Paycor HCM, Inc. (PYCR): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع Paycor HCM, Inc. (PYCR) في لحظة محورية: الانتقال إلى عائلة Paychex, Inc. قبل عملية الاستحواذ، كانت Paycor تعمل بكل وضوح على جميع الأسطوانات، وأظهرت نموًا قويًا على المدى القريب مع ارتفاع الإيرادات المتكررة في الربع الثاني من السنة المالية 2025 14% ل 167.4 مليون دولار، بالإضافة إلى أ 36% القفز في الدخل التشغيلي المعدل ل 31.8 مليون دولار. القصة الحقيقية الآن لا تقتصر فقط على منصتهم الحديثة التي تدعم الذكاء الاصطناعي وقناة الوسيط العميقة، ولكن التكامل عالي المخاطر - تلك العملية هي أكبر فرصة للبيع المتبادل في قاعدة Paychex الضخمة والتهديد الرئيسي لاستنزاف العملاء والمواهب. لذلك، تحتاج إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأساسيات القوية ورسم خريطة للمخاطر الواضحة المرتبطة بدمج منصتين رئيسيتين لإدارة رأس المال البشري (HCM).

Paycor HCM, Inc. (PYCR) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نمو قوي في الإيرادات المتكررة

أنت تريد أن ترى تدفقًا للإيرادات يمكن التنبؤ به، وشركة Paycor HCM, Inc. (PYCR) تقدم خدماتها بالتأكيد على هذه الجبهة. يعتمد نموذج أعمالهم على برنامج إدارة رأس المال البشري (HCM) القائم على الاشتراك، مما يخلق أساسًا قويًا للنمو المستمر. وتظهر أحدث الأرقام من الربع الثاني من السنة المالية 2025 ذلك بوضوح.

تم الوصول إلى الإيرادات المتكررة، وهي المحرك الأساسي للأعمال 167.4 مليون دولار. هذا صلب 14% زيادة على أساس سنوي ، والتي تجاوزت نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 13٪ لتصل إلى 180.4 مليون دولار. يشير هذا إلى توسع صحي داخل قاعدة عملائهم الحاليين وتحويل ناجح للعملاء الجدد إلى نظامهم الأساسي.

فيما يلي الحسابات السريعة لمحركات الإيرادات الأساسية للربع الثاني من السنة المالية 2025:

رضا العملاء المرتفع وتجربة المستخدم في السوق المتوسطة

في مجال HCM التنافسي، تعد تجربة المستخدم الرائعة (UX) أفضل دفاع ضد التغيير. لقد ركزت Paycor باستمرار على السوق المتوسطة (التي تحددها بعض التقارير على أنها 500-4999 موظفًا)، وتظهر النتائج في تقارير الصناعة الرئيسية.

أعطى تقرير أنظمة الموارد البشرية Sapient لعام 2024-2025 Paycor عدة تصنيفات من بين الخمسة الأوائل. هذه ليست مجرد جائزة لمرة واحدة. إنه انعكاس مباشر لتعليقات العملاء والبائعين، والتحقق من سهولة استخدام النظام الأساسي وجودة نموذج الخدمة الذي تقدمه الشركة. يمنحهم هذا التركيز على السوق المتوسطة ميزة حاسمة على المنافسين الذين غالبًا ما يكونون منتشرين بشكل ضئيل للغاية عبر قطاعات الأعمال الصغيرة والمؤسسات.

أهم 5 تصنيفات في تقرير أنظمة الموارد البشرية Sapient لعام 2024-2025:

• حلول الرواتب للسوق المتوسطة (تجربة المستخدم ورضا البائع)
• نظام إدارة الموارد البشرية للسوق المتوسطة (تجربة المستخدم ورضا البائع)

تحسين الربحية والتدفق النقدي

النمو أمر عظيم، ولكن النمو المربح هو ما يهم. نجحت Paycor في ترجمة توسع إيراداتها إلى تحسين كبير في الهامش وتوليد النقد. تعد هذه نقطة قوة حاسمة، خاصة وأن الشركة تتنقل في عملية استحواذ معلقة من قبل شركة Paychex, Inc. والتي تم الإعلان عنها في أوائل عام 2025.

