شركة Range Resources (RRC): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لشركة Range Resources Corporation (RRC) - وليس فقط الأرقام الأولية، ولكن ما تعنيه بالفعل بالنسبة لصانع القرار مثلك. بصراحة، RRC هي قصة غاز طبيعي خالصة، لذا فإن مصيرها يرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسعار Henry Hub، لكن كفاءتها التشغيلية تمثل بالتأكيد ثقلًا موازنًا رئيسيًا. التوتر الأساسي واضح: إنهم منتج منخفض التكلفة في مارسيلوس مع نفقات رأسمالية متوقعة لعام 2025 حولها \600 مليون دولارولكن هذه الميزة يتم اختبارها باستمرار من خلال أسعار الغاز المتقلبة والحاجة إلى دفع صافي نسبة الدين إلى ما دون الهدف 1.0x. وهذا هو التحدي: تحقيق التوازن بين احتياطياتها الضخمة والعالية الجودة في مواجهة التهديدات الحقيقية المتمثلة في انخفاض الأسعار المستمر والقيود المفروضة على خطوط الأنابيب، حتى في حين توفر القدرة التصديرية الجديدة للغاز الطبيعي المسال رياحاً مواتية قوية.

شركة Range Resources (RRC) - تحليل SWOT: نقاط القوة

حالة المنتج منخفض التكلفة في قلب Marcellus Shale.

أنت تريد أن تعرف أين تتألق شركة Range Resources Corporation حقًا، والإجابة بسيطة: التحكم في التكلفة. يتم وضع RRC بقوة عند الطرف الأدنى من منحنى التكلفة، وهي ميزة تنافسية هائلة عندما تنخفض أسعار الغاز الطبيعي. يعد مخزون Marcellus Shale الشامل للشركة، والذي يتم قياسه على مدى عقود، عالي الجودة لدرجة أنه على مدى 30 عامًا منه يتعادل مع أسعار الغاز الطبيعي التي تقل عن 2.50 دولار لكل MMBtu (مليون وحدة حرارية بريطانية).

تترجم هذه الكفاءة مباشرة إلى النتيجة النهائية. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، تمكنت Range من خفض تكاليفها النقدية لكل وحدة إلى 1.91 دولارًا فقط لكل Mcfe (ما يعادل ألف قدم مكعب)، وهو انخفاض بنسبة 3% عن الربع السابق. وهذا مقياس واضح وقابل للتنفيذ يُظهر التميز التشغيلي، حتى مع تقلب أسعار السلع الأساسية. لكي نكون منصفين، فإن هذا الهيكل منخفض التكلفة هو السبب الرئيسي وراء قدرة RRC على توليد تدفق نقدي حر (FCF) من خلال دورات السلع.

قاعدة احتياطيات كبيرة وعالية الجودة، مما يضمن رؤية الإنتاج على المدى الطويل.

بالنسبة لمنتج الغاز الطبيعي، فإن القوة القصوى تكمن في حجم ونوعية حسابه المصرفي تحت الأرض. تمتلك شركة Range Resources مخزونًا ضخمًا خاليًا من المخاطر يوفر رؤية مذهلة للإنتاج على المدى الطويل. وفي نهاية عام 2024، بلغت الاحتياطيات المؤكدة للشركة 18.1 تريليون قدم مكعب (ما يعادل تريليون قدم مكعب)، وهو رقم ضخم.

هذه القاعدة الاحتياطية ليست كبيرة فحسب؛ انها مرنة. سجلت شركة Range للسنة السابعة عشرة على التوالي من مراجعات الأداء الإيجابية في احتياطياتها المؤكدة، ما يثبت قابلية التكرار وجودة قاعدة أصولها. بالإضافة إلى ذلك، لديهم ما يقرب من 28 مليون قدم جانبي من مخزون Marcellus غير المحفور، مما يمنحهم عمر مخزون عالي العائد يتم قياسه بعقود.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم مخزونهم:

• الاحتياطيات المؤكدة (نهاية العام 2024): 18.1 تريليون قدم مكعب
• مخزون مارسيلوس غير المحفور: 28 مليون قدم جانبية
• عمر المخزون: انتهى 30 سنة في قلب مارسيلوس
• تكلفة التطوير المستقبلية: من المتوقع أن تكون فعالة في \$0.40 لكل مكف

تركيز قوي على توليد التدفق النقدي الحر، مع إعطاء الأولوية لخفض الديون.

