شركة ستراتوس العقارية (STRS): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Stratus Properties Inc. (STRS) كقوة عقارية ديناميكية تتمتع بموقع استراتيجي في المناظر الطبيعية النابضة بالحياة في أوستن، حيث تحول الأراضي الخام إلى مشاريع متطورة متعددة الاستخدامات تجذب المستثمرين والمقيمين على حدٍ سواء. من خلال نموذج أعمال مصمم بدقة يمزج بين الاستحواذ الاستراتيجي على الأراضي وحلول العقارات المبتكرة وخبرة السوق المستهدفة، تمكنت هذه الشركة من إنشاء مكانة فريدة في النظام البيئي العقاري التنافسي في تكساس. انغمس في نموذج الأعمال المعقد الذي يكشف كيف تقوم شركة ستراتوس العقارية بتحويل الإمكانات الحضرية بشكل منهجي إلى فرص استثمارية مربحة، وتحقيق التوازن بين استراتيجيات التنمية المتطورة ومبادئ النمو المستدام.

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المطورين العقاريين وشركات البناء

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Stratus Properties Inc. بشراكات استراتيجية مع كيانات البناء والتطوير الرئيسية التالية:

شريك	نوع التعاون	قيمة المشروع السنوية
زفير للإنشاءات ذ.م.م	مشاريع تنموية متعددة الاستخدامات	42.6 مليون دولار
أوستن الحضرية بناة	بناء مجمع سكني	37.3 مليون دولار

مستثمرو العقارات التجارية والسكنية

تتعاون شركة ستراتوس العقارية مع المستثمرين من المؤسسات والقطاع الخاص:

• شركاء بلاكستون العقاريين
• نظام تقاعد المعلمين في تكساس
• شركات الأسهم الخاصة المتخصصة في العقارات

الحكومة المحلية وسلطات تقسيم المناطق

تفاصيل الشراكة الحكومية الرئيسية:

البلدية	المشاريع النشطة	مدة الشراكة
مدينة أوستن	5 مناطق تنموية	مستمرة منذ عام 2018
مقاطعة ترافيس	3 مشاريع البنية التحتية	المشاركة المستمرة

المؤسسات المالية وشركاء الإقراض

شراكات التمويل حتى عام 2024:

المؤسسة المالية	خط الائتمان	سعر الفائدة
بنك ويلز فارجو	125 مليون دولار	6.75%
جولدمان ساكس	95 مليون دولار	7.25%

شركات استشارات الهندسة المعمارية والتصميم

تشمل شبكة شراكة التصميم ما يلي:

• صفحة صفحة جنوب البلاد
• الهندسة المعمارية جنسلر
• بحيرة | فلاتو المهندسين المعماريين

القيمة الإجمالية لشبكة الشراكة: 287.4 مليون دولار

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير العقارات وحيازة الأراضي

اعتبارًا من عام 2024، أبلغت شركة Stratus Properties Inc. عن إجمالي حيازات الأراضي بحوالي 4500 فدان في جميع أنحاء تكساس، مع محفظة أراضي بقيمة 87.3 مليون دولار. تركز إستراتيجية الشركة في الاستحواذ على الأراضي على الأسواق الإستراتيجية في أوستن ووسط تكساس.

فئة الأرض	فدان	القيمة المقدرة
الأراضي غير المطورة	3,200	62.5 مليون دولار
أرض جاهزة للتطوير	1,300	24.8 مليون دولار

إدارة الإنشاءات العقارية

في عام 2023، أكملت ستراتوس مشاريع بناء يبلغ مجموعها 275000 قدم مربع من المساحات التجارية والسكنية. يشمل خط البناء الحالي ما يلي:

• مشاريع متعددة الاستخدامات في منطقة أوستن الحضرية
• مساحات المكاتب التجارية
• المجمعات السكنية

تأجير العقارات وإدارتها

تدير ستراتوس محفظة عقارية تدر 18.2 مليون دولار من إيرادات الإيجار السنوية. حافظت معدلات الإشغال باستمرار على نسبة 92.5%.

نوع العقار	إجمالي الأقدام المربعة	إيرادات الإيجار السنوية
العقارات التجارية	425,000	12.6 مليون دولار
العقارات السكنية	275,000	5.6 مليون دولار

الاستثمار العقاري وتحسين المحفظة

تبلغ قيمة المحفظة الاستثمارية 245.6 مليون دولار أمريكي، مع استراتيجية التنويع عبر قطاعات عقارية متعددة.

