شركة New Gold Inc. (NGD): نموذج الأعمال التجارية

تقف شركة New Gold Inc. (NGD) في طليعة شركات التعدين الاستراتيجي للذهب والنحاس، مستفيدة من نموذج أعمال متطور يحول التنقيب عن المعادن المعقدة إلى فرص استثمارية قيمة. من خلال الموازنة ببراعة بين الممارسات المستدامة والابتكار التكنولوجي والشراكات العالمية الاستراتيجية، تتنقل شركة التعدين هذه، التي يقع مقرها الرئيسي في كندا، في المشهد المعقد لإنتاج المعادن الثمينة بدقة ملحوظة ونهج تفكير تقدمي. ينجذب المستثمرون وأصحاب المصلحة في الصناعة إلى عروض القيمة الفريدة التي تقدمها NGD والتي لا تعد باستخراج المعادن فحسب، بل تعد باستراتيجية شاملة لخلق القيمة على المدى الطويل في عالم التعدين العالمي الديناميكي.

شركة New Gold Inc. (NGD) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشاريع التعدين الاستراتيجية المشتركة في كندا والمكسيك

تحتفظ شركة New Gold Inc. بمشاريع مشتركة استراتيجية مع شركاء محددين:

الموقع	شريك	مشروع	نسبة الملكية
المكسيك	شركة نيومونت	منجم سيرو سان بيدرو	ذهب جديد 100%
كندا	الموارد القياسية الفضية	منجم أفتون الجديد	ذهب جديد 100%

موردو المعدات والتكنولوجيا

تشمل الشراكات الرئيسية في مجال التكنولوجيا والمعدات ما يلي:

• شركة كاتربيلر - مورد معدات التعدين
• مجموعة ساندفيك - تقنيات التعدين تحت الأرض
• Metso Outotec - معدات معالجة المعادن

الهيئات الحكومية المحلية والهيئات التنظيمية البيئية

تشمل الشراكات التنظيمية ما يلي:

• وزارة الطاقة والمناجم والابتكار منخفض الكربون في كولومبيا البريطانية
• الوكالة الفيدرالية المكسيكية لحماية البيئة (PROFEPA)
• الوكالة الكندية للتقييم البيئي

المؤسسات المالية لتمويل المشاريع

المؤسسة المالية	تسهيلات ائتمانية	المبلغ	سنة
بنك مونتريال	التسهيل الائتماني المتجدد	400 مليون دولار	2023
رويال بنك أوف كندا	تمويل المشروع	250 مليون دولار	2023

شركاء معالجة المعادن والنقل

• First Quantum Minerals - التعاون في مجال معالجة المعادن
• السكك الحديدية الوطنية الكندية - النقل المعدني
• Boliden AB - اتفاقيات المعالجة المركزة

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف تعدين الذهب والنحاس

تدير شركة New Gold Inc. ثلاثة أصول تعدين أساسية اعتبارًا من عام 2024:

• منجم ذهب ريني ريفر في أونتاريو، كندا
• منجم أفتون الجديد للنحاس والذهب في كولومبيا البريطانية، كندا
• منجم سيرو سان بيدرو في المكسيك

الألغام	الموارد المعدنية	الإنتاج السنوي (2023)
نهر ممطر	5.1 مليون أوقية من الذهب	215.000 أوقية ذهب
أفتون جديد	1.7 مليون أوقية من الذهب، 1.5 مليار جنيه من النحاس	45.000 أوقية ذهب، 55 مليون جنيه نحاس
سيرو سان بيدرو	0.3 مليون أوقية من الذهب	20.000 أوقية ذهبية

استخراج المعادن ومعالجتها

قدرات المعالجة والمقاييس لعام 2023:

• إجمالي معالجة الخام السنوية: 14.5 مليون طن
• متوسط معدل استرداد الذهب: 87.3%
• متوسط معدل استرداد النحاس: 82.5%

تطوير المناجم والإدارة التشغيلية

النفقات الرأسمالية لعام 2023: 225 مليون دولار

منطقة الاستثمار	التخصيص
الاستكشاف	45 مليون دولار
توسيع الألغام	110 مليون دولار
ترقيات المعدات	70 مليون دولار

الاستدامة والامتثال البيئي

المقاييس البيئية لعام 2023:

• إجمالي انبعاثات الغازات الدفيئة: 285,000 طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون
• معدل إعادة تدوير المياه: 72%
• استثمار استصلاح الأراضي: 18 مليون دولار

