Synlogic, Inc. (SYBX): نموذج الأعمال التجارية

في عالم البيولوجيا التركيبية المتطور، تبرز شركة Synlogic, Inc. (SYBX) كشركة رائدة ثورية في مجال التكنولوجيا الحيوية، حيث تعمل على تحويل مشهد العلاجات القائمة على الميكروبيوم من خلال حلول بكتيرية مصممة هندسيًا بارعة. ومن خلال التصنيع الدقيق للميكروبات القابلة للبرمجة والمصممة لمعالجة الاضطرابات الأيضية النادرة والتحديات الطبية المعقدة، تقف الشركة في طليعة النهج الرائد الذي يمكن أن يعيد تعريف الطب الدقيق. يكشف نموذج الأعمال المبتكر الخاص بهم عن إطار عمل استراتيجي يجمع بين البحث العلمي المتقدم والشراكات التعاونية والإمكانات العلاجية التحويلية، مما يعد بإطلاق العنان للتدخلات الطبية غير المسبوقة التي يمكن أن تحسن نتائج المرضى بشكل كبير.

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون مع مؤسسات البحث الأكاديمي

أنشأت شركة Synlogic تعاونًا بحثيًا استراتيجيًا مع المؤسسات الأكاديمية التالية:

مؤسسة	التركيز على البحوث	سنة التعاون
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	تطوير منصة البيولوجيا الاصطناعية	2014
جامعة هارفارد	البحوث العلاجية الميكروبيوم	2016

الشراكات الإستراتيجية مع شركات الأدوية

شكلت شركة Synlogic شراكات دوائية رئيسية:

• شركة AbbVie Inc. - تعاون من أجل التطوير العلاجي لمرض التهاب الأمعاء
• Ginkgo Bioworks - شراكة استراتيجية لمنصات البيولوجيا التركيبية

شريك	قيمة الشراكة	الدفعة المقدمة الأولية
شركة آبفي	125 مليون دولار مدفوعات بارزة محتملة	30 مليون دولار
الجنكة بيووركس	اتفاقية تعاون بقيمة 80 مليون دولار	10 ملايين دولار

اتفاقيات الترخيص لمنصات البيولوجيا الاصطناعية

حصلت شركة Synlogic على اتفاقيات ترخيص مع:

• المركز الطبي الجنوبي الغربي بجامعة تكساس
• مستشفى بوسطن للأطفال

تحالفات البحث والتطوير في علاجات الميكروبيوم

تفاصيل تحالف البحث والتطوير الحالي:

شريك التحالف	منطقة البحث	مدة العقد
معهد دانا فاربر للسرطان	علاجات الميكروبيوم للأورام	3 سنوات
مستشفى بريجهام والنساء	أبحاث الأمراض الأيضية	4 سنوات

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير الميكروبات المهندسة للتطبيقات العلاجية

يركز Synlogic على الإبداع الأدوية الحيوية الاصطناعية باستخدام الميكروبات المهندسة. اعتبارًا من عام 2024، طورت الشركة مرشحات علاجية متعددة تستهدف اضطرابات أيضية ومناعية محددة.

منصة الميكروب المهندسة	التركيز العلاجي	مرحلة التطوير
سينب1618	بيلة الفينيل كيتون (PKU)	المرحلة الثانية من التجارب السريرية
سينب1935	اضطراب دورة اليوريا	التنمية قبل السريرية

إجراء البحوث قبل السريرية والسريرية

تستثمر الشركة بشكل كبير في أنشطة البحث والتطوير.

• نفقات البحث والتطوير لعام 2023: 54.3 مليون دولار
• إجمالي البرامج قبل السريرية: 3-4 مرشحين علاجيين نشطين
• ركزت استثمارات التجارب السريرية على الأمراض الأيضية النادرة

تطوير منصات تكنولوجيا البيولوجيا الاصطناعية

يستخدم Synlogic تقنيات البيولوجيا الاصطناعية المتقدمة لهندسة الميكروبات العلاجية.

