NGL Energy Partners LP (NGL): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للبنية التحتية للطاقة، تبرز شركة NGL Energy Partners LP كقوة استراتيجية، حيث تعمل على نسج عمليات النقل المعقدة التي تغير كيفية إدارة وتوزيع موارد النفط والغاز والطاقة المتجددة. ومن خلال الاستفادة من شبكة معقدة من الشراكات والتقنيات المتطورة وعروض الخدمات الشاملة، قامت شركة NGL بصياغة نموذج أعمال متطور لا يعالج تحديات الصناعة الحرجة فحسب، بل يضع نفسه أيضًا كلاعب محوري في النظام البيئي للطاقة المتطور. ويمتد نهجهم المبتكر إلى الخدمات اللوجستية، والنقل، وحلول المياه، وإنتاج الوقود المستدام، مما يخلق عرض قيمة متعدد الأوجه يتردد صداه عبر قطاعات العملاء المتنوعة ويدفع التميز التشغيلي في سوق تنافسية بشكل متزايد.

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

موفري البنية التحتية للطاقة في منتصف الطريق

تتعاون شركة NGL Energy Partners LP مع العديد من شركاء البنية التحتية المتوسطة لتحسين قدرات نقل الطاقة وتخزينها.

شريك	نوع البنية التحتية	تفاصيل الشراكة
شركاء منتجات المؤسسات L.P.	شبكات خطوط الأنابيب	تعاون واسع النطاق في البنية التحتية المتوسطة
شركاء ماجلان في منتصف الطريق	محطات التخزين	اتفاقيات التخزين والنقل المشتركة

شركات التنقيب عن النفط والغاز

إن الشراكات الإستراتيجية مع شركات التنقيب تمكن شركة NGL من تأمين إمدادات ثابتة من الطاقة.

• شركة ديفون للطاقة
• الموارد القارية
• شركة ماراثون للنفط

شركات النقل والخدمات اللوجستية

شراكات حاسمة لحركة منتجات الطاقة وتوزيعها بكفاءة.

الشريك اللوجستي	نوع الخدمة	حجم النقل السنوي
شنايدر الوطنية	خدمات النقل بالشاحنات	1.2 مليون برميل سنويا
سكة حديد بي إن إس إف	النقل بالسكك الحديدية	850 ألف برميل سنويا

منتجو النفط الخام والغاز الطبيعي

شراكات الإنتاج الرئيسية عبر مناطق متعددة.

• منتجي حوض بيرميان
• مشغلي النسر فورد الصخر الزيتي
• شركات التنقيب عن تكوينات باكن

شركاء تكنولوجيا الطاقة المتجددة

الشراكات الناشئة التي تركز على حلول الطاقة المستدامة.

شريك التكنولوجيا	منطقة التركيز	مقياس الاستثمار
العصر القادم للطاقة	البنية التحتية المتجددة	25 مليون دولار استثمار مشترك
الشمسية الأولى	تكامل تكنولوجيا الطاقة الشمسية	مشروع تعاوني بقيمة 15 مليون دولار

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة لوجستيات النفط الخام والغاز الطبيعي

تتعامل شركة NGL Energy Partners مع ما يقرب من 200000 برميل يوميًا من الخدمات اللوجستية للنفط الخام.

قطاع الخدمات اللوجستية	الحجم السنوي	مناطق التشغيل
نقل النفط الخام	73 مليون برميل	حوض بيرميان، إيجل فورد
تجميع الغاز الطبيعي	350 مليون قدم مكعب/يوم	تكساس، نيو مكسيكو

الوقود المتجدد وإنتاج الديزل الحيوي

الطاقة الإنتاجية السنوية للديزل الحيوي: 75 مليون جالون.

• مرافق إنتاج الديزل المتجدد: 2
• كفاءة تحويل وقود الديزل الحيوي: 98.5%

حلول المياه وخدمات التخلص منها

خدمة إدارة المياه	القدرة اليومية	آبار التخلص
معالجة المياه المنتجة	250 ألف برميل يوميا	45 بئر تصريف نشط

عمليات نقل وتخزين الطاقة

إجمالي سعة التخزين: 15 مليون برميل عبر محطات متعددة.

• طول شبكة خطوط الأنابيب: 2500 ميل
• مواقع محطات التخزين: 12 موقعًا استراتيجيًا

تسويق وتوزيع الوقود بالجملة

نوع الوقود	حجم التوزيع السنوي	تغطية السوق
ديزل	500 مليون جالون	جنوب غرب الولايات المتحدة
البنزين	350 مليون جالون	تكساس، نيو مكسيكو، أوكلاهوما

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

بنية تحتية واسعة النطاق لخطوط الأنابيب والتخزين

تقوم شركة NGL Energy Partners LP بتشغيل ما يقرب من 1900 ميل من خطوط الأنابيب عبر ولايات متعددة. ويبلغ إجمالي سعة التخزين 32.4 مليون برميل عبر مختلف المرافق.

