فيليبس 66 (PSX): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الطاقة الديناميكي، تقف شركة Phillips 66 (PSX) كقوة للابتكار الاستراتيجي، حيث تمزج بسلاسة الخبرة البترولية التقليدية مع أحدث تقنيات الطاقة المتجددة. يكشف نموذج الأعمال الشامل هذا عن نظام بيئي معقد من حلول الطاقة المتكاملة التي تتجاوز حدود الصناعة التقليدية، مما يضع الشركة كلاعب متعدد الاستخدامات في مشهد الطاقة العالمي الذي يتسم بالتنافسية والتحول المتزايد. من قدرات التكرير المتطورة إلى الشراكات الإستراتيجية ومصادر الإيرادات المتنوعة، يُظهر Phillips 66 نهجًا استثنائيًا للتغلب على التحديات المعقدة لإنتاج الطاقة الحديثة وتوزيعها.

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالفات استراتيجية مع كبرى شركات التنقيب عن النفط والغاز

تحتفظ شركة Phillips 66 بشراكات استراتيجية مع العديد من شركات التنقيب الرئيسية:

شركة شريكة	التركيز على الشراكة	القيمة السنوية المقدرة
كونوكو فيليبس	التنقيب والإنتاج في المنبع	2.3 مليار دولار
شيفرون	مشاريع الاستكشاف المشتركة	1.7 مليار دولار
ماراثون البترول	تقاسم البنية التحتية في منتصف الطريق	1.5 مليار دولار

مشاريع مشتركة مع شركات البنية التحتية للطاقة المتوسطة والمصب

تشمل الشراكات الرئيسية في مجال البنية التحتية المتوسطة والنهائية ما يلي:

• DCP Midstream (مشروع مشترك بنسبة 50/50)
• Phillips 66 Partners LP (ملكية الأغلبية)
• مصفاة ستانلو في المملكة المتحدة (ملكية مشتركة)

الشراكات مع مزودي تكنولوجيا الطاقة المتجددة

مزود التكنولوجيا	التركيز المتجدد	مبلغ الاستثمار
توصيل الطاقة	تكنولوجيا الهيدروجين	100 مليون دولار
لانزاجيت	وقود الطيران المستدام	50 مليون دولار
نوفوزيمز	تطوير انزيم الوقود الحيوي	35 مليون دولار

التعاون مع شركات النقل والخدمات اللوجستية

تفاصيل شراكة النقل والخدمات اللوجستية:

• سكة حديد BNSF: عقد نقل النفط الخام
• يونيون باسيفيك للسكك الحديدية: لوجستيات المنتجات البترولية
• شركاء منتجات المؤسسات: النقل في منتصف الطريق

الشريك اللوجستي	حجم النقل السنوي	قيمة العقد
سكة حديد بي إن إس إف	150 ألف برميل يوميا	750 مليون دولار
يونيون باسيفيك	100.000 برميل يوميا	500 مليون دولار
منتجات المؤسسات	200 ألف برميل يوميا	1.1 مليار دولار

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تكرير النفط ومعالجته

تدير شركة Phillips 66 13 مصفاة بقدرة معالجة إجمالية تبلغ 2,202,000 برميل يوميًا اعتبارًا من عام 2023. وتمتد محفظة التكرير الخاصة بالشركة عبر الولايات المتحدة، مع وجود كبير في:

• تكساس
• كاليفورنيا
• إلينوي
• نيو مكسيكو
• وايومنغ

موقع المصفاة	قدرة المعالجة (برميل / يوم)
وود ريفر، إلينوي	356,000
سويني، تكساس	247,000
التحالف، لويزيانا	247,000

النقل والتخزين في منتصف الطريق

يدير فيليبس 66 ما يقرب من 15000 ميل من خطوط الأنابيب وتعمل 50 محطة لنقل وتخزين المنتجات البترولية.

تصنيع وتسويق المواد الكيميائية

من خلال مشروعها المشترك CPChem، تنتج شركة Phillips 66 ما يلي:

• الإيثيلين : 9 مليار جنيه سنويا
• البروبيلين: 4.3 مليار جنيه سنويا
• المواد الكيميائية المتخصصة لمختلف التطبيقات الصناعية

الاستكشاف والإنتاج

فيليبس 66 ينتج تقريبا 194 ألف برميل من المكافئ النفطي يومياً من خلال أنشطتها الاستكشافية والإنتاجية.

تطوير الطاقة المتجددة

الاستثمار في الطاقة الإنتاجية للديزل المتجدد 800 مليون جالون سنويا عبر مرافق متعددة.