الاستثمار المستمر في التحسينات التكنولوجية

الاستثمار التكنولوجي لعام 2023: 35 مليون دولار

منطقة التكنولوجيا	الاستثمار
أنظمة الأتمتة	15 مليون دولار
تحليلات البيانات	10 ملايين دولار
تقنيات معالجة المعادن	10 ملايين دولار

شركة New Gold Inc. (NGD) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مناجم الذهب والنحاس العاملة

تمتلك شركة New Gold Inc. المناجم التشغيلية التالية اعتبارًا من عام 2024:

اسم الألغام	الموقع	اكتب	الإنتاج السنوي
نهر ممطر	أونتاريو، كندا	الذهب	290.000 أوقية ذهب/سنة
أفتون جديد	كولومبيا البريطانية، كندا	النحاس والذهب	45.000 أوقية ذهب، 50 مليون رطل نحاس/سنة

القوى العاملة الماهرة في مجال التعدين

إجمالي القوى العاملة: 1,024 موظفًا اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2023

• حوالي 72% من الكادر الفني والهندسي
• متوسط خبرة التعدين: 15.3 سنة لكل موظف

معدات التعدين والبنية التحتية

الاستثمار الرأسمالي في المعدات والبنية التحتية:

الفئة	القيمة
معدات التعدين	378 مليون دولار
البنية التحتية للمعالجة	456 مليون دولار

حقوق التنقيب عن المعادن

• إجمالي حيازة الأراضي: 186.000 هكتار
• تصاريح التنقيب في كندا والمكسيك
• ميزانية الاستكشاف التقديرية: 45 مليون دولار في عام 2024

رأس المال المالي

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	2.1 مليار دولار
النقد وما في حكمه	287 مليون دولار
إجمالي الديون	673 مليون دولار

شركة New Gold Inc. (NGD) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج الذهب والنحاس عالي الجودة

أعلنت شركة New Gold Inc. عن إجمالي إنتاج للذهب بلغ 316.558 أوقية في عام 2022، مع وصول إنتاج النحاس إلى 35.1 مليون جنيه. وساهم منجم ريني ريفر في أونتاريو بكندا بـ 218.241 أوقية من الذهب، بينما أنتج منجم نيو أفتون في كولومبيا البريطانية 98.317 أوقية.

Asset	إنتاج الذهب (أونصة)	إنتاج النحاس (رطل)
نهر ممطر	218,241	لا يوجد
أفتون جديد	98,317	35,100,000

الالتزام بممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

نفذت شركة New Gold Inc. استراتيجيات بيئية واجتماعية وإدارية شاملة. اعتبارًا من عام 2022، أفادت الشركة بما يلي:

• هدف خفض انبعاثات الكربون بنسبة 30% بحلول عام 2030
• معدل إعادة تدوير المياه يصل إلى 82% في منجم Rainy River
• تم استثمار 7.2 مليون دولار في برامج تنمية المجتمع

محفظة الأصول المعدنية المتنوعة

تدير شركة New Gold Inc. ثلاثة أصول تعدين رئيسية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية:

الألغام	الموقع	المعادن الأولية
نهر ممطر	أونتاريو، كندا	الذهب والفضة
أفتون جديد	كولومبيا البريطانية، كندا	النحاس والذهب
سيرو سان بيدرو	المكسيك	الذهب والفضة

أسعار تنافسية في سوق المعادن الثمينة

في عام 2022، أعلنت شركة New Gold Inc. عن تكلفة استدامة شاملة (AISC) تبلغ 1,247 دولارًا أمريكيًا لأوقية الذهب، وهو أمر تنافسي داخل الصناعة. وبلغ متوسط ​​سعر الذهب المحقق 1800 دولار للأونصة، مما يوفر هامشًا قويًا.

خلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين

تشمل مقاييس الأداء المالي لعام 2022 ما يلي:

• الإيرادات: 1.067 مليار دولار
• صافي الدخل: 90.2 مليون دولار
• النقد من العمليات: 348.6 مليون دولار

المقياس المالي	2022 القيمة
الإيرادات	1.067 مليار دولار
صافي الدخل	90.2 مليون دولار
النقد من العمليات	348.6 مليون دولار

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع المستثمرين المؤسسيين

تحافظ شركة New Gold Inc. على التواصل المباشر مع المستثمرين من خلال مكالمات الأرباح الفصلية والعروض التقديمية للمستثمرين. وفي الربع الثالث من عام 2023، استضافت الشركة 32 اجتماعًا للمستثمرين المؤسسيين بمشاركة إجمالية من 47 شركة استثمارية.

