شركة ميدلسكس للمياه (MSEX): نموذج الأعمال التجارية

اكتشف المخطط المعقد وراء شركة Middlesex Water Company (MSEX)، وهي مؤسسة ديناميكية تعمل على تحويل إدارة المياه عبر نيوجيرسي وديلاوير. هذه المنظمة المبتكرة لا تقوم فقط بتوصيل المياه؛ إنها تصنع حلولاً شاملة تمزج بين الخبرة التكنولوجية والإشراف البيئي والخدمة التي تركز على المجتمع. من خلال تشريح نموذج الأعمال الخاص بهم، سنكشف النقاب عن كيفية تعامل MSEX بشكل استراتيجي مع تحديات البنية التحتية المعقدة والمناظر الطبيعية التنظيمية واحتياجات العملاء المتطورة لتوفير خدمات مياه موثوقة ومستدامة تتجاوز بكثير مجرد توصيل الموارد.

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الحكومات البلدية في نيوجيرسي وديلاوير

تحتفظ شركة Middlesex Water Company بشراكات استراتيجية مع 10 حكومات بلديات في جميع أنحاء نيوجيرسي وديلاوير، حيث تخدم ما يقرب من 73500 عميل من خلال العقود البلدية المباشرة.

البلدية	منطقة الخدمة	مدة العقد
كارتريت، نيوجيرسي	توزيع المياه	اتفاق لمدة 20 عاما
مدينة ديلاوير، DE	معالجة المياه	اتفاق لمدة 15 عاما

شركات الهندسة والبناء

تتعاون شركة Middlesex Water مع العديد من الشركات الهندسية لمشاريع البنية التحتية، باستثمار سنوي في البنية التحتية قدره 24.3 مليون دولار في عام 2023.

• ايكوم
• آلية التنمية النظيفة سميث
• مجموعة جاكوبس الهندسية

مزودي تكنولوجيا معالجة المياه

تشمل الشراكات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

مزود التكنولوجيا	التركيز على التكنولوجيا	الاستثمار السنوي
فيوليا لتقنيات المياه	أنظمة الترشيح المتقدمة	3.5 مليون دولار
شركة زيليم	حلول مراقبة المياه	2.1 مليون دولار

الوكالات التنظيمية

تشمل شراكات الامتثال مع الهيئات التنظيمية ما يلي:

• وكالة حماية البيئة (EPA)
• إدارة نيوجيرسي لحماية البيئة
• إدارة ولاية ديلاوير للموارد الطبيعية

شركاء الاستثمار في المرافق والبنية التحتية

تحتفظ شركة مياه ميدلسكس شراكات استثمارية استراتيجية مع:

• صندوق بلاك روك للاستثمار في البنية التحتية
• شركة ماكواري للبنية التحتية
• صناديق التقاعد المحلية

إجمالي استثمارات البنية التحتية القائمة على الشراكة في عام 2023: 45.7 مليون دولار

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

معالجة وتنقية المياه

تدير شركة Middlesex Water مرافق لمعالجة المياه تعالج 50 مليون جالون من المياه يوميًا عبر مناطق الخدمة في نيوجيرسي وديلاوير. الإنفاق السنوي على معالجة المياه: 12.3 مليون دولار في عام 2023.

مرفق العلاج	الموقع	القدرة اليومية
محطة إليزابيثتاون لمعالجة المياه	نيو جيرسي	30 مليون جالون
محطة معالجة مرافق مياه المد والجزر	ديلاوير	20 مليون جالون

توزيع المياه وصيانة البنية التحتية

ميزانية صيانة البنية التحتية: 8.7 مليون دولار في عام 2023. يمتد إجمالي شبكة توزيع المياه على مسافة 3200 ميل من خطوط الأنابيب.

• استبدال خط الأنابيب السنوي: 15-20 ميلاً
• استثمارات كشف التسرب وإصلاحه: 2.1 مليون دولار
• اتصالات الخدمة: 197.000 عميل سكني وتجاري

خدمة العملاء وإدارة الفواتير

النفقات التشغيلية لخدمة العملاء: 4.5 مليون دولار سنويًا. تخدم منصة الفوترة الرقمية 100% من قاعدة العملاء.

قناة الخدمة	حجم المعاملات السنوية
الفواتير عبر الإنترنت	1.2 مليون معاملة
الدعم عبر الهاتف	385.000 تفاعل مع العملاء

الامتثال البيئي والتقارير التنظيمية

ميزانية إدارة الالتزام: 3.2 مليون دولار. يحافظ على الالتزام التنظيمي بنسبة 100٪ عبر ولايات نيو جيرسي وديلاوير.

