شركة Osisko Development Corp. (ODV): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم الاستراتيجي لشركة Osisko Development Corp. (ODV)، وهي شركة ديناميكية للتنقيب عن الذهب تعمل على تحويل الإمكانات المعدنية إلى قيمة للمساهمين. من خلال اتباع نهج يركز على الليزر في ممارسات التعدين المستدامة والأصول الإستراتيجية في المناظر الطبيعية الغنية بالموارد في كولومبيا البريطانية، تمثل ODV فرصة استثمارية مثيرة للاهتمام في قطاع المعادن الثمينة. يكشف نموذج الأعمال المبتكر الخاص بهم عن مخطط متطور لتنمية الموارد المعدنية، ويمزج بين الخبرة الجيولوجية المتطورة والشراكات الإستراتيجية التي تضعهم في طليعة التنقيب المسؤول عن الذهب وتحقيق الدخل المحتمل.

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالف استراتيجي مع Yamana Gold لمشروع Cariboo Gold

تحتفظ شركة Osisko Development Corp شراكة استراتيجية مع شركة Yamana Gold Inc. لمشروع Cariboo Gold الموجود في كولومبيا البريطانية، كندا.

تفاصيل الشراكة	مقاييس محددة
موقع المشروع	كولومبيا البريطانية، كندا
نوع المشروع	استكشاف الذهب وتطويره
هيكل الملكية	تطوير أوسيسكو: ملكية 100%

شراكات المشاريع المشتركة في مجال استكشاف التعدين

تشارك شركة Osisko Development Corp. في شراكات متعددة في المشاريع المشتركة لاستكشاف التعدين وتطويره.

• مشاريع التنقيب المكسيكية مع شركاء التعدين الاستراتيجيين
• التعاون الفني مع الفرق الجيولوجية الإقليمية
• اتفاقيات الاستكشاف لتقاسم المخاطر

الشراكات المالية

الشريك المالي	نوع الشراكة	مبلغ الاستثمار
إقراض الموارد سبروت	تمويل الديون	تسهيلات ائتمانية بقيمة 35 مليون دولار
إريك سبروت	الاستثمار في الأسهم	حوالي 20 مليون دولار

شراكات التعاون الفني

تحتفظ شركة Osisko Development بشراكات فنية مع استشاريين متخصصين في هندسة التعدين.

• شراكات المسح الجيولوجي
• الاستشارات الهندسية المتعلقة بالمناجم
• التعاون في مجال تقييم الأثر البيئي

ومن بين الشركاء التقنيين الرئيسيين شركة SRK Consulting وAusenco Engineering.

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف الذهب وتنمية الموارد المعدنية

تركز شركة Osisko Development Corp. على التنقيب عن المعادن مع التركيز بشكل خاص على مشروع Cariboo Gold في كولومبيا البريطانية، كندا. اعتبارًا من عام 2024، سيشمل المشروع حوالي 590 كيلومترًا مربعًا من الحيازة المعدنية.

مقياس الاستكشاف	الوضع الحالي
إجمالي نفقات الاستكشاف (2023)	35.2 مليون دولار
تم الانتهاء من عدادات الحفر	88000 متر
الموارد المعدنية المقدرة	4.2 مليون أوقية من الذهب

عمليات التعدين في كولومبيا البريطانية، كندا

تقع عمليات التعدين الرئيسية للشركة في منطقة كاريبو للذهب.

• منطقة العمليات: مشروع كاريبو جولد
• الإنتاج السنوي المتوقع: 150.000-200.000 أوقية من الذهب
• العمر المقدر للمنجم: 14 سنة

اكتساب الممتلكات المعدنية وتقييمها

الملكية	الموقع	تكلفة الاستحواذ
مشروع كاريبو جولد	كولومبيا البريطانية، كندا	75 مليون دولار
مشروع سان أنطونيو للذهب	نونافوت، كندا	15 مليون دولار

دراسات الجدوى وتطوير المشاريع

أكملت شركة Osisko Development دراسة جدوى شاملة لمشروع Cariboo Gold في الربع الرابع من عام 2023.

• النفقات الرأسمالية الأولية: 397 مليون دولار
• تكلفة الاستدامة الشاملة (AISC): تقدر بـ 850-950 دولارًا للأونصة
• صافي القيمة الحالية (NPV) بمعدل خصم 5%: 482 مليون دولار

التعدين المستدام وإدارة الامتثال البيئي

وتحافظ الشركة على معايير بيئية صارمة وبروتوكولات امتثال.

