NI Holdings, Inc. (NODK): نموذج الأعمال التجارية

تقع شركة NI Holdings, Inc. (NODK) في قلب مشهد التأمين في ولاية داكوتا الشمالية، وتبرز كقوة استراتيجية تعمل على نسج حلول التأمين المبتكرة مع الخبرة الإقليمية العميقة. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا كيف تقوم الشركة بتحويل إدارة المخاطر المعقدة إلى تجارب تأمين شخصية ومحلية تلقى صدى لدى عملاء الغرب الأوسط. من خلال مزج مبادئ التأمين التقليدية مع التكنولوجيا المتطورة والأساليب التي تركز على المجتمع، تقوم شركة NI Holdings بصياغة عرض قيمة فريد يميزها في سوق تنافسية، والكفاءة الواعدة، والموثوقية، والحماية المخصصة للأفراد والشركات عبر المناطق التشغيلية الأساسية.

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات التأمين وإعادة التأمين

تتعاون شركة NI Holdings مع العديد من شركات التأمين وإعادة التأمين لإدارة المخاطر وتوسيع قدرات التغطية.

نوع الشريك	عدد الشركاء	التركيز على الشراكة
شركاء إعادة التأمين الأساسيين	7	تقاسم المخاطر وإدارة رأس المال
شركات إعادة التأمين الإقليمية	3	تغطية إقليمية متخصصة

وكلاء ووسطاء التأمين المستقلون

تحتفظ NI Holdings بشبكة قوية من وكلاء ووسطاء التأمين المستقلين.

• إجمالي شبكة الوكلاء المستقلين: 325 وكيلًا
• التغطية الجغرافية: داكوتا الشمالية، مينيسوتا، والولايات المحيطة بها
• متوسط سعر العمولة: 10-15% من القسط

مقدمو خدمات التكنولوجيا

تدعم الشراكات التقنية المهمة البنية التحتية التشغيلية لشركة NI Holdings.

شريك التكنولوجيا	الخدمة المقدمة	الاستثمار السنوي
برنامج سلك التوجيه	نظام التأمين الأساسي	1.2 مليون دولار
مايكروسوفت أزور	البنية التحتية السحابية	$750,000

المؤسسات المالية والبنوك

تدعم الشراكات المالية الإستراتيجية إدارة رأس المال واستراتيجيات الاستثمار لشركة NI Holdings.

• الشريك المصرفي الأساسي: بنك الولايات المتحدة
• شركاء إدارة الاستثمار: 4 مؤسسات مالية إقليمية
• إجمالي أصول الشراكة المالية تحت الإدارة: 215 مليون دولار

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

اكتتاب التأمين على الممتلكات والحوادث

حققت NI Holdings 187.7 مليون دولار أمريكي من إجمالي الأقساط المكتتبة المباشرة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2022. وتعمل الشركة بشكل أساسي في داكوتا الشمالية ومينيسوتا وداكوتا الجنوبية.

قطاع التأمين	أقساط مكتوبة مباشرة	حصة السوق
الخطوط الشخصية	109.4 مليون دولار	حوالي 25% في داكوتا الشمالية
الخطوط التجارية	78.3 مليون دولار	حوالي 18% في الأسواق الإقليمية

معالجة المطالبات وإدارتها

تمت معالجة NI Holdings 12,456 إجمالي المطالبات في عام 2022، بمتوسط وقت تسوية المطالبات يبلغ 18 يوم عمل.

• إجمالي المطالبات المدفوعة: 84.2 مليون دولار
• نسبة مصاريف تسوية الخسارة: 10.3%
• طاقم معالجة المطالبات: 87 موظفًا متخصصًا

تقييم المخاطر وتقييمها

فئة المخاطر	مقاييس التقييم	الاستثمار السنوي
مخاطر الاكتتاب	النسبة المجمعة: 94.6%	2.3 مليون دولار
إدارة مخاطر التكنولوجيا	تقييمات الأمن السيبراني: ربع سنوي	1.7 مليون دولار

خدمة العملاء والدعم

تؤكد شركة NI Holdings 6 مراكز خدمة إقليمية مع 142 ممثلًا لخدمة العملاء.

