Stoneridge, Inc. (SRI): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول معرفة ما إذا كانت شركة Stoneridge, Inc. (SRI) قادرة حقًا على الاستفادة من ميزتها التكنولوجية بينما يشهد سوق المركبات التجارية تباطؤًا، والإجابة هي نعم مشروطة. القوة الأساسية للشركة، نظام كاميرا MirrorEye، تمثل فرصة ضخمة، لكنها تواجه بيئة اقتصادية صعبة وميزانية عامة مرهقة. قامت الإدارة مؤخرًا بتحديث توقعاتها لعائدات عام 2025 لتصل إلى الحد الأدنى من النطاق، متوقعةً ما بين 860 مليون دولار إلى 870 مليون دولار في ظل انخفاض إنتاج الشاحنات، لذا فإنهم بالتأكيد يعتمدون على نمو قائم على المنتجات المحددة. ومع ذلك، أضافوا أكثر من 185 مليون دولار في برامج جديدة خلال الربع الثالث وحده، مما يثبت أن التكنولوجيا تحقق نجاحًا؛ والمخاطرة الحقيقية تكمن في إدارة 171.1 مليون دولار من إجمالي الديون بينما تكبس تكاليف المواد والعمل هامش EBITDA المعدل للمستوى المتوقع الذي يتراوح بين 3.5% و3.7%.

شركة Stoneridge, Inc. (SRI) - تحليل SWOT: نقاط القوة

المركز الرائد في أنظمة كاميرات المركبات التجارية (MirrorEye)

تحتل شركة Stoneridge, Inc. موقعاً قيادياً واضحاً في سوق أنظمة مراقبة الكاميرات للمركبات التجارية (CMS) بمنتجها الرئيسي، MirrorEye. هذه التقنية هي أهم محرك للنمو للشركة، وعامل حاسم في التوقعات المالية لعام 2025.

من المتوقع أن تكون مبيعات MirrorEye مساهمًا رئيسيًا، مع توقعات أولية لعام 2025 تشير إلى أن إيرادات السنة الكاملة ستبلغ 120 مليون دولار، أي تقريبًا ضعف الإيرادات لعام 2024. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ارتفعت مبيعات MirrorEye بنسبة 78% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، محققة أرقامًا قياسية ربع سنوية في المبيعات. يوضح هذا النمو قوة اختراق السوق واعتماد النظام، الذي يحل محل المرايا التقليدية لتحسين السلامة وكفاءة استهلاك الوقود.

تعتبر الشركة بلا شك الرائد في سوق أنظمة الرؤية في الوقت الحالي.

• نسبة نمو مبيعات MirrorEye: 78% حتى الآن خلال الربع الثالث من عام 2025.
• أكبر مشروع تم منحه في تاريخ الشركة: توسعة Global MirrorEye، مع تقدير الإيرادات الكلية بمبلغ 535 مليون دولار.
• الذروة السنوية للإيرادات من التمديد: حوالي 140 مليون دولار.

دفعة قوية من الطلبات توفر رؤية للإيرادات حتى عام 2026

يوفر الرصيد الكبير والمتنامي من الطلبات لشركة Stoneridge رؤية ممتازة للإيرادات، وهو قوة كبيرة في سوق السيارات المتقلب. تساعد هذه الإيرادات المستقبلية في تعويض الضغوط الاقتصادية الكلية، مثل الانخفاض المتوقع في حجم إنتاج المركبات التجارية في أمريكا الشمالية في عام 2025.

في الربع الثاني من عام 2025 وحده، أعلنت الشركة عن جوائز برامج جديدة بلغ مجموعها حوالي 775 مليون دولار من إجمالي الإيرادات المقدرة طوال العمر الافتراضي للبرامج، تليها جوائز وتوسعات إضافية بقيمة 185 مليون دولار في الربع الثالث. يدعم هذا الرصيد القوي من الطلبات هدف الشركة للإيرادات لعام 2026 الذي لا يقل عن 975 مليون دولار، وهو ارتفاع كبير عن متوسط إرشادات إيرادات 2025 البالغ 865 مليون دولار.

