ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لاستثمارات المعادن الثمينة، Metalla Royalty & تبرز شركة Streaming Ltd. (MTA) كقوة استراتيجية تُحدث ثورة في كيفية استفادة المستثمرين من إمكانات التعدين دون التعقيدات التشغيلية التقليدية. ومن خلال الاستفادة من نموذج الأعمال الفريد من نوعه، تقدم MTA نهجًا مبتكرًا يحول استثمارات التنقيب عن المعادن إلى فرصة مبسطة ومنخفضة المخاطر للمستثمرين الأذكياء الذين يسعون إلى التعرض لأسواق المعادن الثمينة. انغمس في مخطط نموذج الأعمال المعقد الذي يكشف كيف تخلق هذه الشركة القيمة، وتدير المخاطر، وتدر الإيرادات في المشهد التنافسي لاستثمارات الموارد المعدنية.

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التعدين مع مشاريع المعادن الثمينة

اعتبارًا من عام 2024، ميتالا رويالتي & أنشأت شركة Streaming Ltd. شراكات رئيسية مع شركات التعدين التالية:

شركة التعدين	مشروع	نوع المعدن	حالة الشراكة
التعدين هوتشيلد	منجم إنماكولادا	الذهب / الفضة	اتفاقية البث النشط
المسعى الفضي	منجم إل كوبو	فضي/ذهبي	اتفاقية الاتاوات

مرحلة الاستكشاف والتطوير شركات التعدين

تتعاون شركة Metalla مع شركات الاستكشاف في المراحل المبكرة من خلال شراكات استراتيجية:

• شركة أوسيسكو للتنمية
• شركة مافيريكس للمعادن
• موارد كارورا

بنوك الاستثمار والمستشارين الماليين

تشمل الشراكات المالية ما يلي:

المؤسسة المالية	الخدمة المقدمة	قيمة الصفقة
أسواق رأس المال بي إم أو	رفع رأس المال	35.2 مليون دولار (2023)
البنك الوطني المالي	الاستشارات المالية	27.8 مليون دولار (2023)

شركات الاستشارات الجيولوجية

الشراكات الفنية لتقييم المشاريع:

• شاروخان للاستشارات
• تيترا تك
• جولدر أسوشيتس

منصات تدفق المعادن والاستثمارات الملكية

التعاون الاستراتيجي في النظام البيئي لتدفق المعادن:

منصة	نوع التعاون	التركيز على الاستثمار
شركة فرانكو نيفادا	تقاسم المعرفة	حقوق ملكية المعادن الثمينة
شركة رويال جولد	استخبارات السوق	فرص البث

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الحصول على عائدات وتدفقات المعادن الثمينة

في عام 2023، ميتالا رويالتي & استحوذت شركة Streaming Ltd. على 22 حقوق ملكية ومصالح متدفقة عبر العديد من مشاريع المعادن الثمينة.

نوع الأصول	عدد عمليات الاستحواذ	إجمالي قيمة الاستثمار
الإتاوات الذهبية	14	78.3 مليون دولار
تيارات الفضة	5	42.6 مليون دولار
تركيبات المعادن الثمينة	3	35.1 مليون دولار

تقييم اتفاقيات الملكية المعدنية والتفاوض بشأنها

تجري شركة Metalla العناية الواجبة الصارمة بشأن حقوق الملكية المحتملة وفرص البث.

• المراجعة الفنية الشاملة لمشاريع التعدين
• تحليل الجدوى المالية
• التقييم الجيولوجي للاحتياطيات المعدنية
• تقييم المخاطر التشغيلية

إدارة محفظة حقوق الملكية والأصول المتدفقة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمكنت شركة Metalla من إدارة محفظة مكونة من 61 حقوق ملكية وبث مباشر.