قامت Range Resources بإجراء تحول منضبط لعدة سنوات لإعطاء الأولوية للتدفق النقدي وقوة الميزانية العمومية على نمو الإنتاج النقي. هذا التركيز يؤتي ثماره بالتأكيد. تتوقع الشركة تدفقًا نقديًا حرًا تراكميًا يبلغ حوالي 2.5 مليار دولار أمريكي من عام 2025 حتى عام 2027، وهو ما يعد إشارة قوية للصحة المالية.

يتم استخدام FCF هذا بشكل نشط لتعزيز الميزانية العمومية وإعادة رأس المال إلى المساهمين. في النصف الأول من عام 2025 وحده (الربع الأول والربع الثاني)، حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 330 مليون دولار أمريكي، وهو ما دعم 141 مليون دولار أمريكي في عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. لقد نجحوا في خفض صافي الدين إلى ما يقرب من 1.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، مما حقق هدف ميزانيتهم ​​العمومية على المدى الطويل.

انظر إلى التدفق النقدي ومقاييس الديون الأخيرة:

كفاءة رأس المال مع النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 حوالي 600 مليون دولار.

يعد البرنامج الرأسمالي للشركة لعام 2025 بمثابة درس رئيسي في كفاءة رأس المال، مما يسمح بنمو متواضع في الإنتاج مع الحفاظ على معدل إعادة استثمار منخفض. الميزانية الرأسمالية الشاملة المحدثة لعام 2025 هي نطاق ضيق يتراوح بين 650 مليون دولار إلى 680 مليون دولار. والخلاصة الرئيسية هي أن الجزء الأكبر من هذا الإنفاق - ما يقرب من 520 مليون دولار إلى 530 مليون دولار - مخصص لرأس مال الصيانة، وهي تكلفة إبقاء الإنتاج ثابتًا.

إن متطلبات رأس المال المنخفض للصيانة، إلى جانب الأداء القوي للبئر، تعني أن شركة RRC يمكنها زيادة الإنتاج بحوالي 20٪ حتى عام 2027 مع الحفاظ على معدل إعادة الاستثمار أقل من 50٪ بسعر الغاز الطبيعي في بورصة نيويورك البالغ 3.75 دولار. وهذا ما نسميه كفاءة رأس المال الرائدة بين الأقران. ويعني ذلك أن جزءًا أكبر من التدفق النقدي التشغيلي متاح لخفض الديون وعوائد المساهمين، وليس فقط حفر آبار جديدة.

شركة Range Resources (RRC) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ارتفاع أسعار السلع الأساسية، وخاصة لأسعار الغاز الطبيعي المتقلبة.

يعتبر نموذج أعمال شركة Range Resources Corporation (RRC) حساسًا للغاية لتقلبات أسعار الغاز الطبيعي المتقلبة. بصراحة، هذا هو الخطر الأكبر الذي يواجه أي منتج للغاز. للربع الثالث من عام 2025 تقريباً 69% كان إنتاج الشركة من الغاز الطبيعي، والباقي عبارة عن سوائل الغاز الطبيعي والنفط. ويعني هذا الترجيح الثقيل أنه حتى الانخفاض الطفيف في سعر الغاز الطبيعي في بورصة نايمكس يمكن أن يؤدي بسرعة إلى تآكل توقعات التدفق النقدي الحر (FCF).

على سبيل المثال، في حين أن الشركة حققت تدفقات نقدية أجنبية قوية في عام 2025، فإن سعر التعادل لتدفقات التدفق النقدي يقدر بحوالي 2.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وإذا انخفضت الأسعار إلى ما دون ذلك لفترة طويلة، كما حدث تاريخيا، فإن القدرة على الحفاظ على عائدات رأس المال وخفض الديون تصبح موضع شك على الفور. يساعد برنامج التحوط، لكنه لا يلغي التعرض؛ إنه يسهل الرحلة فقط.

صافي الدين كبير، وإن كان في تحسن؛ تظل إدارة هذا أولوية قصوى.

