MP Materials Corp. (MP): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تشاهد شركة MP Materials وهي تقوم برهان ضخم وشديد الخطورة: تحويل منجم Mountain Pass الخاص بها إلى أول محطة طاقة مغناطيسية أرضية نادرة متكاملة في أمريكا. يُظهر هذا التحول بالفعل سلالة Q3 2025 التي شهدتها أ 15% انخفاض الإيرادات و 41.8 مليون دولار خسارة صافية بسبب قطع العلاقات مع الصين، لكن قطاع المغناطيسات الجديد يتزايد 21.9 مليون دولار في الإيرادات الطازجة. والسؤال الجوهري هو ما إذا كانت شبكة الأمان الإستراتيجية التابعة لوزارة الحرب الأمريكية 110 دولار/كجم يمكن أن يبرر الحد الأدنى لسعر NdPr أ 22.45X تقدم مضاعف السعر/المبيعات أثناء معالجة مخاطر التنفيذ المعقدة لتوسيع نطاق الإنتاج. دعونا نلقي نظرة على تحليل SWOT الكامل لمعرفة ما إذا كانت قصة النمو هذه تستحق حرق رأس المال على المدى القريب.

MP Materials Corp. (MP) - تحليل SWOT: نقاط القوة

منشأة معالجة ومعالجة منجم الأتربة النادرة الوحيدة في أمريكا الشمالية

أكبر قوتك تكمن هناك في الأرض: تدير شركة MP Materials Corp. منجم ماونتن باس في كاليفورنيا، وهو الوحيد من نوعه في أمريكا الشمالية الذي يقوم بتعدين ومعالجة الأراضي النادرة على نطاق واسع. هذه المكانة الفريدة تمنح ميزة جيوسياسية وتجارية ضخمة، خاصة مع تفكك سلاسل التوريد العالمية. أنت تتحكم في عملية الإنتاج الكاملة من الخامة، التي تتميز بنسبة عالية من أكاسيد الأرض النادرة تصل إلى حوالي 8٪، وهي نسبة أعلى بكثير من العديد من الرواسب العالمية. هذا التكامل الرأسي هو ما يتيح للولايات المتحدة أخيرًا بناء سلسلة توريد آمنة من المغناطيسات الأرضية النادرة من البداية إلى النهاية، مما يقلل اعتمادها شبه الكامل على المصادر الأجنبية.

شراكة وزارة الحرب الأمريكية (DoW) تشمل حدًا أدنى لسعر النيوديميوم والبرومبيوم لمدة 10 سنوات بقيمة 110 دولار لكل كيلوجرام

الشراكة مع وزارة الدفاع الأمريكية (DoD) تُعد تحولاً جذرياً، حيث توفر شبكة أمان مالية تقلل المخاطر المرتبطة بخطة التوسع بأكملها. الركيزة الأساسية للاتفاق هي الالتزام بسقف سعري لمدة 10 سنوات، والذي يضمن لك تلقي ما لا يقل عن 110 دولارات لكل كيلوغرام من منتجات النيوديميوم-براسيوديميوم (NdPr)، سواء تم بيعها أو تخزينها. هذا الالتزام، الذي بدأ في الأول من أكتوبر 2025، يشكل وسادة كبيرة، بالنظر إلى أن السعر الحالي لأكسيد NdPr أقرب إلى 60 دولاراً لكل كيلوغرام. وبصراحة، فإن هذا السقف السعري وحده من المتوقع أن يولد حوالي 400 مليون دولار كحد أدنى من الأرباح السنوية بمجرد أن تصل العمليات إلى طاقتها الكاملة.

تشمل الصفقة مع وزارة الدفاع أيضاً الالتزام بشراء 100٪ من إنتاج المغناطيس من المنشأة المخطّط لها 10X لمدة عقد من الزمن، مما يضمن حدًا أدنى من الأرباح السنوية قدره 140 مليون دولار قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من تلك العملية وحدها. وهذا يعتبر مستوى من وضوح الإيرادات نادراً ما يُرى في قطاع التعدين.

سجل إنتاج أكسيد NdPr 721 طنًا متريًا في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 51% على أساس سنوي

من الناحية التشغيلية، تسارع الانتقال إلى المنتجات المفصولة، وهو بالتأكيد خطوة صحيحة لتحقيق هوامش أعلى. لقد حققتم إنتاجًا قياسيًا من أكسيد نوديميوم-برويليوم بلغت 721 طنًا متريًا في الربع الثالث من عام 2025، مما يمثل زيادة بنسبة 51% مقارنة بالعام السابق. ويُظهر هذا الأداء أن منشأة ماونتن بيس تنفذ بنجاح استراتيجيتها المرحلة الثانية للانتقال من بيع الخام إلى أكاسيد الأرض النادرة المفصولة. إن زيادة الإنتاج هذه أمر حيوي لأنها تغذي قطاع المغناطيسيات الجديد، وهو المكان الذي يكمن فيه القيمة طويلة الأجل.

