TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد علاجات السرطان سريع التطور، تبرز شركة TransCode Therapeutics (RNAZ) كمبتكر رائد، حيث تستخدم القوة التحويلية لتدخل الحمض النووي الريبي (RNA) لإحداث ثورة في الطب الدقيق. ومن خلال الاستفادة من منصة متطورة تستهدف آليات جزيئية محددة، تستعد شركة التكنولوجيا الحيوية المتطورة هذه لإعادة تعريف نماذج علاج السرطان، مما يوفر الأمل في تدخلات علاجية أكثر فعالية وأقل سمية. يمزج نموذج أعمالهم الفريد بين الابتكار العلمي والشراكات الإستراتيجية والنهج الذي يركز على الليزر لتطوير علاجات السرطان الشخصية التي يمكن أن تغير حياة المرضى الذين يواجهون حالات سرطانية صعبة.

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مؤسسات البحث الأكاديمي

أنشأت TransCode Therapeutics شراكات تعاونية مع المؤسسات الأكاديمية التالية:

مؤسسة	التركيز على البحوث	حالة التعاون
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)	تطوير منصة علاجية RNA	شراكة نشطة
كلية الطب بجامعة هارفارد	أبحاث الأورام قبل السريرية	التعاون البحثي المستمر

المتعاونون الصيدلانيون

تفاصيل التعاون الصيدلاني الحالي:

• بريستول مايرز سكويب - دعم التجارب السريرية لعلاجات السرطان النقيلي
• ميرك & شركة - تقييم تكنولوجيا توصيل الحمض النووي الريبي (RNA).

منظمات البحوث التعاقدية

تشمل شراكات CRO الخاصة بشركة TransCode ما يلي:

اسم كرو	الخدمات المقدمة	قيمة العقد
IQVIA	الاختبارات قبل السريرية وإدارة التجارب السريرية	2.3 مليون دولار (2023)
شركة باركسيل الدولية	تصميم التجارب السريرية والدعم التنظيمي	1.7 مليون دولار (2023)

شركاء الاستثمار في التكنولوجيا الحيوية

رأس المال الاستثماري والشراكات الاستثمارية الحالية:

• Atlas Venture - استثمار بقيمة 5.2 مليون دولار في عام 2023
• صندوق لونجوود – استثمار استراتيجي بقيمة 4.8 مليون دولار
• إدارة ديرفيلد – التزام تمويلي بقيمة 3.6 مليون دولار

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

البحث والتطوير العلاجي القائم على الحمض النووي الريبي (RNA).

تركز TransCode Therapeutics على تطوير علاجات تداخل الحمض النووي الريبي (RNAi) التي تستهدف السرطان النقيلي. تركز منصة الأبحاث الأساسية للشركة على تطوير تقنيات علاجية جديدة للحمض النووي الريبوزي (RNA).

منطقة البحث	الوضع الحالي	الاستثمار
علاجات السرطان النقيلي RNAi	مرحلة ما قبل السريرية	4.2 مليون دولار (نفقات البحث والتطوير لعام 2023)
تطوير المرشح الرئيسي	سلسلة تي سي تي 200	1.8 مليون دولار (تمويل برنامج محدد)

تصميم وتحسين تقنيات RNAi

تقوم TransCode بتطوير تقنيات تداخل RNA خاصة بها مع آليات توصيل متخصصة.

• منصة تسليم الجسيمات الدهنية النانوية (LNP).
• التصميم العلاجي للحمض النووي الريبي (RNA) الذي يستهدف الورم
• استراتيجيات الاستهداف الجزيئي الدقيقة

إدارة التجارب ما قبل السريرية والسريرية

تدير الشركة برامج تطوير سريرية معقدة من خلال شراكات بحثية استراتيجية.

المرحلة التجريبية	عدد التجارب النشطة	التكلفة المقدرة
ما قبل السريرية	2 برامج	3.5 مليون دولار
IND- الدراسات التمكينية	1 برنامج	2.1 مليون دولار

حماية الملكية الفكرية

تعمل TransCode بنشاط على تطوير وحماية ابتكاراتها التكنولوجية من خلال استراتيجيات براءات الاختراع الشاملة.

• 7 براءات اختراع صادرة
• 12 طلب براءة اختراع معلق
• محفظة براءات الاختراع التي تغطي تقنيات توصيل RNAi

جمع التبرعات وعلاقات المستثمرين

وتحافظ الشركة على جهود نشطة لجمع التبرعات لدعم مبادرات البحث والتطوير.

