Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX): نموذج الأعمال التجارية

تمثل شركة Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) حدودًا رائدة في الطب الجزيئي، وهي رائدة في منصة مبتكرة لتحلل البروتين تعد بإحداث ثورة في أساليب العلاج للأمراض المعقدة مثل السرطان. من خلال الاستفادة من تقنية DELigase الخاصة بها، تعمل شركة التكنولوجيا الحيوية المتطورة هذه على تغيير الطريقة التي نتصور بها التدخلات العلاجية المستهدفة، مما يوفر إمكانات غير مسبوقة للعلاجات الجزيئية الدقيقة التي يمكن أن تعيد تعريف البحوث الطبية واستراتيجيات العلاج.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأدوية للتعاون في مجال تطوير الأدوية

اعتبارًا من عام 2024، أنشأت شركة Nurix Therapeutics شراكات دوائية رئيسية:

شريك	تفاصيل التعاون	سنة البدء
جلعاد للعلوم	التعاون في علاجات تحلل البروتين المستهدفة	2020
يانسن للأدوية	التعاون البحثي الاستراتيجي لعلاجات السرطان الجديدة	2021

مؤسسات البحث الأكاديمي

تحتفظ Nurix بالتعاون البحثي مع المؤسسات الأكاديمية التالية:

• جامعة كاليفورنيا، سان فرانسيسكو
• جامعة ستانفورد
• مركز إم دي أندرسون للسرطان

منظمات البحوث التعاقدية (CROs)

شريك CRO	دعم التجارب السريرية	التجارب النشطة الحالية
IQVIA	تجارب الأورام في المرحلة الأولى والثانية	3 محاكمات جارية
باريكسيل	الدراسات السريرية للطب الدقيق	2 دراسات نشطة

مستثمرو التكنولوجيا الحيوية وشركات رأس المال الاستثماري

تشمل الشراكات المالية الرئيسية ما يلي:

مستثمر	مبلغ الاستثمار	سنة الاستثمار
إدارة الإخلاص	45 مليون دولار	2022
مستشارو بيكر بروس	62 مليون دولار	2021

إجمالي تمويل الشراكة اعتبارًا من عام 2024: 107 مليون دولار

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير علاجات تحلل البروتين المستهدفة

تركز شركة Nurix Therapeutics على تطوير علاجات جزيئية صغيرة تستهدف تحلل البروتين. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك الشركة 3 برامج للمرحلة السريرية قيد التطوير.

البرنامج	مرحلة التطوير	الهدف
إن إكس-2127	المرحلة 1/2	بي تي كيه ديجردر
نكس-5948	المرحلة 1	مثبط CBL-B
نكس-3099	ما قبل السريرية	IRAK4 ديجردير

إجراء البحوث قبل السريرية والسريرية

وبلغ إجمالي الاستثمار البحثي في عام 2023 68.4 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22% عن عام 2022.

تصميم وفحص الأدوية الجديدة المرشحة

• تغطي منصة فحص DELigase الخاصة أكثر من 1 تريليون مركب جزيئي
• تركز عملية اكتشاف الأدوية على تحلل البروتين القائم على الليغاز E3

تطوير منصة تكنولوجيا DELigase الخاصة

تتيح منصة DELigase تحلل البروتين المستهدف عبر مجالات علاجية متعددة، بما في ذلك علم الأورام والمناعة.

قدرة المنصة	المواصفات
حجم المكتبة الجزيئية	1.2 تريليون مركب فريد
كفاءة الفحص	تحديد الجزيئية عالية الإنتاجية

متابعة برامج تطوير الأدوية الإستراتيجية

اعتبارًا من عام 2024، لدى Nurix 5 مشاريع تعاون نشطة لتطوير الأدوية مع شركاء صيدلانيين، بما في ذلك تعاون بقيمة 50 مليون دولار مع شركة Gilead Sciences.

• التعاون في برنامج الأورام: 3
• التعاون في برنامج علم المناعة: 2
• إجمالي إيرادات التعاون في عام 2023: 37.2 مليون دولار

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنية تحلل البروتين DELigase الخاصة

منصة تكنولوجيا DELigase يمثل موردًا تكنولوجيًا أساسيًا لشركة Nurix Therapeutics، مما يتيح استراتيجيات تحلل البروتين المستهدفة.

خاصية التكنولوجيا	تفاصيل محددة
طلبات براءات الاختراع	تم إصدار 23 براءة اختراع حتى 31 ديسمبر 2022
التركيز على التكنولوجيا	E3 تدهور البروتين القائم على يغاز
الاستثمار البحثي	تخصيص 38.2 مليون دولار للبحث والتطوير في عام 2022

فريق علمي وبحثي ذو خبرة

يتألف رأس المال البشري لشركة Nurix من متخصصين علميين متخصصين.

