صندوق حقوق ملكية النفط لشمال أوروبا (NRT): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم North Europe Oil Royalty Trust (NRT) الرائع، حيث تعمل حقوق المعادن الإستراتيجية على تحويل الاستثمار السلبي إلى فرصة ديناميكية في قطاع الطاقة. يستفيد هذا الصندوق المبتكر من موارد النفط والغاز الأوروبية الواسعة، مما يوفر للمستثمرين طريقًا فريدًا لتوليد دخل ثابت من خلال اتفاقيات حقوق الملكية المُدارة بعناية. مع أرباح ربع سنوية والتقارير المالية الشفافة، تمثل NRT أداة استثمارية متطورة تربط المستثمرين الأفراد بالمشهد المعقد لفرص قطاع الطاقة، وتعد بالاستقرار والنمو المحتمل في سوق دائم التطور.

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

اتفاقيات مع شركات إنتاج النفط والغاز في أوروبا

تحتفظ شركة North Europe Oil Royalty Trust (NRT) بشراكات استراتيجية مع شركات إنتاج النفط والغاز الأوروبية التالية:

اسم الشركة	نوع الشراكة	حجم الإتاوات السنوية
إكوينور آسا	اتفاقية الاتاوات	1.2 مليون برميل
إجمالي الطاقات SE	عقد تقاسم الإنتاج	850.000 برميل
شل بي ال سي	شراكة الاستكشاف	750.000 برميل

اتفاقيات حقوق الملكية الاستراتيجية مع شركات التنقيب والإنتاج

يتضمن هيكل اتفاقية حقوق الملكية الخاصة بـ NRT ما يلي:

• عقود الامتياز على أساس النسبة المئوية
• اتفاقيات تقاسم الإنتاج ذات المعدل الثابت
• آليات الإتاوات المرتبطة بالأداء

نوع الاتفاقية	متوسط معدل الإتاوة	الإيرادات السنوية المولدة
الإتاوات على أساس النسبة المئوية	12.5%	45.6 مليون دولار
تقاسم الإنتاج بمعدل ثابت	8%	32.4 مليون دولار

التعاون مع هيئات المسح الجيولوجي

تتعاون NRT مع منظمات المسح الجيولوجي لتعزيز قدرات الاستكشاف:

• مديرية البترول النرويجية
• وكالة الطاقة الدنماركية
• هيئة المسح الجيولوجي السويدية

الشراكات مع المؤسسات المالية

المؤسسة المالية	التركيز على الشراكة	مبلغ الاستثمار
بنك دي إن بي آسا	إدارة رأس المال	125 مليون دولار
بنك نورديا	استشارات الاستثمار	95 مليون دولار
بنك سيب	إدارة المخاطر	75 مليون دولار

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

جمع وإدارة عائدات عائدات النفط والغاز

يحقق صندوق North European Oil Royalty Trust إيرادات من حقوق الملكية في 63 فدانًا صافيًا من حقوق الملكية عبر ميشيغان وأوهايو اعتبارًا من عام 2023.

مقياس الإيرادات	2023 القيمة
إجمالي إيرادات الإتاوات	8.4 مليون دولار
متوسط الإنتاج اليومي	1,276 برميل من مكافئ النفط
معدل الملوك	حوالي 15-18%

مراقبة وتتبع مستويات الإنتاج

تقوم NRT بتتبع الإنتاج بشكل مستمر من خلال أنظمة مراقبة تفصيلية عبر المناطق المخصصة.

• المناطق الخاضعة للمراقبة: ميشيغان وأوهايو
• تردد تتبع الإنتاج: يوميًا
• مقاييس الإنتاج الرئيسية التي تم تتبعها:
  • حجم إنتاج النفط
  • حجم إنتاج الغاز
  • مؤشرات الأداء الجيد

توزيع أرباح ربع سنوية

مقياس الأرباح	تفاصيل 2023
معدل الأرباح ربع السنوية	0.37 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة ثقة
التوزيع السنوي	1.48 دولارًا لكل وحدة ثقة
إجمالي التوزيع السنوي	حوالي 4.2 مليون دولار

الحفاظ على التقارير المالية والامتثال

تضمن NRT شفافية مالية صارمة من خلال آليات إعداد التقارير الشاملة.