مصدر التمويل	المبلغ المرفوع	سنة
الطرح العام	12.5 مليون دولار	2023
التنسيب الخاص	6.3 مليون دولار	2023

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنية منصة تداخل الحمض النووي الريبوزي (RNA) الخاصة

تستخدم TransCode Therapeutics منصة متخصصة لتدخل الحمض النووي الريبوزي (RNAi) تركز على علاج الأورام والأمراض النادرة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تطورت الشركة 3 المرشحين العلاجية الأولية.

منصة التكنولوجيا	تفاصيل محددة
نوع تقنية رني	النهج العلاجي القائم على سيرنا
مرحلة التطوير الحالية	ما قبل السريرية إلى المرحلة 1/2 من التجارب السريرية
مجالات التركيز العلاجية	الأورام والأمراض النادرة

الكفاءات العلمية والبحثية المتخصصة

تحتفظ TransCode بفريق بحث مركّز يتمتع بخبرة متخصصة في علاجات الحمض النووي الريبي (RNA).

• إجمالي طاقم البحث: 12-15 كادرًا علميًا
• الباحثون على مستوى الدكتوراه: 8 أعضاء في الفريق
• متوسط الخبرة البحثية: 12-15 سنة في علاجات الحمض النووي الريبوزي (RNA).

محفظة الملكية الفكرية

تمثل الملكية الفكرية لشركة TransCode مورداً رئيسياً بالغ الأهمية للموقع الاستراتيجي للشركة.

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول
طلبات براءات الاختراع	7 عائلات براءات نشطة
براءات الاختراع الصادرة	3 براءات الاختراع الممنوحة
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة، أوروبا، الصين

البنية التحتية للمختبرات والأبحاث

تحتفظ TransCode بمرافق بحثية متخصصة تركز على التطوير العلاجي للحمض النووي الريبوزي (RNA).

• إجمالي مساحة البحث: حوالي 3500 قدم مربع
• معدات البحث المتقدمة: 1.2 مليون دولار في الأجهزة المتخصصة
• مختبرات زراعة الخلايا والبيولوجيا الجزيئية: مجهزة بالكامل

التمويل الاستراتيجي واحتياطيات رأس المال

تعد الموارد المالية أمرًا بالغ الأهمية لجهود البحث والتطوير المستمرة التي تقوم بها TransCode.

المقياس المالي	المبلغ (اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023)
النقد والنقد المعادل	6.4 مليون دولار
إجمالي التمويل الذي تم جمعه	15.7 مليون دولار
نفقات البحث والتطوير	4.2 مليون دولار سنويا

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الأساليب العلاجية المبتكرة القائمة على الحمض النووي الريبي (RNA) لعلاج السرطان

تركز TransCode Therapeutics على تطوير علاجات قائمة على الحمض النووي الريبي (RNA) تستهدف علاج السرطان على وجه التحديد. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، يُظهر المرشح الرئيسي للشركة، Trans-TU، إمكانات في معالجة أنواع السرطان الصعبة.

منصة علاجية	الخصائص الرئيسية	مرحلة التطوير
تدخل الحمض النووي الريبي (RNAi)	استهداف جزيئي دقيق	ما قبل السريرية / المرحلة 1
منصة Trans-TU	إسكات الجينات الخاصة بالسرطان	التجارب السريرية

الطب الدقيق يستهدف آليات جزيئية محددة

يتضمن نهج الشركة استهداف مسارات جزيئية محددة في الخلايا السرطانية باستخدام تقنية الحمض النووي الريبوزي (RNA).

• استهداف دقة الآلية الجزيئية
• قدرات إسكات الجينات
• إمكانية تقليل التأثيرات غير المستهدفة

إمكانية التوصل إلى علاجات أكثر فعالية وأقل سمية للسرطان

تشير أبحاث TransCode إلى التحسينات المحتملة في فعالية علاج السرطان وتقليل الآثار الجانبية مقارنة بالعلاجات التقليدية.

الميزة العلاجية	التحسين المحتمل
خصوصية العلاج	تحسين الاستهداف بنسبة تصل إلى 70%
الحد من السمية	يقدر بنسبة 50٪ أقل سمية جهازية

منصة تكنولوجية متقدمة ذات تطبيقات علاجية واسعة النطاق

تمتد منصة TransCode التكنولوجية إلى ما هو أبعد من علم الأورام، مع تطبيقات محتملة في مجالات مرضية متعددة.

• التركيز الأساسي على الأورام
• التوسع المحتمل للاضطرابات الوراثية
• القدرة على التكيف مع تكنولوجيا توصيل الحمض النووي الريبي (RNA).

استراتيجيات العلاج الشخصية لتحدي أنواع السرطان

يتيح نهج الشركة استراتيجيات علاجية مخصصة لأنواع السرطان المعقدة مع خيارات علاجية محدودة موجودة.