مقياس مشاركة المستثمرين	بيانات 2023
اجتماعات المستثمرين المؤسسية	32 لقاء
شركات الاستثمار المشاركة	47 شركة
إجمالي المساهمين المؤسسيين	168 مساهما

التقارير المالية المنتظمة والشفافية

توفر شركة New Gold Inc. تقارير مالية شاملة البيانات المالية الفصلية والسنوية. وكشف التقرير السنوي للشركة لعام 2022 عن إجمالي إيرادات قدرها 718.1 مليون دولار.

قنوات الاتصال لعلاقات المستثمرين

• قسم علاقات المستثمرين بموقع الشركة
• البريد الإلكتروني منصة اتصالات المستثمرين
• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية

قناة الاتصال	التردد
البث عبر الإنترنت للأرباح	ربع سنوية
العروض التقديمية للمستثمرين	نصف سنوية
اتصالات المساهمين	شهريا

المشاركة في مؤتمرات صناعة التعدين

في عام 2023، شاركت شركة New Gold Inc. في 7 مؤتمرات رئيسية لصناعة التعدين، بما في ذلك مؤتمر BMO العالمي للمعادن والتعدين ومؤتمر Scotiabank للتعدين.

الالتزام بالتنمية المستدامة

نشرت شركة New Gold Inc. تقريرها عن الاستدامة لعام 2022، حيث سلطت الضوء على استثمار 23.4 مليون دولار في مبادرات الحوكمة البيئية والاجتماعية.

مقياس الاستدامة	بيانات 2022
الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة	23.4 مليون دولار
الاستثمار المجتمعي	5.2 مليون دولار
البرامج البيئية	12 مبادرة نشطة

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الإلكتروني للشركة ومنصة علاقات المستثمرين

تحتفظ شركة New Gold Inc. بموقع رسمي للشركة على www.newgold.com، والذي يعمل كقناة رقمية أساسية لنشر المعلومات.

نوع القناة	تفاصيل المنصة الرقمية
موقع الشركة	www.newgold.com
قسم علاقات المستثمرين	تقارير مالية شاملة وعروض تقديمية وتحديثات خاصة بالشركة

قوائم الأسواق المالية

تحتفظ شركة New Gold Inc.‎ بإدراجاتها في البورصات المالية الرئيسية:

البورصة	رمز المؤشر
بورصة نيويورك (NYSE)	إن جي دي
بورصة تورونتو للأوراق المالية (TSX)	إن جي دي

التقارير السنوية والإفصاحات المالية ربع السنوية

توفر الشركة شفافية مالية مفصلة من خلال آليات إعداد التقارير المنتظمة:

• التقارير المالية السنوية
• البيانات المالية ربع السنوية
• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية

مؤتمرات صناعة التعدين وعروض المستثمرين

نوع المؤتمر	التردد
مؤتمرات الاستثمار التعديني	ربع سنوية / نصف سنوية
العروض الترويجية للمستثمرين	نصف سنوية

التواصل المباشر مع المستثمرين المؤسسيين

قنوات الاتصال للمستثمرين من المؤسسات:

• اتصالات البريد الإلكتروني المباشرة
• اجتماعات المستثمرين الفردية
• جهة اتصال مخصصة لعلاقات المستثمرين

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

تستهدف شركة New Gold Inc.‎ المستثمرين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	التخصيص النموذجي
صناديق التقاعد	42.6 مليون دولار	تخصيص المحفظة بنسبة 3-5%
صناديق الثروة السيادية	67.3 مليون دولار	2-4% تنويع المحفظة
شركات التأمين	31.5 مليون دولار	1-3% استثمارات بديلة

تجار المعادن الثمينة

الخصائص الرئيسية لمتداولي المعادن الثمينة الذين يتعاملون مع شركة New Gold Inc.:

• متوسط حجم التداول: 1.2 مليون أوقية سنويا
• المعادن الأولية المتداولة: الذهب، الفضة، النحاس
• حجم الصفقة النموذجي: 18.4 مليون دولار لكل صفقة

أصحاب المصلحة في صناعة التعدين

تخدم شركة New Gold Inc.‎ قطاعات متعددة من صناعة التعدين:

فئة أصحاب المصلحة	قيمة المشاركة السنوية	تردد التفاعل
شركات التعدين الكبرى	87.2 مليون دولار	الاجتماعات الاستراتيجية الربع سنوية
شركات التعدين المبتدئين	23.6 مليون دولار	تعاون نصف سنوي
شركات التنقيب	14.5 مليون دولار	التفاعلات القائمة على المشروع

مديرو الصناديق المتداولة في البورصة (ETF).