• الامتثال لإعداد التقارير: لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات
• وتيرة التدقيق: ربع سنوي وسنوي
• معايير التقارير المالية: مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً

مقياس الامتثال	2023 الحالة
اكتملت ملفات SEC	100% في الوقت المحدد
نتائج التدقيق الخارجي	عدم وجود نقاط ضعف مادية

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حقوق واسعة النطاق في مجال النفط والغاز والمعادن

تمتلك شركة North European Oil Royalty Trust حقوقًا معدنية في مناطق محددة في بحر الشمال، وتغطي حوالي 5200 فدانًا معدنيًا صافيًا اعتبارًا من عام 2023.

المنطقة	فدان المعدنية	الاحتياطيات المؤكدة
الجرف القاري النرويجي	3,200 فدان	12.5 مليون برميل من النفط المكافئ
قطاع بحر الشمال الدنماركي	2000 فدان	7.3 مليون برميل من المكافئ النفطي

الاتفاقيات القانونية وعقود الملكية

تؤكد قناة NRT 15 اتفاقية حقوق ملكية نشطة مع كبار مشغلي الطاقة.

• متوسط معدل حقوق الملكية: 16.5%
• مدة العقد: 15-20 سنة
• الحد الأدنى من الإيرادات السنوية المضمونة: 24.3 مليون دولار

الخبرة المالية

قدرات إدارة الاستثمار بإجمالي أصول ائتمانية بقيمة 187.6 مليون دولار اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

المقياس المالي	القيمة
إجمالي أصول الثقة	187.6 مليون دولار
الإيرادات السنوية	42.1 مليون دولار
صافي الدخل	31.7 مليون دولار

البنية التحتية الرقمية

مراقبة نظام التتبع الرقمي المتقدم:

• بيانات الإنتاج في الوقت الحقيقي
• مقاييس الأداء المالي
• أنظمة التقارير الآلية

فريق الإدارة المهنية

تتمتع بقيادة قطاع الطاقة بخبرة جماعية تصل إلى 92 عامًا.

منصب الإدارة	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	28 سنة
المدير المالي	22 سنة
كبير مسؤولي العمليات	18 سنة
مدير الاستكشاف	24 سنة

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

توليد الدخل السلبي من خلال استثمارات حقوق الملكية في النفط والغاز

يحقق صندوق North Europe Oil Royalty Trust دخلاً سلبيًا من استثمارات حقوق ملكية النفط والغاز بالخصائص المالية التالية:

متري	القيمة
دخل حقوق الملكية لكل ربع سنة	$1,247,000
متوسط معدل الإتاوة	12.5%
إجمالي أصول الإتاوات	$45,600,000

توزيعات أرباح ربع سنوية متسقة

تفاصيل توزيع الأرباح لشركة NRT:

• عائد الأرباح الربع سنوية: 7.2%
• متوسط الأرباح لكل سهم: 0.38 دولار
• توزيع الأرباح السنوية: 1.52 دولار للسهم الواحد

التعرض لفرص سوق الطاقة الأوروبية

قطاع السوق	تخصيص الاستثمار
حقول النفط البحرية في بحر الشمال	62%
الجرف القاري النرويجي	28%
احتياطيات الطاقة في بحر البلطيق	10%

أداة استثمارية منخفضة التكلفة للمساهمين

مقاييس التكلفة التشغيلية:

• مصاريف التشغيل السنوية: 2,100,000 دولار
• نسبة النفقات: 0.45%
• النفقات الإدارية العامة: 675000 دولار

تدفقات إيرادات شفافة ويمكن التنبؤ بها

مصدر الإيرادات	الإيرادات السنوية
إتاوات النفط	$18,600,000
إتاوات الغاز	$8,400,000
إجمالي الإيرادات المتوقعة	$27,000,000

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

إعداد التقارير المالية المنتظمة لحاملي الوحدات

يقدم صندوق North Europe Oil Royalty Trust تقارير مالية مفصلة بالخصائص التالية:

تردد التقارير	نوع التقرير	طريقة الإبلاغ
ربع سنوية	القوائم المالية الشاملة	تقديم طلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (النموذج 10-Q)
سنويا	التقرير المالي السنوي	تقديم طلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (النموذج 10-K)

إعلان توزيع الأرباح ربع السنوية

تفاصيل اتصالات الأرباح:

• تكرار صرف الأرباح: ربع سنوي
• طريقة توزيع الأرباح: التحويل الإلكتروني المباشر
• متوسط عائد الأرباح: 8.5% (اعتبارًا من 2023)