• متوسط تقييم رضا العملاء: 4.6/5
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 87%
• إجمالي تفاعلات دعم العملاء: 156,300 في عام 2022

تطوير منصة التكنولوجيا الرقمية

الاستثمار التكنولوجي لعام 2022: 4.1 مليون دولار

ميزة المنصة الرقمية	حالة التطوير	معدل اعتماد المستخدم
تطبيق المطالبات المحمول	التشغيلية بالكامل	42% من حاملي وثائق التأمين
إدارة السياسات عبر الإنترنت	تم التنفيذ بالكامل	68% من حاملي وثائق التأمين

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حضور قوي في سوق التأمين الإقليمي

تعمل شركة NI Holdings, Inc. بشكل أساسي في داكوتا الشمالية ومينيسوتا وداكوتا الجنوبية. اعتبارًا من عام 2023، تحتفظ الشركة بـ حصة سوقية تبلغ حوالي 25٪ في سوق التأمين في داكوتا الشمالية.

الدولة	تواجد السوق	عدد الوكالات
داكوتا الشمالية	25% حصة في السوق	42 وكالة
مينيسوتا	15% حصة في السوق	28 وكالة
داكوتا الجنوبية	18% حصة في السوق	22 وكالة

فريق إدارة ذو خبرة

يتكون فريق الإدارة من محترفين بمتوسط 18 عاما من الخبرة في مجال التأمين.

• رئيس تنفيذي يتمتع بخبرة 25 عامًا في قيادة التأمين
• مدير مالي يتمتع بخبرة 20 عاماً في الإدارة المالية
• رئيس قسم الاكتتاب مع 15 عامًا من الخبرة المتخصصة

أنظمة تكنولوجيا التأمين الملكية

تستثمر شركة NI Holdings 3.2 مليون دولار سنويا في البنية التحتية التكنولوجية. تشمل الأنظمة التقنية للشركة ما يلي:

• برنامج إدارة المطالبات الملكية
• خوارزميات تقييم المخاطر المتقدمة
• منصة إدارة السياسات الرقمية

رأس المال المالي والاحتياطيات

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الأصول	687.4 مليون دولار
إجمالي حقوق الملكية	294.6 مليون دولار
احتياطيات التأمين	392.1 مليون دولار

قاعدة بيانات العملاء وشبكة العلاقات

تحتفظ NI Holdings بـ قاعدة بيانات قوية للعملاء تضم 187000 من حاملي السياسات النشطين.

شريحة العملاء	عدد السياسات
التأمين الشخصي على السيارات	89,000
تأمين أصحاب المنازل	62,000
التأمين التجاري	36,000

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات التأمين المتخصصة لأسواق داكوتا الشمالية والغرب الأوسط

تقدم شركة NI Holdings, Inc. منتجات تأمينية مستهدفة مع تركيز إقليمي محدد. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

فئة المنتج	اختراق السوق	حجم مميز
التأمين الشخصي على السيارات	68% من حصة سوق داكوتا الشمالية	87.4 مليون دولار
تأمين أصحاب المنازل	تغطية السوق الإقليمية بنسبة 52%	43.2 مليون دولار
الخطوط التجارية	41% حضور إقليمي في الغرب الأوسط	62.7 مليون دولار

خدمة العملاء الشخصية

مقاييس خدمة العملاء لعام 2023:

• متوسط زمن الاستجابة: 17 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.7/5
• توفر الدعم المحلي على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• خيارات الاتصال متعددة القنوات

تغطية تأمينية تنافسية ومصممة خصيصًا

القدرة التنافسية للتسعير اعتبارًا من عام 2023:

نوع التأمين	متوسط قسط	مقارنة السوق
التأمين على السيارات	642 دولارًا سنويًا	7% أقل من المتوسط الإقليمي
تأمين أصحاب المنازل	1,128 دولارًا سنويًا	5٪ أقل من المتوسط ​​الدولي

الفهم المحلي لديناميكيات المخاطر الإقليمية

قدرات تقييم المخاطر:

• نمذجة المخاطر الزراعية المتخصصة
• تغطية خاصة بالمناخ للطقس القاسي
• خوارزميات تقييم المخاطر الملكية

تسوية سريعة وفعالة للمطالبات

أداء معالجة المطالبات في عام 2023:

متري	الأداء
متوسط وقت حل المطالبات	8.3 أيام
معدل الموافقة على المطالبات	94.6%
تقديم المطالبات الرقمية	72% من إجمالي المطالبات

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التفاعلات الشخصية المباشرة مع الوكلاء المحليين

تحتفظ NI Holdings بشبكة من 72 وكيلاً محلياً عبر داكوتا الشمالية ومينيسوتا اعتبارًا من عام 2023. يخدم هؤلاء الوكلاء ما يقرب من 57000 من حاملي وثائق التأمين النشطة.