نوع السرطان	الإمكانات العلاجية
السرطان النقيلي	التدخل الجزيئي المستهدف
السرطانات المقاومة للأدوية	آلية العلاج البديلة

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة مع مجتمع البحوث الطبية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ TransCode Therapeutics بقنوات اتصال مباشرة مع الباحثين الطبيين من خلال:

قناة الاتصال	مقاييس المشاركة
مراسلات البريد الإلكتروني	157 جهة اتصال بحثية نشطة
الاجتماعات البحثية الافتراضية	42 مناقشة بحثية ربع سنوية
منصات الشبكات المهنية	326 من المتخصصين في الأبحاث المتصلة

المؤتمر العلمي والمشاركة في فعاليات الصناعة

تشارك TransCode Therapeutics بنشاط في أحداث الصناعة باستخدام إحصائيات المشاركة التالية:

• حضور 8 مؤتمرات علمية كبرى في عام 2024
• تم تقديم 23 عرضًا بحثيًا
• يقدر بـ 412 تفاعلًا مباشرًا مع المتعاونين البحثيين المحتملين

التواصل الشفاف حول التقدم البحثي

منصة الاتصالات	تردد التقارير	الوصول إلى الجمهور
تحديثات البحوث الفصلية	4 مرات في السنة	1,247 مشترك
العروض التقديمية للمستثمرين	2 مرات في السنة	ما يقرب من 876 أصحاب المصلحة

منصات التواصل مع المستثمرين وأصحاب المصلحة

تحافظ TransCode Therapeutics على علاقات شاملة مع المستثمرين من خلال:

• ندوات عبر الإنترنت حول الأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• موقع مخصص لعلاقات المستثمرين

الشراكات البحثية التعاونية

نوع الشراكة	عدد الشراكات النشطة	مجالات التركيز البحثية
المؤسسات الأكاديمية	7 التعاون النشط	أبحاث العلاج بالحمض النووي الريبوزي
مراكز البحوث الصيدلانية	3 شراكات استراتيجية	مبادرات تطوير الأدوية

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: القنوات

المنشورات العلمية والمجلات التي يراجعها النظراء

قامت شركة TransCode Therapeutics بنشر أبحاث في المجلات التالية:

اسم المجلة	سنة النشر	عدد المنشورات
العلاج الجزيئي	2023	2
التكنولوجيا الحيوية الطبيعية	2022	1

التكنولوجيا الحيوية والمؤتمرات الطبية

تفاصيل المشاركة في المؤتمر:

اسم المؤتمر	الموقع	سنة
الجمعية الأمريكية لأبحاث السرطان	سان دييغو، كاليفورنيا	2023
الاجتماع السنوي ASCO	شيكاغو، إلينوي	2023

التواصل المباشر مع الشركاء الصيدلانيين المحتملين

قنوات التواصل الخاصة بالشراكة:

• اتصالات البريد الإلكتروني المباشرة
• فعاليات التواصل الخاصة بصناعة الأدوية
• اجتماعات فردية مع الشركاء الصيدلانيين المحتملين

مواقع علاقات المستثمرين والمنصات المالية

منصات التواصل مع المستثمرين عبر الإنترنت:

منصة	موقع الكتروني	مقاييس مشاركة المستثمرين
موقع الشركة	www.transcodetherapeutics.com	12.500 زائر شهريًا فريدًا
صفحة علاقات المستثمرين في ناسداك	nasdaq.com/market-activity/stocks/rnaz	8,200 مشاهدة ربع سنوية للصفحة

قنوات التقديم التنظيمية

تفاصيل التقديم التنظيمي:

• بوابة التقديمات الإلكترونية لإدارة الغذاء والدواء
• التواصل المباشر مع أقسام المراجعة لدى إدارة الغذاء والدواء
• التقديمات الإلكترونية لـ IND (الأدوية الاستقصائية الجديدة).

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مؤسسات أبحاث الأورام

حجم السوق: تبلغ قيمة سوق أبحاث الأورام العالمية 23.4 مليار دولار في عام 2023.

نوع المؤسسة	الفائدة المحتملة	ميزانية البحث السنوية
مراكز البحوث الأكاديمية	المنصات العلاجية RNA	5.2 مليون دولار في المتوسط
معاهد أبحاث السرطان	تقنيات علاج السرطان الجديدة	8.7 مليون دولار في المتوسط

شركات الأدوية

السوق المستهدف: قطاع تطوير أدوية الأورام الدقيقة.

• أفضل 20 شركة أدوية على مستوى العالم مع أقسام أبحاث الأورام
• الإنفاق السنوي على البحث والتطوير في مجال علاج الأورام: 15.3 مليار دولار
• الاهتمام المحتمل بالمنصات العلاجية القائمة على الحمض النووي الريبي (RNA).

