شركة Pure Cycle (PCYO): نموذج الأعمال التجارية

في المناظر الطبيعية القاحلة في كولورادو، تبرز شركة Pure Cycle Corporation (PCYO) كلاعب محوري في إدارة موارد المياه، حيث تعمل على نسج الحلول المبتكرة التي تتجاوز خدمات المرافق التقليدية. ومن خلال الدمج السلس بين تطوير البنية التحتية للمياه وتخطيط الأراضي والإدارة المستدامة للموارد، تعمل هذه الشركة الديناميكية على تحويل تحديات ندرة المياه إلى فرص استراتيجية للمجتمعات السكنية والسلطات البلدية. يمثل نموذج أعمالهم الفريد نهجًا متطورًا لتلبية الاحتياجات المائية الحرجة في منطقة حيث كل قطرة لها أهميتها، ولا يعد بتقديم خدمات المرافق فحسب، بل أيضًا بحلول شاملة ومسؤولة بيئيًا للنظام البيئي للمياه.

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مزودي مرافق المياه في كولورادو

تتعاون شركة Pure Cycle Corporation مع العديد من موفري مرافق المياه في كولورادو، وتحديدًا في منطقة دنفر الحضرية.

مزود المياه	منطقة الخدمة	تفاصيل الشراكة
مياه دنفر	منطقة دنفر الحضرية	البنية التحتية للمياه واتفاقيات التوزيع
مرافق كولورادو سبرينغز	مقاطعة الباسو	التنسيق الإقليمي لإمدادات المياه

المطورين العقاريين في منطقة دنفر متروبوليتان

تحتفظ شركة Pure Cycle بشراكات استراتيجية مع المطورين العقاريين لخدمات المياه والبنية التحتية.

• مجتمعات القرن
• منازل ريتشموند الأمريكية
• منازل لينار

أصحاب الأراضي الزراعية ومناطق الري

تعمل شركة Pure Cycle Corporation مع أصحاب المصلحة الزراعيين لإدارة المياه وتوزيعها.

منطقة الري	الموقع	المساحة المخدومة
منطقة الحفاظ على المياه المركزية في كولورادو	مقاطعة أراباهو	5000 فدان
منطقة الحفاظ على المياه في جنوب بلات السفلى	مقاطعة آدامز	3500 فدان

الحكومات البلدية لمشاريع البنية التحتية للمياه

تتعاون شركة Pure Cycle مع الحكومات البلدية في تطوير البنية التحتية للمياه.

• مدينة أورورا
• مدينة المئوية
• مقاطعة دوغلاس

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تنمية وإدارة الموارد المائية

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Pure Cycle Corporation ما يقرب من 14500 فدانًا من حقوق المياه في منطقة دنفر الحضرية. وتمتلك الشركة حقوق المياه التي تدعم التطوير المحتمل لـ 21.500 وحدة سكنية.

متري الموارد المائية	الكمية
إجمالي حقوق المياه	14.500 فدان قدم
دعم الوحدات السكنية المحتملة	21.500 وحدة

تطوير الأراضي وتخطيط المجتمعات السكنية

تعمل شركة Pure Cycle Corporation بنشاط على تطوير مرتفعات بافالو مجتمع مخطط بشكل رئيسي، والذي يشمل حوالي 2200 فدان في منطقة دنفر الحضرية.

• إجمالي مساحة التطوير: 2,200 فدان
• الموقع: منطقة دنفر الحضرية
• حالة المشروع: تطوير مستمر

خدمات معالجة وتوزيع المياه

تقوم الشركة بتشغيل مرافق معالجة المياه بقدرة إجمالية تبلغ 4.2 مليون جالون يوميًا.

قدرة معالجة المياه	الحجم
القدرة على العلاج اليومي	4.2 مليون جالون

جمع ومعالجة مياه الصرف الصحي

تدير Pure Cycle البنية التحتية لمياه الصرف الصحي التي تخدم مجتمعات سكنية متعددة في كولورادو.

• القدرة على معالجة مياه الصرف الصحي: 1.5 مليون جالون يوميا
• منطقة الخدمة: منطقة دنفر الحضرية

الاستثمار المستدام في البنية التحتية للمياه

في السنة المالية 2023، استثمرت شركة Pure Cycle Corporation 6.3 مليون دولار في تطوير البنية التحتية للمياه والصرف الصحي.