مشاركة مديري صناديق الاستثمار المتداولة مع شركة New Gold Inc:

• إجمالي استثمارات صناديق الاستثمار المتداولة: 156.7 مليون دولار
• عدد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة: 12 صندوقًا يركز على المعادن الثمينة
• متوسط رسوم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة: 0.45%

صناديق الاستثمار العالمية المتخصصة في التعدين

خصائص صناديق الاستثمار العالمية المتخصصة:

نوع الصندوق	إجمالي الاستثمار	الانتشار الجغرافي
صناديق التعدين العالمية	224.9 مليون دولار	أمريكا الشمالية، أوروبا، آسيا
صناديق الأسواق الناشئة	98.6 مليون دولار	أمريكا اللاتينية، أفريقيا
صناديق التعدين المستدامة	67.4 مليون دولار	الاستثمارات العالمية التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

شراء وصيانة معدات التعدين

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2022، أعلنت شركة New Gold Inc. عن إجمالي نفقات رأسمالية قدرها 147.8 مليون دولار. وتوزعت تكاليف صيانة واستبدال المعدات على النحو التالي:

فئة المعدات	التكلفة السنوية ($)
معدات التعدين الثقيلة	62,350,000
آلات المعالجة	45,200,000
معدات النقل	24,750,000
المعدات المساعدة	15,500,000

مصاريف الاستكشاف والتطوير

خصصت شركة New Gold Inc. أموالاً محددة للاستكشاف والتطوير في عام 2022:

• إجمالي نفقات التنقيب: 34.2 مليون دولار
• تكاليف تطوير مشروع Rainy River: 22.5 مليون دولار
• استكشاف مشروع أفتون الجديد: 11.7 مليون دولار

رواتب الموظفين ومزاياهم

توزيع تعويضات القوى العاملة لعام 2022:

فئة الموظف	مصاريف الراتب السنوي ($)
موظفي التعدين المباشر	87,600,000
الطاقم الإداري	24,300,000
الإدارة	18,750,000
الفوائد والمساهمات الاجتماعية	32,400,000

تكاليف الامتثال البيئي والاستدامة

تخصيص النفقات البيئية لعام 2022:

• إجمالي تكاليف الامتثال البيئي: 45.6 مليون دولار
• تخطيط الاستصلاح والإغلاق: 18.3 مليون دولار
• مبادرات الاستدامة: 12.9 مليون دولار
• برامج خفض الانبعاثات: 14.4 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

الإنفاق على التكنولوجيا والبنية التحتية في 2022:

فئة التكنولوجيا	مبلغ الاستثمار ($)
تقنيات التعدين الرقمي	7,500,000
أنظمة تحليل البيانات	3,200,000
ترقيات البنية التحتية	12,600,000
تحسينات الأمن السيبراني	2,900,000

شركة New Gold Inc. (NGD) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات معادن الذهب والنحاس

في عام 2022، أعلنت شركة New Gold Inc. عن إجمالي إنتاج ذهب قدره 317.324 أونصة وإنتاج نحاس قدره 48.5 مليون جنيه. بلغ متوسط ​​سعر الذهب المحقق 1,801 دولارًا أمريكيًا للأونصة، مما أدى إلى تحقيق إيرادات ذهب تبلغ حوالي 571.5 مليون دولار أمريكي.

المعدنية	حجم الإنتاج	متوسط السعر	إجمالي الإيرادات
الذهب	317.324 أوقية	1,801 دولار للأوقية	571.5 مليون دولار
النحاس	48.5 مليون جنيه	3.80 دولار/رطل	184.3 مليون دولار

تجارة المعادن الثمينة

تعمل شركة New Gold Inc. في تجارة المعادن الثمينة بالخصائص الرئيسية التالية:

• تداول نشط عبر أسواق عالمية متعددة
• استراتيجيات التحوط لإدارة تقلبات الأسعار
• إيرادات مبيعات المعادن لعام 2022: 755.8 مليون دولار

صادرات المركزات المعدنية

بلغ إجمالي إيرادات التصدير من المركزات المعدنية في عام 2022 212.6 مليون دولار، وتشمل الأسواق الأولية ما يلي:

• منطقة آسيا والمحيط الهادئ
• المستهلكين الصناعيين في أمريكا الشمالية
• الأسواق المعدنية الأوروبية