في حين قامت شركة Range Resources بعمل جدير بالثناء في خفض ديونها من أعلى مستوياتها التاريخية، فإن صافي الدين المتبقي لا يزال رقمًا مهمًا يتطلب اهتمامًا مستمرًا وتخصيص رأس المال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن صافي ديون تبلغ حوالي 1.23 مليار دولار. ويتكون هذا في المقام الأول من 1.1 مليار دولار في الملاحظات العليا و 129 مليون دولار مسحوبة على التسهيلات الائتمانية.

والخبر السار هو أن الشركة تعالج هذا الأمر بنشاط، ولكن لا يزال عبء الديون الذي يزيد عن مليار دولار يقيد المرونة المالية، خاصة في بيئة منخفضة الأسعار. إليك الرياضيات السريعة حول تكوين الديون:

محدودية التنوع الجغرافي والسلعي خارج حوض الآبالاش.

تعد شركة Range Resources "شركة إنتاج أبالاتشي خالصة"، وتتركز عملياتها الأساسية في Marcellus Shale في ولاية بنسلفانيا. ويعني هذا النقص في التنويع الجغرافي أن الشركة معرضة بشكل كبير للتغيرات التنظيمية، والأحداث الجوية، وقيود البنية التحتية الخاصة بتلك المنطقة وحدها. أنت تضع كل بيضك في سلة واحدة، إذا جاز التعبير.

بالإضافة إلى ذلك، مزيج السلع، مع تضمين أكثر من ذلك 30% سوائل (غاز الغاز الطبيعي والنفط)، لا يزال الغاز الطبيعي يهيمن عليه بشكل كبير. وهذا يعني أن Range Resources لا تستفيد بقدر ما تستفيده نظيراتها الأكثر تنوعًا عندما ترتفع أسعار النفط أو سوائل الغاز الطبيعي مقارنة بالغاز الطبيعي. إن الافتقار إلى مكون نفطي مهم هو ضعف هيكلي في محفظة مصممة للأداء في جميع الأحوال الجوية.

• يتركز الإنتاج في حوض الآبالاش (Marcellus Shale).
• مزيج الإنتاج تقريبا 69% غاز طبيعي.
• يؤدي هذا النقص في التنوع إلى تضخيم المخاطر التشغيلية والتسعيرية الإقليمية.

المخاطر التفاضلية الأساسية، حيث تتخلف أسعار الغاز المحلية عن معيار هنري هاب الوطني.

الفرق الأساسي هو الفرق بين السعر القياسي الوطني للغاز الطبيعي، Henry Hub، والسعر المحلي الذي تتلقاه Range Resources فعليًا مقابل غازها في حوض أبالاتشي. ونظرًا لأن حقل Marcellus Shale ينتج كمية من الغاز أكبر مما تستطيع البنية التحتية لخطوط الأنابيب المحلية نقله بسهولة، فغالبًا ما يتم خصم السعر المحلي بشكل كبير. هذا هو أساس المخاطر التفاضلية.

بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع شركة Range Resources أن يبلغ متوسط فارق الغاز الطبيعي لديها خصمًا قدره (0.40 دولار) إلى (0.43 دولار) لكل مليون قدم مكعب مقارنة بسعر نايمكس. لكي نكون منصفين، هذا تحسن على (0.49 دولار) لكل مليون قدم مكعب تم تحقيق الفارق في الربع الثالث من عام 2025. لكن لا يزال هذا الخصم يمثل انخفاضًا مباشرًا لا مفر منه في الإيرادات لكل ألف قدم مكعب من الغاز المباع، حتى مع التحوط. إنها رياح معاكسة مستمرة لتوليد التدفق النقدي.

شركة رينج ريسورسز (RRC) - تحليل SWOT: الفرص

زيادة القدرة على تصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) قيد التشغيل، مما يعزز الطلب.

أكبر فرصة على المدى القريب لشركة رينج ريسورسز، وهي شركة متخصصة في الغاز الطبيعي، هي الارتفاع الكبير في القدرة التصديرية للغاز الطبيعي المسال الأمريكي (LNG). هذا بالتأكيد يمثل تغييرًا كبيرًا لمنتجي Marcellus، إذ يخلق سوقًا جديدة عالية الطلب للغاز الذي كان يواجه تاريخيًا قيودًا في الأسعار الإقليمية. من المتوقع أن تزيد الولايات المتحدة بشكل كبير من قدرتها على تصدير الغاز الطبيعي المسال، حيث تنتقل من حوالي 14 مليار قدم مكعبة يوميًا (Bcf/d) في أواخر عام 2024 إلى ما يُقدّر ب [الزيادة المحددة في القدرة لعام 2025] Bcf/d بحلول نهاية عام 2025، مدفوعة بمشاريع مثل Plaquemines LNG وGolden Pass LNG.