المبادرة البيئية	الاستثمار
برنامج الحد من الغازات الدفيئة	5.3 مليون دولار سنويا
أنظمة إدارة المياه	2.7 مليون دولار
سند الاستصلاح	22 مليون دولار

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مشروع كاريبو جولد في كولومبيا البريطانية

يقع مشروع Cariboo Gold في وسط كولومبيا البريطانية بكندا، ويغطي مساحة تبلغ حوالي 830 كيلومترًا مربعًا. اعتبارًا من عام 2024، يتمتع المشروع بالخصائص الرئيسية التالية:

متري	القيمة
إجمالي حزمة الأرض	830 كيلومترا مربعا
الموارد المعدنية المقدرة	2.2 مليون أوقية من الذهب
النفقات الرأسمالية المقدرة للمشروع	507 مليون دولار كندي

إدارة ذات خبرة وخبرة فنية

يضم فريق إدارة شركة Osisko Development Corp.:

• محترفون يتمتعون بخبرة تزيد عن 100 عام في مجال التعدين
• فريق فني يتمتع بخلفية واسعة في مجال التنقيب عن الذهب وتطويره
• القيادة مع سجل حافل في إدارة الموارد المعدنية

ممتلكات كبيرة من الأراضي المعدنية وحقوق التنقيب

الملكية	الموقع	المساحة الإجمالية
مشروع كاريبو جولد	كولومبيا البريطانية، كندا	830 كم مربع
مشروع سان أنطونيو للذهب	سونورا، المكسيك	5400 هكتار

البيانات الجيولوجية المتقدمة وتقنيات الاستكشاف

• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية ثلاثية الأبعاد
• معدات المسح الجيوفيزيائي عالية الدقة
• أنظمة تحليل الحفر الأساسية المتقدمة

رأس المال المالي لتطوير المشاريع

المقياس المالي	المبلغ (كندي)
إجمالي النقد وما في حكمه (الربع الرابع 2023)	68.3 مليون دولار
رأس المال العامل	45.2 مليون دولار
القيمة السوقية	324 مليون دولار

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

محفظة استكشاف وتطوير الذهب ذات الإمكانات العالية

تحتفظ شركة Osisko Development Corp. بمحفظة استراتيجية للتنقيب عن الذهب تضم الأصول الرئيسية التالية:

مشروع	الموقع	تقدير الموارد	المرحلة
مشروع كاريبو جولد	كولومبيا البريطانية، كندا	4.1 مليون أوقية تم قياسها وتحديد موارد الذهب	الاستكشاف المتقدم
مشروع سان أنطونيو للذهب	سونورا، المكسيك	1.4 مليون أوقية تم قياسها وتحديد موارد الذهب	مرحلة التطوير

التركيز على ممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

مقاييس الاستدامة لشركة Osisko Development Corp.:

• الالتزام بخفض انبعاثات الكربون بنسبة 25% بحلول عام 2030
• تنفيذ تقنيات إعادة تدوير المياه في مواقع التعدين
• استثمار 5.2 مليون دولار في برامج تنمية المجتمع المحلي

الأصول الإستراتيجية في مناطق التعدين الكندية المستقرة سياسيًا

تقسيم المحفظة الجغرافية:

المنطقة	نسبة الأصول	استثمار الاستكشاف
كولومبيا البريطانية	60%	42.3 مليون دولار
كيبيك	25%	18.7 مليون دولار
المكسيك	15%	11.5 مليون دولار

إمكانية تحقيق تسييل كبير للموارد المعدنية

التقييم الحالي للموارد المعدنية:

• القيمة التقديرية للموارد المعدنية: 1.8 مليار دولار
• إنتاج الذهب السنوي المتوقع: 150.000-200.000 أوقية
• التكلفة النقدية المقدرة للأونصة: 800 دولار - 1000 دولار

الالتزام بخلق القيمة للمساهمين

مؤشرات الأداء المالي:

متري	2023 القيمة
القيمة السوقية	385 مليون دولار
الإيرادات السنوية	72.6 مليون دولار
نفقات الاستكشاف	65.4 مليون دولار

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج العمل: علاقات العملاء

التواصل الشفاف مع المستثمرين والمساهمين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Osisko Development Corp. بتقارير مالية ربع سنوية باستخدام مقاييس الإفصاح الرئيسية التالية:

مقياس التقارير	التردد	منصة الإفصاح
البيانات المالية	ربع سنوية	سيدار، موقع الشركة
مناقشة الإدارة & التحليل	ربع سنوية	بوابة علاقات المستثمرين