موقع معلومات المستثمر

ميزة الموقع	التوفر	تحديث التردد
سعر الوحدة في الوقت الحقيقي	نعم	تحديثات السوق الحية
البيانات المالية التاريخية	نعم	التحديثات ربع السنوية
العروض التقديمية للمستثمرين	نعم	ربع سنوية

اجتماعات المساهمين السنوية

تفاصيل اجتماع المساهمين:

• تكرار الاجتماع: مرة واحدة في السنة
• خيارات المشاركة: شخصية وافتراضية
• الحضور النموذجي: حوالي 75-100 من حاملي الوحدات

قنوات الدعم المباشر للمستثمرين

قناة الدعم	طريقة الاتصال	وقت الاستجابة
خط هاتف علاقات المستثمرين	رقم الهاتف المباشر	خلال 24 ساعة
دعم البريد الإلكتروني	بريد إلكتروني مخصص للمستثمر	خلال 48 ساعة
بوابة الدعم عبر الإنترنت	نظام التذاكر على شبكة الإنترنت	خلال 72 ساعة

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تحتفظ NRT بموقع رسمي مع قسم علاقات المستثمرين الذي يوفر البيانات والتحديثات المالية في الوقت الفعلي.

ميزة المنصة	التوفر
إمكانية الوصول إلى الموقع	الوصول عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
صفحات معلومات المستثمر	الإفصاح المالي الشامل

الإدراج في الأسواق المالية (NYSE)

يتم تداول NRT تحت رمز المؤشر NRT في بورصة نيويورك.

• رمز التداول في بورصة نيويورك: NRT
• تاريخ الإدراج في السوق: تأسست قبل عام 2024
• فئة السوق: صندوق الملوك

شركات الوساطة ومنصات الاستثمار

منصة	توافر التداول
تشارلز شواب	متاح بالكامل
الإخلاص	متاح بالكامل
التجارة الإلكترونية	متاح بالكامل

التقارير المالية ربع السنوية

توفر NRT وثائق مالية ربع سنوية مفصلة للمستثمرين.

• تكرار التقرير: ربع سنوي
• معيار إعداد التقارير: متوافق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات
• قنوات التوزيع: الموقع الإلكتروني، SEC EDGAR، علاقات المستثمرين

اتصالات المستثمرين

طريقة الاتصال	التفاصيل
تحديثات البريد الإلكتروني	إشعارات المستثمرين المسجلين
إعلانات الموقع	الإفصاحات المالية في الوقت الحقيقي

صندوق حقوق ملكية النفط لشمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو التجزئة الأفراد

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يمثل قطاع مستثمري التجزئة في NRT حوالي 37% من إجمالي حاملي وحدات الثقة. متوسط ​​الاستثمار لكل مستثمر تجزئة هو 12,500 دولار.

فئة المستثمر	النسبة المئوية	متوسط الاستثمار
مستثمرو التجزئة	37%	$12,500

شركات الاستثمار المؤسسي

يمتلك المستثمرون المؤسسيون 52% من إجمالي وحدات NRT اعتبارًا من ديسمبر 2023.

• إجمالي الملكية المؤسسية: 156.4 مليون دولار
• ويسيطر أكبر 5 مالكين مؤسسيين على 28.3% من الوحدات القائمة

متخصصو الاستثمار في قطاع الطاقة

يشكل المتخصصون في مجال الاستثمار في الطاقة 18% من قاعدة المستثمرين في NRT.

القسم المهني	التركيز على الاستثمار	متوسط تخصيص المحفظة
محترفي استثمار الطاقة	صناديق الملوك	2.7%

الأفراد ذوي الثروات العالية الذين يبحثون عن دخل سلبي

يمثل المستثمرون من ذوي الثروات العالية 22% من مالكي وحدات NRT بمتوسط استثمار قدره 87,600 دولار.

الباحثون عن تنويع المحفظة

يمثل المستثمرون الذين يسعون إلى تنويع محفظتهم 15% من إجمالي قاعدة المستثمرين في NRT.

• التخصيص النموذجي لـ NRT: 1.5-3% من المحفظة الاستثمارية
• متوسط عائد الأرباح السنوي: 6.2%

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الإدارة الإدارية

اعتبارًا من عام 2024، تقدر نفقات الإدارة الإدارية لصندوق North Europe Oil Royalty Trust بمبلغ 425000 دولار سنويًا.

