NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

(NBY) أنت تحمل ملف NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY)، والسؤال الأساسي بسيط: هل يمكن لمنتج نظافة العين المتخصص الخاص بهم، Avenova، التوسع بسرعة كافية لتجاوز مخاطر التمويل المستمرة؟ اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك الشركة تقنية قوية حاصلة على براءة اختراع (حمض الهيبوكلوروس) وقناة مباشرة للمستهلك ذات هامش ربح كبير، ولكن هذه القوة يقابلها باستمرار خط إنتاج رفيع وتهديد حقيقي واضح يتمثل في زيادة تخفيف المخزون للحفاظ على الأضواء مضاءة. فيما يلي تحليل SWOT الكامل، الذي يرسم خريطة الطريق من التوسع في سوق أمراض العين الجافة الضخم إلى الضغط المستمر من المنافسين الأكبر.

NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن محركات القيمة الجوهرية لشركة NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY)، والمفتاح هو فهم أن نقاط القوة الأساسية للشركة قد تم تحقيقها من خلال بيع أصول كبيرة في عام 2025. وكانت القوة الحقيقية هي القيمة المضمنة في علامة Avenova التجارية ونموذج التوزيع الخاص بها، والذي بلغ ذروته في ضخ نقدي كبير للشركة.

المنتج الأساسي، Avenova، هو علامة تجارية معترف بها في سوق نظافة العين.

لقد كان محلول Avenova المضاد للميكروبات للغطاء والرموش بلا شك من الأصول الأكثر قيمة لشركة NovaBay، حيث أنشأ علامة تجارية معترف بها في سوق نظافة العين المتخصصة. تكمن قوة هذا المنتج في وضعه كحل قوي غير مضاد للمضادات الحيوية، وغالبًا ما ينصح به متخصصو العناية بالعيون لحالات مثل التهاب الجفن وأمراض العين الجافة. كان الاعتراف بالعلامة التجارية في السوق واضحًا في أداء مبيعاتها حتى عملية التجريد. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2024، زادت مبيعات Avenova عبر الإنترنت بنسبة 14% مقارنة بالعام السابق، مما يظهر طلبًا ثابتًا من جانب المستهلكين وولاءً للعلامة التجارية. كانت حقوق ملكية العلامة التجارية هذه هي المحرك الرئيسي للمعاملة النقدية البالغة 11.5 مليون دولار من بيع أصول Avenova إلى شركة PRN Physician Recommending Nutriceuticals, LLC، والتي تم الانتهاء منها في يناير 2025. وهذه قيمة واضحة وقابلة للقياس الكمي للعلامة التجارية.

تكنولوجيا حمض الهيبوكلوروس (HOCl) غير المضاد للمضادات الحيوية الحاصلة على براءة اختراع لتطبيقات متعددة.

كانت القوة التكنولوجية الأساسية لشركة NovaBay هي تركيبتها المسجلة الملكية والمسجلة ببراءة اختراع لحمض الهيبوكلوروس النقي (HOCl)، والذي وصفته بأنه نيوتروكس. HOCl هو جزيء طبيعي تنتجه خلايا الدم البيضاء البشرية كخط دفاع أول ضد الميكروبات، لذلك فهو فعال للغاية ولكنه غير سام للأنسجة السليمة. المفتاح هو استقرار ونقاء تركيبة NovaBay، المحمية ببراءات اختراع مثل US-10034942-B2، بعنوان حلول حمض الهيبوهالوس المستقرة. هذه الآلية غير المضادة للمضادات الحيوية، والتي تقتل البكتيريا عن طريق أكسدة البروتينات الميكروبية الأساسية، تعني أنها لا تؤدي إلى مقاومة البكتيريا، على عكس المضادات الحيوية التقليدية. وكانت هذه التكنولوجيا الأساسية بمثابة قوة متعددة الاستخدامات، حيث تم تطبيقها ليس فقط على أفينوفا ولكن أيضًا على العناية بالجروح وغيرها من منتجات العناية بالبشرة، مما يدل على قاعدة واسعة يمكن الدفاع عنها للملكية الفكرية (IP) لاستخدامات طبية متعددة.

إنشاء قناة مبيعات مباشرة إلى المستهلك (DTC) لشركة Avenova، مما أدى إلى تحسين هامش الربح.