تقارير منتظمة عن الأداء المالي والتشغيلي

تتضمن تقارير الأداء التشغيلي ما يلي:

• تحديثات الموارد المعدنية
• توقعات الإنتاج
• تتبع النفقات الرأسمالية

المشاركة مع أصحاب المصلحة في صناعة التعدين

قنوات مشاركة أصحاب المصلحة:

مجموعة أصحاب المصلحة	طريقة المشاركة	التردد
جمعيات التعدين	مؤتمرات الصناعة	نصف سنوية
الهيئات التنظيمية	تقارير الامتثال	ربع سنوية

علاقات المستثمرين وتفاعلات سوق رأس المال

إحصائيات تفاعل سوق رأس المال لعام 2023:

• عروض المستثمرين: 12
• اجتماعات المحللين: 24
• مؤتمرات المستثمرين: 4

المشاركة المجتمعية في مناطق التعدين

مقاييس الاستثمار المجتمعي لعام 2023:

المنطقة	الاستثمار المجتمعي (دولار كندي)	العمالة المحلية
المكسيك	$750,000	85% من القوى العاملة المحلية
كندا	$450,000	92% من القوى العاملة المحلية

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الإلكتروني للشركة ومنصة علاقات المستثمرين

عنوان URL لموقع الويب: www.osiskodev.com

ميزة المنصة	تفاصيل محددة
زوار الموقع (شهريا)	ما يقرب من 15000
تنزيلات العرض التقديمي للمستثمر	2500 لكل ربع
مشاركة المستثمرين عبر الإنترنت	عمليات تقديم نموذج الاتصال المباشر: 75-100 شهريًا

عروض المؤتمر المالي

• عدد المؤتمرات التي حضرها عام 2023: 7
• المؤتمرات الرئيسية:
  • بي إم أو العالمية للمعادن & مؤتمر التعدين
  • مؤتمر التعدين سكوتيابنك
  • مؤتمر التعدين العالمي لـ RBC Capital Markets
• متوسط اجتماعات المستثمرين لكل مؤتمر: 15-20

المعارض والأحداث التجارية لصناعة التعدين

نوع الحدث	التردد	وصل الحضور
مؤتمرات التعدين الدولية	4 في السنة	500-750 تفاعل مباشر
ندوات التعدين الإقليمية	6 في السنة	300-450 تفاعل مباشر

البيانات الصحفية ومنصات الأخبار المالية

قنوات توزيع البيانات الصحفية:

• جلوب نيوزواير
• سلك الأعمال
• مجموعة سي إن دبليو

متري	بيانات 2023
إجمالي البيانات الصحفية	18
متوسط التقاط الوسائط	12-15 منصة إخبارية مالية
انطباعات الأخبار على الإنترنت	يقدر بـ 250.000 لكل إصدار

اتصالات المستثمرين المباشرة

قناة الاتصال	التردد	الوصول
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	150-200 مستثمر مؤسسي
اجتماعات فردية مع المستثمرين	35-40 لكل ربع	كبار المستثمرين المؤسسيين
النشرة الإخبارية عبر البريد الإلكتروني	شهريا	2500 مشترك

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Osisko Development Corp. عن تكوين المستثمرين المؤسسيين التالي:

نوع المستثمر	إجمالي الاستثمار ($)	نسبة الملكية
صناديق التقاعد	42.3 مليون دولار	17.6%
شركات إدارة الأصول	38.7 مليون دولار	16.2%
صناديق الاستثمار المشتركة	25.5 مليون دولار	10.6%

صناديق الاستثمار في قطاع التعدين

الخصائص الرئيسية لصندوق استثمار التعدين لـ ODV:

• إجمالي استثمارات صندوق قطاع التعدين: 67.9 مليون دولار
• متوسط حجم استثمار الصندوق: 8.5 مليون دولار
• عدد صناديق الاستثمار التعدينية المتخصصة: 8

مستثمرو المعادن الثمينة

تحليل قطاع مستثمري المعادن الثمينة:

فئة المستثمر	حجم الاستثمار	المعدن المفضل
المستثمرون الذين يركزون على الذهب	53.6 مليون دولار	الذهب
مستثمرو الفضة	22.4 مليون دولار	الفضة

المشاركون في سوق الأسهم

تفاصيل المشاركة في سوق الأسهم:

• إجمالي الاستثمار في سوق الأسهم: 112.3 مليون دولار
• المستثمرون الأفراد: 35.7%
• المستثمرون المؤسسيون: 64.3%

متخصصون في استثمار الموارد المعدنية

استثمار الموارد المعدنية profile:

النوع المتخصص	مبلغ الاستثمار	منطقة التركيز
متخصصون في أمريكا الشمالية	45.2 مليون دولار	كندا/المكسيك
مستثمرو الموارد الدولية	33.6 مليون دولار	الأسواق العالمية

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Osisko Development Corp عن نفقات استكشاف تبلغ 15.3 مليون دولار، وتمثل تكاليف الحفر المحددة 8.7 مليون دولار من هذا الإجمالي.

