شركة PROG Holdings, Inc. (PRG): نموذج الأعمال التجارية

في عالم التمويل الاستهلاكي الديناميكي، أحدثت شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) ثورة في كيفية وصول الأفراد ذوي الائتمان المحدود إلى المنتجات الأساسية من خلال حلول التأجير بغرض التملك المبتكرة. ومن خلال سد الفجوة بين احتياجات المستهلكين وإمكانية الوصول إلى الخدمات المالية، طورت الشركة نموذج أعمال فريدًا يمكّن العملاء من الحصول على الإلكترونيات والأثاث والمواد الحيوية الأخرى دون حواجز ائتمانية تقليدية. ويجمع نهجهم الاستراتيجي بين التكنولوجيا المتطورة، وخيارات التمويل المرنة، والشراكات القوية مع كبار تجار التجزئة، مما يخلق منصة تحويلية تعيد تصور القوة الشرائية للمستهلكين لأولئك الذين يعانون عادة من نقص الخدمات المالية التقليدية.

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات البيع بالتجزئة

تحافظ شركة PROG Holdings، من خلال Progressive Leasing، على شراكات استراتيجية مع كبار تجار التجزئة الوطنيين:

بائع تجزئة	تفاصيل الشراكة
وول مارت	شريك التأجير الأساسي للتملك مع تغطية وطنية
هوم ديبوت	برنامج التأجير بغرض التملك لمنتجات تحسين المنزل
أفضل شراء	حلول تأجير الإلكترونيات الاستهلاكية للتملك

شراكات التكنولوجيا المالية

تتعاون PROG Holdings مع مزودي التكنولوجيا المالية لمعالجة الدفع المتقدمة:

• شركاء تكامل بوابة الدفع
• مزودي أمن المعاملات الرقمية
• شركات تكنولوجيا التحقق من الائتمان

شراكات التصنيع

العلاقات الاستراتيجية عبر فئات المنتجات الاستهلاكية:

الصناعة	فئات المنتجات
الالكترونيات الاستهلاكية	أجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف الذكية والأجهزة اللوحية
الأثاث	غرفة المعيشة، غرفة النوم، أثاث المكاتب المنزلية
الأجهزة	الثلاجات والغسالات والمجففات

شركاء تكامل التكنولوجيا

تحتفظ PROG Holdings بشراكات تركز على تحسين المنصة الرقمية:

• مقدمو خدمات الحوسبة السحابية
• شركات الأمن السيبراني
• شركات تطوير تطبيقات الهاتف المحمول

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تمويل التأجير المنتهي بالتملك للمنتجات الاستهلاكية

في عام 2023، قامت شركة PROG Holdings بمعالجة ما يقرب من 2.1 مليار دولار أمريكي في معاملات الإيجار بغرض التملك عبر فئات منتجات متعددة.

فئة المنتج	حجم الإيجار	النسبة المئوية للمجموع
الأثاث	842 مليون دولار	40.1%
إلكترونيات	567 مليون دولار	27%
الأجهزة	422 مليون دولار	20.1%
منتجات أخرى	269 مليون دولار	12.8%

تطوير وصيانة المنصات الرقمية

استثمرت شركة PROG Holdings مبلغ 37.2 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية وتطوير المنصات الرقمية في عام 2023.

• منصة معالجة طلبات الإيجار عبر الإنترنت
• تطبيقات الهاتف المتحرك لإدارة الحساب
• نظام اتخاذ القرار الائتماني في الوقت الحقيقي

تقييم مخاطر ائتمان العملاء

استخدمت الشركة نماذج متقدمة للتسجيل الائتماني بمعدل دقة 92.3% في عام 2023.

مقياس تقييم المخاطر	الأداء
المعدل الافتراضي	7.6%
نطاق نقاط الائتمان	550-720
معدل الموافقة	68.4%

مبيعات وتسويق حلول التأجير المنتهي بالتملك

بلغ إجمالي نفقات التسويق في عام 2023 124.5 مليون دولار أمريكي، وبلغت تكلفة اكتساب العملاء 87 دولارًا أمريكيًا لكل عقد إيجار جديد.

• قنوات التسويق الرقمي
• تسويق شركاء البيع بالتجزئة
• إعلان الاستجابة المباشرة

دعم العملاء وإدارة الحسابات

حافظت PROG Holdings على فريق دعم العملاء المكون من 1,247 ممثلًا في عام 2023.