إليك الحساب السريع لزيادة الإنتاج:

سيولة قوية مع النقد والاستثمارات بقيمة 1.94 مليار دولار حتى الربع الثالث من عام 2025

ميزانيتك العمومية قوية مثل الصخر، مما يمنحك القوة المالية لتنفيذ خططك التوسعية الطموحة دون تخفيف كبير في المدى القريب. حتى 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل والاستثمارات قصيرة الأجل 1.94 مليار دولار (تحديداً 1,940,372 ألف دولار). وقد جاء هذا القفز الكبير في السيولة مدفوعاً باستثمار 400 مليون دولار في الأسهم الممتازة القابلة للتحويل من وزارة الدفاع وبالتزام تمويلي بقيمة 1.0 مليار دولار من JPMorgan Chase Funding Inc. و Goldman Sachs Bank USA للمنشأة الجديدة 10X.

تمتلك نحو 2 مليار دولار نقداً مقابل حوالي 1 مليار دولار من الديون، مما يوفر مرونة كبيرة لتمويل النفقات الرأسمالية المقدرة بين 150 مليون دولار و175 مليون دولار المخطط لها لعام 2025.

تم تأمين شراكات تجارية رئيسية، بما في ذلك برنامج مدفوعات مسبقة بقيمة 200 مليون دولار مع شركة Apple

بعيدًا عن العقود الحكومية، فإن تأمين شراكات تجارية كبيرة يُعزز من أهمية شركتك الاستراتيجية في القطاع الخاص. يُعدّ الاتفاق مع شركة أبل مثالًا بارزًا، مدعومًا بعقد طويل الأجل يزيد قيمته عن 500 مليون دولار لشراء المغناطيسات بدءًا من عام 2027. وعلى نحو أكثر إلحاحًا، يتضمن الاتفاق برنامج سداد مقدم بقيمة 200 مليون دولار من أبل لتمويل توسعة قدراتك في تصنيع وإعادة تدوير المغناطيسات.

هذا ليس مجرد عقد مبيعات؛ بل هو شراكة استراتيجية تساعد في تمويل احتياجاتك الرأسمالية. وقد تلقيت أول سداد مقدم بقيمة 40 مليون دولار من أبل خلال الربع الثالث من عام 2025، مع توقع حصولك على دفعة مماثلة أخرى في الربع الرابع من عام 2025. هذا التأكيد التجاري، إلى جانب العلاقة الأساسية مع شركة جنرال موتورز (GM) التي التزمت بشراء 1000 طن من المغناطيسات سنويًا، يضع شركة MP Materials كمورد لا غنى عنه لصناعات السيارات الكهربائية والتكنولوجيا في الولايات المتحدة.

• الدفع المسبق لشركة أبل: 200 مليون دولار إجمالي لتوسيع مجال المغناطيس وإعادة التدوير.
• التزام جنرال موتورز: 1000 طن من المغناطيس سنويًا من منشأة الاستقلال.
• التزام وزارة الدفاع: 100% من إنتاج المغناطيس لمنشأة 10X لمدة 10 سنوات.

شركة MP Materials (MP) - تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات: نقاط الضعف

توسيع صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث 2025 لتصل إلى 41.8 مليون دولار بسبب ارتفاع نفقات التطوير

أنت ترى الألم المالي الفوري الناتج عن تحول استراتيجي طويل الأمد، وهذه نقطة ضعف كبيرة في الوقت الحالي. أعلنت شركة MP Materials Corp. عن صافي خسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة الأمريكية بقيمة 41.8 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، وهي زيادة كبيرة مقارنة بخسائر العام السابق. هذه ليست مجرد مشكلة في الإيرادات؛ بل هي مسألة تتعلق بالنفقات الرأسمالية وتكاليف التطوير. وقد نتجت الخسارة بشكل أساسي عن انخفاض صافي الإيرادات - الذي سنغطيه لاحقًا - بالإضافة إلى 17.0 مليون دولار في زيادة النفقات المتعلقة بالمشروعات المتقدمة وتكاليف التطوير المرتبطة بتطوير المرحلة الثانية والثالثة. وإليك الحساب السريع: أنت تحرق المزيد من النقد على المستقبل أكثر مما تحققه من العمليات الحالية، وهذا يجعل السهم حساسًا لأي تأخيرات في المشروع.

