Strattec Security Corporation (STRT): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

لا تعتمد شركة Strattec Security Corporation على تاريخها الذي يمتد إلى 110 أعوام فحسب؛ تمر الشركة حاليًا بمرحلة حرجة وعالية المخاطر. أنت ترى حقيقة مزدوجة: ميزانية عمومية قوية مع أكثر من ذلك 90 مليون دولار نقدًا، ولكن نمو الإيرادات المتوقع يبلغ فقط 6.4% التي تتخلف عن صناعة مكونات السيارات في الولايات المتحدة 13% متوسط. يتخطى هذا التحليل الضجيج ليوضح لك بالضبط كيف يمكن لتحولهم الاستراتيجي إلى حلول الوصول عالية القيمة الاستفادة من النمو 116.3 مليون وحدة السوق العالمية، ولماذا 5 ملايين دولار إلى 7 ملايين دولار ويجب إدارة مخاطر التعريفات الجمركية المتزايدة بشكل واضح الآن.

شركة Strattec Security Corporation (STRT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تتمتع شركة Strattec Security Corporation (STRT) بوضع مالي وتشغيلي قوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الإدارة الناجحة للتكاليف والحضور العميق في الصناعة. يجب أن تنظر إلى الأداء المالي الأخير للشركة وميزانيتها العمومية القوية كمؤشرات واضحة لقدرتها على مواجهة تقلبات الصناعة وتمويل تحول أعمالها المستمر.

ارتفاع إيرادات السنة المالية 2025 565.1 مليون دولار، أعلى 5.1% سنة بعد سنة

حققت الشركة نموًا قويًا في إجمالي الإيرادات في بيئة سيارات مليئة بالتحديات، وهي علامة واضحة على قوة التسعير والطلب على حلول الوصول والأمن المتقدمة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 29 يونيو 2025، أعلنت شركة Strattec عن إيرادات سنوية قدرها 565.07 مليون دولار، بمناسبة أ 5.08% زيادة عن العام المالي السابق. وكان هذا النمو، الذي يتماشى مع تقديرات المحللين، نتيجة لإجراءات التسعير الإستراتيجية، وارتفاع حجم الإنتاج، وقوة الدولار الأمريكي.

فيما يلي الحسابات السريعة لمقاييس الأداء المالي الرئيسية للسنة المالية 2025:

ميزانية عمومية قوية مع أكثر من 90 مليون دولار نقدًا ودينًا محدودًا اعتبارًا من الربع الأول من السنة المالية 2026

تحتفظ شركة Strattec بمركز سيولة قوي بشكل واضح، مما يوفر وسادة حاسمة ضد اضطرابات سلسلة التوريد ويسمح بالاستثمار الاستراتيجي. كما في نهاية الربع الأول من العام المالي 2026 (28 سبتمبر 2025)، بلغ النقد والنقد المعادل للشركة 90.5 مليون دولار. يعد هذا بمثابة صندوق حرب ضخم لشركة بهذا الحجم، ويمنح الإدارة مرونة مالية كبيرة.

بالإضافة إلى أن الشركة لديها الحد الأدنى من الديون. تم تخفيض إجمالي الديون إلى مجرد 5.0 مليون دولار في قروض المشاريع المشتركة، مما أدى إلى انخفاض نسبة الدين إلى إجمالي الرسملة من 3.1٪ إلى مستوى منخفض للغاية. 1.9% خلال الربع. إن انخفاض عبء الديون يعني انخفاض نفقات الفائدة وزيادة رأس المال المتاح لمبادرات النمو مثل الأتمتة وتطوير المنتجات الجديدة.

إعادة هيكلة التكلفة الناجحة، بما في ذلك 5.0 مليون دولار في المدخرات السنوية المتوقعة

إن تركيز الإدارة على تبسيط العمليات يؤتي ثماره مباشرة في توسيع الهامش. بلغ إجمالي الوفورات السنوية الناتجة عن أنشطة إعادة الهيكلة المنفذة طوال السنة المالية 2025 (بما في ذلك الإجراءات في ميلووكي والمكسيك) تقريبًا 5 ملايين دولار. يعد هذا تحسنًا خالصًا في الهامش، وقد ساهم بشكل مباشر في توسع إجمالي الهامش الذي شهدناه في الربع الرابع من السنة المالية 2025.