موقع الوكيل	عدد الوكلاء	متوسط وقت تفاعل العملاء
داكوتا الشمالية	52	45 دقيقة لكل عميل
مينيسوتا	20	38 دقيقة لكل عميل

منصات دعم العملاء الرقمية

تعمل الشركة قنوات الدعم الرقمي بالمقاييس التالية:

• معدل تقديم المطالبة عبر الإنترنت: 62%
• قاعدة مستخدمي تطبيقات الهاتف المحمول: 24,500 مستخدم نشط
• متوسط وقت استجابة الدعم الرقمي: 17 دقيقة

المشاركة التي تركز على المجتمع

تستثمر شركة NI Holdings في المشاركة المجتمعية من خلال:

نوع المشاركة	الاستثمار السنوي	الوصول
الرعاية المحلية	$215,000	37 فعالية مجتمعية
برامج التعليم المجتمعي	$95,000	12 مبادرة تعليمية

حلول التأمين المخصصة

تفاصيل منتجات التأمين الشخصية:

• معدل تخصيص التأمين على السيارات: 78%
• عروض التأمين على المنازل المخصصة: 65%
• الخطط المتخصصة لتأمين المزرعة: 89%

بناء علاقات طويلة الأمد

مقياس العلاقة	بيانات 2023
متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء	86.4%
المشاركة في برنامج ولاء حامل البوليصة	42%
درجة رضا العملاء	4.6/5

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: القنوات

شبكة وكلاء التأمين المستقلين

تستخدم NI Holdings شبكة مكونة من 370 وكيل تأمين مستقل في جميع أنحاء داكوتا الشمالية ومينيسوتا اعتبارًا من عام 2023.

التغطية الجغرافية	عدد الوكلاء	الدول المخدومة
داكوتا الشمالية	235	داكوتا الشمالية
مينيسوتا	135	مينيسوتا

منصة البيع المباشر عبر الإنترنت

تحقق قناة المبيعات عبر الإنترنت ما يقرب من 22% من إجمالي إيرادات الأقساط في عام 2023، حيث تبلغ قيمة معاملات المنصة الرقمية 34.6 مليون دولار.

تطبيق الهاتف المحمول

تم إطلاق تطبيق الهاتف المحمول في عام 2022 مع 47500 مستخدم نشط اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• عدد تنزيلات التطبيق: 68,300
• متوسط المستخدمين النشطين شهريًا: 38,200
• تتوفر ميزات إدارة السياسة الرقمية

مواقع الفروع المادية

تحتفظ NI Holdings بـ 12 موقعًا فرعيًا فعليًا في جميع أنحاء داكوتا الشمالية ومينيسوتا.

الدولة	عدد الفروع
داكوتا الشمالية	8
مينيسوتا	4

خدمة العملاء عبر الهاتف

يتعامل مركز خدمة العملاء مع ما يقرب من 42000 تفاعل مع العملاء شهريًا.

• متوسط وقت حل المكالمة: 7.2 دقيقة
• معدل رضا العملاء: 87.5%
• توفر الدعم على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

داكوتا الشمالية والعملاء الإقليميين في الغرب الأوسط

تخدم شركة NI Holdings, Inc. بشكل أساسي العملاء في ولاية داكوتا الشمالية وولايات الغرب الأوسط المحيطة بها. اعتبارًا من عام 2023، يشمل السوق الجغرافي الأساسي للشركة ما يقرب من 530.000 مقيم في داكوتا الشمالية.

المنطقة	إجمالي العملاء المحتملين	اختراق السوق
داكوتا الشمالية	530,000	42.3%
مينيسوتا	385,000	28.7%
داكوتا الجنوبية	245,000	18.5%

أصحاب العقارات الفردية

تستهدف الشركة أصحاب العقارات الفردية بمنتجات تأمينية متنوعة.