فئة الاستثمار	المبلغ
الاستثمار في البنية التحتية (السنة المالية 2023)	6.3 مليون دولار

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

حقوق المياه ومرافق تخزين المياه

تمتلك شركة Pure Cycle 4500 فدان حقوق المياه في منطقة دنفر الحضرية. تشمل سعة تخزين المياه سعة تخزينية 35.000 فدان في مشروع مياه البراري الخاص بهم.

نوع الموارد المائية	الكمية	الموقع
حقوق المياه	4500 فدان قدم	منطقة دنفر الحضرية
سعة تخزين المياه	35.000 فدان قدم	مشروع مياه البراري

أصول الأراضي غير المطورة في كولورادو

تسيطر الشركة حوالي 17.000 فدان من الأراضي غير المستغلة في كولورادو، وتقع في المقام الأول في منطقة دنفر الحضرية.

بنية تحتية متقدمة لمعالجة المياه

• محطة معالجة المياه بالتناضح العكسي
• أنظمة الترشيح المتقدمة
• البنية التحتية لإعادة تدوير مياه الصرف الصحي

مكون البنية التحتية	القدرة	التكنولوجيا
مرفق معالجة المياه	ما يصل إلى 50 مليون جالون يوميا	التناضح العكسي

الخبرة الفنية في إدارة الموارد المائية

تحتفظ Pure Cycle بفريق فني مع أكثر من 25 عامًا من الخبرة في إدارة الموارد المائية. يضم الفريق 12 مهندس متخصص في الموارد المائية.

رأس المال المالي للاستثمارات في البنية التحتية

اعتبارًا من أحدث تقرير مالي، قامت شركة Pure Cycle Corporation بما يلي:

• إجمالي الأصول 125.7 مليون دولار
• النقد وما يعادله من 22.3 مليون دولار
• الديون طويلة الأجل 37.5 مليون دولار

المقياس المالي	المبلغ	سنة
إجمالي الأصول	125.7 مليون دولار	2023
النقد وما في حكمه	22.3 مليون دولار	2023
الديون طويلة الأجل	37.5 مليون دولار	2023

شركة Pure Cycle (PCYO) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول المياه المستدامة في المناطق التي تعاني من ندرة المياه

توفر شركة Pure Cycle حلول المياه في كولورادو بالمقاييس الرئيسية التالية:

متري الموارد المائية	الكمية
إجمالي حقوق المياه المملوكة	4,933 فدان قدم سنويا
تغطية منطقة الخدمة	65 ميلا مربعا في كولورادو
توصيلات المياه المحتملة	ما يصل إلى 35000 وحدة سكنية

خدمات متكاملة لتنمية المياه والأراضي

يتضمن النهج المتكامل لـ Pure Cycle ما يلي:

• تطوير البنية التحتية للمياه
• خدمات معالجة مياه الصرف الصحي
• تخطيط تطوير الأراضي

إمدادات مياه موثوقة للمجتمعات السكنية

مقياس خدمة المجتمع	الوضع الحالي
اتصالات المياه النشطة	1200 وحدة سكنية
توصيل المياه السنوي	350 مليون جالون

إدارة المياه المسؤولة بيئياً

مقاييس الاستدامة:

• معدل إعادة تدوير المياه: 65%
• الطاقة العلاجية: 1.5 مليون جالون يوميا
• تم تنفيذ تقنيات تفريغ السوائل الصفرية

أمن الموارد المائية على المدى الطويل لمناطق كولورادو

مؤشر الأمن المائي	الأداء
محفظة حقوق المياه	إمدادات مستدامة لمدة 100 عام
الاستثمار في البنية التحتية للمياه	22.3 مليون دولار (السنة المالية 2023)

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع سلطات المياه البلدية

تحتفظ شركة Pure Cycle بعلاقات مباشرة مع سلطات المياه البلدية في كولورادو، والتي تخدم على وجه التحديد منطقة دنفر الحضرية.

مقياس المشاركة البلدية	البيانات الكمية
عدد عقود المياه البلدية	3 اتفاقيات خدمة مياه بلدية سارية المفعول
تغطية منطقة الخدمة	72 ميلا مربعا في منطقة دنفر الحضرية
حجم خدمة المياه السنوية	حوالي 2.5 مليون جالون يوميا

عقود الخدمة طويلة الأجل مع المطورين السكنيين

العلاقات التعاقدية: أنشأت Pure Cycle شراكات طويلة الأجل لتطوير البنية التحتية مع المطورين السكنيين.

