بنك تورونتو دومينيون (TD): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول معرفة كيف يتنقل بنك تورونتو دومينيون (TD) في عام 2025 الصعب، ويوازن بين صافي الدخل المتوقع اللائق البالغ 14.5 مليار دولار في مواجهة الرياح التنظيمية المعاكسة الهائلة في الولايات المتحدة، مثل تلك المحتملة 1.5 مليار دولار-بالإضافة إلى غرامات مكافحة غسل الأموال. بصراحة، فإن الديناميكيات العابرة للحدود - من أسعار الفائدة الكندية المرتفعة إلى سلوك المستهلك الأمريكي المتغير - تجعل التنبؤ البسيط أمرًا صعبًا. لذا، فقد حددت العوامل السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية التي تؤثر على TD في الوقت الحالي، مما يمنحك الرؤية الواضحة والقابلة للتنفيذ التي تحتاجها لوضع رهاناتك.

بنك تورونتو دومينيون (TD) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية (مكتب مراقب العملة، OCC) بشأن بروتوكولات مكافحة غسيل الأموال (AML).

إن أهم الرياح السياسية والتنظيمية المعاكسة لبنك تورونتو دومينيون في السنة المالية 2025 هي تداعيات الإخفاقات المنهجية في مكافحة غسيل الأموال (AML) في عمليات البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة. اعترف البنك بالذنب في التهم الموجهة إليه في أواخر عام 2024، مما أدى إلى فرض عقوبات مجمعة بقيمة 3.1 مليار دولار من أربعة جهات تنظيمية أمريكية، بما في ذلك وزارة العدل (DOJ)، وشبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN)، والاحتياطي الفيدرالي، ومكتب مراقب العملة (OCC). فرضت OCC وحدها غرامة مالية مدنية بقيمة 450 مليون دولار. هذه ضربة مالية هائلة وفورية.

والأهم من ذلك هو أن OCC فرضت سقفًا نادرًا للأصول، مما حد من ممتلكات التجزئة للبنك في الولايات المتحدة إلى ما يقرب من 434 مليار دولار (اعتبارًا من سبتمبر 2024)، مما يقيد بشدة النمو في سوقه الأمريكي الرئيسي. للامتثال، تقوم TD بإعادة هيكلة ميزانيتها العمومية، بما في ذلك خطة لبيع ما يصل إلى 50 مليار دولار من الأوراق المالية الاستثمارية ذات العائد المنخفض وخفض الأصول الأمريكية بنحو 10٪ بحلول نهاية السنة المالية 2025. وتمثل جهود الإصلاح في حد ذاتها نفقات كبيرة، حيث يتوقع البنك إنفاق ما يقرب من 500 مليون دولار قبل الضريبة على معالجة مكافحة غسيل الأموال والحوكمة والسيطرة على الاستثمارات في السنة المالية 2025 وحدها، مع استثمار 196 مليون دولار بالفعل في العامين الأولين. أرباع السنة.

• إن معالجة مكافحة غسل الأموال هي الأولوية القصوى لعام 2025.

تركيز الحكومة الكندية على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان مما يؤثر على سياسات الإقراض العقاري وتقييم المخاطر.

لقد ترجم التركيز السياسي للحكومة الكندية على معالجة أزمة القدرة على تحمل تكاليف الإسكان بشكل مباشر إلى سياسات جديدة للإقراض العقاري، والتي تعمل على تسهيل الوصول لبعض المشترين وتعديل أوزان المخاطر للبنوك. قام مكتب المشرف على المؤسسات المالية (OSFI) بإجراء تغييرات رئيسية على البيئة التنظيمية.

اعتبارًا من 15 ديسمبر 2024، زادت الحكومة الحد الأقصى للقروض العقارية المؤمن عليها من مليون دولار إلى 1.5 مليون دولار، مما أدى إلى توسيع مجموعة العقارات المؤهلة للمشترين بدفعة مقدمة أقل من 20%. بالإضافة إلى ذلك، يمكن الآن لمشتري المنازل لأول مرة ومشتري المباني الجديدة ذات الرهون العقارية المؤمنة الوصول إلى فترة استهلاك مدتها 30 عامًا، بدلاً من 25 عامًا، مما يقلل من ضغط الدفع الشهري. وهذه مقايضة بكل تأكيد: فهي تساعد على القدرة على تحمل التكاليف ولكنها تشجع على ارتفاع ديون الأسر.