مقياس الدعم	الأداء
متوسط وقت الاستجابة	12 دقيقة
معدل رضا العملاء	88.6%
إجمالي تفاعلات الدعم	2.3 مليون

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة التكنولوجيا المتقدمة الملكية

تعمل شركة PROG Holdings على البنية التحتية للتكنولوجيا السحابية بالمواصفات التالية:

• قيمة منصة التكنولوجيا المؤسسية: 87.4 مليون دولار (السنة المالية 2023)
• الاستثمار التكنولوجي السنوي: 24.6 مليون دولار
• القدرة على معالجة المعاملات الرقمية: 3.2 مليون معاملة سنوياً

الموارد التكنولوجية	المواصفات	الاستثمار السنوي
البنية التحتية السحابية	منصة SaaS متعددة المستأجرين	12.3 مليون دولار
أنظمة أمن البيانات	تشفير 256 بت	5.7 مليون دولار
برامج إدارة العملاء	تقييم الائتمان في الوقت الحقيقي	6.6 مليون دولار

بنية تحتية مالية قوية

الموارد المالية وهيكل رأس المال:

• إجمالي الأصول: 1.62 مليار دولار (الربع الرابع من عام 2023)
• الاحتياطيات النقدية السائلة: 287.4 مليون دولار
• سعة التسهيلات الائتمانية: 500 مليون دولار

شبكة شركاء البيع بالتجزئة واسعة النطاق

تكوين النظام البيئي الشريك:

• إجمالي شركاء التجزئة: 14,200
• التغطية الجغرافية للشريك: 47 ولاية
• حجم المعاملات السنوية من خلال الشركاء: 2.1 مليون

تحليلات البيانات وقدرات تقييم المخاطر

تفاصيل البنية التحتية التحليلية:

موارد التحليلات	القدرة	الاستثمار السنوي
نماذج المخاطر التنبؤية	خوارزميات التعلم الآلي	8.2 مليون دولار
نظام التصنيف الائتماني	تقييم المخاطر في الوقت الحقيقي	6.5 مليون دولار

القوى العاملة الماهرة

مقاييس رأس المال البشري:

• إجمالي الموظفين: 4,100
• متوسط مدة خدمة الموظف: 6.3 سنوات
• الاستثمار السنوي في التدريب: 4.7 مليون دولار
• الموظفون الحاصلون على شهادات مالية متقدمة: 62%

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تمويل بديل مرن للمستهلكين ذوي الائتمان المحدود

توفر شركة PROG Holdings حلول الشراء والإيجار بالمقاييس المالية التالية:

المعلمة المالية	بيانات 2023
إجمالي قيمة محفظة الإيجار	1.2 مليار دولار
متوسط نطاق النقاط الائتمانية للعميل	550-650
معدل الموافقة على الإيجار	78%

الحصول على المنتج الفوري دون الدفع مقدمًا بالكامل

الخصائص الرئيسية لاقتناء المنتج:

• الحد الأدنى للدفعة الأولية: 5-10% من قيمة المنتج
• مدة الإيجار النموذجية: 12-24 شهرًا
• فئات المنتجات المتوفرة: الإلكترونيات، الأثاث، الأجهزة

لا يلزم إجراء فحوصات ائتمانية صارمة للموافقة على عقد الإيجار

تفاصيل عملية الموافقة على عقد الإيجار:

طريقة التحقق	المتطلبات
التحقق من الدخل	الحد الأدنى للدخل الشهري 1000 دولار
الحالة الوظيفية	أكثر من 3 أشهر من العمل الحالي
تحديد الهوية	بطاقة هوية حكومية صالحة

خيارات تأجير مريحة عبر الإنترنت وفي المتجر

توزيع قنوات التأجير:

• معاملات المنصة عبر الإنترنت: 42%
• معاملات المتجر الفعلي: 58%
• إجمالي عدد المتاجر: أكثر من 1700 موقع

شروط الدفع الشفافة والمباشرة

تفاصيل هيكل الدفع:

خاصية الدفع	المواصفات
خيار الدفع الأسبوعي	متاح
خيار الدفع نصف الأسبوعي	متاح
خيار الدفع الشهري	متاح
خيار الشراء المبكر	90 يوما دون عقوبة

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج العمل: علاقات العملاء

إدارة حساب الخدمة الذاتية الرقمية

توفر شركة PROG Holdings إدارة الحسابات عبر الإنترنت من خلال منصاتها الرقمية مع الميزات التالية:

• الوصول إلى الحساب عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• بوابة الدفع الرقمية
• رصيد الحساب وتتبع سجل المعاملات

متري المنصة الرقمية	بيانات 2023
مستخدمي الحساب عبر الإنترنت	862,000
تنزيلات تطبيقات الجوال	412,000
معاملات الدفع الرقمية	3.2 مليون

دعم العملاء الشخصي

تقدم PROG Holdings دعمًا متعدد القنوات للعملاء من خلال:

• الدعم عبر الهاتف
• المساعدة عبر البريد الإلكتروني
• خدمات الدردشة الحية

مقياس دعم العملاء	أداء 2023
متوسط وقت الاستجابة	12 دقيقة
معدل رضا العملاء	87%
قنوات الدعم	3 قنوات نشطة

عمليات تقديم الطلبات عبر الإنترنت والهاتف المحمول

تتيح PROG Holdings تقديم الطلبات الرقمية من خلال:

• تطبيق الإيجار عبر الإنترنت
• تقديم طلب الهاتف المحمول
• فحوصات التأهيل الفورية

مقياس عملية التطبيق	بيانات 2023
التطبيقات عبر الإنترنت	215,000
نسبة تطبيقات الهاتف المحمول	62%
متوسط وقت معالجة الطلب	24 ساعة

جدولة الدفع المرنة

تقدم PROG Holdings خيارات دفع مرنة تشمل:

• اختيارات متعددة لتاريخ الدفع
• المدفوعات المتكررة التلقائية
• تمديدات الدفع

مقياس مرونة الدفع	أداء 2023
العملاء الذين يستخدمون الدفع التلقائي	53%
طلبات تمديد الدفع	78,000
متوسط استخدام مرونة الدفع	45%

الاحتفاظ بالعملاء من خلال فرص الإيجار المتكررة

تحافظ PROG Holdings على ولاء العملاء من خلال:

• برامج الولاء
• كرر حوافز العملاء
• خيارات تجديد عقد الإيجار الشخصية

مقياس الاحتفاظ بالعملاء	بيانات 2023
كرر معدل العملاء	37%
المشاركون في برنامج ولاء العملاء	512,000
معدل تجديد عقد الإيجار	29%

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الويب على الإنترنت

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة PROG Holdings منصتها الأساسية عبر الإنترنت على www.rentcenter.com. عالجت القناة الرقمية 1.47 مليار دولار من إجمالي الإيرادات في عام 2022. وتمثل المنصة عبر الإنترنت حوالي 35.6% من إجمالي قنوات مبيعات الشركة.

مقاييس منصة الويب	بيانات 2022
إجمالي المعاملات عبر الإنترنت	2.3 مليون
متوسط قيمة الطلب عبر الإنترنت	$638
حركة مرور الويب عبر الهاتف المحمول	62.4%

تطبيق الهاتف المحمول

تطبيق الهاتف المحمول PROG Holdings متاح على منصات iOS وAndroid. وصلت تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول إلى 487000 في عام 2022.

• تقييم متجر التطبيقات: 4.2/5
• المستخدمون النشطون شهرياً: 215,000
• نسبة المعاملات عبر الهاتف المحمول: 28.3%

مواقع شركاء البيع بالتجزئة داخل المتجر

تعمل PROG Holdings من خلال 2,424 موقعًا شريكًا للبيع بالتجزئة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2022.

نوع موقع البيع بالتجزئة	عدد المواقع
المتاجر المملوكة للشركة	1,072
مواقع الامتياز	1,352

فريق المبيعات المباشرة

تضم قوة المبيعات المباشرة 3685 مندوب مبيعات اعتبارًا من عام 2022. وقد حقق إجمالي فريق المبيعات إيرادات بقيمة 2.19 مليار دولار.

• متوسط إنتاجية مندوب المبيعات: 594.000 دولار سنوياً
• التغطية الجغرافية لفريق المبيعات: 47 ولاية
• معدل عمولة فريق المبيعات: 6-12%

مراكز اتصال خدمة العملاء

تحتفظ PROG Holdings بـ 12 مركز اتصال لخدمة العملاء مع 1,247 ممثلًا لخدمة العملاء.

مقاييس مركز الاتصال	أداء 2022
إجمالي تفاعلات العملاء	3.6 مليون
متوسط وقت حل المكالمة	8.3 دقيقة
معدل رضا العملاء	87.5%

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستهلكون ذوو التاريخ الائتماني المحدود

تستهدف PROG Holdings ما يقرب من 30% من المستهلكين الأمريكيين الذين لديهم تاريخ ائتماني تقليدي محدود أو ليس لديهم تاريخ ائتماني تقليدي. ووفقا لبيانات عام 2023، تمثل هذه الشريحة ما يقرب من 53 مليون أمريكي تتراوح أعمارهم بين 18 و64 عاما.

الائتمان Profile مميزة	النسبة المئوية
لا يوجد نقاط ائتمانية	11%
تاريخ ائتماني محدود	19%
درجة الائتمان الرهن العقاري	16%

الديموغرافية ذات الدخل المنخفض

تركز PROG Holdings على الأسر التي يتراوح دخلها السنوي بين 25000 دولار و50000 دولار، وهو ما يمثل حوالي 22.4% من الأسر الأمريكية.