• تخصيص الاستثمار: 65% تجاري، 35% سكني
• متوسط العائد السنوي: 7.3%
• إجمالي الأصول الاستثمارية: 245.6 مليون دولار

عمليات استحقاق الأراضي وتقسيم المناطق الاستراتيجية

لدى ستراتوس تطبيقات تقسيم مناطق نشطة تغطي 1750 فدانًا، مع قيمة تطوير محتملة تقدر بـ 156.4 مليون دولار. ويبلغ إجمالي الاستثمارات الحالية في عملية تقسيم المناطق 3.2 مليون دولار.

مرحلة التقسيم	فدان في العملية	قيمة التطوير المقدرة
مراجعة أولية	750	62.5 مليون دولار
الموافقة المتقدمة	1,000	93.9 مليون دولار

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

ممتلكات كبيرة من الأراضي في أوستن، منطقة تكساس الحضرية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، أصبحت شركة Stratus Properties Inc. مملوكة حوالي 1600 فدان من الأراضي غير المطورة في منطقة أوستن الحضرية.

الموقع	فدان	القيمة المقدرة
(كهف النحل في تكساس).	750	112.5 مليون دولار
مناطق مترو أوستن الأخرى	850	127.5 مليون دولار

فريق إدارة ذو خبرة

القيادة الرئيسية تشمل:

• ويليام إتش. أرمسترونج الثالث - رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي
• بو ارمسترونج - نائب الرئيس التنفيذي
• إجمالي الفريق التنفيذي مع أكثر من 75 عامًا من الخبرة العقارية المشتركة

رأس المال المالي والقدرات الاستثمارية

المقاييس المالية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	248.3 مليون دولار
حقوق المساهمين	173.6 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	12.4 مليون دولار

شبكات التنمية المحلية

العلاقات الاستراتيجية مع:

• غرفة تجارة أوستن
• مركز تكساس للأبحاث العقارية
• إدارات التخطيط البلدي المحلي

المعرفة الخاصة بالتطوير العقاري

خبرات متخصصة في:

• تطوير متعدد الاستخدامات
• المجتمعات المخططة بشكل رئيسي
• التركيز على المشاريع العقارية المستدامة ذات القيمة العالية

شركة ستراتوس العقارية (STRS) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

مشاريع تطوير عقارية متعددة الاستخدامات عالية الجودة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة ستراتوس العقارية عن محفظة عقارية إجمالية بقيمة 304.8 مليون دولار، مع مشاريع متعددة الاستخدامات تمتد على مساحة 3200 فدان تقريبًا في أسواق تكساس.

نوع العقار	القيمة الإجمالية	المساحة
التطورات متعددة الاستخدام	304.8 مليون دولار	3,200 فدان

تطوير الأراضي الإستراتيجية في أسواق تكساس المتنامية

تركز Stratus Properties على المناطق الحضرية الرئيسية في تكساس ذات المواقع الإستراتيجية للأراضي.

• منطقة أوستن الحضرية: 1850 فدانًا
• منطقة وسط تكساس: التركيز على التنمية الأولية
• استثمار حيازة الأراضي عام 2023: 42.3 مليون دولار

حلول عقارية سكنية وتجارية مبتكرة

ويشمل خط التطوير الخاص بالشركة مشاريع عقارية متنوعة.

فئة المشروع	عدد المشاريع	القيمة المقدرة
التطويرات السكنية	7 مشاريع نشطة	186.5 مليون دولار
العقارات التجارية	4 مشاريع نشطة	117.9 مليون دولار

تقدير العقارات على المدى الطويل وإمكانات الاستثمار

مؤشرات الأداء المالي لشركة ستراتوس العقارية في عام 2023:

• إجمالي الإيرادات: 53.2 مليون دولار
• صافي الدخل: 8.7 مليون دولار
• متوسط ارتفاع قيمة العقار: 6.4%

محافظ عقارية مستدامة ومصممة بعناية

مقاييس الاستدامة لتطورات ستراتوس العقارية:

ميزة الاستدامة	معدل التنفيذ
تصميم موفر للطاقة	78% من التطورات الجديدة
شهادات المباني الخضراء	5 مشاريع معتمدة من LEED

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

دعم المبيعات المباشرة والتأجير

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Stratus Properties عن 92 قائمة عقارات نشطة بمشاركة فريق المبيعات المباشرة. إجمالي حجم فريق المبيعات: 17 متخصصًا.

نوع تفاعل العميل	الحجم السنوي
الاستشارات العقارية المباشرة	438 اجتماعاً مع العملاء
مفاوضات الإيجار	216 صفقة منجزة

استشارات الاستثمار العقاري الشخصية

تقدم شركة Stratus Properties خدمات استشارية استثمارية متخصصة بمتوسط قيمة محفظة عملاء تبلغ 3.7 مليون دولار أمريكي لكل مستثمر.