مراكز علاج السرطان

مشهد السوق: 1753 مركزًا مخصصًا لعلاج السرطان في الولايات المتحدة.

نوع المركز	عدد المراكز	حجم المرضى السنوي
مراكز السرطان الشاملة	51	أكثر من 250.000 مريض
مراكز السرطان المجتمعية	1,500+	1.8 مليون مريض

مستثمرو التكنولوجيا الحيوية

المشهد الاستثماري: يجذب قطاع التكنولوجيا الحيوية للأورام رؤوس أموال كبيرة.

• استثمار رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية لعلاج الأورام: 6.4 مليار دولار في عام 2023
• متوسط حجم الصفقة: 47.2 مليون دولار
• شركات العلاج بالـ RNA تحصل على 22% من الاستثمارات المتخصصة

مختبرات البحوث الأكاديمية

النظام البيئي البحثي: 4500 معمل بحث أكاديمي يركز على أبحاث السرطان.

نوع المختبر	عدد المعامل	تمويل البحوث السنوية
مختبرات الأورام الجزيئية	1,200	3.6 مليون دولار في المتوسط
مختبرات علاجات RNA	350	2.9 مليون دولار في المتوسط

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2023، أعلنت شركة TransCode Therapeutics عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 5.92 مليون دولار أمريكي.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	النسبة المئوية لإجمالي النفقات
2023	5.92 مليون دولار	62.3%
2022	4.67 مليون دولار	58.9%

تكاليف إدارة التجارب السريرية

وبلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية للشركة في عام 2023 حوالي 3.45 مليون دولار.

• المرحلة الأولى من التجارب السريرية: 1.2 مليون دولار
• التجارب السريرية للمرحلة الثانية: 2.25 مليون دولار

حماية الملكية الفكرية

بلغت النفقات السنوية المتعلقة بالملكية الفكرية وبراءات الاختراع لعام 2023 387 ألف دولار.

فئة نفقات IP	التكلفة
إيداع براءات الاختراع	$215,000
صيانة براءات الاختراع	$172,000

النفقات التشغيلية والإدارية

وبلغ إجمالي النفقات التشغيلية لعام 2023 2.18 مليون دولار.

• رواتب الموظفين: 1.45 مليون دولار
• البنية التحتية المكتبية: 420.000 دولار
• الشؤون القانونية والامتثال: 310.000 دولار

صيانة منصة التكنولوجيا

بلغت تكاليف البنية التحتية التكنولوجية والصيانة لعام 2023 672 ألف دولار.

فئة نفقات التكنولوجيا	التكلفة
تراخيص البرامج	$276,000
البنية التحتية السحابية	$224,000
دعم تكنولوجيا المعلومات	$172,000

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات الترخيص المستقبلية المحتملة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، لم تعلن شركة TransCode Therapeutics بعد عن أي اتفاقيات ترخيص نشطة. تظل إيرادات الترخيص المحتملة للشركة مضاربة.

الشراكات الدوائية الاستراتيجية

شريك	حالة الشراكة	القيمة المحتملة
لا توجد شراكات استراتيجية مؤكدة حتى عام 2024	لا يوجد	$0

المنح البحثية والتمويل الحكومي

تظهر البيانات المالية من أحدث ملفات 10-K للشركة:

• إجمالي تمويل المنح البحثية في عام 2023: 1,245,000 دولار
• فرص المنح المحتملة للمعاهد الوطنية للصحة (NIH): في انتظار التقييم

جولات تمويل الأسهم والاستثمار

نوع التمويل	المبلغ المرفوع	التاريخ
طرح الأسهم المشتركة	$3,450,000	ديسمبر 2023
التنسيب الخاص	$2,100,000	سبتمبر 2023

مبيعات المنتجات العلاجية المستقبلية المحتملة

لا يزال خط إنتاج المنتجات الحالي في مرحلة ما قبل البيع التجاري مع عدم وجود مبيعات منتجة علاجية محققة اعتبارًا من عام 2024.

إجمالي الإيرادات المتوقعة لعام 2024: حوالي 4,695,000 دولار

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) believes its assets matter in the oncology space. The value proposition centers on solving the long-standing delivery problem for RNA therapeutics while targeting a critical driver of cancer spread.

First-in-class RNA therapy (TTX-MC138) targeting microRNA-10b, a master regulator of metastasis.