• وثائق تأمين أصحاب المنازل: 78,500 وثيقة نشطة
• متوسط قيمة العقار المؤمن عليه: 245,000 دولار
• نطاق التغطية السكنية: 100,000 دولار - 750,000 دولار

الشركات الصغيرة والمتوسطة

توفر شركة NI Holdings حلول التأمين التجاري المتخصصة.

حجم الأعمال	إجمالي الأعمال المؤمن عليها	متوسط القسط السنوي
الشركات الصغيرة (1-50 موظفًا)	4,200	$3,750
الشركات المتوسطة (51-250 موظفًا)	1,350	$12,500

القطاع الزراعي

باعتبارها شركة تأمين في الغرب الأوسط، تقدم NI Holdings عروض تأمين زراعي كبيرة.

• إجمالي وثائق التأمين الزراعي: 22,750
• متوسط قيمة الممتلكات الزراعية المؤمن عليها: 1.2 مليون دولار
• تغطية تأمين المحاصيل: 350 مليون دولار

عملاء التأمين الشخصي والتجاري

تفاصيل محفظة التأمين الشامل لعام 2023.

نوع التأمين	إجمالي السياسات	نسبة المحفظة
السيارات الشخصية	95,600	38%
أصحاب المنازل	78,500	31%
الخطوط التجارية	45,200	18%
مزرعة / زراعية	22,750	9%
خطوط التخصص الأخرى	10,500	4%

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

دفعات مطالبات التأمين

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة NI Holdings عن إجمالي مطالبات التأمين ونفقات تسوية المطالبات بقيمة 47.2 مليون دولار.

سنة	مصاريف المطالبات	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
2022	47.2 مليون دولار	62.3%
2021	42.5 مليون دولار	59.7%

عمولات الوكيل

بلغ إجمالي عمولات الوكيل لشركة NI Holdings في عام 2022 12.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 16.3% من إجمالي نفقات التشغيل.

• تتراوح نسبة العمولة بين 8-15% حسب منتج التأمين
• تضم شبكة الوكلاء الإجمالية 237 وكيلًا مستقلاً
• متوسط العمولة لكل وكيل: 51,900 دولار سنويًا

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

وبلغت تكاليف التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2022 5.6 مليون دولار، بما في ذلك استثمارات البرمجيات والأجهزة والأمن السيبراني.

فئة تكلفة التكنولوجيا	المبلغ
ترخيص البرمجيات	2.1 مليون دولار
صيانة الأجهزة	1.8 مليون دولار
الأمن السيبراني	1.7 مليون دولار

المصاريف التشغيلية والإدارية

وبلغ إجمالي النفقات التشغيلية والإدارية لعام 2022 18.4 مليون دولار.

• رواتب الموظفين: 12.2 مليون دولار
• إيجار المكتب والمرافق: 3.6 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 2.6 مليون دولار

تكاليف التسويق واكتساب العملاء

وصلت نفقات التسويق في عام 2022 إلى 4.5 مليون دولار أمريكي، مع تكلفة اكتساب عملاء تبلغ 287 دولارًا أمريكيًا لكل حامل بوليصة جديد.

قناة التسويق	الإنفاق	النسبة المئوية لميزانية التسويق
الإعلان الرقمي	1.9 مليون دولار	42%
وسائل الإعلام التقليدية	1.3 مليون دولار	29%
التسويق المباشر	1.3 مليون دولار	29%

NI Holdings, Inc. (NODK) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

أقساط التأمين على الممتلكات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة NI Holdings عن أقساط التأمين على الممتلكات بقيمة 57.3 مليون دولار.

سنة	أقساط التأمين على الممتلكات	النمو على أساس سنوي
2022	54.6 مليون دولار	5.3%
2023	57.3 مليون دولار	4.9%

أقساط التأمين ضد الحوادث

بلغ إجمالي أقساط التأمين ضد الحوادث لشركة NI Holdings في عام 2023 82.4 مليون دولار.

