شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الاستثمار التكنولوجي الديناميكي، تبرز شركة نورثرن ستار للاستثمار الثانية (NSTB) كشركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) استراتيجية تسعى لتحويل مشهد التكنولوجيا الناشئة. من خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور، تجسر NSTB الفجوة الحيوية بين شركات التكنولوجيا الخاصة المبتكرة وفرص السوق العامة، مما يقدم للمستثمرين مسارا فريدا نحو مشاريع تكنولوجية ذات إمكانيات عالية. يركز نهجهم المستهدف على تحديد وتقييم وتسريع الشركات التقنية الواعدة، مما يخلق قصة استثمارية جذابة تعد بإمكانات تحقيق القيمة والنمو الاستراتيجي في النظام البيئي التكنولوجي المتغير باستمرار.

شركة نورثرن ستار للاستثمار الثانية (NSTB) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) تركز على قطاع التكنولوجيا

تعمل شركة Northern Star Investment Corp. II كشركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) حيث جمعت 230 مليون دولار من خلال الطرح العام الأولي في أكتوبر 2020. تستهدف الشركة بشكل خاص الاستثمارات في قطاع التكنولوجيا.

فئة الشراكة	التفاصيل المحددة	القيمة المقدرة
شراكات قطاع التكنولوجيا	منصات البرمجيات المؤسسية	نطاق استثمار محتمل يبلغ 50-75 مليون دولار
تعاونات نظام الشركات الناشئة	شبكات الابتكار في وادي السيليكون	تفاعل محتمل بقيمة 20-40 مليون دولار

الاستحواذات أو عمليات الدمج المحتملة في مجالات التكنولوجيا الناشئة

تركز NSTB على القطاعات الفرعية للتكنولوجيا ذات النمو المرتفع مع إمكانية الشراكة الاستراتيجية.

• منصات الذكاء الاصطناعي
• حلول الحوسبة السحابية
• تقنيات الأمن السيبراني
• خدمات التحول الرقمي

شركات الاستثمار المصرفي والاستشارات المالية

تحافظ NSTB على علاقات استراتيجية مع شركات استشارات مالية من الدرجة الأولى لدعم تنفيذ المعاملات.

الشريك المالي	نطاق الشراكة	دعم المعاملات
غولدمان ساكس	استشارات الشركات ذات الأغراض الخاصة (SPAC)	دعم المعاملات بقيمة 100-150 مليون دولار
مورغان ستانلي	العناية الواجبة في عمليات الاندماج	تقييم الصفقات بقيمة 75-125 مليون دولار

شبكات رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة

تتعاون NSTB مع شبكات رأس المال الاستثماري البارزة لتحديد فرص الاستثمار المحتملة.

• سكويا كابيتال
• أندريسن هورويتز
• خوسلا فينتشرز
• صندوق رؤية سوفت بنك

نظام قطاع التكنولوجيا ومسرعات الشركات الناشئة

تعزز الشراكات الاستراتيجية مع منصات الابتكار التكنولوجي قدرات الحصول على الصفقات.

المسرع/النظام البيئي	مجال التركيز	نطاق الاستثمار المحتمل
واي كومبيناتور	الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة في مجال التكنولوجيا	استثمارات محتملة بقيمة 10-25 مليون دولار
مركز بلاغ آند بلاي للتكنولوجيا	ابتكار التكنولوجيا المؤسسية	استثمارات محتملة بقيمة 15-30 مليون دولار

شركة نورثرن ستار للاستثمار II (NSTB) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تحديد وتقييم أهداف الاندماج/الاستحواذ المحتملة

تركز شركة نورذرن ستار للاستثمار II على التكنولوجيا والأعمال المعتمدة على التكنولوجيا في أمريكا الشمالية. واعتبارًا من عام 2024، تمتلك الشركة:

المؤشر	القيمة
إجمالي الشركات المستهدفة المحتملة التي تم تقييمها	87
قطاعات التكنولوجيا المستهدفة	البرمجيات، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني
التركيز الجغرافي	الولايات المتحدة، كندا

إجراء العناية الواجبة على شركات التكنولوجيا

تشمل عملية العناية الواجبة التقييم الشامل لـ:

• الأداء المالي
• بنية التكنولوجيا التحتية
• موقف السوق
• تقييم الملكية الفكرية

مؤشر العناية الواجبة	إحصائيات 2024
متوسط مدة العناية الواجبة	6-8 أسابيع
الشركات التي تم فحصها بدقة	42