منصة التكنولوجيا	القدرات الرئيسية	خصائص فريدة
منصة سمارت (الصناعية الحيوية).	تصميم علاجي قابل للبرمجة	الهندسة الأيضية الدقيقة

تصميم الحلول العلاجية القابلة للبرمجة

تركز الشركة على إنشاء تدخلات علاجية مستهدفة باستخدام الميكروبات المهندسة.

• محفظة براءات الاختراع: أكثر من 35 براءة اختراع صادرة
• اتفاقيات التعاون مع الشركاء الصيدلانيين
• تركز على تطوير أدوية دقيقة لحالات التمثيل الغذائي النادرة

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا البيولوجيا الاصطناعية الملكية

المورد التكنولوجي الرئيسي لشركة Synlogic هو منصة سينب، ركزت على علاجات البيولوجيا التركيبية الهندسية.

منصة التكنولوجيا	قدرات محددة
منصة سينب	الأدوية الحيوية الاصطناعية المصممة بدقة
نهج الهندسة الوراثية	تعديل المسار الأيضي في الميكروبات

محفظة الملكية الفكرية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، تشمل الملكية الفكرية لشركة Synlogic ما يلي:

• 25 براءة اختراع صادرة في الولايات المتحدة
• 14 طلب براءة اختراع معلق
• ما يقرب من 60 طلب براءة اختراع دولية

فريق البحث العلمي المتخصص

فئة العاملين في مجال البحث	عدد الموظفين
إجمالي البحوث & طاقم التطوير	47 موظفا
الباحثين على مستوى الدكتوراه	22 باحثا

مرافق أبحاث التكنولوجيا الحيوية المتقدمة

البنية التحتية للأبحاث الموجودة في كامبريدج، ماساتشوستس، مع:

• مساحة المختبر حوالي 35.000 قدم مربع
• معدات الهندسة الوراثية المتقدمة
• مختبرات متخصصة في زراعة الميكروبات

إجمالي نفقات البحث والتطوير لعام 2023: 39.4 مليون دولار

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الأساليب العلاجية المبتكرة القائمة على الميكروبيوم

يركز Synlogic على تطوير الأدوية الحيوية الاصطناعية باستخدام الميكروبات المهندسة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت الشركة بما يلي:

• 2 المرشحين العلاجية في المرحلة السريرية
• خط أنابيب يستهدف الاضطرابات الأيضية النادرة
• التعاون البحثي مع Ginkgo Bioworks

المنطقة العلاجية	مرحلة التطوير	إشارة الهدف
سينب1618	المرحلة 1/2	بيلة الفينيل كيتون (PKU)
سينب1934	ما قبل السريرية	اضطراب دورة اليوريا

العلاجات البكتيرية المصممة بدقة

تتيح منصة البيولوجيا التركيبية الخاصة بشركة Synlogic ما يلي:

• التعديل الوراثي الدقيق للبكتيريا
• التدخلات الأيضية المستهدفة
• قدرات التصميم العلاجي المتقدمة

العلاجات المحتملة للاضطرابات الأيضية النادرة

المقاييس المالية المتعلقة بالتركيز على الأمراض النادرة:

متري	القيمة
نفقات البحث والتطوير (2023)	45.2 مليون دولار
المركز النقدي (الربع الرابع 2023)	86.3 مليون دولار

حلول جديدة للحالات الطبية المعقدة

القدرات التكنولوجية الرئيسية:

• منصة SYNB لتدخلات الأمراض الأيضية
• النهج العلاجي بروبيوتيك المهندسة
• إمكانية علاجات الميكروبيوم الشخصية

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة المباشرة مع مجتمع البحوث الطبية

تحافظ شركة Synlogic على علاقات مباشرة مع العملاء من خلال التفاعلات العلمية المستهدفة:

فئة المشاركة	عدد التفاعلات في عام 2023
الاستشارات البحثية المباشرة	87
الاجتماعات الاستشارية العلمية الفردية	42
الاتصالات البحثية الشخصية	136

الشراكات البحثية التعاونية

مقاييس الشراكة الرئيسية لعام 2023:

• إجمالي التعاون البحثي النشط: 9
• الشراكات المؤسسية الأكاديمية: 5
• تعاونات شركة الأدوية: 4
• إجمالي استثمار الشراكة البحثية: 3.2 مليون دولار

المشاركة في المؤتمرات والندوات العلمية

نوع المؤتمر	عدد المؤتمرات	تم تسليم العروض التقديمية
المؤتمرات الدولية	6	12
الندوات المتخصصة	4	8

التواصل الشفاف حول التقدم البحثي

قنوات الاتصال والتردد:

• تحديثات الأبحاث ربع السنوية: 4
• تقرير البحث السنوي الشامل: 1
• منصات التواصل الرقمي: 3
• اتصالات علاقات المستثمرين: 24

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: القنوات

الاتصالات العلمية المباشرة

تستخدم Synlogic قنوات اتصال علمية مستهدفة تتميز بالخصائص التالية:

قناة الاتصال	الوصول المقدر	التردد
التواصل المباشر مع الباحث	127 مؤسسة بحثية متخصصة	ربع سنوية
تفاعلات المجلس الاستشاري العلمي	18 من قادة الرأي الرئيسيين	نصف سنوية

مؤتمرات صناعة التكنولوجيا الحيوية

تتضمن استراتيجية المشاركة في المؤتمر ما يلي:

• الجمعية الأمريكية للجينات & الاجتماع السنوي للعلاج بالخلايا
• المؤتمر العالمي للطب الدقيق
• مؤتمر حركة الميكروبيوم

المنشورات العلمية التي يراجعها النظراء

مقاييس النشر لعام 2023:

نوع النشر	عدد المنشورات	تأثير الاقتباس
المقالات البحثية الأصلية	7	42 متوسط الاستشهادات
مراجعة الأوراق	3	29 متوسط الاستشهادات

منصات علاقات المستثمرين

قنوات التواصل مع المستثمرين:

• مكالمات الأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• SEC تقديم الاتصالات
• ندوات عبر الإنترنت حول عرض المستثمر

شبكات الاتصال العلمي الرقمي

مقاييس المشاركة الرقمية:

منصة رقمية	عدد المتابعين/الاتصالات	معدل المشاركة
ينكدين	4,237 اتصالات مهنية	3.2%
بوابة البحث	892 عضواً في الشبكة العلمية	2.7%

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الباحثون في علاج الأمراض النادرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حددت شركة Synlogic 135 مجموعة بحثية نشطة للأمراض النادرة باعتبارها شرائح عملاء محتملة. بلغ إجمالي التمويل البحثي في علاجات الأمراض النادرة 3.2 مليار دولار في عام 2023.

فئة البحث	عدد الباحثين	القيمة السوقية المحتملة
الاضطرابات الأيضية النادرة	47	892 مليون دولار
الأمراض الوراثية النادرة	63	1.4 مليار دولار
الحالات العصبية النادرة	25	678 مليون دولار

شركات الأدوية

تستهدف Synlogic 28 شركة أدوية لديها برامج تطوير علاجية للأمراض النادرة.

• أفضل 10 شركاء صيدلانيين لديهم ميزانيات سنوية لأبحاث الأمراض النادرة
• قيمة التعاون المحتملة تقدر بـ 124 مليون دولار
• متوسط الاستثمار البحثي لكل شركة أدوية: 12.4 مليون دولار

مؤسسات البحث الأكاديمي

وفي عام 2023، تعاونت شركة Synlogic مع 76 مؤسسة بحثية أكاديمية على مستوى العالم.

المنطقة الجغرافية	عدد المؤسسات	تمويل البحوث
أمريكا الشمالية	42	567 مليون دولار
أوروبا	22	345 مليون دولار
آسيا والمحيط الهادئ	12	189 مليون دولار

مراكز العلاج الطبي المتخصصة

حددت شركة Synlogic 93 مركزًا متخصصًا للعلاج الطبي تركز على الأمراض النادرة.