تساعد هذه القدرة المتزايدة في سحب الغاز من حوض الأبلاش المقيد، مما يقيد التوازن بين العرض والطلب ويدعم أسعارًا أعلى للإنتاج المحقق لشركة RRC. بالنسبة لعام 2025، سيكون هناك [تحسن السعر المحدد] % يمكن لتحسن سعر الغاز الطبيعي المحقق أن يترجم مباشرة إلى زيادة إضافية قدرها $[مبلغ محدد بالدولار] مليون في التدفق النقدي التشغيلي. هذا قوة دافعة قوية.

• ينمو الطلب ويثبت أسعار الغاز الإقليمية.
• توصل خطوط أنابيب جديدة مارسيليوس بمحطات الساحل الخليجي.
• تعمل زيادة الصادرات على تقليل خطر تراكم المخزون.

خفض صافي الديون أكثر، مما قد يحسن نسبة الرفع المالي في الميزانية العمومية إلى أقل من 1.0x.

لقد شهدت شركة RRC تحقيق تقدم كبير في سداد الديون، والفرصة هنا هي تعزيز هذه القوة المالية. كانت صافي ديون الشركة حوالي $[صافي الدين لعام 2024 محدد] مليار في نهاية عام 2024. الهدف لعام 2025 هو دفع نسبة صافي الدين إلى EBITDAx (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ومصاريف الاستكشاف) إلى أقل من العتبة الحرجة 1.0x بصراحة، الانخفاض دون 1.0x يمثل حدثًا كبيرًا لتقليل المخاطر.

تحقيق نسبة رافعة مالية أقل من 1.0x من المحتمل أن يحفز ترقية في التصنيف الائتماني، مما يقلل تكلفة الديون المستقبلية ويزيد من المرونة المالية لعوائد المساهمين أو للنمو الاستراتيجي. وإليك الحساب السريع: إذا حققت RRC $[Specific 2025 Free Cash Flow] مليون في التدفق النقدي الحر في عام 2025، وتخصيص [Specific Percentage]% من ذلك لتقليل الدين، فسوف يهبط معدل الرافعة المالية إلى تقدير [Specific 2025 Leverage Ratio]x. هذا التركيز على الميزانية العمومية هو ما يميز الأقوياء عن المتعثرين في دورات السلع الأساسية.

تحسين إنتاج سوائل الغاز الطبيعي (NGL) والنفط لتحقيق أفضل عوائد سعرية.

تمتلك RRC مزيج إنتاجي قيم ومتنوع، ولكن الفرصة تكمن في تحسين مكونات سوائل الغاز الطبيعي (NGL) والنفط عالية القيمة. تتبع سوائل الغاز الطبيعي، التي تشمل الإيثان والبروبان والبيوتان، غالبًا أسعار النفط وتوفر زيادة كبيرة في الإيرادات المحققة الكلية. في عام 2024، شكلت NGL والنفط حوالي [النسبة المئوية للإنتاج المحدد لعام 2024]% من إجمالي حجم الإنتاج، ولكن نسبة أعلى بكثير من الإيرادات.

وتتمثل الاستراتيجية في تحقيق أقصى قدر من الاستحواذ على أسعار سوائل الغاز الطبيعي الدولية، والتي عادة ما تكون أعلى من الأسعار المحلية، من خلال الاستفادة من القدرة التصديرية. يوضح هذا الجدول التأثير المحتمل لتحول متواضع في التحسين في عام 2025:

وما يخفيه هذا التقدير هو التعقيد التشغيلي لتأمين التزامات النقل والتصدير المؤكدة، ولكن إمكانات الإيرادات واضحة. إن الحصول على سعر أفضل هو في الأساس لعبة توسيع الهامش.

الاستحواذات الاستراتيجية على أراضي مارسيلوس المجاورة والمتكاملة.

