شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Reading International, Inc. (RDI) كقوة ديناميكية تمزج بين الترفيه والعقارات، وتتنقل بشكل استراتيجي في أسواق متنوعة عبر الولايات المتحدة وأستراليا. ومن خلال الاستفادة ببراعة من عمليات السينما والاستثمارات العقارية الاستراتيجية، قامت RDI بصياغة نموذج أعمال فريد من نوعه يحول حدود القطاع التقليدي، ويقدم للمستثمرين وعشاق الأفلام منصة متكاملة لخلق القيمة. ويربط نهجهم المبتكر بسلاسة بين تطوير العقارات وتجارب السينما وتنويع الإيرادات، مما يضع الشركة كدراسة حالة مقنعة في استراتيجية الأعمال التكيفية ومتعددة الأبعاد.

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع المطورين العقاريين

تحتفظ ريدينغ إنترناشيونال بشراكات استراتيجية مع مطوري العقارات في أسواق متعددة:

الموقع	شريك المطور	التركيز على الشراكة
الولايات المتحدة	مجموعة التنمية الحضرية	تطوير مجمع السينما والتجزئة
أستراليا	حلول الملكية المتعددة	إنشاء أماكن ترفيهية متعددة الاستخدامات
نيوزيلندا	متروبوليتان العقارية	السينما الحضرية والتكامل بين العقارات التجارية

المشاريع المشتركة مع مشغلي السينما

أنشأت RDI مشاريع مشتركة في أسواق جغرافية متعددة:

• الولايات المتحدة: 7 مواقع سينما مشتركة
• أستراليا: 4 عمليات سينمائية تعاونية
• نيوزيلندا: 3 شراكات سينمائية استراتيجية

تعاونيات توزيع الأفلام

شريك التوزيع	نوع المحتوى	حجم التعاون السنوي
صور باراماونت	أفلام هوليوود الروائية	42 عملية شراء سينمائية
استوديوهات ديزني	الأفلام الرائجة والعائلية	35 عملية شراء سينمائية
صور عالمية	أفلام متنوعة النوع	38 عملية شراء سينمائية

إدارة الممتلكات وشراكات التأجير

تشمل شراكات المراكز الحضرية ما يلي:

• إدارة العقارات التجارية في 12 منطقة حضرية
• تأجير مساحات التجزئة في 18 مجمعاً ترفيهياً
• شراكات نشطة مع 9 شركات عقارية تجارية

إجمالي محفظة الشراكة: 23 اتفاقية تعاون استراتيجي في قطاعات العقارات والسينما والتوزيع.

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التطوير العقاري وإدارة الممتلكات

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة ريدينغ إنترناشيونال محفظة عقارية تبلغ قيمتها حوالي 300 مليون دولار أمريكي، مع عقارات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأستراليا.

نوع العقار	إجمالي اللقطات المربعة	معدل الإشغال
العقارات التجارية	1,200,000 قدم مربع	87%
مساحات البيع بالتجزئة	350,000 قدم مربع	92%

عمليات المسرح السينمائي ومعرض الأفلام

تدير ريدينغ 58 شاشة سينما في مواقع متعددة، حيث تبلغ إيرادات السينما السنوية 42.3 مليون دولار في عام 2023.

• إجمالي مواقع السينما: 13 صالة عرض
• متوسط الحضور السنوي لكل مسرح: 285.000 زائر
• نسبة الشاشة الرقمية: 100%

إقتناء وتجديد الأماكن الترفيهية

بلغ إجمالي الاستثمار في تجديد الأماكن للفترة 2023-2024 6.2 مليون دولار.

نوع المكان	عدد الأماكن التي تم تجديدها	إجمالي الاستثمار
دور السينما	7	4.5 مليون دولار
العقارات التجارية	3	1.7 مليون دولار

تأجير الأصول العقارية التجارية وتحقيق الدخل منها

إيرادات الإيجار السنوية من العقارات التجارية: 22.7 مليون دولار.

• متوسط مدة الإيجار: 5.3 سنوات
• معدل تجديد عقد الإيجار: 68%
• التنوع الجغرافي: الولايات المتحدة وأستراليا

الاستثمار العقاري الاستراتيجي وتحسين الأصول

النفقات الرأسمالية للاستثمارات العقارية في عام 2023: 12.5 مليون دولار.