أصول البنية التحتية	الكمية	القدرة
خطوط الأنابيب	1900 ميل	لا يوجد
مرافق التخزين	مواقع متعددة	32.4 مليون برميل

أصول النقل والخدمات اللوجستية المتخصصة

تحتفظ شركة NGL بأسطول مكون من 250 شاحنة و150 عربة قطار مخصصة لنقل منتجات الطاقة.

• 250 شاحنة نقل مخصصة
• 150 عربة قطار متخصصة
• شبكة لوجستية استراتيجية تغطي ولايات متعددة

الخبرة الفنية في عمليات قطاع الطاقة

يشمل تكوين القوى العاملة 850 موظفًا بدوام كامل يتمتعون بمهارات متخصصة في قطاع الطاقة.

فئة الموظف	رقم	التخصص
المهنيين التقنيين	350	عمليات خطوط الأنابيب/التخزين
المتخصصين اللوجستيين	250	إدارة النقل
الطاقم الإداري	250	وظائف الدعم

الشبكة الجغرافية الإستراتيجية للمرافق

وجود عملياتي في 12 ولاية، مع التركيز الأساسي في تكساس وأوكلاهوما ونيو مكسيكو.

قدرات مالية وتشغيلية قوية

المقاييس المالية اعتبارًا من أحدث التقارير:

• إجمالي الأصول: 1.2 مليار دولار
• الإيرادات السنوية: 3.4 مليار دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 285 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 1.7:1

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الطاقة المتوسطة المتكاملة

توفر شركة NGL Energy Partners LP خدمات متوسطة شاملة بإجمالي أصول بقيمة 2.1 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2023. وتعمل الشركة عبر قطاعات طاقة متعددة مع عروض خدمات محددة:

قطاع الخدمة	الإيرادات السنوية	تغطية السوق
لوجستيات المياه	487 مليون دولار	حوض بيرميان، إيجل فورد
نقل النفط الخام	612 مليون دولار	تكساس، نيو مكسيكو
إدارة المياه المنتجة	329 مليون دولار	مناطق الصخر الزيتي المتعددة

خدمات لوجستية ونقل فعالة

تعمل NGL مع 5200 ميل من البنية التحتية لخطوط الأنابيب ويدير:

• - قدرة نقل 275 ألف برميل يوميا من النفط الخام
• 150 مليون جالون يوميا قدرات معالجة المياه
• شبكة لوجستية شاملة في منتصف الطريق عبر 12 ولاية

تخفيف المخاطر لمنتجي الطاقة

تشمل خدمات إدارة المخاطر ما يلي:

• اتفاقيات تعاقدية طويلة الأجل مع هياكل رسوم ثابتة
• محفظة خدمات الطاقة المتنوعة تقلل من تقلبات السوق
• 1.3 مليار دولار في العقود طويلة الأجل الملتزم بها

بنية تحتية مرنة وشاملة للطاقة

تشمل قدرات البنية التحتية ما يلي:

نوع البنية التحتية	القدرة	الوصول الجغرافي
محطات التخزين	8.2 مليون برميل	جنوب غرب الولايات المتحدة
أنظمة التجميع	125.000 فدان مغطاة	أحواض متعددة
مرافق المعالجة	250 مليون قدم مكعب يوميا	تكساس، نيو مكسيكو

عمليات مستدامة واعية بيئيًا

تشمل مقاييس الاستدامة ما يلي:

• انخفاض انبعاثات غاز الميثان بنسبة 38% منذ عام 2020
• تم استثمار 42 مليون دولار في التقنيات البيئية
• الالتزام بالتوقف التام عن الحرق الروتيني بحلول عام 2025

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج العمل: علاقات العملاء

الاتفاقيات التعاقدية طويلة الأجل

تحتفظ شركة NGL Energy Partners LP بعقود استراتيجية طويلة الأجل مع العملاء الرئيسيين في قطاع الطاقة. اعتبارًا من عام 2024، لدى الشركة ما يقرب من 87 اتفاقية توريد نشطة طويلة الأجل عبر قطاعات أعمال متعددة.

نوع العقد	متوسط المدة	عدد العقود
خدمات منتصف الطريق	5-7 سنوات	42 عقدا
لوجستيات المياه	3-5 سنوات	25 عقدا
نقل النفط الخام	4-6 سنوات	20 عقدا

إدارة خدمات الطاقة الشخصية

عروض الخدمة المخصصة يتم توفيرها للعملاء، مع فرق مخصصة تركز على احتياجات العملاء الفردية.