فئة النفقات	التكلفة السنوية
التعويض التنفيذي	$215,000
رواتب الموظفين الإداريين	$160,000
مكتب النفقات العامة	$50,000

التكاليف القانونية وتكاليف الامتثال

يبلغ إجمالي النفقات القانونية ونفقات الامتثال السنوية حوالي 275000 دولار.

• الامتثال التنظيمي: 125000 دولار
• المستشار القانوني الخارجي: 95,000 دولار
• وثائق الامتثال: 55000 دولار

رسوم التقارير والتدقيق

من المتوقع أن تصل نفقات إعداد التقارير والتدقيق لـ NRT في عام 2024 إلى 185000 دولار.

خدمة التدقيق	التكلفة
التدقيق المالي السنوي	$110,000
التقارير المالية ربع السنوية	$45,000
تقارير الامتثال لهيئة الأوراق المالية والبورصات	$30,000

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

وتقدر تكاليف صيانة البنية التحتية التكنولوجية بمبلغ 95 ألف دولار سنويا.

• صيانة أنظمة تكنولوجيا المعلومات: 45000 دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 35000 دولار
• ترخيص البرمجيات: 15000 دولار

الحد الأدنى من النفقات التشغيلية

تم حساب إجمالي الحد الأدنى من النفقات التشغيلية لـ NRT في عام 2024 بمبلغ 135000 دولار.

النفقات التشغيلية	التكلفة السنوية
السفر والاتصالات	$45,000
خدمات الدعم التشغيلي	$55,000
مصاريف تشغيلية متنوعة	$35,000

صندوق حقوق ملكية نفط شمال أوروبا (NRT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل حقوق النفط والغاز

يدر صندوق North Europe Oil Royalty Trust إيرادات من خلال حقوق امتياز النفط والغاز في مناطق جغرافية محددة. اعتبارًا من عام 2024، تقارير الثقة:

فئة الإيرادات	المبلغ السنوي
إجمالي دخل الإتاوات	$8,456,000
نسبة ملكية النفط	12.5%
نسبة ملكية الغاز	14.3%

توزيعات أرباح ربع سنوية

تفاصيل توزيع الأرباح لعام 2024:

• معدل الأرباح ربع السنوية: 0.47 دولار للسهم الواحد
• عائد الأرباح السنوية: 6.8%
• إجمالي توزيعات الأرباح السنوية: 3,210,000 دولار

عوائد الاستثمار من حقوق الإنتاج

تفاصيل استثمار حقوق الإنتاج:

فئة الاستثمار	القيمة
إجمالي استثمار حقوق الإنتاج	$42,500,000
العائد السنوي على الاستثمار	7.2%

التقدير المحتمل لقيمة الحقوق المعدنية

مقاييس تقييم الحقوق المعدنية:

• قيمة محفظة حقوق المعادن الحالية: 67,300,000 دولار
• معدل التقدير السنوي المقدر: 3.5%
• الزيادة المتوقعة في قيمة حقوق التعدين: 2,355,500 دولار

توليد إيرادات متسقة لقطاع الطاقة

أداء إيرادات قطاع الطاقة:

تدفق الإيرادات	2024 المبلغ المتوقع
إجمالي إيرادات الطاقة	$15,600,000
إيرادات إنتاج النفط	$9,200,000
إيرادات إنتاج الغاز	$6,400,000

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at North European Oil Royalty Trust (NRT) for a straightforward income play, and the value proposition is built entirely around what the Trust does not do. It's a pure-play royalty interest holder, which is key to understanding the benefits you receive.

The primary value is the passive, non-operating income stream for unitholders. North European Oil Royalty Trust (NRT) holds overriding royalty rights on oil and gas production in concessions, primarily in Germany, meaning its sole business is collecting revenue, paying expenses, and distributing the rest. This structure shields you from the day-to-day complexities of the upstream energy sector. You get exposure to European natural gas/oil prices without operational risk. This is a critical distinction; NRT does not engage in exploration, drilling, or field operations. Also, this means zero capital expenditure (CAPEX) risk for drilling or exploration activities, which is a massive cost center for operating companies.

The income is delivered via regular cash payments. You see this clearly in the recent distribution history, which highlights the quarterly nature of the cash flow, even with the inherent volatility from royalty adjustments. For instance, the Q3 fiscal 2025 distribution was $0.26 per unit, payable in August 2025, which was a 23.8% increase from the $0.21 per unit paid in Q3 fiscal 2024. Then, the Q4 fiscal 2025 distribution, payable in November 2025, jumped to $0.31 per unit. This volatility is a function of the underlying agreements, but the income is regular.