تنوع تشكيلة المنتجات عبر أجهزة التحكم والإلكترونيات

تتميز مجموعة منتجات Stoneridge بتنوع استراتيجي عبر ثلاثة أقسام رئيسية: الإلكترونيات، وأجهزة التحكم، وStoneridge Brazil، مما يساعد على تقليل المخاطر المرتبطة بأي سوق أو خط إنتاج واحد. قسم الإلكترونيات، الذي يشمل MirrorEye، هو الأكبر، لكن الأقسام الأخرى توفر قاعدة إيرادات ضرورية.

على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، بلغت مبيعات الإلكترونيات 149.6 مليون دولار، في حين ساهمت أجهزة التحكم بمبلغ 71.2 مليون دولار. وتواصل الشركة كسب أعمال جديدة عبر هذا المزيج، بما في ذلك برامج جديدة لجهاز Smart 2 المؤشر للجيل القادم (جهاز تسجيل رقمي للمركبات التجارية) وتقنيات جديدة للكشف عن التسرب وتشغيل قفل الحديقة. بينما تراجع الشركة البدائل الاستراتيجية لأجهزة التحكم، يوفر المزيج الحالي استقرارًا.

علاقات طويلة الأمد مع كبار المصنعين الأصليين العالميين

لقد أدت عقود من الخبرة في قطاع النقل إلى علاقات عميقة وطويلة الأمد مع كبار المصنعين الأصليين العالميين، وهو حاجز دخول حاسم أمام المنافسين. هذه العلاقات هي الأساس للبرامج الضخمة متعددة السنوات التي تم الإعلان عنها مؤخراً.

أقوى دليل هو تمديد برنامج MirrorEye العالمي حتى عام 2033، والذي يُعد أكبر جائزة تجارية في تاريخ الشركة. هذا التمديد ليس عقدًا جديدًا بل تجديدًا وتوسيعًا مع عميل رئيسي موجود، مما يثبت الموثوقية والثقة التي اكتسبتها ستونريدج. بالإضافة إلى ذلك، تؤكد جائزة جديدة من MirrorEye لمصنع معدات أصلية إضافي للشاحنات الثقيلة في الربع الثالث من 2025 أن الشركة توسع وجودها مع شركاء جدد.

في قسم ستونريدج البرازيل، تم مؤخرًا منح أكبر برنامج لمصنع معدات أصلية في تاريخها لوحدة التحكم الإلكترونية، ومن المتوقع أن يولد حوالي 85 مليون دولار من الإيرادات على مدار عمر المنتج. هذا يظهر قدرة الشركة على تحويل العلاقات الطويلة الأمد مع مصنعين أصليين إلى أعمال جديدة كبيرة في أسواق ومنتجات مختلفة حول العالم.

شركة ستونريدج، (SRI) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

هوامش التشغيل تحت الضغط بسبب تكاليف المواد والعمل.

في حين حققت شركة Stoneridge, Inc. تقدمًا حقيقيًا في التحكم في تكاليفها المباشرة، إلا أن هامش التشغيل الإجمالي لا يزال ضئيلًا للغاية، وهو ما يمثل نقطة ضعف كبيرة في سوق متقلبة. بالنسبة للعام المالي 2024 بأكمله، كان الدخل التشغيلي المعدل للشركة عادلاً 2.4 مليون دولار، يترجم إلى هامش تشغيل ضئيل معدل فقط 0.3% من المبيعات.

تمكن فريق الإدارة من تأمين تحسين بمقدار 120 نقطة أساس في تكاليف المواد وتحسين بمقدار 30 نقطة أساس في تكاليف العمالة المباشرة في عام 2024. ولكن مع ذلك، تم تعويض هذه المكاسب إلى حد كبير بنفقات أخرى، مثل زيادة التكاليف المرتبطة بالجودة وانخفاض تكلفة التكلفة الثابتة على انخفاض أحجام المبيعات في قطاعات معينة. تتوقع إرشادات 2025 تحسنًا طفيفًا، حيث من المتوقع أن يتراوح هامش التشغيل المعدل بين 0.75% و1.25% عند منتصف نطاق الإيرادات، لكن هذا بالتأكيد ليس حاجزًا مريحًا.

ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية يحد من المرونة المالية بالنسبة للنفقات الرأسمالية الكبيرة

تحمل الشركة مستوى كبير من الديون مقارنةً بأساس حقوق ملكيتها، مما يقيد قدرتها على القيام بنفقات رأسمالية كبيرة أو اغتنام الفرص أو مواجهة التحديات الاقتصادية غير المتوقعة. حتى نهاية السنة المالية 2024، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.87. والأهم من ذلك، أن نسبة صافي الدين المعدل إلى الالتزام المتوافق مع EBITDA للاثني عشر شهرًا المنتهية بلغت 2.79x حتى 30 سبتمبر 2024.

المقرضون يراقبون هذا عن كثب. اضطرت شركة Stoneridge, Inc. إلى تعديل تسهيلها الائتماني لتوفير راحة في العهد المالي للربع الرابع من 2024 والأرباع الثلاثة الأولى من 2025، مع رفع مؤقت لنسب الرافعة المالية القصوى. هذه علامة واضحة على محدودية القدرة المالية على المناورة. بلغت النفقات الرأسمالية الفعلية للأشهر التسعة الأولى من 2024 حوالي 19.049 مليون دولار فقط، مما يظهر وتيرة استثمار محافظة ومقيدة.

إليك الحساب السريع لضغط الرافعة المالية:

• صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء كان 2.79 مرة (الربع الثالث من 2024).
• تستهدف الشركة نسبة التوافق بين 2.0x و2.5x بحلول نهاية 2025.
• تستحق تسهيل ائتماني رئيسي في نوفمبر 2026، لذا فإن إعادة التمويل الناجحة أمر حتمي.

تعرض كبير لحجم إنتاج المركبات التجارية الدوري

لا تزال الأعمال الأساسية لشركة Stoneridge, Inc. مرتبطة بشكل كبير بدورات إنتاج المصنعين الأصليين للمعدات (OEMs) في سوق المركبات التجارية، مما يجعل الإيرادات متقلبة بطبيعتها. وقد تأثرت مبيعات العام الكامل 2024 التي بلغت 908.3 مليون دولار بالفعل بانخفاض حجم إنتاج العملاء في أسواق المركبات التجارية في أوروبا وأمريكا الشمالية.

بالنظر إلى عام 2025، تتوقع الشركة نفسها مزيدًا من التراجع، متوقعة انخفاض حجم المصنعين الأصليين بنحو 3.8٪ مقارنة بعام 2024. تعني هذه التعرض الدوري أنه حتى مع إطلاق منتجات قوية مثل MirrorEye، يمكن للرياح الاقتصادية الكبيرة أن تسحب بسهولة الإيرادات العامة إلى الأسفل، كما يلاحظ من تعديل توجيه إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى الأسفل.

انخفاض كثافة الإنفاق على البحث والتطوير مقارنة بالزملاء في التكنولوجيا الأكبر حجماً

في ظل مشهد سريع التطور في تكنولوجيا السيارات، لا يُعد استثمار شركة Stoneridge, Inc. في البحث والتطوير (R&D) كثيفًا مثل استثمارات المنافسين الأكبر والأكثر تنوعًا في التكنولوجيا. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2024، بلغت النفقات الإجمالية للشركة على البحث والتطوير حوالي 72 مليون دولار. وبالمقارنة مع المبيعات السنوية البالغة 908.3 مليون دولار، يُترجم هذا إلى نسبة كثافة البحث والتطوير (البحث والتطوير كنسبة من المبيعات) حوالي 7.93٪.