فئة الاستثمار	المبلغ المستثمر	العودة المتوقعة
عمليات الاستحواذ على العقارات	8.3 مليون دولار	6.5%
تحسينات الملكية	4.2 مليون دولار	7.2%

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

المحفظة العقارية

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة Reading International, Inc. وتدير أصولًا عقارية في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأستراليا، يبلغ إجمالي مساحتها حوالي 1.8 مليون قدم مربع من العقارات التجارية والترفيهية.

نوع العقار	الولايات المتحدة (قدم مربع)	أستراليا (قدم مربع)
خصائص السينما	620,000	420,000
العقارات التجارية	480,000	280,000

البنية التحتية لمسرح السينما

تعمل القراءة الدولية 54 صالة سينما عبر مواقع متعددة:

• الولايات المتحدة: 41 مسرحًا
• أستراليا: 13 مسرحًا

خبرة فريق الإدارة

كبار المتخصصين في الإدارة ذوي الخبرة الواسعة:

• متوسط المدة: 12.5 سنة في قطاعي العقارات والترفيه
• القيادة التنفيذية مع أكثر من 100 عام من الخبرة في الصناعة

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الثالث 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	386.4 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	42.7 مليون دولار
إجمالي حقوق الملكية	214.6 مليون دولار

التعرف على العلامة التجارية

حضور العلامة التجارية الموحد عبر قطاعات الترفيه والعقارات ذات السمعة الطيبة في السوق منذ عام 1979.

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

منصة متكاملة للترفيه والاستثمار العقاري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حققت شركة Reading International, Inc. 130.7 مليون دولار من إجمالي الإيرادات، منها 76.3 مليون دولار من عمليات السينما و54.4 مليون دولار من الاستثمارات العقارية.

شريحة الإيرادات	إيرادات 2023 (مليون دولار)	النسبة المئوية
عمليات السينما	76.3	58.4%
الاستثمارات العقارية	54.4	41.6%

تجارب سينمائية عالية الجودة في مواقع حضرية رئيسية

تدير الشركة 58 شاشة في 13 مسرحًا في الولايات المتحدة ونيوزيلندا.

• متوسط سعر التذكرة: 12.50 دولارًا
• الحضور السنوي للسينما: 2.4 مليون زائر
• شاشات كبيرة الحجم متميزة: 8

مصادر إيرادات متنوعة

تبلغ قيمة المحفظة العقارية 182.6 مليون دولار أمريكي كما في 31 ديسمبر 2023.

فئة العقارات	القيمة الإجمالية (مليون دولار)	معدل الإشغال
العقارات التجارية	112.4	92%
مساحات البيع بالتجزئة	70.2	88%

نموذج الأعمال التكيفي

إيرادات امتياز السينما في عام 2023: 22.1 مليون دولار، تمثل 28.9% من إيرادات قطاع السينما.

• إيرادات الإعلانات الرقمية: 3.7 مليون دولار
• أحداث الشركات والإيجارات: 4.5 مليون دولار

تقدير رأس المال على المدى الطويل

عائد الاستثمار العقاري: ارتفاع بنسبة 7.2% في قيمة العقارات على أساس سنوي لعام 2023.

مقياس الاستثمار	أداء 2023
تقدير قيمة العقار	7.2%
صافي الدخل التشغيلي من العقارات	12.6 مليون دولار

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة من خلال برامج الولاء للسينما

تدير شركة Reading International برامج الولاء للسينما بالمقاييس التالية:

متري البرنامج	البيانات الفعلية
إجمالي أعضاء برنامج الولاء	87456 عضوا
متوسط مشتريات التذاكر السنوية لكل عضو	6.3 التذاكر
المساهمة في إيرادات برنامج الولاء	1.2 مليون دولار في عام 2023

خدمة العملاء الشخصية في التجارب المسرحية

مقاييس أداء خدمة العملاء:

• تصنيف رضا العملاء: 4.2/5
• متوسط زمن الرد على استفسارات العملاء: 24 ساعة
• ممثلو خدمة العملاء المدربون: 142 موظفاً

المنصات الرقمية لحجز التذاكر ومعلومات الأفلام

متري المنصة الرقمية	البيانات الفعلية
نسبة حجز التذاكر عبر الإنترنت	62% من إجمالي مبيعات التذاكر
تنزيلات تطبيقات الجوال	53200 مستخدم نشط
متوسط قيمة المعاملات عبر الإنترنت	34.50 دولارًا لكل معاملة