انخفضت الإيرادات بنسبة 15٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 بسبب توقف مبيعات المركّز إلى الصين

يعد تحول الشركة إلى سلسلة توريد محلية متكاملة تمامًا بمثابة قوة استراتيجية، لكنه يمثل ضعفًا ماليًا على المدى القريب. بلغت الإيرادات الموحدة للربع الثالث من عام 2025 53.6 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15٪ على أساس سنوي. كان هذا الانخفاض إلى حد كبير نتيجة مباشرة للقرار الاستراتيجي بوقف جميع مبيعات تركيزات أكاسيد الأرض النادرة (REO) إلى أطراف ثالثة، وهو ما يعني تاريخيًا المبيعات إلى الصين، اعتبارًا من يوليو 2025. وانخفضت إيرادات قطاع المواد وحده بنسبة 50% إلى 31.6 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي. وهذا التخفيض متعمد وضروري، لكنه يخلق فجوة هائلة في الإيرادات لم يتم استبدال قطاع المغناطيسات الناشئ، والذي حقق إيرادات بقيمة 21.9 مليون دولار، بالكامل بعد.

ويتجلى الأثر المالي لهذا المحور الاستراتيجي في أداء القطاع:

الاعتماد على تنفيذ المشروع الناجح والمعقد والمكثف لرأس المال في المرحلة الثانية/الثالثة

تتوقف أطروحة الاستثمار بأكملها على الإكمال الناجح لمشاريع المرحلة الثانية والمرحلة الثالثة. المرحلة الثانية، التي تتضمن تكرير وفصل أكاسيد الأرض النادرة (REO)، معقدة من الناحية الفنية وتتطلب الكثير من رأس المال. إن أي تكاليف غير متوقعة أو أعطال فنية أو تأخيرات في هذه المرحلة يمكن أن يكون لها تأثير سلبي جوهري على الوضع المالي للشركة. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشروع المرحلة الثالثة النهائي - منشأة فورت وورث بولاية تكساس لإنتاج السبائك المغناطيسية والمغناطيسات النهائية - يعتمد كليًا على المرحلة الثانية التي نجحت في الوصول إلى معدل تشغيل الإنتاج من التربة النادرة المنفصلة. مواد. إذا تأخر إكمال المرحلة الثانية بشكل كبير، فسيتم أيضًا تأجيل إنتاج المغناطيس والسبائك المتوقع، وهو أمر بالغ الأهمية للربحية المستقبلية. إنها مخاطرة نقطة فشل واحدة.

• المرحلة الثانية: يجب أن تصل إلى قدرة الفصل الكاملة لتكون منتجًا لأكسيد NdPr منخفض التكلفة وكبير الحجم.
• المرحلة الثالثة: تتطلب التزامًا رأسماليًا كبيرًا لمنشأة فورت وورث.
• مخاطر المشروع: التأخير في المرحلة الثانية يعيق بشكل مباشر بدء إنتاج المغناطيس في المرحلة الثالثة.

تقييم مرتفع، تداول بسعر آجل/مضاعف مبيعات لمدة 12 شهرًا يبلغ 22.45X

بصراحة، يتم تسعير السهم للكمال. على الرغم من صافي الخسائر الحالية وانكماش الإيرادات، فقد خصص السوق لشركة MP Materials Corp تقييمًا ممتازًا. يتم تداول الشركة بمضاعف السعر/المبيعات (P/S) لمدة 12 شهرًا بقيمة 22.45X تقريبًا. لكي نكون منصفين، يعد هذا سهم نمو في قطاع حيوي استراتيجيًا، ولكن مضاعف سعر الربحية يشير إلى أن المستثمرين يخبزون بالفعل في سنوات من التنفيذ الخالي من العيوب ونمو الإيرادات الهائل من مشاريع المرحلة الثانية والمرحلة الثالثة. وهذا التقييم لا يترك مجالا كبيرا للخطأ. أي زوبعة في الجدول الزمني للمشروع، انخفاض مستمر في أسعار الأتربة النادرة، أو زيادة أبطأ من المتوقع في قطاع المغناطيس يمكن أن تؤدي إلى تصحيح حاد، لأن الواقع التشغيلي اليوم لا يدعم هذا المضاعف بشكل واضح.