للتوضيح، هذا رقم محترم لمورد المكونات، لكنه لا يقارن بالنسبة المئوية المزدوجة التي غالبًا ما تُرى في شركات التكنولوجيا والسيارات والبرمجيات المتخصصة. هذا الانخفاض في كثافة الإنفاق يُنشئ خطرًا طويل الأجل من التأخر في مجالات مثل أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) أو مكونات الكهرباء، مما يجبر الشركة على محاولة اللحاق بالركب لاحقًا.

في الواقع، تم تحقيق بعض التحسينات التشغيلية في عام 2025 جزئيًا من خلال تقليل نفقات البيع والعامة والإدارية (SG&A) والبحث والتطوير، مما يساعد على تحقيق الهامش على المدى القريب ولكنه يمكن أن يبطئ وتيرة الابتكار الذي تحتاجه الأعمال لتحقيق نمو مستدام وغير دوري.

Stoneridge, Inc. (SRI) - تحليل SWOT: الفرص

(SRI) أنت تبحث عن المكان الذي يمكن أن تحقق فيه شركة Stoneridge, Inc. (SRI) حقًا النمو في المحصلة النهائية والأعلى، والإجابة واضحة: إنها في إطار التحول الإلزامي إلى أنظمة الأمان الرقمية المتقدمة. تخلق البيئة التنظيمية تدفقًا هائلاً وغير اختياري للإيرادات، ونظام MirrorEye الخاص بشركة Stoneridge في وضع مثالي للحصول على هذا التدفق.

التفويضات التنظيمية تقود إلى اعتماد ميزات السلامة المتقدمة

أكبر الرياح الدافعة لشركة Stoneridge هي موجة اللوائح العالمية التي تجبر أساطيل المركبات التجارية على ترقية تكنولوجيا السلامة والامتثال الخاصة بها. هذا ليس اتجاها دوريا. إنه تحول دائم في السوق. في أوروبا، توفر تفويضات حزمة التنقل الأولى للاتحاد الأوروبي فرصة مضمونة لخدمات ما بعد البيع لقطاع الإلكترونيات.

على وجه التحديد، يجب إكمال التعديل التحديثي الإلزامي للتاكوغرافات المتقدمة (أجهزة التسجيل الرقمية) في المركبات المشاركة في النقل الدولي بحلول 19 أغسطس 2025. تعالج Stoneridge هذا الأمر مباشرةً من خلال الجيل التالي من تاكوغراف SE5000 Smart 2، والذي يتضمن الآن مصادقة رسائل الملاحة للخدمة المفتوحة (OSNMA) لتعزيز الأمان وأصالة الإشارة. وهذا يعد محركًا واضحًا للإيرادات على المدى القريب.

في الولايات المتحدة، يسمح إعفاء الإدارة الفيدرالية لسلامة حاملي السيارات (FMCSA) لـ MirrorEye للأساطيل بإزالة المرايا التقليدية بشكل قانوني، مما يحسن الديناميكا الهوائية بنسبة 2٪ إلى 4٪. إن هذا المكسب في كفاءة استهلاك الوقود، إلى جانب مزايا السلامة، يجعل النظام خيارًا اقتصاديًا مقنعًا لكل مدير أسطول، وليس مجرد نفقات امتثال.

توسيع MirrorEye إلى أسواق عالمية جديدة وقطاعات المركبات

يعد نظام مراقبة الكاميرا MirrorEye (CMS) محرك النمو الواضح للشركة، ويتسارع توسعها عبر ثلاث جبهات: مناطق جغرافية جديدة، وأنواع مركبات جديدة، وبرنامج ضخم جديد لتصنيع المعدات الأصلية. لم يعد هذا مجرد منتج متخصص بعد الآن؛ لقد أصبح معيار الصناعة.

أعلنت الشركة عن أكبر جائزة أعمال لها في التاريخ لتمديد برنامج MirrorEye العالمي، والذي من المتوقع أن يدر ما يقرب من 535 مليون دولار أمريكي من الإيرادات المقدرة مدى الحياة، مع توقع ذروة الإيرادات السنوية بحوالي 140 مليون دولار أمريكي. توفر هذه الجائزة الفردية رؤية واضحة للإيرادات على المدى الطويل.