• شراكات المطورين النشطة الحالية: 5 مشاريع تطوير سكنية كبرى
• الوحدات السكنية المتوقعة في إطار تطوير البنية التحتية للمياه: 7500 وحدة
• متوسط مدة العقد: 10-15 سنة

دعم العملاء لاحتياجات البنية التحتية للمياه

مقياس دعم العملاء	بيانات الأداء
وقت استجابة خدمة العملاء	متوسط القرار على مدار 24 ساعة
قنوات الدعم الفني	الهاتف، البريد الإلكتروني، البوابة الإلكترونية
استفسارات العملاء السنوية	ما يقرب من 1200 تفاعل الدعم

التواصل الشفاف حول إدارة الموارد المائية

توفر Pure Cycle تقارير ربع سنوية مفصلة عن استخدام الموارد المائية وأداء البنية التحتية.

• نشر تقارير ربع سنوية عن إدارة الموارد المائية
• الكشف العام عن مقاييس كفاءة معالجة المياه
• تقارير الاستدامة السنوية

نهج خدمة المياه الذي يركز على المجتمع

مقياس المشاركة المجتمعية	القياس الكمي
برامج التعليم المجتمعي	4 ورش عمل سنوية للحفاظ على المياه
التأثير الاقتصادي المحلي	12.5 مليون دولار في استثمارات البنية التحتية المحلية
اجتماعات أصحاب المصلحة المجتمعيين	6 جلسات مشاركة عامة سنويًا

شركة Pure Cycle (PCYO) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة لمشاريع البنية التحتية للمياه

تحتفظ شركة Pure Cycle بفريق مبيعات متخصص يركز على تطوير البنية التحتية للمياه. اعتبارًا من عام 2024، أصبح لدى الشركة 7 مندوبي مبيعات بدوام كامل متخصصين في مشاريع البنية التحتية للمياه البلدية والإقليمية.

مقياس قناة المبيعات	بيانات 2024
عدد مندوبي المبيعات	7
متوسط قيمة المشروع	3.2 مليون دولار
وصول المبيعات السنوية	12-15 العقود البلدية المحتملة

مواقع الويب ومنصات المعلومات عبر الإنترنت

تستخدم الشركة موقعها الإلكتروني (www.purecyclewater.com) كقناة اتصال رقمية أساسية.

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 45.000 زائر فريد شهريًا
• معدل التحويل للاستعلام عن المشروع عبر الإنترنت: 3.7%
• مصادر المعلومات الرقمية: 24 وثيقة فنية

مشاركة الحكومة البلدية

تعمل شركة Pure Cycle Corporation بنشاط مع الحكومات البلدية في جميع أنحاء كولورادو من خلال برامج التوعية المنظمة.

مقياس المشاركة	إحصائيات 2024
الشراكات البلدية النشطة	9 بلديات كولورادو
الاجتماعات الحكومية السنوية	36 جلسة مشاركة رسمية
معدل تقديم المقترحات	نسبة النجاح 67%

شراكات التطوير العقاري

وتستفيد الشركة من الشراكات الإستراتيجية مع المطورين العقاريين لتوسيع مشاريع البنية التحتية للمياه.

• شراكات التطوير النشطة: 6 مطورين إقليميين
• فرص توصيل المياه المتوقعة: 3500 وحدة سكنية جديدة
• إيرادات الشراكة المحتملة: 12.5 مليون دولار في عام 2024

المؤتمرات الفنية والأحداث الصناعية

تحتفظ شركة Pure Cycle بحضور قوي في البنية التحتية للمياه ومؤتمرات التطوير.

مقياس المشاركة في الحدث	بيانات 2024
حضور المؤتمر السنوي	7 أحداث صناعية كبرى
مشاركات التحدث	3 عروض تقديمية رئيسية
اتصالات الشبكات	125 جهة اتصال مهنية

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

سلطات المياه البلدية

تخدم شركة Pure Cycle Corporation سلطات المياه البلدية في كولورادو من خلال البنية التحتية المحددة للمياه وخدمات إدارة الموارد.

فئة الخدمة	عدد عملاء البلدية	حجم المياه السنوي (فدان-قدم)
عقود إمدادات المياه	3	16,000

مطورو العقارات السكنية

وتقدم الشركة حلول البنية التحتية للمياه والصرف الصحي لمشاريع التطوير السكنية.

• شراكات التنمية النشطة في منطقة دنفر الحضرية
• تخصيص الحقوق المائية للمجتمعات السكنية الجديدة

نوع التطوير	إجمالي الفدان	الوحدات السكنية المحتملة
تطورات مترو دنفر	4,700	24,000

مناطق الري الزراعي

تدعم Pure Cycle إدارة المياه الزراعية من خلال خدمات البنية التحتية المتخصصة للري.