• حلول لوجستية مخصصة
• هياكل عقود مرنة
• تتبع الأداء في الوقت الحقيقي

فرق إدارة الحسابات المخصصة

توظف شركة NGL Energy Partners LP 47 متخصصًا متخصصًا في إدارة الحسابات عبر مناطقها التشغيلية.

المنطقة	مدراء الحسابات	متوسط محفظة العملاء
حوض بيرميان	18	12-15 عميلاً
الغرب الأوسط	15	10-12 عميل
روكي ماونتن	14	8-10 عملاء

تفاعلات العملاء المدعومة بالتكنولوجيا

تشمل المنصات الرقمية التي تدعم مشاركة العملاء ما يلي:

• بوابة العملاء على شبكة الإنترنت
• تطبيقات تتبع الهاتف المحمول
• لوحة معلومات تحليلات البيانات في الوقت الحقيقي

نهج الشراكة التعاونية

مقاييس التعاون الاستراتيجي إثبات التزام NGL بالعلاقات مع العملاء:

مقياس الشراكة	2024 القيمة
مشاريع تنموية مشتركة	7 مبادرات نشطة
معدل الاحتفاظ بالعملاء	92.5%
درجة رضا العملاء السنوية	8.7/10

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق البيع المباشر

تحتفظ شركة NGL Energy Partners LP بفريق مبيعات مخصص يضم 87 مندوب مبيعات مباشر اعتبارًا من عام 2023، مع التركيز على خدمات الطاقة المتوسطة.

فئة قناة المبيعات	عدد الممثلين	متوسط الإيرادات السنوية لكل ممثل
خدمات الطاقة المتوسطة	87	2.3 مليون دولار
خدمات إدارة المياه	42	1.8 مليون دولار

المنصات الرقمية على الإنترنت

تستخدم NGL Energy Partners قنوات رقمية متعددة بمقاييس المشاركة الرقمية التالية:

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 145.000 زائر فريد شهريًا
• توليد إيرادات المنصة الرقمية: 47.3 مليون دولار سنويًا
• معدل اكتساب العملاء عبر الإنترنت: 22% من إجمالي العملاء الجدد

مؤتمرات صناعة الطاقة

إحصائيات المشاركة والمشاركة في المؤتمر السنوي:

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	إجمالي العملاء المتوقعين الذين تم إنشاؤهم
مؤتمرات الطاقة الوطنية	7	1,243
ندوات الطاقة الإقليمية	15	876

شبكات تطوير الأعمال الاستراتيجية

تحتفظ شركة NGL Energy Partners بشراكات استراتيجية عبر قطاع الطاقة:

• إجمالي شركاء الشبكة الإستراتيجية: 62
• المساهمة في إيرادات الشراكة: 128.6 مليون دولار
• متوسط مدة الشراكة: 4.7 سنوات

قنوات التسويق الخاصة بالصناعة

تفاصيل قناة التسويق لشركاء NGL Energy:

قناة التسويق	ميزانية التسويق السنوية	الوصول إلى العملاء
منشورات التجارة	2.1 مليون دولار	84.000 متخصص في الصناعة
الإعلان الرقمي	1.7 مليون دولار	213.000 ظهور مستهدف
ندوات عبر الإنترنت حول الصناعة	0.6 مليون دولار	5,200 مشارك مسجل

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات التنقيب عن النفط والغاز

تقدم شركة NGL Energy Partners خدماتها لشركات التنقيب الكبرى بعروض خدمات محددة:

نوع العميل	الحجم السنوي	قيمة الخدمة
عملاء الاستكشاف في منتصف الطريق	1.2 مليون برميل يوميا	425 مليون دولار في الخدمات السنوية

منتجو الطاقة المتجددة

يشمل قطاع الطاقة المتجددة في NGL ما يلي:

• دعم إنتاج الديزل المتجدد
• خدمات إدارة النفايات للبنية التحتية للطاقة المتجددة

قطاع الطاقة المتجددة	الإيرادات السنوية	حصة السوق
خدمات الطاقة المتجددة	187 مليون دولار	3.2% من إجمالي السوق

مستهلكو الطاقة الصناعية

توفر شركة NGL خدمات لوجستية ونقل الطاقة للعملاء الصناعيين:

• توزيع المنتجات المكررة
• حلول لوجستية مخصصة

فئة العملاء الصناعيين	قيمة العقد السنوي	نطاق الخدمة
قطاع التصنيع	276 مليون دولار	42 عقداً مع العملاء الصناعيين