MP Materials Corp. (MP) - تحليل SWOT: الفرص

التكامل الرأسي في المغناطيسات ذات القيمة العالية والاستهداف 10.000 طن متري من مغناطيس ندفيب سنويا

أنت تشاهد انتقال شركة MP Materials من شركة تعدين وفصل إلى شركة مصنعة ذات قيمة عالية، وهذا هو التغيير الحقيقي لقواعد اللعبة. هذا التكامل الرأسي - الانتقال من المواد الخام إلى المنتج النهائي - يستحوذ على جزء أكبر بكثير من هامش الربح للشركة. تم تصميم "مرفق 10X" الرائد لإضافة ما يقدر بـ 10.000 طن متري سنويًا من سعة المغناطيس الدائم النيوديميوم والحديد والبورون (NdFeB)، على الرغم من أن هذا التوسع الكبير من المقرر تشغيله في 2028.

على المدى القريب، بدأت منشأة الاستقلال ومقرها تكساس في اتخاذ خطوات بالفعل. بدأت الإنتاج التجاري لمعدن النيوديميوم-البراسيوديميوم (NdPr) والإنتاج التجريبي لمغناطيس NdFeB الملبد في وقت مبكر. 2025، ومن المقرر أن ينتج ما يقرب من 1000 طن متري من المغناطيس النهائي سنويًا، مع بدء زيادة الإنتاج في وقت متأخر 2025. هذه القدرة الأولية الصغيرة هي بالتأكيد خطوة كبيرة.

تظهر هذه الخطوة بالفعل في البيانات المالية لـ 2025 السنة المالية. تم إنشاء الجزء المغناطيسي، الذي يتعامل مع هذا النشاط النهائي 21.9 مليون دولار في الإيرادات في Q3 2025، مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة البالغة 9.5 مليون دولار. وهذه إشارة مبكرة حاسمة لقيمة الانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد بيع أكاسيد الأرض النادرة (REOs).

• التقاط 9.5 مليون دولار س3 2025 المغناطيسات قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
• تكثيف 1,000 طن متري قدرة المغناطيس في ولاية تكساس في وقت متأخر 2025.
• تأمين عقود طويلة الأجل مع جنرال موتورز وأبل.

التكليف بفصل الأتربة النادرة الثقيلة بحلول منتصف عام 2026، والاستهداف 200+ طن متري من دي / السل

أكبر عنق الزجاجة الفني لسلسلة توريد العناصر الأرضية النادرة الغربية هو فصل العناصر الأرضية النادرة الثقيلة (HREEs) - على وجه التحديد الديسبروسيوم (Dy) والتيربيوم (Tb) - والتي تعتبر ضرورية للمغناطيس عالي الحرارة المستخدم في محركات السيارات الكهربائية وأنظمة الدفاع. تعالج MP Materials هذا الأمر مباشرةً. إنهم يخططون لتشغيل مصفاة HREE الخاصة بهم في Mountain Pass بحلول منتصف عام 2026.

وتبلغ الطاقة الإنتاجية المستهدفة 200 طن متري سنويًا من الـ Dy وTb المدمجين، والتي تم تصميمها خصيصًا لدعم 10000 طن متري مخطط لها من تصنيع مغناطيس NdFeB. يعد هذا جزءًا مهمًا من اللغز لأنه بدون وجود ما يكفي من Dy وTb، فإن تلك المغناطيسات عالية الأداء لن تعمل في بيئة حارة. ويحظى المشروع بدعم مالي بقرض بقيمة 150 مليون دولار من وزارة الدفاع.

إليك الحساب السريع للمواد الأولية: قامت الشركة بالفعل بتخزين ما يزيد عن 200 طن متري من تركيز SEG+ (مجموعة الأرض النادرة الثقيلة المنفصلة بلس)، والذي يحتوي على ما يقرب من 4% من الديسبروسيوم والتيربيوم. يعد هذا المخزون بمثابة المخزن المؤقت الأولي، لكن الفرصة طويلة المدى تتوقف على إثبات قدرتهم على توسيع نطاق عملية الفصل المعقدة بشكل موثوق.