منطقة الري	تخصيص المياه	مدة الخدمة
الري في سهول كولورادو	12000 فدان قدم	عقد طويل الأمد

مخططي البنية التحتية للحكومة المحلية

تتعاون الشركة مع الجهات الحكومية المحلية من أجل التخطيط الشامل للموارد المائية.

• استشارات البنية التحتية للمياه
• استراتيجيات الإدارة المستدامة للمياه

المجتمعات السكنية في كولورادو

تخدم Pure Cycle المجتمعات السكنية بشكل مباشر بخدمات المياه والصرف الصحي.

موقع المجتمع	السكان المخدومون	خدمات المياه
مزرعة الاسترليني	5,000	إمدادات المياه ومعالجة مياه الصرف الصحي

شركة Pure Cycle (PCYO) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تطوير وصيانة البنية التحتية للمياه

الاستثمار السنوي في البنية التحتية: 12.4 مليون دولار في السنة المالية 2023

فئة تكلفة البنية التحتية	الإنفاق السنوي
بناء خطوط الأنابيب	5.6 مليون دولار
صيانة الخزان	3.2 مليون دولار
استبدال المعدات	2.1 مليون دولار
ترقيات البنية التحتية	1.5 مليون دولار

حيازة الأراضي وإعدادها

إجمالي تكاليف حيازة الأراضي في عام 2023: 8.7 مليون دولار

• مصاريف شراء الأراضي: 6.3 مليون دولار
• تكاليف إعداد الموقع: 2.4 مليون دولار

عمليات معالجة وتوزيع المياه

النفقات التشغيلية: 7.9 مليون دولار سنوياً

مكون التكلفة التشغيلية	الإنفاق السنوي
تكاليف المعالجة الكيميائية	2.1 مليون دولار
استهلاك الطاقة	1.8 مليون دولار
العمل والتوظيف	3.2 مليون دولار
صيانة المعدات	0.8 مليون دولار

الامتثال التنظيمي والإدارة البيئية

النفقات المتعلقة بالامتثال: 2.5 مليون دولار في عام 2023

• تكاليف الرصد البيئي: 1.2 مليون دولار
• نفقات التقارير التنظيمية: 0.7 مليون دولار
• التصاريح والامتثال القانوني: 0.6 مليون دولار

البحث والتطوير لتقنيات المياه

الاستثمار في البحث والتطوير: 1.6 مليون دولار في السنة المالية 2023

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار
تكنولوجيا معالجة المياه	0.7 مليون دولار
تحسين الكفاءة	0.5 مليون دولار
حلول المياه المستدامة	0.4 مليون دولار

شركة Pure Cycle (PCYO) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمة المياه

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Pure Cycle Corporation عن إيرادات خدمات المياه بقيمة 1,743,000 دولار أمريكي.

فئة الخدمة	الإيرادات السنوية
خدمات المياه السكنية	$1,243,000
خدمات المياه التجارية	$500,000

تطوير الأراضي والمبيعات

في عام 2023، حققت شركة Pure Cycle Corporation إيرادات لتطوير الأراضي ومبيعات بقيمة 12,456,000 دولار أمريكي.

• مبيعات الأراضي السكنية: 9,456,000 دولار
• تطوير الأراضي التجارية: 3,000,000 دولار

تأجير حقوق المياه

حقق تأجير حقوق المياه إيرادات بقيمة 875 ألف دولار للسنة المالية 2023.

عقود تطوير البنية التحتية

حققت عقود تطوير البنية التحتية إيرادات بقيمة 2,345,000 دولار خلال عام 2023.

نوع العقد	الإيرادات
البنية التحتية البلدية	$1,545,000
البنية التحتية للتنمية الخاصة	$800,000

خدمات معالجة مياه الصرف الصحي

وساهمت خدمات معالجة مياه الصرف الصحي بمبلغ 456 ألف دولار في إيرادات الشركة في عام 2023.

إجمالي تدفقات الإيرادات لعام 2023: 17,875,000 دولار أمريكي

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Pure Cycle Corporation (PCYO), and honestly, it's all about owning the water and the land it serves.