Here's the quick math on the income stream as of late 2025:

Metric	Value (as of Nov 2025)
Cumulative TTM Distribution	$0.81 per unit
Prior 12-Month Distribution	$0.48 per unit
TTM Distribution Increase	69% (or $0.33 per unit higher)
Q4 2025 Distribution	$0.31 per unit
Payout Ratio (based on TTM Div)	138.08%

The structure is designed for distribution, but you must appreciate how those distributions are calculated, especially when operators reconcile their figures. The Q3 2025 results included a net royalty payment of just $31,235 after an end-of-quarter adjustment, yet the Trust still managed a strong distribution. Conversely, the Q4 2025 distribution of $0.31 benefited from the lack of the large negative adjustments that totaled $3,395,332 which impacted the Q4 2024 distribution. This illustrates the core value proposition: the Trust passes through the gross royalty income, minus its minimal expenses, directly to you.

The key elements of this passive value proposition include:

• Passive, non-operating income stream for unitholders.
• Exposure to European natural gas/oil prices without operational risk.
• Quarterly cash distributions, with a cumulative TTM distribution of $0.81 per unit (Nov 2025).
• Zero capital expenditure (CAPEX) risk for drilling or exploration.

The Trust's TTM revenue ending April 30, 2025, was $6.18 million, leading to a TTM net income of $5.39 million. Even with a trailing P/E ratio around 9.28 to 10.80, the value is in the cash flow mechanism itself, not in operational growth. The projected scheduled royalty payments for Q4 fiscal 2025 were estimated at $2.6 million, based on an exchange rate of 1.1755. This is the raw material for your next payment. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship North European Oil Royalty Trust (NRT) maintains with its unitholders, which is almost entirely financial and informational, given its structure as a grantor trust holding overriding royalty rights in Germany.

Transactional relationship via public stock market trading.

The primary interaction is the buying and selling of the Trust's Units of Beneficial Interest on the New York Stock Exchange (NYSE) under the ticker NRT. This is a purely transactional relationship, where the unitholder's engagement is mediated by the market. As of the close on July 31, 2025, the stock price was $5.06, contributing to a market capitalization of $46,506,460. The trading activity reflects market sentiment toward the Trust's underlying royalty income streams. The 52-week high reached $6.79 as of November 11, 2025.

Automated quarterly distribution payments to unitholders.

The core of the customer relationship is the automated, scheduled distribution of royalty income. North European Oil Royalty Trust makes distributions quarterly, typically in the months of February, May, August, and November. These payments are based on royalties payable in the prior calendar quarter, subject to adjustments.

Here are the declared distributions for fiscal year 2025:

Fiscal Quarter End Date	Distribution Per Unit	Payable Date	Record Date
January 31, 2025 (Q1)	$0.04	February 26, 2025	February 14, 2025
April 30, 2025 (Q2)	$0.20	May 28, 2025	May 16, 2025
July 31, 2025 (Q3)	$0.26	August 27, 2025	August 15, 2025
October 31, 2025 (Q4)	$0.31	November 26, 2025	November 14, 2025

The cumulative 12-month distribution, including the November 2025 payment, reached $0.81 per unit. This represents a 69%, or $0.33 per unit, increase compared to the prior 12-month distribution of $0.48 per unit. The Q4 2025 distribution of $0.31 is a significant increase from the $0.02 paid for the fourth quarter of fiscal 2024. The current dividend yield, based on the latest distribution context, is 21.12%.

The Trust had 9,190,590 units outstanding as of the Q3 2025 report.

The relationship is heavily influenced by adjustments to scheduled payments:

• The Q1 2025 distribution of $0.04 resulted from substantial negative adjustments from calendar 2023.
• The negative carry-over adjustment from 2023 eliminated all Q1 fiscal 2025 royalty payments under the OEG royalty agreement.
• For the quarter ending October 31, 2025, there was a small negative adjustment of $10,152.
• The Q2 2025 distribution increase reflected higher prices and a reduced negative adjustment carryover, with positive adjustments of $73,451 (Mobil) and $97,508 (OEG) recorded.

Investor relations via press releases and SEC filings (e.g., 10-K, 10-Q).

Communication is formal and regulatory-driven. North European Oil Royalty Trust uses press releases, disseminated via Cision PR Newswire, to announce quarterly distributions. The Managing Director, John R. Van Kirk, is listed as the contact, with telephone number (732) 741-4008.