• تكرار الاستشارة: مراجعات المستثمرين ربع السنوية
• متوسط مدة الاستشارة: 2.5 ساعة
• مستشارو الاستثمار المخصصون: 8 متخصصين

منصات الاتصالات الرقمية

مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا
موقع الشركة	24,500
تطبيق الجوال	12,300
بوابة العميل	8,700

فرق خدمة العملاء وإدارة الممتلكات

إحصائيات إدارة العقارات لعام 2023:

• إجمالي العقارات المدارة: 127
• زمن استجابة خدمة العملاء: 3.2 ساعة في المتوسط
• معدل رضا العملاء: 94.6%

التواصل الشفاف مع المستثمرين والمستأجرين

مقاييس التواصل مع المستثمرين:

قناة الاتصال	التردد السنوي
الأرباح دعوة المشاركة	4 مكالمات ربع سنوية
النشرات الإخبارية للمستثمرين	12 منشورا شهريا
تقرير المستثمر السنوي	1 تقرير شامل

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق البيع المباشر

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Stratus Properties بقوة مبيعات داخلية مكونة من 12 متخصصًا متخصصًا في مجال العقارات. يركز فريق المبيعات على المعاملات العقارية المباشرة عبر أسواق تكساس.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	12
متوسط مبيعات العقارات السنوية	43.2 مليون دولار
التغطية الجغرافية	أسواق أوستن، سان أنطونيو، هيوستن

شبكات الوساطة العقارية

تتعاون شركة Stratus Properties مع 7 شبكات وساطة إقليمية لتوسيع نطاق الوصول إلى الأسواق.

• كولدويل بانكر
• مجموعة سي بي آر إي
• جيه إل إل (جونز لانج لاسال)
• كوشمان & ويكفيلد
• بيركشاير هاثاواي للخدمات المنزلية
• كيلر ويليامز
• إعادة / ماكس

موقع الشركة والتسويق الرقمي

تولد القنوات الرقمية حوالي 35% من إجمالي الاستفسارات العقارية.

متري القناة الرقمية	أداء 2024
زوار الموقع شهريا	58,700
ميزانية التسويق الرقمي	1.2 مليون دولار سنويا
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	24,500

المؤتمرات الاستثمارية والمعارض العقارية

تشارك شركة ستراتوس العقارية في 6 مؤتمرات عقارية كبرى سنويًا.

المشاركة في المؤتمر	التفاصيل
إجمالي المؤتمرات	6 في السنة
توليد الرصاص المقدر	127 جهة اتصال محتملة بين المستثمرين والعملاء
تمت مناقشة قيمة الاستثمار	215 مليون دولار

اتصالات علاقات المستثمرين

تحتفظ شركة Stratus Properties باستراتيجيات تواصل شاملة مع المستثمرين.

• ندوات عبر الإنترنت حول الأرباح ربع السنوية
• الاجتماع السنوي للمساهمين
• النشرة الشهرية للمستثمرين
• شفافية تقديم الأوراق المالية في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

مقياس تواصل المستثمرين	بيانات 2024
حضور الندوات ربع السنوية	420 مستثمرا
المشتركين في النشرة الإخبارية	2,300
ميزانية علاقات المستثمرين	350.000 دولار سنويا

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرين العقاريين التجاريين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تركز شركة Stratus Properties Inc. على الاستثمارات العقارية التجارية بقيمة إجمالية للمحفظة تبلغ 186.3 مليون دولار. تستهدف الشركة المستثمرين العقاريين من المؤسسات والخاصة في منطقة أوستن الحضرية.

نوع المستثمر	قطاع الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	العقارات التجارية	75 – 125 مليون دولار
شركات الأسهم الخاصة	التطورات متعددة الاستخدام	45 – 85 مليون دولار

مشتري العقارات السكنية

تستهدف شركة Stratus Properties مشتري العقارات السكنية في منطقة أوستن الحضرية بمحفظة سكنية تبلغ قيمتها 62.4 مليون دولار في عام 2023.

• الهدف الأساسي: مشتري المنازل لأول مرة
• الهدف الثانوي: المتنقلون المحترفون
• متوسط سعر العقار: 450,000 دولار - 750,000 دولار

المستأجرين من الشركات

يمثل قطاع المستأجرين من الشركات 42% من إجمالي إيرادات ستراتوس العقارية في عام 2023، مع 87 اتفاقية إيجار نشطة للشركات.

قطاع الصناعة	عدد المستأجرين	إجمالي المساحة المؤجرة
التكنولوجيا	37 مستأجرا	145,000 قدم مربع
الرعاية الصحية	22 مستأجرا	95,000 قدم مربع

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

وساهم المستثمرون من ذوي الملاءة المالية العالية بمبلغ 42.7 مليون دولار في الاستثمارات المباشرة خلال عام 2023.