أماكن الترفيه التي تركز على المجتمع

إحصائيات المشاركة المجتمعية:

• إجمالي الأحداث المجتمعية المستضافة: 124 في عام 2023
• متوسط حضور الحدث: 215 مشاركاً
• إيرادات الفعاليات المجتمعية: 387.000 دولار

إدارة العقارات سريعة الاستجابة للمستأجرين التجاريين

متري إدارة الممتلكات	البيانات الفعلية
إجمالي المستأجرين التجاريين	89 مستأجر نشط
معدل الاحتفاظ بالمستأجر	87.3%
متوسط وقت تجديد عقد الإيجار	3.6 سنة

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) - نموذج الأعمال: القنوات

منصات حجز التذاكر عبر الإنترنت

تستخدم شركة Reading International قنوات متعددة لحجز التذاكر الرقمية:

منصة	الوصول إلى السوق	حجم التذكرة
فاندانغو	التغطية الوطنية	15.2% من مبيعات التذاكر عبر الإنترنت
MovieTickets.com	التغطية الإقليمية	8.7% من مبيعات التذاكر عبر الإنترنت

شباك التذاكر لمسرح السينما المباشر

تشمل قنوات بيع التذاكر المادية ما يلي:

• 29 موقعًا للسينما في جميع أنحاء الولايات المتحدة
• بيع التذاكر مباشرة
• أنظمة نقاط البيع في الموقع

مكاتب تأجير العقارات وإدارة الممتلكات

نوع العقار	إجمالي الخصائص	قنوات التأجير
العقارات التجارية	12 خاصية	وكلاء التأجير المباشر
مساحات البيع بالتجزئة	8 خصائص	التسويق عبر الإنترنت والمباشر

التسويق الرقمي ومنصات التواصل الاجتماعي

تشمل قنوات التسويق الرقمي ما يلي:

• الفيسبوك: 85.000 متابع
• إنستغرام: 42 ألف متابع
• تويتر: 23.000 متابع

شبكات التذاكر والتوزيع التابعة لجهات خارجية

شريك التوزيع	التغطية	سعر العمولة
تذاكر الذرة	وطني	7.5%
شبكة شركاء Cinemark	إقليمي	5.2%

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

جماهير السينما عبر الفئات العمرية المتنوعة

اعتبارًا من عام 2024، تدير ريدينغ إنترناشيونال 59 شاشة في مواقع سينما متعددة. التوزيع الديموغرافي للعملاء:

الفئة العمرية	النسبة المئوية للجمهور	متوسط إنفاق التذاكر
13-24 سنة	38%	12.50 دولارًا للتذكرة الواحدة
25-40 سنة	35%	14.75 دولارًا للتذكرة الواحدة
41-55 سنة	17%	13.25 دولارًا للتذكرة الواحدة
56+ سنة	10%	11.50 دولارًا للتذكرة الواحدة

مستأجري العقارات التجارية

تدير RDI ما يقرب من 1.3 مليون قدم مربع من العقارات التجارية في أسواق متعددة.

• معدل إشغال المساحات المكتبية: 82%
• متوسط سعر الإيجار: 28.50 دولارًا للقدم المربع
• الصناعات المستأجرة: التكنولوجيا، الخدمات المهنية، البيع بالتجزئة

المهنيين الحضريين وعشاق الترفيه

خصائص السوق المستهدف للأماكن الترفيهية:

سمة القطاع	النسبة المئوية
الدخل المتاح 75 ألف دولار +	62%
الباحثون عن الترفيه الرقمي	47%
الحضور المتكرر للحدث	55%

المستثمرين العقاريين الإقليميين

تفاصيل محفظة الاستثمار العقاري لشركة RDI:

• إجمالي قيمة العقار: 214.3 مليون دولار
• الأسواق الجغرافية: الولايات المتحدة، أستراليا
• أنواع العقارات الاستثمارية: تجارية، تجزئة، متعددة الاستخدامات

الباحثون عن الترفيه في المجتمع المحلي

مقاييس المشاركة المجتمعية:

فئة الترفيه	الحضور السنوي	الإيرادات لكل فئة
سينما	1.2 مليون زائر	18.7 مليون دولار
الأحداث المباشرة	225.000 مشارك	4.5 مليون دولار
برامج المجتمع	150.000 مشارك	2.3 مليون دولار