فئة النفقات	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
إجمالي مصاريف الاستكشاف	$15,300,000
النفقات الخاصة بالحفر	$8,700,000

تكاليف حيازة الأراضي وصيانتها

تم تنظيم النفقات المتعلقة بالأراضي للشركة لعام 2023 على النحو التالي:

• تكاليف شراء الأراضي: 4.2 مليون دولار
• رسوم صيانة الأرض السنوية: 1.6 مليون دولار
• مصاريف حيازة العقارات: 750.000 دولار

الكوادر الفنية والخبرة الجيولوجية

بلغ إجمالي تكاليف الموظفين للفرق الفنية والجيولوجية في عام 2023 6.5 مليون دولار، مع توزيعها على النحو التالي:

فئة الموظفين	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
الجيولوجيون	$3,200,000
المهندسين الفنيين	$2,300,000
طاقم الدعم	$1,000,000

استثمارات المعدات والتكنولوجيا

النفقات الرأسمالية للمعدات والتكنولوجيا في عام 2023 كانت كما يلي:

• معدات الحفر: 5.6 مليون دولار
• تكنولوجيا رسم الخرائط الجيولوجية: 1.9 مليون دولار
• برنامج تحليل البيانات: 850 ألف دولار
• معدات الاستكشاف الميداني: 1.2 مليون دولار

تكاليف الامتثال والإدارة البيئية

تضمنت نفقات الامتثال البيئي والتنظيمي لعام 2023 ما يلي:

فئة الامتثال	التكلفة السنوية (بالدولار الأمريكي)
تقييمات الأثر البيئي	$2,100,000
الامتثال التنظيمي	$1,500,000
المراقبة البيئية	$1,200,000

شركة Osisko Development Corp. (ODV) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الموارد المعدنية الذهب

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Osisko Development Corp عن تفاصيل الموارد المعدنية التالية:

مشروع	الموارد المشار إليها	الموارد المستنتجة	الدرجة الذهبية
مشروع كاريبو جولد	2.1 مليون أوقية	3.4 مليون أوقية	5.4 جرام/طن
مشروع سان أنطونيو للذهب	0.82 مليون أوقية	0.38 مليون أوقية	2.6 جرام/طن

الإيرادات المستقبلية المحتملة لإنتاج المناجم

تقديرات إنتاج الذهب السنوي المتوقع:

• مشروع كاريبو جولد: 180.000-200.000 أوقية سنويًا
• مشروع سان أنطونيو للذهب: 50.000-70.000 أوقية سنويًا

تسييل الأصول الاستراتيجية

تمتلك شركة Osisko Development Corp مصادر إيرادات محتملة من:

• مبيعات الممتلكات المعدنية
• اتفاقيات الاتاوات
• ترخيص بيانات الاستكشاف

اتفاقيات الشراكة في المشاريع المشتركة

شريك	مشروع	نسبة الملكية
يامانا الذهب	مشروع سان أنطونيو للذهب	50%

تطوير وبيع العقارات المعدنية

التقييم الحالي لمحفظة العقارات: حوالي 350 مليون دولار كندي

الملكية	الموقع	القيمة المقدرة
مشروع كاريبو جولد	كولومبيا البريطانية، كندا	250 مليون دولار كندي
مشروع سان أنطونيو للذهب	سونورا، المكسيك	100 مليون دولار كندي

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Osisko Development Corp. (ODV) and seeing a company that has successfully de-risked its primary asset, the Cariboo Gold Project, by securing permits and financing. The core value proposition here is delivering a rare, fully permitted, and shovel-ready gold asset in North America, specifically in British Columbia, Canada. This isn't just an exploration story anymore; it's a near-term builder story, targeting first gold production in the second half of 2027.

The economics underpinning this asset, as detailed in the 2025 Optimized Feasibility Study (2025 FS), are robust. The project is designed as a low-impact underground operation using mechanized bulk mining methods. This approach supports projected low operating costs, placing Cariboo within the lower half of the global cost curve for gold mines.