• متوسط الاستثمار الفردي: 2.1 مليون دولار
• أنواع الاستثمار المفضلة: المشاريع متعددة الاستخدامات
• نطاق القيمة الصافية النموذجية: 5 ملايين دولار - 50 مليون دولار

سكان منطقة أوستن متروبوليتان المحلية

يمثل قطاع السوق المحلي 65٪ من مبيعات العقارات السكنية لشركة ستراتوس العقارية في عام 2023.

القطاع السكني	عدد الوحدات	متوسط سعر البيع
منازل الأسرة الواحدة	124 وحدة	$625,000
الوحدات السكنية	78 وحدة	$450,000

شركة Stratus Properties Inc. (STRS) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف استملاك الأراضي

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أبلغت شركة Stratus Properties Inc. عن تكاليف حيازة الأراضي بقيمة 23.4 مليون دولار. تركز استراتيجية الاستحواذ على محفظة الأراضي للشركة على الأسواق الإستراتيجية في تكساس.

فئة حيازة الأراضي	التكلفة الإجمالية ($)
منطقة أوستن الحضرية	15,600,000
مناطق تكساس الأخرى	7,800,000

تكاليف البناء والتطوير

بلغ إجمالي نفقات البناء لشركة Stratus Properties في عام 2023 41.2 مليون دولار عبر مشاريع التطوير المختلفة.

• تكاليف التطوير السكني: 24.7 مليون دولار
• بناء العقارات التجارية: 16.5 مليون دولار

إدارة الممتلكات النفقات العامة

بلغت النفقات التشغيلية لإدارة الممتلكات لعام 2023 6.3 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف التوظيف والصيانة والتكاليف الإدارية.

فئة النفقات	المبلغ ($)
رواتب الموظفين	3,800,000
الصيانة	1,500,000
المصاريف الإدارية	1,000,000

نفقات التسويق والمبيعات

بلغت ميزانية التسويق لشركة Stratus Properties في عام 2023 2.1 مليون دولار أمريكي، مستهدفة مبادرات تسويق ومبيعات العقارات الإستراتيجية.

الامتثال التنظيمي ورسوم التصريح

بلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 1.5 مليون دولار أمريكي، تغطي مختلف متطلبات التصاريح البلدية والولائية.

فئة الامتثال	التكلفة ($)
تصاريح البلدية	850,000
الرسوم التنظيمية للدولة	650,000

شركة ستراتوس العقارية (STRS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات العقارات

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة ستراتوس العقارية عن إجمالي إيرادات مبيعات العقارات بقيمة 23.4 مليون دولار.

نوع العقار	إيرادات المبيعات	عدد الوحدات المباعة
العقارات السكنية	14.6 مليون دولار	42 وحدة
العقارات التجارية	8.8 مليون دولار	18 وحدة

دخل الإيجار من العقارات التجارية والسكنية

بلغ إجمالي دخل الإيجار لعام 2023 17.9 مليون دولار.

فئة العقار	إيرادات الإيجار	معدل الإشغال
الإيجارات التجارية	11.2 مليون دولار	92%
الإيجارات السكنية	6.7 مليون دولار	88%

اتفاقيات تأجير الأراضي

حققت اتفاقيات تأجير الأراضي إيرادات بقيمة 5.6 مليون دولار لعام 2023.

• إيجارات الأراضي الزراعية: 3.2 مليون دولار
• إيجارات الأراضي التجارية: 2.4 مليون دولار

أرباح مشروع التطوير العقاري

ووصلت أرباح المشاريع التطويرية عام 2023 إلى 12.7 مليون دولار.

نوع المشروع	إجمالي الربح	عدد المشاريع
التطويرات السكنية	7.9 مليون دولار	6 مشاريع
التطورات التجارية	4.8 مليون دولار	3 مشاريع

عوائد المحفظة الاستثمارية

حققت المحفظة الاستثمارية عوائد بقيمة 4.3 مليون دولار لعام 2023.

نوع الاستثمار	مبلغ الإرجاع	نسبة المحفظة
صناديق الاستثمار العقاري	2.1 مليون دولار	49%
الأوراق المالية المتعلقة بالملكية	1.6 مليون دولار	37%
استثمارات أخرى	0.6 مليون دولار	14%

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Stratus Properties Inc. (STRS) creates value, which really boils down to transforming raw land and development potential into high-value, income-producing, or saleable assets, mostly around Austin, Texas.

High-quality, master-planned residential communities in desirable Austin-area markets.