منشأة المتجددة	الموقع	السعة (جالون/سنة)
الماس الأخضر الديزل	لويزيانا	400,000,000
روديو المتجددة	كاليفورنيا	400,000,000

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة واسعة من المصافي

إجمالي سعة التكرير: 2,202,000 برميل يوميًا عبر 13 مصفاة

الموقع	سعة المصفاة (BPD)
وود ريفر، إلينوي	356,000
سويني، تكساس	247,000
التحالف، لوس أنجلوس	247,000

البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

الاستثمارات التكنولوجية: تخصيص 1.2 مليار دولار للتحديثات التكنولوجية في عام 2023

• أنظمة مراقبة المصافي الرقمية
• تقنيات التحكم في العمليات المتقدمة
• منصات تحليل البيانات في الوقت الحقيقي

القوى العاملة الماهرة

إجمالي الموظفين: 14000 اعتبارًا من عام 2023

فئة الموظف	رقم
عمال المصفاة	6,500
موظفي الشركة	3,200
المتخصصين الفنيين	4,300

رأس المال المالي

إجمالي الأصول: 55.3 مليار دولار (الربع الرابع 2023)

• النقد والنقد المعادل: 2.1 مليار دولار
• إجمالي حقوق المساهمين: 22.7 مليار دولار
• الديون طويلة الأجل: 12.4 مليار دولار

تقنيات الملكية

محفظة براءات الاختراع: 87 براءة اختراع لمعالجة وتكرير الطاقة النشطة

نوع التكنولوجيا	عدد براءات الاختراع
عملية التكرير	42
احتجاز الكربون	19
المعالجة الكيميائية	26

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الطاقة المتكاملة عبر قطاعات السوق المتعددة

تعمل شركة Phillips 66 عبر أربعة قطاعات أعمال رئيسية بإجمالي إيرادات يبلغ 71.8 مليار دولار أمريكي لعام 2022:

شريحة	مساهمة الإيرادات	المنتجات الرئيسية
منتصف الطريق	8.4 مليار دولار	سوائل الغاز الطبيعي، النقل
المواد الكيميائية	12.3 مليار دولار	البتروكيماويات والبلاستيك
التكرير	36.5 مليار دولار	البنزين والديزل ووقود الطائرات
التسويق	14.6 مليار دولار	الوقود بالتجزئة ومواد التشحيم

منتجات بترولية وكيميائية مكررة عالية الجودة

تشمل القدرات الإنتاجية ما يلي:

• - طاقة التكرير 2.2 مليون برميل يوميا
• 13 مصفاة في جميع أنحاء الولايات المتحدة
• الإنتاج الكيميائي 3.5 مليون طن متري سنوياً

أسعار تنافسية في أسواق الوقود والمواد الكيميائية

استراتيجية التسعير تعتمد على:

• الكفاءة التشغيلية تصل إلى 1.8 مليار دولار وفورات في التكاليف في عام 2022
• أسعار قياسية تنافسية عبر القطاعات
• آليات التحوط الاستراتيجية

الالتزام بإنتاج الطاقة المستدامة والفعالة

استثمارات الاستدامة:

• تخصيص 500 مليون دولار للمبادرات منخفضة الكربون
• خفض انبعاثات الكربون بنسبة 10% بحلول عام 2030
• الطاقة الإنتاجية للديزل المتجدد 800 مليون جالون سنويا

محفظة متنوعة تقلل من مخاطر تقلبات السوق

تخفيف المخاطر من خلال التنويع:

استراتيجية تخفيف المخاطر	التأثير المالي
التنويع الجغرافي	العمليات في 14 ولاية
تنويع المنتجات	5 مصادر إيرادات متميزة
تغطية قطاع السوق	أسواق التجزئة والجملة والأسواق الصناعية

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع العملاء الصناعيين والتجاريين

تحتفظ شركة Phillips 66 باتفاقيات توريد استراتيجية طويلة الأجل مع كبار العملاء الصناعيين والتجاريين عبر قطاعات متعددة. اعتبارًا من عام 2023، أعلنت الشركة عن 87 عقد توريد كبير طويل الأجل في قطاعات البترول والكيماويات والقطاع الأوسط.

نوع العقد	عدد العقود	تأثير الإيرادات السنوية
اتفاقيات توريد البترول	42	3.2 مليار دولار
عقود الصناعة الكيميائية	27	1.8 مليار دولار
عقود الخدمة المتوسطة	18	1.1 مليار دولار

المنصات الرقمية لإشراك العملاء والخدمة

تقوم شركة Phillips 66 بتشغيل منصات رقمية شاملة بالمقاييس الرئيسية التالية:

• بوابة العملاء عبر الإنترنت بمعدل رضا مستخدم يصل إلى 98.6%
• تطبيق الهاتف المحمول يضم 275.000 مستخدم نشط شهريًا
• إمكانية التتبع في الوقت الفعلي وإمكانات الخدمة الرقمية لـ 92% من العملاء التجاريين

دعم العملاء المخصص والمساعدة الفنية

تحتفظ الشركة ببنية تحتية قوية لدعم العملاء من خلال:

• مركز دعم فني 24/7
• متوسط زمن الاستجابة 17 دقيقة
• فريق دعم العملاء مكون من 423 متخصصًا متخصصًا

التواصل الشفاف حول جودة المنتج وموثوقيته

يوفر Philips 66 وثائق تفصيلية لأداء المنتج مع:

مقياس التقارير	نقاط الشفافية
تقارير جودة المنتج	94%
دقة توثيق الأداء	99.7%

حلول مخصصة لاحتياجات الصناعة المحددة

يقدم Phillips 66 حلولاً مخصصة خاصة بالصناعة عبر:

• قطاع السيارات: 37 تركيبة متخصصة للمنتجات البترولية
• التصنيع: 22 تكوينًا فريدًا للمنتجات الكيميائية
• البنية التحتية للطاقة: 15 حزمة خدمات متوسطة الحجم مصممة خصيصًا

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات المباشرة للأسواق الصناعية والتجارية

تحتفظ شركة Phillips 66 بـ 15,742 مندوب مبيعات مباشر عبر قطاعات السوق الصناعية والتجارية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويحقق فريق المبيعات إيرادات سنوية بقيمة 47.3 مليار دولار من خلال التفاعلات المباشرة مع العملاء الصناعيين.

نوع قناة المبيعات	الإيرادات السنوية	عدد الممثلين
الأسواق الصناعية	27.6 مليار دولار	8,342
الأسواق التجارية	19.7 مليار دولار	7,400

المنصات الرقمية عبر الإنترنت وحلول التجارة الإلكترونية

تدير شركة Phillips 66 منصة رقمية تدر مبيعات عبر الإنترنت بقيمة 3.2 مليار دولار لعام 2023، مع 2.7 مليون مستخدم رقمي مسجل.

• حجم معاملات المنصة الرقمية: 3.2 مليار دولار
• عدد المستخدمين الرقميين المسجلين: 2.7 مليون
• نسبة المعاملات عبر الإنترنت: 8.4% من إجمالي المبيعات

شبكات التوزيع بالجملة

تدير شركة Phillips 66 4,287 نقطة توزيع بالجملة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية، مما يحقق إيرادات بالجملة بقيمة 62.5 مليار دولار أمريكي لعام 2023.

المنطقة	نقاط التوزيع	إيرادات الجملة
الولايات المتحدة	3,642	52.3 مليار دولار
كندا	645	10.2 مليار دولار

شراكات التجزئة الاستراتيجية

تتعاون شركة Phillips 66 مع 14500 شريك بيع بالتجزئة، مما سيحقق 18.6 مليار دولار من خلال قنوات الشراكة في عام 2023.

مؤتمرات التسويق والمبيعات

شاركت شركة Phillips 66 في 47 مؤتمرًا صناعيًا في عام 2023، وحققت 1.4 مليار دولار أمريكي من العقود المحتملة وفرص الأعمال.

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	قيمة العقد المحتملة
مؤتمرات قطاع الطاقة	32	980 مليون دولار
مؤتمرات الشراكة الصناعية	15	420 مليون دولار

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات التصنيع الصناعية

يخدم Phillips 66 شركات التصنيع الصناعية من خلال المنتجات البترولية المكررة والحلول الكيميائية.

نوع العميل	حجم الشراء السنوي	حصة السوق
تصنيع المواد الكيميائية	3.2 مليون برميل	12.5%
صناعة البلاستيك	2.7 مليون برميل	10.3%

شركات النقل والخدمات اللوجستية

توفر شركة فيليبس 66 حلول الوقود وزيوت التشحيم لقطاع النقل.

• إمدادات الوقود لأسطول الشاحنات التجارية: 850.000 جالون/يوم
• عقود وقود النقل بالسكك الحديدية: 425 ألف جالون/يوم
• إمدادات وقود السفن البحرية: 225.000 جالون/يوم

مصنعي البتروكيماويات

توفر شركة Phillips 66 المواد الخام المهمة لإنتاج البتروكيماويات.

فئة المنتج	حجم العرض السنوي	مساهمة الإيرادات
مادة خام الإيثيلين	1.6 مليون طن متري	2.3 مليار دولار
مشتقات البروبيلين	975.000 طن متري	1.7 مليار دولار

الأعمال الزراعية

يدعم فيليبس 66 القطاع الزراعي بالوقود والمنتجات الكيميائية المتخصصة.

• وقود الديزل للآلات الزراعية: 350.000 جالون/يوم
• مدخلات الأسمدة الكيماوية: 275.000 طن متري/سنة
• وقود معدات الري: 125,000 جالون/يوم

المنظمات الحكومية والعسكرية

توفر فيليبس 66 حلولاً متخصصة في مجال الوقود والطاقة للجهات الحكومية.

شريحة العملاء	قيمة العقد السنوي	نوع الخدمة
الوكالات الحكومية الاتحادية	975 مليون دولار	المنتجات البترولية المكررة
الدعم اللوجستي العسكري	650 مليون دولار	وقود الطائرات ومواد التشحيم المتخصصة

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة المصفاة والبنية التحتية كثيفة رأس المال

في عام 2023، أعلنت شركة فيليبس 66 عن إجمالي نفقات رأسمالية قدرها 2.1 مليار دولار. وشكلت تكاليف صيانة المصفاة حوالي 650 مليون دولار من هذا المجموع.