• متوسط دخل الأسرة المستهدف: 37.500 دولار
• إجمالي السوق المستهدف: 28.6 مليون أسرة
• متوسط الإنفاق السنوي على الإلكترونيات الاستهلاكية: 1,247 دولارًا

الأفراد الذين يبحثون عن تمويل بديل

وصل حجم سوق التمويل البديل إلى 42.6 مليار دولار في عام 2023، مع استحواذ PROG Holdings على ما يقرب من 3.5% من حصة السوق.

نوع التمويل	اختراق السوق
الإيجار بغرض التملك	27%
شراء الإيجار	18%
خطط التقسيط	55%

المشترين لأول مرة للإلكترونيات الاستهلاكية

تخدم PROG Holdings ما يقرب من 4.2 مليون مشتري للإلكترونيات الاستهلاكية لأول مرة سنويًا، بمتوسط قيمة معاملة تبلغ 872 دولارًا.

• الفئة العمرية: 18-34 سنة
• فئات المنتجات الأساسية: أجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف الذكية وأجهزة التلفزيون
• تفضيل خيارات الدفع المرنة: 76%

العملاء الذين يحتاجون إلى خيارات شراء مرنة

يمثل قطاع سوق خيارات الشراء المرنة 27.3 مليار دولار أمريكي في عام 2023، حيث تخدم PROG Holdings ما يقرب من 2.1 مليون عميل.

تفضيلات الدفع المرنة	النسبة المئوية للعملاء
المدفوعات الأسبوعية	22%
المدفوعات نصف الأسبوعية	43%
الدفعات الشهرية	35%

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

وفي السنة المالية 2023، خصصت شركة PROG Holdings مبلغ 42.3 مليون دولار أمريكي لصيانة البنية التحتية التكنولوجية وتطوير المنصات الرقمية.

فئة تكلفة التكنولوجيا	الإنفاق السنوي
البنية التحتية للحوسبة السحابية	18.7 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	12.5 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	11.1 مليون دولار

مصاريف التسويق واكتساب العملاء

أنفقت شركة PROG Holdings 87.6 مليون دولار على التسويق واكتساب العملاء في عام 2023.

• قنوات التسويق الرقمي: 35.2 مليون دولار
• الإعلان التقليدي: 22.4 مليون دولار
• برامج إحالة العملاء: 15.6 مليون دولار
• عمولة المبيعات: 14.4 مليون دولار

النفقات التشغيلية

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية لعام 2023 156.9 مليون دولار.

فئة النفقات العامة	التكلفة السنوية
صيانة المرافق	24.3 مليون دولار
مصاريف المرافق	18.7 مليون دولار
التكاليف الإدارية	113.9 مليون دولار

إدارة المخاطر وتقييم الائتمان

استثمرت شركة PROG Holdings مبلغ 63.5 مليون دولار في عمليات إدارة المخاطر وتقييم الائتمان في عام 2023.

• نمذجة مخاطر الائتمان: 28.6 مليون دولار
• أنظمة كشف الاحتيال: 22.4 مليون دولار
• البنية التحتية للامتثال: 12.5 مليون دولار

تعويض الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023 224.8 مليون دولار.

فئة التعويض	الإنفاق السنوي
الرواتب الأساسية	178.6 مليون دولار
مكافآت الأداء	31.2 مليون دولار
التطوير المهني	15.0 مليون دولار

شركة PROG Holdings, Inc. (PRG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم معاملات التأجير بغرض التملك

وفي السنة المالية 2023، حققت شركة PROG Holdings 1.8 مليار دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات من معاملات الإيجار بغرض التملك. وتمثل رسوم المعاملات حوالي 35% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

فئة الإيرادات	المبلغ ($)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم معاملات التأجير بغرض التملك	630 مليون دولار	35%

الفوائد ورسوم التمويل

جمعت PROG Holdings مبلغ 412 مليون دولار أمريكي من الفوائد ورسوم التمويل خلال السنة المالية 2023، وهو ما يمثل 22.8% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

دفعات الإيجار الشهرية المتكررة

وساهمت دفعات الإيجار الشهرية بمبلغ 845 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023، وهو ما يمثل 46.9% من إجمالي الإيرادات.

نوع دفع الإيجار	الإيرادات السنوية ($)	متوسط الإيرادات الشهرية ($)
دفعات الإيجار الشهرية المتكررة	845 مليون دولار	70.4 مليون دولار

رسوم الحصول على المنتج من شركاء البيع بالتجزئة

حققت رسوم الاستحواذ على شركاء التجزئة إيرادات بقيمة 127 مليون دولار لشركة PROG Holdings في عام 2023.