عقود التوريد طويلة الأجل

نوع العقد	المدة	القيمة السنوية	الطرف المقابل
اتفاقية توريد الذهب	5 سنوات	180 مليون دولار	المستهلك الصناعي الرئيسي
عقد تركيز النحاس	3 سنوات	95.4 مليون دولار	شركة التجارة الدولية

اتفاقيات حقوق الملكية والبث المحتملة

تتمتع شركة New Gold Inc.‎ بمصادر إيرادات إضافية محتملة من خلال:

• اتفاقية البث الفضي: إيرادات سنوية محتملة تقدر بـ 35.2 مليون دولار
• ترتيبات حقوق الملكية مع شركات التعدين المبتدئة
• الدخل المتوقع من حقوق الملكية: 22.7 مليون دولار سنوياً

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises New Gold Inc. makes to its customers and the market, which is what value propositions are all about. For New Gold Inc., this centers on secure supply, operational strength, and a clear path for growth, all grounded in Canadian assets.

The first major promise is the reliable supply of gold and copper from politically stable Canadian jurisdictions. New Gold Inc. operates two core producing assets entirely within Canada: the Rainy River gold mine in Ontario and the New Afton gold-copper mine in British Columbia. This geographic concentration in a top-rated, politically secure, and mining-friendly environment is a key differentiator for the company.

Next, you get the value of high-quality base metal output. The New Afton mine delivers gold alongside copper concentrate. Operationally, New Gold Inc. delivered a strong Q3 2025, producing 12.0 million pounds of copper during that quarter alone. This copper concentrate is destined for global smelters, supporting the company's diversified metal revenue base.

Honestly, the financial performance in late 2025 is a massive part of the value proposition right now. The operational excellence at both sites translated directly into a record quarter. You saw a strong free cash flow generation, with a Q3 2025 record of $205 million. This strong cash generation is not just a one-off; it allowed New Gold Inc. to repay the full $150 million drawn on its credit facility related to the New Afton transaction, plus an additional $110 million in other debt obligations, totaling $260 million in debt repayment in Q3 2025 alone. That's a serious de-risking move.

Here's a quick snapshot of the Q3 2025 operational strength that drove that cash flow:

Metric	Value
Consolidated Gold Production (Q3 2025)	115,213 ounces
Rainy River Gold Production (Q3 2025)	Over 100,000 ounces
All-in Sustaining Costs (AISC) (Q3 2025)	$966 per gold ounce sold (by-product basis)
Average Realized Gold Price (Q3 2025)	$3,458 per ounce
Record Quarterly Free Cash Flow (Q3 2025)	$205 million

The company isn't just resting on its Q3 performance; the value proposition includes a clear growth profile. New Gold Inc. is on track to meet its full-year 2025 guidance for gold production, which is set between 325,000 to 365,000 ounces. This production is expected to continue scaling higher as key growth projects, like the C-Zone at New Afton, continue to ramp up, positioning the company for an even stronger 2026.

Finally, New Gold Inc. offers a commitment to responsible operations, which is increasingly valuable to institutional investors. This includes a clear environmental goal: a commitment to ESG, including a goal of 100 percent recycled water use by 2030 at all operating sites. The company also aims to reduce Scope 1 and 2 GHG emissions by 30 percent from 2020 baseline numbers by 2030.

The core value drivers you should focus on are:

• Jurisdictional Security: Two operating mines entirely within Canada.
• Financial Strength: Record Q3 2025 Free Cash Flow of $205 million.
• Production Certainty: On track for 2025 gold production guidance of 325,000 to 365,000 ounces.
• Future Development: Growth underpinned by New Afton's C-Zone and Rainy River underground development.
• Sustainability Target: Striving for 100 percent recycled water use by 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct, long-term contracts with metal buyers (smelters/refiners) are managed to secure pricing and off-take for production from the Rainy River and New Afton mines.

A key element of this relationship structure involves a gold prepayment financing entered into in mid-April 2025 to help fund the New Afton buyback transaction.

• The prepayment financing secured $100 million.
• New Gold Inc. agreed to deliver approximately 2,771 ounces of gold per month.
• This delivery period spans from July 2025 to June 2026.
• The agreed average price for this delivery was $3,157 per ounce.
• The New Afton Mine also purchases small amounts of ore from local operations, which represented about 1% of total gold ounces produced using New Afton's excess mill capacity in Q1 2025.

Investor relations focus heavily on transparent guidance and the delivery of free cash flow, which is a primary metric for shareholder value assessment.

The three-year financial outlook projects cumulative free cash flow of approximately $2.2 billion from 2025 through 2027.