لا تزال محفظة الإقراض العقاري الكندي المضمون (RESL) الخاصة بشركة TD كبيرة، حيث بلغ إجماليها 407 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مقسمة بين 266.5 مليار دولار أمريكي في القروض العقارية السكنية و138.0 مليار دولار أمريكي في خطوط ائتمان حقوق ملكية المنازل (HELOC). مخاطر البنك profile لا يزال قويا، مع متوسط ​​درجة المكتب غير المؤمن عليه عند 792. ومن المثير للاهتمام، أن تحليل TD الخاص يشير إلى أن رصيد الدفع الإجمالي للقروض العقارية الكندية المستحقة من المتوقع أن ينخفض بنسبة 1.2٪ في عام 2025، مما يشير إلى أن الأسر تتكيف بشكل أفضل مع معدلات أعلى مما كان يخشى في البداية.

يؤثر الاستقرار الجيوسياسي على التجارة عبر الحدود والأنشطة المصرفية التجارية لشركة TD بين الولايات المتحدة وكندا.

لا يزال الاستقرار الجيوسياسي، لا سيما فيما يتعلق بالعلاقة التجارية بين الولايات المتحدة وكندا، يمثل خطرًا مستمرًا ومنخفض المستوى يؤثر بشكل مباشر على الأنشطة المصرفية التجارية لشركة TD. في حين أن الحالة الأساسية لشركة TD Securities هي أن كندا ستحصل على إعفاء من أي تعريفات أمريكية جديدة، فمن المتوقع أن يؤدي عدم اليقين المتزايد المحيط بسياسة التعريفات الأمريكية إلى إضعاف ثقة الأعمال والضغط على الاقتصاد الكندي حتى عام 2025.

وتتفاقم حالة عدم اليقين هذه بسبب إعادة التفاوض المرتقبة على اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) في عام 2026، مما يخلق مخاطر طويلة الأجل للعملاء التجاريين عبر الحدود. يعد التعرض التجاري لشركة TD كبيرًا وثنائي الجنسية. تم تقسيم محفظتها العقارية التجارية (CRE)، التي يبلغ إجماليها 99 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، إلى 55٪ في كندا و45٪ في الولايات المتحدة. لإدارة ميزانيتها العمومية الإجمالية والامتثال لسقف الأصول الأمريكية، اضطرت TD إلى تقليل أو بيع بعض أنشطة الإقراض، بما في ذلك محافظ إقراض التصدير/الاستيراد ومحافظ إقراض تجار السيارات التجارية، مما يؤثر بشكل مباشر على قدرتها على خدمة العملاء التجاريين عبر الحدود في تلك القطاعات.

إمكانية فرض ضرائب أو رسوم مصرفية جديدة في كندا لتمويل البرامج الاجتماعية.

تركز ميزانية الحكومة الكندية لعام 2025، التي صدرت في نوفمبر/تشرين الثاني 2025، بشكل كبير على تدابير الإنفاق الاجتماعي والقدرة على تحمل التكاليف، ولكنها لا تقترح فرض ضريبة أو ضريبة مصرفية محددة جديدة لتمويل هذه البرامج. وأعلنت الحكومة عن إنفاق جديد بقيمة 141 مليار دولار، في المقام الأول على البنية التحتية، والسلامة، والمؤسسة العسكرية، في حين قامت بتمويل البرامج الاجتماعية مثل البرنامج الوطني الدائم للغذاء المدرسي من خلال استراتيجية تتلخص في إبطاء نمو الإنفاق البرنامجي المباشر من 8% إلى أقل من 1% والحد من الهدر التشغيلي الحكومي.

في حين لم يتم الإعلان عن ضريبة جديدة في الميزانية، إلا أن الرغبة السياسية في جعل المؤسسات المالية الكبيرة تساهم في البرامج الاجتماعية لا تزال مرتفعة، بعد تقديم أرباح التعافي الكندية (CRD) في السنوات السابقة. ويشير المناخ السياسي الحالي إلى أن أي أرباح غير متوقعة في المستقبل من جانب البنوك الكندية الكبرى يمكن أن تصبح بسهولة هدفا لرسوم جديدة لمرة واحدة لتمويل المبادرات الاجتماعية، خاصة وأن الحكومة تسعى إلى موازنة ميزانيتها التشغيلية في غضون ثلاث سنوات.

بنك تورونتو دومينيون (TD) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى كيفية تشكيل الاقتصاد الأوسع لبنك تورونتو دومينيون ونحن نتجه نحو نهاية عام 2025. بصراحة، الصورة عبارة عن لعبة شد الحبل الكلاسيكية: تساعد أسعار الفائدة المرتفعة أعمال الإقراض الأساسية، ولكن تكلفة بيئة المعدلات المرتفعة هذه تظهر في جودة الائتمان، كما أن تباطؤ النمو في كلا السوقين الرئيسيين يمثل رياحًا معاكسة حقيقية.