مقدمي المرافق الإقليمية والوطنية

تدعم NGL البنية التحتية للمرافق من خلال الخدمات المتخصصة:

• نقل سوائل الغاز الطبيعي
• خدمات التخزين والمحطات الطرفية

فئة خدمة المرافق	الإيرادات السنوية	التغطية الجغرافية
دعم البنية التحتية للمرافق	342 مليون دولار	تغطية 16 ولاية

قطاعي الزراعة والنقل

تقدم شركة NGL خدمات لوجستية وخدمات طاقة متخصصة:

• توزيع الوقود الزراعي
• لوجستيات وقود النقل

قطاع القطاع	حجم الخدمة السنوي	اختراق السوق
خدمات الوقود الزراعي	213 مليون دولار	حصة السوق 7.5%

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف صيانة البنية التحتية

أعلنت شركة NGL Energy Partners LP عن نفقات صيانة البنية التحتية بقيمة 47.3 مليون دولار في السنة المالية 2023، والتي شملت:

فئة البنية التحتية	التكلفة السنوية
صيانة مرافق التخزين	18.6 مليون دولار
صيانة نظام خطوط الأنابيب	22.7 مليون دولار
صيانة المحطة	6 ملايين دولار

تكاليف النقل والخدمات اللوجستية

بلغ إجمالي نفقات النقل والخدمات اللوجستية لشركة NGL Energy Partners LP 63.2 مليون دولار أمريكي في عام 2023، مقسمة على النحو التالي:

• مصاريف النقل بالشاحنات والشحن: 37.5 مليون دولار
• النقل بالسكك الحديدية: 15.7 مليون دولار
• تكاليف الشحن البحري: 10 ملايين دولار

الموظفين والنفقات التشغيلية

بلغت تكاليف الموظفين والنفقات التشغيلية العامة لشركة NGL Energy Partners LP 52.4 مليون دولار في السنة المالية 2023:

فئة الموظفين	التكلفة السنوية
الرواتب والأجور	38.6 مليون دولار
فوائد الموظف	9.2 مليون دولار
التدريب والتطوير	4.6 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والمعدات

استثمرت شركة NGL Energy Partners LP 29.8 مليون دولار في التكنولوجيا والمعدات في عام 2023:

• البنية التحتية الرقمية: 12.3 مليون دولار
• ترقيات المعدات التشغيلية: 14.5 مليون دولار
• أنظمة الأمن السيبراني: 3 ملايين دولار

نفقات الامتثال التنظيمي

بلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لشركة NGL Energy Partners LP 22.1 مليون دولار في السنة المالية 2023:

فئة الامتثال	التكلفة السنوية
الامتثال البيئي	9.6 مليون دولار
لوائح السلامة	7.5 مليون دولار
النفقات القانونية وإعداد التقارير	5 ملايين دولار

NGL Energy Partners LP (NGL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الخدمات اللوجستية والنقل

تحقق شركة NGL Energy Partners LP إيرادات من الخدمات اللوجستية وخدمات النقل باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

إجمالي الإيرادات اللوجستية	187.6 مليون دولار (السنة المالية 2023)
حجم نقل النفط الخام	130 ألف برميل يوميا
رسوم النقل عبر خطوط الأنابيب	2.15 دولار للبرميل

دخل تسويق وتوزيع الوقود

توزيع إيرادات تسويق الوقود:

• إجمالي إيرادات تسويق الوقود: 624.3 مليون دولار
• حجم مبيعات المنتجات المكررة: 92.4 مليون جالون
• متوسط الهامش لكل جالون: 0.07 دولار

إيرادات خدمة إدارة المياه

الأداء المالي لخدمات إدارة المياه:

إجمالي إيرادات إدارة المياه	213.5 مليون دولار
حجم التخلص من المياه	180 ألف برميل يوميا
متوسط رسوم التخلص من المياه	1.85 دولار للبرميل

رسوم التخزين واستخدام المحطة

تفاصيل إيرادات البنية التحتية للتخزين:

• إجمالي إيرادات التخزين: 92.4 مليون دولار
• إجمالي سعة التخزين: 8.2 مليون برميل
• متوسط معدل استخدام التخزين: 87%

عائدات إنتاج الوقود المتجدد

الأداء المالي للوقود المتجدد:

إجمالي إيرادات الوقود المتجدد	76.2 مليون دولار
إنتاج الديزل المتجدد	45 مليون جالون سنويا
متوسط سعر الديزل المتجدد	4.25 دولار للغالون الواحد

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises NGL Energy Partners LP makes to its customers and stakeholders as of late 2025. It's all about reliable service delivery, risk mitigation for producers, integrated midstream capabilities, and a clear focus on strengthening the balance sheet.