The lead candidate, TTX-MC138, is designed to inhibit microRNA-10b (miR-10b), which is believed to be critical to metastatic cell viability. Preclinical work showed that inhibiting this target led to durable regression of established metastases in murine models of metastatic breast cancer and pancreatic cancer. The scientific rationale is strong, as miR-10b has shown broad applicability across over 18+ cancer types. Furthermore, the Phase 0 trial demonstrated potent target engagement, showing a 66% reduction in the molecular target in a patient's blood just 24 hours after a microdose of a radiolabeled version. This early signal supports the potential for a broad therapeutic window.

Potential to treat multiple aggressive metastatic solid tumors (e.g., breast, pancreatic, ovarian).

TransCode Therapeutics, Inc. is positioning TTX-MC138 to address several high-need indications where metastasis is the primary cause of death. The target, miR-10b, is implicated in cancers including breast, pancreatic, ovarian, and colon cancer, as well as glioblastomas. For metastatic breast cancer specifically, TTX-MC138 is hormone receptor independent, meaning it has the potential to treat patients regardless of their ER/PR/HER2 status combinations. The Phase 1a trial, which completed enrollment, involved 16 patients with various metastatic solid cancers. Preliminary data from that trial showed that 44% (or 7 out of 16 patients) achieved stable disease lasting 4 months or longer, with a median treatment duration of four months (range of two to 12 months).

Here's a quick look at the key Phase 1a data points as of the October 2025 presentation:

Metric	Data Point	Context
Patients Treated	16	Total subjects in Phase 1a trial.
Total Doses Administered	77	Total doses given across all cohorts.
Stable Disease (>= 4 months)	44% (7 of 16 patients)	Preliminary RECIST data point.
Median Treatment Duration	4 months	Range observed was 2 to 12 months.
Safety Endpoint	Achieved	No significant treatment-related safety events or dose-limiting toxicities.

Novel delivery solution that overcomes the historical challenge of RNA therapeutics.

The core technological value is the proprietary TTX nanoparticle delivery platform. This platform is specifically engineered to overcome the decades-long challenge of delivering oligonucleotides (synthetic RNA) to cancer cells effectively. The platform's ability to achieve delivery was suggested by the Phase 0 trial, which showed evidence of the radiolabeled drug reaching metastatic lesions. This delivery mechanism is highly tunable to pre-designed specifications, allowing for targeted delivery to tumors overexpressing miR-10b, which helps minimize off-target effects.

Expanded pipeline now includes a late-stage immuno-oncology vaccine (sevi-protimut-L).

TransCode Therapeutics, Inc. significantly expanded its pipeline in October 2025 with the acquisition of Polynoma LLC, concurrent with a $25 Million strategic financing from a subsidiary of CK Life Sciences. This move brings in seviprotimut-L, a novel polyvalent shed antigen vaccine for the adjuvant treatment of melanoma. This asset is considered late-stage, having already been safely administered in more than 1,000 patients. The financing, which implies a combined fully diluted equity value of approximately $165 million for the combined entity, is earmarked primarily to advance TTX-MC138 into a Phase 2 clinical trial. The company reported zero revenue for the trailing twelve months ending September 30, 2025, and a cash position of $2.8 million as of that date, making the $25 million financing critical for near-term pipeline advancement.

The value propositions can be summarized by the pipeline status and recent financial backing:

• TTX-MC138: Phase 1a completed; Recommended Phase 2 Dose established.
• seviprotimut-L: Phase 3-ready vaccine for melanoma adjuvant use.
• Financing Secured: $25 Million equity investment received in October 2025.
• Pipeline Focus: Advancing TTX-MC138 into a Phase 2 trial.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship strategy for TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) centers on deep scientific validation and transparent capital market communication, reflecting its clinical-stage biopharma status.

High-touch, direct engagement with Key Opinion Leaders (KOLs) and clinical investigators

Engagement is driven by active clinical trial participation and strategic scientific advisory appointments. The Phase 1a study for TTX-MC138 involved treating a total of 16 patients across four escalating dose levels. As of the October 14, 2025, data release, three patients remained on trial, with a median treatment duration of 4 months, ranging from 2 to 12 months. This direct data generation forms the core of investigator relationships. Furthermore, the Company bolstered its scientific guidance by appointing Dr. Phillip D. Zamore, an RNA pioneer, to the Science Advisory Board on May 28, 2025. This high-touch approach is necessary for advancing novel RNA therapeutics.

Key clinical engagement metrics include:

• 16 patients treated in Phase 1a study.
• 4 escalating dose levels tested.
• 3 patients remaining on study as of October 2025.
• Median treatment duration of 4 months.