تكوين المحفظة	عدد الأصول	الإيرادات السنوية المقدرة
إنتاج الأصول	24	37.5 مليون دولار
أصول مرحلة التطوير	19	12.8 مليون دولار
أصول مرحلة الاستكشاف	18	3.2 مليون دولار

تقييم مخاطر مشاريع التعدين

مقاييس تقييم المخاطر الرئيسية:

• عدم اليقين الجيولوجي
• التحديات التشغيلية
• المخاطر الجيوسياسية
• تقلب أسعار السوق

تتبع ومراقبة أداء الاستثمار

مقاييس الأداء لعام 2023:

مؤشر الأداء	القيمة
إجمالي الإيرادات	53.4 مليون دولار
صافي الدخل	22.1 مليون دولار
العائد على الاستثمار	16.7%
عدد نقاط المراقبة التشغيلية	41 موقع تعدين نشط

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

رأس المال المالي للاستثمارات الملوكية والتدفقية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ميتالا رويالتي & أفادت شركة Streaming Ltd.:

المقياس المالي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي الأصول	158.4 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	25.6 مليون دولار
رأس المال العامل	37.2 مليون دولار

الخبرة الفنية في مجال التعدين والتنقيب عن المعادن

تشمل موارد الخبرة الفنية الرئيسية ما يلي:

• فريق جيولوجي يتمتع بخبرة تزيد عن 75 عامًا في التنقيب عن المعادن
• قدرات التحليل الجغرافي المكاني المتقدمة
• متخصصون داخليون في تقييم الموارد المعدنية

المحفظة الاستثمارية الاستراتيجية لأصول المعادن الثمينة

نوع الأصول	عدد الإتاوات/التدفقات
الإتاوات الذهبية	54
تيارات الفضة	22
الأصول المعدنية الثمينة الأخرى	8

قدرات التحليل الجيولوجي والمالي المتقدمة

تشمل الموارد التكنولوجية ما يلي:

• برنامج رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• نماذج التنبؤ بالموارد المعززة للتعلم الآلي
• أنظمة تتبع المحفظة المالية في الوقت الحقيقي

شبكة قوية من العلاقات الصناعية

مقاييس العلاقة الصناعية:

• شراكات نشطة مع 37 شركة تعدين
• التواجد في 12 دولة
• العلاقات مع ولايات التعدين الرئيسية بما في ذلك كندا والمكسيك وأستراليا

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

التعرض منخفض المخاطر لاستكشاف المعادن الثمينة وإنتاجها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ميتالا رويالتي & تمتلك شركة Streaming Ltd. 89 ملكية وأصول بث عبر 13 دولة. وتشمل محفظة الشركة مشاريع المعادن الثمينة بقيمة إجمالية تقدر بـ 143.8 مليون دولار.

نوع الأصول	عدد الأصول	الانتشار الجغرافي
الإتاوات الذهبية	52	أمريكا الشمالية، أمريكا الجنوبية، أستراليا
الإتاوات الفضية	23	المكسيك، بيرو، كندا
تيارات المعادن الثمينة	14	قارات متعددة

منهج الاستثمار المتنوع في الثروة المعدنية

تشمل استراتيجية الاستثمار لدى شركة Metalla العديد من المعادن الثمينة مع توزيع استراتيجي:

• الذهب: 68% من قيمة المحفظة
• الفضة: 22% من قيمة المحفظة
• الزنك والمعادن الأخرى: 10% من قيمة المحفظة

إمكانية تحقيق إيرادات متسقة

يُظهر الأداء المالي لعام 2023 قدرات توليد الإيرادات:

مقياس الإيرادات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي الإيرادات	24.3 مليون دولار
إيرادات الإتاوات	18.7 مليون دولار
تدفق الإيرادات	5.6 مليون دولار

الوصول إلى فرص مشاريع التعدين عالية الجودة

تتضمن محفظة المشاريع الحالية استثمارات استراتيجية في مشاريع التعدين المتقدمة ذات الاحتياطيات المؤكدة:

• الاحتياطيات المعدنية المتوقعة: 3.2 مليون أوقية من الذهب المعادل
• متوسط مرحلة تطوير المشروع: الاستكشاف المتقدم ومرحلة ما قبل الإنتاج
• الحد الأدنى لصافي القيمة الحالية للمشروع (NPV): 250 مليون دولار لكل مشروع

انخفاض النفقات الرأسمالية

مقاييس كفاءة رأس المال المقارنة لعام 2023:

مقياس الاستثمار	ميتالا رويالتي & الجري	شركات التعدين التقليدية
النفقات الرأسمالية السنوية	12.5 مليون دولار	87.3 مليون دولار
نسبة التكلفة التشغيلية	6.2%	22.7%

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل المباشر مع المستثمرين

تحتفظ شركة Metalla Royalty بقنوات اتصال مباشرة من خلال:

• جهة اتصال علاقات المستثمرين: +1 (888) 570-4420
• البريد الإلكتروني: info@metallaroyalty.com
• المقر الرئيسي للشركة يقع في فانكوفر، كندا