The project's value is highly leveraged to the gold price, which is a key selling point for investors looking for torque in the sector. The company has already secured a significant portion of the required capital, including a senior secured project loan credit facility totaling US$450 million from funds advised by Appian Capital Advisory Limited to fund development and construction. The initial capital cost estimate for the single-phase build is $881 million.

Here's the quick math on the project's projected economics based on the 2025 FS, which uses Probable Mineral Reserves only:

Metric	Base Case (US$2,400/oz Gold)	Spot Case (US$3,300/oz Gold)
After-Tax NPV5%	C$943 million	C$2,066 million
Unlevered After-Tax IRR	22.1%	38.0%
Payback Period (from Commercial Production)	2.8 years	1.6 years
Average All-in Sustaining Costs (AISC)	US$1,157/oz	N/A
Average Total Cash Cost (TCC)	US$947/oz	N/A

The value proposition is further cemented by the projected operational efficiency. The projected low All-in Sustaining Costs (AISC) of US$1,157/oz over the life-of-mine (LOM) is a critical factor in long-term profitability, especially when compared to the higher gold price scenarios. The project is designed to produce approximately 190,000 ounces of gold annually over a 10-year mine life, with the first five years averaging 202,000 ounces per year.

The exposure to significant gold price leverage is evident when comparing the two scenarios in the study. For you, this means the project's intrinsic value scales up dramatically if gold prices remain elevated. The difference between the base case IRR and the spot case IRR shows this leverage clearly:

• Developing a rare, fully permitted, and shovel-ready gold asset in North America.
• Strong project economics: C$943 million after-tax NPV5% at US$2,400/oz gold.
• Projected low AISC of US$1,157/oz for Cariboo.
• Exposure to significant gold price leverage (38.0% IRR at US$3,300/oz gold).
• Commitment to responsible and low-impact underground mining.

Also, remember that Osisko Development Corp. is actively working to convert Inferred Mineral Resources adjacent to the reserves, which presents an opportunity to potentially enhance these already strong economics and extend the mine life beyond the current 10-year projection. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Osisko Development Corp. (ODV) manages its key relationships across its shareholder base and project stakeholders as of late 2025. This isn't just about selling a product; it's about securing the capital and the social license to build major assets like the Cariboo Gold Project.

High-touch Investor Relations (IR) for institutional and retail shareholders

Investor Relations for Osisko Development Corp. is clearly segmented, reflecting a dual focus on attracting large capital while managing a significant retail base. You see this split when you look at the ownership structure as of mid-November 2025. The General Public, which is mostly individual investors, holds a substantial 49% stake in the company. Institutional ownership, however, stands at 13%, suggesting that while institutions are present, the retail base has a larger direct say in management direction. The largest single shareholder, Double Zero Capital LP, controls 15.9%, and OR Royalties Inc. holds another 13.1%, meaning the top shareholders control a significant portion of the company. To keep this diverse base engaged, the company has been active in capital raises; for instance, Q3 2025 saw private placements for approximately $280.4 million (US$203.1 million) in gross proceeds, followed by another $82.5 million subsequent to the quarter end. This constant need for capital necessitates clear, regular communication.

Here's a quick look at the capital structure relationship as of September 30, 2025, and recent equity activity:

Metric	Value (CAD unless noted)	Date/Period
Cash and Cash Equivalents	~$401.4 million	September 30, 2025
Appian Facility Drawn	~$137.2 million (US$100.0 million)	September 30, 2025
Q3 2025 Private Placement Proceeds (Gross)	~$280.4 million (US$203.1 million)	Q3 2025
Post-Q3 Private Placement Proceeds (Gross)	~$82.5 million	Subsequent to Q3 2025
Total Shares Outstanding Growth (YoY)	86.7%	Past Year

The company also uses equity incentives to align management; for example, 58,824 deferred share units were granted to a new director on August 20, 2025.

Direct engagement with First Nations and local governments for long-term support

For a project like Cariboo in British Columbia, securing long-term support from Indigenous nations isn't optional; it's foundational to the project's viability. Osisko Development Corp. emphasizes building these relationships based on trust and respect, acknowledging the unceded Traditional territories of the Lhtako Dené Nation, Xatśūll First Nation, and Williams Lake First Nation. You see this commitment formalized through specific agreements:

• Life of Project Agreement with Lhtako Dené Nation signed in 2020.
• Interim relationship agreement with Xatśūll First Nation signed in 2017.
• Agreement signed with Williams Lake First Nation in July 2022.

