شركة Repay Holdings Corporation (RPAY): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد المدفوعات الرقمية سريع التطور، تبرز شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) كقوة تحويلية، تُحدث ثورة في كيفية إدارة الشركات عبر القطاعات المتنوعة للمعاملات المالية. ومن خلال الدمج السلس لتقنيات الدفع المتطورة مع بروتوكولات الأمان القوية، قامت RPAY بصياغة نموذج أعمال متطور يعالج التحديات المعقدة للتجارة الإلكترونية الحديثة. لا يعمل نهجهم المبتكر على تبسيط معالجة الدفع فحسب، بل يقدم أيضًا قيمة لا مثيل لها للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ومقدمي الرعاية الصحية والمؤسسات التعليمية والوكالات الحكومية التي تسعى إلى حلول دفع فعالة وآمنة وقابلة للتكيف.

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

معالجات الدفع ومنصات التكنولوجيا المالية

تتعاون شركة Repay Holdings Corporation مع العديد من منصات معالجة الدفع:

شريك	تفاصيل الشراكة	نطاق التكامل
تأشيرة	معالجة الدفع عبر الشبكة	تسوية الصفقة
ماستركارد	تكامل شبكة البطاقة	المدفوعات الإلكترونية
باي بال	حلول الدفع الرقمية	معالجة المعاملات عبر الإنترنت

المؤسسات المصرفية والاتحادات الائتمانية

تشمل الشراكات المصرفية الرئيسية ما يلي:

• ويلز فارجو
• جي بي مورجان تشيس
• بنك أوف أمريكا
• بي إن سي للخدمات المالية

مزودو حلول التجارة الإلكترونية والدفع الرقمي

شراكات الدفع الرقمي اعتبارًا من عام 2024:

مزود	نوع التكامل	قطاع السوق
شريط	تكامل واجهة برمجة التطبيقات	التجار عبر الإنترنت
مربع	بوابة الدفع	حلول الأعمال الصغيرة

شركاء تكامل البرمجيات

شراكات التكامل الفني:

• قوة المبيعات
• أوراكل
• ساب
• مايكروسوفت ديناميات

مقدمو خدمات التجار

تشمل شبكة خدمة التجار ما يلي:

مزود	نوع الخدمة	حجم الصفقة
البيانات الأولى	معالجة الدفع	2.3 تريليون دولار سنويا
المدفوعات العالمية	حلول التاجر	1.8 تريليون دولار سنويا

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

معالجة الدفع الرقمي وإدارة المعاملات

عالجت Repay Holdings 41.1 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المدفوعات في عام 2022. وعالجت الشركة ما يقرب من 670 مليون معاملة خلال نفس العام.

مقياس المعاملات	أداء 2022
إجمالي حجم الدفع	41.1 مليار دولار
إجمالي المعاملات	670 مليون

تطوير تكنولوجيا الدفع

سداد المستثمر 35.2 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2022، مع التركيز على تقنيات الدفع المبتكرة.

• تطوير منصات تكامل الدفع الخاصة
• تعزيز قدرات معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي
• تم إنشاء حلول اتصال API متقدمة

حلول دفع الفواتير الإلكترونية

في عام 2022، قامت Repay بمعالجة أكثر من 225 مليون دفعة فواتير إلكترونية عبر العديد من الصناعات.

قطاع الصناعة	حجم دفع الفواتير الإلكترونية
الرعاية الصحية	85 مليون دفعة
التعليم	62 مليون دفعة
الخدمات الحكومية	48 مليون دفعة
قطاعات أخرى	30 مليون دفعة

تحسين منصة الدفع المتكاملة

الحفاظ على السداد أ وقت تشغيل النظام الأساسي بنسبة 99.99% في عام 2022، مع أكثر من 10000 عملية تكامل تجارية.

• تنفيذ قبول الدفع متعدد القنوات
• تعزيز التوافق عبر الأنظمة الأساسية
• تطوير حلول الدفع الشاملة

خدمات إدارة المخاطر ومنع الاحتيال

وطبقت الشركة آليات متقدمة لكشف الاحتيال منعت 672 مليون دولار من المعاملات الاحتيالية المحتملة في عام 2022.