Reliable, high-capacity produced water disposal services

The Water Solutions segment is the primary engine now, delivering essential services to the oil and gas production base. Reliability is backed by expanding infrastructure and growing throughput.

NGL Energy Partners LP processed produced water volumes of approximately 2.73 million barrels of water per day during the quarter ended March 31, 2025, which was a 14.2% increase compared to the same quarter last year. This performance contributed to Water Solutions achieving record annual water disposal volumes processed for Fiscal Year 2025. The commencement of operations on the expanded Lea County Express Pipeline system (LEX II) during the third quarter of Fiscal 2025 directly supported this capacity growth and higher disposal revenues.

Operationally, NGL Energy Partners LP supports this with a significant physical footprint:

• The company has about 90 facilities across the US.
• The network includes approximately 194 disposal wells.
• The prior LEX expansion increased capacity from 140,000 to 340,000 barrels of water per day.

The segment's operating income for the fourth quarter of Fiscal 2025 increased by $60.4 million compared to the fourth quarter of Fiscal 2024, showing the financial benefit of this high-volume service.

Reduced environmental liability for energy producers

For energy producers, NGL Energy Partners LP offers a way to manage the environmental burden associated with oil and gas extraction. This value is rooted in long-term expertise in handling and treating the produced water.

NGL Energy Partners LP highlights its specific capabilities in water management that directly address producer liability concerns:

• Offers transportation, treatment, and recycling of water used in production.
• Possesses water recycling expertise, with a history of cleaning produced water to drinking quality for 10 years.

This service allows producers to outsource a complex, regulated, and growing operational requirement.

Integrated logistics for crude oil transportation and storage

The Crude Oil Logistics segment provides critical midstream services, connecting production areas to market hubs through owned and contracted assets. This offers producers optionality and fixed-fee transportation solutions.

Key logistics assets quantify this value proposition:

Asset Component	Capacity/Volume Metric	Latest Reported Data Point
Cushing Storage	7.7 MMbbls total storage	3.6 MMbbls leased storage
Gulf Coast Terminals	Aggregate capacity of ~850 Mbbls	5 terminal facilities owned
Grand Mesa Pipeline	150 MBPD capacity	Averaged 61,000 barrels per day in Q3 FY2025
Barge Fleet	Capacity per barge	Owns 8 tows and 19 barges
Rail Fleet	Volume moved	Approximately ~30K bbls/day moved

Furthermore, strategic contracts are in place, such as a long-term acreage dedication that could potentially increase crude oil volumes on the Grand Mesa Pipeline to 100,000 barrels per day.

Financial stability focus through debt reduction and asset sales

A major value proposition for NGL Energy Partners LP's capital providers is the aggressive pivot toward financial de-risking, moving away from volatile businesses to focus on the core water segment.

The company executed significant asset sales in Fiscal Year 2025 to achieve this stability. The asset sales, associated working capital, and other cash receipts raised approximately $270 million. These sales included 17 natural gas liquids terminals and the terminal in Green Bay, Wisconsin, plus the sale of 143 railcars for proceeds of $12.5 million. These proceeds were used to repay the outstanding borrowings of the ABL Facility, which stood at $109.0 million as of March 31, 2025, and to further reduce indebtedness. The ABL Facility was fully paid off with these funds on May 1, 2025. The total liquidity as of March 31, 2025, was approximately $385.7 million. The company ended Fiscal 2025 with long-term debt of roughly $2.9 billion, but the operational focus resulted in a strong financial outcome:

• Income from continuing operations for full year Fiscal 2025 totaled $65.0 million.
• Adjusted EBITDA from continuing operations for full year Fiscal 2025 was $622.9 million.
• This compares to a loss from continuing operations of $157.7 million for Fiscal 2024.

This strategic shift is intended to reduce the volatility and seasonality of Adjusted EBITDA and working capital requirements.

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationships for NGL Energy Partners LP center heavily on securing long-term, committed volumes, particularly within the Water Solutions segment, which now forms the core of the business after strategic divestitures.

Long-term, contract-based relationships with minimum volume commitments

NGL Energy Partners LP structures many of its Water Solutions relationships around agreements that provide predictable cash flows. These contracts often feature acreage dedications and minimum volume commitments, which helps mitigate volumetric risk for NGL Energy Partners LP, even as commodity price exposure has been lessened through asset sales. The company has been actively expanding this base:

• NGL Energy Partners LP has underwritten new growth capital projects for approximately 750,000 barrels per day of newly contracted volume commitments, scheduled to be placed in service by the end of the calendar year 2025.
• This activity is set to increase total volume commitments to 1.5 million barrels per day going into fiscal 2027.
• These commitments carry an average remaining term of almost nine years.
• Water Solutions Adjusted EBITDA for the full fiscal year 2025 reached $542.0 million.
• For the second quarter of fiscal 2026, Water Solutions Adjusted EBITDA was $151.9 million, an increase of 18% year-over-year.