بحلول نهاية عام 2025، تتوقع Stoneridge أن تقدم كل الشركات المصنعة للشاحنات في أمريكا الشمالية نسخة من MirrorEye مباشرة من الإنتاج، بعد تأمين جميع طلبات عروض الأسعار (RFQs) في هذا السوق، والتي تغطي 75٪ من السوق. بالإضافة إلى ذلك، تتجه الشركة بقوة نحو قطاعات جديدة من المركبات:

• تم إطلاق MirrorEye Multi-Purpose II (MP II) في يوليو 2025 للحافلات والمركبات الصلبة في أوروبا.
• تم تقديم النظام لقطاع الطرق الوعرة (البناء والزراعة وغيرها) في AGRITECHNICA 2025 في نوفمبر 2025.

إليك الحساب السريع: من المتوقع أن تقوم شركة MirrorEye بمضاعفة مساهمتها في الإيرادات تقريبًا في السنة المالية الحالية.

زيادة المحتوى لكل مركبة من اتجاهات الكهربة والحكم الذاتي

يعد محور الصناعة للسيارات الكهربائية (EVs) والمستويات الأعلى من الحكم الذاتي (ADAS) فرصة كبيرة لشركة Stoneridge لزيادة القيمة الدولارية لمحتواها لكل مركبة. منتجاتها الأساسية هي الأنظمة الإلكترونية، والتي تعتبر لبنات بناء أساسية لمركبات الجيل القادم.

يعد تركيز الشركة على قطاع الإلكترونيات أمرًا ذكيًا لأن منتجاتها لا تعتمد إلى حد كبير على نظام الدفع. وهذا يعني أنه يمكنهم بيع تقنيتهم ​​في المركبات التقليدية ذات محركات الاحتراق الداخلي (ICE)، والمركبات الكهربائية الهجينة (HEVs)، والمركبات الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEVs) دون إعادة تجهيز كبيرة. ومن الطبيعي أن يؤدي التعقيد الكهربائي العالي للمركبات الكهربائية إلى زيادة الطلب على أنظمة الرؤية والتحكم الخاصة بها.

يؤدي التحول إلى الاستقلالية إلى تطوير منتجات جديدة ترفع قيمة المحتوى:

• يستخدم نظام SmartCAM الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي لاكتشاف الأجسام المتحركة بشكل فعال، مما يوفر تنبيهات مرئية في الوقت الفعلي للمشغلين.
• تعمل شركة Stoneridge على تطوير نظام الكشف عن الأشياء المعتمد على الكاميرا والذي يتكامل مع أنظمة الرادار المجهزة بشركة OEM لتعزيز اكتشاف النقاط العمياء.
• من المقرر إطلاق حزمة Connected Trailer بشكل تجريبي بحلول نهاية عام 2025، مما يضيف تقنية جديدة وقدرات نقل البيانات إلى المقطع الدعائي، وهو ما يمثل مصدرًا جديدًا مهمًا للإيرادات.

تعد هذه الخطوة بمثابة تلاعب مباشر بالحاجة المتزايدة لأجهزة الاستشعار وشاشات العرض الذكية، وهي فرصة هائلة مقارنة بالمكونات الميكانيكية التقليدية.

التركيز الاستراتيجي على المحفظة لتعزيز حصتها في السوق

بصراحة، أكبر فرصة استراتيجية على المدى القريب ليست عملية استحواذ، بل هي عملية تجريد ذكية (بيع وحدة أعمال) تسمح للشركة بتركيز اهتمام رأس المال والإدارة على قطاع الإلكترونيات عالي النمو والهامش المرتفع. وفي الربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن مراجعة البدائل الإستراتيجية لقطاع أجهزة التحكم لديها، مع التركيز على البيع المحتمل.