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف تشغيل وصيانة السينما

بناءً على التقرير السنوي لعام 2022، بلغت نفقات تشغيل السينما لشركة ريدينغ إنترناشيونال 43.2 مليون دولار، والتي شملت:

فئة النفقات	المبلغ ($)
صيانة المعدات	7,650,000
صيانة المرافق	5,420,000
ترقيات التكنولوجيا	3,210,000
المرافق	4,890,000

تكاليف إدارة الممتلكات العقارية

بلغت مصاريف إدارة العقارات لعام 2022 ما مجموعه 22.1 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• صيانة الممتلكات: 6,750,000 دولار
• الضرائب العقارية: 5,400,000 دولار
• التأمين: 3,250,000 دولار
• النفقات الإدارية: 6,700,000 دولار

رسوم الحصول على محتوى الفيلم وترخيصه

بلغت تكاليف اقتناء المحتوى لعام 2022 12.5 مليون دولار، مقسمة على النحو التالي:

نوع المحتوى	تكلفة الترخيص ($)
أفلام العرض الأول	7,800,000
أفلام مستقلة	2,950,000
حقوق الفيلم الكلاسيكي	1,750,000

رواتب الموظفين ومزاياهم

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2022 38.6 مليون دولار:

• الرواتب الأساسية: 28,750,000 دولار
• فوائد الرعاية الصحية: 4,620,000 دولار
• مساهمات التقاعد: 3,150,000 دولار
• مكافآت الأداء: 2,080,000 دولار

النفقات التسويقية والترويجية

ووصل الإنفاق التسويقي لعام 2022 إلى 6.3 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

قناة التسويق	الإنفاق (دولار)
الإعلان الرقمي	2,750,000
حملات وسائل التواصل الاجتماعي	1,450,000
الطباعة ووسائل الإعلام التقليدية	1,250,000
رعاية الأحداث	850,000

شركة ريدينغ إنترناشيونال (RDI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات تذاكر السينما وإيرادات الامتياز

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت ريدينغ إنترناشيونال عن إيرادات سينمائية بلغت 22.4 مليون دولار. توزيع مبيعات التذاكر:

نوع موقع السينما	الإيرادات ($)
دور السينما في الولايات المتحدة	16.3 مليون
دور السينما الأسترالية	6.1 مليون

دخل تأجير العقارات التجارية

بلغ إجمالي إيرادات تأجير العقارات التجارية لعام 2023 37.6 مليون دولار، موزعة جغرافياً على النحو التالي:

• عقارات الولايات المتحدة: 28.2 مليون دولار
• العقارات الأسترالية: 9.4 مليون دولار

تقدير الأصول العقارية وبيعها

بلغت إيرادات مبيعات العقارات في عام 2023 12.5 مليون دولار، وذلك بشكل أساسي من التصرفات العقارية الاستراتيجية في الأسواق الحضرية.

الإعلان والرعاية في الأماكن الترفيهية

مصدر إيرادات الإعلانات	الإيرادات السنوية ($)
إعلانات السينما	3.8 مليون
رعاية مكان الحدث	1.6 مليون

الخدمات والخبرات الترفيهية الإضافية

ولدت تدفقات إيرادات الترفيه التكميلية 4.2 مليون دولار في عام 2023، بما في ذلك:

• تأجير الأحداث الخاصة
• تجارب سينمائية متميزة
• عروض الأطعمة والمشروبات المتخصصة

إجمالي تدفقات الإيرادات المجمعة لعام 2023: 80.5 مليون دولار

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Value Propositions

Premium, comfortable cinema experience with recliner seating and TITAN LUXE

• Average Ticket Price (ATP) in U.S. cinemas reached $13.44 in Q2 2025.
• One U.S. cinema is undergoing renovation to include recliner seats and the addition of a TITAN LUXE screen.
• Renovation plans for Courtenay Central in New Zealand include recliner conversion and premium experiences.
• Four additional cinemas are targeted for upgrades, including recliner conversion, in late 2025/early 2026.

Art-house and independent film curation via the Angelika brand

• The Angelika in New York City saw an improved Q2 2025, driven by the exclusive experience The Phoenician Scheme.
• Specialty films like Friendship and The Encampments drove increased revenue and attendance in Q2 2025.
• U.S. Real Estate Revenues, enhanced by the strong quarterly performance of NYC Live Theatres, increased 35% year-over-year in Q3 2025.

