شركة ماكسيموس (MMS): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للخدمات الحكومية والاجتماعية، تبرز شركة Maximus, Inc. (MMS) كقوة للحلول المبتكرة، والتغلب بشكل استراتيجي على التحديات الإدارية المعقدة من خلال نموذج الأعمال الشامل الخاص بها. من خلال المزج بسلاسة بين البراعة التكنولوجية والخبرة المتخصصة والشراكات الإستراتيجية، تعمل ماكسيموس على إحداث تحول في كيفية عمل الوكالات الحكومية ومنظمات الرعاية الصحية وإدارات الخدمة الاجتماعية، مما يوفر كفاءة وقيمة غير مسبوقة عبر قطاعات متعددة. يكشف هذا الغوص العميق في نموذج أعمالهم عن نهج مصمم بدقة يضع ماكسيموس كعامل تمكين حاسم لتحويل القطاع العام، مما يؤدي إلى التميز التشغيلي من خلال التكنولوجيا المتطورة وتقديم الخدمات المستهدفة.

شركة مكسيموس (MMS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الوكالات الحكومية على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية والمستوى المحلي

أقامت ماكسيموس شراكات مع العديد من الوكالات الحكومية:

نوع الوكالة	تفاصيل الشراكة	قيمة العقد
الوكالات الفيدرالية	مراكز الرعاية الطبية & خدمات Medicaid	2.3 مليار دولار من العقود الحكومية (2023)
وكالات الدولة	وزارة الصحة والخدمات الإنسانية	785 مليون دولار في العقود على مستوى الدولة
الوكالات المحلية	إدارة الرعاية الصحية بالبلدية	215 مليون دولار في شراكات مع الحكومات المحلية

مقدمي الرعاية الصحية وشركات التأمين

تشمل شراكات الرعاية الصحية الرئيسية ما يلي:

• مجموعة يونايتد هيلث
• النشيد، وشركة
• شركة سيجنا
• جمعية بلو كروس بلو شيلد

شريك	التركيز على الشراكة	قيمة التعاون السنوي
مجموعة يونايتد هيلث	إدارة برامج الرعاية الصحية	450 مليون دولار
النشيد، وشركة	خدمات معالجة المطالبات	325 مليون دولار

شركات التكنولوجيا وتطوير البرمجيات

الشراكات التكنولوجية الاستراتيجية:

• شركة مايكروسوفت
• شركة أوراكل
• Salesforce.com
• خدمات الويب الأمازون

شريك التكنولوجيا	نطاق الشراكة	الاستثمار التكنولوجي السنوي
شركة مايكروسوفت	البنية التحتية السحابية وبرامج المؤسسات	175 مليون دولار
خدمات الويب الأمازون	الحوسبة السحابية وإدارة البيانات	225 مليون دولار

منظمات تدريب القوى العاملة ودعم التوظيف

الشراكات التي تركز على تنمية القوى العاملة:

• الرابطة الوطنية لوكالات القوى العاملة الحكومية
• كليات المجتمع المحلي
• مراكز التدريب المهني

شركات الاستشارات والخدمات المهنية

التعاون في مجال الخدمات المهنية:

• ديلويت للاستشارات
• أكسنتشر
• ماكينزي & الشركة

الشريك الاستشاري	منطقة الخدمة	النفقات الاستشارية السنوية
ديلويت للاستشارات	التحول الاستراتيجي للأعمال	95 مليون دولار
أكسنتشر	تنفيذ التكنولوجيا	85 مليون دولار

شركة مكسيموس (MMS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الخدمات الحكومية وإدارة البرامج

يدير ماكسيموس البرامج الحكومية عبر ولايات متعددة ووكالات فيدرالية. وفي السنة المالية 2023، أعلنت الشركة عن 4.37 مليار دولار من إجمالي إيرادات الخدمات الحكومية.

فئة الخدمة الحكومية	قيمة العقد السنوي
خدمات الحكومة الاتحادية	1.92 مليار دولار
خدمات حكومة الولاية	2.45 مليار دولار

أهلية الرعاية الصحية ودعم التسجيل

يوفر Maximus خدمات أهلية الرعاية الصحية الشاملة والتسجيل في العديد من برامج Medicaid الحكومية.

• دعم 12 برنامجًا حكوميًا لبرنامج Medicaid في عام 2023
• معالجة 3.6 مليون طلب أهلية للرعاية الصحية
• إدارة التسجيل لحوالي 8.2 مليون فرد

خدمات تنمية القوى العاملة والتوظيف

تقدم الشركة حلول تطوير القوى العاملة عبر ولايات قضائية متعددة.

نوع الخدمة	المشاركون السنويون
برامج التدريب الوظيفي	225,000
خدمات التوظيف	187,000

الحلول الإدارية المدعمة بالتكنولوجيا

تستثمر ماكسيموس في البنية التحتية التكنولوجية لدعم إدارة البرامج الحكومية.