كان تحول الشركة إلى نموذج البيع المباشر للمستهلك (DTC)، بشكل أساسي من خلال القنوات عبر الإنترنت مثل Amazon.com، بمثابة قوة تشغيلية كبيرة عززت الربحية. لقد تجاوز هذا النموذج توزيع التجزئة والجملة التقليدي ذي هامش الربح المنخفض. وقد تم إثبات كفاءة هذه القناة من خلال هامش الربح الإجمالي على صافي المبيعات، والذي بلغ 65% في الربع الثالث من عام 2024، وهو رقم مرتفع بالنسبة لمنتج استهلاكي. بالإضافة إلى ذلك، كان جزء كبير من الإيرادات عبر الإنترنت متكررًا: شكلت مبيعات المشتركين على Amazon.com ما يقرب من 24% من جميع مبيعات Avenova عبر الإنترنت في النصف الأول من عام 2024. وقد وفر تدفق الإيرادات المتكرر هذا، مدفوعًا بقاعدة العملاء المخلصين، تدفقات نقدية شهرية يمكن التنبؤ بها وسمح للشركة بتقليل إنفاقها على المبيعات والتسويق بنسبة 25% في الربع الثالث من عام 2024، مما يثبت أنه محرك نمو فعال.

الهيكل التشغيلي الهزيل مقارنة بنظيراتها الصيدلانية ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

لقد كان الهيكل التشغيلي لشركة NovaBay دائمًا هزيلًا، لكنه أصبح هزيلًا للغاية بعد عمليات التصفية في عام 2025. وهذه نقطة قوة لأنها تقلل من الحرق النقدي اللازم للحفاظ على استمرارية الشركة أثناء سعيها وراء بدائل استراتيجية جديدة. أدى بيع قطاعي Avenova والعناية بالجروح في أوائل عام 2025 إلى انخفاض كبير في النطاق التشغيلي. خفضت الشركة قوتها العاملة إلى أربعة موظفين فقط لإدارة العمليات المستمرة والتحول الاستراتيجي. وينعكس هذا التقليص الكبير في البيانات المالية للعمليات المستمرة للربع الثالث من عام 2025، حيث تم احتواء نفقات التشغيل عند 1.30 مليون دولار. في حين أن الأعمال الأساسية أصبحت الآن في حدها الأدنى، فقد سمح هذا الهيكل الهزيل للشركة بالاحتفاظ باحتياطي نقدي يبلغ حوالي 8.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 مارس 2025، إلى حد كبير من عائدات التجريد، مما يوفر مدرجًا كبيرًا للسيولة لمحورها الاستراتيجي الجديد.

• احتياطيات نقدية مستدامة 8.5 مليون دولار اعتبارًا من 31 مارس 2025.
• الحد الأدنى من القوى العاملة للعمليات المستمرة فقط أربعة موظفين.
• وكانت مصاريف التشغيل من العمليات المستمرة فقط 1.30 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد المستمر على تمويل الأسهم وزيادة رأس المال المخفف لتمويل العمليات.

يمكنك أن ترى نمطًا واضحًا: اعتمدت شركة NovaBay Pharmaceuticals باستمرار على الاستفادة من أسواق الأسهم للحفاظ على عملياتها ومعالجة مشكلات السيولة. يعد هذا بمثابة علامة حمراء للمساهمين العاديين لأنه يعني أن التخفيف يمثل تهديدًا مستمرًا.

وفي عام 2025 وحده، نفذت الشركة زيادات كبيرة في رأس المال. في أغسطس 2025، أبرمت شركة NovaBay Pharmaceuticals اتفاقية شراء أوراق مالية بقيمة 6 ملايين دولار مع أحد المستثمرين، والتي تتضمن في المقام الأول بيع أسهم ممتازة قابلة للتحويل بدون حق التصويت (السلسلة D وE). وأعقب ذلك سريعًا تمويل في أكتوبر 2025 شمل إصدار أوامر ممولة مسبقًا لشراء 5,405,406 سهمًا من الأسهم العادية مقابل ما يقرب من 6.0 مليون دولار أمريكي من صافي العائدات، بالإضافة إلى بيع الأسهم المفضلة من السلسلة E مقابل ما يقرب من 2.15 مليون دولار أمريكي أخرى.

إليك الحساب السريع: كانت هذه المعاملات حاسمة لتعزيز حقوق المساهمين فوق الحد الأدنى البالغ 6 ملايين دولار الذي تطلبه بورصة نيويورك الأمريكية لاستعادة الامتثال للإدراج، لكنها جاءت على حساب زيادة عدد الأسهم المحتمل. يعد هذا حلًا قصير المدى مع تأثير طويل المدى على ربحية السهم.