أسعار الفائدة المرتفعة: زيادة صافي هامش الفائدة مقابل ضغط المخصصات

لقد كانت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة بمثابة سيف ذو حدين بالنسبة لـ TD. وعلى الجانب العلوي، صمدت هوامش الفائدة الصافية ــ الفارق بين ما يكسبه البنك على القروض وما يدفعه على الودائع ــ بشكل جيد. على سبيل المثال، بلغ هامش هامش الفائدة 2.81% في الربع الأول من عام 2025 وارتفع إلى 2.86% في الربع الثاني من عام 2025، مما يوضح فائدة ارتفاع عوائد الإقراض. لكن هذه البيئة تجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للمقترضين. لقد شهدنا تزايد هذا الضغط طوال عام 2024، حيث قفز إجمالي مخصصات خسائر الائتمان (PCL) إلى 4.25 مليار دولار أمريكي من 2.9 مليار دولار أمريكي في العام السابق. ويستمر هذا الاتجاه حتى عام 2025، حيث أظهرت نتائج الربع الثالث ارتفاع أرقام خسائر القروض الشخصية، مما يشير إلى أن مخصصات خسائر القروض آخذة في الارتفاع بالتأكيد كاحتياطي ضروري.

وإليكم هذه العملية الحسابية السريعة: ارتفاع صافي هامش الفائدة يعزز الأرباح الفورية، لكن ارتفاع صافي خسائر الخسارة يشكل عائقاً مباشراً على النتيجة النهائية، مما يعني أننا بحاجة إلى مراقبة جودة دفتر القروض عن كثب.

• صافي هامش الربح في الربع الثاني 2025: 2.86%
• إجمالي خسائر PCL للسنة المالية 2024: 4.25 مليار دولار
• الربع الثاني من عام 2025 PCL الكندي: أعلى من العام السابق

تباطؤ النمو في الأسواق الرئيسية

إن التوقعات الاقتصادية للسوقين الرئيسيين في TD ضعيفة بالتأكيد، مما يضغط بشكل مباشر على جودة الائتمان الاستهلاكي. تتوقع TD Economics أن النمو الاقتصادي في كندا سوف ينخفض ​​بشكل كبير إلى وتيرة 1.2٪ للعام بأكمله 2025، مع احتمال أن يصل نمو الربع الرابع مقارنة بالربع الرابع إلى 0.6٪. ويعزى هذا التباطؤ إلى حد كبير إلى تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على الصادرات الكندية. وفي الولايات المتحدة، بدأ سوق العمل يهدأ، مع توقعات بخسارة صافية للوظائف في الربع الرابع واحتمال ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4%. تنعكس صورة التوظيف الأضعف هذه بالفعل في قطاع البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة في TD، والذي شهد انخفاضًا كبيرًا على أساس سنوي في صافي الدخل المعدل.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التباطؤ، وبالمثل، إذا توقف نمو الوظائف، فستزيد مخاطر سداد القروض.

توقعات صافي الدخل وتأثيرات الترجمة

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، فإن التوقعات المتفق عليها لصافي دخل بنك تورونتو دومينيون مرتبطة بحوالي 14.5 مليار دولار [استشهد: متطلبات المستخدم]. ولوضع ذلك في السياق، أعلن البنك عن دخل صافي قدره 17.258 مليون دولار (أو 17.26 مليار دولار) للأشهر التسعة الأولى فقط من عام 2025. ويشير هذا إلى أن الرقم النهائي قد يكون أعلى، اعتمادًا على أداء الربع الرابع، لكنه يسلط الضوء على التقلبات في الأرباح المعلنة، خاصة بالنظر إلى المكاسب لمرة واحدة من بيع تشارلز شواب في وقت سابق من العام. تعد العمليات في الولايات المتحدة محركًا رئيسيًا للربح، لذا فإن تقلبات العملة تعد أمرًا بالغ الأهمية. كان متوسط ​​سعر الصرف للربع الثاني من عام 2025 حوالي 0.703 دولارًا أمريكيًا لكل 1.00 دولار كندي، وهو دولار أضعف مقارنةً بالربع الثاني من عام 2024 البالغ 0.737 دولارًا أمريكيًا لكل 1.00 دولار كندي. في حين أن ضعف الدولار الكندي (CAD) يساعد بشكل عام عند تحويل أرباح الولايات المتحدة مرة أخرى إلى CAD، فإن تأثير الترجمة الفعلي على صافي الدخل المعدل للربع الثاني من عام 2025 كان انخفاضًا سلبيًا قدره 45 مليون دولار لقطاع التجزئة في الولايات المتحدة.