قطاع التأمين ضد الحوادث	حجم مميز
التأمين على السيارات	45.2 مليون دولار
تأمين المسؤولية	37.2 مليون دولار

سياسات التأمين التجاري

حققت وثائق التأمين التجاري إيرادات بقيمة 43.7 مليون دولار لعام 2023.

• التأمين على العقارات التجارية: 22.1 مليون دولار
• تأمين المسؤولية التجارية: 21.6 مليون دولار

تأمين الخطوط الشخصية

حقق تأمين الخطوط الشخصية أقساطًا بقيمة 63.5 مليون دولار خلال عام 2023.

نوع التأمين الشخصي	إيرادات متميزة
تأمين أصحاب المنازل	28.3 مليون دولار
التأمين الشخصي على السيارات	35.2 مليون دولار

دخل الاستثمار من احتياطيات الأقساط

بلغ دخل الاستثمار لعام 2023 12.6 مليون دولار أمريكي، مستمد من احتياطيات الأقساط.

فئة الاستثمار	الدخل المولد
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت	8.4 مليون دولار
استثمارات الأسهم	4.2 مليون دولار

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises NI Holdings, Inc. (NODK) makes to its policyholders and the market, which are deeply rooted in its North Dakota heritage. The value proposition centers on being a reliable, local partner in property and casualty insurance.

Regional stability and local market expertise are key differentiators, especially where it counts for agricultural and residential clients. Nodak Insurance Company, a key subsidiary headquartered in Fargo, North Dakota, is recognized as the largest domestic property and casualty insurer in that state. This local presence translates directly into product strength; for instance, Home and Farm premiums saw a 10.1% increase in the third quarter of 2025, a growth explicitly driven by new business in North Dakota, rate increases, and higher insured property values. The company currently writes coverages across five states and maintains licenses in 7 additional states for future expansion, but the North Dakota farm/home segment remains a bedrock.

NI Holdings, Inc. offers comprehensive property and casualty coverage across several lines. You get protection for a wide array of risks through its subsidiaries. These coverages include private passenger automobile, homeowners, farmowners, commercial multi-peril, and specialized crop insurance like crop hail and federal multi-peril crop policies. This breadth helps ensure that local customers, from homeowners to ranchers, can consolidate their needs with a familiar carrier.

Here's a quick look at some of the key financial metrics from the third quarter ended September 30, 2025, that underpin the promise of financial security:

Financial Metric	Amount/Ratio (Q3 2025)
Total Assets (Approximate)	USD 652 million
Direct Written Premiums	$58.5 million
Net Investment Income	$3.0 million
Net Investment Gains	$1.4 million

Financial security and the ability to pay claims are backed by a conservatively managed portfolio. The investment side of the business is actively managed, showing that even with market fluctuations, the portfolio is working to support operations. For the third quarter of 2025, net investment income grew 8.1% to $3.0 million, primarily due to higher reinvestment rates in the fixed income portfolio. To be fair, net investment gains did decrease 43.5% to $1.4 million, reflecting lower unrealized gains on equity securities, but the core income stream is showing positive momentum.

The underwriting strategy is focused on achieving a steadier combined ratio (the measure of losses and expenses relative to premiums earned). The company is actively managing its risk exposure to improve this metric. For Q3 2025, the combined ratio was reported at 109.1%, an improvement from 111.0% in the prior year period. This improvement is partly due to a strategic decision made during the quarter to stop writing Non-Standard Auto business in Illinois, Arizona, and South Dakota, which caused an 80.0% decline in that segment's premiums. The value proposition here is a commitment to disciplined underwriting for long-term stability, even if it means shedding less profitable business lines.

The core value drivers you should note are:

• Strongest premium growth in the core Home and Farm segment at 10.1%.
• Active portfolio management driving investment income up 8.1%.
• Strategic exit from high-risk Non-Standard Auto business.
• Commitment to North Dakota market via Nodak Insurance Company.
• Consolidated P&C offerings including farmowners and commercial policies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how NI Holdings, Inc. (NODK) connects with and serves its policyholders as of late 2025. The core strategy clearly centers on maintaining deep local ties in North Dakota while managing a broader, broker-driven network elsewhere.