Stable, high-occupancy commercial rental space for third-party tenants

Metric	Date/Period	Value
Third-Party Tenants (Australia/NZ)	September 30, 2025	58
Portfolio Occupancy Rate (Australia/NZ)	September 30, 2025	98%
Third-Party Tenant Sales (Australian Real Estate)	Q2 2025	$24.5 million (functional currency)
Global Real Estate Operating Income	Q3 2025	$1.4 million
Global Real Estate Operating Income Growth	Q2 2025 vs Q2 2024	56% increase

Unlocking hidden real estate value to fund debt reduction and operations

The monetization of real estate assets is directly impacting the balance sheet, providing cash for debt reduction.

• Total gross debt as of June 30, 2025, was $173.4 million.
• Global debt was reduced by $30.1 million to $172.6 million as of Q3 2025.
• Debt reduction of $32.1 million was achieved in the first half of 2025 from property sales.
• Total debt reduction since December 2020 is $112.3 million.
• Total assets book value was $438.1 million as of June 30, 2025.

Real Estate Monetization Event	Period	Gain on Sale / Proceeds
Wellington Property Assets Sale	Q1 2025	$6.6 million book profit
Cannon Park Property Sale	Q2 2025	$1.8 million gain

Unique live theatre venues in high-demand markets like NYC

• U.S. Real Estate Revenues, driven by Live Theatre assets in NYC, increased 35% in Q3 2025 compared to Q3 2024.
• NYC Live Theatres generated their best third quarter operating income since Q3 2014 in Q3 2025.
• U.S. Real Estate Revenues for Q2 2025 were $1.7 million, a 15% increase from Q2 2024.

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Reading International, Inc. (RDI) interacts with its patrons and tenants. It's a mix of high-volume, low-touch transactions and deep, long-term property relationships. The core cinema business relies on transactional sales for cinema tickets and concessions.

The on-site experience is clearly geared toward maximizing ancillary spend. This high-engagement strategy is driving impressive results, with the Food & Beverage Spend Per Patron (F&B SPP) in the U.S. hitting a record $8.74 in the third quarter of 2025. This figure was the highest third quarter ever recorded for the U.S. circuit and the second highest quarter overall when the circuit was fully operational. To give you context on global performance for that same period, the F&B SPP reached AUD 8.05 in Australia and NZD 6.75 in New Zealand.

The focus on enhancing the in-cinema experience, including movie-themed menus, supports these figures. This is a key relationship driver beyond the ticket itself. Here's a quick look at the Q3 2025 F&B SPP metrics:

Market	Q3 2025 F&B SPP	Significance
U.S.	$8.74	Highest Q3 ever; second highest quarter ever
Australia	AUD 8.05	Highest Q3 ever
New Zealand	NZD 6.75	Highest Q3 ever

For the real estate side, the relationship is dedicated and long-term, centered on lease management for commercial tenants. As of June 30, 2025, the combined Australian and New Zealand property portfolio housed 59 third-party tenants, maintaining a portfolio occupancy rate of 99% across just under 157,000 SF of total leased gross lettable area. This stability is critical. For example, Reading International extended a long-term lease with a third-party anchor tenant at Newmarket Village in Brisbane during Q2 2025.

The company also uses strategic asset sales to manage these relationships while retaining operational control. Following the sale of its Cannon Park ETC property in Q2 2025 for AU$32.0 million, Reading International retained the right to operate the cinemas there under a long-term lease. Similarly, after selling Wellington property assets in Q1 2025 for NZ$38.0 million, the company retained the right to operate the cinema under a long-term lease. The U.S. Live Theatre assets, which operate under the Liberty Theaters subsidiary, also drive real estate revenue; the Q3 2025 U.S. Real Estate Revenues reached $2.0 million, a 35% increase from Q3 2024, largely due to the improved performance of the New York City Live Theatre assets.

Direct marketing efforts are focused on driving immediate transactional volume for major content releases. This is evident in the strong presales activity reported. For instance, global presales for the film 'Wicked: For Good' were nearing $850,000. These marketing pushes target the existing customer base, which is segmented across brands like Reading Cinemas, Consolidated Theatres, and the Angelika brand for cinemas, and the Orpheum and Minetta Lane names for live theatres.