مجموعة منتجات محدودة تتركز بشكل كبير حول العلامة التجارية Avenova.

أكبر نقطة ضعف لشركة NovaBay Pharmaceuticals في عام 2025 ليست مجرد التركيز، بل فقدان محرك إيراداتها الأساسي. كان نموذج أعمال الشركة يركز بشكل كبير على خط منتجات Avenova للعناية بالعيون، مما أدى إلى تجريدها الاستراتيجي من الأعمال بشكل فعال.

في 17 يناير 2025، باعت شركة NovaBay Pharmaceuticals أصولها في Avenova مقابل 11.5 مليون دولار. أدت هذه الصفقة، إلى جانب التجريد من العلامات التجارية للعناية بالجروح مقابل 500000 دولار أمريكي في 8 يناير 2025، إلى التخلص بشكل كبير من جميع العمليات المدرة للدخل للشركة.

بلغ إجمالي صافي مبيعات الشركة للربع الثالث من عام 2025 521.00 ألف دولار فقط. ويقارن هذا بإجمالي صافي مبيعات قدره 2.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، عندما كانت Avenova لا تزال تحقق إيرادات. المحفظة المتبقية ضئيلة، مما يترك للشركة بصمة تشغيلية صغيرة وتركيزًا على البدائل الإستراتيجية، بما في ذلك الحل المحتمل.

انخفاض حجم التداول وسعر السهم أقل من دولار واحد، مما يؤدي إلى مخاطر الامتثال للإدراج.

ويؤدي التقييم المنخفض المستمر للسهم إلى خلق مخاطر هيكلية مستمرة. اعتبارًا من 21 نوفمبر 2025، تم تداول سعر السهم في حدود 0.86 دولارًا أمريكيًا إلى 0.88 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بينما أعلنت شركة NovaBay Pharmaceuticals في 20 أكتوبر 2025، أنها استعادت الامتثال لمعايير الإدراج المستمرة في بورصة نيويورك الأمريكية من خلال زيادة حقوق المساهمين فوق عتبة 6 ملايين دولار، يظل سعر السهم أقل من دولار واحد مصدر قلق كبير. لدى بورصة نيويورك الأمريكية حد أدنى للسعر، ويمكن أن تؤدي فترة طويلة تحت هذا الحد إلى إصدار إشعار جديد بالشطب.

علاوة على ذلك، فإن حجم التداول منخفض، مما يقلل السيولة ويزيد من تقلب الأسعار. وفي 21 نوفمبر 2025، بلغ حجم التداول حوالي 145 ألفًا إلى 156.78 ألف سهم. الحجم المنخفض يعني أنه من الصعب على المستثمرين المؤسسيين الدخول أو الخروج من المركز دون تحريك السعر بشكل كبير.

ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء (CAC) في مجال DTC التنافسي.

تمثل قناة المبيعات المباشرة للمستهلك (DTC)، والتي كانت محور التركيز الأساسي لمنتج Avenova الذي تم بيعه الآن، تحديًا بطبيعتها بسبب ارتفاع تكلفة اكتساب العملاء (CAC). حتى مع الجهود المبذولة لتحسين التسويق الرقمي، كان هيكل التكلفة الأساسي يمثل نقطة ضعف.

في الربع الثالث من عام 2024، قبل بيع Avenova، بلغت نفقات المبيعات والتسويق لشركة NovaBay Pharmaceuticals 0.9 مليون دولار، بانخفاض 25٪ عن العام السابق. في حين أشارت الشركة إلى تحسين كفاءة التسويق الرقمي، فإن الحاجة إلى تقليل هذا الإنفاق بشكل مستمر تشير إلى الضغط الناجم عن ارتفاع تكلفة تكلفة المستهلك. إن مساحة DTC لمنتجات الرعاية الصحية المتخصصة مزدحمة، لذا فإن الحفاظ على CAC مربحة يعد معركة بالتأكيد.