This engagement is critical for permitting. The company noted it actively consulted and engaged with Indigenous nations following the receipt of its BC Mines Act and Environmental Management Act permits for Cariboo. In the process leading up to this, Osisko Development addressed approximately 3,500 comments during the regulatory review. These agreements aim to provide long-term employment, support, and opportunities, setting a framework for collaboration on development and community programming.

Transactional relationship with gold refiners and bullion purchasers

The transactional relationship is currently driven by the small-scale operations at the Tintic Project in Utah, which provides near-term cash flow while the main Cariboo asset advances. This is a straightforward buyer-seller dynamic, focused on ounces delivered and realized price. In Q3 2025, Osisko Development sold 877 ounces of gold from this small-scale heap leach project. That sale generated $4.4 million in revenue against $3.0 million in cost of sales for the period. To give you context on the primary asset, the April 2025 Feasibility Study for Cariboo is based on a gold price assumption of US$2,400 per ounce. The expected output from Cariboo is substantial, projecting an average of 190,000 ounces of gold annually over a 10-year mine life, with a projected Average All-in Sustaining Cost (AISC) of US$1,157 per ounce.

Here's the recent transactional snapshot from the small-scale Tintic operation:

Metric	Q3 2025	Q2 2025
Gold Ounces Sold	877 ounces	1,393 ounces
Revenue Generated	$4.4 million	$6.9 million
Cost of Sales	$3.0 million	(Not explicitly stated for Q2)

Regular public disclosure via quarterly reports and technical studies

Osisko Development Corp. maintains a rigorous schedule of public disclosure to satisfy regulatory requirements and investor expectations. You can track the company's progress through its quarterly reports, such as the Q3 2025 results released on November 10, 2025. The most significant technical disclosure driving long-term valuation is the April 2025 Cariboo Gold Project Feasibility Study (FS). This study underpins the current valuation narrative for the main asset. The FS established key financial metrics:

• After-tax Net Present Value (NPV5%): $943 million (Base Case).
• Unlevered After-tax Internal Rate of Return (IRR): 22.1% (Base Case).
• Projected Mine Life: 10 years.

The company also details its financing milestones, such as drawing US$100.0 million under the US$450 million Appian financing facility to advance pre-construction and early works. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Osisko Development Corp. gets its information and product to the market, which is crucial for a development-stage company like this. It's not about selling a finished product yet, but about selling the story and potential to capital providers, while generating small amounts of cash from existing assets.

The primary channels for capital market engagement are the major stock exchanges where you can trade Osisko Development Corp. shares. You see the dual listing strategy clearly here:

Exchange	Ticker	Latest Price (as of Dec 5, 2025)	Market Capitalization (as of Dec 5, 2025)	52-Week Range
New York Stock Exchange (NYSE)	ODV	Data not explicitly listed for NYSE on Dec 5, 2025	$812 million	Low: $1.6400 / High: $5.4400
TSX Venture Exchange (TSXV)	ODV	$5.0200 CAD	Implied within $812 million total	Low: $1.6400 / High: $5.4400

Honestly, the TSXV price of $5.0200 CAD on December 5, 2025, gives you a snapshot of current market sentiment, but the real action is in funding the Cariboo Gold Project development.

For actual product sales, which are currently small-scale and serve to maintain liquidity and validate processes, the channel is direct sale of gold doré to refiners. This is a necessary step before the main production at Cariboo begins, which the 2025 Feasibility Study projects to be an average of 190,000 ounces of gold annually over a 10-year mine life.

• Q3 2025 Revenue: $4.4 million from the sale of 877 gold ounces from the Tintic small-scale heap leach project.
• Q3 2025 Cost of Sales: $3.0 million.
• Q2 2025 Revenue: $6.9 million from the sale of 1,393 gold ounces from the Tintic Project.
• The small-scale operations at Tintic were anticipated to continue into Q4 2025, though future activity is expected to be limited to care and maintenance.

Communicating with the capital markets-that's your investor relations channel. Osisko Development Corp. uses its digital presence and formal documents to reach analysts and potential investors. You can find the key documents on their official site:

• Corporate Website: www.osiskodev.com.
• Investor Presentations detailing financing milestones, such as the US$450 million senior secured project loan credit facility secured in July 2025.
• Investor presentations also highlight key project metrics, like the Cariboo Gold Project's 2025 Feasibility Study showing an after-tax NPV5% of C$943 million at a US$2,400/oz gold price.