التقارير المالية المنتظمة والشفافية

نوع التقرير	التردد	منصة
التقارير المالية ربع السنوية	كل 3 أشهر	سيدار، إدغار، موقع الشركة
التقارير المالية السنوية	سنويا	التقرير السنوي المتكامل
عرض الأرباح	ربع سنوية	البث عبر الإنترنت وعرض المستثمر

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

قنوات المشاركة الرقمية:

• موقع الشركة: metallaroyalty.com
• صفحة ويب خاصة بعلاقات المستثمرين
• شركة لينكدإن Profile
• تويتر: @MetallaRoyalty

استشارات استراتيجية الاستثمار الشخصية

تشمل الخدمات:

• اجتماعات المستثمرين الفردية
• إمكانية الوصول إلى المكالمات الجماعية
• حزم معلومات المستثمر المخصصة

تحديثات المستثمر الربع سنوية والسنوية

نوع التحديث	المعلومات الأساسية المقدمة	طريقة التوزيع
تحديث ربع سنوي	أداء المحفظة وعمليات الاستحواذ الجديدة	بيان صحفي، عرض المستثمر
التحديث السنوي	المراجعة المالية الشاملة والنظرة الاستراتيجية	التقرير السنوي، مؤتمر المستثمرين

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات الاستثمار عبر الإنترنت

ميتالا رويالتي & تستخدم Streaming Ltd. منصات الاستثمار التالية عبر الإنترنت:

منصة	تفاصيل التداول
الوسطاء التفاعليون	الوصول المباشر للتداول لأسهم MTA
كويستريد	قدرات تداول كاملة لأسهم MTA
تي دي أميريتريد	منصة التداول الإلكترونية للمستثمرين

قوائم البورصة

تحتفظ شركة Metalla Royalty بقوائمها في بورصات متعددة:

تبادل	رمز المؤشر	تاريخ الإدراج
بورصة نيويورك الأمريكية	MTA	2016
بورصة تورونتو للأوراق المالية (TSX)	MTA	2017

الشبكات الاستشارية المالية

تتعاون شركة Metalla Royalty مع الشبكات الاستشارية المالية التالية:

• ريموند جيمس للاستشارات المالية
• أسواق رأس المال بي إم أو
• البنك الوطني المالي
• كاناكورد العبقرية

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

المشاركة السنوية في فعاليات المستثمرين الرئيسية:

مؤتمر	التردد	الحضور النموذجي
بي إم أو العالمية للمعادن & مؤتمر التعدين	سنوي	أكثر من 500 مستثمر مؤسسي
قمة مستثمري المعادن الثمينة	نصف سنوية	أكثر من 300 متخصص مالي

موقع الشركة والاتصالات الرقمية

مقاييس القناة الرقمية:

القناة الرقمية	المشاركة الشهرية
موقع الشركة (metallaroyalty.com)	25.000 زائر فريد
صفحة الشركة على لينكدإن	5,200 متابع
قائمة البريد الإلكتروني لعلاقات المستثمرين	2800 مشترك

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ميتالا رويالتي & تستهدف شركة Streaming Ltd. المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
صناديق التقاعد	47.3 مليون دولار	5.2 مليون دولار لكل صندوق
صناديق الاستثمار المشتركة	62.1 مليون دولار	3.7 مليون دولار لكل صندوق
صناديق الوقف	28.6 مليون دولار	4.1 مليون دولار لكل صندوق

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

قطاع المستثمرين ذوي الثروات العالية في شركة Metalla profile:

• متوسط الاستثمار الفردي: 1.2 مليون دولار
• إجمالي محفظة المستثمرين من ذوي الثروات العالية: 89.4 مليون دولار
• نطاق صافي ثروة المستثمر النموذجي: 5 ملايين دولار - 50 مليون دولار

صناديق استثمار المعادن الثمينة

تفاصيل قطاع صناديق استثمار المعادن الثمينة:

فئة الصندوق	إجمالي الاستثمار	عدد الصناديق
الصناديق التي تركز على الذهب	124.6 مليون دولار	37 صندوقا
صناديق المعادن الثمينة المتنوعة	86.2 مليون دولار	22 صندوقا

المتخصصين في صناعة التعدين

خصائص قطاع المستثمرين المحترفين في مجال التعدين:

• إجمالي محفظة المستثمرين المحترفين: 42.7 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل محترف: 650.000 دولار
• قطاعات الاستثمار النموذجية: الذهب، الفضة، المعادن الثمينة

المحافظ الاستثمارية التي تتجنب المخاطر

تحليل شريحة المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة:

خطر Profile	إجمالي الاستثمار	نسبة المحفظة
المستثمرين المحافظين	76.5 مليون دولار	35.2% من إجمالي المحفظة
المستثمرون ذوو المخاطر المعتدلة	54.3 مليون دولار	25.1% من إجمالي المحفظة

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تكاليف الإتاوات وتدفق الاستحواذ

اعتبارًا من عام 2024، ميتالا رويالتي & أبلغت شركة Streaming Ltd. عن النفقات التالية المتعلقة بالاستحواذ:

فئة النفقات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
مشتريات تيار الملوك	12.3 مليون دولار
اكتساب الممتلكات المعدنية	8.7 مليون دولار
تكاليف اتفاقية البث	5.4 مليون دولار

المصاريف الإدارية والتشغيلية

توزيع التكاليف الإدارية للسنة المالية:

• الرواتب ومزايا الموظفين: 3.2 مليون دولار
• تكاليف المكتب: 1.5 مليون دولار
• التكنولوجيا والبنية التحتية: 0.9 مليون دولار
• السفر وتطوير الأعمال: 0.6 مليون دولار

الرسوم القانونية ورسوم الامتثال

منطقة الامتثال	النفقات (بالدولار الأمريكي)
الامتثال التنظيمي	1.1 مليون دولار
الاستشارات القانونية	0.7 مليون دولار
التدقيق والتقارير المالية	0.5 مليون دولار

العناية الواجبة ونفقات التقييم الفني

تكاليف التقييم والتقييم الفني:

• المسوحات الجيولوجية: 0.8 مليون دولار
• إعداد التقرير الفني: 0.6 مليون دولار
• مشاورات الخبراء المستقلين: 0.4 مليون دولار

نفقات التسويق وعلاقات المستثمرين

فئة التسويق	الإنفاق (بالدولار الأمريكي)
المشاركة في مؤتمر المستثمرين	0.3 مليون دولار
التسويق الرقمي	0.2 مليون دولار
اتصالات المستثمرين	0.1 مليون دولار

ميتالا رويالتي & Streaming Ltd. (MTA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مدفوعات الإتاوات من إنتاج التعدين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ميتالا رويالتي & حققت شركة Streaming Ltd. إيرادات حقوق الملكية من خصائص التعدين التالية:

الملكية	نوع المعدن	معدل الملوك	الإيرادات السنوية المقدرة
مشروع سان أنطونيو للذهب	الذهب	2.25%	1.2 مليون دولار
مشروع مافيريكس الذهبي	الذهب	1.75%	$850,000
مشروع الذهب المغبر	الذهب	1.50%	$650,000

إيرادات اتفاقية تدفق المعادن

حققت اتفاقيات تدفق المعادن لشركة Metalla الإيرادات التالية في عام 2023:

• إجمالي إيرادات البث المعدني: 5.4 مليون دولار
• مساهمة البث الذهبي: 72% من إجمالي إيرادات البث
• مساهمة البث الفضي: 28% من إجمالي إيرادات البث

تقدير رأس المال لمحفظة حقوق الملكية

مقاييس تقييم المحفظة لعام 2023:

متري المحفظة	القيمة
إجمالي قيمة المحفظة	124.7 مليون دولار
تقدير المحفظة على أساس سنوي	8.3%
عدد الأصول الملكية	57 خاصية مميزة

احتمالية بيع حقوق الملكية واهتمامات البث

صفقات البيع المحتملة في عام 2023:

• إجمالي قيمة التصفية المحتملة: 12.3 مليون دولار
• عدد مبيعات فوائد حقوق الملكية المحتملة: 4 معاملات
• متوسط قيمة الصفقة: 3.075 مليون دولار

توزيعات الأرباح على المساهمين

تفاصيل توزيع الأرباح لعام 2023:

مقياس الأرباح	القيمة
إجمالي الأرباح المدفوعة	2.1 مليون دولار
توزيعات الأرباح لكل سهم	$0.06
تردد الأرباح	ربع سنوية

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why an investor would choose Metalla Royalty & Streaming Ltd. over other ways to get exposure to metals. It boils down to getting the upside without taking on the day-to-day headaches of running a mine. That's the value proposition here.