كان تركيز الشركة على البرامج الرقمية فعالة من حيث التكلفة، مثل وسائل التواصل الاجتماعي والبريد الإلكتروني، والتي شهدت زيادة في الإيرادات تزيد عن 160% و360% على التوالي في الربع الأول من عام 2024، بمثابة محاولة للتخفيف من هذه التكلفة المرتفعة. ومع ذلك، مع اختفاء تدفق الإيرادات الأساسية، يجب على الأعمال المتبقية الآن أن تثبت قدرتها على اكتساب العملاء بشكل مربح من خلال محفظة أصغر بكثير وغير مثبتة.

NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY) - تحليل SWOT: الفرص

قم بتوسيع إشارة Avenova وتسويقها إلى سوق أمراض العين الجافة الضخمة (DED).

لقد تم تحقيق فرصة الاستفادة من سوق أمراض العين الجافة (DED) من خلال عملية تجريد استراتيجية، مما يوفر لشركة NovaBay Pharmaceuticals رأس مال مهم لاتجاهها الجديد. على الرغم من أن Avenova كان منتجًا فعالاً في مساحة قيمة، إلا أن سوق معالجة DED العالمية تقدر بحوالي 6.36 مليار دولار إلى 7.99 مليار دولار في عام 2025- اختارت الشركة استثمار هذا الأصل.

تم بيع أصول Avenova إلى شركة PRN Physician Recommending Nutriceuticals, LLC مقابل معاملة نقدية تبلغ قيمتها 11.5 مليون دولار، مع الانتهاء من عملية البيع في 17 يناير 2025. كانت هذه الصفقة، التي كانت عبارة عن تجريد لجميع عمليات الشركة السابقة المدرة للدخل، خطوة ضرورية لفتح القيمة وتمويل المحور الاستراتيجي للشركة. أصبحت العائدات النقدية من هذا البيع الآن حجر الزاوية في هيكل رأس المال الجديد، مما يتيح متابعة نموذج أعمال مختلف تمامًا.

شراكة استراتيجية أو صفقة ترخيص لخط منتجات العناية بالجروح من NeutroPhase.

وكما هو الحال مع Avenova، تم تحقيق فرصة NeutroPhase من خلال البيع النهائي للأصول، مما أدى إلى تبسيط تركيز الشركة وزيادة السيولة لديها. تم بنجاح نقل العلامات التجارية للعناية بالجروح، بما في ذلك NeutroPhase وPhaseOne وOmniPhase، إلى شركة Phase One Health LLC مقابل 500000 دولار أمريكي في 8 يناير 2025.

ساهمت عملية التجريد هذه، إلى جانب بيع أفينوفا، في تحقيق دخل سنوي من العمليات المتوقفة بقيمة 11.08 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. تعمل هذه الخطوة بشكل فعال على تنظيف قائمة الأصول الصيدلانية غير الأساسية، وتحويل الفرصة من إدارة خط إنتاج متخصص إلى نشر احتياطي نقدي كبير نحو قطاع عالي النمو. العاصمة جاهزة الآن لعملية استحواذ استراتيجية جديدة.

التوسع الدولي في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

لا تزال هناك فرصة للتوسع الدولي، لكنها أصبحت الآن قناة للتركيز الاستراتيجي الجديد للشركة، وليس لمنتجات العناية بالعين أو الجروح القديمة. تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC) هدفًا بالغ الأهمية، حيث من المتوقع أن يسجل سوق أمراض العين الجافة أعلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) إقليميًا بنسبة 7.7٪ بين عامي 2025 و2030، مدفوعًا بارتفاع استخدام الشاشات وشيخوخة السكان.

تتمثل إستراتيجية NovaBay Pharmaceuticals للنمو الدولي في تجنب التوسع المستقل والسعي بدلاً من ذلك إلى إقامة شراكات استراتيجية. وسيكون هذا النهج حاسما لاتجاه الأعمال الجديد، والذي يركز الآن على البنية التحتية المالية الناشئة والأسواق القائمة على الشبكات، بما في ذلك الأصول المحتملة القائمة على بلوكتشين. يسمح نموذج الشراكة للشركة بالدخول بسرعة إلى أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ ذات النمو المرتفع دون تحمل رأس المال الكبير والعبء التنظيمي لبناء بنية تحتية محلية من الصفر.

إمكانية الاستحواذ الاستراتيجي لتنويع خط أنابيب المنتجات وقاعدة الإيرادات.