• الاستثمار التكنولوجي عام 2023: 124 مليون دولار
• نشر 37 منصة إدارية سحابية
• تم تنفيذ أنظمة إدارة الحالات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي

تنفيذ برنامج الخدمات الاجتماعية

يدير ماكسيموس برامج الخدمات الاجتماعية المختلفة عبر المستويات الفيدرالية ومستوى الولايات.

فئة البرنامج	قيمة البرنامج السنوي
خدمات رعاية الطفل	378 مليون دولار
برامج دعم الإعاقة	456 مليون دولار
خدمات دعم المحاربين القدامى	289 مليون دولار

شركة مكسيموس (MMS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

القوى العاملة الماهرة مع الخبرة المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وظفت شركة Maximus 14,200 متخصصًا بدوام كامل. إجمالي توزيع القوى العاملة:

فئة الموظف	عدد الموظفين
أخصائيو الخدمات الحكومية	6,750
خبراء تكنولوجيا الرعاية الصحية	3,450
موظفو الدعم الإداري	4,000

التكنولوجيا المتقدمة والمنصات الرقمية

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023: 87.3 مليون دولار

• البنية التحتية للحوسبة السحابية: 42.5 مليون دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 22.8 مليون دولار
• منصات التحول الرقمي: 22 مليون دولار

قدرات إدارة العقود الحكومية

إجمالي قيمة العقود الحكومية عام 2023: 3.2 مليار دولار

نوع العقد	القيمة
عقود الحكومة الفيدرالية	2.1 مليار دولار
عقود حكومة الولاية	850 مليون دولار
عقود الحكومة المحلية	250 مليون دولار

تحليلات البيانات والبنية التحتية للمعالجة

قدرات معالجة البيانات:

• حجم معالجة البيانات السنوية: 487 مليون سجل
• قدرة المعالجة في الوقت الحقيقي: 2.3 مليون معاملة في الساعة
• البنية التحتية لمركز البيانات: 7 مرافق مخصصة

الامتثال التنظيمي والأنظمة الإدارية

استثمار الامتثال في عام 2023: 56.4 مليون دولار

منطقة الامتثال	الاستثمار
الامتثال للرعاية الصحية	24.6 مليون دولار
الأنظمة التنظيمية الحكومية	18.9 مليون دولار
آليات حماية البيانات	12.9 مليون دولار

شركة ماكسيموس (MMS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الإدارة الفعالة للبرامج الحكومية المعقدة

تدير شركة Maximus برامج حكومية بقيمة عقد سنوية تبلغ 3.4 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2023. وتدعم الشركة 37 وكالة حكومية وفيدرالية على مستوى الولاية عبر قطاعات الخدمات الصحية والإنسانية.

نوع البرنامج	قيمة العقد السنوي	عدد الوكالات المخدومة
إدارة الخدمات الصحية	1.8 مليار دولار	22
برامج الخدمات الإنسانية	1.6 مليار دولار	15

حلول إدارية وتشغيلية فعالة من حيث التكلفة

توفر Maximus الكفاءة التشغيلية مع إستراتيجيات مثبتة لخفض التكاليف عبر البرامج الحكومية.

• تخفيض التكاليف الإدارية: 18-22% لعملاء الحكومة
• وفورات تحسين العمليات: 127 مليون دولار في عام 2023
• تحسين الكفاءة التشغيلية: 15.6% على أساس سنوي

الدعم الشامل لتقديم الخدمات الاجتماعية

تقدم الشركة دعمًا شاملاً للخدمات الاجتماعية بمبلغ 2.1 مليار دولار مخصص لتنفيذ البرامج وإدارتها في عام 2023.

فئة الخدمة	الاستثمار السنوي	التغطية
خدمات الإعاقة	650 مليون دولار	26 ولاية
دعم التوظيف	480 مليون دولار	19 ولاية

تحسين العمليات المعتمدة على التكنولوجيا

تستثمر ماكسيموس 214 مليون دولار سنويًا في البنية التحتية التكنولوجية وحلول التحول الرقمي.

• تطوير المنصات الرقمية: 87 مليون دولار
• استثمارات الذكاء الاصطناعي والأتمتة: 63 مليون دولار
• تحسينات الأمن السيبراني: 64 مليون دولار

خدمات الاستشارات والتنفيذ المتخصصة

تقدم ماكسيموس خدمات استشارية متخصصة بإيرادات قدرها 592 مليون دولار من حلول التنفيذ والاستشارات في عام 2023.