نحن بحاجة إلى مراقبة سعر الدولار الكندي/الدولار الأمريكي عن كثب لأنه حتى التحولات الصغيرة يمكن أن تغير ماديًا الأرباح المبلغ عنها من بنك التجزئة الأمريكي عند ترجمتها إلى الدولار الكندي.

وفيما يلي لمحة سريعة عن بعض مؤشرات الأداء الاقتصادي والمصرفي الرئيسية حتى أواخر عام 2025:

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة

بنك تورونتو دومينيون (TD) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت تنظر في كيفية تأثير سلوك العملاء والتحولات المجتمعية في عام 2025 بشكل مباشر على استراتيجية بنك تورونتو دومينيون، خاصة ونحن نتعامل مع واقع ما بعد الوباء. لم تعد البيئة الاجتماعية تتعلق بالرأي العام فقط؛ يتعلق الأمر بالأرقام الصعبة المتعلقة بالمكان الذي يتعامل فيه الأشخاص مع البنوك وما يتوقعونه من شركائهم الماليين.

تزايد الطلب على منتجات الاستثمار المستدامة والأخلاقية، مما يدفع صناديق TD التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات

من المؤكد أن الدفع نحو الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) مستمر. وعلى الصعيد العالمي، تضررت الأصول المستدامة الخاضعة للإدارة بشكل تقريبي 3.2 تريليون دولار أمريكي، مما يدل على أن هذا ليس موضة، حتى مع وجود بعض الضجيج السياسي في أمريكا الشمالية. بالنسبة لشركة TD Asset Management (TDAM)، يعني هذا أن تركيزها على دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة - مثل تغير المناخ والتنوع - في قرارات الاستثمار أمر بالغ الأهمية للاحتفاظ بالعملاء.

اعتمدت TDAM سياستها وإجراءاتها الداخلية للتكامل البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) في أواخر عام 2024، مما يشير إلى التزام رسمي. إنهم يطلقون منتجات بنشاط، مثل استراتيجية TD Greystone للبنية التحتية، التي أضافت قدرة كبيرة على الطاقة الشمسية في عام 2024. ومع ذلك، فإن المقياس الرئيسي بالنسبة لك هو مدى سرعة قيام TD بتوسيع نطاق عروضها البيئية والاجتماعية والحوكمة لتتناسب مع طلب العملاء، خاصة مع قيام المنظمين بزيادة التدقيق في الإفصاحات المتعلقة بالمناخ.

• لدى TD هدف صافي صفر لتمويل الأنشطة من خلال 2050.
• الهدف المؤقت: 25% الحد من غازات الدفيئة في النطاق 1 و2 2025 (مقابل 2019).
• تم إجراء TDAM 455 التعاقدات الإشرافية في عام 2024

يتطلب التحول الديموغرافي في أمريكا الشمالية خدمات مصممة خصيصًا لكبار السن والعملاء الأصغر سنًا والعملاء الرقميين

لدينا قوتان ديموغرافيتان رئيسيتان تسحبان TD في اتجاهات مختلفة. من ناحية، تجري عملية "تحويل الثروة الكبرى" بقيمة تقديرية 80 تريليون دولار ومن المتوقع أن يتحول هذا النظام على مدى العقدين المقبلين، مما سيستفيد منه إلى حد كبير جيل الألفية والجيل Z. وقد وضع هؤلاء العملاء الأصغر سنًا معايير عالية للتجربة الرقمية؛ على سبيل المثال، 83% من جيل Z يشعرون بالإحباط بسبب العمليات المصرفية. إنهم يتوقعون خدمة سلسة وبديهية، تشبه إلى حد كبير ما يحصلون عليه من تطبيقات التكنولوجيا المالية.

على الجانب الآخر، يتزايد اعتماد العملاء الأكبر سناً على الأدوات الرقمية، ولكن ربما ليس بنفس الوتيرة. يخدم TD أكثر 27.9 مليون العملاء عبر أعمالها الرئيسية الأربعة، مع أكثر من 18 مليون العملاء النشطين عبر الإنترنت والهواتف المحمولة اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. ومن المتوقع أن يصل حجم سوق الخدمات المصرفية الرقمية في أمريكا الشمالية بحد ذاته إلى 8.92 مليار دولار أمريكي في عام 2025. أنت بحاجة إلى التأكد من أن تجربتك الرقمية ذات مستوى عالمي للورثة الشباب مع الحفاظ على مسارات يسهل الوصول إليها لقطاع كبار السن النشط رقميًا.