• إجمالي الموظفين: 184 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022
• الباحثون على مستوى الدكتوراه: حوالي 62% من أعضاء هيئة التدريس
• متوسط الخبرة البحثية: 12.5 سنة

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	الكمية
مجموع عائلات براءات الاختراع	15
براءات الاختراع الصادرة في الولايات المتحدة	23
طلبات براءات الاختراع المعلقة	37

مرافق البحوث والمختبرات المتقدمة

البنية التحتية للأبحاث تقع في جنوب سان فرانسيسكو، كاليفورنيا.

• المساحة الإجمالية لمنشأة الأبحاث: 45.000 قدم مربع
• مختبرات متخصصة لتحلل البروتين
• معدات الفحص والتوصيف المتقدمة

رأس مال مالي قوي من المستثمرين

المقياس المالي	المبلغ
النقد والنقد المعادل (الربع الرابع 2022)	261.4 مليون دولار
إجمالي التمويل الذي تم جمعه	456.7 مليون دولار
الطرح العام (2020)	186.5 مليون دولار

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

النهج العلاجي المبتكر لتحلل البروتين

تركز Nurix Therapeutics على التطوير علاجات تحلل البروتين المستهدفة مع قدرات تكنولوجية محددة:

منصة التكنولوجيا	قدرات محددة
منصة DELigase™	تقنية تحلل البروتين الخاصة التي تستهدف روابط E3
الاستهداف الدقيق	الآليات الجزيئية للتخلص الانتقائي من البروتين

العلاجات المحتملة للسرطان والأمراض الصعبة الأخرى

خط أنابيب سريري يركز على مجالات علاجية محددة:

• علاجات الأورام
• الأورام الدموية الخبيثة
• التدخلات المناعية للأورام

العلاجات الجزيئية المستهدفة بآلية الدقة

مرشح المخدرات	إشارة الهدف	مرحلة التطوير
إن إكس-2127	الأورام الخبيثة في الخلايا البائية	المرحلة 1/2 من التجارب السريرية
نكس-5948	الأورام الصلبة	التطور قبل السريري

منصة جديدة لتطوير الأدوية ذات تطبيقات واسعة النطاق

مقاييس الاستثمار في البحث والتطوير:

• نفقات البحث والتطوير في عام 2022: 134.7 مليون دولار
• محفظة براءات الاختراع: أكثر من 150 براءة اختراع صادرة/معلقة
• الملكية الفكرية التي تغطي تقنيات تحلل البروتين

اختراق علمي في تقنيات تنظيم البروتين

عناصر التمايز التكنولوجي الرئيسية:

ميزة التكنولوجيا	ميزة فريدة
تحلل البروتين الانتقائي	الاستهداف الدقيق للبروتينات المسببة للأمراض
تعديل يغاز E3	استراتيجيات التدخل الجزيئي المتقدمة

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

الشراكات البحثية التعاونية

اعتبارًا من عام 2024، أنشأت Nurix Therapeutics تعاونًا بحثيًا استراتيجيًا مع شركات الأدوية التالية:

شركة شريكة	التركيز على التعاون	سنة البدء
جلعاد للعلوم	برنامج تحلل البروتين المستهدف	2021
علاجات أبيسكو	علاجات الأورام الدقيقة	2022

المؤتمر العلمي والمشاركة الصناعية

تشارك Nurix Therapeutics في الأحداث الصناعية الرئيسية:

• الاجتماع السنوي للجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان (AACR).
• قمة تحلل البروتين المستهدفة
• مؤتمر جي بي مورغان للرعاية الصحية

التواصل المباشر مع شركات الأدوية

قنوات الاتصال الرئيسية:

• فريق متخصص لتطوير الأعمال
• العروض العلمية المباشرة
• مظاهرات منصة التكنولوجيا الملكية

تقارير شفافة عن البحث والتطوير

آلية الإبلاغ	التردد	منصة
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	موقع علاقات المستثمرين
المنشورات العلمية السنوية	الحد الأدنى 3-4 منشورات	المجلات التي يراجعها النظراء

علاقات المستثمرين واستراتيجيات الاتصال

مقاييس الاتصالات المالية:

• العروض التقديمية للمستثمرين: 8-10 سنويًا
• تغطية المحللين: 6 محللين ماليين
• اجتماعات المستثمرين: ما يقرب من 100 كل ربع سنة

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: القنوات

المنشورات العلمية والمجلات التي يراجعها النظراء

تنشر شركة Nurix Therapeutics أبحاثًا في مجلات علمية رئيسية:

اسم المجلة	عدد المنشورات (2023)	عامل التأثير
التكنولوجيا الحيوية الطبيعية	2	41.4
بيولوجيا الخلية الكيميائية	3	6.2
اكتشاف السرطان	1	29.5

مؤتمرات التكنولوجيا الحيوية والصناعة الدوائية

تفاصيل المشاركة في المؤتمر:

مؤتمر	العروض (2023)	الحضور
الجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان	4	22,000
ندوة سان أنطونيو لسرطان الثدي	2	7,500
قمة تحلل البروتين المستهدفة	3	1,200

فرق المبيعات المباشرة وتطوير الأعمال

• إجمالي موظفي تطوير الأعمال: 12
• التغطية الجغرافية: الولايات المتحدة، أوروبا
• مفاوضات الشراكة الصيدلانية: 5 مناقشات نشطة

منصات الاتصالات الرقمية

منصة	المتابعين/المشتركين	معدل المشاركة
ينكدين	8,500	3.2%
تويتر	4,200	2.7%
موقع الشركة	45.000 زائر شهريا	4.5%

العروض البحثية وعروض المستثمرين

مقاييس التواصل مع المستثمرين:

نوع العرض	العدد في 2023	إجمالي الجمهور
مؤتمرات المستثمرين	7	1,200 مستثمر مؤسسي
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4	250 محللًا لكل مكالمة
تحديثات البحوث	6	500 مؤسسة بحثية

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

منظمات البحوث الصيدلانية

تستهدف شركة Nurix Therapeutics مؤسسات الأبحاث الصيدلانية من خلال منتجاتها تكنولوجيا تحلل البروتين المستهدف.

نوع المنظمة	قيمة التعاون المحتملة	التركيز على البحوث
أقسام البحث والتطوير الدوائية الكبيرة	5-10 مليون دولار لكل شراكة	الأورام والمناعة
شركات الأدوية متوسطة الحجم	2-5 مليون دولار لكل شراكة	علاجات دقيقة

شركات التكنولوجيا الحيوية

شريحة العملاء الرئيسية لمنصات اكتشاف الأدوية المبتكرة في Nurix.

• شركات التكنولوجيا الحيوية للأورام الدقيقة
• شركات تطوير العلاج المناعي
• مبتكرو تكنولوجيا تحلل البروتين

مؤسسات البحث الأكاديمي

تتعاون Nurix مع مراكز الأبحاث الأكاديمية الرائدة المتخصصة في أبحاث السرطان.

نوع المؤسسة	قيمة التعاون البحثي	مجالات التركيز
مراكز السرطان الشاملة	1-3 مليون دولار لكل برنامج بحثي	تدهور البروتين المستهدف
مختبرات أبحاث الأورام الجزيئية	500000 – 1.5 مليون دولار لكل مشروع	منصات اكتشاف المخدرات

مراكز علاج الأورام

العملاء المحتملون للتطوير العلاجي في المرحلة السريرية.

• المراكز المخصصة للمعهد الوطني للسرطان
• شبكات علاج السرطان الشاملة
• المستشفيات التخصصية لأبحاث الأورام

المستثمرون المهتمون بالعلاجات المبتكرة

تجذب Nurix المستثمرين من خلال نهجها التكنولوجي الفريد.

فئة المستثمر	نطاق الاستثمار	التركيز على الاستثمار
شركات رأس المال الاستثماري	10-50 مليون دولار	منصات تكنولوجيا الأورام
المستثمرون المؤسسيون الذين يركزون على التكنولوجيا الحيوية	5-25 مليون دولار	اكتشاف الأدوية بدقة

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

ذكرت شركة Nurix Therapeutics أنه بالنسبة للسنة المالية 2023 98.3 مليون دولار في نفقات البحث والتطوير.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	زيادة النسبة المئوية
2022	86.4 مليون دولار	13.8%
2023	98.3 مليون دولار	13.7%

استثمارات التجارب السريرية

خصصت شركة Nurix Therapeutics 42.6 مليون دولار خصيصًا لاستثمارات التجارب السريرية في عام 2023.

• تجارب المرحلة 1/2 المستمرة لمثبطات DNT
• الاستثمارات في برامج الأورام الدقيقة
• التطوير السريري المستهدف لـ NX-5948

صيانة براءات الاختراع والملكية الفكرية

بلغت تكاليف صيانة الملكية الفكرية السنوية تقريبًا 3.2 مليون دولار في عام 2023.