Dedicated account management for large contracted producers

The focus on long-term, integrated water solutions in key basins like the Delaware Basin necessitates close management of the upstream customers providing the produced water. This relationship management supports the stable contract base:

Metric	Water Solutions Volume (FY2025)	Water Solutions Volume (Q4 FY2025)	Water Solutions Volume (Q3 FY2025)
Produced Water Processed (bpd)	Approximately 2.63 million barrels per day	Approximately 2.73 million barrels per day	Approximately 2.62 million barrels per day
Year-over-Year Volume Growth	8.6% increase over prior year (FY2024)	14.2% increase over Q4 FY2024	10.4% increase over Q3 FY2024

Transactional sales for interruptible spot volumes in Water Solutions

While contracts form the foundation, NGL Energy Partners LP also captures upside through transactional business, which is often priced at higher fees when capacity allows. This flexibility is key to maximizing revenue from their fixed assets:

• Disposal revenues saw increases due to higher fees charged for interruptible spot volumes in addition to volumes from contracted customers.
• The company processed approximately 2.73 million barrels of water per day in the quarter ended March 31, 2025.

Direct sales and logistics support for NGL and refined products

NGL Energy Partners LP has strategically reduced its customer base in the NGL and refined products areas to lower EBITDA volatility and working capital needs. This means direct sales and logistics support is now focused on a much smaller, more stable core:

• NGL Energy Partners LP completed the sale of its refined products Rack Marketing business and the majority of its wholesale propane business during the fiscal year 2025.
• The Liquids Logistics segment contributed an Adjusted EBITDA of $9.4 million in the second quarter of fiscal 2025.
• Crude Oil Logistics, which also relies on acreage dedications and minimum volume commitments, saw physical volumes on the Grand Mesa Pipeline average approximately 56,000 barrels per day in the fourth quarter of Fiscal 2025.

Finance: review the Q2 FY2026 Water Solutions cost per barrel efficiency against Q1 FY2026 by Wednesday.

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NGL Energy Partners LP gets its services-water handling and crude logistics-to the customer base, which is heavily weighted toward the producers in the basins they serve. The channels are physical infrastructure and dedicated sales efforts.

Dedicated pipeline systems (e.g., Grand Mesa, LEX II)

The pipeline network is a core channel for moving produced water and crude oil. The expansion of the Lea County Express Pipeline system, known as LEX II, is a key recent development, having commenced operations in the prior quarter to Q4 Fiscal 2025.

• LEX II initial capacity: 200,000 barrels per day, expandable to 500,000 barrels per day.
• Grand Mesa Pipeline physical volumes averaged 56,000 barrels per day in the quarter ended March 31, 2025.
• Grand Mesa Pipeline capacity is up to 150,000 barrels per day.
• Acreage dedication on Grand Mesa could potentially support volumes up to 100,000 barrels per day.

The utilization of the water pipeline network is high, with over 88% of water moving on pipelines across the footprint, which is a deliberate channel strategy to increase efficiency over trucked volumes.

Company-owned and operated water treatment and disposal facilities

The physical facilities are the end-points for the water logistics channel. NGL Energy Partners LP processes significant volumes through this network.

Metric	Q4 Fiscal 2025 (Ended 3/31/2025)	Full Year Fiscal 2025	Comparative Q4 FY2024
Water Processed (Barrels per Day)	2.73 million	2.63 million	2.39 million
Water Solutions Adjusted EBITDA (Millions)	$176.8 million (Q4 FY2025)	$542.0 million	$147.9 million (Q4 FY2024)

The Water Solutions segment also utilizes its owned real estate for supporting operations. NGL owns or has a possessory interest in over 120,000 acres of real estate in Eddy and Lea Counties, New Mexico, securing locations for pipeline infrastructure and other facilities.

Crude oil terminals and storage hubs

For the Liquids Logistics segment, terminals and storage act as critical connection points between producers/refiners and the broader market. NGL Energy Partners LP operates a network that includes the Grand Mesa Pipeline terminus.

• The Grand Mesa Pipeline delivers to NGL Crude Cushing, LLC's storage terminal at Cushing, Oklahoma.
• The Liquids Logistics segment operates through five owned terminals.
• The company completed sales of non-core liquids logistics assets, including 17 NGL terminals and the Green Bay terminal, raising approximately $270 million in proceeds, focusing the remaining channel on core crude logistics assets like the Grand Mesa Pipeline and Cushing terminal.