النفوذ التشغيلي واضح: تم الوصول إلى الدخل التشغيلي المعدل للربع الثاني من السنة المالية 2025 31.8 مليون دولار، وهو ضخم 36% زيادة عن العام السابق. وقد أدى ذلك إلى رفع هامش التشغيل المعدل إلى 18% من إجمالي الإيرادات. والأفضل من ذلك، أن التدفق النقدي الحر المعدل - وهو النقد الذي يمكنك استخدامه فعليًا للتحركات الإستراتيجية - تم تحسينه بشكل كبير 28.5 مليون دولار. وتوضح هذه القفزة في التدفق النقدي إدارة أفضل للتكاليف وهيكل تشغيل أكثر كفاءة.

اختراق قناة الوسيط العميق

تتمتع Paycor بميزة دخول السوق المتميزة من خلال علاقاتها القوية مع وسطاء التأمين، وهو ما يمثل عامل تمييز رئيسي للمبيعات في السوق المتوسطة. يعتبر هؤلاء الوسطاء مستشارين موثوقين للشركات التي تتخذ قرارات معقدة بشأن الرواتب والمزايا وتكنولوجيا الموارد البشرية.

تعتبر هذه القناة مصدرًا عالي الكفاءة للأعمال الجديدة. في الواقع، أكثر من 60% من الحجوزات الميدانية لشركة Paycor في قطاع السوق المتوسطة تتأثر بقناة الوسيط هذه. غالبًا ما يؤدي هذا النظام القائم على اللمس العالي والإحالة إلى معدل إغلاق أعلى وتكلفة أقل لاكتساب العملاء مقارنة بنماذج البيع المباشر التقليدية. إنها طريقة ذكية للتوسع دون حرق الأموال في الحملات التسويقية الضخمة.

منصة حديثة تدعم الذكاء الاصطناعي

المنصة ليست ثابتة. تستثمر Paycor بنشاط في ميزات الجيل التالي، خاصة في الذكاء الاصطناعي (AI)، للحفاظ على تنافسية عروضها. وهذا أمر ضروري في سوق التكنولوجيا حيث يتحرك الابتكار بسرعة.

لقد أطلقوا مؤخرًا Paycor Assistant، وهو رفيق موارد بشرية مدعوم بالذكاء الاصطناعي، ومن المقرر أن يكون متاحًا لجميع العملاء في ربيع 2025. تستخدم هذه الأداة الذكاء الاصطناعي التوليدي (الذكاء الاصطناعي) للإجابة على الفور على أسئلة السياسة، وتلخيص مستندات الشركة، وتوجيه المستخدمين من خلال إجراءات الموارد البشرية المعقدة عبر واجهة محادثة بسيطة. تم تصميم هذه الميزة لتقليل المهام الإدارية الشاقة لقادة الموارد البشرية، ومساعدتهم على التركيز على تنمية المواهب الإستراتيجية بدلاً من ذلك. إنها خطوة واضحة لإثبات المنتج في المستقبل.

Paycor HCM, Inc. (PYCR) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

تعليق توجيه النمو المستقل

أدت عملية الاستحواذ المعلقة من قبل شركة Paychex، Inc.، والتي تم الإعلان عنها في يناير 2025، إلى خلق حالة من عدم اليقين الفوري للمستثمرين من خلال فرض تعليق التوقعات المالية المستقلة. سحبت الإدارة جميع إرشادات العام بأكمله والربع الثالث، وهي إشارة واضحة إلى أن أداء الشركة المستقبلي يعتمد الآن بشكل كامل على نجاح عملية الدمج والتكامل. يعد هذا النقص في الوضوح نقطة ضعف على المدى القصير لأنه يزيل أداة رئيسية للمحللين والمستثمرين لوضع نموذج للنمو المستقل وتقييم الشركة.