Vertically integrated, reliable water and wastewater utility services

Pure Cycle Corporation owns the water and the infrastructure to treat, store, and deliver it, plus they collect, treat, store, and reuse wastewater. Their wastewater segment is capable of recycling 100% of the returned water, excluding irrigation and other outdoor usage. The company's water rights cost basis is $14.5 million, but they project a potential revenue of $2.5 billion from connection fees alone, with the rights capable of serving 60,000 single-family units in the Denver area. They currently have 1,600 active connections, with annual water and wastewater fees averaging $1,500 per connection. For the year ended August 31, 2025, water and wastewater tap sales reached 182 taps, up from 73 in fiscal 2024, driving tap fee revenue to $7.3 million, up from $3.4 million the prior year. Residential water and wastewater delivered increased to 347 acre-feet in fiscal 2025 from 306 acre-feet in fiscal 2024. The mineral estate interest provided over $1 million in royalty revenue for the third quarter of 2025, contributing to a 738% increase in oil and gas royalty income for the full fiscal year 2025.

The value proposition here is the long-term, inflation-hedged value derived from these scarce water rights.

Delivering finished, entry-level lots to national homebuilders on a steady cadence

Pure Cycle Corporation partners with national homebuilders to deliver finished lots at Sky Ranch. The company guided 228 lots for delivery in fiscal 2025 and has an additional 364 lots scheduled for delivery in fiscal 2026. To date, the company has delivered over 1,169 finished lots. Lot sales revenue for the year ended August 31, 2025, was $13.7 million, compared to $16.0 million in 2024. The land development segment generated $15.3 million in revenue for fiscal 2025, and land development has generated $80 million in lot sales to date. Lot prices have seen appreciation, moving from an average of $55,400 per lot in 2022 to $75,800 per lot in 2024. The development phases are structured to maintain a steady flow:

Phase	Number of Lots	Status/Timeline
Phase 1	509	Complete
Phase 2A	229	Complete
Phase 2B	211	Complete
Phase 2C	228	Completed delivery in Q4 2025
Phase 2D	204	Expected substantial completion in fiscal 2026
Phase 2E	148	Platting started, expected completion in fiscal 2027

This cadence helps builders with steady absorption while navigating industry headwinds.

Providing a master-planned community (Sky Ranch) with K-12 school access

The Sky Ranch Master Planned Community is a key asset, covering about 930 acres with a total development plan for about 3,200 single-family units. This also includes over 2+ million square feet of commercial, retail, and light industrial space. The community is projected to be fully built out around 2030. A Charter School opened in 2023 serving students from K-8th grade, directly supporting the residential value proposition.

Offering single-family rental homes in a low-inventory market

Pure Cycle Corporation retains a portion of the development for its Build-to-Rent (BTR) portfolio to capture recurring rental income. As of August 31, 2025, the company had 14 homes built and rented. They plan to bring 5 rental townhomes online in the fall of 2025 and are under contract for the next 40 single-family detached homes for delivery in fiscal 2026. The company aims to keep a rolling inventory of about 300 units, which is roughly 10% of the overall community. The single-family rental business reported revenue of $0.5 million for the full year 2025, with an estimated annual rental revenue stream of approximately $33,000 per home.

• Total planned SFR units in portfolio: up to about 300 units.
• Rental income for Q3 2025 remained steady at $0.1 million.
• The company is exploring further land and water rights acquisitions to expand this portfolio.

Long-term, inflation-hedged value from water rights appreciation

The water rights are legacy assets with a cost basis of $14.5 million, bought more than 35 years ago, which have seen tremendous appreciation. The projected net margins from the development, heavily tied to these water assets, are expected to reach $600 million over the next five to six years. The latent value in the residential lots Pure Cycle plans to sell or keep for rental is estimated around $45 million based on past sales. The company's overall financial health supports this long-term view, reporting $13.1 million in net income for fiscal year 2025, a 13% increase from 2024.

The company maintains a strong liquidity position of $60 million with only $7 million in debt.

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Direct, long-term contractual relationships with national homebuilders

• Lot sales revenue recognized in the year ended August 31, 2025, totaled $\mathbf{\$15.25}$ million from the Land Development Segment, down $\mathbf{13.31\%}$ from $\mathbf{\$17.59}$ million in 2024.
• Lot sales revenue breakdown for the year ended August 31, 2025, included $\mathbf{\$10.9}$ million from Phase 2C deliveries and $\mathbf{\$1.8}$ million from Phase 2D.
• The company is partnering with national homebuilders to deliver finished lots on an annual cadence.
• The second development phase (1,020 lots) is being developed in subphases, with Phase 2D ($\mathbf{204}$ lots) expected to be substantially complete during fiscal 2026.
• $\mathbf{148}$ lots in Phase 2E have started platting, with expected completion in fiscal 2027.
• As of late 2025, the Land Development segment is about $\mathbf{18\%}$ complete on the Sky Ranch build-out, with a target to reach closer to $\mathbf{30\%}$.