تعويضات الموظفين والمواهب العلمية

فئة الموظفين	التعويض السنوي	عدد الموظفين
علماء البحث	$185,000 - $245,000	62
كبار المسؤولين التنفيذيين	$375,000 - $625,000	8
إجمالي تكاليف الموظفين	24.7 مليون دولار	130

تكاليف البنية التحتية للمختبرات والتكنولوجيا

بلغ إجمالي نفقات البنية التحتية لعام 2023 16.5 مليون دولار، بما في ذلك:

• إيجار المنشأة البحثية: 4.2 مليون دولار
• صيانة معدات المختبرات: 6.3 مليون دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 5.8 مليون دولار
• موارد البيولوجيا الحاسوبية: 2.2 مليون دولار

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات التعاون البحثي

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، أعلنت شركة Nurix Therapeutics عن اتفاقيات تعاون بحثي مع الشركاء الرئيسيين التاليين:

شريك	قيمة التعاون	سنة البدء
جلعاد للعلوم	45 مليون دولار دفعة مقدمة	2020
ايلي ليلي	30 مليون دولار دفعة مقدمة	2021

المدفوعات الهامة المحتملة

هيكل المدفوعات الهامة المحتملة بناءً على التقارير المالية لعام 2023:

• يصل إجمالي المدفوعات الرئيسية المحتملة إلى 1.3 مليار دولار أمريكي عبر عمليات التعاون الحالية
• تتوقف المدفوعات المهمة على التقدم في التطوير قبل السريري والسريري
• المدفوعات الإضافية المحتملة للموافقات التنظيمية

ترخيص الملكية الفكرية

تفاصيل إيرادات تراخيص الملكية الفكرية:

فئة الملكية الفكرية	إيرادات الترخيص السنوية المقدرة
تكنولوجيا تحلل البروتين المستهدف	5.2 مليون دولار
منصات E3 Ligase	3.7 مليون دولار

شراكات تطوير الأدوية المستقبلية

التوقعات المستمرة لإيرادات شراكة تطوير الأدوية:

• وتقدر إيرادات الشراكة المحتملة بـ 75-100 مليون دولار سنويا
• التركيز على المجالات العلاجية للأورام والمناعة
• إمكانية التعاون الإضافي في مجال التنمية

مبيعات المنتجات العلاجية المحتملة

خط أنابيب مبيعات المنتجات العلاجية المتوقعة:

مرشح المخدرات	فرصة السوق المحتملة	سنة الإطلاق المقدرة
إن إكس-2127	500-750 مليون دولار	2026
نكس-5948	300-450 مليون دولار	2027

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why a clinician or patient would choose a Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) product over the existing standard of care. It all boils down to superior mechanism and clinical performance, especially with their lead asset, bexobrutideg.

The primary value proposition centers on their lead candidate, bexobrutideg, an investigational, orally bioavailable, brain penetrant, highly selective, small molecule degrader of Bruton's tyrosine kinase (BTK). This isn't just another inhibitor; it's a degrader designed to overcome resistance mechanisms that plague older drugs.

Here are the hard numbers supporting the value of bexobrutideg in B-cell malignancies:

Indication/Metric	Patient Cohort (n)	Objective Response Rate (ORR)	Key Clinical Attribute
Relapsed/Refractory CLL	47 response-evaluable	80.9%	Median time to first response of 1.9 months
Relapsed/Refractory WM	19 response-evaluable	84.2%	Rapid, durable responses with deep reductions in serum IgM

This performance is especially valuable because bexobrutideg showed durable activity across high-risk subgroups, including patients harboring TP53, PLCG2, and BTK mutations, and those with Central Nervous System (CNS) involvement. Furthermore, the potential market for a successful 1st-line CLL treatment is massive, estimated at $6 billion to $9 billion for Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX).

The underlying technology itself presents a significant value proposition, positioning Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) as a leader in developing first-in-class or best-in-class degraders:

• Bexobrutideg demonstrated exceptional catalytic efficiency: a single molecule degrades approximately 10,000 BTK copies per hour.
• The DEL-AI platform is designed to access proteins previously considered beyond the reach of drug discovery organizations.
• The IRAK4 degrader, GS-6791, is a novel, first-in-class oral degrader being advanced with Gilead Sciences, Inc.

Pipeline expansion into autoimmune and inflammatory diseases is another key value driver. You see this in the progress of their partnered programs. For instance, the STAT6 degrader program with Sanofi S.A. triggered a $15 million license extension fee for Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) in June 2025, bringing the total received under that collaboration to $127 million. The IRAK4 degrader, GS-6791, has an FDA Investigational New Drug (IND) clearance, allowing its partner Gilead to initiate Phase 1 trials. The STAT6 degrader, NX-3911, is currently in IND enabling studies as of the third quarter of 2025.