فئة الأصول	نفقات الصيانة
المصافي	650 مليون دولار
البنية التحتية المتوسطة	425 مليون دولار
المرافق اللوجستية	275 مليون دولار

مصاريف شراء المواد الخام

وبلغ إجمالي تكاليف شراء النفط الخام لشركة فيليبس 66 في عام 2023 38.4 مليار دولار، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من النفقات التشغيلية.

• متوسط ​​تكلفة شراء النفط الخام: 72.50 دولارًا للبرميل
• الحجم السنوي للنفط الخام المعالج: 1.9 مليون برميل يوميا

استثمارات البحث والتطوير

استثمرت شركة Phillips 66 مبلغ 215 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2023، مع التركيز على تقنيات نقل الطاقة وكفاءة استخدامها.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار
تقنيات منخفضة الكربون	95 مليون دولار
كفاءة التكرير	65 مليون دولار
التحول الرقمي	55 مليون دولار

تكاليف إدارة العمالة والقوى العاملة

بلغ إجمالي نفقات القوى العاملة لشركة فيليبس 66 في عام 2023 2.3 مليار دولار، وتغطي حوالي 14000 موظف.

• متوسط تعويضات الموظفين: 164,285 دولارًا سنويًا
• توزيع مزايا الموظفين: 410 مليون دولار

مبادرات الامتثال البيئي والاستدامة

وصلت استثمارات الامتثال البيئي والاستدامة إلى 350 مليون دولار في عام 2023.

مبادرة الاستدامة	الاستثمار
خفض الانبعاثات	140 مليون دولار
إدارة النفايات	85 مليون دولار
مشاريع الطاقة المتجددة	125 مليون دولار

فيليبس 66 (PSX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات البترولية

إجمالي إيرادات مبيعات المنتجات البترولية لعام 2022: 75.2 مليار دولار

فئة المنتج	الإيرادات (ب)	النسبة المئوية
البنزين	32.4	43.1%
ديزل	22.7	30.2%
وقود الطائرات	12.5	16.6%
منتجات بترولية أخرى	7.6	10.1%

تصنيع المنتجات الكيماوية

إيرادات القطاع الكيميائي لعام 2022: 8.9 مليار دولار

• إيرادات إنتاج البلاستيك: 6.3 مليار دولار
• إيرادات المواد الكيميائية المتخصصة: 2.6 مليار دولار

رسوم النقل والتخزين في منتصف الطريق

إيرادات قطاع النقل لعام 2022: 4.5 مليار دولار

نوع الخدمة	الإيرادات (ب)
النقل عبر خطوط الأنابيب	2.7
مرافق التخزين	1.8

استثمارات مشاريع الطاقة المتجددة

إيرادات قطاع الطاقة المتجددة لعام 2022: 1.2 مليار دولار

• مشاريع طاقة الرياح: 0.7 مليار دولار
• استثمارات الطاقة الشمسية: 0.5 مليار دولار

تجارة وتسويق سلع الطاقة

إيرادات قطاع التداول لعام 2022: 6.3 مليار دولار

نوع السلعة	الإيرادات (ب)
تجارة الغاز الطبيعي	3.6
تجارة النفط الخام	2.7

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Value Propositions

Reliable supply of conventional fuels from high-efficiency assets

Phillips 66 achieved a crude capacity utilization of 99% in Refining during the third quarter of 2025. The clean product yield for the same period was 86%. The company plans to run its refineries in the mid-90% range of their combined crude oil throughput capacity of 1.9 million barrels per day (bpd). Phillips 66 announced plans to cease operations at its Los Angeles Refinery by the end of 2025. As of January 1, 2025, total U.S. operable crude distillation capacity was 18.4 million bbl/cd.

Integrated, resilient Midstream and Refining value chain

The Midstream segment generated adjusted Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) of approximately \$1 billion in the second quarter of 2025. Phillips 66 is executing on a plan to organically grow Midstream annual EBITDA to \$4.5 billion by 2027. The Marketing and Specialties segment reported its strongest quarter since 2012 in the second quarter of 2025.

You see the strength of the integrated model in the consistent contributions from these segments. Here's a quick look at some key operational metrics from recent quarters:

Metric	Value	Period
Refining Crude Capacity Utilization	99%	Q3 2025
Clean Product Yield	86%	Q3 2025
Midstream Adjusted EBITDA	\$1 billion	Q2 2025
Renewable Fuels Produced	36,000 bpd	Q3 2025

Access to lower-carbon fuels like SAF and renewable diesel

The Rodeo Renewable Energy Complex, which completed conversion in 2024, has the capacity to produce approximately 50,000 barrels per day (800 million gallons per year) of renewable fuels. This facility began producing Sustainable Aviation Fuel (SAF) in September 2024. The Rodeo conversion represented a capital deployment of at least \$1.3 billion. In the third quarter of 2025, Phillips 66 produced 36,000 barrels per day of renewable fuels. The company completed the conversion of approximately 600 76 branded California sites to sell renewable diesel. The Rodeo Complex is powered in part by a 30.2-megawatt solar facility expected to generate approximately 60,000 MWh/year of electricity, which is designed to reduce the complex's grid power demand by 50%.