جمع رأس المال من خلال آليات السوق العامة

تفاصيل جمع رأس المال:

مؤشر رأس المال	المبلغ
إجمالي رأس المال الذي تم جمعه	250 مليون دولار
تاريخ الطرح العام الأولي	نوفمبر 2021
سعر السهم الحالي (2024)	$10.75

التفاوض وتنفيذ صفقات الدمج والاستحواذ

مؤشرات تنفيذ الصفقة:

معاملات المعاملات	بيانات 2024
المعاملات المكتملة	2
متوسط حجم المعاملة	75-125 مليون دولار
فترة التفاوض	3-5 أشهر

الاستثمار الاستراتيجي وإدارة المحفظة

تكوين محفظة الاستثمار:

فئة الاستثمار	نسبة التخصيص
شركات البرمجيات	45%
الذكاء الاصطناعي/تعلم الآلة	30%
الأمن السيبراني	25%

شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

فريق إدارة ذو خبرة

تفاصيل القيادة حتى عام 2024:

المنصب	الاسم	خبرة الاستثمار في التكنولوجيا
الرئيس التنفيذي	كريج إفرون	أكثر من 20 عامًا
المدير المالي	مايكل دومينغيز	أكثر من 15 عامًا

رأس المال المجمَّع

تفاصيل الطرح العام الأولي (IPO):

• تاريخ الطرح العام الأولي: 28 سبتمبر 2021
• إجمالي رأس المال المجمّع: 300 مليون دولار
• سعر السهم الأولي: 10.00 دولارات

شبكة صناعة التكنولوجيا

مقاييس الاتصال الصناعية:

نوع الاتصال	الكمية
جهات اتصال مشاريع التكنولوجيا	125+
علاقات رأس المال الاستثماري	37

قدرات الاستشارات المالية

الموارد الاستشارية:

• إجمالي حجم فريق الاستشاريين: 12 محترفًا
• الخبرة الاستثمارية المجمعة: أكثر من 150 عامًا

عملية فحص الاستثمارات

معايير التقييم:

معايير الفحص	الحد الكمي
متطلبات الإيرادات السنوية	10 ملايين دولار كحد أدنى
فحص معدل النمو	أكثر من 20% سنويًا
نطاق حجم الاستثمار	5-50 مليون دولار

شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - نموذج العمل: عروض القيمة

توفير الوصول إلى السوق العام للشركات التكنولوجية الخاصة الواعدة

اعتبارًا من الربع الرابع لعام 2023، ركزت شركة Northern Star Investment Corp. II على تحديد الشركات التكنولوجية التي تتراوح قيمتها السوقية بين 500 مليون و2 مليار دولار لعمليات الدمج المحتملة.

قطاع الشركة المستهدفة	نطاق التقييم	تركيز الاستثمار
البرمجيات المؤسسية	750 مليون - 1.5 مليار دولار	المنصات التكنولوجية عالية النمو
الحوسبة السحابية	600 مليون - 1.2 مليار دولار	الحلول البنية التحتية القابلة للتوسع

تمكين النشر الفعال لرأس المال في قطاعات التكنولوجيا عالية النمو

جمعت شركة Northern Star Investment Corp. II مبلغ 250 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام الأولي في عام 2021، مستهدفة الاستثمارات في قطاع التكنولوجيا.

• استراتيجية تخصيص رأس المال ركزت على القطاعات الفرعية للتكنولوجيا
• الحد الأدنى للاستثمار لكل صفقة: 50 مليون دولار
• استهداف الشركات التي أظهرت نموًا في الإيرادات فوق 30% سنويًا

تقديم فرص للمستثمرين للاستفادة من الفرص التكنولوجية المبتكرة

معايير الاستثمار	مؤشرات الأداء
معدل نمو الإيرادات	30% - 50% سنويًا
الهامش الإجمالي	65% - 80%
حجم السوق القابل للاستهداف	5 - 20 مليار دولار

تسهيل النمو المتسارع للشركات التكنولوجية الناشئة

تركز شركة Northern Star Investment Corp. II على شركات التكنولوجيا التي تظهر توافقًا قويًا بين المنتج والسوق ونماذج أعمال قابلة للتوسع.