مقياس منع الاحتيال	أداء 2022
منع المعاملات الاحتيالية	672 مليون دولار
دقة كشف الاحتيال	99.6%

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

البنية التحتية المتقدمة لتكنولوجيا معالجة الدفع

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تعمل شركة Repay Holdings Corporation ببنية تحتية تكنولوجية تبلغ قيمتها 87.4 مليون دولار أمريكي من إجمالي الأصول التكنولوجية. تدعم منصة معالجة الدفع الخاصة بالشركة أكثر من 500 حل دفع متكامل عبر العديد من الصناعات.

مكون البنية التحتية	المواصفات	الاستثمار السنوي
أنظمة الحوسبة السحابية	وقت تشغيل بنسبة 99.99%	12.6 مليون دولار
مراكز البيانات	3 مواقع زائدة عن الحاجة	5.3 مليون دولار
البنية التحتية لأمن الشبكات	تشفير 256 بت	4.2 مليون دولار

البرمجيات الاحتكارية وأنظمة تكامل الدفع

يتضمن النظام البيئي للبرامج الاحتكارية لـ RPAY ما يلي:

• 8 منصات تكامل الدفع الأساسية
• 15 وحدة برمجية فريدة من نوعها
• خوارزميات معالجة المعاملات المحمية ببراءات الاختراع

فرق الهندسة الفنية والمالية الماهرة

فئة الفريق	إجمالي الموظفين	متوسط الخبرة
مهندسي البرمجيات	237	8.4 سنة
متخصصون في التكنولوجيا المالية	129	7.6 سنة
خبراء الأمن السيبراني	54	9.2 سنة

خبرة في الأمن الرقمي والامتثال

يحافظ RPAY PCI DSS المستوى 1 الامتثال للاستثمارات الأمنية السنوية البالغة 3.7 مليون دولار. تقوم الشركة بمعالجة المعاملات مع دقة منع الاحتيال بنسبة 99.97%.

المحفظة الاستراتيجية للملكية الفكرية

اعتبارًا من عام 2023، تمتلك شركة Repay Holdings Corporation ما يلي:

• 22 براءة اختراع للتكنولوجيا النشطة
• 17 طلبات براءات الاختراع المعلقة
• محفظة ملكية فكرية بقيمة 45.6 مليون دولار

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول	القيمة المقدرة
براءات الاختراع الممنوحة	22	28.3 مليون دولار
براءات الاختراع المعلقة	17	17.3 مليون دولار

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول الدفع الإلكتروني المبسطة للشركات

قامت شركة Repay Holdings Corporation بمعالجة 32.8 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المدفوعات في عام 2022، حيث تقدم حلول الدفع الإلكتروني عبر قطاعات أعمال متعددة.

قطاع الصناعة	حجم الدفع	اختراق السوق
الرعاية الصحية	12.4 مليار دولار	37.8%
التعليم	5.6 مليار دولار	17.1%
إدارة الممتلكات	8.2 مليار دولار	25%

تجارب دفع سلسة متعددة القنوات

يدعم RPAY قنوات دفع متعددة موثوقية المعاملات بنسبة 99.7%.

• المدفوعات عبر الهاتف المحمول
• المعاملات على شبكة الإنترنت
• محطات الدفع الشخصية
• أنظمة الاستجابة الصوتية التفاعلية

تقليل احتكاك المعاملات عبر الصناعات المتعددة

متوسط وقت معالجة المعاملة: 2.3 ثانية لكل دفعة.

تعزيز أمان الدفع والامتثال

مقياس الأمان	الأداء
الامتثال PCI DSS	100%
معدل منع الاحتيال	99.2%

بدائل الدفع الرقمية فعالة من حيث التكلفة

تخفيض تكلفة المعاملات: ما يصل إلى 40% مقارنة بطرق الدفع التقليدية.