يتعلق هذا الإجراء بتبسيط الأعمال للاستفادة من الفرص المذكورة أعلاه. إن منتجات قطاع أجهزة التحكم لا تعتمد إلى حد كبير على نظام نقل الحركة، ولكن قطاع الإلكترونيات، الذي يتضمن MirrorEye وSmart Tachograph، هو المستقبل. سيتم استخدام عائدات البيع المحتمل لتعزيز الميزانية العمومية بشكل كبير وتمويل النمو المستقبلي، وربما حتى عمليات الاستحواذ المستهدفة الأصغر حجمًا لتعزيز سوق الإلكترونيات الأوروبية.

فيما يلي الحسابات السريعة حول الهدف المالي الذي يدعمه هذا المحور الاستراتيجي:

• تبلغ نسبة الرافعة المالية لصافي الدين المعدل إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول نهاية عام 2025 حوالي 2.5 مرة.
• ويشكل هذا انخفاضا كبيرا عن النسبة الحالية، ومن شأن التجريد الناجح للاستثمارات أن يعجل بعملية تقليص الديون، مما يوفر المزيد من المرونة المالية.

إن تركيز الموارد على قطاع الإلكترونيات، الذي يحقق إيرادات MirrorEye بقيمة 120 مليون دولار لعام 2025، هو بالتأكيد الخطوة الصحيحة لتحقيق أقصى قدر من عوائد المساهمين.

Stoneridge, Inc. (SRI) - تحليل SWOT: التهديدات

الاختناقات المستمرة في سلسلة التوريد، وخاصة بالنسبة لأشباه الموصلات

قد تظن أن أسوأ ما في نقص الرقائق قد انتهى، ولكن بالنسبة لشركة مثل Stoneridge، التي تعتمد على العقد التكنولوجية الناضجة (الرقائق الأقدم والأكبر) لمنتجاتها الأساسية من السيارات والمركبات التجارية، فإن الخطر لا يزال حقيقيًا بالتأكيد. تستمر صناعة أشباه الموصلات العالمية في إعطاء الأولوية للاستثمار في العقد المتقدمة (مثل 5 نانومتر أو 3 نانومتر) للذكاء الاصطناعي والإلكترونيات الاستهلاكية، تاركة العقد الناضجة (40 نانومتر وما فوق)، والتي تعتبر بالغة الأهمية لمكونات السيارات، عرضة للعجز الهيكلي.

ويعني هذا النقص في الاستثمار أن أي زيادة غير متوقعة في الطلب أو أي حدث جيوسياسي قد يؤدي على الفور إلى خلق اختناق جديد، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف المواد وتأخير الإنتاج. بالإضافة إلى ذلك، فقد أخذت الشركة بالفعل في الاعتبار ما يقدر بنحو 1.0 مليون دولار من النفقات المتعلقة بالتعريفات لعام 2025 بأكمله، وهي تكلفة مباشرة من الاحتكاك في سلسلة التوريد العالمية. تمكنت Stoneridge من تحسين تكاليف المواد بمقدار 200 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2025 مقابل الربع الثاني من عام 2025، لكن هذه المعركة مستمرة، وليست فوزًا لمرة واحدة.

ضغوط تسعير مكثفة من مصنعي المعدات الأصلية الذين يطالبون بتخفيض التكاليف

تعتبر سلسلة توريد السيارات منطقة صعبة، كما أن مصنعي المعدات الأصلية لا يلينون في المطالبة بتنازلات سنوية في الأسعار. يجب على Stoneridge، مثل جميع موردي المستوى 1، أن تجد دائمًا طرقًا لتقليل تكاليفها الخاصة فقط من أجل البقاء متساويًا. تعتمد استراتيجية الشركة بأكملها على قدرتها على تحقيق تخفيضات في التكاليف تعادل أو تتجاوز تخفيضات أسعار البيع التي يفرضها العميل.