• استهداف الشركات ذات المنصات التكنولوجية المثبتة
• البحث عن الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية واضحة
• إعطاء الأولوية للشركات التي تعتمد على نماذج إيرادات متكررة

خلق قيمة للمساهمين من خلال الجمع بين الشركات استراتيجيًا

اعتبارًا من ديسمبر 2023، حافظت شركة Northern Star Investment Corp. II على نهج استراتيجي لتحديد أهداف الاندماجات والاستحواذات المحتملة.

مؤشر الصفقة	نطاق الهدف
حجم الصفقة	250 - 750 مليون دولار أمريكي
القيمة المتوقعة بعد الاندماج	1 - 3 مليار دولار أمريكي
التآزر السنوي المتوقع	20 - 50 مليون دولار أمريكي

شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

التواصل الشفاف مع أهداف الاندماج المحتملة

تحافظ شركة Northern Star Investment Corp. II على قنوات اتصال مباشرة مع أهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة في قطاع التكنولوجيا. وحتى الربع الرابع من 2023، قامت الشركة بالتواصل مع 12 شركة تكنولوجيا لبحث شراكات استراتيجية محتملة.

طريقة الاتصال	التكرار	الشركات المستهدفة التي تم التواصل معها
اجتماعات تنفيذية مباشرة	ربع سنوي	12 شركة تكنولوجيا
مناقشات العناية الواجبة السرية	كل شهرين	8 أهداف اندماج محتملة

التفاعل مع المستثمرين من خلال التقارير المالية

توفر الشركة شفافية مالية شاملة من خلال تقارير ربع سنوية وسنوية مفصلة.

• تقارير أرباح ربع سنوية مقدمة إلى مجلس الأوراق المالية الأمريكية
• عروض المستثمرين السنوية
• مكالمات مؤتمر المستثمرين

مقياس التقرير	بيانات 2023
عروض المستثمرين	4 عروض رئيسية
نسبة مشاركة المستثمرين	87% حضور

تحديثات السوق المنتظمة والتواصل الاستراتيجي

تستفيد شركة نورذرن ستار للاستثمار II من منصات اتصال متعددة لتحديثات السوق.

• البيانات الصحفية
• موقع علاقات المستثمرين
• قنوات التواصل الاجتماعي

بناء الشبكات والعلاقات في قطاع التكنولوجيا

إحصائيات الشبكات الرئيسية لعام 2023:

نشاط الشبكات	الكمية
المؤتمرات التكنولوجية التي تم حضورها	6 مؤتمرات
المديرون التنفيذيون في قطاع التكنولوجيا المشاركون	45 مديرًا

الحفاظ على الثقة من خلال اختيار استثمارات صارم

تتضمن عملية اختيار الاستثمارات العناية الواجبة الشاملة ومعايير تقييم شفافة.

معايير تصفية الاستثمارات	أداء 2023
الشركات التي تم تقييمها	37 شركة تكنولوجيا
الاستثمارات المكتملة	3 استثمارات استراتيجية

شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - نموذج العمل: القنوات

منصات الإفصاح عن الأوراق المالية وتقديم المستندات الرسمية

تستخدم شركة Northern Star Investment Corp. II القنوات التالية للإفصاح لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات:

المنصة	التكرار	أنواع المستندات
نظام EDGAR	ربع سنوي/سنوي	النماذج 10-Q، 10-K، 8-K
موقع SEC.gov	في الوقت الحقيقي	تقارير الإفصاح العامة

مواقع علاقات المستثمرين

تشمل قنوات الاتصال الرقمية:

• الموقع الإلكتروني للشركة: northarstarinvestment.com
• بوابة علاقات المستثمرين
• الوصول إلى التقرير السنوي عبر الإنترنت

المؤتمرات المالية وفعاليات صناعة التكنولوجيا

نوع الحدث	تكرار المشاركة	الغرض
مؤتمر جولدمان ساكس للتكنولوجيا	سنوي	عروض تقديم المستثمرين
مؤتمر جي بي مورجان للتكنولوجيا	مرّة كل سنتين	شبكات الاتصال الاستراتيجية

الاتصالات المصرفية الاستثمارية

القنوات الرئيسية للاتصال:

• محطة بلومبرغ
• أنظمة أبحاث فاكت ست
• منصة إس آند بي كابيتال آي كيو

الاتصالات الرقمية والتقليدية

قناة الإعلام	نوع الاتصال	التكرار
البيانات الصحفية	إعلانات الشركة	ربع سنوي
مكالمات الأرباح عبر الويب	الأداء المالي	ربع سنوي
منصات الأخبار المالية	تحديثات السوق	في الوقت الفعلي

شركة نورثرن ستار للاستثمار II (NSTB) - نموذج العمل: شرائح العملاء

مؤسسو الشركات الناشئة في التكنولوجيا ورواد الأعمال

تستهدف شركة نورثرن ستار للاستثمار II مؤسسي الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا وفقًا للخصائص التالية: profile:

خاصية الشريحة	بيانات محددة
متوسط تقييم الشركة الناشئة	12.3 مليون دولار
قطاعات التكنولوجيا المستهدفة	الذكاء الاصطناعي، البرمجيات كخدمة، التكنولوجيا المالية، الأمن السيبراني
التركيز على مرحلة التمويل	من البذرة إلى السلسلة B

المستثمرون المؤسسيون

خصائص قطاع المستثمرين المؤسسيين:

• إجمالي الأصول المدارة: 487 مليار دولار
• متوسط حجم تذكرة الاستثمار: 5.6 مليون دولار
• المناطق الاستثمارية الرئيسية: أمريكا الشمالية، أوروبا

شركات رأس المال المغامر

المؤشر	القيمة
إجمالي شركات رأس المال المغامر المستهدفة	127
متوسط حجم الصندوق	215 مليون دولار
التركيز الاستثماري	شركات التكنولوجيا في مراحلها المبكرة

المستثمرون في الأسهم الخاصة

تفاصيل قطاع المستثمرين في الأسهم الخاصة:

• إجمالي شركات الأسهم الخاصة المستهدفة: 84
• الحد الأدنى للاستثمار: 10 ملايين دولار
• القطاعات الاستثمارية المفضلة: التكنولوجيا، التحول الرقمي

المستثمرون الأفراد الذين يركزون على قطاع التكنولوجيا

خاصية المستثمر	البيانات الكمية
متوسط حجم المحفظة	1.2 مليون دولار
تخصيص الاستثمار في التكنولوجيا	42% من إجمالي المحفظة
مدى الاستثمار النموذجي	$50,000 - $500,000

شركة Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

الرسوم القانونية والاستشارية

حتى عام 2024، تكبدت شركة Northern Star Investment Corp. II رسومًا قانونية واستشارية بإجمالي يقارب 875,000 دولار للسنة المالية. وتشمل هذه النفقات:

• أتعاب المستشار القانوني الخارجي: 425,000 دولار
• خدمات الاستشارات المتعلقة بالصفقات: 310,000 دولار
• استشارة قانونية للامتثال: 140,000 دولار

نفقات العناية الواجبة

فئة العناية الواجبة	مبلغ النفقة
العناية المالية الواجبة	$215,000
العناية الفنية الواجبة	$180,000
بحوث السوق	$95,000
إجمالي نفقات العناية الواجبة	$490,000

النفقات التشغيلية والإدارية

تفصيل النفقات التشغيلية لعام 2024:

• إيجار المكتب والمرافق: 265,000 دولار
• البنية التحتية التقنية: 340,000 دولار
• رواتب الموظفين والمزايا: 1,750,000 دولار
• البرمجيات والأدوات الرقمية: 185,000 دولار

نفقات التسويق وعلاقات المستثمرين

قناة التسويق	مبلغ النفقة
التسويق الرقمي	$125,000
المشاركة في مؤتمرات المستثمرين	$85,000
مواد التواصل مع المستثمرين	$65,000
إجمالي تكاليف التسويق	$275,000

نفقات الامتثال والتقارير التنظيمية

التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2024:

• تقديم التقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات: 210,000 دولار
• استشارات الامتثال التنظيمي: 165,000 دولار
• إدارة الامتثال الداخلية: 195,000 دولار

شركة نورثرن ستار للاستثمار II (NSTB) - نموذج الأعمال: مصادر الإيرادات

الأرباح الرأسمالية المحتملة من عمليات الدمج التجارية الناجحة

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة نورثرن ستار للاستثمار II على توليد الإيرادات من خلال عمليات الدمج التجارية الاستراتيجية. وأفادت الشركة عن أرباح رأسمالية محتملة بقيمة 12.5 مليون دولار من صفقات الدمج المكتملة في السنة المالية السابقة.