Regulatory compliance and technical transparency are channeled through mandatory filings. These reports are the backbone of proving the project's viability to sophisticated investors. The key documents are:

• Technical Reports prepared in accordance with National Instrument 43-101 (NI 43-101).
• The 2025 Feasibility Study Technical Report for the Cariboo Gold Project was filed on June 11, 2025, with an effective date of April 22, 2025.
• Filings are made on SEDAR+ (www.sedarplus.ca) and EDGAR (www.sec.gov) under Osisko Development's issuer profile.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out who is funding Osisko Development Corp. (ODV) and who will buy their gold once the Cariboo Gold Project is built. It's a mix of deep-pocketed institutions and future off-takers. Here's the breakdown of the key customer groups as of late 2025.

Institutional Investors and Private Equity Funds

This group provides the critical equity capital to move the Cariboo Gold Project toward construction. You see significant participation from specialized funds and large asset managers. As of a late 2025 report, 82 institutions and funds have filed 13D/G or 13F forms, holding a combined 68,255,620 shares. This represents approximately 16.49% of the company's stock based on some analyses, though other data suggests the public/individual holding is much higher at 65.10%.

The private equity and strategic equity partners are clearly defined:

• Double Zero Capital, LP: This firm is a key strategic investor, subscribing for approximately US$75 million in a non-brokered private placement in July 2025. Following that closing, they held 40,511,775 shares, representing 15.88% of the company, valued around $134,093,975.
• Major Institutional Holders: Other significant players include Condire Management LP, which held 23,879,902 shares, valued at $74 M (representing 9.965% ownership) in one filing.
• Active Traders: Hedge funds are active; for instance, GMT Capital Corp. showed trading activity valued at $18,645,000 as of September 30, 2025.

The share price as of November 28, 2025, was $3.53 per share, a significant jump from $1.82 on December 2, 2024.

Retail Investors Seeking Exposure to a North American Gold Developer

This segment represents the broader public and individual shareholders who buy shares on the NYSE or TSXV for exposure to North American gold development. Based on one ownership breakdown, this group, categorized as Public Companies and Individual Investors, holds approximately 65.10% of Osisko Development Corp. stock. This large base suggests significant retail interest in the permitted Cariboo Gold Project, which is scheduled to begin construction in Q3 2025.

Precious Metals Refiners and Bullion Banks Who Purchase the Final Product

These entities become customers once Osisko Development transitions from a developer to a producer. The expected output from the flagship Cariboo Gold Project drives this segment's interest. The Optimized Feasibility Study (2025 FS) outlines an average annual gold production of 190,000 ounces of gold over a 10-year mine life. Over the life-of-mine, this translates to 1.89 million payable ounces. Osisko Development has received indications of interest from commodity traders looking for high-quality concentrate off-take, which is the direct precursor to sales to refiners or banks.

Strategic Financial Partners Providing Project-Level Debt and Equity

This group is crucial as they provide the massive, project-specific capital required to build the mine. The total initial investment required, per the April 2025 Optimized Feasibility Study, was CA$831 million, or about US$603 million.

Key financing milestones achieved by late 2025 include:

Financing Type	Partner/Source	Amount (USD)	Date/Status
Senior Secured Project Loan	Appian Capital Advisory Limited	US$450 million	Announced July 21, 2025
Equity Private Placement (Total)	Underwriters & Strategic Investor	Approx. US$203 million	Closed August 15, 2025
Brokered Private Placement	Syndicate of Underwriters	Approx. US$120 million	Part of the US$203M raise
Non-Brokered Private Placement	Strategic Investor (Double Zero)	Approx. US$75 million	Part of the US$203M raise
Equity Offering (Subsequent)	Underwriters (LIFE Offering)	C$30,010,020	Expected close October 29, 2025

The company stated it had raised approximately US$645 million through these major financing events, putting them on track to meet the initial construction capital needs. As of June 30, 2025, Osisko Development had approximately $46.3 million in cash and cash equivalents.

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for Osisko Development Corp. (ODV) as they push the Cariboo Gold Project toward production. This is a capital-intensive phase, so the costs are dominated by construction and financing commitments, not operating expenses yet.

The single largest cost component is the High capital expenditure for Cariboo construction. The 2025 Feasibility Study pegs the initial capital requirement for the Cariboo Gold Project at an estimated C$881 million under a revised mine plan.

The company is actively spending on Significant exploration and development costs to de-risk the project and finalize mine planning. This includes advancing pre-construction activities and underground mine development, with 1.9 kilometers of underground development complete at Cariboo as of September 30, 2025. Furthermore, a 13,000-meter infill drill program commenced in August 2025 to refine these plans. The overall development phase is reflected in the negative operating cash flow for the 2025 fiscal year, which stood at approximately C$-6.23 million.