• المراكز المتخصصة في الاضطرابات الأيضية: 38
• المراكز التي تركز على الأمراض الوراثية النادرة: 55
• إجمالي ميزانية أبحاث مركز العلاج: 456 مليون دولار

مستثمرو التكنولوجيا الحيوية

اعتبارًا من عام 2023، اجتذبت شركة Synlogic 47 مستثمرًا في مجال التكنولوجيا الحيوية.

نوع المستثمر	عدد المستثمرين	إجمالي الاستثمار
رأس المال الاستثماري	29	213 مليون دولار
الأسهم الخاصة	12	87 مليون دولار
المستثمرون المؤسسيون	6	45 مليون دولار

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Synlogic عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 45.3 مليون دولار، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من تكاليفها التشغيلية.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	التغيير على أساس سنوي
2022	52.1 مليون دولار	-13.2%
2023	45.3 مليون دولار	-13.1%

استثمارات التجارب السريرية

بلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لـ Synlogic في عام 2023 حوالي 32.7 مليون دولار أمريكي، مع التركيز على تطوير البرامج العلاجية.

• تجارب المرحلة 1/2 لـ SYNB1618 (برنامج بيلة الفينيل كيتون): 12.4 مليون دولار
• تجارب المرحلة 1/2 لـ SYNB1934 (مرض التهاب الأمعاء): 9.6 مليون دولار
• تكاليف التطوير قبل السريري: 10.7 مليون دولار

صيانة الملكية الفكرية

خصصت شركة Synlogic مبلغ 3.2 مليون دولار لحماية الملكية الفكرية وصيانة براءات الاختراع في عام 2023.

فئة الملكية الفكرية	حساب	عدد براءات الاختراع
إيداع براءات الاختراع	1.8 مليون دولار	37 براءة اختراع نشطة
صيانة براءات الاختراع	1.4 مليون دولار	22 براءة اختراع محفوظة

توظيف المواهب العلمية

بلغت نفقات الموظفين والتوظيف للمواهب العلمية في عام 2023 18.5 مليون دولار.

• تعويضات كبار الموظفين العلميين: 11.2 مليون دولار
• تكاليف التوظيف والتأهيل: 3.6 مليون دولار
• التدريب والتطوير: 3.7 مليون دولار

تطوير منصة التكنولوجيا

وبلغ الاستثمار في تطوير منصات التكنولوجيا 15.6 مليون دولار في عام 2023.

منطقة تطوير المنصة	حساب
البنية التحتية للبيولوجيا الاصطناعية	7.3 مليون دولار
أدوات البيولوجيا الحاسوبية	5.2 مليون دولار
تحديث معدات المختبرات	3.1 مليون دولار

Synlogic, Inc. (SYBX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

اتفاقيات الترخيص العلاجية المحتملة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Synlogic عن إمكانية تحقيق إيرادات ترخيص محتملة لمنصتها الحيوية الاصطناعية. تتضمن استراتيجية الترخيص للشركة ما يلي:

• اتفاقيات الترخيص المحتملة لـ SYNB1618 (علاج التهاب القولون التقرحي)
• اتفاقيات الترخيص المحتملة لـ SYNB1934 (العلاج المناعي للأورام الصلبة)

تمويل التعاون البحثي

شريك التعاون	قيمة التعاون	سنة
الجنكة بيووركس	26 مليون دولار دفعة مقدمة	2021
آبفي	تمويل التعاون غير المعلن	2022

المدفوعات الرئيسية لتطوير الأدوية في المستقبل

هيكل الدفع المحتمل بناءً على مراحل التطوير السريري:

• مدفوعات المرحلة ما قبل السريرية: ما يصل إلى 5 ملايين دولار لكل برنامج
• مدفوعات المعالم السريرية للمرحلة الأولى: ما يصل إلى 10 ملايين دولار لكل برنامج
• مدفوعات المرحلة الثانية من المعالم السريرية: ما يصل إلى 25 مليون دولار لكل برنامج

إيرادات الشراكة الصيدلانية المحتملة

شريك	نطاق الإيرادات المحتملة	تركيز البرنامج
آبفي	ما يصل إلى 500 مليون دولار في شكل مدفوعات رئيسية محتملة	مرض التهاب الأمعاء
الجنكة بيووركس	ما يصل إلى 200 مليون دولار من المدفوعات الرئيسية المحتملة	تطوير منصة حيوية اصطناعية