وكانت توجيهات الإيرادات الأصلية لعام 2025 بأكملها، الصادرة في نوفمبر 2024، قد توقعت إجمالي الإيرادات بين 726.0 مليون دولار و 733.0 مليون دولار. أصبح هذا النطاق موضع نقاش الآن، ويجب على السوق انتظار النظرة المستقبلية للكيان المدمج، والتي من المتوقع أن تغلق في النصف الأول من عام 2025.

قاعدة عملاء أصغر مقابل عمالقة الصناعة

تمثل بصمة عملاء Paycor نقطة ضعف كبيرة عند النظر إليها مقابل حجم أكبر منافسيها في مجال إدارة رأس المال البشري (HCM). بينما خدمت الشركة تقريبا 49.000 عميل اعتبارًا من إعلان الاستحواذ في يناير 2025، يعد هذا جزءًا صغيرًا من الشركات الرائدة في السوق. ويعني هذا النطاق الأصغر أن Paycor تتمتع بقدرة أقل على التفاوض مع البائعين، وتأثيرات أقل على الشبكة، ومجموعة بيانات أصغر لميزاتها المعتمدة على الذكاء الاصطناعي مقارنة بالمنافسين.

فيما يلي عملية حسابية سريعة لفرق المقياس، والتي توضح الفجوة التنافسية التي واجهتها Paycor قبل الدمج:

هذا فرق هائل. لكي نكون منصفين، فإن تركيز Paycor على شريحة السوق المتوسطة (500-4999 موظفًا) يعني أن متوسط ​​حجم عملائها أكبر من بعض المنافسين، لكن الحجم الهائل للعملاء الذين تحتفظ بهم ADP وPaychex يخلق حاجزًا هائلاً أمام الدخول والنمو.

حضور دولي محدود

تركز إستراتيجية Paycor بشكل كبير على سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB) داخل الولايات المتحدة. ويحد هذا التركيز المحلي من إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) ويعرضه لمخاطر تنظيمية واقتصادية خاصة بسوق العمل الأمريكي، مثل التعقيدات الضريبية الحكومية والمحلية.

تتمتع الشركة بحضور في جميع الولايات الخمسين، وهو أمر رائع بالنسبة للامتثال للولايات المتحدة، لكنها تفتقر إلى القدرات العالمية التي غالبًا ما يتطلبها العملاء الأكبر حجمًا والمتعددي الجنسيات. وهذا يعني أن Paycor محجوبة فعليًا عن جزء كبير من سوق إدارة رأس المال البشري العالمي، وهو الضعف الذي كان المحرك الرئيسي للاستحواذ على Paychex، والذي يهدف إلى توسيع نطاق Paycor.

صافي الخسارة الأخيرة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا

على الرغم من التحسينات التشغيلية القوية في النصف الأول من السنة المالية 2025، لم تحقق Paycor بعد ربحية ثابتة على أساس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). بالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2025، والذي انتهى في 31 ديسمبر 2024، أعلنت الشركة عن أرباح تشغيلية متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 1.2 مليون دولار، تحول كبير من 26.2 مليون دولار خسارة التشغيل في العام السابق. ومع ذلك، بعد حساب جميع النفقات، لا تزال الشركة تسجل خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 2.0 مليون دولار للربع.

في حين أن هذه الخسارة الصافية تمثل تحسنا كبيرا من 26.2 مليون دولار صافي الخسارة في الربع الثاني من السنة المالية 2024، يوضح أن نموذج الأعمال الأساسي للشركة، على الرغم من تحسنه، لم يحقق بعد ربحية صافية مستدامة قبل الانتهاء من عملية الاستحواذ.

• الربح التشغيلي للربع الثاني من السنة المالية 2025 وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً: 1.2 مليون دولار
• صافي الخسارة في الربع الثاني من العام المالي 2025 وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا: 2.0 مليون دولار
• الدخل التشغيلي المعدل (غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً): 31.8 مليون دولار

تبدو الأرقام المعدلة أفضل، لكن الخسارة الصافية وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً هي الضعف المالي الحقيقي الذي تحتاج بالتأكيد إلى تتبعه.