• ومن بين شركاء البيع بالتجزئة كبار تجار التجزئة للإلكترونيات والأثاث
• متوسط رسوم الاستحواذ لكل معاملة: 85 دولارًا

التأخر في الدفع ورسوم الخدمة

وبلغت رسوم السداد المتأخر ورسوم الخدمات 86 مليون دولار أمريكي في عام 2023، وهو ما يمثل 4.8% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

نوع الشحن	إجمالي الإيرادات السنوية ($)	متوسط الرسوم لكل حساب
رسوم التأخر في السداد	62 مليون دولار	$45
رسوم الخدمة	24 مليون دولار	$18

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits PROG Holdings, Inc. (PRG) offers its customers and partners as of late 2025. This isn't just about offering credit; it's about providing specific access points for consumers often overlooked by traditional finance.

Inclusive payment options for near- and below-prime consumers

The foundation remains Progressive Leasing, serving consumers who need flexible options for durable goods. For the third quarter of 2025, the Gross Merchandise Volume (GMV) for Progressive Leasing was $410.9 million. The company actively manages this segment, targeting annual write-offs to remain within the 6% to 8% range, with Q3 2025 write-offs at 7.4% of leasing revenues. This discipline keeps the service viable for the near- and below-prime segment.

Flexible lease-to-own solutions for durable goods

The lease-to-own model itself is the value proposition here-providing immediate access to necessary or desired items. In the second quarter of 2025, Progressive Leasing reported a gross margin of 32.4%, showing the operational efficiency in delivering these flexible terms. The GMV for that quarter hit $413.9 million, illustrating the scale of goods moved through this channel.

Here's a quick look at the core lease-to-own segment performance from recent quarters:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Gross Merchandise Volume (GMV)	$413.9 million	$410.9 million
Write-offs (% of Leasing Revenue)	7.5%	7.4%
Gross Margin	32.4%	Not explicitly stated

What this estimate hides is the varying consumer demand across different durable goods categories.

Buy Now, Pay Later (BNPL) with Four Technologies

Four Technologies is the high-growth engine, validating the market for interest-free installment payments. In Q2 2025, this platform delivered over 200% revenue growth year-over-year, with GMV growing 167%. The company is actively scaling this, aiming for the PROG Marketplace platform to surpass $75 million in GMV for 2025. The take rate for Four Technologies was approximately 10% in Q2 2025, and active shoppers grew over 130% year-over-year.

The omnichannel push is clear, too; e-commerce represented an all-time high of approximately 21% of the total Progressive Leasing GMV in Q2 2025.

• Four Technologies GMV Growth (Q3 2025): 162.8%
• Four Technologies Consecutive Quarters of Triple-Digit Growth: Eight
• PROG Marketplace GMV Target (2025): Over $75 million

Payroll-deducted purchasing for financial wellness (Purchasing Power)

The announced acquisition of Purchasing Power in December 2025 immediately adds a highly secure payment rail. PROG Holdings is paying $420 million in cash for this platform, which is expected to carry approximately $330 million of non-recourse funding debt, implying an enterprise value around $750 million. This provides access to a new, non-overlapping customer base of over seven million employees through more than 360 employer partnerships, including 48 Fortune 500 companies. Management expects this acquisition to contribute between $50 million and $60 million in adjusted EBITDA in 2026. This model uses automatic payroll deductions, which defintely mitigates credit risk.

Seamless, omnichannel application and servicing experience

PROG Holdings is investing in technology to make the process smoother across all channels. In Q2 2025, technology initiatives included the rollout of a new consumer chat feature and expanded AI-driven tools. These enhancements were specifically implemented to lift application starts and reduce call center volumes, improving the servicing experience for customers interacting with Progressive Leasing.

You should track the impact of these digital investments on application start rates versus call center costs going into 2026.

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how PROG Holdings, Inc. (PRG) manages its interactions with customers, both the end-users and the retail merchants, as of late 2025. It's a mix of digital efficiency and necessary human touchpoints.

Automated, app-based, and digital self-service tools

PROG Holdings, Inc. is clearly pushing customers toward digital channels. Technology initiatives in the Progressive Leasing segment included the rollout of a new consumer chat feature, expanded AI-driven tools, and enhancements to digital servicing. These efforts are designed to create a more seamless, personalized customer journey. The focus on digital is evident in the e-commerce penetration within the core leasing business; e-commerce represented approximately 21% of Progressive Leasing Gross Merchandise Volume (GMV) in the second quarter of 2025, which was an all-time high for the company. Also, the direct-to-consumer channel, PROG Marketplace, is a key focus for engagement.

Dedicated call center support for lease and payment inquiries

While the company is advancing digital tools, the stated goal of those enhancements was to lift application starts and reduce call center volumes. This suggests that while digital adoption is growing, a dedicated call center remains a necessary component for handling lease and payment inquiries, even if the volume is being actively managed downward through technology.