ويستمر الالتزام بالكفاءة. وفي الربع الأول من العام المالي 2026، نفذت الشركة إجراء إعادة هيكلة إضافيًا في عملياتها في المكسيك، ومن المتوقع أن تحقق ما يقرب من 1 مليون دولار في المزيد من الوفورات السنوية، والتي ينبغي تحقيقها بالكامل بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2026. التحسينات التشغيلية هي أولوية واضحة.

أكثر من 110 أعوام من التاريخ والعلاقات العميقة الراسخة مع كبار مصنعي المعدات الأصلية للسيارات

يعد تاريخ شركة Strattec بمثابة قوة كبيرة وغير مالية. يعود تاريخ الشركة إلى تأسيس بريجز & ستراتون في 1908مما يمنحها أكثر من 110 عامًا من الخبرة في سوق الوصول إلى السيارات والأمن. وقد أدى هذا التاريخ الطويل إلى تكوين علاقات عميقة وراسخة مع كبار مصنعي المعدات الأصلية (OEMs)، والتي يصعب اختراقها.

تعد الشركة مزودًا عالميًا رائدًا لحلولها، ومن بين أكبر عملائها الشركات الثلاث الرائدة في مجال تصنيع المعدات الأصلية للسيارات في أمريكا الشمالية. وتعني هذه العلاقات طويلة الأمد أن شركة Strattec غالبًا ما تكون هي المسؤولة عن منصات المركبات الجديدة، مما يضمن تدفقات إيرادات مستقرة وطويلة الأجل. تم بناء هذه الثقة على سجل حافل من الابتكار، والانتقال من الأقفال الميكانيكية إلى الأنظمة الكهروميكانيكية المتقدمة مثل Passive Entry Passive Start (PEPS) وسلاسل المفاتيح الرقمية.

• يؤمن المحتوى على منصات المركبات المستقبلية.
• يمثل الموردون من المستوى الأول 27% من المبيعات.
• يمثل فورد 22% من المبيعات.

شركة Strattec Security Corporation (STRT) – تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت ترى أن شركة Strattec Security Corporation تحقق خطوات حقيقية في تحولها، ولكن لنكن واضحين تمامًا: لا تزال نقاط الضعف الهيكلية تحد من إمكانات نموها وربحيتها. يتخلف مسار إيرادات الشركة عن الصناعة، كما أن اعتمادها الكبير على مركز تصنيع واحد يخلق مخاطر جيوسياسية ومخاطر تكلفة كبيرة. هذه ليست أزمة، ولكنها ترسم مسارًا أبطأ وأكثر كثافة في رأس المال لتحقيق متوسط ​​عوائد السوق.

توقعات نمو الإيرادات في 6.4% سنويا، أقل بكثير من 13% سنويا متوسط صناعة مكونات السيارات في الولايات المتحدة

نقطة الضعف الأكثر إلحاحا هي معدل النمو المتوقع لشركة Strattec Security Corporation. يتوقع المحللون أن تنمو الإيرادات بنسبة 6.4% فقط سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو أقل بكثير من النمو السنوي المتوقع بنسبة 13% لصناعة مكونات السيارات الأمريكية الأوسع. إليك الحساب السريع: من المتوقع أن تنمو الشركة بأقل من نصف معدل نظيراتها، مما يشير إلى وجود تحدي أساسي في تأمين محتوى منصة جديد كبير الحجم أو تحول أبطأ إلى حلول الوصول الإلكترونية ذات القيمة الأعلى مقارنة بالمنافسة. هذا النقص في الزخم الإجمالي يجعل تحقيق الرافعة التشغيلية أكثر صعوبة، مما يجبر الشركة على الاعتماد بشكل كبير على خفض التكاليف لتعزيز النتيجة النهائية.

لكي نكون منصفين، بلغت إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا اعتبارًا من سبتمبر 2025 578.41 مليون دولار، مما يدل على نمو بنسبة 6.83٪ على أساس سنوي، لكن هذا رقم تاريخي، وليس الاتجاه المستقبلي.