High-performance specialty products (e.g., Kendall and Red Line lubricants)

The Marketing and Specialties segment generated \$92.83 billion in revenue in fiscal year 2024. This segment includes the manufacturing and marketing of specialty products like automotive, commercial, industrial, and specialty lubricants, as well as base oils, sold under brands including Kendall and Red Line.

Commitment to return over 50% of net operating cash flow to shareholders

Phillips 66 plans to return over 50% of net operating cash flow to shareholders through dividends and share repurchases. Since its formation in 2012, the company has returned more than \$43 billion to shareholders through dividends and share repurchases. The dividend has grown at a 15% Compound Annual Growth Rate (CAGR). For the third quarter of 2025, Phillips 66 generated \$1.2 billion of net operating cash flow, or \$1.9 billion excluding working capital. In the second quarter of 2025, operating cash flow excluding working capital was \$1.9 billion. The company also anticipates receiving pre-tax cash proceeds of about €1.5 billion (\$1.6 billion) from the announced sale of a 65% stake in its Germany and Austria retail marketing business, which will be allocated towards strategic priorities like shareholder returns.

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Phillips 66 (PSX) interacts with its diverse customer base as of late 2025. It's a mix of high-volume, low-touch transactions and deep, strategic partnerships.

Automated and transactional through branded retail stations

The relationship with the everyday consumer is primarily automated and transactional, driven by the strength of the Phillips 66, Conoco, and 76 brands across the United States. This network provides ratable placement, integrating directly with the refining assets, particularly on the U.S. Central and West Coasts. The scale of this physical presence is substantial, though figures can shift year-to-year.

Here are some key figures defining the branded retail footprint:

• Approximately 1,450 U.S. sites covered by brand-licensing agreements.
• Reported presence of 3,041 Phillips 66 gas stations across the USA (as of early 2025 data).
• The company markets retail and wholesale products in Europe under the JET brand, with approximately 1,290 marketing sites in Europe.
• Retail joint venture outlets in the U.S. totaled approximately 790 (based on recent historical context).

The transactional experience is enhanced by on-site amenities, though the focus remains on fuel and core automotive services. For instance, a subset of locations offers specific services:

Service Type	Number of U.S. Locations
Locations Featuring a Car Wash	368
Locations Including an ATM	50
Stations Including a Convenience Store	37

For shareholders, the relationship is defined by capital discipline and returns. Phillips 66 aims to return over 50% of net operating cash flow to shareholders. The company returned $716 million to shareholders through dividends and share repurchases in the first quarter of 2025 alone. Cumulative distributions since July 2022 through Q1 2025 reached $14.3 billion.

Dedicated account management for large commercial and industrial buyers

For larger customers, the relationship moves beyond the pump to dedicated service, especially within the Specialties and Aviation businesses. Finished lubricants are marketed under premium brands like Phillips 66, Kendall, and Red Line, where supplier satisfaction rankings are high. Phillips 66 Aviation serves as a top supplier of jet fuels and aviation gas to private, commercial, and military aviation clients, requiring tailored logistics and supply contracts.

The Midstream segment, which provides stable cash flow, also involves dedicated commercial relationships for transportation and processing services. For example, the company sanctioned construction of a new gas processing plant in the Permian, advancing its integrated NGL wellhead-to-market strategy, which serves large producers and industrial users.

Strategic alliances for long-term feedstock and product offtake

Phillips 66 builds long-term relationships through strategic alliances that secure feedstock supply and guarantee product offtake, de-risking major capital investments. This is particularly evident in the Renewable Fuels segment.

Key alliance metrics include:

• The Rodeo Renewable Energy Complex is operating at full capacity, processing 50,000 barrels per day of renewable feedstocks.
• A foundational partnership with Uniper at the Humber Refinery moved forward in May 2025 with the selection of ITM Power to supply 120MW electrolyzers for green hydrogen supply.

The company also completed the acquisition of the remaining 50% interest in WRB Refining LP, gaining full ownership of the Wood River and Borger refineries, solidifying control over key assets serving commercial product markets.

Investor relations focused on capital discipline and shareholder returns

Investor engagement centers on demonstrating a disciplined approach to capital allocation and consistent delivery of shareholder value. The 2025 capital budget was set at $2.1 billion, with $998 million allocated to sustaining capital and $1.1 billion to growth capital. Including proportionate capital spending for joint ventures, the total 2025 program is projected to be $3 billion.

Financial performance metrics reinforce this relationship focus:

Metric	Value/Target
Net Cash from Operations (Q3 2025)	$1.2 billion
Capital Expenditure and Investments (Q3 2025)	$541 million
Total Shareholder Return (since July 2022 to March 2025)	65%
Shareholder Distribution Commitment	Over 50% of net operating cash flow

The company maintains dedicated channels for engagement, including Investor Relations contacts for institutional investors and Shareholder Services for individuals.

Direct engagement with fleet operators for renewable fuel solutions

The push into lower-carbon energy involves direct, high-value relationships with large end-users, moving beyond transactional sales to long-term supply contracts. This is a critical area for future growth and alignment with customer decarbonization goals.