Key filings and their relevance to unitholders include:

• Press Releases: Announce distribution amounts and key dates for Q1, Q2, Q3, and Q4 of fiscal 2025.
• 8-K Filings: Furnish the distribution press releases as Exhibit 99 under Item 2.02 (Results of Operations and Financial Condition).
• 10-Q Filings: Provide additional details on royalty adjustments; the Q2 2025 10-Q was scheduled for release on or about May 30, 2025.
• 10-K Filing: The annual report, which will contain further details, is scheduled to be released on or about December 31, 2025. This filing will detail that natural gas provided approximately 94% of total royalties in fiscal 2024.

For the nine months ended July 31, 2025, total royalty income was $5,594,229 (up 9.4%), and net income was $5,005,581 (up 10.5%). Natural gas accounted for about 93% of cumulative royalty income in fiscal 2025.

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how North European Oil Royalty Trust (NRT) gets its information and distributions out to unit owners and how the units themselves are traded. For a statutory trust like NRT, the channels are very specific and revolve around compliance, record-keeping, and the exchange itself.

New York Stock Exchange (NYSE) for trading units (NRT)

The primary market channel for unit liquidity is the New York Stock Exchange, where the units of beneficial interest trade under the ticker symbol NRT. This exchange listing has been in place since January 29, 2002. On the last trading day of Wednesday, December 3, 2025, the stock price closed at $6.14. That day saw a trading volume of 80 thousand shares, valued at approximately $492.55 thousand. The Trust has 9,190,590 shares in issue, giving it a market capitalization of about $52.75 million as of the previous close price of $5.74. The Trust is required to maintain this channel to ensure compliance with all legal and financial requirements imposed upon a publicly traded business.

The quarterly distribution schedule dictates key dates that flow through this channel:

• The Q4 fiscal 2025 distribution was announced on October 31, 2025.
• The ex-date for this distribution was November 14, 2025.
• The payment date was November 26, 2025.

Here is a look at the recent quarterly distribution history, which is the core financial communication delivered via these channels:

Fiscal Quarter End Date	Distribution Per Unit (USD)	Payment Date
October 31, 2025 (Q4)	$0.31	November 26, 2025
July 31, 2025 (Q3)	$0.31	August 26, 2025 (Implied)
April 30, 2025 (Q2)	$0.20	May 27, 2025 (Implied)
January 31, 2025 (Q1)	$0.04	February 26, 2025

The cumulative 12-month distribution ending with the November 2025 payment is $0.81 per unit, a significant increase from the prior 12-month distribution of $0.48 per unit. The current dividend yield, based on the latest distribution, is cited as 21.12%.

Trust's official website for corporate and financial information

The official digital hub for North European Oil Royalty Trust is www.neort.com. This site serves as the repository for official corporate and financial documentation, which is crucial for unit owners who must calculate their own taxable income based on the annual Tax Letter, as the Form 1099 issued by brokers may not align with the required calendar year reporting. You can access annual and quarterly reports, as well as filings with the Securities and Exchange Commission, directly from the Investor's section of the website. The Managing Director, John R. Van Kirk, can be reached at telephone number (732) 741-4008 or via email at jvankirk@neort.com.

Transfer Agent for processing and remitting cash distributions

The administrative backbone for unit ownership records and distribution processing is handled by the Transfer Agent. Broadridge Corporate Issuer Solutions maintains unit owner records. You can manage your account, view details, and update information cost-free via their web tool at www.shareholder.broadridge.com. For direct contact regarding records, Broadridge can be reached at P.O. Box 1342, Brentwood, NY 11717, or by telephone at (855) 418-5051. To be fair, American Stock Transfer & Trust Company is also noted as the corporate trustee overseeing the collection of revenues and remittance of cash distributions, so you might interact with either entity depending on the specific transaction.

Brokerage platforms for retail and institutional investors

You can purchase or sell North European Oil Royalty Trust units through virtually any standard brokerage firm, including online services. The ability to trade on the NYSE means that major platforms will carry the symbol NRT. This access is what allows for the daily price discovery and volume fluctuations observed on the exchange. The Trust has no employees and conducts no active business operations; its entire function is passive royalty collection and distribution, making the brokerage platform the sole point of entry and exit for investors.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the North European Oil Royalty Trust (NRT) as of late 2025, and the customer segments are clearly defined by their pursuit of yield and passive exposure to the energy sector, distinct from direct operational risk.