هذه هي الفرصة الأكثر إلحاحًا وتحديدًا لشركة NovaBay Pharmaceuticals. بعد اتفاقية شراء الأوراق المالية بقيمة 6 ملايين دولار مع الرئيس التنفيذي الجديد ديفيد إي لازار في أغسطس 2025، تخلت الشركة عن خطتها السابقة للحل وتتحول إلى نموذج عمل جديد يركز على عمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

يوفر الوضع السائل للشركة، مدعومًا بمبيعات الأصول، المسحوق الجاف اللازم لهذا المحور. إليك الحساب السريع لرأس المال المتاح لهذه الإستراتيجية الجديدة:

الهدف المعلن هو الاستحواذ على شركة تشغيل مذيبة في قطاع جديد. يقوم مجلس الإدارة بتقييم الفرص المتاحة في البنية التحتية المالية الناشئة والأسواق القائمة على الشبكات، والتي تعد محورًا حادًا من الأدوية. يتمتع فريق الإدارة الجديد بتفويض واضح لتحديد هدف الاستحواذ الاستراتيجي بحلول الربع الأخير من عام 2025. وتعد هذه الخطوة رهانًا عالي المخاطر وعالي المكافأة لتحويل تقييم الشركة وقاعدة إيراداتها.

المحور نظيف بالتأكيد. إنها إعادة ضبط كاملة، والانتقال من عملية صيدلانية متخصصة بإيرادات متأخرة لمدة 12 شهرًا تبلغ 4.75 مليون دولار (اعتبارًا من 30 يونيو 2025) لتصبح وسيلة لأعمال تجارية جديدة، ربما في قطاع مثل blockchain.

NovaBay Pharmaceuticals, Inc. (NBY) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من شركات الأدوية وصحة المستهلك الأكبر حجمًا والأفضل تمويلًا.

إن التهديد التنافسي الأكبر لا يتمثل في عدد المنافسين فحسب، بل في حجمهم الهائل وقوتهم التسويقية، خاصة في مجال البيع المباشر (OTC). تم تصنيف المنتج الرئيسي لشركة NovaBay Pharmaceuticals، Avenova، باعتباره المحلول الوحيد من حمض هيبوكلوروس (HOCl) غير المعتمد على المنظفات والمخصص بوصفة طبية للعناية بالعيون. لكن هذا التمييز يواجه تحديًا مستمرًا بسبب السوق المزدحمة لمنتجات HOCl العامة، والتي غالبًا ما تكون أرخص وأكثر سهولة في الوصول إليها للمستهلكين.

من المتوقع أن يصل سوق HOCl العالمي إلى ما يقرب من 6.852 مليار دولار في عام 2025، لذلك الجميع يريد قطعة. في حين أكدت NovaBay على تركيبتها "النقية"، يستخدم العديد من المنافسين خارج البورصة التصنيع القائم على التحليل الكهربائي الذي يقدم هيبوكلوريت الصوديوم (أحد مكونات التبييض)، والذي أظهرت بيانات NovaBay أنه كان أكثر سمية للخلايا بشكل ملحوظ في الاختبارات المقارنة. ومع ذلك، غالبًا ما يعطي المستهلكون الأولوية للسعر والراحة، وقرار الشركة ببيع أصولها الأساسية المدرة للدخل، Avenova، لشركة PRN Physician Recommending Nutriceuticals، LLC مقابل 11.5 مليون دولار في يناير 2025، يتحدث كثيرًا عن عدم القدرة على الحفاظ على ميزة تنافسية.

• مواجهة منافسين كبار ذوي رأس مال جيد مثل Jazz Pharmaceuticals.
• تتنافس منتجات OTC HOCl على السعر، على الرغم من الاختلافات المحتملة في النقاء.
• خسارة إيرادات العلامة التجارية Avenova الأساسية بعد البيع بقيمة 11.5 مليون دولار.

المخاطر التنظيمية المتعلقة بالتصنيف والمطالبات التسويقية لمنتجات HOCl.

إن المشهد التنظيمي لمنتجات HOCl ديناميكي بشكل واضح، مما يخلق حالة من عدم اليقين. يدفع قانون تحديث تنظيم مستحضرات التجميل (MOCRA) الصادر عن إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لعام 2022 إلى مزيد من الرقابة في قطاعات العناية الشخصية ومستحضرات التجميل، مما يؤثر على العديد من المنتجات الاستهلاكية HOCl. بالنسبة لمنافس مثل Full Alliance Group, Inc.، كان تحقيق تسجيل إدارة الغذاء والدواء MOCRA لمنصة HOCl الخاصة بها في يوليو 2025 بمثابة علامة فارقة رئيسية، مما خلق ميزة تنظيمية لهم وحاجزًا أعلى للآخرين.