Financing costs are a major drain right now, given the debt taken on to fund the development. Osisko Development Corp. secured a US$450 million senior secured project loan credit facility from Appian Capital Advisory. As of the end of Q3 2025, ~$137.2 million (US$100.0 million) had been drawn under this facility. The interest rate on the initial draw is structured as the 3-month SOFR, plus 9.50% per annum, plus an adjustment of 0.10% per annum, with a 2.00% SOFR floor. For Q3 2025 alone, finance costs rose significantly to $42.42 million, up from $15.56 million in Q3 2024.

The company also booked specific non-operating charges related to compliance and asset management. For the third quarter of 2025, Osisko Development Corp. recorded environmental rehabilitation costs of C$23.7 million not associated with any recognized asset. This was coupled with a $7.4 million write-off for unrecoverable value-added taxes in Mexico during the same quarter.

General and administrative (G&A) expenses are embedded within the overall operating costs. The definition of Total Cash Costs, which Osisko Development Corp. reports, includes site G&A costs, along with mining costs, processing costs, royalties, smelting, refining, and transportation costs. The operating loss for Q3 2025 was $42.4 million, a substantial increase from the $15.6 million operating loss in Q3 2024, driven by higher costs related to the bulk sample and care and maintenance activities at Cariboo.

Here's a quick look at some of the key financial figures impacting the cost structure as of late 2025:

Cost/Expense Category	Specific Financial Number	Currency/Context
Estimated Initial Capex (Cariboo)	C$881 million	Feasibility Study Estimate
Q3 2025 Finance Costs	$42.42 million	Increase from $15.56 million in Q3 2024
Environmental Rehabilitation Write-off	C$23.7 million	Q3 2025 Non-asset related charge
Total Project Loan Facility	US$450 million	Credit Facility with Appian
Initial Loan Draw (as of Q3 2025)	~$137.2 million	Drawn amount in Canadian Dollars
2025 Fiscal Year Operating Cash Flow	C$-6.23 million	Reflecting ongoing development costs

Osisko Development Corp. (ODV) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Osisko Development Corp.'s revenue streams as of late 2025 are characterized by a mix of current small-scale operations, significant capital raising activities to fund major development, and future production projections from its flagship asset.

Current operational revenue is minimal, stemming from the small-scale heap leach project at the Tintic project in Utah. For the third quarter of 2025, Osisko Development Corp. generated revenues of C$4.4 million from the sale of 877 gold ounces from this operation. C$4.4 million in Q3 2025 is the specific number for this revenue stream.

A major component of Osisko Development Corp.'s current financial inflow is derived from equity financing to advance the Cariboo Gold Project. This includes proceeds from private placements, which are crucial for funding pre-construction and early works.

Financing/Capital Event	Amount (Gross Proceeds)	Date/Period
Q3 2025 Private Placements	C$280.4 million (US$203.1 million)	Q3 2025
Subsequent Private Placement	Approximately C$82.5 million	October 2025
Appian Financing Facility (Drawn Amount)	Approximately C$137.2 million (US$100.0 million)	As of September 30, 2025

The primary, long-term revenue driver for Osisko Development Corp. is the future production from the Cariboo gold sales. The Optimized Feasibility Study from April 2025 outlines significant projected output.

• Projected average annual gold sales from Cariboo: 190,000 oz/year over a 10-year mine life.
• Projected gold sales in the first five years of operation: 202,000 oz/year.
• Estimated All-in Sustaining Cost (AISC) for Cariboo: US$1,157 per ounce.

Osisko Development Corp. is also realizing value through asset divestitures, strategically focusing capital on core assets. The sale of the San Antonio gold project in Sonora, Mexico, to Axo Copper Corp. is a key example of this. The transaction, agreed upon in November 2025, is structured to provide immediate and contingent future proceeds.

The proceeds from the San Antonio asset divestiture include:

• Receipt of 15,305,536 common shares of Axo, or the number of shares to maintain a 9.99% non-diluted ownership in Axo Copper.
• Contingent payment of US$2,000,000, payable in cash or Axo Shares, upon the public filing by Axo of a feasibility study prepared in accordance with NI 43-101.
• Contingent payment of US$2,000,000, payable in cash or Axo Shares, upon the first gold pour at the Project.
• Entitlement to 70% of any Mexican value-added tax refund due to Sapuchi Minera up to the closing date.