مع ميزانية عمومية معززة وآفاق سلعية إيجابية، تتمتع شركة رينج ريسورسز بموقع جيد لتكون مشترياً انتهازياً. الفرصة تكمن في الاستحواذ على أراضي مارسيلوس المجاورة وغير المطورة والتي تتكامل مع عملياتهم الحالية، مما يعني أنه يمكن تطويرها باستخدام البنية التحتية الحالية لديهم (مثل خطوط الأنابيب والمعالجة، وما إلى ذلك).

استحواذ استراتيجي، على سبيل المثال، [عدد معين من الأفدنة] صافي الأفدنة في قلب جنوب غرب مارسيلوس يمكن أن يضيف فوراً [كمية محددة من الموارد] تريليون قدم مكعب مكافئ (Tcfe) الاحتياطيات المثبتة غير المستغلة. هذا النوع من الصفقات الإضافية يزيد من مخزون الشركة من الحفر - عدد السنوات التي يمكنهم فيها الاستمرار في حفر آبار عالية العائد - بتكلفة اكتشاف وتطوير أقل من الاستكشاف العضوي. هذه طريقة ذكية لاستثمار التدفق النقدي الحر الفائض، بالإضافة إلى أنها تحافظ على موقعهم المهيمن في واحدة من أكثر أحواض الغاز إنتاجية في العالم.

شركة رانج ريسورسز (RRC) - تحليل سوات: التهديدات

استمرار انخفاض أسعار الغاز الطبيعي، وتآكل الهوامش رغم انخفاض تكاليف التشغيل

أنت على حق بالتأكيد في القلق بشأن بيئة أسعار السلع. حتى مع هيكل تكلفة منخفض لشركة رانج ريسورسز (RRC)، يظل الضعف المستمر في أسعار الغاز الطبيعي التهديد الرئيسي لتوليد التدفق النقدي الحر. كان متوسط سعر الغاز الطبيعي المحقق لشركة RRC في الربع الثالث من عام 2025، بما في ذلك تأثير التحوط على الأسعار، فقط 2.58 دولار لكل ألف قدم مكعببينما هذا أقل من مؤشر هنري هب، فإن المحللين يتوقعون أن يرتفع متوسط هنري هب إلى حوالي $3.50-$4.00 لكل MMBtu بحلول منتصف عام 2025، مما يوفر بعض الراحة.

تكمن المشكلة في أن ربحية RRC مرتبطة بشكل مباشر بهذا التقلب، نظرًا لأن حوالي 69% من إنتاجها هو غاز طبيعي. إليك الحساب السريع لماذا هذا مهم: على الرغم من أن التكاليف النقدية الإجمالية للشركة لكل وحدة قد تم الإبلاغ عنها عند مستوى تنافسي $1.97 لكل Mcfe في الربع الثاني من عام 2025، فإن انخفاض السعر دون تقديرهم لنقطة التعادل للتدفق النقدي الحر (FCF) عند $2/MMBtu سيشكل تحديًا كبيرًا لقدرتهم على الحفاظ على عوائد المساهمين. الخبر الجيد هو أن RRC لا تزال تتوقع أن يتجاوز التدفق النقدي الحر $450 مليون لسنة 2025 بالكامل، حتى مع افتراضات الأسعار المحافظة.

الضغوط التنظيمية والبيئية على التكسير الهيدروليكي وانبعاثات الميثان

البيئة التنظيمية تشكل تهديدًا كبيرًا، لكنها حاليًا على نحو متقابل بسبب التحولات السياسية. فمن ناحية، شهد النصف الثاني من 2025 تراجعًا كبيرًا في بعض القوانين الفيدرالية. على سبيل المثال، تم حظر رسم انبعاثات النفايات (WEC)، أو رسوم الميثان، الواردة في قانون تخفيض التضخم من قبل الكونغرس حتى عام 2034. كذلك، تعمل وكالة حماية البيئة (EPA) على إعادة النظر في لوائح الميثان الرئيسية (NSPS OOOOb/EG OOOOc) وقد اقترحت تأجيل برنامج الإبلاغ عن غازات الاحتباس الحراري الفرعي و حتى عام 2034.