Utility service agreements with residential and commercial end-users

The Water and Wastewater Resource Development Segment reported revenue of $\mathbf{\$10.33}$ million for the year ended August 31, 2025.

Metric	FY 2025 Amount	FY 2024 Amount	Change
Water/Wastewater Taps Sold	182 taps	73 taps	+149.3%
Water/Wastewater Tap Fee Revenue	$7.3 million	$3.4 million	+114.7%
Water Deliveries	347 acre-feet	306 acre-feet	+13.4%

As of August 31, 2025, $\mathbf{965}$ water and wastewater taps have been sold at Sky Ranch across Phases 1, 2A, 2B and 2C. The company's existing systems are positioned to provide service to about $\mathbf{60,000}$ connections, with Sky Ranch expected to total about $\mathbf{5,000}$ connections. Management believes Phase 2 of Sky Ranch will produce an additional tap fee revenue of $\mathbf{\$19.1}$ million over the next three years.

Professional property management for single-family rental tenants

• Single-family rentals generated $\mathbf{\$496,000}$ in revenue for the year ended August 31, 2025, an increase from $\mathbf{\$481,000}$ in 2024.
• Rental income for the quarter ending May 31, 2025, was steady at $\mathbf{\$0.1}$ million.
• Single-family rentals revenue for Q3 2025 was $\mathbf{\$123,000}$, compared to $\mathbf{\$131,000}$ in Q3 2024.

Investor relations and shareholder capital stewardship focus

Pure Cycle Corporation reported net income to common shareholders of $\mathbf{\$13.11}$ million for the year ended August 31, 2025, which is a $\mathbf{13\%}$ increase from $\mathbf{\$11.61}$ million in 2024. This marks the eighth consecutive year and $\mathbf{25th}$ consecutive fiscal quarter with positive net income. Earnings per fully diluted common share was $\mathbf{\$0.54}$ in 2025, up $\mathbf{12.5\%}$ from $\mathbf{\$0.48}$ in 2024.

Metric	FY 2025 Value	FY 2024 Value
Net Income	$13.1 million	$11.6 million
Earnings Per Share (Fully Diluted)	$0.54	$0.48
Total Assets (as of Aug 31)	$162.2 million	$147.3 million

The company had $\mathbf{24,076,305}$ shares of common stock outstanding as of April 7, 2025. The Water segment assets were reported at about $\mathbf{\$68}$ million.

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Pure Cycle Corporation (PCYO) gets its value propositions to the customer, which is a mix of direct sales, utility hookups, and property management. It's a multi-pronged approach tied directly to the development of Sky Ranch Master Planned Community.

Direct sales of finished lots to national homebuilders

This channel is the core of the land development segment, moving finished lots directly to your builder partners. The timing of these deliveries really dictates the revenue recognition here. For the fiscal year ended August 31, 2025, lot sales revenue clocked in at $13.7 million, which was a step down from the $16.0 million seen in 2024. Honestly, this was impacted by delays in closing Phase 2D lots.

Looking closer at the FY 2025 lot deliveries, you can see where the bulk of the revenue came from:

Phase	Lot Sales Revenue (FY 2025)
Phase 2A	$0.1 million
Phase 2B	$0.9 million
Phase 2C	$10.9 million
Phase 2D	$1.8 million

For the three months ended May 31, 2025, lot sales revenue was $2.5 million, down from $4.8 million in the prior year's quarter. The company is definitely pacing construction to match builder absorptions, which means the channel flow can be lumpy.

Direct utility connection sales (water/wastewater taps) to builders/residents

This is a key part of the Water and Wastewater Resource Development Segment, where you sell the right to connect to your infrastructure. The revenue from these tap fees has shown significant growth, which is a good sign for the recurring revenue base later on. For the year ended August 31, 2025, Pure Cycle Corporation sold 182 water or water and wastewater taps, generating $7.3 million in revenue. That's a big jump from the 73 taps sold for $3.4 million in 2024.

Here's a snapshot of the tap fee activity for shorter periods in 2025:

• For the three months ended February 28, 2025, 52 taps were sold for $2.1 million.
• For the nine months ended May 31, 2025, 130 taps were sold for $5.3 million.
• For the three months ended May 31, 2025, 40 taps were sold for $1.7 million.

Management noted that tap fees are right around the $40,000 mark. Also, as of May 31, 2025, a total of 904 water and wastewater taps had been sold across Phases 1, 2A, 2B, and 2C at Sky Ranch.