• تحسين رسوم التبادل
• المصالحة الآلية
• تتبع الدفع في الوقت الحقيقي

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المنصات الرقمية للخدمة الذاتية

توفر شركة Repay Holdings Corporation حلول الدفع الرقمي بمقاييس النظام الأساسي التالية:

متري المنصة	القيمة
حجم المعاملات الرقمية (2023)	32.4 مليار دولار
معدل معالجة الدفع عبر الإنترنت	99.7%
معدل اعتماد منصة الهاتف المحمول	87%

فرق دعم العملاء المخصصة

تتضمن البنية التحتية لدعم العملاء ما يلي:

• دعم متعدد القنوات على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• متخصصون متخصصون في إدارة الحسابات
• متوسط زمن الاستجابة: 12 دقيقة

إدارة الحساب الشخصي

مقاييس التخصيص:

مقياس التخصيص	القيمة
حلول الدفع المخصصة	78 تكوينات خاصة بالصناعة
معدل الاحتفاظ بالعملاء	94.3%

عمليات الإعداد والتكامل الآلية

قدرات التكامل:

• وقت التكامل الآلي لواجهة برمجة التطبيقات: 3-5 أيام عمل
• التوافق مع 42 منصة دفع
• اتصالات سلسة لنظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP).

الابتكار التكنولوجي المستمر

مقاييس الاستثمار التكنولوجي:

مقياس الابتكار	القيمة
نفقات البحث والتطوير (2023)	47.2 مليون دولار
إطلاق منتج جديد	7 تقنيات دفع متقدمة

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Repay Holdings Corporation بفريق مبيعات مباشر يضم 187 متخصصًا يركزون على حلول الدفع للمؤسسات.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	187
متوسط الإيرادات السنوية لكل مندوب مبيعات	1.2 مليون دولار
تم الحصول على عملاء المؤسسات في عام 2023	42 عميل جديد

منصة على الانترنت والموقع

تقوم منصة RPAY الرقمية بمعالجة 15.3 مليار دولار من حجم المعاملات السنوية من خلال حلول الدفع على شبكة الإنترنت.

• موقع الكتروني: www.repay.com
• ميزات المنصة الرقمية: معالجة الدفع، والتكامل التجاري، وإعداد التقارير في الوقت الفعلي
• معدلات تنزيل تطبيقات الهاتف المحمول: 78000 مستخدم نشط شهريًا

شبكات الشراكة الاستراتيجية

تحتفظ RPAY بـ 127 شراكة استراتيجية نشطة عبر مختلف الصناعات.

فئة الشراكة	عدد الشركاء
الخدمات المالية	42
الرعاية الصحية	33
التكنولوجيا	28
البيع بالتجزئة	24

قنوات التسويق الرقمي

يخصص RPAY مبلغ 3.6 مليون دولار سنويًا لجهود التسويق الرقمي.

• ميزانية إعلانات LinkedIn: 1.2 مليون دولار
• الإنفاق على إعلانات جوجل: 980 ألف دولار
• التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي: 740 ألف دولار
• التسويق عبر البريد الإلكتروني: 680.000 دولار

المؤتمرات الصناعية والمعارض التجارية

تشارك RPAY في 18 مؤتمرًا صناعيًا سنويًا.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	متوسط توليد العملاء المحتملين
مؤتمرات التكنولوجيا المالية	8	312 خيوط محتملة
أحداث تكنولوجيا الدفع	6	267 خيوط محتملة
عروض تكنولوجيا المؤسسات	4	189 يؤدي المحتملة

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تخدم RPAY ما يقرب من 15000 شركة صغيرة ومتوسطة الحجم عبر مختلف الصناعات.

قطاع الصناعة	عدد الشركات	حجم الدفع السنوي
خدمات البيع بالتجزئة	4,500	325 مليون دولار
الخدمات المهنية	3,800	275 مليون دولار
شركات التكنولوجيا	2,700	210 مليون دولار

مقدمي الرعاية الصحية

يخدم RPAY 7,200 مؤسسة للرعاية الصحية مع حلول دفع متخصصة.