الاعتماد الكبير على عمليات التجميع في المكسيك، تقريبًا 70% من المبيعات التي يتم شحنها إلى الولايات المتحدة

تمثل البصمة التصنيعية لشركة Strattec Security Corporation مخاطر مركزة. تعتمد الشركة بشكل كبير على عمليات التجميع الخاصة بها في المكسيك وسلسلة التوريد العالمية الخاصة بها. وهذا ضعف لأن ما يقرب من 70٪ من مبيعاتها يتم شحنها مباشرة إلى الولايات المتحدة، مما يعرض الشركة لتقلبات جيوسياسية وعمالية وتقلبات كبيرة في العملة.

ويترجم هذا الاعتماد بشكل مباشر إلى ارتفاع التكاليف وعدم اليقين، خاصة مع تحولات السياسة التجارية. على سبيل المثال، فإن التأثير السنوي المقدر للتعريفات الإضافية، قبل أي جهود للتخفيف، يتراوح بين 9 ملايين دولار إلى 12 مليون دولار من التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، شهدت الشركة زيادة قدرها 1.1 مليون دولار في تكاليف العمالة في المكسيك في الربع الأول من السنة المالية 2026 وحدها بسبب زيادات الجدارة السنوية، وهي رياح معاكسة هيكلية يتعين عليك إدارتها كل عام.

• الرياح المعاكسة لتكلفة العمالة: ارتفاع تكاليف العمالة بمقدار 1.1 مليون دولار في المكسيك (الربع الأول من السنة المالية 2026).
• التعرض للتعريفة: من 9 ملايين دولار إلى 12 مليون دولار تكاليف التعريفة الإضافية السنوية المقدرة.
• تأثير العملات الأجنبية: 0.5 مليون دولار أمريكي نتيجة لأسعار صرف العملات الأجنبية غير المواتية (الربع الأول من السنة المالية 2026).

الحاجة إلى تحول مستمر ومكلف في الأعمال وتحديث بصمة التصنيع

إن الشركة في منتصف عملية تحول أعمال ضرورية ولكنها مكلفة ومتعددة السنوات. وفي حين أن الهدف هو إنشاء مؤسسة أكثر كفاءة وذات هامش ربح أعلى، فإن العملية نفسها تمثل استنزافًا للموارد وتركيز الإدارة. يتضمن هذا التحول تحديث بصمة التصنيع، الأمر الذي يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة (CapEx) ونفقات تشغيلية (OpEx).

تبلغ ميزانية CapEx للعام بأكمله حوالي 12.5 مليون دولار، أو ما يقرب من 2٪ من المبيعات، مع توقع زيادة الإنفاق في الأرباع المستقبلية لدعم هذا التحديث. ومن ناحية OpEx، تكبدت الشركة 0.4 مليون دولار أمريكي كتكاليف تحويل الأعمال الإضافية ضمن نفقات البيع والإدارية والهندسة (SAE) في الربع الأول من السنة المالية 2026. وهذه تكلفة ثابتة ستستمر حتى اكتمال التحول، وهو ما يمثل عائقًا أمام الربحية على المدى القريب.

فيما يلي لمحة سريعة عن تكاليف التحويل والوفورات الأخيرة:

هامش الربح الإجمالي، على الرغم من التحسن 17.3% في الربع الأول من السنة المالية 2026، لا يزال هناك مجال لمزيد من النفوذ التشغيلي

في حين أن هامش الربح الإجمالي للشركة آخذ في التحسن - فقد توسع إلى 17.3٪ في الربع الأول من السنة المالية 2026، ارتفاعًا من 13.6٪ في الفترة نفسها من العام السابق - إلا أنه لا يزال أقل من هدف الشركة طويل المدى والذي يتراوح بين 18٪ إلى 20٪. تشير هذه الفجوة إلى أن شركة Strattec Security Corporation لم تحقق بعد النفوذ التشغيلي اللازم لتوليد هوامش متميزة باستمرار، وهو الهدف الأساسي للتحول.