خدمة الاستشارة	الإيرادات السنوية	شرائح العملاء
استشارات البرامج الحكومية	342 مليون دولار	الوكالات الفيدرالية ووكالات الولايات
استشارات نظام الرعاية الصحية	250 مليون دولار	مؤسسات الرعاية الصحية العامة والخاصة

Maximus, Inc. (MMS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

شراكات العقود الحكومية طويلة الأجل

تمتلك شركة Maximus إجمالي قيمة العقود الحكومية بقيمة 3.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتمتد العقود الحكومية النشطة الحالية على المستويات الفيدرالية ومستوى الولايات والمستويات المحلية مع فترات عقود تتراوح من 3 إلى 7 سنوات.

نوع العقد	قيمة العقد السنوي	مدة العقد
الخدمات الصحية الفيدرالية	1.2 مليار دولار	5 سنوات
إدارة رعاية الدولة	850 مليون دولار	4 سنوات
الخدمات الإنسانية المحلية	650 مليون دولار	3 سنوات

فرق إدارة الحسابات المخصصة

تحتفظ شركة Maximus بـ 127 فريقًا متخصصًا لإدارة الحسابات عبر قطاعات الخدمات المختلفة. متوسط ​​حجم الفريق هو 12-15 متخصصًا لكل عقد حكومي كبير.

• فريق خدمات الرعاية الصحية: 22 متخصصًا متخصصًا
• فريق الخدمات الإنسانية: 18 متخصصًا متخصصًا
• فريق خدمات التوظيف: 15 متخصصًا متخصصًا

منصات الخدمة الذاتية الرقمية

وارتفع استخدام المنصات الرقمية إلى 68% في عام 2023، مع استثمار 42 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية. تخدم المنصة حوالي 3.7 مليون مستخدم شهريًا.

ميزة المنصة	مشاركة المستخدم	الاستثمار السنوي
إدارة الفوائد عبر الإنترنت	2.1 مليون مستخدم	18 مليون دولار
معالجة مطالبات الرعاية الصحية	1.6 مليون مستخدم	15 مليون دولار

تقارير الأداء المستمر

تغطي تقارير الأداء 92% من العقود الحكومية النشطة. يتم تقديم متوسط ​​تكرار التقارير بشكل ربع سنوي، مع تتبع مقاييس تفصيلية.

• مقاييس الأداء المتتبعة: 47 مؤشرًا متميزًا
• دقة التقارير: 99.6%
• معدل رضا العملاء: 94.3%

تطوير الحلول المخصصة

استثمرت شركة Maximus 65 مليون دولار أمريكي في تطوير الحلول المخصصة في عام 2023. ووصل معدل تخصيص الحلول إلى 73% عبر العقود الحكومية.

فئة الحل	معدل التخصيص	الاستثمار التنموي
حلول الرعاية الصحية	79%	28 مليون دولار
خدمات التوظيف	68%	22 مليون دولار
إدارة الرفاهية	72%	15 مليون دولار

Maximus, Inc. (MMS) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق البيع المباشر

اعتبارًا من عام 2024، توظف ماكسيموس 4,327 مندوب مبيعات مباشر عبر قطاعات أعمال متعددة. تقسيم فريق المبيعات:

شريحة	مندوبي المبيعات	متوسط الإيرادات السنوية لكل ممثل
الخدمات الحكومية	2,156	$1,247,000
الخدمات الصحية	1,342	$892,500
الخدمات الإنسانية	829	$675,200

عمليات المشتريات الحكومية

حصلت شركة Maximus على 87 عقدًا حكوميًا فيدراليًا وحكوميًا للولاية في عام 2023، بقيمة إجمالية تبلغ 3.6 مليار دولار.

• العقود الفيدرالية: 42 عقداً (2.1 مليار دولار)
• العقود على مستوى الدولة: 45 عقداً (1.5 مليار دولار)

المنصات الرقمية على الإنترنت

مقاييس أداء القناة الرقمية:

منصة	زوار الموقع السنوي	الإيرادات الرقمية
موقع الشركة	1,237,000	$456,000,000
بوابة الخدمات الحكومية	879,000	$312,000,000
منصة الخدمات الصحية	642,000	$287,000,000

المؤتمرات المهنية والأحداث الصناعية

إحصائيات المشاركة في الحدث:

• إجمالي المؤتمرات التي حضرها: 76
• إجمالي العملاء المتوقعين الناتجين عن الحدث: 4,213
• معدل التحويل من الأحداث: 18.5%
• إجمالي الإيرادات المتعلقة بالحدث: 124,000,000 دولار

شبكات الشراكة الاستراتيجية

توزيع الشراكة:

نوع الشريك	عدد الشركاء	الإيرادات التعاونية السنوية
شركاء التكنولوجيا	47	$276,000,000
الشركات الاستشارية	38	$213,000,000
شبكات الرعاية الصحية	29	$187,000,000

Maximus, Inc. (MMS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الوكالات الحكومية الاتحادية

يخدم Maximus وكالات فيدرالية متعددة بقيمة تعاقدية إجمالية تبلغ 7.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2023. ومن بين العملاء الفيدراليين الرئيسيين ما يلي:

• مراكز الرعاية الطبية & خدمات Medicaid (CMS)
• وزارة الصحة والخدمات الإنسانية (HHS)
• وزارة شؤون المحاربين القدامى الأمريكية

الوكالة الفيدرالية	قيمة العقد	نوع الخدمة
نظام إدارة المحتوى	2.3 مليار دولار	إدارة برامج الرعاية الصحية
وزارة الصحة والخدمات الإنسانية	1.6 مليار دولار	إدارة الخدمات الاجتماعية
شؤون المحاربين القدامى	1.2 مليار دولار	معالجة الفوائد

هيئات الدولة والحكومات المحلية

يدعم Maximus 41 ولاية بعقود خدمات حكومية، مما يحقق إيرادات بقيمة 3.2 مليار دولار من المشاركات على مستوى الولاية في عام 2023.

• دعم برنامج Medicaid
• خدمات تحديد الأهلية
• برامج الرفاهية للعمل

منظمات الرعاية الصحية

يمثل قطاع الرعاية الصحية 2.8 مليار دولار من الإيرادات السنوية لشركة Maximus.

قطاع الرعاية الصحية	الإيرادات	الخدمات الأولية
تبادلات التأمين الصحي	1.1 مليار دولار	دعم التسجيل
استشارات الرعاية الصحية	890 مليون دولار	التحسين التشغيلي
الإدارة السريرية	810 مليون دولار	تنفيذ البرنامج

أقسام الخدمة الاجتماعية

تدعم ماكسيموس برامج الخدمة الاجتماعية عبر 36 ولاية، وتدر 1.5 مليار دولار من الخدمات ذات الصلة.

• أنظمة رعاية الطفل
• خدمات الإعاقة
• دعم البطالة

برامج تنمية القوى العاملة

يدر قطاع تطوير القوى العاملة 650 مليون دولار سنويًا، مع تقديم خدمات في 28 ولاية.

نوع البرنامج	الإيرادات السنوية	الخدمات الرئيسية
التدريب الوظيفي	280 مليون دولار	تنمية المهارات
التوظيف	220 مليون دولار	المطابقة المهنية
الشهادة المهنية	150 مليون دولار	برامج التدريب

شركة ماكسيموس (MMS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

نفقات الموظفين والعمالة

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Maximus, Inc. عن إجمالي نفقات الموظفين بقيمة 1,286.4 مليون دولار. توظف الشركة ما يقرب من 14500 موظف بدوام كامل في مختلف القطاعات التشغيلية.

فئة النفقات	المبلغ (مليون دولار)
الرواتب والأجور	1,086.4
فوائد الموظف	200.0

استثمارات البنية التحتية التكنولوجية

وفي عام 2023، خصصت ماكسيموس 187.5 مليون دولار للبنية التحتية التكنولوجية ومبادرات التحول الرقمي.

• استثمارات الحوسبة السحابية: 62.3 مليون دولار
• البنية التحتية للأمن السيبراني: 45.2 مليون دولار
• أجهزة وبرمجيات تكنولوجيا المعلومات: 80.0 مليون دولار

البحث والتطوير

استثمرت ماكسيموس 93.7 مليون دولار في البحث والتطوير للعام المالي 2023، مع التركيز على الحلول الحكومية وحلول تكنولوجيا الرعاية الصحية.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار (مليون دولار)
تكنولوجيا الرعاية الصحية	56.2
ابتكار الخدمات الحكومية	37.5

الامتثال والإدارة التنظيمية

أنفقت الشركة 42.6 مليون دولار بشأن أنشطة الامتثال والإدارة التنظيمية في عام 2023.

• أنظمة الامتثال التنظيمي: 22.4 مليون دولار
• الخدمات القانونية ومراجعة الحسابات: 20.2 مليون دولار

التسويق وتطوير الأعمال

خصصت ماكسيموس 64.3 مليون دولار لجهود التسويق وتطوير الأعمال في السنة المالية 2023.

فئة نفقات التسويق	المبلغ (مليون دولار)
التسويق الرقمي	24.5
المبيعات وتطوير الأعمال	39.8

Maximus, Inc. (MMS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

إيرادات العقود الحكومية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت مكسيموس عن إيرادات عقود حكومية بقيمة 4.186 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 85٪ من إجمالي إيرادات الشركة.

القطاع الحكومي	الإيرادات (2023)	النسبة المئوية للمجموع
الخدمات الفيدرالية	1.92 مليار دولار	39.2%
الخدمات الصحية الحكومية والمحلية	1.64 مليار دولار	33.4%
العمليات الدولية	0.626 مليار دولار	12.7%

رسوم تنفيذ الخدمة

تولد شركة Maximus رسوم التنفيذ من التحولات المعقدة للبرامج الحكومية وعمليات نشر التكنولوجيا.