• تقارير الامتثال لوكالة حماية البيئة: تقارير ربع سنوية
• اختبار جودة المياه: 15000 اختبار سنوي
• الاستثمار البيئي: 2.8 مليون دولار في مبادرات الاستدامة

توسيع البنية التحتية وتحديث النظام

النفقات الرأسمالية لتحديث البنية التحتية: 45.6 مليون دولار في عام 2023.

مشروع التحديث	الاستثمار	الجدول الزمني للانتهاء
ترقية معالجة المياه	22.3 مليون دولار	2024-2025
تنفيذ العدادات الذكية	15.4 مليون دولار	2024

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق معالجة المياه وشبكات التوزيع

تقوم شركة Middlesex Water بتشغيل مرافق معالجة المياه في مواقع متعددة، بما في ذلك:

الموقع	القدرة	منطقة الخدمة
ميدلسكس، نيوجيرسي	20 مليون جالون يوميا	وسط نيوجيرسي
بايفيو، DE	5 مليون جالون يوميا	مناطق ديلاوير الساحلية

تكنولوجيا ومعدات إدارة المياه المتخصصة

تشمل الأصول التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• أنظمة ترشيح المياه المتقدمة
• معدات مراقبة SCADA (التحكم الإشرافي والحصول على البيانات).
• تقنيات كشف التسرب

الموظفين الهندسيين والفنيين المهرة

تكوين القوى العاملة اعتبارًا من عام 2023:

الفئة	عدد الموظفين
إجمالي الموظفين	336
الطاقم الهندسي	87
المتخصصين الفنيين	129

حقوق المياه وتصاريح منطقة الخدمة

تشمل الأصول التنظيمية ما يلي:

• تصريح تخصيص المياه في نيوجيرسي: 45 مليون جالون يوميا
• حقوق المياه في ولاية ديلاوير: 10 مليون جالون يوميا

رأس المال المالي للاستثمارات في البنية التحتية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	732.4 مليون دولار
الاستثمار في البنية التحتية (2023)	68.3 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	22.1 مليون دولار

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إمدادات مياه شرب موثوقة وآمنة

اعتبارًا من عام 2024، تخدم شركة Middlesex Water حوالي 291000 عميل في جميع أنحاء نيوجيرسي وديلاوير. وتحتفظ الشركة بطاقة إنتاجية للمياه تبلغ 60 مليون جالون يوميا.

منطقة الخدمة	إجمالي العملاء	القدرة اليومية على إنتاج المياه
نيو جيرسي	266,000	50 مليون جالون
ديلاوير	25,000	10 مليون جالون

خدمات معالجة مياه عالية الجودة

تعمل الشركة 5 مرافق لمعالجة المياه مع تقنيات الترشيح المتقدمة.

• معدل الامتثال لجودة المياه: 99.8%
• اختبار جودة المياه السنوي: أكثر من 100.000 اختبار
• الاستثمار في تكنولوجيا المعالجة: 3.2 مليون دولار عام 2023

صيانة البنية التحتية المتسقة

وبلغت النفقات الرأسمالية لصيانة البنية التحتية في عام 2023 48.7 مليون دولار.

مكون البنية التحتية	نفقات الصيانة
استبدال أنابيب المياه	22.5 مليون دولار
ترقيات مرافق العلاج	15.3 مليون دولار
تحسينات محطة الضخ	10.9 مليون دولار

الالتزام بالاستدامة البيئية

التزمت شركة مياه ميدلسكس بخفض انبعاثات الكربون بنسبة 25% بحلول عام 2030.

• استخدام الطاقة المتجددة: 15% من إجمالي استهلاك الطاقة
• استثمار برامج المحافظة على المياه: 1.6 مليون دولار سنوياً
• مشاريع البنية التحتية الخضراء: 3 مبادرات كبرى في 2023

إدارة الموارد المائية على المدى الطويل

إجمالي الموارد المائية المدارة: 12 مليار جالون سنوياً.