These terminals provide shippers access to U.S. Midcontinent refining and trading markets, plus the Texas Gulf Coast refinery complex.

Direct sales teams for securing long-term contracts

The contracts are the commercial layer of the channel strategy, locking in volume and revenue stability. You see this effort reflected in the Water Solutions segment's reliance on contracted customers for disposal revenues.

In the Crude Oil Logistics segment, specific sales efforts in Q3 Fiscal 2025 secured future volume commitments:

• Signed a long-term acreage dedication contract with Prairie Operating for Grand Mesa.
• Entered an agreement with a third-party to connect their crude oil gathering system to the Riverside, Colorado terminal facility.
• Signed a term crude oil purchase and sale agreement with another DJ Basin producer, with volumes starting April 2025.

These contracts are designed to support the infrastructure channels with guaranteed minimum volume commitments or acreage dedications, which is defintely how NGL Energy Partners LP ensures steady cash flow from its assets.

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at NGL Energy Partners LP's customer base as of late 2025, which shows a clear strategic pivot, especially following significant divestitures in the Liquids Logistics area.

Crude oil and natural gas exploration and production (E&P) companies form the core of the remaining, high-growth Water Solutions segment. These producers are the source of the produced water NGL Energy Partners LP treats and disposes of, often under long-term contracts, minimum volume commitments, or acreage dedications. The operational scale with these customers is substantial.

The Crude Oil Logistics segment also directly serves producers and marketers by purchasing crude oil and providing transportation and storage to refineries and trade hubs. The Grand Mesa Pipeline, a foundational asset, is supported by contracts with these upstream customers.

The customer base for the former wholesale propane and refined products business has been largely streamlined. NGL Energy Partners LP executed asset sales that substantially reduced exposure to this area, aiming for less volatile cash flows. This included the sale of the majority of the wholesale propane business.

The focus on specific geographic basins highlights where NGL Energy Partners LP concentrates its service offerings to E&P customers. The Water Solutions segment is heavily invested in the Permian Basin and the DJ Basin, while the Crude Oil Logistics segment's Grand Mesa Pipeline serves the DJ Basin producers.

Here's a look at the operational scale tied to these customer groups based on the latest reported figures:

Customer Group/Metric	Latest Reporting Period	Value	Unit
Produced Water Volumes Processed	Q4 Fiscal 2025	2.73 million	Barrels per day (bpd)
Produced Water Volumes Processed	Full Year Fiscal 2025	2.63 million	bpd
Grand Mesa Pipeline Throughput	Q2 Fiscal 2026 (ended September 30, 2025)	72,000	bpd
NGL Terminal Sale Proceeds (Wholesale Propane/NGLs)	Fiscal 2025 Divestitures	$95.0 million	USD
Total Asset Sale Proceeds (Including Wholesale Propane/Rack Marketing)	Fiscal 2025 Divestitures	$270 million	USD
Full Year Adjusted EBITDA (Continuing Operations)	Fiscal 2025	$622.9 million	USD

The strategic shift means the customer segments are now more concentrated in the midstream services supporting oil and gas production, rather than the downstream distribution of refined products.

The key customer types driving the Water Solutions segment success include those providing:

• Minimum volume commitments requiring the customer to deliver a specified minimum volume of produced water over a specified period of time.
• Acreage dedications requiring the customer to deliver all volumes produced from the dedicated acreage with NGL Energy Partners LP.
• Produced water pipeline and trucked disposal agreements providing interruptible service in exchange for a fee per barrel.

For the Crude Oil Logistics segment, the customer relationships are supported by long-term, fixed rate contracts that include minimum volume commitments on owned and leased pipelines, such as the Grand Mesa Pipeline.

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on NGL Energy Partners LP's cash flow for the fiscal year ending March 31, 2025. Honestly, the cost structure is dominated by financing costs and the necessary upkeep of that massive infrastructure.

The financing cost, specifically the significant interest expense, was reported at $279.7 million for FY2025. That's a big number you have to cover before anything else. On top of that, you have the ongoing need for high capital expenditure for infrastructure maintenance and expansion, which was guided to be $210 million in total maintenance and growth capital expenditures for Fiscal 2025. That CapEx is crucial for keeping the Water Solutions segment growing and the Crude Oil Logistics assets running reliably.

When we drill down into the operating costs, the Water Solutions segment shows a variable cost tied directly to activity. The operating expenses for water treatment per barrel processed fluctuated within the fiscal year reporting period, showing figures like $0.22 per barrel and $0.24 per barrel processed. You'll want to track that closely against the volumes processed, which hit approximately 2.73 million barrels per day in the fourth quarter of Fiscal 2025.