• متوسط نطاق رسوم التنفيذ: 2.5 مليون دولار إلى 12 مليون دولار لكل عقد
• مدة مشروع التنفيذ النموذجي: 6-18 شهرًا

ترخيص الحلول التقنية

وبلغ إجمالي إيرادات تراخيص التكنولوجيا لعام 2023 186.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 3.8% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة ترخيص التكنولوجيا	الإيرادات
برامج إدارة الرعاية الصحية	97.2 مليون دولار
منصات إدارة الفوائد	59.8 مليون دولار
أنظمة إدارة القوى العاملة	29.4 مليون دولار

الاستشارات والخدمات المهنية

بلغت إيرادات الخدمات المهنية للعام المالي 2023 342.6 مليون دولار.

• متوسط قيمة المشاركة الاستشارية: 750 ألف دولار إلى 3.5 مليون دولار
• مدة المشروع الاستشاري النموذجي: 3-12 شهرًا

حوافز العقود القائمة على الأداء

ولدت الحوافز القائمة على الأداء في عام 2023 إيرادات إضافية بقيمة 94.3 مليون دولار.

مقياس الأداء	نطاق الحوافز	إجمالي إيرادات الحوافز
تحسينات كفاءة البرنامج	2-5% من قيمة العقد	56.7 مليون دولار
إنجازات خفض التكاليف	1-3% من قيمة العقد	37.6 مليون دولار

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Value Propositions

Delivering efficient, accountable administration of complex public programs

You're looking at a company whose value proposition is deeply tied to its ability to manage massive, critical government workloads reliably. The proof is in the scale and the trust shown by contract renewals. Maximus, Inc. finished fiscal year 2025 with total revenue hitting $5.43 billion, which was a 2.4% increase year-over-year, or 3.9% on an organic basis. This stability comes from a deep pipeline of work; as of September 30, 2025, the company reported $4.7 billion in year-to-date signed contract awards, with another $331 million in contracts pending signing. This backlog shows the government relies on Maximus, Inc. to keep essential services running, which is the core of accountability in this space.

The effectiveness of this administration is reflected in the bottom line. For the full fiscal year 2025, the company achieved an adjusted EBITDA margin of 12.9%, showing improved operational efficiency over the prior year's 11.6%. That efficiency translates directly to shareholder value, with full-year adjusted diluted earnings per share reaching $7.36.

Here are the key financial results underpinning this value delivery for fiscal year 2025:

Metric	Amount/Value (FY 2025)
Total Revenue	$5.43 billion
Organic Growth	3.9%
Adjusted EBITDA Margin	12.9%
Free Cash Flow	$366 million
Total Debt (as of Sep 30, 2025)	$1.35 billion

Modernizing citizen services through digital and AI-driven solutions

Maximus, Inc. is actively demonstrating its value by integrating advanced technology into legacy government systems. They are deploying AI and automation under their Maximus Forward transformation initiative to shift personnel to higher-value functions. For instance, on their Federal No Surprises Act contract, an AI solution was implemented to streamline the independent dispute resolution process.

This focus on digital modernization is winning new, high-tech federal work:

• Awarded a $77 million contract to provide cybersecurity, cloud services, and engineering support for the Air Force Cyber Command and Control Systems.
• Achieved Cybersecurity Maturity Model Certification (CMMC) Level 2, confirming its ability to secure national defense data.
• Secured a potential five-year, $123 million contract with the National Energy Technology Laboratory for professional IT services.
• Won an approximately $10 million contract from the IRS for OCIO Development, Infrastructure, Security, and Modernization.

You can see the impact on citizen-facing services, too. Maximus, Inc. redesigned Louisiana's Medicaid site, boosting customer experience and digital access for over 1.4 million residents. That's a concrete example of digital transformation helping people connect to care.

Providing clinical assessment services with high quality and scale

The demand for clinical services is a major driver of Maximus, Inc.'s growth. The U.S. Federal Services segment, which includes much of this clinical work, expanded by 12.1% in fiscal year 2025. Organic growth for the full year was 3.9%, driven primarily by this high demand for clinical services within that segment. The segment's Q3 FY2025 revenue hit $761.2 million, fueled by elevated volumes in its clinical portfolio.

The company is using technology to scale these assessments. On its Medical Disability Exam (MDE) contract with the Department of Veterans Affairs (VA), Maximus, Inc. leveraged tools like AWS GovCloud and Amazon Textract to build an AI/machine learning-powered records processing system. This allows them to shift labor to quality assurance, directly supporting the VA's objectives through high-quality, scalable assessment support.

Reducing government operating costs through business process outsourcing (BPO)

Cost reduction for the government client is achieved through the BPO model, which is evident in margin improvement and specific contract types. The company's ability to manage high-volume processes efficiently is a key value proposition here. For example, the U.S. Services Segment operating margin improved to 9.7% in fiscal year 2025, up from 1.2% in the prior fiscal year, following the divestiture of more volatile employment services businesses, allowing focus on core, high-margin BPO functions.