مصدر المياه	الحجم السنوي
المياه السطحية	7.2 مليار جالون
المياه الجوفية	4.8 مليار جالون

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج العمل: علاقات العملاء

خدمات دعم العملاء المباشرة

تحتفظ شركة Middlesex Water بمراكز خدمة العملاء في مواقع متعددة، بما في ذلك Iselin، نيو جيرسي. تقدم الشركة الدعم من خلال:

• الدعم عبر الهاتف: (800) 222-6190
• بوابة خدمة العملاء عبر الإنترنت
• قنوات الدعم عبر البريد الإلكتروني

الفواتير عبر الإنترنت وإدارة الحساب

الخدمة الرقمية	التوفر
دفع الفواتير عبر الإنترنت	الوصول 24/7
إدارة حساب المحمول	متاح عبر الويب وتطبيقات الهاتف المحمول
الفواتير الإلكترونية	خيار الاشتراك

برامج المشاركة المجتمعية والتعليم

تستثمر شركة Middlesex Water في التوعية المجتمعية من خلال:

• ورش المحافظة على المياه
• برامج التعليم المدرسي
• مبادرات الاستدامة البيئية

اتصالات تحسين البنية التحتية العادية

توفر الشركة تقارير تحديث البنية التحتية ربع السنوية للعملاء، بالتفصيل:

• استثمارات البنية التحتية المخطط لها
• جداول صيانة النظام
• مشاريع تحسين نوعية المياه

شفافية التسعير وموثوقية الخدمة

مقياس التسعير	بيانات 2023
متوسط سعر المياه السكنية	4.23 دولار لكل 1000 جالون
معدل موثوقية الخدمة	99.97%
الاستثمار السنوي في البنية التحتية	35.2 مليون دولار

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: القنوات

مراكز خدمة العملاء المباشرة

تدير شركة Middlesex Water مركزين رئيسيين لخدمة العملاء يقعان في:

• إيسلين، نيو جيرسي (المقر الرئيسي)
• (كامرودين، نيوجيرسي).

الموقع	تفاعلات العملاء السنوية	ساعات الخدمة
مركز ايسلين	48,375 تفاعلاً مع العملاء	الاثنين-الجمعة، 8:00 صباحًا - 5:00 مساءً
مركز كامرودن	22,614 تفاعلاً مع العملاء	من الاثنين إلى الجمعة، 8:30 صباحًا - 4:30 مساءً

بوابة الويب على الإنترنت وتطبيقات الهاتف المحمول

إحصائيات المنصة الرقمية لعام 2023:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	الميزات الرئيسية
بوابة الويب	37,582 مستخدمًا	دفع الفواتير، وتتبع الاستخدام
تطبيق الهاتف المحمول	22,415 مستخدمًا	الإبلاغ عن انقطاع، قراءات العدادات

بيانات فواتير العملاء

قنوات الاتصال الخاصة بالفواتير:

• الفوترة الإلكترونية: 68% من العملاء
• الفواتير الورقية: 32% من العملاء
• كشوفات الفواتير السنوية المرسلة: 136,745

اجتماعات المجتمع المحلي

نوع الاجتماع	التردد	متوسط الحضور
الاجتماعات العامة السنوية	4 مرات في السنة	187 مشاركا
جلسات تخطيط البنية التحتية	2 مرات في السنة	92 مشاركا

منصات الاتصالات الرقمية

منصة	المتابعين/المشتركين	المشاركة الشهرية
الفيسبوك	4,275 متابع	12,385 تفاعل
تويتر	2,614 متابع	6,742 تفاعل
ينكدين	1,837 اتصالاً	3,215 تفاعل

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستهلكي المياه السكنية

اعتبارًا من عام 2022، تخدم شركة Middlesex Water حوالي 77000 عميل سكني في جميع أنحاء نيوجيرسي وديلاوير.

فئة العملاء	عدد العملاء	منطقة الخدمة
مستخدمي المياه السكنية	77,000	نيوجيرسي وديلاوير

مستخدمي المياه التجارية والصناعية

توفر الشركة خدمات المياه لحوالي 1500 عميل تجاري وصناعي عبر مناطق خدمتها.

• الأعمال التجارية في المناطق البلدية
• المنشآت الصناعية التي تتطلب إمدادات مياه ثابتة
• حرم الشركات ومجمعات المكاتب

نوع المستخدم	عدد العملاء	متوسط استهلاك المياه
العملاء التجاريين	1,200	250.000 جالون / شهر
العملاء الصناعيين	300	500.000 جالون / شهر

عملاء الحكومة البلدية

تخدم شركة Middlesex Water Company 12 هيئة حكومية بلدية عبر نيوجيرسي وديلاوير، حيث توفر إمدادات المياه بالجملة وإدارة البنية التحتية.