Leveraged exposure to gold, silver, and copper prices.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. is built to give you direct leverage to the prices of gold, silver, and copper, which are strategic metals in today's market. You get the commodity price movement without the operational risk. For example, in the third quarter of 2025, deliveries climbed to a record 1,155 GEOs (Gold Equivalent Ounces). This revenue is directly tied to the realized metal prices, which is why the company reported its first quarter of positive net income in Q3 2025.

No direct exposure to mine operating or capital cost inflation.

This is the key differentiator for any royalty company. Metalla Royalty & Streaming Ltd. collects revenue based on a Gross Value Return (GVR) or Net Smelter Return (NSR) royalty structure. This means the operator bears the burden of rising costs for labor, fuel, and equipment. You collect your royalty payment based on the value of the metal produced, not the net profit after all those operating expenses are paid. For instance, in Q1 2025, the average cash cost to Metalla Royalty & Streaming Ltd. per attributable GEO was only $11, while the average realized price was $2,855 per GEO, showing a massive operating cash margin of $2,844 per GEO.

Diversified risk across multiple mines, operators, and jurisdictions.

You aren't betting on one mine succeeding or failing. Metalla Royalty & Streaming Ltd. has intentionally built a broad base of assets. As of late 2025, the portfolio includes over 100 royalties spread across 3 continents. This diversification is managed by focusing on quality; 8 of the top 10 assets are held by operators with market capitalizations greater than $2B. This spreads the operational risk across many different management teams and geological settings. For example, the Q3 2025 performance included contributions from producing assets like Tocantinzinho, Wharf, Endeavor, and Aranzazu.

Significant near-term production growth, guiding for 3,500 to 4,500 GEOs in 2025.

The portfolio is structured for a major step-up in cash flow as development projects transition to production. The company guided for receiving or accruing payments on 3,500 to 4,500 attributable GEOs for the 2025 fiscal year. This growth is fueled by assets like Endeavor, which began paying royalties in Q3 2025, and the Côté-Gosselin project, where Metalla Royalty & Streaming Ltd. recently increased its NSR royalty to 1.50%. The long-term view is also strong, with a target to reach 8,000-10,000 GEOs annually by 2027.

Here's a snapshot of the production growth drivers and asset quality:

Asset Metric	Value/Detail	Source/Context
2025 GEO Guidance	3,500 to 4,500 Attributable GEOs	Fiscal 2025 Guidance
Q3 2025 GEO Deliveries	1,155 GEOs	Record quarterly delivery
Total Royalties	Over 100	Portfolio size
Jurisdictions	3 Continents	Geographic diversification
Côté-Gosselin Royalty	Increased to 1.5% NSR	Post-Q3 2025 enhancement
2027 GEO Target	8,000-10,000 Annual GEOs	Mid-term growth target

You are buying into a pipeline that is actively de-risking. For instance, the Copper World project received its final major permit, and Castle Mountain Phase 2 is advancing under the FAST-41 framework. These are concrete milestones that move assets from speculative to cash-generating.

The portfolio provides exposure across key commodities:

• Gold, Silver, and Copper exposure.
• Royalties on assets operated by large, well-capitalized miners.
• Top 10 assets have an average life of mine exceeding 20 years.
• La Guitarra achieved commercial production effective January 1, 2025.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Metalla Royalty & Streaming Ltd. manages its relationships with the capital markets and the miners it partners with, which is key for a royalty company. Honestly, for Metalla Royalty & Streaming Ltd., the 'customers' are twofold: the investors who fund the acquisitions and the mining companies that operate the assets generating the revenue.

Investor Relations (IR) for transparent communication on asset updates and financials.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. maintains a cadence of formal communication to keep its investor base informed. The company released its operating and financial results for the three and nine months ended September 30, 2025, on November 13, 2025. This followed the release of Q2 2025 results on August 14, 2025, and Q1 2025 results on May 15, 2025. Transparency is also delivered via the 2025 Asset Handbook, which was released on June 26, 2025, and included the annual letter to shareholders. Shareholders are directed to SEDAR+ or EDGAR for complete financial statements. The company's Current Market Cap stood at C$943M as of the Q3 2025 reporting period.