This outlook translates to an average annual free cash flow of around $720 million, or approximately $0.90 per share, representing an average annual free cash flow yield of about 20%.

Here's a look at the recent and projected financial performance metrics used in investor communications:

Metric	Period/Date	Value
Record Quarterly Free Cash Flow	Q2 2025	$63 million
Record Quarterly Free Cash Flow	Q3 2025	$205 million
All-in Sustaining Costs (AISC)	Q3 2025	$966 per gold ounce sold
Consolidated Gold Production Guidance Midpoint	Full Year 2025	325,000 to 365,000 ounces
Consolidated Copper Production Guidance Midpoint	Full Year 2025	50 to 60 million pounds
Assumed Copper Price in Outlook	2025	$4.00 per pound

Active engagement with local communities and Indigenous groups is framed by the Community Investment Program, which aims for short and long-term benefits from operations.

New Gold Inc. is increasing its exploration investment for 2025 to support future resource replacement, a key area of commitment to the operating areas.

• Combined exploration investment planned for 2025 is $30 million.

Strategic financial relationships govern the capital structure, with recent deleveraging actions taken in 2025.

The company's total debt stood at approximately $658.8 million as of the second quarter of 2025.

The current debt structure is primarily composed of a $400 million revolving credit facility maturing in March 2029 and $400 million in senior unsecured notes due April 2032.

In Q3 2025, New Gold repaid the full $150 million drawn on its credit facility and redeemed the remaining $111 million aggregate principal amount of outstanding 2027 Notes.

The balance sheet maintained a robust liquidity position in Q2 2025:

• Total liquidity was $452 million.
• This included $226 million in cash and cash equivalents.
• The undrawn portion of the credit facility was $226 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how New Gold Inc. moves its product and capital in the market as of late 2025. The channels are direct sales of mined metal and indirect sales/raising capital through public markets.

Direct sales of gold doré bars to refiners and direct sales of copper-gold concentrate to domestic and international smelters form the core physical revenue stream. The company's 2025 production guidance anchors this channel, targeting between 325,000 to 365,000 ounces of gold and 50 to 60 million pounds of copper for the full year. The Rainy River mine is the primary gold source, while New Afton provides the high-value copper credit that significantly impacts profitability; for instance, New Afton achieved negative all-in sustaining costs of $537 per gold ounce in Q2 2025 thanks to these credits. The Q3 2025 results showed consolidated revenue of $462.5 million for that quarter alone.

The company's revenue generation is heavily reliant on these physical sales, which contributed to a consensus estimate of approximately $1.47 billion in revenue for the full fiscal year 2025. The TTM (Trailing Twelve Months) revenue as of late 2025 was reported at $1.24 Billion USD.

The structure of the company's debt, which is a key component of its capital channel, was significantly optimized in 2025. You can see the primary instruments that define their financing channel below:

Financing Instrument	Amount	Maturity Date
Revolving Credit Facility (RCF)	$400 million	March 2029
Senior Unsecured Notes	$400 million	April 2032
Total Debt (Q2 2025)	$658.8 million	N/A

This financial strengthening was evident in Q3 2025 when New Gold Inc. repaid $260 million of debt obligations, including the full $150 million drawn on the RCF and the remaining $111 million in 2027 Notes. This deleveraging occurred while the stock saw an increase of 167.94% in 2025 alone.

Public markets (TSX and NYSE American) for equity and debt financing are the avenues for capital structure management. The company's total equity stood at approximately $1.1 billion as of Q2 2025. Furthermore, New Gold secured $100 million in April 2025 via a gold prepayment financing, which was executed at an average price of $3,157 per ounce, importantly with no equity dilution to shareholders. The company's market capitalization was reported at C$6.99B with an average trading volume of 2,291,560 shares.

Investor presentations and quarterly earnings calls for financial communication are the final channel, used to relay performance and strategy to the market. You should note the timing of these key communications:

• Corporate Presentation: November 2025
• Q3 2025 Earnings Call and Webcast: Released October 28, 2025
• Q2 2025 Earnings Call and Webcast: Released July 28, 2025
• Q1 2025 Earnings Call and Webcast: Released April 29, 2025

The Q3 2025 call highlighted record quarterly free cash flow of $205 million.

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for New Gold Inc. (NGD) output, and honestly, it's a tight loop between the mine gate and the final metal market. New Gold Inc. sells its primary products-gold and copper-which then enter the global refining and smelting pipeline.