العملاء المؤسسيين

تقوم الشركة بتوريد المياه إلى 50 عميلاً من المؤسسات، بما في ذلك:

• المدارس العامة
• المستشفيات
• الجامعات
• المرافق الحكومية

مناطق خدمات المياه الإقليمية

الدولة	مناطق الخدمة	إجمالي عدد السكان المخدومين
نيو جيرسي	مقاطعة ميدلسكس، مقاطعة سومرست	350,000
ديلاوير	مقاطعة نيو كاسل	50,000

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية وترقيتها

في عام 2023، أعلنت شركة مياه ميدلسكس عن نفقات رأسمالية قدرها 76.8 مليون دولار لاستثمارات البنية التحتية وتحسين النظام. خصصت ميزانية صيانة البنية التحتية للشركة حوالي 12.3 مليون دولار أمريكي خصيصًا لإصلاح واستبدال أنظمة توزيع المياه.

فئة تكلفة البنية التحتية	الإنفاق السنوي
استبدال المياه الرئيسية	5.6 مليون دولار
ترقيات مرافق العلاج	4.2 مليون دولار
إعادة تأهيل خطوط الأنابيب	2.5 مليون دولار

مصاريف معالجة وتنقية المياه

بلغ إجمالي تكاليف معالجة المياه لشركة Middlesex Water Company في عام 2023 9.7 مليون دولار، بما في ذلك المعالجات الكيميائية وعمليات الترشيح وإجراءات مراقبة الجودة.

• تكاليف المعالجة الكيميائية: 3.2 مليون دولار
• نفقات اختبار جودة المياه: 1.5 مليون دولار
• صيانة معدات التنقية: 2.8 مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لشركة Middlesex Water Company في عام 2023 24.6 مليون دولار، بما في ذلك الرواتب المباشرة والرعاية الصحية واستحقاقات التقاعد وبرامج التدريب.

فئة نفقات الموظفين	التكلفة السنوية
الرواتب الأساسية	18.3 مليون دولار
فوائد الرعاية الصحية	3.9 مليون دولار
مساهمات التقاعد	2.4 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت نفقات الامتثال التنظيمي لشركة Middlesex Water Company في عام 2023 6.5 مليون دولار أمريكي، وتغطي اللوائح البيئية ومعايير جودة المياه ومتطلبات إعداد التقارير.

• الرصد البيئي: 2.3 مليون دولار
• التقارير التنظيمية: 1.7 مليون دولار
• وثائق الامتثال: 1.5 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والمعدات

وبلغ إجمالي الاستثمارات في التكنولوجيا والمعدات 5.4 مليون دولار في عام 2023، مع التركيز على أنظمة المراقبة المتقدمة والبنية التحتية الرقمية والتقنيات التشغيلية.

فئة الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق السنوي
أنظمة المراقبة الرقمية	2.1 مليون دولار
البرامج التشغيلية	1.8 مليون دولار
تحسينات الأمن السيبراني	1.5 مليون دولار

شركة مياه ميدلسكس (MSEX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمة المياه السكنية

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2023، حققت شركة Middlesex Water Company 105.1 مليون دولار من إيرادات خدمات المياه السكنية. تخدم الشركة حوالي 291000 عميل في نيوجيرسي وديلاوير.

شريحة العملاء	الإيرادات السنوية	عدد العملاء
خدمات المياه السكنية	105.1 مليون دولار	291,000

رسوم خدمة المياه التجارية

وبلغ إجمالي إيرادات خدمات المياه التجارية لعام 2023 37.6 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 26% من إجمالي إيرادات خدمات المياه.

مقاييس خدمة المياه التجارية	القيمة
إيرادات المياه التجارية السنوية	37.6 مليون دولار
النسبة من إجمالي إيرادات خدمة المياه	26%

خدمات استشارات البنية التحتية

حققت شركة Middlesex Water Company 12.4 مليون دولار من استشارات البنية التحتية والخدمات ذات الصلة في عام 2023.

عقود إدارة المياه البلدية

بلغت إيرادات العقود البلدية لعام 2023 28.9 مليون دولار، تغطي عمليات شبكة المياه لبلديات متعددة.

تفاصيل العقد البلدي	القيمة
إيرادات العقود البلدية السنوية	28.9 مليون دولار

إيرادات صيانة وإصلاح نظام المياه

حققت خدمات الصيانة والإصلاح إيرادات بقيمة 16.5 مليون دولار خلال عام 2023.