Dedicated, personalized service via captive agents in the core North Dakota market

The focus on the North Dakota market, served by captive agents, shows tangible results in the core property lines. For instance, Home and Farm premiums saw a 10.1% increase in the third quarter ended September 30, 2025, compared to the prior period, driven by new business growth specifically in North Dakota. This growth trend was also seen earlier in the year, with Home and Farm premiums up 7.1% in the first quarter of 2025 due to higher new business in North Dakota. This suggests the dedicated agent model is effectively driving penetration in the home and farm segments within the home state.

Broker-mediated relationships through independent agents in other states

Outside the core, NI Holdings, Inc. relies on a network of external partners. While the latest 2025 agent network size isn't public, the structure as of the end of 2024 showed Nodak Insurance distributing products through 63 exclusive agents appointed by Nodak Insurance. Furthermore, an affiliated entity, Battle Creek, used 113 contracted agencies for distribution as of December 31, 2024. The CEO, Cindy Launer, in November 2025, expressed looking forward to collaborating with 'exceptional agents,' confirming this channel remains critical to the overall service delivery structure.

Service-oriented claims handling for policyholders

Handling claims efficiently is a key part of the relationship, especially when adverse events occur. The company provides comprehensive claims management services, handling the process from initial report to final settlement. The strategic decision in Q3 2025 to stop writing Non-Standard Auto business in Illinois, Arizona, and South Dakota reflects a commitment to underwriting performance, which indirectly supports long-term policyholder stability by focusing resources on more predictable risk pools.

Long-term relationship focus, especially with farm and home customers

The emphasis on long-term relationships is most evident in the performance of the Home and Farm segment, which is a cornerstone of the business. This segment showed premium increases across the first three quarters of 2025: 7.1% in Q1, 8.1% in Q2, and 10.1% in Q3. To be fair, this Q3 growth was partially offset by lower retention in Nebraska, showing where relationship efforts might need reinforcement outside the primary market.

Here are some key figures related to the customer-facing segments and operational context from the 2025 reporting periods:

Metric	Period End Date	Value	Context/Segment
Home and Farm Premium Growth	Q3 2025	10.1% increase	Driven by new business in North Dakota
Home and Farm Premium Growth	Q2 2025	8.1% increase	Driven by rate and insured values
Home and Farm Premium Growth	Q1 2025	7.1% increase	Driven by new business in North Dakota
Direct Written Premiums (Total)	Q3 2025	$58.5 million	Down from $67.7 million (due to Non-Standard Auto exit)
Direct Written Premiums (Total)	Q1 2025	$67.7 million	Down from $83.0 million

The relationship strategy is supported by the following focus areas:

• Focus on new business growth in the core North Dakota Home and Farm market.
• Strategic exit from Non-Standard Auto in Illinois, Arizona, and South Dakota during Q3 2025.
• Reliance on a network of independent and exclusive agents for out-of-state distribution.
• Commitment to service, as highlighted by the CEO in late 2025 commentary.
• Latest structural data shows 63 exclusive agents and 113 contracted agencies as of December 31, 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how NI Holdings, Inc. gets its insurance products into customers' hands as of late 2025. It's a dual-pronged approach, really-one way for the core North Dakota market and another for everywhere else.

Captive Agent Network (Exclusive Distribution in North Dakota)

Nodak Insurance Company, the largest domestic property and casualty insurer in North Dakota, relies on its captive agent network there. This channel serves members of the North Dakota Farm Bureau Federation who are eligible to purchase coverage. Historically, this network has involved approximately 65 exclusive agents appointed by Nodak Insurance Company. This exclusive setup helps maintain deep local ties within the company's home state.

Independent Insurance Agent Network (Primary Distribution Outside North Dakota)

Outside of North Dakota, NI Holdings, Inc. uses a network of independent producers. These producers are key partners because they can recommend NI Holdings, Inc.'s products or a competitor's. Subsidiaries like American West, Battle Creek, and Primero rely on these independent channels to reach their markets. The scale of this network across the various subsidiaries, based on recent agency counts, looks something like this:

Subsidiary/Channel	Distribution Method	Agency Count (Latest Reported)	Key States/Area
Nodak Insurance Company	Exclusive Agents	Approximately 65 (as of 2016)	North Dakota
Direct Auto	Independent Agents	156 Contracted Agencies (as of Dec 31, 2024)	Illinois (Chicago Area)
Primero Insurance Company	Independent Agents	216 Contracted Agencies (as of Dec 31, 2024)	Arizona, North Dakota, South Dakota
Battle Creek Insurance Company	Independent Agents	113 Contracted Agencies (as of Dec 31, 2024)	Nebraska
American West Insurance Company	Independent Agents	Approximately 104 Offices (Earlier Data)	South Dakota, Minnesota, North Dakota

The company reviews these independent producers annually based on premium volume and profitability.