• الممارسات الطبية: 4,500 عميل
• المستشفيات: 1200 عميل
• عيادات طب الأسنان: 1500 عميل

قطاع الرعاية الصحية	حجم معالجة الدفع
الفواتير الطبية	480 مليون دولار
مدفوعات التأمين	350 مليون دولار

المؤسسات التعليمية

يدعم RPAY 2300 مؤسسة تعليمية بخدمات معالجة الدفع.

نوع المؤسسة	عدد العملاء	حجم المعاملات السنوية
مدارس الروضة حتى الصف الثاني عشر	1,200	125 مليون دولار
الكليات/الجامعات	650	210 مليون دولار
منصات التعلم عبر الإنترنت	450	85 مليون دولار

الوكالات الحكومية

توفر RPAY حلول الدفع لـ 850 جهة حكومية.

• الحكومة المحلية: 450 عميلاً
• أجهزة الدولة: 250 عميلاً
• الدوائر الاتحادية: 150 عميلاً

التجارة الإلكترونية ومنصات التجارة الرقمية

يدعم RPAY 3600 منصة تجارة رقمية مع حلول دفع متكاملة.

نوع المنصة	عدد العملاء	قيمة الصفقة السنوية
تجار التجزئة على الانترنت	2,100	675 مليون دولار
منصات SaaS	900	285 مليون دولار
الأسواق الرقمية	600	210 مليون دولار

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

إجمالي تكاليف البنية التحتية التكنولوجية لعام 2023: 42.3 مليون دولار

فئة التكلفة	النفقات السنوية
الخدمات السحابية	18.7 مليون دولار
البنية التحتية للشبكة	12.5 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	11.1 مليون دولار

استثمارات البحث والتطوير

الإنفاق على البحث والتطوير لعام 2023: 31.6 مليون دولار

• ابتكار تكنولوجيا الدفع: 15.2 مليون دولار
• تطوير البرمجيات: 11.4 مليون دولار
• تعزيز الأمن: 5 ملايين دولار

مصاريف المبيعات والتسويق

قناة التسويق	الميزانية السنوية
التسويق الرقمي	8.3 مليون دولار
عمليات فريق المبيعات	12.7 مليون دولار
تسويق المؤتمرات والفعاليات	3.5 مليون دولار

اكتساب الموظفين والمواهب

إجمالي تكاليف الموظفين لعام 2023: 89.4 مليون دولار

• الرواتب الأساسية: 67.2 مليون دولار
• المزايا والتعويضات: 15.6 مليون دولار
• نفقات التوظيف: 6.6 مليون دولار

الامتثال والالتزام التنظيمي

منطقة الامتثال	الإنفاق السنوي
الاستشارات القانونية	5.8 مليون دولار
التقارير التنظيمية	3.2 مليون دولار
التدقيق وإدارة المخاطر	4.5 مليون دولار

شركة Repay Holdings Corporation (RPAY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم معالجة المعاملات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Repay Holdings Corporation عن إجمالي إيرادات معالجة المعاملات بقيمة 538.5 مليون دولار. تقوم الشركة بمعالجة معاملات الدفع عبر صناعات متعددة بمتوسط ​​رسوم معاملة تتراوح بين 2.5% إلى 3.5%.

قطاع الصناعة	حجم الصفقة	متوسط نسبة الرسوم
الرعاية الصحية	187.2 مليون دولار	3.2%
التعليم	126.5 مليون دولار	2.9%
الخدمات المالية	224.8 مليون دولار	3.5%

إيرادات تراخيص البرمجيات

حقق ترخيص البرمجيات إيرادات بقيمة 92.3 مليون دولار لعام 2023، وهو ما يمثل 17.1% من إجمالي إيرادات الشركة.

رسوم خدمة بوابة الدفع

بلغ إجمالي رسوم خدمة بوابة الدفع 76.4 مليون دولار أمريكي في عام 2023، بمتوسط رسوم شهرية متكررة قدرها 6500 دولار أمريكي لكل عميل من المؤسسات.

رسوم الدمج والتنفيذ

وبلغت رسوم الدمج لعام 2023 45.2 مليون دولار، بمتوسط تكلفة تنفيذ 15 ألف دولار لكل عميل.