• إجمالي إيرادات الصيانة: 16.5 مليون دولار
• تغطية خدمة الصيانة: مناطق خدمة متعددة في نيوجيرسي وديلاوير

إجمالي تدفقات الإيرادات المجمعة لعام 2023: 200.5 مليون دولار

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Middlesex Water Company (MSEX) delivers to its various stakeholders. It's a utility built on reliability, a long history, and a clear commitment to both infrastructure and shareholders.

Highly reliable, safe, and compliant water/wastewater service

Middlesex Water Company provides life-sustaining services, focusing on operational excellence to ensure customers receive safe and reliable water and wastewater service. This commitment is backed by significant capital deployment.

• Planned annual investment for 2025 was approximately $93 million.
• Approximately $72 million was invested in infrastructure upgrades through the first nine months of 2025.
• A specific RENEW program project in Woodbridge, New Jersey, involved a $10.3 million investment to replace 22,590 linear feet of water mains.
• The RENEW program itself marks its 30th year of operation.

Stability and peace of mind from a century-old utility

Established in 1897, Middlesex Water Company offers deep operational tenure, which translates directly into customer and investor confidence. This long history underpins the perception of essential, uninterrupted service.

The company serves more than half a million people in New Jersey and Delaware. Furthermore, its corporate credit rating is noted as "A" from S&P.

Financial relief for municipalities through system acquisition

Middlesex Water Company pursues selective and sustainable growth by acquiring smaller systems, bringing them under its management standards. This offers a path for smaller entities to offload utility management responsibilities.

Acquisition Target	Date Announced/Completed	Acquisition Cost	Customers Served
Ocean View Water System	April 2025 (Completed)	Data Not Specified	Data Not Specified
Pinewood Acres water utility assets	October 2025 (Asset Purchase Agreement Executed)	$0.2 million	Approximately 350

Consistent, growing dividend for shareholders (53rd consecutive year of increases)

For investors, the primary value proposition is the unparalleled commitment to returning capital, placing Middlesex Water Company in an elite group of Dividend Kings. This streak is a direct reflection of the utility's predictable cash flows.

The company has paid cash dividends continually since 1912.

• The latest quarterly dividend declared was $0.36 per common share (as of October 2025).
• This represents a 5.88% increase from the prior $0.34 per share dividend.
• The resulting annual dividend rate increased to $1.44 per share from $1.36 per share.

Accelerated infrastructure upgrades via regulatory mechanisms (DSIC/RESIC)

Regulatory mechanisms allow Middlesex Water Company to recover prudently incurred capital investments faster than through general rate cases alone, which directly supports the infrastructure upgrade value proposition. In New Jersey, the combined DSIC and RESIC programs allow for semi-annual surcharge filings to recover up to $11.4 million or 7.5% of total annual revenues from the June 2025 base rate joint petition.

The company actively uses these mechanisms to recover costs associated with resiliency and environmental improvements.

Regulatory Filing Type	Jurisdiction	Expected Annual Revenue Impact (Latest Filing)	Total Existing Annual Revenue Recovery (Prior Filings)
DSIC Rate Application (Third Filing)	New Jersey	$1.9 million	$1.1 million
DSIC Rate Application (Fourth Filing)	Delaware	$0.9 million	$2.3 million

To be fair, the Delaware system saw a constructive rate case outcome in July 2025, approving an annual operating revenue increase of $5.5 million. Anyway, the New Jersey regulated utilities also filed for an increase in annual base revenues by approximately $24.9 million, which is 19.3% of current revenues, to recover investments for environmental compliance and service reliability.

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing a utility in a highly regulated space; the relationship with the customer is fundamentally one of essential service provision, not competitive sales. Middlesex Water Company operates under a long-term, non-contractual relationship typical of a regulated monopoly in its core New Jersey service area.

The direct interaction with the customer base centers on the mechanics of service delivery. Middlesex Water Company serves approximately 61,000 retail water customers throughout New Jersey. This customer base includes residential, commercial, and industrial users, plus fire protection services. The company also provides essential services under contract to other entities, such as wholesale water service to the City of Rahway, the Townships of Edison and Marlboro, the Borough of Highland Park, and the Old Bridge Municipal Utilities Authority, and water treatment and pumping services to East Brunswick. Furthermore, its subsidiary, Tidewater Utilities, Inc., serves approximately 350 customers in Kent County, Delaware, following a recent acquisition filing. This scale of service delivery necessitates direct customer service channels for billing inquiries, service interruptions, and water quality concerns.