Paycor HCM, Inc. (PYCR) - تحليل SWOT: الفرص

أصبحت الفرص الأساسية لشركة Paycor HCM, Inc. (PYCR) الآن مرتبطة بشكل أساسي باستحواذ شركة Paychex, Inc. عليها في أبريل 2025. ويخلق هذا الاندماج فرصًا فورية وقابلة للقياس في اختراق السوق، وخفض التكاليف، وتسريع تطوير المنتجات، والاستفادة بشكل فعال من تقنية إدارة رأس المال البشري المتخصصة (HCM) الخاصة بشركة Paycor مقابل نطاق Paychex الضخم.

البيع المتبادل في قاعدة Paychex

تتمثل فرصة الإيرادات الأكثر إلحاحًا في دمج وحدات HCM الحديثة ذات التصنيف العالي من Paycor في النظام البيئي الواسع لعملاء Paychex. لقد انتهى Paychex 745.000 عميل الرواتب، بينما كان Paycor تقريبًا 49.000 عميل الاستحواذ المسبق، ودعم حوالي 2.7 مليون موظف. وهذا يعطي الكيان المدمج ما مجموعه حوالي 790.000 عميل. تعد فرصة البيع المتبادل هائلة، مع التركيز على نقل عملاء Paychex من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB) إلى أعلى سلسلة قيمة HCM باستخدام أدوات Paycor المتقدمة لإدارة المواهب والتوظيف وعمليات القوى العاملة.

إليك الحساب السريع: إذا اختار 5% فقط من قاعدة Paychex وحدة Paycor المتميزة، فهذا يعني 37,250 اشتراكًا جديدًا في البرامج ذات هامش الربح المرتفع. هذه رافعة نمو مقنعة بشكل واضح.

توسيع حصة السوق المتوسطة

لقد أثبتت Paycor نفسها بالفعل كشركة رائدة في قطاع السوق المتوسطة، والذي يتم تعريفه عمومًا على أنه مؤسسات تضم ما بين 500 إلى 4999 موظفًا. يعد الاستحواذ خطوة إستراتيجية لشركة Paychex لتعزيز قدراتها "الراقية"، باستخدام منصة Paycor للتنافس بشكل أكثر فعالية ضد موفري HCM الأكبر حجمًا. يتم التحقق من صحة أداء Paycor القوي في هذا القطاع من خلال تصنيفاتها الخمسة الأولى المتعددة في تقرير أنظمة الموارد البشرية Sapient لعام 2024-2025 لكل من تجربة المستخدم ورضا البائع في فئات الرواتب المتوسطة في السوق ونظام إدارة الموارد البشرية.

السوق المتوسطة هي شريحة عالية القيمة حيث يطلب العملاء وظائف متطورة ولكن مع درجة عالية من سهولة الاستخدام، وهو بالضبط ما تتفوق فيه Paycor. ستعمل موارد Paychex الآن على تغذية هذا التوسع.

تحقيق وفورات التآزر

إن عمليات الاندماج تتعلق بالنمو، ولكنها تتعلق أيضاً بالكفاءة. ومن المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على Paychex إلى تضافر كبير في التكاليف من خلال إلغاء الوظائف الزائدة عن الحاجة عبر المنظمتين. وعلى وجه التحديد، تستهدف الشركة المندمجة تحقيق تآزر في التكلفة السنوية يزيد عن 80 مليون دولاروالتي من المتوقع أن تتحقق بالكامل في العام المالي 2026.

ستأتي هذه الوفورات في المقام الأول من المجالات المتداخلة مثل الوظائف العامة والإدارية، وجهود المبيعات والتسويق الموحدة، وترشيد البنية التحتية للتكنولوجيا. ما يخفيه هذا التقدير هو إمكانية تضافر الإيرادات - فرصة البيع المتبادل المذكورة أعلاه - والتي يمكن أن تكون أكبر بكثير من توفير التكاليف بمرور الوقت.

تسريع ابتكار المنتجات

لقد كانت قوة Paycor دائمًا هي نهجها التكنولوجي أولاً، خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) وتكامل النظام الأساسي. بعد الاستحواذ، يمكن لـ Paycor الاستفادة من أبحاث Paychex الأكبر بكثير & ميزانية التطوير (R&D) لتسريع خارطة طريق المنتج.