نوع العميل	متوسط رسوم التنفيذ	عدد العملاء
المؤسسة	$25,000	412
منتصف السوق	$12,000	876
الأعمال الصغيرة	$5,500	1,243

عروض الخدمات المالية ذات القيمة المضافة

وحققت الخدمات المالية الإضافية 64.7 مليون دولار في عام 2023، بما في ذلك:

• خدمات كشف الاحتيال: 22.3 مليون دولار
• مراقبة الامتثال: 18.5 مليون دولار
• أدوات إعداد التقارير المتقدمة: 13.9 مليون دولار
• حلول إدارة المخاطر: 10.0 مليون دولار

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Repay Holdings Corporation offers its customers, grounded in the latest operational scale as of late 2025.

Seamless, embedded payment acceptance for clients is a key driver, supported by a strategy that integrates directly into partner software. This approach is designed to reduce friction where transactions originate. The company reports maintaining approximately 262 integrations with various software providers as of December 31, 2023, positioning them to benefit from client growth.

The value proposition of reduced complexity of electronic payments for businesses is backed by proprietary technology. For instance, the company's proprietary Gateway Technology delivered the highest authorization rates and the fewest outages in a competitive analysis mid-2025.

For Accounts Payable (AP) automation via TotalPay, the scale of the network demonstrates adoption. The AP supplier network accelerated to 524K in Q3 2025, representing approximately 59% year-over-year growth for that metric in the third quarter.

The platform supports omni-channel payment options, enabling clients to collect or send payments using various electronic methods. These methods include debit and credit cards, Automated Clearing House (ACH) processing, and virtual credit card processing.

The offering for accelerated funds disbursement for consumers (loan disbursement product) shows traction in the financial solutions vertical. Repay Holdings onboarded new clients in this area, increasing the total number of credit union clients to 353 as of Q2 2025.

Here are some key financial and operational metrics that reflect the scale supporting these value propositions as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (Late 2025)	Period/Context
Reported Revenue	$77.7M	Q3 2025
Normalized Revenue Growth (ex-political media)	+5% year-over-year	Q3 2025
Adjusted EBITDA	$31.2M	Q3 2025
Free Cash Flow Conversion	67%	Q3 2025
AP Supplier Network Size	524,000	Q3 2025
Credit Union Clients	353	Q2 2025

The company's capital allocation actions also signal conviction in its underlying business strength. Through August 11, 2025, Repay Holdings repurchased approximately 5% of its outstanding shares, using a total of $38 million in 2025 for buybacks.

You can see the mix of payment processing capabilities that underpin the omni-channel value:

• Debit and credit card processing
• Automated Clearing House (ACH) processing
• Virtual credit card processing
• Other electronic payment acceptance solutions

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Repay Holdings Corporation (RPAY) keeps its clients locked in and growing their spend on the platform. It's a mix of tech automation and dedicated human support, which is key when you process payments for specialized verticals.

Automated, high-touch service via embedded software is the core engine here. The platform is designed to reduce complexity for clients, meaning the day-to-day payment processing runs smoothly in the background. This integration is what drives the recurring nature of the revenue stream, which is critical for valuation.

The service structure relies on specialized teams to handle the initial setup and ongoing support. You see this investment in the operational focus, as management noted they were balancing resource allocation to make incremental investment towards the sales, implementation and client service teams throughout 2025. This investment supports the goal of returning to sustainable growth.

The focus is heavily on expanding volume from the existing base, which is the definition of recurring revenue success in this model. While the company faced headwinds, the Business Payments segment showed resilience with a normalized gross profit growth of approximately 12% in Q3 2025. Furthermore, the company is targeting Free Cash Flow Conversion to be greater than 50% in Q4 2025, showing a focus on monetizing that existing volume efficiently.

For larger opportunities, the direct sales model targets enterprise-level wins. This is evident in the growth metrics, where the Business Payments segment's normalized gross profit growth in Q1 2025 was driven by the core accounts payable business and new enterprise customers. This segment is clearly a focus area for direct acquisition efforts.