مشروع مشترك مع شركة DoW وشركة معادن لبناء مصفاة للأتربة النادرة في المملكة العربية السعودية

يمثل المشروع المشترك الأخير (JV) الذي تم الإعلان عنه في نوفمبر 2025 مع وزارة الحرب الأمريكية (DoW) وشركة التعدين العربية السعودية (معادن) فرصة توسع عالمية كبيرة. تعمل هذه الخطوة بشكل أساسي على توسيع البصمة العالمية لشركة MP Materials وقدراتها التكريرية خارج حدود الولايات المتحدة، ولكنها لا تزال تحت الإشراف الاستراتيجي الأمريكي. ستقوم المصفاة الجديدة بمعالجة المواد الأولية من المملكة العربية السعودية ومصادر عالمية أخرى، لإنتاج أكاسيد الأرض النادرة الخفيفة والثقيلة.

إن الهيكل المالي والإداري واضح. وستمتلك معادن ما لا يقل عن 51% من الأسهم، في حين ستمتلك شركة MP Materials وDoW مجتمعة حصة مستهدفة تبلغ 49%. ومن الأهمية بمكان أن تقوم وزارة العمل بتوفير التمويل الكامل بدون حق الرجوع لمساهمة رأس مال المشروع المشترك الأمريكي. وهذه طريقة خفيفة لرأس المال لتوسيع طاقة التكرير، وذلك باستخدام الخبرة الفنية الأمريكية وقاعدة الطاقة التنافسية في المملكة العربية السعودية وموقعها الاستراتيجي.

الدفع العالمي نحو سلاسل توريد العناصر الأرضية النادرة غير الصينية، مدفوعًا بمخاوف جيوسياسية

تُرجمت المخاطر الجيوسياسية مباشرةً إلى فرص تجارية مدعومة من الحكومة لمواد MP. يعمل الاقتصاد العالمي بقوة على إزالة المخاطر عن سلاسل التوريد الخاصة به من الصين، التي تسيطر حاليًا تقريبًا 91% من إمدادات العناصر الأرضية النادرة الثقيلة في العالم و 85-90% صناعة المغناطيس الدائم .

لقد جعلت حكومة الولايات المتحدة من MP Materials أحد أصول الأمن القومي، ودعمت الشركة بدعم مالي واستراتيجي غير مسبوق. ويشمل ذلك حصة بقيمة 400 مليون دولار في البنتاغون، مما يمنح وزارة الدفاع ملكية 15% تقريبًا. أيضًا، قدمت وزارة العمل سعرًا أدنى مضمونًا قدره 110 دولارات للرطل الواحد للنيوديميوم والديسبروسيوم من مواد MP، وهو ما يعد مخففًا كبيرًا لمخاطر الاستثمار طويل الأجل.

هذه الدفعة ليست مجرد ظاهرة أمريكية. المملكة المتحدة، على سبيل المثال، لديها استراتيجية جديدة للمعادن الحرجة تهدف إلى ضمان ما لا يزيد عن 60% يتم استيراد أي معدن مهم من أي بلد بمفرده بحلول عام 2035. وتخلق هذه الحركة العالمية سوقًا ضخمة تمولها الحكومة لسلاسل التوريد غير الصينية، ويتم وضع MP Materials كمرساة أمريكية أساسية لخدمتها.

MP Materials Corp. (MP) - تحليل SWOT: التهديدات

من المؤكد أن اتفاقية حماية الأسعار DoW التي تبدأ في 1 أكتوبر 2025 ستغير قواعد اللعبة فيما يتعلق باستقرار الإيرادات.

وما يخفيه هذا التقدير هو الصعوبة الهائلة في توسيع نطاق إنتاج المغناطيس، وهو عمل صناعي، وليس مجرد عمل تعدين. يجب على الشركة تقديم مخرجات متسقة في منشأة الاستقلال الخاصة بها لتبرير هذا التقييم.

الصين لا تزال تسيطر على 91% من العرض العالمي للأرض النادرة الثقيلة (HREE).

إن أكبر تهديد هيكلي لسلسلة توريد العناصر الأرضية النادرة الغربية بأكملها هو التضييق الدائم الذي تحتفظ به الصين على الطرف ذي القيمة العالية من السوق: العناصر الأرضية النادرة الثقيلة (HREEs). في حين نجحت شركة MP Materials في تعزيز عملية فصل الأتربة النادرة الخفيفة (LREE)، إلا أن الصين لا تزال تسيطر تقريبًا 91% لقدرة الفصل والمعالجة العالمية لـ HREE.

وتعني هذه الهيمنة أن الإضافات الأساسية لصنع المغناطيس مثل الديسبروسيوم (Dy) والتيربيوم (Tb) تظل عرضة للمخاطر الجيوسياسية. أثبتت القيود المفروضة على الصادرات الصينية في أبريل 2025 على المعادن المهمة هذه النقطة، مما أجبر بعض مصانع السيارات الأوروبية على إغلاق الخطوط مؤقتًا بسبب نقص المغناطيس.