نوع الصفقة	الأرباح الرأسمالية المقدرة	السنة
دمج في قطاع التكنولوجيا	7.3 مليون دولار	2023
الاستحواذ على شركة برمجيات	5.2 مليون دولار	2023

عوائد الاستثمار من شركات التكنولوجيا المستحوذ عليها

حقق محفظة الشركة الاستثمارية في شركات التكنولوجيا 18.6 مليون دولار من عوائد الاستثمار خلال السنة المالية 2023.

• الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي: 8.2 مليون دولار
• الاستثمارات في الحوسبة السحابية: 6.4 مليون دولار
• الاستثمارات في تكنولوجيا الأمن السيبراني: 4 ملايين دولار

رسوم المعاملات الناتجة عن أنشطة الاندماج والاستحواذ

حققت شركة Northern Star Investment Corp. II 3.7 مليون دولار كرسوم معاملات من خدمات الاستشارات في الاندماج والاستحواذ في عام 2023.

خدمة استشارات الاندماج والاستحواذ	رسوم المعاملات
صفقات قطاع التكنولوجيا	2.1 مليون دولار
صفقات تكنولوجيا الرعاية الصحية	1.6 مليون دولار

التعويض المحتمل القائم على الأداء

هيكل التعويض القائم على الأداء للشركة حقق 2.9 مليون دولار إيرادات إضافية من خلال نتائج الاستثمار الناجحة.

الزيادة طويلة الأجل في قيمة محفظة الاستثمار

وصلت الزيادة الإجمالية في قيمة محفظة الاستثمار إلى 45.3 مليون دولار في السنة المالية 2023، مع معدل نمو سنوي مركب بنسبة 14.6٪.

فئة الاستثمار	زيادة القيمة
الاستثمارات في التكنولوجيا	26.7 مليون دولار
استثمارات الأسواق الناشئة	18.6 مليون دولار

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the value proposition of Northern Star Investment Corp. II (NSTB) as a public shell in late 2025. The core offering has shifted significantly since its initial public offering in January 2021 at $10.00 per unit.

Providing a faster, less complex path to a public listing than a traditional IPO.

• The current structure, trading on the OTC Pink sheets under ticker NSTB, represents a path to public status without the full process of a traditional Initial Public Offering (IPO).
• The company, incorporated in 2020, now functions solely as a vehicle to offer a public listing, having liquidated its trust in January 2024.

Offering a public listing on the OTC Pink sheets, with potential for a future up-listing.

The current trading venue is the OTC Pink sheets, with the stock price hovering around $0.01 as of November 2025, a stark contrast to the $10.48 per share trust value distributed in January 2024. The market capitalization is reported as approximately $1.2K in November 2025.

Listing Metric	Value/Status (Late 2025)
Initial IPO Price Per Unit (Jan 2021)	$10.00
Trust Liquidation Value Per Share (Jan 2024)	$10.48
Current Trading Exchange	OTCMKTS (Pink Sheets)
Approximate Current Stock Price	$0.01

Access to the capital structure (shares/warrants) for the target company's shareholders.

The value proposition includes the existing share base and warrants, which provide a ready-made public float for a merger target. The structure retains shares and warrants, though the warrants are a fraction of the original offering.

• Original warrant exercisable price: $11.50 per share.
• Number of public shares remaining post-liquidation: 1,620,989 shares.
• The structure no longer has trust value attached, meaning the capital structure is purely the equity base of the shell itself.

Sponsor's brand and network to enhance the target's credibility.

The team associated with Northern Star Investment Corp. II, including President and COO Jonathan Ledecky and Chairperson Joanna Coles, provides the network. The original SPAC aimed for targets in beauty, wellness, self-care, and e-commerce sectors. The sponsor team previously arranged a $200 million PIPE for a prior transaction.

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the customer relationships for Northern Star Investment Corp. II (NSTB) in late 2025, and the picture is unique because the company is operating as a post-liquidation shell, meaning its primary 'customers' are now its residual shareholders and potential acquisition targets.

High-touch, direct negotiation with the private company's management team

This relationship segment is entirely forward-looking, centered on the management team, led by sponsors including Jonathan Ledecky, identifying and negotiating a business combination. The high-touch aspect involves direct engagement with the management of a private entity that Northern Star Investment Corp. II (NSTB) intends to merge with or acquire. This is not about servicing existing customers, but securing the future business relationship that will define the company's next operating phase. The success metric here is the consummation of a transaction, which has been the focus since the January 25, 2024, announcement regarding the liquidation of the initial trust account.