The most significant, structured interaction with the customer base revolves around regulatory engagement to justify the rate base and capital recovery. Middlesex Water Company, along with Pinelands Water Company and Pinelands Wastewater Company, filed a joint petition with the New Jersey Board of Public Utilities (NJBPU) on June 30, 2025, seeking approval for new rates. This filing was driven by close to $100 million in prudently-incurred investments. The company is seeking a total annual revenue increase of approximately $24,919,160, which represents about a 19.31% increase above the annual level of present rate revenues for the test year ending October 31, 2025, utilizing a return on equity of 10.50%. Here's the quick math on the customer impact: if the full request is approved, the average residential customer using about 15,000 gallons of water per quarter would see an increase of approximately $14.13 per month, or $0.47 per day.

The relationship is also managed through transparency regarding major infrastructure investments, which are often communicated under the Water For Tomorrow® campaign. This ongoing effort enhances safety, reliability, and resiliency. A key part of this is the "Knocking Out Lead" initiative, which has a target date to eliminate utility and customer-owned lead and galvanized steel service lines by 2031. To manage the disruption from this work, Middlesex Water Company regularly coordinates water main replacement projects with municipal paving programs and other utility work, which eliminates the need for repaving and minimizes construction impact on customers. The company also works to address affordability by promoting the Low Income Household Water Assistance Program (LIHWAP) to customers facing payment difficulties.

The commitment to stability, which underpins customer trust in a monopoly, is evident in its dividend history. Middlesex Water Company has paid cash dividends continually since 1912 and has increased the dividends received by shareholders each calendar year for 52 consecutive years. For context on the business performance supporting this, the trailing 12-month revenue as of September 30, 2025, was $195M, and the diluted EPS for the nine months ended September 30, 2025, was $0.77.

The formal structure of the customer relationship is best seen by mapping the service base against the regulatory action taken to fund infrastructure improvements:

Customer Segment Metric	Data Point (Late 2025)
Total Retail Water Customers (NJ)	61,000
Wholesale/Contracted Water Entities Served	6 (Rahway, Edison, Marlboro, Highland Park, Old Bridge MUA, East Brunswick)
Delaware Subsidiary Customers (Tidewater)	Approx. 350 (Post-acquisition filing)
2025 Rate Case Investment Justification	Close to $100 million
Requested Annual Revenue Increase (2025 Filing)	$24,919,160
Average Residential Monthly Bill Increase (If Approved)	Approx. $14.13
Lead Service Line Elimination Target Year	2031

Community outreach is formalized, with Brian Hague joining in February 2025 as Vice President of Communications & Corporate Affairs to oversee community outreach initiatives. Employees support local communities through volunteer events such as Habitat for Humanity, Adopt a Highway Clean Up, and the Future City STEM program for middle school students. These actions help build stronger communities and serve as a trusted resource to local governments.

You should review the impact of the 19.31% requested revenue increase against customer communication plans for the next quarter. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Middlesex Water Company gets its value proposition-safe, reliable water-to its customers and stakeholders. The primary channel is, naturally, the physical network. Middlesex Water Company owns and operates the pipes that deliver water to about 61,000 customers mostly in central New Jersey. This physical delivery system is constantly being reinforced; for the nine months ended September 30, 2025, the company invested $72 million in water and wastewater utility infrastructure, which was approximately 77% of the total planned 2025 capital budget. This investment focus includes replacing about 12 miles of cast iron water mains. The planned 2025 annual investment for this network was approximately $93 million.

Here's a quick look at the scale of the physical and customer base channel:

Metric	Value (as of late 2025)	Period/Context
Regulated Customers Served	61,000	Central New Jersey
YTD Infrastructure Investment	$72 million	Nine months ended September 30, 2025
Planned 2025 Annual Capital Investment	Approx. $93 million	2025 Fiscal Year
Cast Iron Main Replacement Target	Approx. 12 miles	Infrastructure Upgrade Program

For customer interaction, billing, and general inquiries, Middlesex Water Company relies on established service points. While specific call center volume isn't public, the channel supports the 61,000 customer base. You can expect interactions through customer service centers and online portals for managing accounts. The company's success in growing its customer base is reflected in operating revenues increasing by $3.1 million in the Middlesex System for the first six months of 2025, driven by rate increases and customer growth. This growth is a direct measure of the channel's reach.