The company's financial footing supports this R&D push; cash, cash equivalents and marketable securities stood at $428.8 million as of August 31, 2025, even as Research and Development expenses for the preceding three months reached $86.1 million.

The core promise is overcoming limitations. For instance, the STAT6 degradation mechanism offers a more precise modulation of inflammation compared to JAK inhibition, which can impact multiple pathways. Also, Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) is advancing NX-2127, focusing on aggressive lymphomas where the combination of BTK degradation and IKZF1/3 degradation offers potential synergy.

Finance: review the Q4 2025 cash burn projection based on the planned pivotal trial initiation in Q4 2025.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The customer relationships for Nurix Therapeutics, Inc. are heavily weighted toward strategic, high-value interactions with institutional partners, key scientific experts, and the investment community, reflecting its clinical-stage biopharmaceutical focus.

Dedicated collaboration management with large pharma partners

Nurix Therapeutics, Inc. maintains deep, milestone-driven relationships with major pharmaceutical companies, which serve as a primary source of non-dilutive funding and validation for its platform.

• Sanofi exercised its option to extend its license for the STAT6 program in June 2025, triggering a $15.0 million payment.
• This Sanofi STAT6 extension brought the total received by Nurix Therapeutics, Inc. under that collaboration to $127 million.
• Nurix Therapeutics, Inc. remains eligible for an additional $465 million in development, regulatory, and commercial milestones, plus future royalties from the Sanofi STAT6 program.
• Revenue for the three months ended May 31, 2025, was $44.1 million, which included $30 million from two Sanofi license extensions and a $5 million clinical milestone from Gilead.
• For the three months ended February 28, 2025, revenue was $18.5 million, which included $7.0 million of research milestones under the Sanofi collaboration.
• The company expects to continue achieving substantial research collaboration milestones throughout the terms of its collaborations with Gilead, Sanofi and Pfizer.

The IRAK4 degrader, GS-6791/NX-0479, developed with Gilead, achieved FDA clearance of the Investigational New Drug (IND) application.

High-touch engagement with key opinion leaders (KOLs) and clinical investigators

Engagement with KOLs and clinical investigators is centered on presenting robust clinical data to establish the therapeutic potential of its pipeline candidates, particularly bexobrutideg (formerly NX-5948).

Clinical Program/Data Event	Metric/Finding	Patient Cohort Size (Response-Evaluable)	Date/Venue
Bexobrutideg (BTK Degrader)	Objective Response Rate (ORR)	47 (Relapsed/Refractory CLL)	SOHO 2025 Annual Meeting (September 2025)
Bexobrutideg (BTK Degrader)	Objective Response Rate (ORR)	19 (Waldenström Macroglobulinemia)	SOHO 2025 Annual Meeting (September 2025)
Bexobrutideg (BTK Degrader)	Objective Response Rate (ORR) across all doses	Not specified (r/r CLL patients)	80.9%
Bexobrutideg (BTK Degrader)	ORR for CLL patients with 4 prior lines of therapy	Not specified	About 80%
GS-6791 (IRAK4 Degrader)	Preclinical data presented	Not applicable	EADV 2025

Nurix Therapeutics, Inc. is preparing to initiate pivotal studies for bexobrutideg in relapsed/refractory CLL patients in the fourth quarter of 2025.

Investor relations and scientific communication via conferences

The company maintains an active schedule of presentations and participation in major industry and investor conferences to communicate progress to financial stakeholders.

• CEO Arthur T. Sands participated in the 43rd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference on January 13, 2025.
• The company announced participation in the Piper Sandler 37th Annual Healthcare Conference (scheduled for December 3, 2025).
• A webcast was scheduled for December 8, 2025, to discuss data presented at the 67th American Society of Hematology (ASH) Annual Meeting.
• Key participation in September 2025 included fireside chats or presentations at the Wells Fargo Healthcare Conference, H.C. Wainwright Annual Global Investment Conference, R.W. Baird Healthcare Conference, Morgan Stanley Healthcare Conference, and Stifel Virtual Immunology & Inflammation Forum.
• The company presented at the Jefferies Global Healthcare Conference in London on November 18, 2025.

Direct clinical trial support for patient enrollment and retention

Accelerating clinical trial enrollment directly impacts the pace of achieving collaboration milestones and advancing the pipeline, which is reflected in operating expenses.