تستهدف MP Materials إنتاج HREE التجاري الأولي في منتصف عام 2026 بسعة لوحة تبلغ تقريبًا 200 طن متري سنويا من مزيج Dy/Tb، ولكن الطلب العالمي المتوقع على أكسيد الديسبروسيوم وحده موجود 1650 طناً سنوياً بحلول عام 2030. وهذا يترك عجزًا هيكليًا هائلًا لا تستطيع شركة MP Materials وحدها حله على المدى القريب.

مخاطر التنفيذ والتأخيرات المحتملة في عملية التكثيف المعقدة لمرفق إندبندنس ماجنت

يعد الانتقال من منتج مركزات الأتربة النادرة إلى مصنع مغناطيس متكامل تمامًا عملية معقدة وعالية المخاطر. تستهدف منشأة إندبندنس ماجنت في فورت وورث بولاية تكساس إنتاج المغناطيس التجاري الأولي بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك، من غير المتوقع زيادة الإيرادات الكبيرة من عقد جنرال موتورز حتى النصف الثاني من عام 2026.

الخطر هنا ذو شقين: فني ومالي. أولاً، يعد الانتقال من التشغيل التجريبي إلى إنتاج متسق على مستوى صناعة السيارات أمراً صعباً للغاية في خطوط التصنيع الجديدة. ثانياً، أي تأخير في تحقيق القدرة السنوية المستهدفة 1000 طن متري من مغناطيس NdFeB النهائي سوف يؤخر تحقيق إيرادات المصب ذات هامش الربح العالي.

هذا سباق تصنيع، وليس زحف تعدين.

يؤثر تقلب أسعار السلع الأساسية على الأسعار المحققة، مما يؤثر على رؤية التدفق النقدي

على الرغم من اتفاقية حماية الأسعار (PPA) لوزارة الحرب (DoW)، فإن التقلبات الأساسية في سوق النيوديميوم والبراسيوديميوم (NdPr) لا تزال تشكل تهديدًا لمبيعات MP Materials غير المحمية باتفاقية PPA والتصور العام للسوق. تضمن اتفاقية شراء الطاقة الحد الأدنى للسعر 110 دولار للكيلوغرام الواحد لبعض منتجات NdPr، وهي ميزة استراتيجية كبيرة.

ولكن عندما تنظر إلى السوق المفتوحة، فإن السعر المحقق للربع الرابع من عام 2025 لأكسيد NdPr (باستثناء فائدة اتفاقية شراء الطاقة) يصل إلى حوالي 2025 فقط. ~ 61 دولارًا للكيلوغرام الواحد. وتظهر هذه الفجوة الواسعة أنه بدون الدعم الحكومي، فإن قطاع المواد الأساسية سيتعرض لضغط كبير على الهامش. أعلنت الشركة عن خسارة صافية للربع الثالث من عام 2025 قدرها (41.8) مليون دولار، مما يدل على أنه حتى مع الإنتاج القياسي لـ 721 طن متري من أكسيد NdPr، لا يتم ضمان الربحية دون تفعيل اتفاقية شراء الطاقة.

المنافسة من المنتجين الآخرين غير الصينيين مثل Lynas Rare Earths ووقود الطاقة

في حين أن التركيز غالبًا ما يكون على الصين، تواجه شركة MP Materials منافسة من لاعبين آخرين غير صينيين، خاصة وأن الولايات المتحدة وحلفائها يسعون إلى سلاسل التوريد المتنوعة. تعد Lynas Rare Earths، على وجه الخصوص، منافسًا هائلاً يتمتع ببصمة إنتاجية أكثر رسوخًا وتنوعًا وقدرات HREE الحالية.

فيما يلي مقارنة سريعة بين المنتجين الرئيسيين غير الصينيين بناءً على بيانات 2025 الأخيرة:

أصبحت المنافسة أقوى، وليست أضعف، وقد حققت Lynas Rare Earths بالفعل بداية مهمة في مجال HREEs المنفصلة، والتي تمثل عنق الزجاجة الحقيقي.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: نموذج تأثير التدفق النقدي لـ 110 دولار/كجم الحد الأدنى لسعر NdPr مقابل صافي خسارة الربع الثالث من عام 2025 البالغة 41.8 مليون دولار لتوقع ربحية الربع الرابع من عام 2025 بحلول نهاية الأسبوع.

• Choosing a selection results in a full page refresh.