تم دعم تحسن هامش الربع الأول من السنة المالية 2026 بمبلغ 1.3 مليون دولار من مدخرات إعادة الهيكلة، ولكن تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال ضغوط التكلفة المذكورة أعلاه. وإلى أن يصبح هامش الربح الإجمالي ثابتًا في أعلى المستويات، تظل الشركة حساسة للغاية لتقلبات الحجم وتغيرات أسعار السلع الأساسية. إنها علامة على أن هيكل التكلفة الأساسية، خاصة في المكسيك، لا يزال بحاجة إلى المزيد من العمل حتى يصبح قادرًا على المنافسة حقًا.

الشؤون المالية: قم بإعداد تحليل حساسية بشأن تأثير هامش الربح الإجمالي إذا ارتفعت تكاليف العمالة المكسيكية بنسبة 5% أخرى في السنة المالية 2026.

شركة ستراتيك للأمن (STRT) - تحليل SWOT: الفرص

التحول الاستراتيجي نحو المنتجات ذات القيمة المضافة العالية مثل حلول الوصول الكهربائي والمفاتيح الرقمية.

يمكنك أن ترى أن شركة ستراتيك للأمن تتحرك بشكل حاسم بعيدًا عن المكونات الميكانيكية منخفضة الهامش نحو مجال الكتروميكانيكي ذو قيمة أعلى. هذا التحول الاستراتيجي يمثل فرصة واضحة لتعزيز كل من الإيرادات وهامش الربح الإجمالي. تركز الشركة بنشاط على تأمين المحتوى في منصات المركبات المستقبلية من خلال تطوير منتجات متقدمة هندسياً.

جوهر هذا التحول يتمثل في حلول الوصول المتقدمة. يشمل ذلك عناصر معقدة مثل الأبواب المنزلقة الكهربائية والأبواب الخلفية الكهربائية، التي تشهد زيادة في طلب العملاء وإطلاق برامج جديدة. كما تُعد ستراتيك من المزودين الرائدين لحلول الوصول والتفويض الذكي للسيارات، مما يضعها بشكل مثالي لمواكبة تحرك الصناعة نحو المفاتيح الرقمية وتكامل الهواتف الذكية. هذا هو المكان الذي يكمن فيه الربح.

الاستفادة من السوق العالمية المتنامية لأنظمة الدخول إلى المركبات وأنظمة مكافحة السرقة، التي يُقدَّر حجمها بـ 116.3 مليون وحدة في عام 2025.

سوق أنظمة الدخول إلى المركبات وأنظمة مكافحة السرقة العالمية يتوسع بسرعة، مدفوعًا بزيادة طلب المستهلكين على الراحة (الدخول دون مفتاح) وتصاعد المخاوف الأمنية (مكافحة السرقة). حجم السوق القابل للتعامل معه ضخم للغاية، حيث يُقدّر بنحو 116.3 مليون وحدة في عام 2025.

والأهم بالنسبة للمحلل المالي، أن قيمة سوق أنظمة الدخول الذكية للسيارات يُتوقع أن تصل إلى حوالي 17.87 مليار دولار في عام 2025، مع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتجاوز 10.9% حتى عام 2034. الفرصة أمام شركة ستراتيك هي الاستحواذ على حصة أكبر من هذا السوق عالي النمو من خلال الاستفادة من علاقاتها الطويلة الأمد مع الشركات المصنعة للمعدات الأصلية ومحفظة منتجاتها الجديدة والمتقدمة.

إليك نظرة سريعة على نمو قيمة السوق:

خفض التكاليف بشكل أكبر وتوسيع الهامش من خلال الأتمتة وتحديث عمليات التصنيع.

تمتلك شركة Strattec فرصة واضحة ومستمرة لتحسين الرفع التشغيلي من خلال الكفاءة. لقد قاموا بالفعل بإجراء تغييرات قابلة للقياس، لكن الفرصة لتوسيع الهامش لا تزال طويلة. تقوم الشركة بتحديث العمليات باستخدام الأتمتة، بدءًا بمحطات التجميع اليدوي في عملياتها في المكسيك.