Research and development expenses increased significantly as patient enrollment accelerated:

• For the three months ended August 31, 2025, R&D expenses were $86.1 million, up from $55.5 million for the same period in 2024.
• For the three months ended May 31, 2025, R&D expenses were $78.1 million, up from $48.9 million for the same period in 2024.
• These increases were primarily related to clinical, contract manufacturing and consulting costs associated with accelerating enrollment in the bexobrutideg trial and preparing for pivotal trials.

Nurix Therapeutics, Inc. reinitiated enrollment in the NX-2127 Phase 1a/b trial after the FDA lifted a manufacturing-related, partial clinical hold in March 2024.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) gets its value proposition-targeted protein degradation medicines-out to the world, which for a clinical-stage biotech means getting data in front of partners, clinicians, and investors. The channels here are less about direct sales and more about strategic validation and capital access.

Direct research and licensing agreements with pharmaceutical companies

The core of Nurix Therapeutics, Inc.'s channel for advancing its pipeline, outside of its wholly owned programs, relies on world-class collaborations. These agreements serve as a primary channel for funding late-stage development and accessing global commercial reach for specific assets. The company maintains active collaborations with Gilead Sciences, Inc., Sanofi S.A., and Pfizer Inc..

These partnerships are monetized through upfront payments, milestone achievements, and potential profit sharing, which directly fuels the research and development (R&D) engine. For instance, R&D expenses for the three months ended August 31, 2025, were $86.1 million, an increase from $55.5 million for the same period in 2024, partly driven by these ongoing programs.

Here's a look at the financial flow from these key channels as of late 2025:

Partner & Program	Triggering Event/Period	Financial Impact
Sanofi (STAT6 Program)	License Extension (Post-Feb 2025)	Received $15.0 million license extension payment
Sanofi (STAT6 Program)	Q2 2025 (Three months ended May 31, 2025)	Contributed to $30 million in license revenue
Sanofi (STAT6 Program)	June 2025 Extension	Triggered $15 million payment; total received under this collaboration reached $127 million
Gilead (IRAK4 Degrader)	Q2 2025 (Three months ended May 31, 2025)	Achieved a $5 million clinical milestone
Sanofi (Undisclosed Program)	Q1 2025	Sanofi exercised option to exclusively license a program targeting a transcription factor

The IRAK4 degrader (GS-6791/NX-0479) with Gilead is advancing, having received FDA clearance of the Investigational New Drug (IND) application, enabling Gilead to initiate a Phase 1 trial. The STAT6 degrader (NX-3911) with Sanofi is currently in IND enabling studies as of October 2025.

Global network of clinical trial sites for drug testing

Testing drug candidates like bexobrutideg (NX-5948) requires a broad, often global, network of clinical investigators and sites. Nurix Therapeutics, Inc. is actively enrolling patients, planning to initiate pivotal studies for bexobrutideg in relapsed/refractory Chronic Lymphocytic Leukemia (CLL) in the second half of 2025.

The clinical trial network includes sites across the United States and internationally, demonstrating a global reach for testing their novel degraders:

• U.S. Sites include MD Anderson Cancer Center, City of Hope, and the National Institutes of Health Clinical Center.
• International Sites include institutions in the United Kingdom, Netherlands, and Spain, such as Royal Marsden Hospital NHS Foundation Trust and University Medical Center Groningen.

The company is focused on advancing bexobrutideg into pivotal studies designed to support global registration.

Scientific and medical conferences (ASH, EADV, ESMO, SITC)

Presenting clinical and preclinical data at major scientific congresses is a critical channel for establishing scientific credibility and attracting potential future partners or investors. Nurix Therapeutics, Inc. has a consistent presence at top-tier meetings throughout 2025.

Key conference activities in 2025 include:

• ASH (American Society of Hematology): Announced a webcast to review new and updated data from the Phase 1 trial of bexobrutideg (NX-5948) to be presented at the 67th ASH Annual Meeting in December 2025.
• SITC (Society for Immunotherapy of Cancer): Presented new translational data for the oral CBL-B inhibitor NX-1607 at the SITC 2025 Annual Meeting in November 2025.
• EADV (European Academy of Dermatology and Venereology): Presented preclinical findings for the IRAK4 degrader GS-6791 in collaboration with Gilead at the EADV 2025 Congress in September 2025.
• ESMO (European Society for Medical Oncology): Announced presentation of new clinical data from NX-1607 at the ESMO Congress in October 2025.
• EHA (European Hematology Association): Presented updated Phase 1 data for bexobrutideg at EHA2025 in June 2025.

These presentations are the primary way the market learns about clinical activity, such as the 80.9% objective response rate (ORR) across all doses for bexobrutideg reported at the SOHO 2025 Annual Meeting.

Investor presentations and corporate website for financial communication

The corporate website and investor presentations are the direct channels for communicating financial health and strategic milestones to the investment community. The company raised capital through a public offering in late 2025.