High-touch relationship management with key retail partners

The relationship with retail partners is critical, especially for the Progressive Leasing segment. Management noted deliberate actions taken to preserve portfolio health while expanding balance of share with key retail partners, even while navigating GMV headwinds. The Progressive Leasing segment reported a GMV of $413.9 million in the second quarter of 2025 and $410.9 million in the third quarter of 2025. The company is focused on deepening engagement within its existing network.

Here are some key metrics showing the scale of the core leasing business and the growth of the partner ecosystem:

Metric	Period End Date	Value
Progressive Leasing GMV	Q2 2025	$413.9 million
Progressive Leasing GMV	Q3 2025	$410.9 million
Progressive Leasing GMV	Q1 2025	$402.0 million
Provision for Lease Merchandise Write-offs (Q2 2025)	Q2 2025	7.5% of leasing revenues

Direct-to-consumer marketing via PROG Marketplace

The PROG Marketplace serves as a direct-to-consumer (DTC) channel, enhancing customer engagement across the PROG Holdings, Inc. ecosystem. This platform is on track to surpass $75 million in Gross Merchandise Volume (GMV) for the full year 2025. In the second quarter of 2025 specifically, the PROG Marketplace GMV was up 38% year-over-year. This channel also benefits from the success of the Four+ subscription service, which drove over 85% of Four Technologies' GMV. The overall growth in the Four Technologies platform is also a customer relationship story, with active shoppers growing over 130% year-over-year.

The growth in the Four Technologies platform, which includes the PROG Marketplace, shows strong customer adoption:

• Four Technologies GMV growth (YoY) in Q2 2025: 166.5%
• Four Technologies revenue growth (YoY) in Q2 2025: Over 200%
• Four Technologies trailing 12-month take rate: Approximately 10%
• Active shoppers growth (YoY) for Four Technologies: Over 130%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how PROG Holdings, Inc. gets its services-lease-to-own and BNPL-to the customer base as of late 2025. It's a multi-pronged approach, relying heavily on existing retail relationships but increasingly pushing direct digital channels.

Retail partner point-of-sale (in-store and e-commerce)

This remains the core engine for Progressive Leasing, where the lease-to-own option is presented right at the checkout, both physically and online. You see the impact of these relationships in the Gross Merchandise Volume (GMV) figures, though macro issues and specific partner bankruptcies, like Big Lots, created headwinds.

For instance, in the third quarter of 2025, Progressive Leasing's GMV was $410.9 million, which was down 10.0% compared to the third quarter of 2024. Still, the company is actively expanding this base, having signed 3 recognizable new retail partners since the previous earnings call. The digital component of this channel is growing fast; e-commerce GMV represented 23% of total Progressive Leasing GMV in Q3 2025, up from 16.6% in Q3 2024. That's a clear shift in how customers are accessing the service.

Progressive Leasing mobile app and e-commerce platform

The digital experience within the core Progressive Leasing business is a major focus area under the Enhance strategic pillar. Technology investments here aim to lift application starts and reduce the need for call center support.

The e-commerce channel, which includes the app and online portal for Progressive Leasing transactions, hit an all-time high percentage of total leasing GMV in Q2 2025 at approximately 21%. By Q3 2025, this figure edged up to 23%. This channel is definitely where PROG Holdings, Inc. is seeing its incremental growth, helping offset the drag from physical retail softness.

Four Technologies BNPL platform integration

Four Technologies is the high-growth engine, operating as a Buy Now, Pay Later (BNPL) platform. This channel is integrated across various merchant points-of-sale, often complementing or running alongside the Progressive Leasing offering.

The performance here is starkly different from the core leasing business. Four Technologies delivered over 200% revenue growth and its GMV grew 162.8% in Q3 2025. For the first nine months of 2025, Four generated year-to-date adjusted EBITDA of $11.1 million, which translates to a 23% margin on its revenue. This segment achieved profitability for its second consecutive quarter in Q2 2025.

Employer benefit programs and broker networks

Specific, standalone financial metrics for channels flowing through employer benefit programs or broker networks are not explicitly broken out in the latest public disclosures. The company generally discusses its ecosystem strategy, which includes cross-selling initiatives, but the revenue or GMV contribution from this specific pathway isn't itemized separately from the main segments.

PROG Marketplace direct-to-consumer channel

The PROG Marketplace is the dedicated direct-to-consumer (D2C) channel, designed to drive incremental traffic and sales outside of the primary retail partner flow. Management has a clear target for this channel.

PROG Holdings, Inc. is on track to surpass $75 million in GMV for the PROG Marketplace in 2025. In the third quarter of 2025 alone, the Marketplace delivered 59% year-over-year GMV growth. This channel is clearly being invested in to build a direct relationship with the end consumer.