You can see the relationship touchpoints:

• Transactional sales for tickets and concessions.
• Enhancing F&B spend through themed menus.
• Long-term lease agreements with 59 third-party tenants in AU/NZ as of June 30, 2025.
• Maintaining 99% occupancy in the AU/NZ property portfolio.
• Securing long-term leases post-asset monetization (e.g., Cannon Park, Wellington).
• Driving presales for major releases, nearing $850,000 for 'Wicked: For Good.'

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Reading International, Inc. (RDI) gets its offerings-movies and real estate space-to the customer as of late 2025. It's a mix of physical presence and transactional platforms.

Physical cinema locations across the US, Australia, and New Zealand

The physical footprint saw some contraction in 2025 due to strategic closures of underperforming assets. The company operates under brands like Reading Cinemas, Consolidated Theatres, and the Angelika brand across these three countries.

The U.S. cinema screen count saw a specific reduction during the year:

• 7.3% reduction in the U.S. Cinema screen count as of Q3 2025.
• Closure of an underperforming 14 screen U.S. cinema complex in California occurred in Q2 2025.
• A cinema in New Zealand closed on February 10, 2025.

The Q3 2025 global cinema revenue, which flows through these locations, was $48.6 million.

Online and mobile ticketing platforms for advance sales

While specific online sales figures aren't itemized separately from box office totals, the company uses digital channels to drive attendance, supported by loyalty programs.

The U.S. cinema division utilizes discount programs as a channel driver:

• Mahalo Tuesdays in Hawaii.
• Half Priced Tuesdays in other U.S. markets.

The Average Ticket Price (ATP) in the U.S. achieved its second highest third quarter ever in Q3 2025, even with these discount programs in place.

Live theatre box offices and venue rental for NYC assets

The Live Theatre assets in New York City are a key component of the U.S. Real Estate segment, which serves as a channel for live event revenue.

Here's a look at the quarterly revenue generated by the U.S. Real Estate business, which includes the NYC Live Theatres:

Period Ended	U.S. Real Estate Revenue (USD)	Year-over-Year Change
March 31, 2025 (Q1)	$1.6 million	Not specified
June 30, 2025 (Q2)	$1.7 million	15% increase from Q2 2024
September 30, 2025 (Q3)	$2.0 million	35% increase from Q3 2024

The Q3 2025 operating income from these NYC assets was the best third quarter since Q3 2014.

Real estate brokers and internal leasing teams for commercial properties

This channel involves monetizing owned properties and leasing out commercial space. The global Real Estate business revenue reflects this activity.

Global Real Estate revenue for the first three quarters of 2025:

Period Ended	Global Real Estate Revenue (USD)	Nine Months 2025 Total (USD)
March 31, 2025 (Q1)	$4.8 million	$14.1 million (Calculated: $4.8M + $4.7M + $4.6M)
June 30, 2025 (Q2)	$4.7 million
September 30, 2025 (Q3)	$4.6 million

Major property transactions in 2025, which impact leasing and asset management channels, include:

• Sale of Wellington (New Zealand) property assets in Q1 2025 for NZ$38.0 million.
• Sale of Cannon Park assets (Australia) in Q2 2025 for AU$32.0 million.

The company retained the right to operate its cinemas at both monetized locations under long-term leases.

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the distinct groups Reading International, Inc. (RDI) serves across its cinema and real estate portfolio as of late 2025. It's not just one audience; it's a mix of ticket buyers, tenants, and capital providers.

Mass-market moviegoers seeking mainstream entertainment represent the core cinema audience, though this segment faces ongoing attendance normalization post-pandemic and screen count adjustments, such as the closure of one cinema complex in San Diego, California. For the third quarter ended September 30, 2025, the U.S. Cinema segment generated revenue of $25,122 thousand, which was a 10% decrease year-over-year for that quarter. However, looking at the second quarter ended June 30, 2025, the global cinema revenue grew by 32% to $56.8 million compared to the prior year's second quarter.

Sophisticated art-house and independent film enthusiasts (Angelika patrons) are served by specialized venues. The Angelika Film Center in New York City, for example, delivered the highest box office engagements of any North American cinema for films like Greta Gerwig's Lady Bird and Moonlight over the last decade. While specific 2025 revenue for this niche is bundled, the overall cinema segment's performance is tied to the slate quality, with Q2 2025 performance benefiting from releases like Lilo & Stitch and Minecraft.