Key financial metrics as of the third quarter of 2025 (reporting period ended August 31, 2025) show the capital position:

Financial Metric	Amount as of August 31, 2025	Comparison Point
Cash, Cash Equivalents, and Marketable Securities	$428.8 million	$609.6 million as of November 30, 2024
Net Loss (Three Months Ended Aug 31, 2025)	$86.4 million	$49.0 million for the same period in 2024
Net Loss Per Share (Three Months Ended Aug 31, 2025)	($1.03)	($0.67) for the same period in 2024
Total Assets (As of Aug 31, 2025)	$522,472 thousand (or $522.472 million)	$669,343 thousand as of November 30, 2024

The company executed a significant financing event, announcing the closing of a $250.0 Million Registered Offering of Common Stock on October 27, 2025. The corporate website, specifically the Events page in the Investor Relations section, is used to host live webcasts for conference calls, such as the one scheduled for December 8, 2025, to discuss ASH data.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Nurix Therapeutics, Inc. is targeting with its pipeline, which is heavily weighted toward hematologic cancers right now, but has clear expansion plans into immunology.

Large pharmaceutical and biotechnology companies (licensees/collaborators)

These partners provide significant non-dilutive funding and development expertise. Nurix Therapeutics, Inc. has active collaborations with major players in the space.

• Gilead Sciences, Inc.
• Sanofi S.A.
• Pfizer Inc.

The financial structure of these relationships is a key component of Nurix Therapeutics, Inc.'s current financial footing. For instance, a license extension for the STAT6 program with Sanofi in June 2025 triggered a $15 million payment, bringing the total received from that specific collaboration to $127 million. Separately, an undisclosed program licensed to Sanofi meant Nurix Therapeutics, Inc. had received a total of $105 million from Sanofi as of April 2025. A clinical milestone of $5 million was earned under the Gilead collaboration in the three months ended May 31, 2025. As of August 31, 2025, Nurix Therapeutics, Inc. reported cash, cash equivalents and marketable securities of $428.8 million.

Patients with relapsed/refractory Chronic Lymphocytic Leukemia (CLL)

This is a primary focus for the wholly-owned pipeline, specifically for bexobrutideg (NX-5948), an investigational BTK degrader. Nurix Therapeutics, Inc. planned to initiate pivotal studies for this indication in the fourth quarter of 2025.

The Phase 1a dose escalation study included a heavily pretreated population:

• Median of four prior lines of therapy (range = 2-12).
• 97.9% had prior covalent Bruton's tyrosine kinase (BTK) inhibitors.
• 83.3% had prior BCL2 inhibitors.
• 38.3% had mutations in BTK at baseline.

Clinical data presented in September 2025 showed a robust objective response rate (ORR) for bexobrutideg in this segment. Here are the key metrics from that update:

Metric	Value
Response-Evaluable Patients (CLL)	47
Objective Response Rate (ORR)	80.9%
Complete Responses	1
Median Time to First Response	1.9 months

Patients with Waldenström Macroglobulinemia (WM) and other B-cell malignancies

Bexobrutideg also targets Waldenström Macroglobulinemia (WM), a B-cell malignancy for which NX-5948 received U.S. Food and Drug Administration (FDA) Fast Track designation. The median age in the treated WM cohort was 72.5 years.

Data from the ongoing Phase 1 trial in WM patients showed high efficacy:

Metric	Value
Response-Evaluable Patients (WM)	19
Objective Response Rate (ORR)	84.2%
Median Prior Lines of Therapy	3 (range 2-5)

The US patient pool for WM is estimated to be approximately 1,200 to 1,900 new cases annually, with roughly 12,000 to 19,000 patients living with the condition in the US.

Patients with autoimmune and inflammatory diseases (future market)

This represents the expansion market for Nurix Therapeutics, Inc., leveraging its partnered pipeline assets. The company is exploring filing a non-malignant hematology Investigational New Drug (IND) application for autoimmune cytopenias in 2025.

• IRAK4 Degrader (GS-6791): Developed with Gilead, currently in healthy volunteer studies.
• STAT6 Degrader (NX-3911): Developed with Sanofi, currently in IND-enabling studies.
• Undisclosed Target: Sanofi exclusively licensed a program targeting a novel transcription factor for autoimmune diseases in April 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core spending engine for Nurix Therapeutics, Inc. as of late 2025. For a clinical-stage biotech like Nurix Therapeutics, the cost structure is heavily weighted toward advancing its pipeline, which means R&D dominates the spend. This is where the capital goes to get drug candidates like bexobrutideg across the finish line.