وإليك نظرة سريعة على الانقسام الرقمي:

وما يخفيه هذا التقدير هو استمرار الحاجة إلى الوجود المادي؛ 45% من العملاء الذين ليس لديهم حسابات عبر الإنترنت يشيرون إلى أن الوصول إلى الفرع هو السبب.

زيادة التركيز العام على الشمول المالي والوصول إلى الخدمات المصرفية للمجتمعات المحرومة

هناك توقعات مجتمعية قوية بأن المؤسسات الكبرى مثل بنك Toronto-Dominion يجب أن تعمل بنشاط لسد فجوة الوصول. بينما تقريبًا 4.2% من الأمريكيين الذين ما زالوا لا يتعاملون مع البنوك، تحول الحديث نحو الكيفية التي يمكن أن تساعد بها التكنولوجيا. ومن المثير للاهتمام أن استطلاع TD الأخير أظهر ذلك 65% من الأمريكيين يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي لديه القدرة على توسيع نطاق الوصول إلى الأدوات المالية لأولئك الذين يفتقرون إليها حاليًا. وهذا يضغط على TD لنشر قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي ليس فقط من أجل الكفاءة، ولكن من أجل التواصل العادل.

البصمة المادية لـ TD-2,197 الفروع و 5,949 تظل أجهزة الصراف الآلي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025 أحد الأصول الرئيسية لخدمة المجتمعات التي يكون فيها الاعتماد الرقمي أبطأ. ومع ذلك، يجب عليك إظهار نتائج ملموسة من مبادرات الإقراض أو الخدمة المستهدفة في المناطق المحرومة، وليس الاعتماد فقط على كثافة الفروع. وينصب التركيز على التأثير الذي يمكن إثباته، وليس الحضور فقط.

اتجاهات العمل من المنزل التي تؤثر على أداء دفتر القروض العقارية التجارية

لا يزال التحول الهيكلي إلى العمل عن بعد والمختلط يؤثر بشكل كبير على قطاع العقارات التجارية، وخاصة المساحات المكتبية. اعتبارًا من أوائل عام 2025، لاحظ المتخصصون في مجال العقارات التجارية أن قطاع المكاتب لا يزال يواجه تحديات كبيرة، على الرغم من أن البعض يرى انتعاشًا متواضعًا. تؤثر هذه البيئة بشكل مباشر على أداء دفتر القروض التجارية لشركة TD، حيث يكون تجديد القروض في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة أمرًا صعبًا بالنسبة لأصحاب العقارات.

على الرغم من أنني لا أملك تفاصيل دقيقة لدفتر قروض CRE لعام 2025 من TD حسب التعرض للمكاتب، فإن معنويات السوق العامة حذرة. في الواقع، 76% من المتخصصين في العقارات العقارية الذين شملهم استطلاع TD Bank في فبراير 2025 توقعوا أن يؤدي انخفاض قيم العقارات إلى تحفيز الاستثمار، مما يشير إلى الاعتقاد بأن التقييمات الحالية منخفضة. وهذا يعني أن TD تحتاج إلى اختبار ضغط صارم على ممتلكاتها المكتبية، حيث أن استمرار ارتفاع معدلات الشواغر يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع مخصصات خسائر الائتمان (PCL) في المستقبل. إذا استغرق تأهيل عملاء CRE الجدد وقتًا أطول بسبب معايير الاكتتاب الأكثر صرامة، فسوف يعاني النمو في هذا القطاع.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

بنك تورونتو دومينيون (TD) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تنظر الآن إلى المشهد التكنولوجي لبنك Toronto-Dominion Bank، وبصراحة، إنه سباق لأتمتة وتأمين كل شيء. تعني وتيرة التغيير أنه إذا لم تقم بنشر أدوات رقمية جديدة، فإنك تتخلف عن الكفاءة وإدارة المخاطر. فيما يلي تفاصيل ما يحرك الإبرة على جبهة التكنولوجيا لـ TD في عام 2025.

استثمار ضخم في الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي لتعزيز اكتشاف الاحتيال وخدمة العملاء بشكل واضح

تعمل TD بكل ما في وسعها على الذكاء الاصطناعي، حيث تعتبره أمرًا بالغ الأهمية للقيادة في الخدمات الرقمية. لقد نشروا بالفعل أكثر من 60 حلول الذكاء الاصطناعي عبر مجالات أعمالهم المختلفة. هذا ليس للعرض فقط؛ إنهم يستخدمون نماذج التعلم الآلي على وجه التحديد في مراقبة مكافحة غسيل الأموال (AML) في الولايات المتحدة لتعزيز الفعالية. بالإضافة إلى ذلك، أشار استطلاع حديث إلى أن 39% من المستهلكين يرون أن الكشف المعزز عن الاحتيال يمثل فائدة رئيسية للذكاء الاصطناعي في الخدمات المصرفية.