هذه الجهود بدأت بالفعل تظهر في البيانات المالية:

• أنشطة إعادة الهيكلة الأولية في السنة المالية 2025 حققت تقريبًا 5 ملايين دولار في تخفيضات سنوية متوقعة في التكاليف.
• من المتوقع أن توفر خطوة إعادة هيكلة إضافية في الربع الأول من السنة المالية 2026 (التي تنتهي في سبتمبر 2025) حوالي 1 مليون دولار في توفيرات سنوية.
• تم توسيع هامش الربح الإجمالي ليصل إلى 15.0% للسنة المالية بالكامل 2025، وهو تحسين بمقدار 280 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق.
• شهد الربع الأول من السنة المالية 2026 توسعًا إضافيًا، مع وصول الهامش الإجمالي إلى 17.3%.

التركيز على التميز التشغيلي يعمل بالتأكيد، والاستثمار المستمر في الأتمتة - التي تشير الإدارة إلى أن تكلفتها الرأسمالية (CapEx) أصبحت أقل الآن - سيستمر في رفع الهوامش.

الاستفادة من 90 مليون دولار من الاحتياطي النقدي للاستثمارات أو الاستحواذات الاستراتيجية غير المخففة في تقنية الوصول الذكي.

يعتبر الميزان المالي القوي فرصة كبيرة في سوق السيارات المتقلب. أنهت شركة ستراتيك الربع الأول من السنة المالية 2026 (28 سبتمبر 2025) برصيد نقدي ونقد معادل قوي بلغ 90.5 مليون دولار. يمنح هذا النقد الإدارة مرونة مالية كبيرة.

لقد صرح الرئيس التنفيذي صراحةً أن الاحتياطي النقدي يوفر رأس المال لمواصلة خطط التحول و"لبدء التحقيق في شكل عمليات الدمج والاستحواذ الممكنة بالنسبة لنا." هذه فرصة غير مخففة لشراء تكنولوجيا الوصول الذكي، أو الملكية الفكرية، أو حتى منافس أصغر لتسريع تحول المنتج وخارطة طريق التكنولوجيا بشكل فوري. رأس المال موجود لاتخاذ خطوة، وهذا موقف قوي جدًا ليكون المرء فيه.

المالية: إعداد قائمة بأهم خمسة أهداف لعمليات الدمج والاستحواذ في مجال المفاتيح الرقمية/الوصول للطاقة بحلول نهاية الربع.

شركة ستراتيك سيكيوريتي (STRT) - تحليل القوة والضعف والفرص والتهديدات: التهديدات

الرسوم الجمركية الإضافية تمثل مخاطر تكلفة كبيرة

تحتاج إلى أن تكون واقعياً بشأن وضع التعريفات الجمركية؛ فهي تضرب مباشرة في صميم الأرباح، حتى مع جهود شركة ستراتيك سيكيوريتي للتخفيف من الأثر. أحدث وأدق تقدير للتأثير السنوي لهذه التعريفات الإضافية - قبل أن تتخذ الشركة أي إجراء - هو زيادة في التكاليف تتراوح بين 5 ملايين دولار و 7 ملايين دولار للسنة المالية 2025. هذا رقم كبير، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن صافي دخل الشركة الكامل لعام 2025 كان 18.7 مليون دولار.

إليك الحساب السريع: تكلفة التعرفة غير المخففة هذه يمكن أن تمحو أكثر من ربع صافي دخل السنة. شركة ستراتتك تتحرك بسرعة، وهذا أمر ذكي. لقد لاحظوا بالفعل تأثيرًا صافيًا إضافيًا للتعرفة بقيمة 1.6 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025 فقط. لمواجهة ذلك، نفذوا تسعيرًا سنويًا جديدًا بقيمة 8 ملايين دولار واتخذوا إجراءات إعادة هيكلة من المتوقع أن تحقق 5 ملايين دولار كوفورات سنوية، وهو خطة العمل الصحيحة.

الاضطراب التنافسي والتقني

تعمل شركة Strattec في مجال متخصص، وهو قوة لها، لكنه يجعلها أيضًا هدفًا أصغر في سوق يتطور بسرعة. يمثل التحول من الوصول الميكانيكي إلى الوصول الذكي للمركبات (المفاتيح المدمجة الكهرو-ميكانيكية والرقمية) اضطرابًا تقنيًا هائلًا، واللاعبون الأكبر والأكثر تنوعًا هم بالفعل المسيطرون. بصراحة، حصة Strattec في سوق قطع غيار السيارات الأوسع تبلغ فقط حوالي 1.17%.