Key financial and operational metrics reported for the three months ended September 30, 2025, demonstrate the company's progress:

Metric	Amount (USD Thousands)	Notes
Record Revenue	$4,000	Q3 2025 Record
Cash Flow from Operations	$2,600	Q3 2025
Adjusted EBITDA	$2,900	Q3 2025
Net Income	$600	First quarter of positive net income
Gross Profit	$3,344	Q3 2025 vs $1,044 in Q3 2024

The company's communication strategy aims to reinforce its growth narrative, which management calls the 'harvesting phase'.

• Portfolio size: 100 royalties
• Average Trading Volume: 51,318
• Analyst Price Target: C$7.50
• Shares represented at June 24, 2025 AGM: 51,093,622 shares, or 55.22% of outstanding shares

Institutional roadshows to attract larger, long-term institutional ownership.

While direct roadshow data isn't public, the focus on financial flexibility and governance points to institutional targeting. Metalla Royalty & Streaming Ltd. announced a revolving credit facility on June 25, 2025, allowing borrowing up to $40 million with an accordion feature for an additional $35 million availability. This new facility was used to fully repay and retire the existing C$50.0 million convertible loan facility with Beedie Investments Ltd.. This move to secure institutional banking relationships and clean up the capital structure is defintely aimed at attracting larger, long-term institutional capital by lowering the cost of capital.

Direct, transactional relationships with mining company management for deal flow.

The core of Metalla Royalty & Streaming Ltd.'s relationship with mining operators is transactional, focused on acquiring royalties and streams. Since 2016, the company has completed 32 transactions. Management actively seeks to fill a void in the market for deals in the $50-200 million size range, as larger players focus on transactions over $300 million. The company's pipeline is advanced by direct engagement with operators, with tangible catalysts noted across several assets, including rehabilitation at La Parrilla, expansion plans at La Guitarra, and progress at Copper World under the FAST-41 framework. A recent example of a direct transaction was the completion of the acquisition of a further 0.15% interest in the Côté-Gosselin NSR royalty for C$3.4 million in cash on October 31, 2025, increasing the total ownership to 1.50%.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Metalla Royalty & Streaming Ltd. gets its value proposition-the royalties and streams-out to the market and, critically, how it raises the capital to acquire more of them. It's all about visibility and access to investors.

The primary channel for capital formation and liquidity is the public markets. Metalla Royalty & Streaming Ltd. maintains dual listings, which is key for attracting a broader investor base across North America. This access is what keeps the engine running for acquisitions.

Here's a quick look at the market presence as of late 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Exchange/Source
Market Capitalization	$681.25M	November 13, 2025
TSXV Closing Price	$10.06	November 27, 2025
NYSE American Price	$7.56	December 4, 2025
1-Year Price Target	$7.50	October 2026 Forecast

The company uses standard regulatory and direct channels to keep the market informed. This is defintely where you check for the official word on performance and asset updates. You need to know where to look for the primary source documents.

• Q3 2025 Financial Results announced November 13, 2025.
• Record Q3 Revenue: $4.0 million.
• First Positive Net Income: $0.6 million (Q3 2025).
• Filings available on SEDAR+ (www.sedarplus.ca) and EDGAR (www.sec.gov).
• 2025 Asset Handbook published June 26, 2025.

To be fair, the cash position matters when assessing capital needs; as of April 2025, Metalla Royalty & Streaming Ltd. held about $8 million in cash, with nearly CA$15 million outstanding on its convertible loan facility. This context helps you understand the urgency behind capital market activities.

The third channel involves direct engagement with the financial community. This is how analysts build their models and how fund managers decide on allocations. While specific conference dates aren't listed here, the release of key financial reports acts as the trigger for these interactions.

• The Q3 2025 results, showing record performance, would have been the basis for subsequent one-on-one meetings.
• The company's website, www.metallaroyalty.com, serves as the central hub for all investor materials.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who actually buys Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) stock, which is key to understanding their business strategy. Honestly, the customer base is a mix, but they are all looking for a specific kind of exposure to the metal markets.

Precious and base metals investors seeking leveraged commodity exposure.

This group is drawn to Metalla Royalty & Streaming Ltd. because the royalty and streaming model inherently offers leverage to metal prices without the operational headaches of direct mining. You see this in their asset base, which is focused on gold, silver, and copper royalties and streams. The company has intentionally built a portfolio designed for the long haul; for instance, the 10 largest assets boast a combined reserve life exceeding 20 years, which is the highest among its mid-tier and junior peers. This long-life portfolio is meant to deliver consistent returns across the commodity cycle, which is exactly what these investors want when they are betting on metals.