Engagement points include:

• Secured Sustainable Aviation Fuel (SAF) offtake agreements with major airlines, including United Airlines and British Airways.
• The Renewable Fuels segment reported production volumes of 44 million barrels per day (MBD) in Q3 2025, showing scaling customer fulfillment.

The company is also exploring opportunities with hydrogen and electric vehicle charging in Europe to support low-carbon goals for fleet customers.

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Channels

Midstream pipelines, terminals, and export facilities for bulk delivery

Phillips 66 moves crude oil, refined products, and Natural Gas Liquids (NGLs) through an integrated network that supports its refining and chemicals operations, as well as third-party customers.

The company's Midstream segment provides transportation, terminaling, and processing services across several key areas:

• Crude oil and refined products transportation and terminaling.
• Natural gas gathering and processing.
• NGL transportation, storage, fractionation, gathering, processing, and marketing services.

Key asset statistics as of 2025 include:

Asset Type	Metric	Capacity/Volume/Length
U.S. Pipeline Systems	Miles Owned and/or Operated	More than 72,000 miles
NGL Fractionation Capacity	Capacity (as of April 2025)	889,000 BPD
Net Natural Gas Processing Capacity	Capacity	4.8 billion cubic feet per day (Bcf/d)
EPIC NGL Pipeline	Current Capacity	225 thousand barrels per day (MBD)
EPIC NGL Pipeline	Sanctioned Expansion Capacity	350 MBD
Iron Mesa Gas Processing Plant	New Construction Capacity	300 million cubic feet per day (MMcfd)

The Freeport facility serves as an export channel, capable of loading up to 260 Mb/d of LPG simultaneously, including propane and butane vessels.

Branded retail gas stations (dealer/franchise network)

Phillips 66 markets fuels through outlets using the Phillips 66, Conoco, or 76 brands, providing integration with refining assets, especially in the U.S. Central and West Coast regions.

The network scale includes:

Channel Type	Count/Metric	Data Point
U.S. Branded Sites	Total Locations (as of late 2024/2025)	2,527
U.S. Branded Sites	Sites under Brand-Licensing Agreements	Approximately 1,450 sites
U.S. Branded Sites	Retail Joint Venture Outlets	Approximately 790 outlets
European Marketing Sites	Marketing sites in Europe (JET brand)	Approximately 1,290 sites

Missouri held the largest concentration of U.S. Phillips 66 gas stations with 552 locations, representing about 22% of the U.S. total as of December 2024. Separately, Phillips 66 agreed to sell 970 European retail sites, about 840 of which operate under the Jet brand, for $1.6B, with closing expected in the second half of 2025.

Direct sales force for Chemicals and Specialties segments

The Specialties business markets finished lubricants under the Phillips 66, Kendall, and Red Line brands, and also moves high-quality specialty graphite and anode-grade petroleum cokes in the U.S.. The Chemicals segment generated $863.00M in revenue in fiscal year 2024. The broader Marketing and Specialties Segment recorded revenue of $92.83B in fiscal year 2024.

Long-term supply contracts with major commercial customers

Phillips 66 is actively exploring a strategic shift involving securing U.S. liquefied natural gas (LNG) supplies through long-term contracts and has begun hiring dedicated LNG-focused staff in Houston.

Digital platforms for wholesale and commercial ordering

The company uses digital tools to interface with its branded network, including the Fuel Forward® App for payments at Phillips 66®, Conoco®, and 76® stations.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Phillips 66 as of late 2025. This company serves a wide spectrum, from the individual filling up their car to major industrial partners relying on complex midstream infrastructure. Honestly, the retail footprint is shifting due to strategic moves, so you have to track those asset sales.

Individual consumers of gasoline and diesel at branded stations

This segment is served through the Marketing and Specialties business, primarily under the Phillips 66, Conoco, or 76 brands in the U.S. While the company has a strong historical footprint, a significant portfolio change is underway. As of a late 2025 report, Phillips 66 was executing the sale of $\mathbf{970}$ European retail sites, with the deal expected to close in the second half of 2025. Before this divestiture, the U.S. network was substantial; one 2025 estimate placed the total U.S. presence at $\mathbf{3,041}$ gas stations.

The geographic density is notable in the central U.S. For instance, Missouri reportedly held $\mathbf{607}$ locations, and Oklahoma had $\mathbf{415}$ locations, according to data from early 2025.

• Approximately $\mathbf{7,450}$ branded sites were noted in the U.S. network in a prior report, though this number is being adjusted by the European sale.
• Approximately $\mathbf{1,450}$ sites are covered by brand-licensing agreements, showing the reach beyond wholly-owned or directly operated sites.
• The company markets retail products in Austria, Germany, and the United Kingdom under the JET brand, though these are largely part of the pending divestiture.

Commercial and industrial fleets purchasing bulk fuels and SAF

This group relies on Phillips 66 Aviation, a top supplier of jet fuels and aviation gas to private, commercial, and military aviation customers. The push toward decarbonization also brings in a new set of commercial customers focused on lower-emission options. The company is actively serving this need through supply agreements.