إليك الحسابات السريعة حول الضغط: تتوقع إرشادات Stoneridge المحدثة لعام 2025 هامش تشغيل معدّل يتراوح بين 0.25% إلى 0.5% فقط. يُظهر هذا الهامش الضئيل مدى ضآلة المساحة المتاحة للخطأ. إن الارتفاع الطفيف في تكاليف المواد الخام، أو الفشل في تنفيذ مبادرة لتوفير التكاليف، يمكن أن يؤدي إلى مسح الربح التشغيلي بالكامل. إنها حلقة مفرغة حيث عليك الركض بشكل أسرع فقط للبقاء في نفس المكان.

الانكماش الاقتصادي يؤدي إلى تباطؤ الطلب على المركبات التجارية على مستوى العالم

هذا هو التهديد الأكثر إلحاحًا وقابل للقياس، وقد وصل بالفعل إلى الخط الأعلى. تواجه الأسواق النهائية الرئيسية لشركة Stoneridge - المركبات التجارية في أمريكا الشمالية وأوروبا - تراجعًا دوريًا كبيرًا. اضطرت الشركة إلى تحديث توجيهات مبيعاتها للعام بأكمله لعام 2025 إلى الحد الأدنى من النطاق، وتوقعت مبيعات تتراوح بين 860 مليون دولار إلى 870 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض حجم إنتاج العملاء.

إن انخفاضات السوق صارخة، خاصة في الولايات المتحدة:

• ومن المتوقع أن ينخفض إنتاج المركبات التجارية في أمريكا الشمالية بنسبة 27.7% في عام 2025 مقارنة بعام 2024.
• ومن المتوقع أن ينخفض إنتاج المركبات التجارية الأوروبية بنسبة 6.4% في عام 2025 مقارنة بعام 2024.
• من المتوقع أن يؤدي انخفاض الإنتاج المتوقع إلى تقليل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة بنحو 3 ملايين دولار.

يمكنك رؤية التأثير المباشر: تم تخفيض نقطة المنتصف التوجيهية للمبيعات بمقدار 10 ملايين دولار أمريكي، وتم تخفيض نقطة المنتصف الإرشادية المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 5 ملايين دولار أمريكي. وهذا يوضح بوضوح أن ضعف السوق يطغى على محركات النمو الداخلي مثل MirrorEye.

المنافسة من كبار الموردين من المستوى الأول على نطاق أوسع

Stoneridge هو لاعب أصغر حجمًا ومتخصص في مجال يهيمن عليه العمالقة. يمثل هذا النقص في الحجم تهديدًا مستمرًا، حيث يمكن للمنافسين الأكبر حجمًا استيعاب ضغوط التسعير والاستثمار في البحث والتطوير بمستوى لا يمكن لشركة Stoneridge أن تطابقه. الفرق الكبير في الحجم مذهل.

تبلغ إيرادات الشركة خلال الاثني عشر شهرًا (TTM) لعام 2025 حوالي 0.87 مليار دولار أمريكي. عندما تنظر إلى المنافسة، فإن عيب الحجم يظهر على الفور. تحتل Stoneridge المرتبة 24 بين أفضل 10 منافسين لها، حيث يبلغ متوسط ​​إيراداتها 27.2 مليار دولار. وهذا يعني أن متوسط ​​حجم المنافس الأكبر يبلغ حوالي 31 مرة.

يوضح الجدول أدناه كيف تتنافس Stoneridge مع بعض موردي السيارات الرئيسيين من المستوى الأول، مما يسلط الضوء على فجوة الحجم التي تترجم إلى تهديد تنافسي كبير:

يتمتع هؤلاء المنافسون الأكبر حجمًا، مثل Continental AG وRobert Bosch GmbH، بالقوة المالية اللازمة لتقديم أسعار أقل لمصنعي المعدات الأصلية، وتأمين عقود ضخمة متعددة السنوات، والإنفاق أكثر من Stoneridge على تكنولوجيا الجيل التالي مثل أنظمة القيادة الذاتية (ADAS) ومكونات الكهرباء. وهذا يجبر Stoneridge على التركيز على المنتجات المتخصصة عالية القيمة مثل MirrorEye للحفاظ على أهميتها، ولكن حتى تلك المنتجات تواجه منافسة.