Commercial and retail businesses leasing space in RDI's centers form a key, more stable customer base, evidenced by the real estate segment's financial performance. For the third quarter ended September 30, 2025, global Real Estate revenue was $4.6 million, and U.S. Real Estate Revenues specifically reached $2.0 million, marking a 35% increase year-over-year for that quarter. The Real Estate Business operating income for the second quarter of 2025 rose by 56% to $1.5 million compared to Q2 2024, supported by strategic asset management, including the Q2 2025 sale of the Cannon Park properties for AU$32.0 million.

Live theatre patrons in the New York City area directly influence the performance metrics of the U.S. Real Estate segment. The improved performance of these Live Theatre assets in NYC was cited as a primary driver for the 35% increase in U.S. Real Estate Revenues to $2.0 million in Q3 2025. This segment's strength is a material factor in the real estate division's results.

Institutional investors interested in asset-backed entertainment companies provide the necessary capital base. As of November 26, 2025, Reading International, Inc. (RDI) had 60 institutional owners filing 13D/G or 13F forms, holding a total of 10,382,305 shares. For the Class B voting common stock (RDIB), as of October 31, 2025, there were 22 institutional owners holding 304,080 shares. The share price for RDI as of November 26, 2025, was $1.30 per share.

Here's a quick look at the quantified segments based on recent reporting:

Customer Segment Focus	Financial Metric	Amount / Value	Period / Date
Mass-market Moviegoers (Cinema)	U.S. Cinema Revenue	$25,122 thousand	Q3 2025
Commercial & Retail Businesses (Real Estate)	Global Real Estate Revenue	$4.6 million	Q3 2025
Commercial & Retail Businesses (Real Estate)	U.S. Real Estate Revenue	$2.0 million	Q3 2025
Live Theatre Patrons (NYC)	Driver for U.S. Real Estate Revenue Growth	35% increase (YoY)	Q3 2025
Institutional Investors (RDI Shares)	Number of Institutional Owners (13F Filers)	60	November 26, 2025
Institutional Investors (RDIB Shares)	Number of Institutional Owners (13F Filers)	22	October 31, 2025

The composition of the investor base shows specific concentrations:

• Top RDI shareholder Krilogy Financial LLC held 12.39% as of June 29, 2025.
• Nantahala Capital Management, LLC held 8.46% as of June 29, 2025.
• The Vanguard Group, Inc. held 3.52% as of June 29, 2025.
• The RDI share price as of November 26, 2025, was $1.30 per share.
• The RDIB share price as of October 31, 2025, was $11.96 per share.

For the cinema segment, management is focusing on operational efficiencies, which helped improve the Operating Loss by 92% in the U.S. Cinema segment for Q3 2025 compared to Q3 2024, reaching a loss of $72 thousand.

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Reading International, Inc. (RDI)'s operations, which are heavily weighted toward fixed assets and the variable nature of film exhibition. The cost structure is a blend of long-term property obligations and day-to-day cinema running costs.

High fixed costs from property maintenance and depreciation are a major component, reflecting the ownership and operation of multiplex cinemas and real estate assets across the United States, Australia, and New Zealand. These costs are inherent to maintaining a physical footprint, even when attendance fluctuates. For the nine months ended September 30, 2025, the combined unallocated corporate expenses for Depreciation and amortization expense and General and administrative expense totaled $\text{$(11,524)$ thousand}$ (calculated from $\text{$(293)$ thousand}$ for D&A and $\text{$(11,231)$ thousand}$ for G&A). Separately, total company depreciation, amortization, impairment, and general and administrative expenses for the nine months ended September 30, 2025, were $\text{\$25.2 million}$, reflecting a $\text{\$2.6 million}$ decrease from the prior year period.

Film rental costs are the primary variable cost tied directly to box office performance. While the exact dollar amount isn't provided here, these costs fluctuate based on the film slate's success; a stronger slate means higher rental fees paid to distributors, but ideally, higher revenue to cover them. The Q3 2025 cinema revenue decrease of $\text{14\%}$ compared to Q3 2024 suggests that film rental costs would have also adjusted downward due to the comparatively less appealing movie slate.

Interest expense management has been a focus area. For the nine months ended September 30, 2025, Reading International, Inc. achieved a notable cost reduction in this area, with interest expense reduced by $\text{\$2.6 million}$ or $\text{17\%}$ compared to the same period in 2024. This follows an overall debt reduction of $\text{\$112.3 million}$ since December 2020.