إجمالي الإيرادات المحتملة: حوالي 725 مليون دولار عبر الشراكات المحددة والإنجازات البارزة المحتملة

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Acquirers: A public listing vehicle (shell) for a reverse merger

The primary value proposition for a potential acquirer centers on the existing Nasdaq listing status, despite operational wind-down. On November 21, 2025, Synlogic, Inc. received a notice from Nasdaq stating the Staff's belief that the company operates as a 'public shell.' This designation is based on the lack of revenue-generating assets and a substantial reduction in operations since February 2024. The financial data supporting this view includes zero revenue reported for the nine months ended 2025. Furthermore, Research and Development (R\&D) expenses for that same nine-month period totaled only $\text{\$16,000}$.

Synlogic, Inc. is actively contesting the Staff's view and intends to request a hearing, which automatically stays any suspension or delisting action. The value proposition is therefore the ability to acquire this public listing vehicle, subject to the outcome of the hearing process.

Key Metrics Supporting Shell Value Proposition (Late 2025):

Metric	Value/Status
Nasdaq Public Shell Notice Date	November 21, 2025
Revenue (Nine Months Ended 2025)	$\text{0}$
R\&D Expenses (Nine Months Ended 2025)	$\text{\$16,000}$
Status of Listing	Subject to Hearings Panel Review

For Partners: A validated, GI-restricted Synthetic Biotic platform for new targets

The value for potential partners rests in the proprietary Synthetic Biotic platform, which applies precision genetic engineering to well-characterized probiotics to create GI-restricted, oral medicines. This technology is designed to consume or modify disease-specific metabolites. The platform has demonstrated utility in treating inborn errors of metabolism, with specific targets including Phenylketonuria (PKU) and Homocystinuria (HCU). The platform's capability extends to other areas, such as the development of a Synthetic Biotic for gout (SYNB2081), which was the second drug candidate developed through the Ginkgo Bioworks partnership.

Evidence of platform validation and partnership success includes:

• Collaboration with Roche focused on Inflammatory Bowel Disease (IBD) initiated in June 2021.
• Achievement of the third pre-specified research milestone under the Roche agreement, earning a payment of $\text{\$2.5 million}$ as of November 7, 2023.
• A platform collaboration with Ginkgo Bioworks, which included an $\text{\$80.0 million}$ equity investment at a premium in Synlogic, Inc.

For Shareholders: Maximizing value from the strategic review and remaining cash

Shareholders are offered value through the remaining balance sheet strength and the active pursuit of a transaction to maximize equity value. As of June 2025, Synlogic, Inc. held $\text{\$17m}$ in cash and was debt-free. Based on the cash burn over the preceding year, this translated to an estimated cash runway of $\text{5.3}$ years from that date. This cash position, despite the operational wind-down, provides a significant buffer while the Board evaluates strategic alternatives.

The Board retained Lucid Capital Markets, LLC to explore and evaluate strategic options, which may include:

• An acquisition.
• A merger or business combination.
• Sales of assets.
• Other strategic transactions.

The cash position as of the latest reported data point in 2025 provides a concrete floor for valuation discussions during the strategic review process. Here's the quick math: $\text{\$17m}$ in cash (June 2025) against a prior year burn of $\text{\$3.2m}$ suggests a strong liquidity position relative to the reduced operating rate.

Financial Metric	Date/Period	Amount
Cash and Equivalents	June 2025	$\text{\$17m}$
Debt	June 2025	$\text{Debt-free}$
Cash Burn (Last Twelve Months)	Prior to June 2025	$\text{\$3.2m}$
Estimated Cash Runway	From June 2025	$\text{5.3}$ years
Cash and Cash Equivalents	September 30, 2024	$\text{\$19.4 million}$

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're navigating a critical juncture at Synlogic, Inc. (SYBX), where customer relationships are less about product sales and more about securing the company's future through high-level strategic engagement and mandatory regulatory dialogue. The focus shifts entirely to sophisticated stakeholders-potential acquirers, financial partners, and the exchange itself.