في السنة المالية 2025، أظهرت Paycor بالفعل قوتها الابتكارية:

• تم إطلاق رفيق الموارد البشرية المدعوم بالذكاء الاصطناعي، Paycor Assistant.
• تقديم منصة Paycor Integration Platform، التي تتصل بأكثر من 320 شريكًا تكنولوجيًا.

تركز الشركة المندمجة بشكل واضح على توسيع مجموعتها من قدرات تكنولوجيا الموارد البشرية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، مما يعني أن فرق التطوير في Paycor من المرجح أن تحصل على دفعة كبيرة في الموارد. يعد هذا التركيز على الذكاء الاصطناعي والرؤى المستندة إلى البيانات أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ميزة تنافسية في سوق برمجيات إدارة رأس المال البشري سريع التطور.

Paycor HCM, Inc. (PYCR) - تحليل SWOT: التهديدات

استنزاف العملاء والموظفين أثناء التكامل: خطر فقدان العملاء أو المواهب الرئيسية في Paycor بسبب انقطاع الخدمة أو الصدام الثقافي مع الشركة الأم الجديدة.

المخاطر المباشرة التي أعقبت الاتفاقية النهائية لشركة Paychex, Inc. للاستحواذ على Paycor HCM, Inc 4.1 مليار دولار هو فقدان العملاء والمواهب الأساسية. يخدم Paycor حاليًا أكثر من ذلك 49.000 عميل ويدعم حوالي 2.7 مليون موظفوأي انقطاع في الخدمة أثناء عملية الدمج يمكن أن يؤدي إلى رحلة نحو الاستقرار. تخلق عملية الاستحواذ، التي تم الإعلان عنها في 7 يناير 2025، والمتوقع إغلاقها في النصف الأول من عام 2025، فترة من عدم اليقين الشديد.

من ناحية الموظف، Paycor تقريبًا 2900 موظف تواجه الآن تحولا ثقافيا وتنظيميا. تاريخيًا، كان الموظفون الذين قضوا عامين أو أقل في الشركة أكثر عرضة بنسبة 38٪ للبحث عن وظيفة جديدة خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وتتضخم هذه المخاطر في حالة الاندماج. إن فقدان موظفي المبيعات أو تطوير المنتجات ذوي الأداء العالي خلال هذه الفترة من شأنه أن يؤثر بشكل مباشر على قدرة الكيان المدمج على تحقيق وفورات في التكاليف المتوقعة تزيد عن 80 مليون دولار على المدى القصير.

يعد الاحتفاظ بمواهب إدارة رأس المال البشري المتخصصة في Paycor أمرًا بالغ الأهمية.

تركيز المنافسين على الإلهاء: سيستهدف المنافسون مثل Gusto وRippling بقوة عملاء Paycor من الشركات الصغيرة والمتوسطة/السوق المتوسطة خلال فترة التكامل.

يتميز سوق إدارة رأس المال البشري (HCM) بالمنافسة الشديدة، ومن المؤكد أن المنافسين مثل Gusto وRippling لن يقفوا ساكنين بينما تقوم Paychex وPaycor بتنفيذ تكامل هائل. سوف يستهدف هؤلاء المنافسون بقوة أعمال Paycor الأساسية الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMB) وعملاء السوق المتوسطة (المحددين بـ 500-4,999 موظفًا). إن السرد الذي سيروجون له بسيط: عدم الاستقرار والأنظمة المنفصلة في الشركة المندمجة حديثًا مقابل منصاتها الأصلية المتكاملة.

هذا التهديد التنافسي قابل للقياس الكمي من حيث تسرب الإيرادات المحتمل. من المتوقع أن يكون إجمالي إيرادات Paycor للسنة المالية 2025 في حدود 726.0 مليون دولار إلى 733.0 مليون دولاروحتى نسبة صغيرة من تراجع العملاء تُترجم إلى خسارة ملايين الدولارات لصالح المنافسين. إن تركيز الشركة المندمجة على دمج منصتين مختلفتين وفرق المبيعات يترك ثغرة أمنية يستعد المنافسون الرشيقون لاستغلالها.