• Portfolio anchored by gold, silver, and copper streams/royalties.
• Expected production roughly double in 2025 versus 2024.
• Goal is to be one of the leading gold and silver companies for the next cycle.

Institutional investors looking for long-duration, low-cost exposure to mining.

These are the funds and asset managers who need exposure to the metal cycle but prefer the predictable, lower-cost cash flow profile of royalties over direct equity in producers. As of the report date of November 13, 2025, institutional investors held 21.59% of Metalla Royalty & Streaming Ltd. shares. That's a significant chunk of the $681.25M market capitalization. The appeal here is the long-duration nature of the cash flow, supported by those 20+ year reserve lives on key assets. They are buying into the transition from a growth phase to a harvesting phase, which is expected to drive significant cash flow growth between 2024 and 2027.

Here's a quick look at how the ownership breaks down based on the latest filing data:

Investor Group	Ownership Percentage (as of Nov 2025)	Shares Outstanding (Implied from Float)
General Public/Retail (Implied)	63.60%	Approx. 46.90M shares
Institutions	21.59%	Approx. 15.92M shares
Insiders	14.81%	Approx. 10.92M shares

What this estimate hides is the specific mix of those institutional holders-you'll find major players like those filing 13F reports, but the 14.81% insider stake suggests management alignment.

Retail investors interested in high-growth junior royalty companies.

This segment is the largest owner, representing an implied 63.60% of the company as of November 13, 2025. These are individual investors, often attracted to the story of a junior royalty company that has aggressively built a portfolio through 32 transactions since 2016 and is now seeing assets like La Guitarra achieve commercial production. They are betting on the potential for outsized returns as the company moves into its 'harvesting phase,' with guidance to reach 8,000 to 10,000 gold equivalent ounces by 2027. The stock price movement, up 145.33% from December 3, 2024, to December 2, 2025, shows the appeal to this growth-oriented retail base.

• Implied ownership by the public/retail segment is approximately 63.60%.
• Portfolio grew via 32 transactions since 2016.
• Stock price increased 145.33% between December 2024 and December 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Metalla Royalty & Streaming Ltd. incurs to keep its portfolio running and growing. For a royalty and stream company, the cost structure is generally leaner than an operating miner, but it still has significant fixed and non-cash elements that eat into the top-line revenue.

The direct operating cost associated with the attributable production Metalla receives remains impressively low, which is a core strength of the business model. For the first quarter of 2025, Metalla Royalty & Streaming Ltd. reported an average cash cost of only $11 per attributable GEO (Gold Equivalent Ounce). This low cost is a key driver of margin, as the average realized price for those Q1 2025 GEOs was $2,855, resulting in an operating cash margin of $2,844 per attributable GEO. To be fair, the cost structure can fluctuate; for the six months ended June 30, 2025, the average cash cost was slightly lower at $10 per attributable GEO.

However, the fixed overhead, specifically General and Administrative (G&A) expenses, can appear high when revenue is lumpy, as it often is with royalty companies waiting for development assets to ramp up. Looking at the third quarter of 2025, Metalla Royalty & Streaming Ltd. reported revenue of $4.0 million for the three months ended September 30, 2025. During that same quarter, the General and Administrative expenses were $768 thousand. This means G&A represented about 19.2% of the Q3 2025 revenue ($768k / $4,000k). For the nine-month period ending September 30, 2025, G&A was $3,082 thousand against total revenue of $6,705 thousand, making the nine-month G&A ratio approximately 46.0%.

Financing costs are a notable component, especially following recent debt restructuring. The existing convertible loan facility with Beedie Investments Ltd. was fully retired in June 2025. The final payment included a repayment of the principal loan balance of C$16.4 million and C$0.7 million of accrued interest and standby fees. Furthermore, the extinguishment of the convertible loan facility resulted in a non-cash loss on extinguishment of $738 thousand recognized in the nine months ended September 30, 2025. The new financing structure involves a Revolving Credit Facility (RCF). For the three and nine months ended September 30, 2025, Metalla Royalty & Streaming Ltd. recognized interest expenses associated with the RCF of $0.3 million each period, plus finance charges related to standby fees of less than $0.1 million for each period.