Internal property management for the single-family rental units

This channel is about retaining developed lots to generate direct rental income, which feeds into the recurring revenue stream. As of August 31, 2025, there were 14 single-family rental homes built and rented in Sky Ranch. Rental income for the full year ended August 31, 2025, was $0.5 million, flat compared to 2024.

The pipeline for this channel is building out, which you'll see reflected in future periods. As of May 31, 2025, there were 17 additional homes under contract to build in Phase 2B, expected to be available for rent in fiscal 2026. The expectation is to have a total of 98 homes in Phases 1 and 2, with the ability to support more than 200 homes once Sky Ranch is fully built out. Looking ahead to 2026, management forecasted a build-out target of as many as 250 to 300 units for single-family rentals.

Direct service delivery via owned water and wastewater infrastructure

This represents the ongoing metered water and wastewater service revenue from the infrastructure Pure Cycle Corporation owns and operates. The Water and Wastewater Resource Development Segment brought in $10.3 million in revenue for the year ended August 31, 2025. This segment is paced on the potential connection points within the service area.

The current penetration level gives you a clear view of the channel's future capacity:

• Commercial connection points currently served: a little over 1,600.
• Total potential connection points guidance: 60,000.

This infrastructure also serves industrial users; oil and gas royalty income, which is related to resource extraction on the land served by the infrastructure, saw a massive 738% increase in FY 2025, hitting $6.7 million, up from $0.8 million in 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're hiring before product-market fit... well, Pure Cycle Corporation (PCYO) has clearly defined customer bases across its integrated water, land, and resource segments as of the fiscal year ended August 31, 2025.

National and regional homebuilders seeking entry-level lots represent a core segment, directly tied to the development cadence at the Sky Ranch Master Planned Community. These partners rely on Pure Cycle Corporation for the horizontal infrastructure and utility connections necessary to build homes.

• Water or water and wastewater taps sold in Fiscal Year 2025: 182 taps.
• Water or water and wastewater taps sold in Fiscal Year 2024: 73 taps.
• Lot sales revenue for the year ended August 31, 2025: $13.7 million.
• Total water and wastewater taps sold at Sky Ranch across Phases 1, 2A, 2B, and 2C as of August 31, 2025: 965 taps.
• Average price per Sky Ranch water and wastewater tap in 2025: approximately $40,000.
• Lots delivered in Phase 2C, which was completed in Q4 2025: 228 lots.

The development of the second phase at Sky Ranch involves multiple subphases with different completion statuses as of August 31, 2025:

Phase Subphase	Total Lots	Completion Status (as of Aug 31, 2025)
Phase 2A	229	Complete
Phase 2B	211	Approximately 97% complete
Phase 2C	228	Approximately 82% complete
Phase 2D	204	Approximately 43% complete; expected substantially complete by end of FY 2026
Phase 2E	148	Platting started; expected complete by end of FY 2027

Residential homeowners and tenants within the Sky Ranch community are served through Pure Cycle Corporation's single-family rental business, which provides a source of recurring revenue.

• Single-family rental business revenue for the year ended August 31, 2025: $0.5 million.
• Single-family detached homes built and rented in Sky Ranch as of August 31, 2025: 14 homes.
• The company is under contract to close on an additional 40 rental units in fiscal 2026.

Oil and gas exploration and production (E&P) operators are a key customer segment for Pure Cycle Corporation's water services and a significant source of mineral income, though water usage is variable.

• Oil and gas royalty income for the year ended August 31, 2025: $6.7 million.
• Year-over-year increase in oil and gas royalty income (2025 vs 2024): 738% increase.
• Water deliveries to oil and gas customers for the year ended August 31, 2025: 639 acre-feet.
• Water deliveries to oil and gas customers for the year ended August 31, 2024: 1,818 acre-feet.
• Oil and gas operators have close to 200 drilling permits on the Lowry Ranch area.

Commercial developers for the 2 million square feet of planned space represent future monetization opportunities tied to the build-out of Sky Ranch, where Pure Cycle Corporation is the sole water and wastewater service provider.

• Planned retail, commercial, and light industrial space at Sky Ranch: over 2 million square feet.
• The commercial space is equivalent to approximately 1,800 residential units.
• The CDOT 1601 interchange permit, a catalyst for commercial monetization, is targeted for clearance by year-end 2025.

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the costs Pure Cycle Corporation incurs to keep its integrated water and land development model running through fiscal year 2025. Honestly, the cost structure is complex because it blends utility operations with real estate development, so you see costs showing up in different places.