التهديد الحقيقي ليس مجرد منافس يصنع قفلًا أفضل؛ بل عمالقة الصناعة القادرون على تحمل تكاليف البحث والتطوير الهائلة للأمان الرقمي وهندسة المركبات. من أجل الإيضاح، يمتلك نظراء الصناعة مثل Aptiv Plc وGenuine Parts Co. حصص سوقية تبلغ تقريبًا 33.55% و 40.29%على التوالي. يجب على Strattec الحفاظ على المرونة التقنية لمواكبة:

• اتجاهات الأمن السيبراني للسيارات.
• آليات التمهيد الآمن وسلامة البرامج الثابتة.
• تخفيف الهجمات السيبرانية المتقدمة (مثل حقن التوجيه).

إذا تأخروا في الالتزام بمعيار أمني جديد واحد، قد يتخلى عنهم أحد كبار مصنعي المعدات الأصلية (OEM). إنها لعبة عالية المخاطر للابتكار.

التعرض للتقلبات في صناعة السيارات العالمية

شركة Strattec هي مورد للسيارات، لذا فإن مصيرها مرتبط مباشرة بدورات الإنتاج وقرارات الشراء لدى عملاءها من مصنعي المعدات الأصلية. البيئة الاقتصادية الكلية لا تزال تمثل رياحًا معاكسة. وقد حذرت الإدارة بالفعل من أن إيرادات السنة المالية 2026 من المتوقع أن تكون "منخفضة إلى مستقرة"، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقع انخفاض إنتاج السيارات في أمريكا الشمالية بنسبة 5٪ إلى 6٪.

ضغوط حجم هذه الصناعة تشكل خطرًا واضحًا على المدى القريب. على سبيل المثال، في الربع الثالث من السنة المالية 2025، شهدت شركة ستراتيك انخفاضًا في حجم المبيعات بمقدار 3.0 مليون دولار للمنصات الحالية، وهو ما تم تعويضه فقط من خلال التسعير المواتي وإطلاق برامج جديدة. بالإضافة إلى ذلك، تشكل مخاطر سلسلة التوريد - الأمور التي تؤثر سلبًا على توقيت وتوافر أجزاء المكونات والمواد الخام - تهديدًا دائمًا، قادرًا على إيقاف الإنتاج وتحمل رسوم شحن عاجل مكلفة.

التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية ومعدلات العمالة القانونية في المكسيك

جزء كبير من تصنيع شركة ستراتيك يتم في المكسيك، مما يخلق تعرضاً هيكلياً لتغيرات العملة ومعدلات الأجور. في حين أن قوة الدولار الأمريكي وفرت فائدة إيجابية من تبادل العملات الأجنبية بقيمة 4.4 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025 و3.0 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، إلا أن هذا سيف ذو حدين. أي انعكاس سلبي في معدل صرف العملات الأجنبية سيؤدي سريعاً إلى تآكل الأرباح. في الواقع، ساهمت التغيرات في أسعار صرف العملات الأجنبية في انخفاض الدخل الآخر بمقدار 0.8 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مما يظهر التقلب.

يزداد الأمر تعقيدًا بفعل الضغط الناتج عن ارتفاع معدلات الأجور القانونية في المكسيك. فقد تم رفع الحد الأدنى للأجور اليومي في المكسيك بنسبة 12% لعام 2025، وهو ارتفاع كبير. هذا التضخم في الأجور يؤثر بالفعل على الحسابات: فقد أبلغت شركة ستراتيك عن زيادة قدرها 1.1 مليون دولار في تكاليف العمالة في المكسيك خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025 و1.4 مليون دولار في زيادة تكاليف التصنيع في المكسيك خلال الربع الأول من السنة المالية 2025. هذه التكاليف مستمرة وستستمر في الضغط على الهامش الإجمالي، حتى مع عمل الشركة على تنفيذ إجراءات إعادة هيكلة لتوفير التكاليف.