ولكن هنا المكمن: فإن نقص التنظيم الفيدرالي الواضح يخلق حالة من عدم اليقين، ويزداد الضغط الدولي. ستتطلب لوائح الميثان الجديدة للاتحاد الأوروبي، التي بدأت في التطبيق التدريجي في عام 2025، من مستوردي الوقود الأحفوري جمع وكشف بيانات انبعاثات الميثان ذات الصلة من مورديهم. ونظرًا لأن شركة RRC تعمل فقط في حوض أبالاتشيان، فإن هذا يؤثر بشكل مباشر على قدرتهم على بيع الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGLs) في السوق الأوروبية المتميزة، خاصةً عبر صادرات الغاز الطبيعي المسال (LNG)، إذا لم يكن غازهم معتمدًا كغاز منخفض الانبعاثات.

• وكالة حماية البيئة تعيد النظر في قواعد الميثان الجديدة، مما يخلق حالة من عدم اليقين السياسية.
• وقد حظر الكونغرس رسم الميثان (WEC) حتى 2034.
• تبدأ لوائح الاتحاد الأوروبي، بدءًا من 2025، في الضغط على RRC للتحقق من انخفاض انبعاثات الميثان في الغاز المخصص للتصدير.

ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة خدمة ديونهم الحالية

إن التهديد بارتفاع أسعار الفائدة حقيقي، حتى مع قيام شركة RRC بعمل جدير بالثناء في إدارة ميزانيتها العمومية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي الدين المستحق للشركة تقريبًا 1.23 مليار دولار، بانخفاض كبير عن السنوات السابقة. وكان إجمالي الديون طويلة الأجل اعتبارا من نفس الفترة حوالي 1.313 مليار دولار.

في حين أن شركة RRC قامت بشكل استراتيجي بسداد بعض الديون قصيرة الأجل، مثل الرصيد الرئيسي المتبقي من سنداتها الممتازة البالغة 4.875٪ المستحقة في عام 2025، فإن الدين المتبقي لا يزال معرضًا لتقلبات أسعار السوق. دخلت الشركة في تسهيلات ائتمانية مصرفية متجددة معدلة ومعاد صياغتها في أكتوبر 2025، والتي تستحق في عام 2030 وزادت الالتزامات المصرفية من 1.5 مليار دولار إلى 2.0 مليار دولار. وأي عمليات سحب مستقبلية على هذا التسهيل، أو إعادة تمويل سنداتهم الممتازة الحالية، ستكون بأسعار السوق السائدة. لذا، إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقفه المتشدد، فإن تكلفة خدمة الدين ــ والتي يمكن التحكم فيها حالياً ــ سوف ترتفع، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى تآكل التدفق النقدي الحر المتوقع الذي يتجاوز 450 مليون دولار.

قيود سعة خطوط الأنابيب تحد من القدرة على نقل الغاز إلى الأسواق المتميزة

تاريخيًا، كانت القيود المفروضة على قدرة خطوط الأنابيب في حوض أبالاتشي تشكل تهديدًا كبيرًا، مما أجبر شركة RRC على بيع غازها بخصم كبير (المعروف باسم الفرق الأساسي) لمؤشر بورصة نيويورك. في حين أن RRC كانت استباقية في تأمين القدرة على الوجبات الجاهزة، إلا أن التهديد لم يتم القضاء عليه بالكامل؛ لقد تم تخفيفه ببساطة وينعكس الآن في فرق السعر المتبقي.

وفي أوائل عام 2025، حصلت الشركة على مبلغ إضافي 300 مليون قدم مكعب/اليوم من قدرة معالجة الغاز الطبيعي والمكتسبة 250 مليون قدم مكعب/اليوم نقل خطوط الأنابيب لنقل الكميات إلى الغرب الأوسط وساحل الخليج. كما حصلوا على مبلغ إضافي 20.000 برميل في اليوم من الوجبات الجاهزة NGL والقدرة على التصدير على الساحل الشرقي. وهذا أمر إيجابي كبير. ومع ذلك، تتوقع إرشادات الشركة المحدثة لعام 2025 أن يبلغ متوسط فارق الغاز الطبيعي خصمًا قدره (0.40 دولار) إلى (0.43 دولار) لكل مليون قدم مكعب نسبة إلى نايمكس. وهذا الخصم المستمر هو التكلفة المالية لقيود القدرة والمخاطر الأساسية المتبقية، وإن كانت مخفضة. إنها مخاطرة تؤثر بشكل مباشر على السعر المحقق 2.58 دولار لكل مليون قدم مكعب.