Here's a quick look at how the key revenue-driving channels stacked up in the third quarter of 2025:

Channel/Metric	Value (Q3 2025)	Context/Comparison
Progressive Leasing Revenue	$556.6 million	Down approximately 4.5% YoY
Progressive Leasing GMV	$410.9 million	Down 10.0% YoY
E-commerce GMV % of Progressive Leasing GMV	23%	Up from 20.9% in Q2 2025
PROG Marketplace GMV Growth	59%	Year-over-year growth
Four Technologies GMV Growth	162.8%	Year-over-year growth
Four Technologies YTD Adj. EBITDA Margin	23%	On revenue through Q3 2025

The full-year 2025 consolidated revenue outlook is guiding between $2.45 billion and $2.5 billion. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, which impacts the realized GMV across all these channels.

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the customer base for PROG Holdings, Inc. as of late 2025. The company's model centers on providing access to goods for consumers who may not qualify for traditional credit or prefer flexible payment structures. This focus is evident across its core operating segments, even as the company actively manages its portfolio, such as the recent divestiture of the Vive Financial portfolio.

Near- and below-prime consumers needing flexible payment options represent the core of the Progressive Leasing business. Management noted in Q3 2025 that these consumers faced ongoing economic pressures, leading to a deliberate tightening of lease approvals to protect portfolio health. This segment is served by the lease-to-own model, which saw its Gross Merchandise Volume (GMV) reach $410.9 million in the third quarter of 2025.

Shoppers of durable goods (furniture, electronics, appliances) are the direct end-users of the Progressive Leasing service at the point of sale. The company's ability to service this segment is reflected in its overall financial health, with full-year 2025 revenue guidance projected between $2.41 billion and $2.435 billion. The provision for lease merchandise write-offs for Q3 2025 was maintained at 7.4% of leasing revenues, which is within the targeted annual range of 6-8%.

Consumers seeking second-look financing and credit building products are served through the remaining portfolio assets, primarily the Build product, following the sale of the Vive Financial second-look revolving credit business. The company's financial strength supports these inclusive products, evidenced by a cash position of $292.6 million at the end of Q3 2025. The Build product specifically targets consumers looking to establish or repair their credit profiles.

Employees of large corporations seeking payroll-deducted purchases are a segment targeted through specific partnership channels, often integrated with the lease-to-own or BNPL offerings. While specific segment revenue is not broken out, the overall growth in the Buy Now, Pay Later (BNPL) platform, Four Technologies, validates the company's ability to scale innovative payment methods. Four Technologies achieved GMV growth of 162.8% in Q3 2025, marking its eighth consecutive quarter of triple-digit GMV growth.

Here's a quick look at the key financial metrics grounding the capacity to serve these segments as of the latest reported quarter:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Consolidated Revenue	$595.1 million	Third Quarter 2025
Progressive Leasing GMV	$410.9 million	Third Quarter 2025
Four Technologies GMV Growth	162.8%	Year-over-year in Q3 2025
Lease Write-Off Rate	7.4%	Q3 2025 of leasing revenues
Non-GAAP Diluted EPS	$0.90	Third Quarter 2025
Full-Year 2025 Revenue Guidance (Midpoint)	$2.4225 billion	Updated as of Q3 2025

You can see the focus on operational efficiency alongside customer access. The company is clearly managing risk while trying to expand its reach:

• Progressive Leasing revenue rose 5% to $651.6 million in Q1 2025, driven by a larger lease portfolio balance.
• The company generated $389.9 million in cash flow from operations for the nine months ended September 30, 2025.
• The company maintains a gross debt of $600.0 million against cash of $292.6 million as of Q3 2025.
• The company paid a quarterly cash dividend of $0.13 per share.

If onboarding for new partners takes longer than expected, the ability to capture new durable goods shoppers in Q4 could be delayed.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses PROG Holdings, Inc. incurs to keep the engine running, especially as they navigate the shift away from the Vive Financial portfolio and lean into Four Technologies. Here's the quick math on what's hitting the bottom line from an operational and financing perspective as of late 2025.

The provision for lease merchandise write-offs remains a critical variable cost tied directly to the core Progressive Leasing revenue base. For the third quarter of 2025, the actual write-offs landed at 7.4% of leasing revenue. This result keeps the company squarely within its targeted annual range of 6% to 8%, which is a key metric management watches closely for portfolio health.

Technology development and maintenance costs are embedded within operating expenses, particularly SG&A, reflecting ongoing investment in the platform. For instance, in the second quarter of 2025, the deleverage in Progressive Leasing's SG&A was explicitly attributed to active investments in technology and sales enablement, showing where some of those fixed-cost dollars are going to drive future efficiency.