The Non-Regulated contract services division acts as a separate channel for service delivery to municipal and private clients, primarily for operation and maintenance. This segment's financial contribution shows some variability. For the nine months ended September 30, 2025, revenue from these non-regulated businesses saw a $0.3 million decrease compared to the same period in 2024. Similarly, for the first half of 2025, there was a $0.4 million decrease in supplemental contract services revenue year-over-year. This division definitely provides diversification, but its revenue stream is less predictable than the regulated utility side.

Communicating investment needs and securing cost recovery happens through formal regulatory channels. These filings are critical for justifying capital expenditures to the New Jersey Board of Public Utilities (NJBPU) and the Delaware Public Service Commission (DEPSC). For instance, the New Jersey regulated utilities filed a joint petition in June 2025 requesting an annual base revenue increase of approximately $24.9 million, or 19.3%, to recover close to $100 million in investments. Furthermore, Middlesex filed a third Distribution System Improvement Charge (DSIC) rate application expected to add $1.9 million in annual revenues starting June 2025, stacked on top of existing annual revenues of $1.1 million from prior DSIC filings. More recently, in October 2025, a fourth DSIC application was filed, seeking an additional $0.9 million in annual revenues, beyond the existing $2.3 million from earlier DSIC programs. In Delaware, a rate case settlement approved a $5.5 million annual operating revenue increase, effective July 3, 2025, based on a 9.5% authorized return on common equity. These regulatory actions are the formal channels for ensuring the utility can fund its physical network improvements. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Middlesex Water Company (MSEX), which is fundamentally split between its regulated utility operations and its non-regulated contract services. Honestly, the regulated side is the engine, driving the vast majority of the financial results.

The regulated business serves a population base of over half a million people across New Jersey and Delaware, providing life-sustaining water service. The company is one of only eight remaining U.S. based publicly traded water utilities.

Regulated Residential Customers (largest segment, stable demand)

This is the bedrock of Middlesex Water Company's business. The search results confirm that the majority of the company's revenue is derived from the Regulated segment and from residential customers. While the exact number of residential accounts isn't explicitly stated, this segment provides the stable, predictable demand that underpins the utility model.

Regulated Commercial and Industrial Customers

These customers contribute significantly, especially when demand fluctuates. For instance, in the second quarter of 2024, Middlesex System revenues increased partly due to higher commercial and industrial billings. This segment's demand is more variable than residential, often tied to local economic activity and weather patterns affecting industrial processes.

Regulated Fire Protection Customers

Fire protection service is a mandated part of the regulated offering. This segment provides necessary infrastructure support but typically represents a smaller, fixed component of the overall revenue stream, usually covered through tariffed rates for the service availability.

Wholesale Customers (bulk water sales to other utilities)

While not explicitly detailed as a separate revenue line in the provided snippets, the regulated operations inherently involve bulk supply. In October 2024, Middlesex Water Company filed a petition to recover costs for purchasing treated water from a non-affiliated water utility regulated by the NJBPU, indicating inter-utility transactions exist. This suggests that selling bulk water to other entities, though perhaps minor compared to direct end-user sales, is part of the operational landscape.

Non-Regulated Municipal and Private System Owners (contract services)

This segment offers contract services for the operation of private, municipal, or county-owned water and wastewater systems. This is Middlesex Water Company's growth area outside of rate base expansion. Non-regulated revenues saw an increase of $0.7 million in 2024 due to higher supplemental contract services. However, for the first half of 2025, non-regulated revenues were $0.4 million lower compared to the same period in 2024. This segment also includes recent strategic moves, such as the expected April 2025 closing of the acquisition of Ocean View water utility assets in Delaware, which serves approximately 900 customers.

Here's a quick look at the revenue context for the regulated vs. non-regulated split, using the latest full-year and trailing twelve-month data available. What this estimate hides is the precise revenue split between residential and commercial/industrial within the regulated segment.

Revenue Metric	Amount (USD)	Period/Date
Trailing 12-Month Revenue (TTM)	$195M	As of 30-Sep-2025
Full Year Revenue	$191.9 million	Year Ended 2024
Non-Regulated Revenue Increase	$0.7 million	Full Year 2024
Non-Regulated Revenue Change	Down $0.4 million	Six Months Ended June 30, 2025 vs. 2024

The customer base is geographically concentrated but diversified by use type:

• Serves customers in New Jersey and Delaware.
• Regulated services cover residential, commercial, industrial, and fire protection.
• Non-regulated services include contract operations for private and municipal systems.
• Acquired assets serving approximately 900 customers in Delaware in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Middlesex Water Company (MSEX), and honestly, it's what you'd expect for a premier utility: heavy on the long-term assets. The cost structure is defintely capital-intensive, meaning a huge chunk of cash goes into keeping the pipes and treatment plants running and expanding.