Strategic account management for key software partners is how Repay Holdings scales its reach without needing an army of direct salespeople for every niche. The platform's integrated nature depends on these relationships. As of the end of the third quarter of 2025, Repay Holdings added 5 new integrated software partners, bringing the total to 291 software relationships.

Here's a quick look at the scale of the client and partner ecosystem as of late 2025 reporting periods:

Metric	Value/Period End	Source Period
Credit Union Clients	353	Q2 2025
Total Software Integrations	291	Q3 2025
Accounts Payable Supplier Network	Over 524,000	Q3 2025
Business Payments Normalized Gross Profit Growth	Approx. 12%	Q3 2025

The growth in the supplier network, a direct measure of the embedded ecosystem's reach, is significant:

• The Accounts Payable supplier network accelerated by approximately 59% year-over-year as of Q3 2025.
• The overall Supplier Network grew 47% year-over-year to over 440,000 suppliers as of Q2 2025.
• Consumer Payments gross profit growth was reported at 1% in Q3 2025, showing continued, albeit slower, volume retention.

The company's focus on shareholder return through balance sheet management also signals confidence in the underlying client relationships. Repay Holdings repurchased approximately 7.9 million shares year-to-date (as of Q3 2025) for a total of $38 million, which reduces the share count and supports per-share metrics.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow conversion forecast impact analysis by Monday.

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Repay Holdings Corporation moves its integrated payment solutions to the market as of late 2025. The channel strategy is clearly multi-pronged, balancing direct enterprise sales with heavy reliance on embedded finance through technology partners.

The overall scale of the business, which these channels feed, saw reported revenue of $\$77.73\text{M}$ for the quarter ending September 30, 2025, and revenue of $\$77.3\text{M}$ for the first quarter of 2025. The gross profit margin for Q1 2025 was $\text{76\%}$, showing the efficiency of the underlying processing model regardless of the initial sales path.

Direct sales force targeting enterprise clients

The direct sales effort focuses on landing larger, enterprise-level clients, particularly within the Business Payments segment. While specific revenue attribution to the direct sales team isn't broken out, the focus on enterprise ramps is noted as a driver for growth. For instance, in Q1 2025, Business Payments normalized gross profit growth was approximately $\text{12\%}$ year-over-year, driven in part by the onboarding of new enterprise customers.

Software Integration Partners (ISVs) embedding the solution

This is a critical growth engine, especially for the Business Payments vertical. Repay Holdings Corporation is executing integration refreshes to deepen penetration with these partners. The success of this channel is reflected in the growth of the Accounts Payable (AP) ecosystem. The AP supplier network accelerated to over $\text{390,000}$ connections by Q1 2025, representing an increase of approximately $\text{40\%}$ year-over-year.

Indirect relationships via ISOs and payment facilitators (RCS platform)

The indirect channel, involving Independent Sales Organizations (ISOs) and payment facilitators, is a traditional route for scaling payment volume. The company's RCS platform supports these relationships. Although specific metrics tied directly to ISO volume are not detailed in the latest reports, the overall Business Payments strength is a result of these combined efforts feeding the platform.

Online client portals and mobile payment applications

Client-facing digital tools are essential for customer experience and retention, supporting both direct and indirect sales channels. These portals and apps facilitate the electronic payment options that the company is focused on implementing further. The company's focus on enhancing the overall experience for consumers and businesses speaks directly to the quality and accessibility of these digital touchpoints.

Technology migration to TotalPay for AP automation

The evolution of the AP automation solution, which is founded on the cPayPlus acquisition from 2021, is central to the channel strategy for business clients. The migration toward the TotalPay technology is intended to further embed payment capabilities directly into client workflows. The strong normalized gross profit growth in Business Payments, mentioned earlier, is directly linked to the success of these AP strength initiatives and monetization efforts like enhanced ACH and float income.