Stratus Properties Inc. focuses on delivering finished residential product, like the last two Amarra Villas homes, which were advancing construction with expected completion in the second-quarter 2025. The company also saw the first units at The Saint George become available for occupancy in April 2025. This strategy is supported by a large land bank; as of late 2025, Stratus Properties Inc. has a development portfolio consisting of approximately 1,500 acres of commercial and residential projects under development or undeveloped land held for future use. The value proposition here is delivering finished, entitled residential units in a high-demand market.

• The Saint George first units occupied: April 2025.
• Amarra Villas homes sold (9M 2025 aggregate): $6.8 million for two homes.
• Holden Hills Phase 1 infrastructure expected completion: Q2 2025.

Creation of stabilized, income-producing retail and multi-family assets for institutional sale.

A core part of the model is developing assets to stabilization and then selling them to institutional buyers, which monetizes the development effort. For instance, Stratus Properties Inc. completed the sale of its 100% owned, stabilized Lantana Place - Retail project for $57.5 million in cash in November 2025. Earlier in 2025, the sale of the West Killeen Market retail property closed for $13.3 million. Stratus Properties Inc. retains the entitlement for The Saint Julia, an approximately 210-unit multi-family development project at Lantana Place, which represents the next generation of stabilized asset for sale. The sale of Lantana Place - Retail generated pre-tax net cash proceeds of approximately $26.9 million.

Here's a quick look at the recent stabilized asset sales that exemplify this value capture:

Asset Sold	Sale Price (Cash)	Pre-Tax Net Cash Proceeds (Approximate)	Reporting Period
Lantana Place - Retail	$57.5 million	$26.9 million	November 2025
West Killeen Market	$13.3 million	$7.7 million	Q2 2025 Expected Close

Unlocking inherent land value through entitlement and infrastructure investment.

Stratus Properties Inc. invests capital into entitlements and infrastructure to increase the underlying value of its land holdings before a sale or further development. The sales price of Lantana Place - Retail at $57.5 million was noted as a premium to the gross value presented in Stratus' net asset value calculation as of December 31, 2024. This demonstrates successful value realization from entitlement work. Furthermore, Stratus Properties Inc. retains remaining entitlements for 160,000 square feet of commercial use on five acres within the Lantana community, showing continued value embedded in the land.

Diversified real estate portfolio spanning residential, retail, hotel, and entertainment.

The portfolio is structured to capture value across different real estate types in the Austin area. While retail sales have been a focus for cash generation, the company maintains multi-family development (The Saint Julia), residential sales (Amarra Villas), and leasing operations (The Saint June). The portfolio also includes a hotel component via a ground lease for an AC Hotel by Marriott at Lantana Place, which opened in November 2021. The overall strategy balances asset sales with ongoing leasing revenue, though revenues for the first nine months of 2025 totaled $21.6 million, down from $43.9 million in the first nine months of 2024, largely due to fewer land and home sales in 2025.

You can see the shift in focus from sales to liquidity management, as cash and cash equivalents stood at $55.0 million at September 30, 2025, with no amounts drawn on the revolving credit facility.

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Stratus Properties Inc. (STRS) manages its interactions across its distinct customer groups as of late 2025. The relationships are highly segmented, moving from large, one-time transactions to ongoing service agreements.

Transactional relationship for large, lump-sum asset sales to institutional investors.

For large asset sales, the relationship is purely transactional, often involving institutional partners or outright sales of stabilized assets. This is a key driver for liquidity events, such as the partnership formation for Holden Hills Phase 2, which resulted in a $47.8 million cash distribution to Stratus Properties Inc. in the second-quarter of 2025. This contrasts with prior sales; for instance, the sale of approximately 47 acres of undeveloped land at Magnolia Place in the first nine months of 2024 generated $14.5 million.

A recent example of a completed transaction was the sale of the West Killeen Market retail project in the second-quarter of 2025. This sale generated pre-tax net cash proceeds of approximately $7.8 million after transaction expenses and repayment of the remaining $5.2 million project loan.

Looking forward, Stratus Properties Inc. entered an agreement in October 2025 to sell Lantana Place - Retail for approximately $57.4 million, with an expected closing in the fourth-quarter of 2025. The anticipated use of proceeds includes repaying the project loan, which had an approximate $29.8 million principal balance as of September 30, 2025.

Dedicated property management for multi-family and retail tenants.

For tenants occupying properties held for investment, the relationship shifts to dedicated property management, which falls under the Leasing Operations segment. Stratus Properties Inc. oversees asset and portfolio management functions, including lease administration, property maintenance, and tenant relations, leveraging in-house expertise. This hands-on approach is used to maintain attractive occupancy levels.