This BPO value is also seen in technology-enabled contact center work, such as the $76 million contract with the Federal Reserve System to provide contact center services through its Total Experience Management platform. Furthermore, the company continues its role as West Virginia's Medicaid and CHIP enrollment broker, showcasing continuity and satisfaction in essential, large-scale administrative outsourcing.

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing relationships with entities that control billions in spending, so trust isn't just a buzzword; it's the contract itself. Maximus, Inc.'s customer relationships are fundamentally long-term and built on deep integration with government agencies, which is evident in their revenue structure. For fiscal year 2025, the company reported total revenue of US$5.43 billion.

This reliance on government is significant, showing where that trust is placed. In 2025, about 56% of that revenue came from U.S. Federal Services, with an additional 32% from U.S. Services (state and local), meaning 88% of the business is domestic public sector work. Furthermore, the concentration risk underscores the depth of these ties: roughly 60% of 2025 revenue derived from its ten largest contracts, with about one-fifth tied to a single federal agency.

Metric	2025 Data Point	Implication for Relationship
FY2025 Total Revenue	US$5.43 billion	Scale of service delivery demands deep, established trust.
Revenue from U.S. Federal Services	56%	Primary focus on long-term federal partnerships.
Revenue from Top Ten Contracts	~60%	High dependency on performance within key government programs.
Revenue from Performance-Based Contracts	~54%	Relationship success is directly tied to measurable outcomes.

To manage this scale, Maximus deploys dedicated resources. As of September 30, 2025, the company supported its operations with about 37,200 employees and 9,300 contingent workers, all supporting these complex programs.

Dedicated contract management teams are essential for maintaining service continuity across these massive operations. For instance, in programs like the District of Columbia's TANF case management, which Maximus has supported since 2000, familiarity is key; approximately one-third of the staff members supporting this work are previous program participants, ensuring institutional knowledge remains embedded.

• Contract types heavily feature performance-based structures (~54% of 2025 revenue).
• Fixed-price contracts accounted for 13% of 2025 revenue.
• Focus areas include large eligibility, enrollment, and clinical assessment programs.

The sales process for large recompetes is inherently relationship-driven and consultative, as evidenced by the intense focus on contract protests and bid defense. While the potential $6.6 billion Contact Center Operations recompete with CMS was cancelled in late 2024/early 2025, the legal challenge itself demonstrated the high-stakes, consultative nature required to defend established, multi-year government partnerships. New wins, like the $86 million potential value Joint Cyber Command & Control (JCC2) Readiness contract awarded to the Air Force in November 2025, rely on leveraging existing technology expertise and proven leadership across federal agencies.

Continuous engagement is necessary to align services with evolving legislative priorities, especially given the company's stated focus on technology modernization and AI. Maximus emphasizes blending human-centered design with advanced technology to help agencies build trust through seamless experiences. They actively discuss strategies to transform service delivery, which directly addresses new mandates and policy shifts from government partners. This consultative approach is how they secure successor contracts, such as being awarded successor contracts for VA Medical Disability Examination services, ensuring uninterrupted support.

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Maximus, Inc. (MMS) gets its services into the hands of its customers-primarily government entities. This is all about direct engagement and winning competitive bids for large, long-term contracts. The company's channel strategy is heavily weighted toward the U.S. public sector.

The pipeline for future work is substantial, indicating a significant volume of potential revenue flowing through these channels. As of September 30, 2025, the total sales pipeline for Maximus, Inc. stood at $51.3 billion.

Here is a breakdown of that pipeline as of that date:

• Proposals pending: $3.37 billion
• Proposals in preparation: $1.37 billion
• Opportunities tracking: $46.6 billion

New work opportunities made up approximately 64% of this total pipeline.

Direct contracting with U.S. Federal agencies

The U.S. Federal segment is a primary focus for capturing this pipeline activity. Opportunities within the U.S. Federal Services Segment accounted for approximately 66% of the total sales pipeline as of September 30, 2025. To give you a historical perspective on revenue concentration, in fiscal year 2023, approximately 48% of Maximus, Inc.'s total revenue came from the U.S. federal government.

Maximus Federal Services, Inc. utilizes several contract vehicles to secure this work, including General Services Administration (GSA) Awards Contracts and Other Transaction Agreements (OTAs). Specific contract vehicles mentioned include the GSA contract GS-35F-685GA and the Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) Strategic Partners Acquisition Readiness Contract (SPARC).

For the full fiscal year 2025, year-to-date signed contract awards totaled $4.7 billion as of September 30, 2025.

Direct contracting with U.S. State and Local governments

State and local governments represent another core channel. In fiscal year 2023, contracts with state and local government agencies accounted for approximately 37% of the company's total revenue. The company continues to secure and manage these state-level programs.