High-touch engagement with potential strategic partners and acquirers

Engagement here is defined by the ongoing strategic review process initiated after the decision to discontinue the Synpheny-3 trial in February 2024, which included a 90% workforce reduction. The primary relationship is with the financial advisor, Lucid Capital Markets, LLC, retained as of November 12, 2024, to explore alternatives like acquisition or merger. This high-touch approach is supported by the financial flexibility provided by the $150 million mixed shelf filing announced on August 8, 2025. The goal is to leverage the synthetic biology platform against the backdrop of a biotech M&A surge, which saw activity increase by 35% in 2024.

The historical relationship with Roche, which yielded a $2.5 million milestone payment in November 2023 for IBD research, serves as a concrete example of the platform's value proposition to potential partners, even as the company pivots.

Here's a quick look at the financial context framing these discussions as of late 2025:

Metric	Value as of Late 2025 Data Point	Date/Period
Cash Reserves (Pre-Strategic Review)	$47.7 million	December 2023
Maximum Securities Registered (Shelf)	$150 million	August 2025
Trailing Twelve Month Revenue	$8K	September 30, 2025
Roche Collaboration Milestone Payment	$2.5 million	November 2023

If onboarding potential partners takes longer than anticipated, cash depletion remains a defintely near-term risk.

Formal communications with The Nasdaq Stock Market LLC regarding listing

The relationship with The Nasdaq Stock Market LLC has become acutely formal and defensive. On November 21, 2025, Synlogic, Inc. received a Notice stating the staff believed the company was a 'public shell,' making continued listing unwarranted. This assessment was based on several key operational and financial facts:

• Lack of revenue-generating assets.
• Substantial reduction in employees and operations since February 2024.
• Quarterly filings showing no revenue for the nine months ended 2025.
• Research and development expenses of only $16,000 for the nine months ended 2025.

Synlogic, Inc. formally disagreed with this assessment and intended to request a hearing before a Nasdaq Hearings Panel, which automatically stays any suspension or delisting action pending the outcome. The company's current market capitalization was $19.54M as of November 26, 2025, underscoring the high stakes of maintaining the listing.

Investor relations focused on strategic process updates

Investor relations communications are tightly managed around the strategic process and recent financial performance, given the existential nature of the Nasdaq situation. The last reported quarterly results were for Q3 2025, released on November 13, 2025. The narrative for investors centers on the narrowing losses despite the lack of commercial revenue.

The key financial data points communicated to investors regarding the 2025 performance through Q3 are:

• Cumulative Net Loss for first three quarters of 2025: $2.51 million.
• Year-over-year Net Loss narrowing: 88.90% (compared to $ -22.65 million YoY).
• Earnings Per Share (EPS) for first three quarters of 2025: $ -0.2.
• Trailing Twelve Month (TTM) EPS: -$0.09.
• Average Trading Volume: 29,081.

The company's stock symbol remains SYBX on the Nasdaq exchange, with a stock price of $1.650 USD reported on November 27, 2025, down 1.20% that day.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Channels

Investment banking and M&A advisory networks

The common stock share price as of November 28, 2025, was $1.46 / share. Insider trading activity was reported on 10/31/2025.

Metric	Value
Share Price (Nov 28, 2025)	$1.46
Institutional Owners/Shareholders	38
Total Shares Held by Institutions	6,738,272

Licensing and business development channels for asset sales

Synlogic, Inc. maintains a collaboration agreement with F. Hoffmann-La Roche Ltd and Hoffmann-La Roche Inc. A milestone payment of $2.5 million was earned from the Roche collaboration. An approximate $1 million subcontract was entered into under an Air Force Research Laboratory (AFRL) prime contract.

Pipeline assets channeled through development/partnering:

• SYNB1934: Phase III clinical trial.
• SYNB8802: Phase II clinical trial.
• SYNB1353: Phase I clinical trial.

Public filings (10-Q, 8-K) and press releases for shareholder updates

The Q3 2025 Quarterly Report (10-Q) was dated November 13, 2025. The Proxy (DEF 14A) and Annual Report (ARS) were dated November 12, 2025. The Q2 2025 Earnings Report was released on August 14, 2025.