A concrete example of this commercial engagement is the agreement signed in late 2024 to supply over $\mathbf{240,000}$ metric tons of Sustainable Aviation Fuel (SAF) to DHL Express.

Petrochemical manufacturers buying ethylene and polyolefins

This customer base is served through the company's 50% equity investment in Chevron Phillips Chemical Company (CPChem). These manufacturers purchase olefins and polyolefins, which are fundamental building blocks for plastics and other materials. CPChem operates cost-advantaged assets concentrated in North America and the Middle East.

To give you a sense of scale, in fiscal year 2024, the Chemicals Segment generated $\mathbf{\$863.00}$ Million in revenue. While utilization figures can fluctuate, CPChem reported $\mathbf{91\%}$ olefins and polyolefins utilization in 2022, indicating a high level of output to meet demand.

NGL producers utilizing Midstream transportation and fractionation services

The Midstream segment is critical here, providing transportation, storage, fractionation, gathering, and processing services for Natural Gas Liquids (NGLs) and natural gas, largely in the United States. NGL producers use these services to get their product from the wellhead to market. The integration of DCP Midstream, LP, significantly bolstered this customer service offering.

The scale of the Midstream infrastructure directly serves these producers. As of April 2025, the company held $\mathbf{889,000}$ BPD of fractionation capacity. Furthermore, the network includes over $\mathbf{72,000}$ miles of U.S. pipeline systems and $\mathbf{4.8}$ billion cubic feet per day (Bcf/d) net natural gas processing capacity.

Agricultural and industrial users of specialty lubricants

This segment includes users of finished lubricants marketed under premium brands like Phillips 66, Kendall, and Red Line, as well as other private label brands. These products are essential for heavy equipment in agriculture and various industrial machinery. The company is a leading lubricants manufacturer in the U.S.

The production backbone for these specialty products involves joint ventures. For example, the Excel Paralubes joint venture has a facility capable of producing $\mathbf{22,200}$ BPD of high-quality Group II clear hydrocracked base oils, which are key inputs for finished lubricants.

Here's a quick look at the operational scale supporting these diverse customer segments as of the latest available data:

Segment Area	Metric	Value	Date/Context
Individual Consumers (Retail)	Estimated U.S. Branded Stations	3,041	2025 Estimate (Pre-H2 2025 European Sale)
Commercial/Industrial (Aviation)	SAF Supply Commitment	Over 240,000 metric tons	To DHL Express (Signed late 2024)
Petrochemicals	Chemicals Segment Revenue	$863.00 Million	Fiscal Year 2024
NGL Producers (Midstream)	NGL Fractionation Capacity	889,000 BPD	As of April 2025
Specialty Lubricants	Base Oil JV Production Capacity	22,200 BPD	Excel Paralubes Facility

The Midstream segment, which supports NGL producers, represented $\mathbf{\$19.65}$ Billion in revenue for fiscal year 2024, showing the significant financial scale of serving that industrial customer base. Also, the Marketing And Specialties Segment, which covers retail fuels and lubricants, brought in $\mathbf{\$92.83}$ Billion in revenue in fiscal year 2024. If you're tracking the core fuel volume, the Refining Segment revenue was $\mathbf{\$85.01}$ Billion in FY2024, which underpins the supply to the retail and bulk commercial customers.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep Phillips 66 running, which are heavily influenced by commodity markets and long-term capital commitments. Honestly, the biggest variable cost you see here is the price of the raw material itself.

High cost of crude oil and renewable feedstocks (variable costs)

The cost of crude oil and renewable feedstocks represents the largest component of the cost of goods sold for Phillips 66's refining and renewable fuels segments. While I don't have the precise 2025 average feedstock cost per barrel here, you know this line item fluctuates directly with global energy prices, which is the primary driver of profitability volatility. The company targets achieving an annual adjusted controllable cost of $5.50 per barrel in Refining, excluding adjusted turnaround expense.

Capital Expenditures and JV Commitments

Phillips 66 maintains a disciplined capital program, which includes significant spending on its own operations and its joint ventures. The total 2025 capital program, including the proportionate share of joint ventures like CPChem and WRB, is projected to be $3 billion.

Here's how that capital allocation breaks down for the core company budget:

• Midstream capital budget: $975 million
• Refining investment planned: $822 million
• Sustaining capital planned (company-wide): $998 million
• Growth capital planned (company-wide): $1.1 billion

The joint venture capital spending share (CPChem and WRB) is expected to total $877 million and be self-funded.

Operating Expenses for Maintenance and Turnarounds

Refinery maintenance and turnarounds are significant, lumpy operating expenses that impact quarterly results. For instance, in the second quarter of 2025, turnaround expenses dropped 47% from $53 million year-over-year. By the third quarter of 2025, turnaround expenses were about $36 million, a 74% drop compared to the $94 million incurred a year prior. These planned shutdowns are necessary to maintain asset reliability but create short-term cost spikes.