The overhead, or the fixed-ish costs, also need attention. The general and administrative expenses for NGL Energy Partners LP in FY2025 were listed at $55.6 million. This covers the corporate team, compliance, and the general running of the partnership.

Here's a quick look at those key cost components for the fiscal year:

Cost Component	FY2025 Amount/Rate
Interest Expense	$279.7 million
Total Maintenance & Growth Capital Expenditures	$210 million
General and Administrative Expenses	$55.6 million
Water Operating Expense (Range for Period)	$0.22 to $0.24 per barrel processed

The cost structure also involves other operating expenses that aren't explicitly itemized here, but they are part of the overall spend to keep the segments moving. You can expect costs related to:

• Utility expenses for disposal wells.
• Royalty expenses tied to produced water volumes.
• Chemical expenses for water treatment processes.
• Depreciation and amortization across the asset base.

The asset sales executed during the year were intended to reduce the volatility and working capital requirements, which indirectly helps manage the pressure on these cost lines going forward. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NGL Energy Partners LP (NGL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of NGL Energy Partners LP (NGL) as of late 2025, and the story is clearly about a strategic pivot. The overall annual revenue for the fiscal year ending March 31, 2025, was reported at $3.47B, which was a decrease of -16.47% year-over-year. However, the underlying segment performance shows where the future cash flow is being built.

Water disposal and treatment fees, a major growth driver

This segment is now the core of NGL Energy Partners LP's operations. The focus here is on providing transportation, treatment, and recycling of produced water used in oil and gas production. This business is supported by long-term, fixed fee contracts and acreage dedications with major producers.

The operational metrics for the Water Solutions segment show significant traction:

• Produced water volumes processed for the entire Fiscal 2025 averaged 2.63 million barrels per day, marking an 8.6% increase over the prior year.
• In the fourth quarter of Fiscal 2025, volumes processed hit approximately 2.73 million barrels per day, a 14.2% jump compared to the fourth quarter of Fiscal 2024.
• Revenues from recovered skim oil, including hedge impacts, totaled $36.7 million for the fourth quarter of Fiscal 2025, up $8.3 million year-over-year.

The financial impact of this focus is clear in the profitability metrics. Water Solutions achieved record Adjusted EBITDA of $542.0 million for the full Fiscal 2025 year, representing a 6.6% increase over the prior year. To be fair, this segment is driving the majority of the partnership's earnings power, reportedly accounting for 85% of adjusted EBITDA recently.

Here's a snapshot of the segment's financial strength:

Metric	Fiscal Year 2025 Value	Comparison/Context
Water Solutions Adjusted EBITDA	$542.0 million	Record annual performance
Q4 Fiscal 2025 Water Disposal Volume	Approx. 2.73 million barrels per day	14.2% growth over Q4 2024
Q4 Fiscal 2025 Skim Oil Revenue	$36.7 million	Up $8.3 million from prior year
Segment Contribution to Adjusted EBITDA	Approx. 85%	Indicates core business focus

Crude oil transportation and storage fees

Revenue in the Crude Oil Logistics segment comes from purchasing crude oil from producers and providing transportation, storage, and terminaling services. While the segment is strategic, volumes can fluctuate. For instance, physical volumes on the Grand Mesa Pipeline averaged approximately 56,000 barrels per day during the fourth quarter of Fiscal 2025. This contrasts with the third quarter of Fiscal 2025, where volumes were around 61,000 barrels per day.

Sales of natural gas liquids and refined products

This revenue source has been intentionally reduced as NGL Energy Partners LP executed a strategic divestiture plan to lower volatility and debt. The partnership closed the sale of its natural gas liquids terminal in Green Bay, Wisconsin, and certain railcars in the Crude Oil Logistics segment during the fourth quarter of Fiscal 2025. More significantly, during the full fiscal year, the company sold 17 natural gas liquids terminals, which comprised the majority of its wholesale propane business, and its refined products Rack Marketing business. These asset sales, along with others, raised approximately $270 million in cash proceeds. The winding down of the biodiesel business also negatively impacted adjusted EBITDA by $12.1 million in the third quarter of Fiscal 2025.

Income from continuing operations of $65.0 million for Fiscal 2025

The overall profitability picture for the year shows a significant turnaround. NGL Energy Partners LP reported Income from continuing operations for the full Fiscal 2025 year of $65.0 million. This compares favorably to a loss from continuing operations of $157.7 million reported for the full Fiscal 2024 year. The fourth quarter of Fiscal 2025 specifically saw income from continuing operations of $16.2 million, up from a loss of $234.3 million in the fourth quarter of Fiscal 2024.

Finance: draft the Q1 FY2026 revenue forecast by end of next week.