The most significant cost driver is definitely Research and Development (R&D) expenses. For the three months ended August 31, 2025, Nurix Therapeutics reported R&D expenses of $86.1 million. That's a substantial jump when you compare it to the $55.5 million recorded for the same three-month period in 2024. This acceleration in spending reflects the company's commitment to its development timeline.

This R&D spend isn't abstract; it's tied directly to operational milestones. The increase was primarily related to specific, high-cost activities:

• Clinical trial costs, including patient enrollment and monitoring for bexobrutideg.
• Contract manufacturing and drug supply costs for clinical materials needed for ongoing and planned pivotal trials.
• Consulting costs associated with trial acceleration.

To be fair, this heavy investment is what fuels the potential for future revenue streams, but it also drives the current burn rate, evidenced by the net loss of $86.4 million for Q3 2025, up from $49.0 million in Q3 2024.

General and Administrative (G&A) expenses are the next major category, though much smaller than R&D. For the third quarter of 2025, Nurix Therapeutics reported G&A expenses of $13.2 million. This compares to $11.7 million in Q3 2024. The primary driver here is personnel costs, which is expected given the need to support complex clinical operations.

Here's a quick look at how the major operating expenses stack up for the third quarter of 2025 versus the prior year:

Cost Component	Q3 2025 Amount (Millions USD)	Q3 2024 Amount (Millions USD)	Primary Driver of Change
Research and Development (R&D)	$86.1	$55.5	Clinical acceleration, manufacturing scale-up
General and Administrative (G&A)	$13.2	$11.7	Increased compensation and personnel costs

The personnel costs within both R&D and G&A represent a fixed commitment to keeping specialized scientific and executive teams in place. You see this reflected in the G&A increase, which was primarily due to an increase in compensation and related personnel costs. This is the cost of retaining the talent required to manage pivotal trial initiation for bexobrutideg, which Nurix Therapeutics planned to commence in the fourth quarter of 2025.

The overall financial position shows the consequence of this cost structure, as cash and marketable securities stood at $428.8 million as of August 31, 2025, down from $609.6 million at the end of November 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nurix Therapeutics, Inc. (NRIX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Nurix Therapeutics, Inc. revenue streams are heavily weighted toward non-product sources, specifically from its strategic, multi-target collaborations with large pharmaceutical companies. This structure is typical for a clinical-stage biopharma company focused on novel modalities like targeted protein degradation.

Collaboration revenue from upfront payments and milestone achievements forms the core of the recognized revenue. For the fiscal quarter ended May 31, 2025, Nurix Therapeutics reported total revenue of $44.1 million. This was significantly bolstered by specific partner achievements during that period.

The revenue breakdown for that quarter clearly shows the impact of these partnerships:

Revenue Component	Amount (USD)	Source/Context
License revenue from Sanofi	$30 million	License extension payment for the STAT6 program.
Milestone payment from Gilead	$5 million	Clinical milestone achieved under the collaboration.
Total Collaboration Revenue (Q2 2025)	$35 million	Sum of the above payments.

Looking at the broader financial picture as of late 2025, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue, as of August 31, 2025, was approximately $83.68 million. This TTM figure reflects a significant year-over-year increase of 48.32% compared to the prior TTM period. However, the most recent reported quarter, the quarter ended August 31, 2025, saw revenue of $7.89 million, which was a decrease of 37.3% compared to the same quarter last year.

The Sanofi collaboration on the STAT6 program is a prime example of the structure for future potential. Following the Q2 2025 extension, the total received by Nurix Therapeutics under that specific collaboration reached $127 million. Furthermore, Nurix Therapeutics remains eligible for an additional $465 million in development, regulatory, and commercial milestones from Sanofi for that program alone.

The revenue structure includes several key components tied to ongoing and future performance:

• Collaboration revenue from upfront payments and milestone achievements.
• License revenue from partners like Sanofi, including a $15 million license extension fee secured in June 2025.
• Milestone payments from Gilead, such as the $5 million clinical milestone earned in the quarter ending May 31, 2025.
• Potential future royalties and co-promotion profits from licensed products, such as the IRAK4 degrader (GS-6791) with Gilead, where Nurix retains the option to co-develop and co-promote in the United States, splitting U.S. profits and losses evenly and receiving royalties on ex-U.S. sales.

For the STAT6 program with Sanofi, Nurix Therapeutics retains the option to co-develop and co-promote the program in the United States, also splitting U.S. profits and losses evenly and receiving royalties on ex-U.S. sales. This structure means a significant portion of Nurix Therapeutics' long-term financial upside is contingent on successful clinical progression and commercialization by its partners.