إن تركيز NovaBay السابق على منتج الوصفات الطبية (Avenova) منحها مسارًا تنظيميًا واضحًا، ولكن مع تحول السوق نحو صحة المستهلك، يجب على منتجات الشركة المتبقية أو المستقبلية أن تتنقل عبر شبكة معقدة من ترخيص الأجهزة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، وتسجيل مستحضرات التجميل، ودراسات الأدوية التي لا تحتاج إلى وصفة طبية. إن أي تحدي للادعاءات التسويقية الخاصة بـ HOCl "النقي" مقابل البدائل الأرخص والأقل نقاءً قد يتطلب دراسات سريرية مكلفة أو يفرض تغييرًا في العلامات، مما يبطئ طرح أي منتج جديد. إن المحور الاستراتيجي للشركة بعيدًا عن منتجاتها الأساسية يعني أن أي مشروع جديد سوف يرث هذا التعقيد التنظيمي دون الاستفادة من تدفق الإيرادات الراسخ.

استمرار تقلب أسعار الأسهم والمخاطر الحقيقية لتقسيم الأسهم العكسي.

إن خطر تقسيم الأسهم العكسي لم يعد يشكل تهديدا مستقبليا؛ إنها قضية متكررة وعرض من أعراض عدم الاستقرار المالي الأعمق. نفذت شركة NovaBay Pharmaceuticals بالفعل تقسيمًا عكسيًا للأسهم بنسبة 1 مقابل 35 في 30 مايو 2024، خصيصًا لاستعادة الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى لسعر العرض في بورصة نيويورك الأمريكية.

على الرغم من هذا الإجراء، لا يزال السهم متقلبًا للغاية ويتم تداوله عند مستويات غير مستقرة، ليغلق عند 0.8618 دولار في 21 نوفمبر 2025. وانخفض سعر السهم بنسبة -91.18% في عام 2024 وانخفض بنسبة -12.93% في يوم تداول واحد في 21 نوفمبر 2025. وتخضع الشركة أيضًا لاحتمال الشطب بسبب عدم الامتثال لمعايير الإدراج الأخرى، مثل الحد الأدنى من حقوق المساهمين. متطلبات الأسهم. التهديد النهائي هنا هو خطة الحل المحتملة، التي تسعى الشركة إلى تحقيقها بنشاط، وهي عملية من شأنها تصفية الشركة وتوزيع الأصول المتبقية على المساهمين، مما يؤدي فعليًا إلى إنهاء الحياة التجارية للسهم.

ارتفاع تكلفة المواد الخام والخدمات اللوجستية، مما يضغط على الهوامش الإجمالية الضعيفة بالفعل.

في حين أن شركة NovaBay Pharmaceuticals حققت هامشًا إجماليًا قويًا تاريخيًا - حيث وصل إلى 67٪ للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 - فإن الصورة المالية العامة هي صورة ضائقة شديدة، مما يجعل ضغوط التكلفة تشكل تهديدًا خطيرًا. بلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثالث من عام 2024 65%، بانخفاض عن 67% في نفس الفترة من العام السابق، وهو ما أرجعته الإدارة بشكل أساسي إلى التغييرات في مزيج المنتجات.

إليك الحساب السريع: أعلنت الشركة عن خسارة صافية من العمليات المستمرة بقيمة 7.2 مليون دولار أمريكي في عام 2024، مع انخفاض إجمالي صافي المبيعات إلى 9.8 مليون دولار أمريكي من 10.5 مليون دولار أمريكي في عام 2023. هذا الانخفاض في الإيرادات، جنبًا إلى جنب مع التدفق النقدي الحر السلبي البالغ - 2.99 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من سبتمبر 2025، يعني أنه حتى الزيادة الطفيفة في تكلفة البضائع المباعة (COGS) أو الخدمات اللوجستية سيكون لها تأثير غير متناسب على إيراداتها بالفعل ربحية غير موجودة. ويتمثل التهديد النهائي في أن ارتفاع التكاليف ساهم في اتخاذ القرار الاستراتيجي ببيع العلامة التجارية الأساسية لشركة Avenova ومتابعة حلها، حيث لم يكن نموذج الأعمال مستدامًا في مواجهة ضغوط التكلفة الخارجية وانخفاض الإيرادات.