The cost structure is also significantly impacted by non-cash charges, primarily share-based payments granted to directors, officers, and employees. These are critical for aligning management incentives but inflate the reported net loss. For the three months ended September 30, 2025, share-based payments were recorded as $2,159 thousand. This figure is substantial when compared to the quarter's net income of $629 thousand for the same period. For context, the nine-month total for share-based payments was also reported as $2,159 thousand in one filing, which suggests the Q3 figure might represent the total for the year-to-date or is a reporting anomaly, but it clearly represents a major non-cash outlay.

Here's a quick comparison of key expense components for the three months ended September 30, 2025, versus the revenue base:

Cost Component (Three Months Ended Sept 30, 2025)	Amount (in thousands USD)	Revenue Context (Q3 2025 Revenue)
Revenue from Royalty Interests	$4,000	Base Figure
General and Administrative Expenses	$768	19.2% of Revenue
Share-based Payments (Non-Cash)	$2,159	54.0% of Revenue
Interest Expense (RCF)	$300	7.5% of Revenue

You should keep an eye on the G&A ratio; while the low operating cost per GEO is great, high fixed overhead means Metalla Royalty & Streaming Ltd. needs consistent, growing revenue from its producing assets to drive the bottom line. The recent debt retirement is a positive step, eliminating the complex accounting around the derivative liabilities of the old facility.

• Low Operating Cash Cost (Q1 2025): $11 per GEO.
• Total Attributable GEOs Accrued (Q1 2025): 628 GEOs.
• Total Attributable GEOs Accrued (Q2 2025): 840 GEOs.
• Total Attributable GEOs Accrued (Q3 2025): 273 GEOs from Wharf, 361 from Tocantinzinho, 33 from La Guitarra, 183 from Aranzazu.
• Loss on Extinguishment of Convertible Loan Facility (9M 2025): $738 thousand.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Metalla Royalty & Streaming Ltd. (MTA)-how the company actually brings in money. It's all about owning a piece of the mine's future production, not running the mine itself. This model is designed for leveraged exposure to metal prices without the operational headaches.

The third quarter of 2025 was a clear inflection point. Metalla Royalty & Streaming Ltd. reported a record revenue of $4.0 million from its royalty interests for the three months ended September 30, 2025. This performance also delivered the company's first-ever positive net income, coming in at $0.6 million for the quarter, alongside an Adjusted EBITDA of $2.9 million. Total Gold Equivalent Ounces (GEOs) delivered climbed to 1,155 GEOs, driven by key assets like Tocantinzinho and La Guitarra, plus the new Endeavor royalties kicking in. Honestly, seeing that first positive net income is a big deal for a royalty player.

The revenue streams are fundamentally structured around two primary mechanisms: Net Smelter Return (NSR) royalties and Gross Value Return (GVR) royalties. The strategic focus is clearly on high-quality, long-life assets managed by reputable operators, like the recent increase on Côté-Gosselin.

Here's a breakdown of the key royalty interests that feed the revenue:

• Net Smelter Return (NSR) royalties from producing or near-term mines.
• Gross Value Return (GVR) royalties, which are simpler calculations based on gross proceeds.
• Revenue from base metal streams and royalties, such as the Endeavor asset.
• The company completed an acquisition of a further 0.15% interest in the Côté-Gosselin NSR royalty for C$3.4 million, bringing the total stake to 1.50% NSR.

The asset base is what matters most here. You need to know the terms of the biggest hitters:

Asset Name	Royalty Type	Rate/Term Detail	Metals Covered
Côté-Gosselin	NSR	1.50%	Gold
Tocantinzinho	GVR	0.75%	Gold
La Guitarra	NSR	2.0% (Subject to a 1.0% buyback for $2.0 million)	Gold, Silver
Endeavor	NSR	4.0%	Silver, Zinc, Lead
La Encantada	GVR	100% (Limited to 1.0 koz annually)	Gold
Wharf	GVR	1.0%	Gold

The Endeavor asset is a prime example of the base metal exposure you mentioned. It's a producing underground silver-zinc-lead mine where Metalla Royalty & Streaming Ltd. holds a 4% NSR royalty on all production. This asset, along with others, contributed to the $3,344,000 gross profit reported for Q3 2025. The company is definitely layering in different metal exposures to smooth out revenue volatility. Finance: draft 13-week cash view by Friday.