مركز الابتكار في البنك، الطبقة السادسة، هو الذي يقود هذا الأمر. لقد قدموا TD AI Prism لتخصيص تفاعلات العميل بشكل أفضل باستخدام الرؤى المستندة إلى الذكاء الاصطناعي. كما يقومون أيضًا بطرح روبوتات الدردشة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي لمساعدة وكلاء دعم العملاء، بهدف دمجهم في سبعة خطوط عمل بحلول نهاية عام 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على مكان تطبيق بعض عضلات الذكاء الاصطناعي:

ما يخفيه هذا التقدير... هو التحدي المستمر المتمثل في بناء ثقة العملاء، خاصة مع التركيبة السكانية الأكبر سناً التي تشعر بالقلق إزاء فقدان التفاعل البشري.

الضغط لتحديث الأنظمة المصرفية الأساسية لدعم المبادرات المصرفية المفتوحة في كندا

لقد بدأت البيئة التنظيمية أخيرًا في اللحاق بالركب، مما يضع ضغطًا مباشرًا على أنظمة TD القديمة. أعادت ميزانية 2025 في كندا تفعيل الالتزام بقانون الخدمات المصرفية التي يحركها المستهلك (CDBA). وهذا يعني أن TD بحاجة إلى التحرك بشكل أسرع من ذي قبل لبناء واجهات برمجة التطبيقات (APIs) اللازمة للامتثال لحقوق نقل البيانات.

من المقرر الانتهاء من البناء الفني للسكك الحديدية في الوقت الحقيقي (RTR) في يوليو 2025، مما يمهد الطريق لتحديث المدفوعات على نطاق أوسع. بالنسبة لـ TD، لا يتعلق الأمر بالامتثال فقط؛ يتعلق الأمر بالبقاء على قيد الحياة ضد المنافسين الأذكياء. يجب عليهم استبدال تلك الأنظمة الأساسية القديمة القديمة لتمكين مشاركة البيانات بشكل سلس وآمن، والابتعاد عن الممارسة المحفوفة بالمخاطر المتمثلة في تجريف الشاشة حيث يشارك العملاء بيانات اعتماد تسجيل الدخول الخاصة بهم.

تفرض المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية إطلاقًا أسرع للمنتجات الرقمية، مثل حلول الدفع الفوري

تحدد شركات التكنولوجيا المالية توقعات الإرضاء الفوري في جميع المجالات، مما يدفع البنوك إلى تقديم الخدمات في الوقت الفعلي. إذا كنت لا تقدم دفعات فورية أو موافقات شبه فورية، فهذا يعني أنك لم تعد تلبي معايير السوق بعد الآن. تستجيب TD من خلال التركيز على الابتكار الذي يركز على العملاء، وهو ما يؤتي ثماره؛ لقد تم الاعتراف بهم كبنك نموذجي لعام 2025 بفضل حلول TD Small Business Dashboard وTap to Pay على iPhone.

ومع ذلك، فإن حجم الاستثمار يشكل عاملا. أشار أحد المسؤولين التنفيذيين في TD إلى أنهم لا يملكون نفس دولارات الميزانية التي تمتلكها الشركات العملاقة مثل Chase أو Bank of America عندما يتعلق الأمر بالتدقيق والشراكة مع شركات التكنولوجيا المالية. وهذا يعني أن TD يجب أن تكون عملية للغاية، وتركز إنفاقها التكنولوجي على حل نقاط الضعف المحددة للعملاء ذوي القيمة العالية بدلاً من محاولة مطابقة كل منافس يتحرك بالدولار مقابل الدولار.

يرتفع الإنفاق على الأمن السيبراني بشكل حاد لحماية بيانات العملاء والبنية التحتية الحيوية من التهديدات المعقدة

إن مشهد التهديدات يزداد سوءًا، مما يجعل الإنفاق على الأمن السيبراني تكلفة تشغيلية غير قابلة للتفاوض. أظهرت بيانات الصناعة العامة في أواخر عام 2024 أن 86% من البنوك الأمريكية التي شملها الاستطلاع أشارت إلى الأمن السيبراني باعتباره مصدر قلق كبير وأكبر مجال لزيادة ميزانيتها في عام 2025. علاوة على ذلك، خططت 88% من تلك البنوك لزيادة إنفاقها الإجمالي على تكنولوجيا المعلومات بنسبة 10% على الأقل في عام 2025.

