Priced (as of June 30, 2025)	2.9	$133 (Blended)

Fixed-Price Coal Sales

You asked specifically about a large fixed commitment, and we have a very recent figure reflecting that strategy. As of the October 27, 2025 report, Ramaco Resources, Inc. had 3.3 million tons contracted at fixed prices averaging US$128 per ton. This fixed book provides a ballast against the softer spot market. Breaking that down further from the same report, domestic commitments were 1.6 million tons at an average price of US$151 per ton, and export commitments were 1.7 million tons averaging US$107 per ton.

Index-Linked Coal Sales (Export Market Exposure)

The remaining portion of the committed book is tied to the export market, which means revenue here fluctuates with global indices. As of June 30, 2025, there were 1.0 million index-priced export tons committed to seaborne customers. By the end of the third quarter, as of October 27, 2025, this index-linked commitment grew to 1.7 million tons. This exposure links a portion of the revenue directly to international steelmaking demand and pricing dynamics.

Future Revenue from Rare Earth Elements and Critical Minerals

This is the growth optionality, centered on the Brook Mine in Wyoming. Ramaco Resources, Inc. is transitioning to a dual-platform company, and the internal projections for steady-state operation are substantial. The base case annual oxide production estimate has been increased to 3,414 short tons, which is a 175% increase over the initial Fluor Preliminary Economic Assessment level of 1,240 tons.

The potential financial impact from this future operation is massive, though it remains speculative until commercial production is achieved:

• Projected steady-state revenue: US$1.04 billion.
• Projected steady-state EBITDA: US$552 million.
• Scandium oxide is expected to be a central driver, potentially accounting for more than 50% of projected revenue.
• One internal projection models initial Capital Expenditures of $579 million to achieve about $150M in EBITDA. Another estimate suggests total CapEx could reach $1.1 billion for $550M EBITDA.

Non-cost bearing royalties from coal reserves

Ramaco Resources, Inc. also maintains revenue streams from non-cost bearing royalties generated from its existing coal reserves. Specific financial amounts or percentages attributable to these royalties for the 2025 fiscal year were not explicitly detailed in the latest public guidance reviewed.