The direct engagement is further detailed by the clinical trial progress:

Metric	Value	Date Context
Patients with apparent stable disease (RECIST)	44% (or 7 out of 16)	October 2025
Maximum Treatment Duration Observed	12 months	October 2025
Total Doses Administered (TTX-MC138)	77	October 2025

Dedicated investor relations for capital markets and shareholder confidence

Investor relations activities are focused on maintaining liquidity and communicating significant corporate milestones, especially following major financing and M&A events. The Q3 2025 earnings call was held on November 13, 2025, with notice sent to all shareholders of record as of 07/11/2025. A significant event bolstering confidence was the October 8, 2025, announcement of the acquisition of Polynoma and a concurrent $25 Million strategic financing from a subsidiary of CK Life Sciences. This financing structure involves preferred stock, with CK Life Sciences expected to hold approximately 90.7% upon full conversion, which is anticipated within 6 to 9 months. The stock traded recently around $8.64, with a 52-Week Range of $6.15 - $468.44, and a Market Cap of $8.2M as of late 2025 data points.

Investor Relations Data Snapshot (Late 2025):

• Market Capitalization: $8.2M.
• Recent Stock Price: $8.64 (or $9.05).
• Financing Secured: $25 Million.
• Expected Shareholder Stake (CK Life Sciences post-conversion): 90.7%.

Scientific and medical community outreach via conference presentations (e.g., ESMO)

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) actively presents its clinical data to the scientific community to validate its platform. The Company presented preliminary data from its completed Phase 1a study with TTX-MC138 at the ESMO Congress in Berlin, Germany, on October 14, 2025. This presentation confirmed the achievement of the primary safety endpoint. Looking ahead, the Company is scheduled to engage the community at the San Antonio Breast Cancer Symposium between Tuesday, December 9, 2025, and Friday, December 12, 2025. These presentations are critical touchpoints for KOLs and potential future clinical partners.

Key Outreach Events:

Event	Date	Data Presented
ESMO Congress	October 14, 2025	Phase 1a TTX-MC138 Preliminary Data
San Antonio Breast Cancer Symposium	December 9-12, 2025	Upcoming Presentation

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how TransCode Therapeutics, Inc. gets its science and its equity story out to the world as of late 2025. The channels here are less about direct product sales right now and more about clinical validation and capital markets access, which is typical for a clinical-stage biotech.

Clinical trial sites and specialized oncology centers for drug administration.

The primary channel for drug administration is through active clinical trial sites. TransCode Therapeutics, Inc. announced the completion of its Phase 1a study for TTX-MC138 on October 14, 2025, which involved patients with metastatic disease. The trial successfully met its primary safety endpoint and defined a Recommended Phase 2 Dose (RP2D). The Phase 1a trial enrolled 13 patients across four dose levels, ranging from 0.8-4.8 mg/kg. Furthermore, the company is now positioned to advance TTX-MC138 into a Phase 2a clinical trial. While the initial Phase 1 trial had two clinical trial sites activated as of August 2024, the expansion into Phase 2a will necessitate an increase in the number of specialized oncology centers used for drug administration and patient monitoring.

Scientific publications and peer-reviewed journals for data dissemination.

Disseminating clinical and preclinical data through scientific channels is critical for validation. TransCode Therapeutics, Inc. presented preliminary data from the completed Phase 1a study at the ESMO conference on October 14, 2025. The company explicitly stated that a final clinical study report, scientific presentations, and publications are planned following this data release. Historically, the company's science has been supported by publications in journals such as J Biomed Nanotechnol. in 2014 and Pharm Res. in 2012. This channel builds credibility for the TTX delivery platform.

Direct sales force (future state) targeting specialty oncology hospitals.

A dedicated direct sales force targeting specialty oncology hospitals is a future state channel, as TransCode Therapeutics, Inc. is pre-commercialization. The immediate focus is on advancing the pipeline, which was recently bolstered by a $25 million strategic financing from a CK Life Sciences subsidiary in October 2025, with proceeds intended to primarily advance TTX-MC138 into a Phase 2 trial. The acquisition of Polynoma also added a Phase 3-ready asset, seviprotimut-L, which will eventually require a commercial channel strategy.

NASDAQ Capital Market for public equity financing.

The NASDAQ Capital Market serves as a vital channel for TransCode Therapeutics, Inc. to secure necessary capital for its operations and clinical development. As of December 3, 2025, the share price was $8.38 / share, with a market capitalization of $7.01 MM. The company has actively used this channel for funding rounds, including a $10.05 million registered direct offering in March 2025 and a $7.19 million equity raise in January 2025. The average one-year price target analysts set for RNAZ as of late 2025 was $10.20.