For example, Maximus US Services, Inc. entered into a HYBRID CONTRACT with the State of Michigan, effective March 11, 2025, with a term running through March 10, 2030, which may be renewed. Furthermore, Maximus redesigned Louisiana's Medicaid site, which serves over 1.4M+ residents.

The company also emphasizes its ability to extend state contracts to other states and governmental subdivisions upon written agreement.

Direct contracting with international government ministries

Maximus, Inc. operates through an Outside the U.S. segment, which serves international government ministries. Based on fiscal year 2023 data, foreign government agencies contributed approximately 14% of the company's total revenue. The company is focused on delivering services across federal, state, local, and international government programs.

Proposal and bidding processes

The proposal and bidding process is the feeder mechanism for all the direct contracting channels. As noted, the total sales pipeline was $51.3 billion at the end of fiscal year 2025. This process involves several stages of engagement before a contract is officially signed.

The status of contract awards as of September 30, 2025, shows the conversion success from the pipeline:

Metric	Amount as of September 30, 2025
Year-to-date signed contract awards (FY 2025)	$4.7 billion
Contracts pending (awarded but unsigned)	$331 million

The book-to-bill ratio, which measures contract awards against revenue recognized over the trailing twelve months, was 0.9x at September 30, 2025. This means that in the trailing year, the value of new contract awards was slightly less than the revenue recognized from existing contracts.

The distribution of opportunity focus within the pipeline is heavily skewed toward the federal level, which is a key area for future channel execution:

• U.S. Federal Services Segment opportunities: approximately 66% of the total sales pipeline.

The company is actively managing this pipeline, with a recent appointment of a Chief Growth Officer for Federal Business to lead growth strategy and capture operations for Civilian, Health, and Defense and National Security markets.

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Maximus, Inc.'s business, which is almost entirely centered on serving government entities at every level. This focus means their success is directly tied to public policy, funding cycles, and the administration of vital citizen services. Honestly, the concentration risk is something you need to watch closely.

The customer base is clearly segmented by geography and funding source, which is reflected in the revenue split for fiscal year 2025. Here's the quick math on where the money came from:

Customer Segment Group	FY 2025 Revenue Percentage (Approximate)	FY 2025 Revenue Amount	FY 2025 Operating Margin
U.S. Federal Services	56%	$3.07 billion	15.3%
U.S. Services (State and Local)	32%	$1.76 billion	9.7%
Outside the U.S. (International)	11%	$599.9 million	3.7%
Total Company Revenue	99% (Rounding)	$5.43 billion	N/A

The U.S. Federal Government is the single largest customer group, accounting for about 55.2% of total revenue in fiscal year 2025. This segment is mission-driven, focusing on transforming government operations for health, civilian, and defense agencies. Maximus delivers solutions in areas like clinical services, eligibility and enrollment, and digital modernization. Still, this concentration means that about 60% of the company's total revenue is tied up in just its ten largest contracts, with nearly one-fifth of that coming from a single federal agency.

The U.S. State and Local Governments form the second pillar, representing approximately 32.5% of the revenue base. This group relies on Maximus for program operations, technology solutions, and professional services to manage complex state-level mandates. The segment saw revenue decrease by 7.7% in FY 2025, partly due to the winding down of excess volumes related to Medicaid redeterminations from the prior year. Their operating margin for the segment settled at 9.7% for the year.

International Governments make up the smallest piece of the pie, contributing about 10.9% of revenue, totaling around $599.9 million in fiscal year 2025. While this segment's revenue declined by 8.7%, its profitability improved significantly, with an operating margin of 3.7%, up from 1.2% the prior year, largely because of strategic divestitures of employment services businesses.

A critical subset of the state and federal customer base involves agencies managing large entitlement programs. Maximus positions itself as a trusted partner to help these agencies handle increasing caseloads and contain costs while improving citizen experience. You see their work directly supporting the administration of these massive programs:

• Eligibility and enrollment support for Medicaid and CHIP programs.
• Operations for state-based health insurance exchange activities (ACA marketplaces).
• Case management for Temporary Assistance for Needy Families (TANF).
• Administration of child support enforcement and collection services.
• Clinical assessments and independent determinations for appeals and reviews.

The company emphasizes its ability to translate public policy into operating models that achieve outcomes at scale, a key value proposition for these specific government agencies. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're managing a business that relies heavily on government contracts, so understanding where every dollar goes in the cost structure of Maximus, Inc. is key to seeing their margin potential. Honestly, their costs are dominated by the people needed to execute complex, regulated work.

High personnel costs for the large, specialized workforce

The sheer scale of the workforce is a primary cost driver. Maximus, Inc. maintains a substantial base of direct labor and support staff to manage its large government programs. As of September 30, 2025, the company reported approximately 37,200 employees and an additional 9,300 contingent workers. This large, specialized workforce means labor, including subcontracted labor, makes up about two-thirds of the total Cost of Revenue.