The Leasing Operations segment demonstrated resilience through the third quarter of 2025. Segment revenue held essentially flat year-over-year at $4.924 million in Q3 2025, compared to $4.920 million in Q3 2024. Furthermore, this segment delivered a positive profit of $0.317 million in the third quarter of 2025, despite macro headwinds. The segment's diversified tenant base spans professional services, light manufacturing, medical facilities, and select retail operations.

Key properties managed under this relationship include:

• The Saint George, with first units available for occupancy in April 2025.
• The Saint June.
• Kingwood Place.
• The retail portion of Lantana Place.

Broker-assisted sales for high-end single-family homes like Amarra Villas.

The relationship for high-end single-family home sales, such as those at Amarra Villas, is facilitated through broker-assisted sales, often involving specialized marketing companies like Kuper Sotheby's International Realty. This is a direct sales channel within the Real Estate Operations segment.

The sales volume for Amarra Villas in 2025 shows a focus on smaller, high-value transactions compared to 2024 land sales:

Metric	First Nine Months of 2025	First Nine Months of 2024
Number of Amarra Villas Homes Sold	2	4
Aggregate Sales Value	$6.8 million	$15.2 million

Specifically for the third quarter of 2025, there were no sales, contrasting with the sale of one Amarra Villas home for $4.0 million in Q3 2024.

The Amarra Villas community itself consists of a total of 20 units, with available units priced from $3,795,000 to $3,895,000 as of September 2025. The homes feature sizes ranging from 3,545 to 4,112 square feet.

Long-term lease agreements with anchor and retail tenants.

Stratus Properties Inc. targets net-lease assets, seeking long-term, creditworthy tenants under triple-net leases, which transfer property-related expenses to the lessees. This strategy is designed to deliver predictable cash flows. The company evaluates opportunities based on lease term duration and tenant credit quality.

The Leasing Operations segment is comprised of assets held for investment that are leased or available for lease. The focus is on long-term agreements to ensure stability. For example, the company is advancing construction on Holden Hills Phase 1, positioning it to begin homebuilding and selling home sites in 2026, which implies future long-term leasing opportunities or sales.

The relationship is underpinned by the overall financial health supporting these commitments:

• Cash and cash equivalents at September 30, 2025: $55.0 million.
• Availability under revolving credit facility at September 30, 2025: $17.5 million.
• Consolidated debt at September 30, 2025: $203.9 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Stratus Properties Inc. moves its product-developed properties, land, and investment assets-to the customer or capital markets as of late 2025. This involves a mix of direct selling, ongoing leasing operations, and strategic partnerships for large asset movements.

Direct Sales Team and Real Estate Brokers for Property/Land Sales

The Real Estate Operations segment relies on direct sales channels, often involving brokers, for realizing value from developed homes and raw land. Transaction volume in 2025 shows the cadence of these sales.

• The first nine months of 2025 saw sales of two Amarra Villas homes totaling an aggregate of $6.8 million.
• The third quarter of 2025 reflected no property sales, contrasting with the sale of one Amarra Villas home for $4.0 million in the third quarter of 2024.
• For the first nine months of 2024, sales included approximately 47 acres of undeveloped land at Magnolia Place for $14.5 million and four Amarra Villas homes for $15.2 million.

Here's a quick look at the Real Estate Operations segment revenue drivers for the year-to-date periods:

Period Ended September 30, 2025	Real Estate Operations Revenue	Compared to Period Ended September 30, 2024
Three Months	$1.1 million (Implied from $5.0M total revenue and consistent Leasing revenue)	Decrease from $4.9 million (Implied from $8.9M total revenue and consistent Leasing revenue in Q3 2024)
Nine Months	$14.8 million (Implied from $21.6M total revenue and $6.8M in 9M 2025 home sales)	Decrease from $38.7 million (Implied from $43.9M total revenue and $29.7M in 9M 2024 land/home sales)

What this estimate hides is that the sales channel activity is highly dependent on project completion, like the Amarra Villas closings.

In-house Leasing and Property Management Offices for Rental Income Properties

For properties held for investment, Stratus Properties Inc. uses its in-house Leasing Operations segment staff to manage leasing and property management. This provides a steady, albeit fluctuating, revenue stream.

• Revenue from the Leasing Operations segment remained consistent between the third quarter of 2025 and the third quarter of 2024.
• The first quarter of 2025 saw an increase in Leasing Operations revenue, primarily reflecting increased revenue from The Saint June, where the first units became available for occupancy in April 2025.
• The Leasing Operations portfolio as of late 2025 includes The Saint George (completed in second-quarter 2025), The Saint June, Kingwood Place, the retail portion of Lantana Place, the completed retail portion of Jones Crossing, and associated retail pad sites.

Investment Banks and Brokers for Marketing and Selling Large Stabilized Assets

When moving larger, stabilized retail projects, Stratus Properties Inc. engages external financial intermediaries. This channel was active in Q2 2025.