Corporate and Subsidiary Websites for Information and Investor Relations

The digital presence is crucial for transparency and information dissemination. NI Holdings, Inc. uses its corporate website, www.niholdingsinc.com, as the central hub for investor relations. You can find official documents there, such as the Quarterly Reports on Form 10-Q and Current Reports on Form 8-K, as soon as they are filed with the SEC. The company also maintains specific websites for its operating subsidiaries, like nodakins.com.

Direct Mail and Digital Marketing for New Business Growth

Marketing efforts are clearly driving results in specific lines. For example, the Home and Farm segment showed a 10.1% increase in premiums for the third quarter ended September 30, 2025. This growth was attributed to several factors channeled through marketing and underwriting actions:

• New business growth specifically in North Dakota.
• Rate increases implemented across the portfolio.
• Increased insured property values.

This growth partially offset lower retention and new business in Nebraska for that line. Overall direct written premiums for Q3 2025 were $58.5 million, down from $67.7 million in the prior period, largely due to the strategic decision to stop writing Non-Standard Auto business in Illinois, Arizona, and South Dakota, which saw an 80.0% decline.

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer groups NI Holdings, Inc. (NODK) serves as of late 2025, based on their property and casualty insurance offerings. The company's structure relies on several distinct groups, with a clear focus on the agricultural sector driving recent positive momentum.

The Farm and Ranch Owners segment is definitely a bright spot. For the third quarter ended September 30, 2025, Home and Farm premiums saw a 10.1% increase. This growth came from new business in North Dakota, rate adjustments, and higher insured property values. Still, this growth was partially offset by lower retention and new business in Nebraska.

The overall premium picture for Q3 2025 shows a strategic pivot. Total direct written premiums for the quarter were $58.5 million, down 13.7% year-over-year. This drop is almost entirely due to the company's decision to stop writing Non-Standard Auto business in Illinois, Arizona, and South Dakota, which caused that line to decline by 80.0%.

Here's a breakdown mapping the known financial metrics to your required customer segments for Q3 2025:

Customer Segment	Most Relevant 2025 Statistical/Financial Number (Q3 2025)
Farm and Ranch Owners	10.1% increase in Home and Farm premiums.
Private Passenger Auto Owners	Total Direct Written Premiums for all Auto lines were impacted by an 80.0% decline in Non-Standard Auto.
Homeowners and Town Dwelling Residents	Included in the Home and Farm segment, which grew premiums by 10.1%.
Commercial Businesses seeking property and liability coverage	Part of the total Direct Written Premiums of $58.5 million for the quarter.
Agricultural Producers requiring Crop Hail and Multi-Peril Crop Insurance	Part of the total Direct Written Premiums of $58.5 million for the quarter.

To give you a fuller picture of the financial environment these segments operate within during Q3 2025, here are some related figures:

• Total Direct Written Premiums: $58.5 million.
• Net Investment Income: Increased by 8.1% to $3.0 million.
• Net Investment Gains: Decreased by 43.5% to $1.4 million.
• Basic Loss Per Share: ($0.08).

The company's subsidiaries, including Nodak Insurance Company, American West Insurance Company, Primero Insurance Company, and Battle Creek Insurance Company, service these varied customer bases with their property and casualty coverages. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses driving NI Holdings, Inc. (NODK)'s operations, which is critical for understanding their underwriting profitability, especially given the recent strategic shifts away from Non-Standard Auto.

The largest component of cost, by far, is the direct cost of claims. Insurance Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE) was reported as 78.2% of net earned premiums in Q3 2025. This ratio is the engine of the cost structure, and any movement here directly impacts the combined ratio.