Here's a quick look at the key financial results that reflect the output from these channels in the first half of 2025:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Reported Revenue	$\$77.3\text{M}$	$\$75.6\text{M}$	$\$77.73\text{M}$
Gross Profit	$\$58.7\text{M}$	Not explicitly stated	Not explicitly stated
Business Payments Normalized GP Growth (YoY)	$\text{+12\%}$	$\sim\text{+1\%}$	Not explicitly stated
AP Supplier Network (Count)	$\sim\text{390,000}$	Not explicitly stated	Not explicitly stated

The company also executed capital allocation actions that signal confidence in the cash generation from these channels. During Q3 2025, Repay Holdings Corporation repurchased $\$15.6\text{M}$ of outstanding shares. Also, through August 11, 2025, the company had used a total of $\$38\text{M}$ in 2025 to repurchase shares.

You should watch the Q4 2025 guidance, as management expects normalized gross profit growth to accelerate to a high-single digit to low double-digit rate, which will be the clearest indicator of channel effectiveness heading into 2026.

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Customer Segments

Repay Holdings Corporation serves two primary, reportable segments: Consumer Payments and Business Payments. As of the third quarter of fiscal year 2025, the company reported total revenue of $79.1 million for the quarter.

The Consumer Payments segment, which historically accounted for approximately 85% of total revenue as of early 2025, focuses on financial services verticals. In the third quarter of 2025, this segment achieved a gross profit growth of 1% year-over-year. This segment's strategic vertical markets include:

• Personal loans
• Automotive loans
• Receivables management
• Credit unions
• Mortgage servicing
• Consumer healthcare
• Diversified retail

The Business Payments segment accounted for the remaining portion of revenue, approximately 15% as of early 2025. This segment showed stronger growth in Q3 2025, with normalized gross profit growth of approximately 12% year-over-year. The Business Payments segment serves strategic vertical markets such as:

The strategic vertical markets served within the Business Payments segment primarily include retail automotive, education, field services, governments and municipalities, healthcare, media, homeowner association management and hospitality.

The company's focus on enterprise clients and software vendors is evident in its partnership growth. Repay Holdings added 5 new software partners in the third quarter of 2025, bringing the total partnership network to 291 across both segments. Furthermore, the Accounts Payable (AP) supplier network grew to over 524,000, representing an increase of approximately 59% year-over-year as of Q3 2025.

You can see a snapshot of the segment revenue contribution and performance below, using the most recent figures available:

Segment	Q3 2025 Revenue Contribution Context	Q3 2025 Gross Profit Growth (YoY)	Key Driver/Focus Area
Consumer Payments	Approximately 85% of total revenue (as of early 2025)	1%	Automotive loans, credit unions, loan servicers
Business Payments	Approximately 15% of total revenue (as of early 2025)	12% normalized	Accounts Payable (AP) automation, new enterprise customers

The company explicitly targets growth through software vendors seeking to monetize payments within their platforms, evidenced by the addition of new integrated software partners. Growth in the Business Payments segment in Q1 2025 was specifically driven by the onboarding of new enterprise customers.

The company's focus on expanding its AP business is quantifiable by the supplier network expansion. The AP supplier network reached over 524,000, a 59% year-over-year increase in Q3 2025. The company is also focused on instant funding volumes, which increased by 36%.

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Repay Holdings Corporation's operations as of late 2025, which is heavily influenced by transaction volumes and strategic technology spending. Honestly, managing these costs is key to turning around the reported net loss figures we saw earlier in the year.

Costs of services (interchange and processing fees)

Costs of services (CoS) are directly tied to the volume of payments processed. For the third quarter of 2025, Repay Holdings reported revenue of $77.7 million and a Gross Profit of $57.8 million. This means the total CoS, which includes interchange and processing fees, was approximately $19.9 million ($77.7M - $57.8M). The gross profit margin for Q3 2025 settled at about 74%, down from 78% in Q3 2024.

This margin compression is partly due to cost dynamics within the payment flow. Specifically, management noted that higher overall transaction values led to higher-than-expected assessment fees on capped interchange volume.

Here's a quick look at the gross profit trend:

Metric	Q3 2024	Q2 2025	Q3 2025
Revenue (in millions)	$79.1	$75.6	$77.7
Gross Profit (in millions)	$61.6	$57.2	$57.8
Gross Profit Margin	78%	N/A	~74%

Technology and product development investments

Repay Holdings views its proprietary, integrated payment technology platform as a key differentiator. Investment in this area is ongoing, even amidst cost scrutiny. For instance, in the first quarter of 2025, the company reported capitalized software development costs of $11,207 thousand (or $11.2 million). The capital allocation priorities stated in Q1 2025 included maintaining prudent investments towards technology and products.