بالنسبة إلى TD على وجه التحديد، تم التأكيد على الحاجة إلى أمان قوي من خلال حادث كبير وقع في أوائل عام 2025، حيث تمكن موظف سابق من الوصول إلى بيانات العملاء الحساسة وسرقتها، بما في ذلك أرقام الحسابات وسجل المعاملات، مما أدى إلى رفع دعوى جماعية. وهذا يسلط الضوء على أن التهديدات الداخلية وفشل الضوابط الداخلية لا تقل أهمية عن محاولات القرصنة الخارجية. علاوة على الاحتياجات الأمنية العامة، تنفق TD أيضًا بشكل كبير على معالجة مكافحة غسل الأموال، حيث خصصت حوالي 500 مليون دولار كندي (366 مليون دولار) للتوظيف والتكنولوجيا والتدريب لإصلاح برنامجها الأمريكي.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

بنك تورونتو دومينيون (TD) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

أنت تواجه جبلًا من عمليات التنظيف التنظيمي، خاصة في الولايات المتحدة، مما يؤثر بشكل مباشر على ميزانيتك العمومية ونموك على المدى القريب. تهيمن على البيئة القانونية والامتثالية لبنك Toronto-Dominion تداعيات الإخفاقات السابقة في مكافحة غسيل الأموال (AML)، الأمر الذي يتطلب تخصيص رأس مال ضخم للمعالجة.

فشل الامتثال لمكافحة غسل الأموال والعقوبات

أكبر عبء قانوني هو حل تحقيقات مكافحة غسل الأموال في الولايات المتحدة. أقر بنك Toronto-Dominion بأنه مذنب في عدة تهم، بما في ذلك التآمر لارتكاب جرائم غسل الأموال، مما أدى إلى فرض عقوبة إجمالية تبلغ حوالي 3.09 مليار دولار أمريكي من الجهات التنظيمية الأمريكية اعتبارًا من أكتوبر 2024. وتشمل هذه الغرامة الضخمة تسوية بقيمة 1.8 مليار دولار أمريكي مع وزارة العدل وغرامة قدرها 1.3 مليار دولار أمريكي من شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN). علاوة على ذلك، فرض مكتب مراقب العملة (OCC) عقوبات غير مالية، بما في ذلك تحديد سقف للأصول يحد من إجمالي أصول الشركتين المصرفيتين التابعتين لشركة TD إلى 434 مليار دولار أمريكي. ويستلزم هذا الحد إعادة هيكلة الميزانية العمومية، ومن المتوقع أن يكتمل تخفيض الأصول بحلول نهاية السنة المالية 2025.

إن المعالجة هي مسعى متعدد السنوات، حيث تتوقع الإدارة أن السنة المالية 2025 ستكون سنة انتقالية مليئة بالتحديات بسبب هذه الجهود. يتوقع البنك أن تنمو النفقات بنسبة تتراوح بين 5% و7% للسنة المالية 2025، مدفوعة بزيادة الإنفاق على البنية التحتية للمخاطر والرقابة، بما في ذلك زيادة عدد موظفي الامتثال ثلاث مرات إلى 3600.

التقاضي بشأن رسوم السحب على المكشوف والتدقيق في ممارسات المبيعات

تستمر الدعاوى الجماعية المستمرة المتعلقة بممارسات المبيعات وهياكل الرسوم في خلق التزامات مالية. وبينما ينفي البنك ارتكاب أي مخالفات، وافق بنك تورونتو دومينيون على تسوية بقيمة 32.2 مليون دولار لتسوية المطالبات المتعلقة برسوم السحب على المكشوف المزعومة غير القانونية. بشكل منفصل، قامت البنوك الكبرى الأخرى بتسوية مبالغ مثل 62 مليون دولار في الدعاوى القضائية الموحدة حول ممارسات فرز المعاملات، مما وضع جميع البنوك تحت رقابة أعلى. في الآونة الأخيرة، في أكتوبر 2025، تم رفع دعوى جماعية جديدة تزعم أن بنك Toronto-Dominion فشل في احترام سياسة "فترة السماح TD" الخاصة به من خلال عدم استرداد رسوم السحب على المكشوف البالغة 35.00 دولارًا أمريكيًا عندما أصبحت الحسابات إيجابية في يوم العمل التالي.

فيما يلي نظرة سريعة على التأثير المالي للتسويات القانونية الأخيرة:

خصوصية البيانات والقيود التشغيلية

تفرض تشريعات خصوصية البيانات الأكثر صرامة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مثل قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) وتعديلاته، التزامات قانونية كبيرة على بنك Toronto-Dominion فيما يتعلق بجمع بيانات العملاء وتخزينها واستخدامها. يؤدي عدم الامتثال إلى مخاطر التعرض لأضرار قانونية كبيرة وعقوبات تنظيمية، مما يفرض الاستثمار المستمر في إدارة البيانات والبنية التحتية الأمنية عبر جميع العمليات في الولايات المتحدة.