Selling, general, and administrative (SG&A) expenses show the ongoing operational spend. For Progressive Leasing in the third quarter of 2025, SG&A hit $79.3 million, which represented 14.2% of that segment's revenue. This compares to 13.1% of revenue in the third quarter of 2024, indicating some deleverage due to investments and the revenue mix shift.

Financing costs are tied to the capital structure. PROG Holdings ended the third quarter of 2025 with a gross debt level of $600 million. While the exact Interest Expense, Net for Q3 2025 isn't immediately isolated in the latest reports, the Interest Expense, Net for the second quarter of 2025 was reported as ($8,149 thousand), which gives you a sense of the interest burden associated with their debt load.

Costs associated with retail partner integration and support are a component of the overall SG&A structure, often falling under sales enablement. The company has been focused on strengthening these relationships, for example, by extending long-term exclusive agreements with existing retail partners, which suggests continued investment in the operational support needed to maintain those channel placements.

Here is a snapshot of the key expense-related figures we have for the period:

Cost Component	Metric/Period	Amount/Percentage
Provision for Lease Merchandise Write-offs	Q3 2025 Actual (as % of Leasing Revenue)	7.4%
Provision for Lease Merchandise Write-offs	Targeted Annual Range	6% to 8%
Progressive Leasing SG&A	Q3 2025 (in millions)	$79.3 million
Progressive Leasing SG&A	Q3 2025 (as % of Revenue)	14.2%
Gross Debt	End of Q3 2025 (in millions)	$600 million
Interest Expense, Net (Proxy)	Q2 2025 (in thousands)	($8,149 thousand)

You should track the SG&A as a percentage of revenue closely, especially for Progressive Leasing, as it reflects the balance between necessary technology investment and the impact of revenue fluctuations from partner losses like Big Lots.

• Active investments in technology and sales enablement are driving SG&A deleverage expectations.
• Four Technologies generated year-to-date adjusted EBITDA of $11.1 million through Q3 2025, representing a 23% margin on revenue.
• The company paid a quarterly cash dividend of $0.13 per share in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

PROG Holdings, Inc. (PRG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways PROG Holdings, Inc. brings in cash as of late 2025, which is a mix of legacy lease-to-own, a rapidly expanding BNPL offering, and the financial impact of strategic divestitures. The company's latest full-year guidance reflects a slight recalibration following the sale of a business line.

The overall expectation for the full-year 2025 consolidated revenue is projected between $2.41 billion and $2.435 billion. This compares to the trailing twelve months revenue ending September 30, 2025, which totaled $2.51B. For the most recently reported quarter, Q3 2025, consolidated revenues were $595.1 million.

The primary driver remains the lease-to-own business, but the high-growth segment is definitely the Buy Now, Pay Later (BNPL) offering.

Here's a quick look at the key components driving that revenue picture, using the latest reported quarterly figures and guidance:

Revenue Component	Latest Reported Metric/Figure	Period/Context
Full-Year 2025 Consolidated Revenue Projection	$2.41 billion to $2.435 billion	Full Year 2025 Guidance
Lease Revenues from Progressive Leasing segment	$556.6 million	Q3 2025 Revenue
Progressive Leasing Gross Merchandise Volume (GMV)	$410.9 million	Q3 2025
Fees from BNPL transactions (Four Technologies)	23% margin on revenue (YTD Adjusted EBITDA)	Year-to-Date through Q3 2025
Interest and fee income from Vive Financial	Proceeds from sale: $150 million in cash	Divestiture in Q3 2025 (Cessation of income stream)

Lease revenues from the Progressive Leasing segment are the foundation. In Q3 2025, this segment generated $556.6 million in revenue, even as its Gross Merchandise Volume (GMV) declined 10.0% year-over-year to $410.9 million. The write-offs as a percentage of leasing revenue for that quarter were 7.4%, staying within the targeted annual range of 6% to 8%.

Fees from Buy Now, Pay Later (BNPL) transactions, primarily through Four Technologies, show explosive growth. This segment delivered its eighth consecutive quarter of triple-digit GMV growth. For the year-to-date period through Q3 2025, Four Technologies generated an adjusted EBITDA of $11.1 million, representing a strong 23% margin on its revenue.

Regarding the other streams you mentioned:

• Interest and fee income from Vive Financial is no longer a revenue stream, as PROG Holdings sold the credit card receivables portfolio in Q3 2025 for approximately $150 million in cash.
• Data on revenue from payroll-deducted purchases (Purchasing Power, post-acquisition) is not detailed in the latest public financial reports available as of late 2025.

The company's technology focus is clearly aimed at driving the BNPL revenue stream, with Four Technologies achieving over 200% revenue growth in Q2 2025. Also, the PROG Marketplace platform is on track to surpass $75 million in GMV for the full year 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.