Debt Servicing Costs

Servicing the company's debt load is a fixed, ongoing cost. As of September 30, 2025, Phillips 66 reported total debt of $21.8 billion or $21.755 Billion, resulting in a Net Debt to Capital Ratio of 41%. The company has an explicit target to reduce total debt to $17 billion by 2027.

You can see the balance sheet structure influencing these costs:

Metric	Amount as of Q3 2025	Source Context
Total Debt	$21.8 billion	As of September 30, 2025
Net Debt to Capital Ratio	41%	As of Q3 2025
Cash and Equivalents	$2.0 billion	As of September 30, 2025
Q2 2025 Turnaround Expense	$53 million (prior year comparison)	Q2 2025 results context
Q3 2025 Turnaround Expense	$36 million	Q3 2025 actual

Regulatory Compliance and Decarbonization Costs

Costs tied to environmental compliance and the transition to lower-carbon fuels are an increasing part of the structure. For example, the planned idle of the Los Angeles Refinery contributed to higher environmental costs impacting refining segment income in Q3 2025. Furthermore, significant capital is directed toward decarbonization projects, such as the $1.3 billion investment to convert the Rodeo Refinery into a 50,000 b/d biofuel facility. Phillips 66 is also leveraging renewable power solutions to support regulatory compliance.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Phillips 66 (PSX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Phillips 66 actually brings in the cash, which, honestly, is the whole point of the business model. As a seasoned analyst, I focus on the segment reporting because that's where the real numbers live, not just the high-level total revenue figure. For late 2025, we are grounding this in the full-year 2024 results, as the 2025 fiscal year data is still rolling in, but the TTM (Trailing Twelve Months) revenue as of September 30, 2025, was reported at $131.953B.

The revenue streams are heavily weighted toward the traditional downstream side, but the growth story is increasingly tied to the energy transition assets, like the renewable fuels complex. Here's the quick math on the major buckets from the last full reporting year, fiscal year 2024, which gives you a solid baseline for where the money came from.

Revenue Stream Category (Based on 2024 Segments)	Reported Revenue (FY 2024)	Percentage of Total Revenue (FY 2024)
Marketing And Specialties Segment	$92.83 B	45.47%
Refining Segment	$85.01 B	41.64%
Midstream Segment	$19.65 B	9.63%
Renewable Fuels	$5.57 B	2.73%
Chemicals Segment (CPChem Equity Share)	$863.00 M	0.42%
Corporate and Other	$236.00 M	0.12%

Let's break down what feeds those top-line numbers.

Sales of refined petroleum products (gasoline, diesel, jet fuel)

This is the bread and butter, derived mainly from the Refining Segment revenue of $85.01 B in 2024. Phillips 66 is running a tight ship here; for example, in Q2 2024, the crude utilization rate hit 98%, the highest in five years. The Marketing and Specialties segment, which brought in $92.83 B in 2024, also captures a huge chunk of this, as it handles the distribution of these refined products. You see the impact of market dynamics clearly here; the 2024 total revenue of $143.12 B was down 2.81% from 2023, largely due to lower refined product prices.

Midstream fees for NGL transportation, processing, and storage

This stream is about contracted, fee-based stability, which management likes because it smooths out the volatility of the refining margins. The Midstream Segment generated $19.65 B in revenue in 2024. This includes the Transportation and NGL businesses, which saw adjusted pre-tax income of $1,346 million in 2024. They are actively bolstering this footprint, for instance, by announcing an agreement to acquire EPIC's NGL business to enhance their Permian and Gulf Coast presence.

Sales of chemicals (polyolefins, aromatics) from CPChem

This revenue comes from Phillips 66's 50% equity investment in Chevron Phillips Chemical Company LLC (CPChem). The Chemicals segment reported revenue of $863.00 M in 2024. The income side shows the strength of this joint venture; in Q1 2024, adjusted pre-tax income for the segment was $205 million, driven by strong polyethylene margins. CPChem continues to invest in capacity, like the new world-scale 1-hexene unit at the Sweeny Hub.

Sales of renewable diesel and Sustainable Aviation Fuel (SAF)

This is the future-facing revenue stream, anchored by the Rodeo Renewable Energy Complex in California, which reached full processing rates in Q2 2024 and started SAF production in September 2024. The Renewable Fuels segment brought in $5.57 B in revenue in 2024. Production volumes are ramping up: Q1 2025 saw production of 44,000 barrels per day, up significantly from 9,000 barrels per day in Q1 2024. Still, this segment faces near-term policy uncertainty, reporting a $185 million loss before income taxes for Q1 2025.

Sales of specialty products, including lubricants and base oils

These revenues are bundled within the $92.83 B Marketing and Specialties Segment for 2024. While the segment is broad, it includes the sale of higher-value products like lubricants and base oils, which generally command better margins than commodity fuels. The segment's adjusted pre-tax income was $1,011 million in 2024, benefiting from higher realized margins in some areas, though litigation-related expenses were a drag.

The company is actively managing this portfolio, evidenced by the process to divest its retail marketing business in Germany and Austria to focus on core assets.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.