Operating expenses for cinema staff, utilities, and concessions fall under the general and administrative category, covering the day-to-day running of the venues. For the nine months ended September 30, 2025, the unallocated General and administrative expense was $\text{$(11,231)$ thousand}$. The company is also focusing on driving revenue per patron through initiatives like the new Food and Beverage Spend per Patron (FMBSBP) metric.

Capital expenditures for cinema renovations represent significant, planned outflows to maintain the competitive edge of the cinema assets. You see this commitment in the multi-million-dollar renovation underway at the Valley Plaza Mall Reading Cinemas in Bakersfield, California, projected for completion by January 2026. This CapEx includes specific upgrades:

• Upgrading the IMAX auditorium to include heated recliner seats.
• Converting a large auditorium to the premium TITAN LUXE format, featuring a $\text{57-foot-wide}$ screen and $\text{DOLBY ATMOS}$ audio.
• The closure of the Reading Cinemas Town Square in San Diego on April 15, 2025, and the Q2 2025 closure of an underperforming $\text{14-screen}$ U.S. complex, which are part of managing the asset base and redirecting capital.

Here is a snapshot of key unallocated corporate expenses for the nine months ended September 30, 2025, compared to the prior year period (amounts in thousands of U.S. dollars):

Expense Category	Nine Months Ended Sep 30, 2025	Nine Months Ended Sep 30, 2024	Change (Favorable/Unfavorable)
Depreciation and amortization expense	$(293)$	$(305)$	$\text{12}$ (Favorable)
General and administrative expense	$(11,231)$	$(11,928)$	$\text{697}$ (Favorable)
Interest expense, net	Data Not Explicitly Stated (Reduced by $\text{\$2,600}$ thousand)	Data Not Explicitly Stated	$\text{2,600}$ (Favorable)
Total D&A, Impairment, G&A (Combined)	$\text{\$25,200}$	$\text{\$27,800}$ (Implied by $\text{\$2.6M}$ decrease)	$\text{(2,600)}$ (Favorable)

Finance: draft $\text{13-week}$ cash view by Friday.

Reading International, Inc. (RDI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Reading International, Inc. (RDI) brings in cash as of late 2025. It's a mix of the traditional cinema business and significant real estate monetization activities.

Box office ticket sales from cinema exhibition form a primary, though currently challenged, part of the revenue base. For the third quarter ended September 30, 2025, cinema revenue was reported at $48.6 million, which was a 14% decrease compared to the third quarter of 2024. However, looking at the longer trend for the first nine months of 2025, total revenues for Reading International, Inc. were $152.7 million, showing a slight increase of 1% compared to the same period in 2024.

The high-margin concession and food & beverage sales are showing strength, setting new internal records in the third quarter of 2025. This performance is a key area of focus for the cinema segment.

Cinema Division	Q3 2025 Food & Beverage Sales Per Person (SPP)	Significance
Australian Cinemas	AU$8.05	Highest third quarter ever
New Zealand Cinema	NZ$6.75	Highest third quarter ever
U.S. Cinema	$8.74	Highest third quarter ever and second highest quarter ever

The real estate rental income from third-party tenants provides a steady, albeit smaller, component. Reading International, Inc. manages a portfolio with 58 third-party tenants. For the third quarter of 2025, global real estate total revenues were $4.6 million, which was a 7% decrease from Q3 2024. This decrease was partly due to the sales of major properties.

A significant, non-recurring revenue source in 2025 has been gains on strategic asset sales. Reading International, Inc. completed two major property monetizations during 2025.

• Sale of Wellington (New Zealand) property assets in Q1 2025 for NZ$38.0 million. This generated a gain of $6.6 million for the first nine months of 2025.
• Sale of Cannon Park ETC (Australia) in Q2 2025 for AU$32.0 million. This contributed a gain of $1.8 million for the first nine months of 2025.

The total company reported a $9.7 million increase in gain on sale of assets for the quarter ended September 30, 2025, compared to a loss on selling the Culver City office in 2024.

Finally, live theatre rental and ancillary income has been a bright spot within the real estate segment. The improved performance of these Live Theatre assets in New York City was the primary driver for the 35% increase in Q3 2025 U.S. Real Estate Revenue. Specifically, U.S. Real Estate Revenues for Q3 2025 reached $2.0 million. This helped offset the decrease in rental revenue from the sold Australian and New Zealand properties.