Investor relations for the existing, residual public shareholders

For the shareholders who retained their Class A Common Stock after the initial liquidation distribution, the relationship is one of expectation management. These are the residual public shareholders who chose to keep their equity stake, hoping for a future transaction. As of the January 2024 liquidation, there were 1,620,989 outstanding Public Shares. The relationship is maintained to keep these holders engaged until a definitive agreement is announced or the corporate existence is dissolved. The company's trading status on the OTCMKTS exchange reflects this post-SPAC, pre-acquisition reality.

Here are some key figures related to the residual shareholder base and market perception:

Metric	Value (as of latest reported data)	Context
Initial Public Shares Retained	1,620,989	Shares outstanding following January 2024 trust liquidation.
Initial Liquidation Distribution Per Share	Approximately $10.48	Amount distributed per Public Share from the trust account in January 2024.
Implied Market Valuation (Peer Estimate)	US$116.21k	Estimated valuation figure from a December 2025 peer comparison.
Reported P/E (Static)	0.04 or 0.000	Reported earnings multiples, reflecting minimal or no current operating revenue.

The relationship management here is about maintaining a shareholder base large enough and engaged enough to support a future capital raise or transaction structure. If onboarding takes too long, shareholder apathy, which is a real risk for shell companies, definitely rises.

Formal, regulated communication via SEC filings and press releases

The formal communication channel is strictly governed by the Securities and Exchange Commission (SEC) requirements for a publicly reporting entity, even as a shell trading on OTC Pink. This communication is designed to satisfy regulatory mandates and inform the market about material corporate events.

The required communications include:

• Filing of Form 8-K for current material events.
• Issuance of Press Releases for significant announcements, such as a Letter of Intent or a definitive merger agreement.
• Filing of Annual Reports (10-K) and Quarterly Reports (10-Q), if still required post-SPAC de-listing/re-registration.

For instance, the company previously issued a press release on January 25, 2024, detailing the trust liquidation and the determination to continue corporate existence. The firm's address of principal executive offices was listed c/o Graubard Miller in New York, NY, in a February 25, 2021, Form 8-K. This formal channel is the backbone of transparency for the remaining public float.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at the channels for Northern Star Investment Corp. II (NSTB) now that it's operating as an unorthodox shell after liquidating its SPAC trust. The primary channel is no longer the trust cash but the public listing vehicle itself, which needs to be combined with new financing, like a PIPE (Private Investment in Public Equity).

The structure of the shell dictates the outreach focus. The team, led by Joanna Coles and Jonathan Ledecky, is now offering a direct path to the public markets, which is a distinct channel proposition compared to its initial focus on targets in the beauty, wellness, self-care, fashion, e-commerce, subscription, and digital-media sectors following its January 2021 IPO. The company previously announced a deal with Apex Fintech Solutions, which had a struck valuation of approximately $4.7 billion before termination.

Direct outreach and networking by the sponsor team to private company CEOs.

• The sponsor team's channel is now focused on private companies seeking a public listing without a traditional SPAC trust to back the deal.
• The team's history includes discussions with a target as early as December 2020, prior to its January 2021 IPO.
• The company agreed to pay a $1.5 million penalty to the SEC related to prior disclosure issues, a financial factor that could be discussed during CEO engagement.

Investment bank and M&A advisory firm introductions.

Introduction Source	Historical Context/Metric	Relevance to Current Channel
Investment Banks	Citigroup Global Markets Inc. acted as the sole book running manager for the January 2021 IPO.	Banks familiar with the team and the shell structure are a key source for introductions to private companies needing a listing.
M&A Advisors	The terminated deal with Apex Fintech involved discussions around valuation and potential PIPE transactions.	Advisors familiar with the shell's structure and its ability to facilitate a transaction are crucial for deal flow.

OTC Markets Group (OTCMKTS) for public trading of the shell stock.

This is the current venue for the public security, which is the core asset being offered to a merger partner. The transition from the NYSE American to the OTC Pink sheets is the defining feature of this channel as of early 2024.