Operating expenses, which cover everything outside of claims, are also significant. The underwriting and administrative expenses came in at an expense ratio of 30.9% in Q3 2025. This figure, when combined with the LAE, determines the overall underwriting performance.

Here's a quick look at the key Q3 2025 cost and profitability metrics we have:

Metric	Q3 2025 Value
Insurance Loss and LAE (% of Net Earned Premiums)	78.2%
Underwriting and Administrative Expense Ratio	30.9%
Combined Ratio	109.1%

The cost of getting business written involves Agent commissions and distribution costs for captive and independent channels. While specific dollar amounts for these commission structures aren't broken out separately in the top-line expense ratio, they are embedded within the administrative component. You should expect these to vary based on the mix between the captive agency system and independent producers.

Mitigating large, unexpected losses is a major cost consideration, managed through reinsurance. The Q2 2025 period highlighted this cost in action when a North Dakota catastrophe event exceeded the company's reinsurance retention. The pre-tax catastrophe losses, net of reinsurance, for that event added $20.0 million to losses, showing the financial impact when a loss breaches the retention layer.

Finally, the overhead costs are necessary to keep the lights on and the systems running. General and administrative costs include employee salaries and technology spend. These fixed and semi-fixed costs are spread across the remaining premium base. For context on overall profitability, the net investment income provided some offset, coming in at $3.0 million for Q3 2025.

The cost structure is heavily weighted toward claims, which is typical for property and casualty insurers. The strategic pullback from Non-Standard Auto, which saw an 80.0% decline in premiums in Q3 2025, is intended to bring the Loss and LAE ratio down over time, even if it reduces near-term earned premiums.

• Unfavorable prior year loss reserve development in Non-Standard Auto contributed 11.2 pts to the Q3 2025 combined ratio.
• Home and Farm premiums grew 10.1% in Q3 2025, reflecting rate increases and new business.
• Net investment gains decreased 43.5% in Q3 2025 to $1.4 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

NI Holdings, Inc. (NODK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways NI Holdings, Inc. brings in money, which for an insurance holding company like this, centers heavily on underwriting and investing the float from those policies. As of late 2025, the revenue picture shows a mix of expected insurance income, investment returns, and strategic shifts impacting top-line premium figures.

The primary revenue components for NI Holdings, Inc. in the third quarter ended September 30, 2025, are detailed below. You'll notice the mix between direct policy income and investment performance.

Revenue Source	Q3 2025 Amount (USD)	Notes
Net Earned Premiums from insurance policies	$71.9 million	As specified for the period.
Net Investment Income from the fixed-income portfolio	$3.0 million	Driven by higher reinvestment rates.
Net Investment Gains from realized and unrealized gains on securities	$1.4 million	Reflecting lower unrealized equity gains partially offset by realized gains.
Direct Written Premiums (Total)	$58.5 million	Compared to $67.7 million in Q3 2024.

The insurance operations are clearly the bedrock, though the reported Direct written premiums for Q3 2025 were $58.5 million, down from the prior year's $67.7 million. This drop reflects a major strategic move: the Company stopped writing Non-Standard Auto business in Illinois, Arizona, and South Dakota, causing an 80.0% decline in that specific premium line. Honestly, that's a big chunk to lose, but it's aimed at profitability.

Still, not all premium lines saw a reduction. Premium growth in specific segments is a key focus area for NI Holdings, Inc. You can see the positive momentum in the property lines:

• Premium growth, particularly in the Home and Farm segment, saw a 10.1% increase in premiums for Q3 2025.
• This growth was fueled by new business in North Dakota.
• Rate increases and higher insured property values also contributed to the lift.

The investment side provided a steady, albeit smaller, stream. Net investment income increased by 8.1% to reach $3.0 million for the quarter, which management attributes to better reinvestment rates in the fixed-income portfolio. That's a good sign that their cash management is working in the current rate environment. Conversely, Net Investment Gains were down 43.5% to $1.4 million, mainly because of lower unrealized gains on equity securities.

If you look at the nine months ended September 30, 2025, the consolidated picture shows total Net earned premiums at $212.4 million, down 10.9% from the same period in 2024. The total Direct written premiums year-to-date were $235.7 million. Finance: draft the 13-week cash view by Friday, focusing on the run-off of the Non-Standard Auto business versus the growth in Home and Farm.