Here are some key financial and market metrics relevant to the company's standing as of late 2025:

Metric	Value (Late 2025)	Date/Period
Q3 2025 Net Loss	USD 4.86 million	Quarter Ended Sep 30, 2025
Nine Months 2025 Net Loss	USD 21.22 million	Nine Months Ended Sep 30, 2025
Trailing 12-Month EPS	-$27.24	Ending Sep 30, 2025
Stock Price (Close/Last)	$8.38 / share	December 3, 2025
Market Capitalization	$7.01 MM	December 3, 2025
52-Week Stock Price High	$20.99	As of Dec 3, 2025

The clinical progress itself acts as a channel to attract strategic partners. The successful completion of the Phase 1a trial, where 7 out of 16 patients showed apparent stable disease lasting over 4 months, provides data to initiate partnership discussions for future development and commercialization.

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) needs to serve or attract to make its RNA oncology platform work. For a clinical-stage biotech, these segments range from the end-user of the therapy to the capital providers keeping the lights on.

The primary clinical focus defines the first segment: patients with metastatic solid tumors who have limited treatment options. Metastatic cancer is a massive target, believed to cause approximately 90% of all cancer deaths, totaling over nine million deaths per year worldwide based on company data. TransCode Therapeutics, Inc.'s lead candidate, TTX-MC138, is designed to treat these patients by targeting microRNA-10b, which has shown broad applicability across over 18+ cancer types, including breast, pancreatic, ovarian, and colon cancer, and glioblastomas.

The next group, oncologists and specialized cancer treatment centers, are the gatekeepers to these patients. While specific numbers on the centers TransCode Therapeutics, Inc. targets aren't public, their strategy is clearly aimed at centers capable of administering novel RNA therapeutics and enrolling patients in trials for diseases like metastatic cancer. The company reported advancing its Phase 1a trial with TTX-MC138, which involved 13 patients treated across four escalating doses as of May 2025.

For potential licensing or acquisition partners, the recent strategic moves signal a clear value proposition. TransCode Therapeutics, Inc. announced the acquisition of Polynoma and a concurrent $25 million strategic financing from a subsidiary of CK Life Sciences in October 2025. This move, which added a Phase 3-ready melanoma vaccine to the pipeline, suggests large pharmaceutical and biotech companies are viewing TransCode Therapeutics, Inc. as a potential M&A target or partner, especially given the recent capital infusion that extended the operating cash runway into the fourth quarter of 2026.

Finally, the institutional and retail investors funding the R&D stage are a critical segment, especially for a company needing capital to reach pivotal data milestones. You need to know the capital structure to gauge their near-term stability. Here's a quick look at the financing activity and cash position as of late 2025:

Financing Event/Metric	Amount/Value	Date/Period
October 2025 Strategic Financing	$25 million	October 2025
March 2025 Registered Direct Offering (Gross Proceeds)	$10 million	March 2025
Cash Reserves (End of Q3 2025)	$2.8 million	Q3 2025
Nine-Month Net Cash Used in Operating Activities	$11.4 million	Nine months ending Q3 2025
Total Investors (Reported)	4	As of late 2025

The March 2025 offering, priced at $0.98 per share, involved selling an aggregate of 10,250,000 shares of common stock and warrants to purchase up to 10,250,000 additional shares. Honestly, the need for this capital, especially with cash reserves dipping to $2.8 million at the close of Q3 2025, highlights the constant pressure on early-stage biotechs to secure funding to cover operating expenses, which were projected around $12.0 million for the full 2025 fiscal year.

The investor base includes institutional entities that provided grant funding, such as the NIH and HHS, alongside the recent strategic investors like CK Life Sciences. For you, as a potential investor or analyst, understanding this reliance on dilutive financing to fund development-like the clinical trials for TTX-MC138-is key to assessing the risk profile of this customer segment.

• Targeted Biomarker: microRNA-10b expression in metastatic cells.
• Pre-clinical Efficacy: Durable regression of established metastases in murine models.
• Financing Reliance: Required $20 million cash inflow in October 2025 to extend runway.
• Investor Dilution Concern: March 2025 offering involved warrants to purchase over 10.25 million shares.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ), and honestly, it's what you expect from a clinical-stage biotech burning cash to advance its pipeline. The cost structure is dominated by the science, not sales, since revenue remains at zero. The primary drain is the clinical development of the lead candidate, TTX-MC138.

The trailing 12-month net loss ending September 30, 2025, is estimated based on the full-year 2025 forecast to be approximately -$27,164,525. This high burn rate is the reality of pre-revenue drug development, and it necessitates constant capital market activity to sustain operations.

Here's a breakdown of the key cost drivers, using the most recent quarterly data available for context:

• - Heavy Research and Development (R&D) expenses for clinical trials (TTX-MC138).
• - General and administrative (G&A) overhead and public company compliance costs.
• - Trailing 12-month net loss ending Sep 30, 2025, was approximately -$27.2M.
• - Costs associated with maintaining and expanding the IP portfolio.