Significant capital expenditure on horizontal land development (roads, utilities) is a major driver, though a precise total CapEx figure for FY 2025 isn't explicitly isolated in the top-line summaries. What we do know is that development is ongoing; for instance, utility work and road work were finishing in Phase 2D as of the year-end August 31, 2025. The remaining land to develop at Sky Ranch was recorded at a book value of $3.7 million, which is a fraction of the over $600 million in potential development revenue.

Operating costs for water and wastewater treatment and distribution fall largely under the Cost of Revenue category for the Water and Wastewater Resource Development Segment. The total Cost of Revenue for the full year ended August 31, 2025, reached $10.05 million, up from $8.98 million in 2024.

Property taxes and overhead, which increased in fiscal 2025, contributed to that rise in Cost of Revenue. The company explicitly noted that the cost of revenue increased due to higher overhead in the water and wastewater system and escalating property taxes, all linked to an accelerated development schedule.

The costs associated with the acquisition and maintenance of water rights are embedded in the balance sheet's asset base. The net investments in water and water systems stood at $64.832 million as of February 28, 2025 [cite: 3 from previous search]. Furthermore, the company reported an acquisition of $3.5 million in water rights (ditch water and groundwater) in the six months ended February 28, 2025 [cite: 3 from previous search]. The overall water rights cost basis is cited at $14.5 million [cite: 2 from previous search].

General and administrative expenses for corporate and project management are captured in the Selling, General & Administrative line. For the full fiscal year 2025, Pure Cycle Corporation reported Selling, General & Administrative expenses of $7.77 million, an increase from $6.92 million in 2024. Project management costs are also a component, with project management fees revenue being $781K in FY 2025.

Here's a look at the key reported full-year 2025 expense categories compared to 2024:

Expense Category (FY Ended Aug 31)	Fiscal 2025 Amount (Millions USD)	Fiscal 2024 Amount (Millions USD)
Total Costs and Expenses	$18.41	$16.50
Cost of Revenue	$10.05	$8.98
Selling, General & Administrative (SG&A)	$7.77	$6.92
Depreciation, Depletion & Amortization	$0.596	$0.590

The structure shows that while revenue dipped to $26.1 million in FY 2025, total costs and expenses rose to $18.41 million. Still, disciplined management led to a net income increase to $13.1 million.

You should review the cash flow statement for actual cash spent on capital projects, as the income statement only captures recognized expenses and depreciation. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Pure Cycle Corporation (PCYO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Pure Cycle Corporation (PCYO) are anchored in its vertically integrated model across land development, water/wastewater services, and mineral interests as of the fiscal year ended August 31, 2025.

Core revenue components for FY 2025 include land development lot sales, totaling $15.3 million in FY 2025.

The utility side contributes significantly through water and wastewater tap fees, which reached $7.3 million in FY 2025 from the sale of 182 water or water and wastewater taps.

Oil and gas royalty income, a diversifying component, surged to $6.7 million in FY 2025, a 738% increase from the prior year.

Single-family home rental income was approximately $0.5 million in FY 2025.

The Water and Wastewater Resource Development Segment generated total revenue of $10.3 million for the year ended August 31, 2025. This segment includes the recurring service fees component, which is distinct from the one-time tap fees.

The monthly water and wastewater service fees from utility customers represent the recurring base of the utility operations, supporting long-term cash flow stability.

Here is a breakdown of the primary revenue sources for the fiscal year ended August 31, 2025:

Revenue Stream Category	FY 2025 Amount (Millions USD)	FY 2024 Amount (Millions USD)
Land Development Segment Revenue	$15.3	$17.6
Water & Wastewater Resource Development Segment Revenue	$10.3	$10.7
Single-Family Rental Business Revenue	$0.5	$0.5
Total Reported Revenue	$26.1	$28.7

Further detail on the Water and Wastewater Resource Development Segment revenue for the nine months ended May 31, 2025, shows the following contributions:

• Water and wastewater tap fees: $5.3 million (Year-to-date May 31, 2025)
• Water and wastewater tap fees: $7.3 million (Full Year Ended August 31, 2025)
• Project management fees: $0.781 million (Q3 2025 breakdown)
• Special facility projects and other: $0.785 million (Q3 2025 breakdown)

The company has a projected pipeline for future tap fee revenue, estimating that Phase 2 of Sky Ranch will generate more than $20 million in water and wastewater tap fee revenue and cash over the next three years, as of May 31, 2025. As of August 31, 2025, the remaining projected Phase 2 tap fee revenue was $19.1 million over the next three years.