Global metal refiners and smelters requiring high-quality gold and copper concentrate

These are the direct purchasers of the physical product from New Gold Inc.'s two Canadian assets, the Rainy River Mine and the New Afton Mine. The volume sold dictates the bulk of the company's top line. For the nine months ended September 30, 2025, New Gold Inc. produced 115,213 ounces of gold and 12.0 million pounds of copper in the third quarter alone. The company's full-year 2025 consolidated production guidance targets between 325,000 to 365,000 ounces of gold and 50 to 60 million pounds of copper. The realized price for the metal sold to these entities was high; for the three months ended September 30, 2025, the gold revenue per ounce was $3,447, compared to an average realized gold price of $3,458 per ounce. The projected fiscal year 2025 consolidated revenue is estimated around $1.47 billion.

The New Afton Mine is particularly important for the copper concentrate stream, with its C-Zone cave ramping up to facilitate a step up in copper and gold production in the second half of 2025. The overall health of the downstream market, like the global gold smelting market projected to reach $29.94 billion in 2025, directly impacts the terms New Gold Inc. receives from these refiners.

Institutional and retail investors seeking exposure to Canadian-focused gold and copper production

These customers buy New Gold Inc. stock, traded on the Toronto Stock Exchange (TSX) and NYSE American under the symbol NGD. They are buying exposure to the company's production profile and growth strategy, which includes extending mine life at both assets. As of October 31, 2025, the market capitalization stood at $5.85 billion, based on approximately 792 million shares outstanding. The stock price on that date was $7.39. The company's performance has been notable, with a 394% share price appreciation ranking it eleventh in the TSX30 for 2025.

The investor segment is interested in the company's ability to generate cash flow, evidenced by the record quarterly free cash flow of $63 million reported in the second quarter of 2025. The company's strategy is to maximize shareholder value through profitable production.

Financial institutions providing credit and prepayment financing

These institutions provide the necessary capital structure to fund operations and growth projects, like the C-Zone development at New Afton. New Gold Inc. secured $100 million through a gold prepayment financing in April 2025, based on an average gold price of $3,157 per ounce. The company's balance sheet as of the second quarter of 2025 showed total debt of approximately $658.8 million. This debt is primarily structured around a $400 million revolving credit facility maturing in March 2029 and $400 million in senior unsecured notes due in April 2032. The total liquidity position as of Q2 2025 was a robust $452 million.

Central banks and industrial users (indirectly, through refiners)

New Gold Inc. does not sell directly to these end-users; rather, the refined product that leaves the smelters and refiners is destined for these markets. Central banks are major purchasers of physical gold bars, and industrial users require refined metals for electronics and other manufacturing. The company's focus on high-quality concentrate feeds into this final supply chain. For instance, global demand for gold reached 4,553.7 tons in 2024, showing the scale of the ultimate market for the gold New Gold Inc. produces.

Here are the key financial metrics relevant to these customer relationships:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Unit/Period
Projected FY 2025 Consolidated Revenue	$1.47 billion	USD
Q3 2025 Gold Production	115,213	Ounces
Q3 2025 Copper Production	12.0 million	Pounds
Q3 2025 Gold Revenue per Ounce Sold	$3,447	USD
Market Capitalization (Sep 30, 2025)	$5.85B	USD
Total Debt (Q2 2025)	$658.8 million	USD
Revolving Credit Facility Amount	$400 million	USD
Gold Prepayment Financing Secured	$100 million	USD

The company's ability to meet its 2025 consolidated production guidance of 325,000 to 365,000 ounces of gold is the primary driver for its direct metal customers. Also, the successful ramp-up of the New Afton C-Zone is critical, as it facilitates a step up in copper and gold production in the fourth quarter of 2025.

• New Afton 2025 Gold Production Guidance Midpoint: 65,000 ounces.
• Rainy River 2025 Gold Production Guidance Midpoint: 280,000 ounces.
• New Afton 2025 Copper Production Guidance Midpoint: 55 million pounds.
• All-in Sustaining Costs (AISC) 2025 Guidance Range: $1,025 to $1,125 per gold ounce sold.

Finance: review the covenants on the $400 million senior unsecured notes due April 2032 against the Q3 2025 cash generated from operations of $301 million.

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing New Gold Inc.'s (NGD) cost profile as they push through major project ramp-ups, so understanding where the cash is going is key to assessing margin potential. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment for future production, alongside the ongoing operational spend.

High capital expenditure for growth projects is a major component of the cost structure, reflecting the ongoing development at both core assets. For the 2025 fiscal year, New Gold Inc. has guided total capital expenditure to be in the range of $270 million to $315 million. This total capital is split between sustaining and growth activities.