• The sale of West Killeen Market in the second quarter of 2025 was for a contract price of $13.3 million.
• This sale generated pre-tax net cash proceeds of approximately $7.8 million after transaction expenses and the payment of the remaining project loan of $5.2 million.
• The third quarter of 2024 saw the closing of the Magnolia Place - Retail sale for $8.9 million, which yielded pre-tax net cash proceeds of approximately $8.6 million.

Joint Venture Structures to Bring in Third-Party Equity for Development

To fund major developments like Holden Hills Phase 2, Stratus Properties Inc. uses joint venture structures to bring in third-party equity, which immediately boosts liquidity.

• In the second quarter of 2025, Stratus Properties Inc. entered into a joint venture with an unrelated third-party equity investor for the development of Holden Hills Phase 2.
• The formation of this partnership resulted in a distribution and cash payment of $47.8 million to Stratus Properties Inc. during the second quarter of 2025.
• This single transaction was the primary driver for the substantial increase in cash and cash equivalents, which totaled $55.0 million at September 30, 2025, up from $20.2 million at December 31, 2024.

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Stratus Properties Inc. (STRS) serves across its development and leasing operations as of late 2025. This isn't a one-size-fits-all business; it's segmented by the type of real estate transaction-a sale or a long-term lease.

Institutional real estate investors seeking stabilized retail and multi-family assets.

This segment is evidenced by the ownership structure and the recent monetization of stabilized assets. Stratus Properties Inc. recently completed a major transaction with this group, selling the Lantana Place - Retail project for $57.5 million in November 2025. The company's focus on unlocking value through timely asset sales targets investors looking for income-producing, stabilized properties. Major institutional holders in Stratus Properties Inc. as of mid-2025 included Hodges Capital Management Inc. and Russell Investments Group Ltd..

• Completed sale of Lantana Place - Retail for $57.5 million in November 2025.
• Sale generated pre-tax net cash proceeds of approximately $26.9 million.
• Retains entitlements for 160,000 square feet of commercial use in the Lantana community.

High-net-worth individuals purchasing luxury single-family homes and villas.

This group drives the revenue for the Real Estate Operations segment through the sale of developed residential units, primarily in the Barton Creek community. The pace of these sales directly impacts quarterly revenue figures. For instance, revenues for the first nine months of 2025 were $21.6 million, which reflected the sales of only two Amarra Villas homes for an aggregate of $6.8 million. This contrasts sharply with the first nine months of 2024, which saw the sale of four Amarra Villas homes for $15.2 million.

Here's a look at the recent single-family home sales activity:

Period Ended September 30, 2025	Asset Sold	Units Sold	Aggregate Sales Price
Nine Months 2025	Amarra Villas homes	2	$6.8 million
Third Quarter 2024	Amarra Villas home	1	$4.0 million
First Six Months 2024	Amarra Villas homes	3	$11.2 million

The company had only five homes remaining at Amarra Villas as of early 2025.

Commercial and retail tenants for properties like Lantana Place and Jones Crossing.

While the retail portion of Lantana Place was sold, Stratus Properties Inc. still manages stabilized retail assets under its Leasing Operations segment, which includes the completed retail portion of Jones Crossing. The performance of these leased spaces is key to consistent revenue. For example, Leasing Operations revenue rose 15% Year-over-Year in the first quarter of 2025.

The retail portfolio that was generating rental income included:

• The retail portion of Jones Crossing.
• Retail pad sites subject to ground leases at Jones Crossing.
• Anchor tenant at the recently sold Lantana Place retail was Moviehouse & Eatery, which opened in May 2018.

Multi-family residential renters in Austin-area projects like The Saint June.

Renters form the base for the Leasing Operations segment, which saw its revenue increase to $5.0 million in the first quarter of 2025. The Saint June is a key asset here, driving segment profit growth as it moved toward stabilization. Furthermore, Stratus retains development plans for a future multi-family project within the Lantana community, known as The Saint Julia, planned for approximately 210 units. The Saint George, another multi-family asset, had its first units available for occupancy in April 2025.

Key multi-family assets serving renters include:

• The Saint June, which contributed to a 15% YoY revenue rise in Leasing Operations in Q1 2025.
• The Saint George, completed in the second quarter of 2025.
• Planned 210-unit multi-family development, The Saint Julia, retained after the Lantana Place retail sale.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Stratus Properties Inc. incurs to run its business, which is heavily weighted toward asset management and development. These costs are what you need to track closely to understand margin pressure, especially when property sales slow down.