The infrastructure investment is the bedrock of these costs. For the nine months ending September 30, 2025, Middlesex Water Company invested \$72 million in water and wastewater utility infrastructure. This represents approximately 77% of the planned \$93 million annual capital budget for 2025. This consistent, large-scale capital deployment is a primary cost driver, often funded by debt.

Fixed costs are substantial, driven by the sheer scale of the utility plant that needs to be maintained and accounted for over decades. Depreciation is a clear indicator here. For the nine months ended September 30, 2025, depreciation expense totaled \$20.171 million. This is a non-cash cost, but it reflects the massive asset base required to operate.

Operations and Maintenance (O&M) expenses, which capture many variable and semi-variable costs, were \$67.913 million for the same nine-month period in 2025. Within this, variable production costs fluctuate based on external factors. For instance, operating expenses for the third quarter ended September 30, 2025, were \$36.4 million, with increases partially driven by higher variable production costs linked to weather-driven lower water quality.

Here's a quick look at some of the key cost components for the nine months ended September 30, 2025, compared to the prior year:

Cost Component (9 Months Ended Sept 30)	2025 Amount (in thousands)	2024 Amount (in thousands)
Total Operating Expenses	$104,544	$102,089
Operations and Maintenance	$67,913	$67,649
Depreciation	$20,171	$18,010
Interest Charges	$10,535	$10,721

Financing these massive capital projects means interest expense is a regular feature on the cost ledger. For the nine months ending September 30, 2025, interest charges amounted to \$10.535 million. This expense is directly tied to the long-term debt taken on to fund system resiliency and growth projects.

Labor costs represent another critical, relatively fixed component, necessary to ensure compliance and operational integrity. The need for licensed operational and technical staff drives these expenses. For example, the increase in operating expenses for the second quarter of 2025 was partly attributed to higher labor costs stemming from wage and employee headcount increases.

You can see the impact of these costs on quarterly performance:

• Operating expenses for Q3 2025 were \$36.4 million.
• Operating expenses for Q2 2025 were \$35.4 million.
• Operating expenses for Q1 2025 were \$32.7 million.
• Interest Charges for Q3 2025 were \$4.200 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Middlesex Water Company (MSEX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Middlesex Water Company (MSEX) revenue streams are heavily weighted toward regulated utility services, which is typical for the sector. You see this in the primary revenue sources.

• Regulated Water Services revenue, the primary source, is approximately 88% of total revenue.
• Regulated Wastewater Services revenue accounts for approximately 11% of total revenue.

The company also captures revenue through regulatory mechanisms and non-regulated activities. Operating revenues for the first nine months of 2025 totaled $147.7 million.

Rate increases and surcharges are a key driver for revenue growth, especially in the regulated segments. For instance, the Delaware Public Service Commission order approved an increase in annual operating revenues by $5.5 million based on a prior filing, though a more recent Delaware rate surcharge is expected to add $0.9 million a year.

Here's a look at some of the key figures related to the revenue streams for the nine months ended September 30, 2025:

Revenue Component Detail	Amount/Change	Period/Context
Total Operating Revenues	$147.7 million	Nine months ended September 30, 2025
Decrease in Non-Regulated Contract Services Revenue	$0.3 million decrease	Nine months ended September 30, 2025
Annual Revenue Increase from Delaware Rate Increase (Historical Filing)	$5.5 million annual increase	Based on a filing that resulted in an approved increase
Annual Revenue from New Delaware Rate Surcharge	$0.9 million a year	Expected annual addition

The non-Regulated Contract Services revenue stream saw a slight dip. Specifically, there was a $0.3 million decrease primarily due to lower supplemental contract services revenue in the non-regulated businesses for the nine months ending September 30, 2025. Still, rate increases and customer growth generally offset lower consumption driven by weather across the Middlesex System and the Tidewater System.

• The Delaware rate increase from the 2006 filing was for an overall increase of 38.6% in water rates for Tidewater Utilities, Inc.
• The Delaware rate increase was based on an authorized return on common equity of 9.5% and a common equity ratio of 53.50%.