The breakdown of this capital deployment for 2025 is crucial for you to track:

• Sustaining capital is expected to be between $95 million to $110 million.
• Growth capital is projected to be between $175 million to $205 million.

This capital spend supports the ramp-up of the New Afton C-Zone and the Rainy River underground Main, alongside development starting for the New Afton East Extension and Rainy River Phase 5 expansions.

Operating expenses for mining, processing, and G&A reflect the day-to-day running of the mines. For the nine months ended September 30, 2025, consolidated operating expenses were reported at $1,054 per gold ounce sold on a co-product basis. For the third quarter alone, this figure was $874 per gold ounce sold on a co-product basis. General and administrative costs for the nine months ended September 30, 2025, were $7.7 million for the corporate administration line item.

The company's guidance for operating expenses at the individual mines shows specific cost targets:

Mine Site	Metric	Guidance Range (2025)
Rainy River	Operating expenses ($/oz gold, co-product basis)	Tracking to the high end of $900 to $1,000
New Afton	Operating expenses ($/lb copper, co-product basis)	Trending in-line with $1.75 to $2.25

All-in sustaining costs (AISC) are trending toward the high end of the full-year guidance range of $1,025 to $1,125 per gold ounce sold, on a by-product basis. This trend is partly due to a higher share-based expense year-to-date of $75 per ounce resulting from the Company's share price increase. To give you context on recent performance, the consolidated AISC for the third quarter ended September 30, 2025, was $966 per gold ounce sold.

You'll see significant depreciation and depletion expense reflecting the high production volumes achieved. For the third quarter of 2025, the depreciation and depletion expense totaled $69.5 million. When measured per ounce sold for that quarter, this amounted to $593 per gold ounce. For the nine months ended September 30, 2025, the total depreciation and depletion expense was relatively consistent when compared to the prior-year period.

Finally, financing costs contribute to the overall expense base, particularly related to debt management activities. For the nine months ended September 30, 2025, total finance costs recorded were $37.1 million. This includes specific costs like the New Afton free cash flow interest expense, which was $2.8 million for the third quarter of 2025. Finance is definitely focused on managing that debt load following the credit facility extension and senior notes refinancing earlier in 2025.

New Gold Inc. (NGD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

New Gold Inc.'s revenue generation centers on the sale of its mined commodities, primarily gold, supported by significant by-product credits and strategic financing arrangements.

The primary revenue stream is the sale of gold doré bars. For the third quarter of 2025, New Gold Inc. sold 117,481 ounces of gold, achieving an average realized price of $3,458 per ounce. This output was heavily influenced by record production at the Rainy River mine, which delivered 100,000 ounces of gold in that quarter alone.

A significant portion of the top line comes from by-product revenue derived from the sale of copper concentrate. In Q3 2025, the company sold 11.9 million pounds of copper at an average realized price of $4.47 per pound. The New Afton mine is the key contributor to this revenue component, with its C-Zone ramp-up expected to boost copper and gold production in the fourth quarter of 2025.

New Gold Inc. also utilizes strategic financing to bolster near-term cash flow, exemplified by the Gold prepayment obligation revenue. The company secured $100 million in cash up front through a Gold Prepayment Financing agreement in April 2025. This financing requires the delivery of a set number of gold ounces, locked in at an average price of $3,157/oz. This commitment covers approximately 33,000 ounces to be delivered between July 2025 and June 2026.

The sale of silver as a by-product of gold and copper production contributes to the overall revenue mix, though specific financial figures for silver revenue are not detailed in the primary Q3 2025 operational summaries.

The overall financial performance reflects this commodity strength. Consolidated Q3 2025 revenue reached $462.5 million, marking an 83.5% increase year-over-year, driven by higher prices and increased sales volumes. For the twelve months ending September 30, 2025, the trailing twelve-month revenue was $1.242B.

Here's a quick look at the key sales metrics from the Q3 2025 period:

Revenue Component	Volume Sold	Average Realized Price	Period
Gold Sales	117,481 ounces	$3,458/oz	Q3 2025
Copper Sales	11.9 million pounds	$4.47/lb	Q3 2025
Gold Prepayment Obligation	Implied ~33,000 ounces	$3,157/oz	Delivery Period

Operational achievements directly support the revenue base:

• Rainy River achieved record quarterly production with over 100,000 ounces of gold in Q3 2025.
• Consolidated Q3 2025 gold production was 115,213 ounces.
• Consolidated Q3 2025 copper production was 12.0 million pounds.
• The company repaid $260 million in debt during Q3 2025, partially funded by the prepayment financing.