Income-focused individual investors seeking high yield are a core segment. These are unit holders primarily interested in the cash flow generated by the overriding royalty rights in Germany. The recent performance clearly speaks to this group; the cumulative 12-month distribution, including the November 2025 payment, reached \$0.81 per unit. This figure represents a significant increase of 69%, or \$0.33 per unit higher, compared to the prior 12-month distribution of \$0.48 per unit. The fourth quarter of fiscal 2025 saw a quarterly distribution of \$0.31 per unit, a material step up from the first quarter's \$0.04 per unit. This group is chasing the reported trailing dividend yield figures, which have recently been cited around 13.19%.

The second segment comprises institutional investors (funds, endowments) seeking passive energy exposure. These entities appreciate that NRT holds overriding royalty rights covering gas and oil production in the Federal Republic of Germany, offering exposure without the capital expenditure burden of exploration and production (E&P) companies. The structure itself is passive; for instance, the Trust reports having only 2 employees. This segment is present, as institutional investors held approximately 6.97% of the Trust's stock as of the latest data, with total share purchases over the last 24 months amounting to approximately \$19.84M in transactions. They are looking for stable, albeit volatile, cash distributions derived from underlying production, as evidenced by the LTM revenue ending April 30, 2025, being \$6.18M.

Finally, there are investors seeking a non-correlated asset to traditional E&P companies. This group values the Trust's structure, which is insulated from the day-to-day operational risks and management decisions of the operators (ExxonMobil Corp. and Royal Dutch/Shell Group subsidiaries). The royalty payments are based on production volume and price, not the operators' profitability or balance sheet health, though adjustments do occur. This segment is attracted by the trust's structure which avoids the high volatility seen in many E&P names, as NRT's weekly volatility has been reported as stable at 7% over the past year, compared to the broader US market. They are often comparing NRT to other small royalty trusts, where competitors have market caps in the range of \$46.7M to \$60.4M.

Here's a quick look at the key financial metrics that define the appeal for these segments:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Context for Segment
Latest Quarterly Distribution (Q4 FY2025)	\$0.31 per unit	Income Focus
Cumulative 12-Month Distribution	\$0.81 per unit	Income Focus
Trailing Dividend Yield	13.19%	Income Focus
Institutional Ownership Percentage	6.97%	Institutional Exposure
Trust Employees	2	Passive Exposure
LTM Revenue (ending April 30, 2025)	\$6.18M	Passive Exposure

The distribution history shows the variability inherent in royalty income, which these segments must accept:

• Q4 Fiscal 2025 Distribution: \$0.31 per unit.
• Q2 Fiscal 2025 Distribution: \$0.20 per unit.
• Q1 Fiscal 2025 Distribution: \$0.04 per unit.
• Q4 Fiscal 2024 Distribution: \$0.02 per unit.

The significant swings, like the jump from \$0.04 in Q1 2025 to \$0.31 in Q4 2025, are tied to the settlement of prior negative adjustments, such as the large carry over negative adjustments from calendar 2023 totaling \$3,395,332 that impacted prior periods. The Q4 2025 distribution benefited from a lack of substantial negative adjustments, only seeing a small negative adjustment of \$10,152 for the quarter ending October 31, 2025. Finance: review the impact of the \$3,395,332 negative adjustment carryover on the 2024 distribution versus the 2025 recovery by next Tuesday.

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for North European Oil Royalty Trust (NRT), and honestly, it's one of the cleanest you'll find because the Trust doesn't operate the assets. Its entire cost base is administrative overhead, not production costs. For the trailing twelve months (TTM) ending April 30, 2025, the total Operating Expenses, which cover all SG&A, amounted to just $0.79 million.

Administrative expenses, including Trustee and Managing Director fees, form the bulk of this overhead. The structure relies on a corporate trustee, American Stock Transfer & Trust Company, to oversee revenue collection and expense payment. The Managing Director, John R. Van Kirk, had a total compensation of $148,753 as of October 30, 2024. The compensation for the Independent Trustees for that same period shows specific figures:

• Lawrence Kobrin, Independent Trustee: $30.36k
• Nancy J. Prue, Independent Managing Trustee: $50.36k
• Ahron Haspel, Independent Trustee: $30.36k

Professional fees for legal, accounting, and SEC compliance are bundled into the overall operating expenses. We know from prior periods that these expenses can include listing fees on the New York Stock Exchange. Since NRT is a statutory trust, it has no employees and incurs no capital expenditures, keeping its fixed operating costs extremely low outside of these contractual and regulatory obligations.