Historical revenue data shows the annual revenue for 2024 was $8.00K, representing a -99.76% change.

Shareholder update cadence includes:

• Q3 2025 Financial Results: November 12, 2025.
• Q2 2025 Financial Results: August 8, 2024.
• Q1 2025 Financial Results: May 14, 2024.

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Synlogic, Inc. (SYBX) in late 2025, post-pivotal trial discontinuation, where the primary customer segments are defined by the ongoing strategic review aimed at maximizing stockholder value. Here's the quick math on the financial backdrop influencing these groups.

Private companies seeking a public listing via reverse merger

This segment represents potential acquisition targets or partners for a business combination, where Synlogic, Inc.'s public listing status (Nasdaq: SYBX) becomes the asset. The company's cash position and the flexibility provided by its recent financing activity are key considerations for these counterparties.

• The Board of Directors is evaluating strategic alternatives, including a reverse merger, as of the Q3 2025 update.
• The company registered up to $150 million in securities via a mixed shelf filing announced on August 8, 2025, to fund potential acquisitions or other initiatives.
• Net Cash Used in Operating Activities for the nine months ended September 30, 2025, was -$3,436,000.

Large pharmaceutical/biotech companies for platform licensing (e.g., Roche)

This group consists of established players interested in Synlogic, Inc.'s Synthetic Biotic platform technology for their own pipeline development, often structured as collaborations or licensing agreements. Past deals provide a benchmark for potential future value capture.

• Synlogic, Inc. earned a $2.5 million milestone payment under the research collaboration agreement with Roche for IBD in 2023.
• Revenue for the three months ended September 30, 2024, was associated with the prior research collaboration with Roche, compared to $0.4 million for the corresponding period in 2023.
• The platform is designed to engineer beneficial probiotic bacteria to treat metabolic and inflammatory diseases and cancer.

Existing shareholders awaiting the outcome of the strategic review

These are the current owners of Synlogic, Inc. stock, whose value realization is entirely dependent on the successful execution of the strategic alternatives being explored, which could be an acquisition, merger, or asset sale. Their immediate focus is on the financial runway and the management's ability to secure a favorable transaction following the discontinuation of the Synpheny-3 trial in February 2024.

The financial performance leading up to the late 2025 reporting period frames the urgency of this segment's interest in a resolution.

Financial Metric (Cumulative Nine Months Ended Sep 30, 2025)	Amount (USD)	Comparison Period (Nine Months Ended Sep 30, 2024)
Net Loss	-$2,513,000	-$22,645,000
Net Cash Used in Operating Activities	-$3,436,000	-$31,090,000
Net Cash Provided by Investing Activities	$167,000	$25,309,000

The quarterly performance shows a significant narrowing of losses, which is a positive data point for this segment. For the three months ended September 30, 2025, the Net Loss was -$2,301,000, compared to -$117,000 for the same period in 2024. The Earnings Per Share (EPS) for the three months ended September 30, 2025, was -$0.19. Still, the exploration of strategic alternatives does not guarantee any transaction will be completed. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Cost Structure

When looking at the cost structure for Synlogic, Inc. (SYBX) as of late 2025, the picture is one of a company significantly streamlining its operational burn, which is typical after a major strategic pivot or pipeline reassessment. You're looking at a cost base heavily influenced by administrative overhead and one-time charges, rather than heavy, ongoing R&D investment, at least for the nine-month period ending September 30, 2025.

The most significant component driving the operating expense base for the first nine months of fiscal year 2025 was General and Administrative (G&A) expenses. For the 9M 2025 period, G&A totaled $2,454,000. This figure is notably lower than the 9M 2024 G&A of $5,228,000, suggesting successful cost-cutting measures in non-research functions following the strategic review announced in late 2024.