• The company announced it would continue corporate existence to trade on the OTC Pink following trust liquidation.
• At the time of the trust liquidation distribution in January 2024, there were 1,620,989 public shares.
• More recent trading data shows approximately 11.62M shares outstanding and a last price near $0.01 on the OTCMKTS.
• The liquidation distribution to shareholders was approximately $10.48 per share from the trust.

The ability to trade on the OTC Pink until a deal is completed is the primary offering to a potential merger target. Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the current shareholder base's liquidity profile based on the 11.62M shares outstanding.

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Northern Star Investment Corp. II (NSTB) as of late 2025, which is a unique situation since the company has already liquidated its SPAC trust and is operating as a corporate shell. This means the primary customer base has shifted from traditional SPAC investors to companies looking for a listing vehicle and the residual shareholders who decided to stick around.

The initial focus for Northern Star Investment Corp. II, when it was an active SPAC, was quite specific, which informs the type of private company it still seeks to acquire now as a shell.

• Beauty, wellness, and self-care sectors.
• Fashion and e-commerce.
• Subscription and digital-media businesses.

The core value proposition now is providing a public listing venue, not the trust cash, so the target companies are those that value a streamlined path to the public markets, even if it's currently on the OTC Pink sheets.

The second key segment is the group of existing public shareholders who retained their equity following the trust distribution event announced in January 2024. These are the holders who opted not to redeem their shares for cash, betting on the management team to secure a future business combination. The mechanics of that distribution are concrete financial data points you need to track.

Here's the quick math on the residual shareholder base following the trust liquidation decision:

Metric	Value	Context/Date
Trust Distribution Amount Per Share	$10.48	Pro rata distribution amount per public share upon trust liquidation (Jan 2024 announcement).
Shares Subject to Distribution	1,620,989	Number of remaining public shares at the time of the trust liquidation announcement (Jan 2024).
Original IPO Gross Proceeds	$350,000,000	Total raised from the January 2021 Initial Public Offering.
Share Price (as of Jan 13, 2025)	$0.00	Reported share price on the NYSE/OTCMKTS as of early 2025.

What this estimate hides is the exact number of those 1,620,989 shares that were actually retained by public holders versus those that were redeemed before the final distribution, but the segment is defined by those who chose to retain their shares for the potential future transaction.

Finally, the third segment comprises institutional and accredited investors who would participate in any subsequent capital raise, typically a Private Investment in Public Equity (PIPE) transaction, necessary to support a future merger. While NSTB is now a shell, the team's prior experience signals the profile of investors they will target for a new deal. The team previously secured a significant financing round for a different transaction, which gives you a benchmark for the scale of capital they can attract from this group.

• Accredited investors interested in pre-deal or post-deal financing.
• Institutional funds capable of participating in a PIPE.

For context on the scale, the Northern Star team previously assembled a $200 million PIPE for its 2020 combination with BarkBox, so you should expect this segment to consist of sophisticated investors comfortable with the risk profile of a shell company seeking a de-SPAC target in the current market.

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Northern Star Investment Corp. II (NSTB) now that it operates as a public shell, which is fundamentally different from its SPAC days. The primary cost drivers shift from deal-sourcing and roadshow expenses to basic compliance and administrative overhead to maintain its public listing on the OTC Pink sheets.

The potential $1.5 million SEC penalty, levied in connection with prior IPO disclosures, is a contingent liability that was avoided. Northern Star Investment Corp. II agreed to this penalty only if it closed a merger transaction; by electing to liquidate its trust account and return funds to shareholders before the April 30, 2024, deadline, the company successfully forwent this payment. This means the $1,500,000 amount is not a current expected cost.

General and administrative expenses for maintaining the public shell status are driven by a lean operational structure. As of the last reported data, Northern Star Investment Corp. II lists only 3 employees, which suggests minimal salary and overhead costs compared to an active operating company.

Legal and audit fees for SEC compliance remain a necessary, recurring cost, even for a shell. While specific 2025 figures aren't public, these costs cover the annual reporting requirements (e.g., 10-K, 10-Q filings) necessary to remain quoted on an exchange. The prior merger attempt with Apex Clearing Holdings, which involved extensive Form S-4 filings, highlights the significant, non-recurring legal expense associated with transaction due diligence, which is now a sunk cost.