• ميل: يستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة الأصغر؛ يوفر البساطة والدخول منخفض التكلفة.
• تموج: يستهدف الشركات الحديثة والمتقدمة في مجال التكنولوجيا؛ تؤكد على منصتها الفردية المبنية محليًا باعتبارها متفوقة على الوحدات المتباينة المكتسبة من Paycor.
• مشغلات HCM الأخرى: سيتم الاستفادة من أي مشكلات تم الإبلاغ عنها في مجال دعم العملاء أو عدم دقة كشوف المرتبات، والتي تم الاستشهاد بها على أنها شكاوى مستخدم سابقة لـ Paycor.

تعقيد التكامل: إن دمج منصتين كبيرتين ومتميزتين لإدارة رأس المال البشري (HCM) وفرق المبيعات يعد بالتأكيد عملية معقدة وعالية المخاطر.

يشكل التعقيد الفني والتشغيلي الهائل لدمج منصتين كبيرتين لإدارة رأس المال البشري (HCM) على مستوى المؤسسات تهديدًا كبيرًا. تشتهر Paychex في المقام الأول بقوتها في سوق الأعمال الصغيرة، في حين تركز Paycor على بناء منصة حديثة للسوق المتوسطة، والتي تهدف Paychex إلى الاستفادة منها لتحقيق نمو السوق الراقية. وهذا يعني الجمع بين فلسفتين مختلفتين للمنتج ومكدسات التكنولوجيا.

لا يقتصر التعقيد على البرنامج فقط؛ فهو يتضمن دمج تغطية مبيعات Paycor وميزات HCM في استراتيجية موحدة للدخول إلى السوق. سيخدم الكيان المدمج ما يقرب من 800000 عميل، وقد يؤدي الفشل في التكامل إلى فشل الخدمة على نطاق واسع، مما يؤدي إلى تشويه العلامتين التجاريتين. يمثل تكامل فرق المبيعات تحديًا خاصًا، حيث يجب تنسيق هياكل التعويضات وملفات تعريف العملاء المستهدفين (تركيز Paycor على القادة ونهج Paychex الأوسع) بسرعة للحفاظ على سرعة المبيعات.

إليك الرياضيات السريعة حول حجم تحدي التكامل:

تخفيف التركيز على العلامة التجارية والمنتج: يمكن تخفيف النهج الفريد الذي يركز على القائد لـ Paycor ضمن منصة Paychex الأوسع والأكثر أفقية.

قامت Paycor ببناء علامتها التجارية حول عرض قيمة فريد: تمكين القادة من خلال حلول HCM، وهو التركيز الذي يميزها في السوق المتوسطة المزدحمة. يكمن الخطر هنا في أن هذا النهج المتخصص الذي يركز على القائد، والذي أدى إلى الاحتفاظ القوي (موظفو عملاء Paycor أقل احتمالية بنسبة 55٪ للبحث عن وظيفة جديدة مقارنة بالمستخدمين غير العاملين في Paycor)، يمكن تخفيفه لأنه يندرج في منصة Paychex الأكبر والأكثر عمومية.

تكمن الخبرة الأساسية لشركة Paychex في خدمة الشركات الصغيرة ومتوسطة الحجم، وهو قطاع ينصب التركيز فيه غالبًا على كشوف المرتبات الأساسية والامتثال للمزايا. قد يؤدي دمج تكنولوجيا الموارد البشرية وأدوات إدارة المواهب الأكثر تقدمًا والمعتمدة على الذكاء الاصطناعي في Paycor في هذه المحفظة الأوسع إلى فقدان منتج Paycor لهويته المميزة وجاذبيته في السوق. يمكن أن يؤدي تخفيف العلامة التجارية إلى إبطاء معدل النمو، مما أدى إلى زيادة إجمالي إيرادات Paycor بنسبة 13% على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وزيادة الإيرادات المتكررة بنسبة 14%.

التهديد الرئيسي هو فقدان "الخلطة السرية" التي جعلت Paycor هدفًا جذابًا للاستحواذ في المقام الأول.