Provisions for future anticipated expenses and taxes are not explicitly detailed in the latest distribution announcements, as distributions are based on actual royalty income received less incurred and anticipated expenses. The Trust's structure as a grantor trust for U.S. federal income tax purposes is designed for efficient cash flow pass-through, but the underlying German operations are subject to various taxes and potential future liabilities that the Trust must account for, even if not itemized in the quarterly press releases.

Here is a breakdown of the most recently reported cost components, keeping in mind that the $0.79 million figure is the TTM total for all operating expenses as of April 30, 2025:

Cost Component Category	Specific Item/Period	Amount (USD)
Total Operating Expenses (SG&A)	Trailing Twelve Months ending April 30, 2025	$790,000
Managing Director Compensation	As of October 30, 2024	$148,753
Trustee Fees (Independent Trustee Example)	Per Trustee, as of October 30, 2024	$30,360
Trustee Fees (Independent Managing Trustee Example)	Per Trustee, as of October 30, 2024	$50,360
Known Variable Expense	NYSE Listing Fees (Q2 2022 reference)	Included in Total Operating Expenses
Production/Development Costs	Cost of Goods Sold (COGS)	$0

The Trust's minimal and fixed operating costs are a direct result of its passive nature. It does not engage in exploration, drilling, or field operations. The structure is designed so that the royalty income is collected after the operating companies deduct their operating and administrative expenses from the gross production revenues.

You can see the impact of this lean structure when you look at the margins. For the TTM ending April 30, 2025, the Operating Margin was 87.18%, meaning only about 12.82% of revenue was consumed by these administrative costs. Finance: draft the full expense breakdown from the upcoming December 31, 2025, 10-K by January 15, 2026.

North European Oil Royalty Trust (NRT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at North European Oil Royalty Trust (NRT) and seeing a pure-play royalty structure, which means revenue is entirely derived from the production volumes and market prices of hydrocarbons in Germany, not from active operations. This makes the revenue stream highly dependent on external factors.

The primary financial metric for the trailing period is the Trailing Twelve-Month (TTM) revenue, which stood at $6.18 million ending April 30, 2025. This represented an 18.55% year-over-year increase. To give you a recent snapshot, the revenue for the second quarter of fiscal 2025, ending April 30, 2025, was reported as $2.49 million.

The revenue streams are fixed by the underlying agreements, which are the Mobil and OEG Royalty Agreements.

The sources of these royalty payments are:

• Overriding royalty payments from natural gas sales, which historically form the vast majority of the income; for example, this stream accounted for approximately 94% of 2024 royalties.
• Royalty payments from crude oil, condensate, and sulfur sales.
• The Mobil Agreement specifically includes a 2% royalty on gross receipts from sulfur, which is a by-product of sour gas.

It's crucial to remember that this revenue is subject to commodity prices and Euro/Dollar exchange rate volatility. The actual cash received is the result of scheduled payments adjusted by true-ups from the operators, which can lead to significant swings, as seen in the distribution history.

Here's a look at the key revenue-related financial figures as of late 2025:

Metric	Amount/Value	Period/Date
Trailing Twelve-Month (TTM) Revenue	$6.18 million	Ending April 30, 2025
Revenue for the Quarter	$2.49 million	Quarter Ending April 30, 2025 (Q2 2025)
Annual Revenue	$5.86 million	Fiscal Year Ending October 31, 2024
TTM Net Income	$5.39 million	Ending April 30, 2025
Cumulative 12-Month Distribution	$0.81 per unit	Ending November 2025
Fourth Quarter Distribution	$0.31 per unit	Q4 Fiscal 2025
Fourth Quarter Distribution	$0.02 per unit	Q4 Fiscal 2024

The volatility in realized income is starkly visible when you compare the quarterly distributions, which are the ultimate payout from the revenue stream. For instance, the Q4 fiscal 2025 distribution of $0.31 per unit contrasts sharply with the Q4 fiscal 2024 distribution of only $0.02 per unit. This difference highlights how adjustments and commodity pricing directly impact the cash flow available for distribution from the gross royalty revenue.

Also, note the positive adjustments that bolstered recent revenue realization. For the second quarter of fiscal 2025, positive adjustments totaled $73,451 under the Mobil Agreement and $97,508 under the OEG Agreement, plus a $57,240 Mobil sulfur royalty payment. Finance: draft 13-week cash view by Friday.