Sales, implementation, and client service team expenses

The cost structure includes necessary spending to fuel future growth, particularly in the Business Payments segment, which saw normalized gross profit growth of approximately 12% year-over-year in Q3 2025. To support this, the company has been making incremental investments towards the sales, implementation, and client service teams. They are encouraged by the healthy sales pipeline with enterprise clients.

• Expanding AP supplier network to over 524,000.
• Adding five new integrated software partners in Q3 2025, reaching 291 total relationships.
• Investments are expected to drive late-2025 acceleration.

General and administrative (G&A) and disciplined OpEx management

Management has been focused on disciplined OpEx management to maintain profitability metrics despite top-line pressures. The third quarter of 2025 saw an Adjusted EBITDA of $31.2 million on revenue of $77.7 million, resulting in an Adjusted EBITDA margin of approximately 40%. This reflects efforts to manage operating expenses while balancing resource allocation.

The company retired $73.5 million of 2026 convertible notes and repurchased $15.6 million of outstanding shares during Q3 2025.

Interest expense on total outstanding debt of $507.5 million

While Repay Holdings reduced its debt outstanding to $434 million by Q3 2025, the structure from Q1 2025, which included total outstanding debt of $507.5 million, consisted of:

• A $220 million convertible note due in February 2026 with a 0% coupon.
• A $287.5 million convertible note due in 2029 with a 2.875% coupon.

Based on the structure you specified of $507.5 million, the annual interest expense would be calculated as approximately $8.27 million, or roughly $2.07 million per quarter, assuming these coupon rates applied to the full amount for the entire period. Net leverage stood at approximately 2.5 times LTM Adjusted EBITDA as of Q3 2025.

Repay Holdings Corporation (RPAY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Repay Holdings Corporation actually brings in the money, which is key to understanding its valuation. The revenue streams are fundamentally built on transaction volume across its two main segments.

Transaction processing fees from Consumer Payments saw its gross profit increase by 1% year-over-year in the third quarter of 2025, on both a reported and normalized basis. The total company revenue for that same period, Q3 2025, was $77.7 million.

For the Business Payments segment, the story is about growth in gross profit, not just raw revenue. Normalized gross profit growth hit 12% year-over-year for Q3 2025. This growth is supported by expanding distribution; the AP supplier network grew to over 524,000, which is an increase of approximately 59% year-over-year. Also, the company reached 291 total software relationships as of that quarter.

Here's a quick look at how the segments stacked up in Q3 2025:

Metric	Consumer Payments	Business Payments	Total Company
Gross Profit Growth (YoY Normalized)	1%	12%	N/A
Gross Profit (Reported)	Not explicitly stated	Contributes to $57.8 million total GP	$57.8 million
Total Revenue (Reported)	N/A	N/A	$77.7 million

Interchange and assessment fees on capped interchange volume are a direct result of processing card transactions. Honestly, this stream faced some pressure; management noted that higher overall transaction values, driven by moving upmarket to larger enterprise clients, caused higher-than-expected assessment fees on this capped volume during the quarter.

Monetization efforts like enhanced ACH and float income are also part of the mix, though they can compress margins. The increase in client adoption of more modalities, including higher volumes of ACH and check transactions, contributed to margin compression in Q3 2025. Float income is a smaller, but present, component of overall financial management.

Fees from clearing and settlement solutions, specifically through Repay's proprietary RCS platform, represent revenue from marketing customizable payment processing programs to other ISOs (Independent Sales Organizations) and payment facilitators. While the platform is a key differentiator, specific revenue figures for RCS fees weren't broken out in the latest disclosures.

You should watch the mix shift here, as that's where the immediate pressure point is:

• Gross profit margin compression was noted year-over-year.
• Drivers included client volume discounts.
• Increased mix from ACH and check volumes.
• Higher average transaction value impacting assessment fees.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.