The Research and Development (R&D) is the single largest expense category, directly funding the TTX-MC138 program. For the third quarter of 2025, R&D expenses alone hit $3.2 million, a significant jump from the $1.2 million reported in Q3 2024. This escalation reflects the costs of completing enrollment and dosing in the Phase 1a trial. The company's net loss for that same quarter was $4.9 million.

The General and Administrative (G&A) component covers the necessary overhead for a public company, including compliance, executive salaries, and administrative functions. While specific TTM G&A isn't explicitly stated for September 30, 2025, we can infer its magnitude. If the Q3 2025 net loss was $4.9 million and R&D was $3.2 million, the remaining operating expenses, which include G&A, would be around $1.7 million for that quarter, assuming minimal other operating adjustments. For reference, G&A was $1.53 million in Q1 2024. [cite: 10 in previous turn]

Costs related to the Intellectual Property (IP) portfolio manifest as both direct maintenance/legal fees and contingent milestone payments tied to existing licenses. A concrete example of an IP-related financial commitment occurred on September 30, 2025, when TransCode Therapeutics amended its Exclusive Patent License Agreement with Massachusetts General Hospital. This amendment increased the milestone payments for two patent families from $1,550,000 to $2,950,000 for each family, representing a potential increase in future liability tied directly to the value of their core IP assets. [cite: 3 in previous turn]

You can see the pressure this spending puts on the balance sheet in the table below, focusing on the recent cash usage:

Metric	Value as of Sep 30, 2025 Period End	Context/Period
Estimated Annual Net Loss (2025)	-$27,164,525	Full Year Estimate [cite: 3 in previous turn]
R&D Expense	$3.2 million	Q3 2025
Net Loss	$4.9 million	Q3 2025
Net Cash Used in Operating Activities	$11.4 million	Nine Months Ended Sep 30, 2025 [cite: 12 in previous turn]
Cash on Hand	$2.8 million	As of September 30, 2025

TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) as of late 2025. For a clinical-stage company like this, revenue streams are heavily weighted toward non-sales activities right now, which is typical when you're deep in development.

The most immediate, concrete revenue source outside of financing activities comes from non-dilutive funding mechanisms, like government awards. TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) secured a $2 million Direct to Phase II Small Business Innovation Research (SBIR) grant from the National Cancer Institute of the NIH in September 2024 to support the clinical evaluation of TTX-MC138. These funds are anticipated to be distributed over a two-year period.

Currently, you won't see sales revenue from their proprietary therapeutics. For the trailing 12 months ending June 30, 2025, TransCode Therapeutics revenue was reported as $0.00. Similarly, the revenue for the second quarter of 2025 (Q2 2025) ending on June 30, 2025, was $0.0. This confirms the pre-commercial stage status for product sales.

Here's a quick breakdown of the revenue components based on the current stage:

• - Currently $0.00 in product revenue (pre-commercial stage).
• - Non-dilutive grants, such as the $2 million NIH grant received.
• - Future milestone payments and royalties from potential licensing agreements.
• - Future product sales of TTX-MC138 and seviprotimut-L (if approved).

The potential for future revenue is tied directly to clinical success and subsequent commercialization or partnership deals. The recent acquisition of Polynoma brought in seviprotimut-L, a vaccine that completed a Phase 3 study in 2021. As part of that deal, TransCode Therapeutics could potentially pay up to $95 million to CK Life Sciences if seviprotimut-L meets specific clinical, regulatory, and commercial milestones. While that is a potential payment obligation, it underscores the value attached to the asset and the structure for future commercial success payments, which would translate into revenue streams for TransCode Therapeutics, Inc. (RNAZ) upon successful development and subsequent licensing or sales.

The revenue profile can be summarized by the sources that are either realized or anticipated:

Revenue Stream Category	Status as of Late 2025	Associated Financial Figure
Product Sales (TTX-MC138/seviprotimut-L)	Pre-commercial / In Clinical Trials	$0.00 (TTM ending June 30, 2025)
Non-Dilutive Grants (NIH SBIR)	Secured / In-Process Funding	$2 million total award
Future Licensing/Royalties (TTX-MC138)	Future Potential	Not publicly quantified as an expected income stream
Future Milestone Payments (seviprotimut-L)	Future Potential (Contingent on success)	Potential payments up to $95 million tied to asset milestones

The $2 million NIH grant is a key non-dilutive cash infusion supporting the Phase I/II trial for TTX-MC138. Honestly, for a company at this stage, these grants are critical to extending the runway while advancing the lead candidate.