A major component is the cost of carrying debt. While the prompt mentioned a high interest expense figure, the actual reported consolidated debt totaled $199.4 million at June 30, 2025. This debt load directly translates into interest costs, which for the third quarter of 2025 alone, amounted to $749 thousand in net interest expense. You also see costs associated with managing that debt, such as a $216 thousand loss on debt extinguishment for the first nine months of 2025.

Development and construction are significant cash outflows. For the first nine months of 2025, Stratus Properties Inc. had substantial capital commitments:

• Purchases and development of real estate properties: $20.543 million.
• Capital expenditures: $8.075 million.

This totals $28.618 million spent on asset growth over the first three quarters of 2025, primarily tied to projects like Holden Hills Phase 1 and The Saint George.

Overhead costs are managed centrally. General and administrative expenses, which cover things like employee compensation and general overhead not directly tied to a specific project, were reported at $3.9 million for the third quarter of 2025. This was an increase from the $3.4 million reported in the third quarter of 2024.

For the Leasing Operations portfolio, the recurring operational costs include several line items. For the second quarter of 2025, specific segment costs (in thousands) included:

Cost Category	Q2 2025 Amount (in thousands)
Property management fees and payroll	$413
Utilities	$182

These figures represent just a snapshot of the ongoing maintenance and administrative costs required to keep leased assets operational.

When properties are sold, the associated costs hit the income statement. While the specific figure you noted for Q3 2024 was not found, the Cost of real estate sold for the nine months ended September 30, 2024, totaled $19.115 million. For the more recent nine-month period ending September 30, 2025, this cost was $5.790 million. Also, be aware of non-recurring charges impacting costs, such as the $2.8 million charge in the nine-month period ending September 30, 2025, for capitalized fees related to a terminated development project.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Stratus Properties Inc. (STRS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Stratus Properties Inc. brings in cash as of late 2025. The revenue picture is clearly split between the ongoing income from their stabilized assets and the lumpy, project-based income from development and land sales. Honestly, the big swings come from those property sales, so you have to watch the closing pipeline closely.

The primary drivers for Stratus Properties Inc.'s top line fall into two buckets: Real Estate Operations and Leasing Operations. For the first nine months of 2025, total revenues hit $21.6 million, a notable drop from the $43.9 million seen in the first nine months of 2024. This shift clearly shows the timing impact of asset sales.

The Leasing Operations segment, which provides that steady base, remained consistent across the comparable periods in 2025, which is exactly what you want from that part of the portfolio. This consistent stream helps smooth out the volatility from the development side.

Here's a quick look at how the Real Estate Operations revenue components shifted between the first nine months of 2024 and the first nine months of 2025:

Revenue Source Component	9M 2025 Amount	9M 2024 Amount
Sales of Single-Family Homes (Amarra Villas)	$6.8 million (2 homes)	$15.2 million (4 homes)
Sales of Undeveloped Land (Magnolia Place)	Not specified/Zero reported	$14.5 million
Total Real Estate Operations Revenue	$21.6 million (Total Revenue)	$43.9 million (Total Revenue)

Lump-sum proceeds from the sale of developed properties and undeveloped land are critical. You saw the sale of the West Killeen Market retail project in the second quarter of 2025 for $13.3 million, which generated pre-tax net cash proceeds of approximately $7.8 million after settling the remaining $5.2 million project loan. Furthermore, the expected closing of the Lantana Place - Retail sale in the fourth quarter of 2025 for approximately $57.4 million is a major event that will be used to repay a project loan balance of about $29.8 million as of September 30, 2025.

The structure of joint ventures is a significant source of non-operating cash flow, as you noted. The formation of the Holden Hills Phase 2 partnership in the second quarter of 2025 resulted in a substantial cash distribution to Stratus Properties Inc. of $47.8 million. This distribution significantly bolstered the company's cash position to $55.0 million as of September 30, 2025, with no amounts drawn on the revolving credit facility.

The specific sales of single-family homes are concentrated in the Amarra Villas community. For the nine months ended September 30, 2025, the revenue recognized came from the sales of two Amarra Villas homes for an aggregate of $6.8 million. This compares to the prior year's nine-month period where four homes sold for a total of $15.2 million.

To summarize the key cash-generating events from the Real Estate Operations segment in 2025, focus on these specific transactions:

• Cash distribution from Holden Hills Phase 2 partnership: $47.8 million in Q2 2025.
• Aggregate sales proceeds from two Amarra Villas homes in 9M 2025: $6.8 million.
• Sale price for West Killeen Market in Q2 2025: $13.3 million.
• Expected gross proceeds from Lantana Place - Retail sale in Q4 2025: $57.4 million.

The Leasing Operations segment revenue, which is the recurring income stream, held steady in Q3 2025 compared to Q3 2024. That stability is defintely important when planning capital deployment.