Selling, general, and administrative (SG&A) expenses, which are primarily composed of labor costs for non-client-facing and corporate resources, also reflect this personnel base. For the nine months ended June 30, 2025, SG&A expenses totaled $354.6 million (or $354,592 thousand). This compares to $337.6 million (or $337,649 thousand) for the same nine-month period in fiscal year 2024. Fluctuations in SG&A are mainly driven by changes in this administrative cost base, not directly by revenue changes.

Here are some key cost-related financial snapshots for Maximus, Inc. as of late 2025:

Financial Metric (Period Ended Sept 30, 2025)	Amount	Context
Full Year Revenue (FY2025)	$5.43 billion	Reported full-year revenue.
Full Year Cost of Revenue (FY2025)	Not explicitly stated as total	Labor is approximately two-thirds of this component.
Full Year SG&A Expenses (FY2025)	Not explicitly stated as total	SG&A is primarily labor costs.
Nine Months Ended June 30, 2025 SG&A	$354.6 million	$354,592 thousand.
Full Year Free Cash Flow (FY2025)	$366 million	Cash generated after capital expenditures.

Significant investment in technology, including AI and digital transformation

Maximus, Inc. is actively making investments to enhance resources for contract initiatives, which includes technology spending. The company highlights its competitive strength in technology modernization. For fiscal 2026, Maximus is prioritizing the deployment of AI-enabled automation designed to drive productivity and operating leverage. These technology investments translate into specific accounting line items, such as capitalized software costs, which are then reflected in depreciation and amortization expenses as the assets become operational. For instance, the CFO noted that some capitalized software projects are now operational, leading to higher depreciation.

The company's focus on technology is a strategic lever to improve margins, as seen in the fiscal 2026 guidance which anticipates margin expansion using technology upgrades.

Costs associated with bidding and recompeting for large contracts

The pursuit of new and existing work involves significant, though often unquantified in total, costs related to proposal development, compliance, and the bidding process itself. A clear example of the stakes involved in recompetes is the Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) Contact Center Operations contract. The value of this single contract, which was being recompeted earlier than expected, is equivalent to approximately 10% to 15% of total Company revenue on an annual basis. The contract type is cost-plus-award-fee, which traditionally carries low single-digit margins. The company's sales pipeline at June 30, 2025, totaled $44.7 billion, showing the scale of effort required for proposal preparation and tracking.

The company's cost structure must absorb the expense of positioning for these large opportunities, which is a defintely necessary part of securing future revenue streams.

Amortization of intangible assets (a non-cash cost)

Amortization of intangible assets is a non-cash charge that reflects the periodic expensing of acquired assets like customer relationships and technology. Maximus, Inc. has a significant balance of these assets stemming from a 2021 acquisition, which totaled $422.9 million as of June 30, 2025. Substantially all of these assets are being amortized over the remaining eight years.

Reported amortization expenses for fiscal year 2025 periods show the impact of this non-cash charge:

• For the nine months ended June 30, 2025, amortization of intangible assets was $69.0 million (or $69,041 thousand).
• For the six months ended March 31, 2025, the charge was $46.0 million (or $46,031 thousand).
• The initial fiscal year 2025 guidance from November 2024 forecasted a full-year expense of $92 million for amortization of intangible assets.

This non-cash cost is explicitly excluded when calculating the company's adjusted earnings per share guidance for fiscal year 2025.

Maximus, Inc. (MMS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the top-line picture for Maximus, Inc. as of the close of fiscal year 2025. The total full-year revenue landed at $5.43 billion for fiscal year 2025. This top number shows growth, but the real story is where that money came from, and honestly, it's heavily weighted toward one area. The U.S. Federal Services segment was the engine, bringing in $3.07 billion in revenue for FY 2025, which was a solid 12.1% increase year-over-year.

Here's how the main revenue segments stacked up for the full fiscal year 2025:

Revenue Segment	FY 2025 Revenue Amount	Percentage of Total Revenue (Approximate)
U.S. Federal Services	$3.07 billion	56%
U.S. Services (State and Local)	$1.76 billion	32%
Outside the U.S.	$599.9 million	11%
Total Full-Year Revenue	$5.43 billion	100%

When you break down the contract structure, you see a clear preference for payment tied to results. Approximately 54% of total revenue came from performance-based contracts. That's a big chunk, meaning a significant portion of what Maximus earns depends on hitting specific service levels or achieving stated outcomes for the government client. Still, that leaves nearly half of the revenue coming from other structures, like fixed-price work, which was about 13% of revenue.

The sources of this revenue are concentrated in a few key areas of government service delivery:

• Clinical services volume within the U.S. Federal Services Segment.
• Program operations for U.S. state and local government programs.
• Support for Medicaid, ACA marketplaces, and child support programs.
• Revenue streams tied to eligibility, enrollment, and clinical assessment work.