To give you a clearer view of the operating expense profile for the nine months ended September 30, 2025, here is how the key expense categories stack up:

Expense Category	Amount (9M 2025)	Comparison Point (9M 2024)
General and Administrative (G&A)	$2,454,000	$5,228,000
Research and Development (R&D)	$16,000	$9,164,000
Restructuring and Other Charges	$196,000	$24,790,000

Honestly, the R&D spend for the nine months ending September 30, 2025, at only $16,000, is minimal, especially when you compare it to the 9M 2024 figure of $9,164,000. This sharp drop reflects the decision to discontinue the Synpheny-3 study and re-evaluate the pipeline. It's a clear signal that the current cost structure is focused on maintaining the core enterprise while exploring strategic alternatives, not on active, large-scale clinical trial execution.

You also need to account for specific, non-recurring or project-based costs that fall within these buckets or are separately tracked. The Restructuring and other charges for 9M 2025 were $196,000, a massive reduction from the $24,790,000 recorded in the prior year period, which was heavily influenced by the February 2024 workforce reduction.

The G&A line item definitely includes costs associated with the ongoing corporate status and the strategic review process. You should expect to see costs related to:

• Legal and professional fees for public company compliance requirements.
• Financial advisory fees related to the strategic review process.
• General corporate overhead, salaries, and administrative functions.
• Severance and related exit costs, though most major restructuring charges appear to be in the prior period.

The shift in the cost structure is dramatic; the company is definitely running lean. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Synlogic, Inc. (SYBX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

As a seasoned financial analyst, looking at Synlogic, Inc.'s revenue streams as of late 2025 shows a company entirely in a transitional, non-commercial phase, heavily reliant on existing capital and strategic maneuvers rather than product sales.

Product Revenue

For the nine months ended September 30, 2025, Synlogic, Inc. reported USD 0 in product revenue. This is consistent with a clinical-stage biopharmaceutical company that has discontinued its lead clinical trial (Synpheny-3) and is actively engaged in a strategic review process, meaning there are no approved or marketed products generating sales. This zero figure is the stark reality of the current revenue generation capability from operations.

Potential Future Milestone Payments from Existing Collaborations (e.g., Roche)

Revenue from collaborations is currently dormant or highly uncertain. The research collaboration with F. Hoffmann-La Roche Ltd and Hoffmann-La Roche Inc. for an inflammatory bowel disease (IBD) Synthetic Biotic has seen past success, including a $2.5 million milestone payment earned in the third quarter of 2023. However, given the company's strategic shift and discontinuation of its lead program, future milestone achievement under existing agreements is not a quantifiable near-term revenue stream. The focus is now on realizing value through the strategic review.

• Last reported Roche milestone: $2.5 million (Q3 2023).
• Roche collaboration target: Novel Synthetic Biotic for IBD.
• Company focus: Pursuing potential mergers, sales, collaborations, partnerships, and licensing opportunities.

Interest Income from Cash and Marketable Securities Holdings

Since product sales are absent, income from the balance sheet becomes a critical, albeit small, component. While a precise interest income number for the period isn't isolated, the cash flow statement provides insight into investment activity. For the nine months ended September 30, 2025, Synlogic, Inc. reported Net Cash Provided by Investing Activities of $167,000. This figure reflects the net result of investing activities, which would include interest earned on cash and marketable securities holdings, offset by any capital expenditures, like equipment purchases.

Here's a quick look at the cash flow context for the nine months ended September 30, 2025:

Cash Flow Category	Amount (USD) for Nine Months Ended Sep 30, 2025
Net Cash Used in Operating Activities	-$3,436,000
Net Cash Provided by Investing Activities	$167,000
Net Cash Provided by Financing Activities	$0

This cash burn from operations means the interest income alone won't sustain the business; it's a minor offset to the operating deficit.

Potential One-Time Revenue from Asset Sales or Licensing Agreements

This category represents the most significant potential near-term financial event, though it is not yet realized revenue. Synlogic, Inc. is explicitly evaluating strategic alternatives, including potential asset sales or new licensing deals, to enhance stockholder value. Any definitive agreement reached in late 2025 or early 2026 from this process-such as a licensing fee or upfront payment-would constitute one-time, non-recurring revenue. As of the reporting date, there are no confirmed, realized dollar amounts for such transactions in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.