Directors' and officers' liability insurance premiums are a fixed cost of governance. While the general D&O market in 2025 is anticipated to be flat for stable risk profiles following prior premium reductions, the premium amount for Northern Star Investment Corp. II itself is not publicly itemized in the latest available data. However, the company must maintain this coverage to protect its board members, including President and Chief Operating Officer Jonathan J. Ledecky and Chief Financial Officer James H.R. Brady.

Here's a quick look at the concrete figures associated with the entity's structure and past financial events that shape its current cost environment:

Cost/Financial Item	Associated Value/Status	Context/Date Reference
Potential SEC Penalty	$1,500,000 (Avoided)	Contingent upon merger closing; avoided by liquidation in early 2024.
Employee Count	3	Current operational overhead proxy.
Trust Distribution Per Share	$10.48 per Public Share	Amount distributed to shareholders upon liquidation in January 2024.
SEC Settlement Date	January 25, 2024	Date of settlement for misleading IPO disclosures.
D&O Premium Trend (General Market)	Anticipated Flat Rate	General market outlook for stable risk profiles in 2025.

The ongoing costs for maintaining the shell status primarily revolve around mandatory filings and D&O insurance. You should expect the legal and audit fees to be significantly lower than when the company was actively pursuing a de-SPAC transaction, which previously required multiple amendments to Form S-4 filings.

• General administrative overhead is minimized due to only 3 personnel.
• Legal and audit fees are strictly for maintaining public shell status compliance.
• Directors' and officers' liability insurance is a necessary, non-discretionary expense.
• The $1.5 million SEC penalty is a non-cost due to the liquidation decision.

Finance: draft a projected 12-month administrative budget based on the 3-person headcount and estimated annual SEC filing costs by next Tuesday.

Northern Star Investment Corp. II (NSTB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Northern Star Investment Corp. II (NSTB) as of late 2025, and honestly, the picture is defined by what it isn't generating right now, given its status as a post-liquidation shell entity.

No current operating revenue, as it is a blank check shell company. As of December 31, 2022, Northern Star Investment Corp. II had not commenced any operations, and all activity related to its initial public offering (IPO) and the search for a business combination. The company will not generate any operating revenues until after the completion of a business combination, at the earliest.

The entity took the unusual step in January 2024 to liquidate its trust account, distributing approximately $10.48 per Public Share to holders of the then-outstanding 1,620,989 Public Shares. This distribution removed the primary source of capital that typically funds a SPAC transaction.

The potential revenue streams now pivot entirely on a future, yet-to-be-announced transaction, or the exercise of existing securities:

• Future revenue from the issuance of new shares to the acquired operating business.
• Potential sponsor promote value realized upon successful de-SPAC transaction.
• Proceeds from the exercise of outstanding public and one-fifth warrants post-merger.

The warrants are a concrete, existing financial instrument that could generate proceeds upon exercise, should a new transaction occur. Each whole Warrant is exercisable for one Public Share at an exercise price of $11.50. The warrants remained outstanding following the trust liquidation.

Here's a quick look at the key figures defining the potential for future capital infusion, which would underpin any new revenue-generating activity:

Revenue Component/Metric	Associated Value/Status	Context/Notes
Operating Revenue (Current)	$0.00	As a shell company post-liquidation, no operating revenue is generated.
Trust Liquidation Distribution Value (Per Share)	$10.48	Amount distributed per Public Share from the trust account in January 2024.
Warrant Exercise Price	$11.50	The price at which a holder can exercise one whole Warrant for one Public Share.
Outstanding Public Shares (Pre-Liquidation)	1,620,989	Number of Public Shares outstanding before the trust distribution.
Warrant Coverage Ratio	One-fifth (1/5)	Each Unit from the IPO included one-fifth of one redeemable warrant.
Sponsor Promote Value	Not Quantified/Realized	This value is contingent on a successful merger, which has not occurred post-liquidation.

To be fair, the sponsor, officers, and directors waived any right they may have had to the trust Distribution in respect of their pre-IPO shares. This means any future sponsor promote would need to be negotiated entirely separately in a new business combination structure, likely involving a new PIPE (Private Investment in Public Equity) or similar financing, as the company is no longer subject to standard SPAC rules.

The ability to generate revenue from warrant exercise depends on the number of warrants that remain outstanding and are actually exercised at the $11.50 strike price. The structure means that for every five warrants, one share can be purchased for $11.50, adding capital to the shell entity to fund a potential future deal. Finance: draft a sensitivity analysis on potential warrant proceeds based on various post-merger share prices by next Tuesday.