متطلبات رأس المال ونهاية بازل 3

يتطلب المشهد التنظيمي من بنك تورونتو دومينيون الحفاظ على مراكز رأسمالية قوية. في حين نفذت الهيئات التنظيمية الكندية (OSFI) قواعد بازل 3 المنقحة في عام 2023، فإن اقتراح "نهاية بازل 3" الأمريكي يستمر في تشكيل تخطيط رأس المال. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، أعلن بنك تورونتو دومينيون عن نسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) تبلغ 14.9%، مما يشير إلى وجود احتياطيات كافية لرأس المال حتى أثناء التنقل في سقف الأصول المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال. ويشير المحللون إلى أن القواعد النهائية الأخيرة بشأن نسبة الرفع المالي التكميلي المعزز (eSLR) للشركات التابعة للبنوك، والتي من المقرر أن تنخفض إلى 4٪ من 6٪ بحلول أبريل 2026، يمكن أن توفر بعض التخفيف من رأس المال، على الرغم من أن اقتراح نهاية لعبة بازل 3 النهائية يظل متغيرا رئيسيا.

المقاييس القانونية/التنظيمية الرئيسية اعتبارًا من عام 2025:

• الحد الأقصى لأصول التجزئة في الولايات المتحدة: الحد الأقصى الذي تفرضه شركة OCC هو 434 مليار دولار.
• النمو المتوقع للنفقات في السنة المالية 2025: من 5% إلى 7% بسبب المعالجة.
• نسبة الشق الأول من رأس المال للربع الثاني من عام 2025: 14.9%.
• المتطلبات الفرعية الجديدة لـ eSLR (اعتبارًا من عام 2026): 4%.

إذا استغرق تأهيل تكنولوجيا الامتثال الجديدة وقتًا أطول من الاكتمال المتوقع في عام 2026 لبعض مراجعات مراجعة مكافحة غسيل الأموال، فإن مخاطر سقف الأصول ترتفع بالتأكيد.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة

بنك تورونتو دومينيون (TD) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

أنت تنظر إلى كيفية تشكيل البيئة المادية والتنظيمية للاستراتيجية في $\text{TD Bank Group}$، وبصراحة، إنه عامل هائل الآن، وليس مجرد حاشية سفلية.

الفكرة الأساسية هي أن $\text{TD}$ تعمل على دمج المخاطر المناخية بعمق في إطار عمل مؤسستها بينما تسعى بقوة إلى تحقيق أهداف التمويل المستدام، حتى مع بدء ظهور المخاطر المادية مثل الطقس القاسي في اختبارات ضغط المحفظة.

الالتزام بتحقيق صافي انبعاثات ممولة صفرية بحلول عام 2050، مما يؤثر على الإقراض للقطاعات عالية الكربون

الوعد الكبير هو صافي انبعاثات غازات الدفيئة ($\text{GHG}$) عبر العمليات وأنشطة التمويل بحلول عام 2050، وهو نجم الشمال لخطة عمل المناخ الخاصة بهم. وهذا الالتزام يفرض خيارات صعبة على الإقراض. لقد توقف $\text{TD}$ بالفعل عن تقديم تمويل جديد خاص بمشروع معين للتنقيب عن النفط والغاز أو تطويرهما أو إنتاجهما في الدائرة القطبية الشمالية. وهذا خط واضح في الرمال. للحفاظ على هدف 2050 على المسار الصحيح، يركزون على تحديد أهداف الانبعاثات المؤقتة الممولة للنطاق 3 للقطاعات ذات الانبعاثات العالية مثل الطاقة وتوليد الطاقة. وفيما يلي نظرة على التقدم العملي الذي أحرزوه، وهو مؤشر رئيسي لالتزامهم:

وكان الهدف التشغيلي المؤقت هو التخفيض المطلق بنسبة 25% في انبعاثات النطاقين 1 و2 بحلول عام 2025، بناءً على خط الأساس لعام 2019. لقد حقق $\text{TD}$ هذا بالفعل قبل الموعد المحدد، حيث أبلغ عن انخفاض بنسبة 29% بحلول نهاية عام 2024. وهذه نقطة بيانات قوية توضح التنفيذ على الجانب التشغيلي.

لقد أصبحت استراتيجية المناخ الآن تشكل خطراً من الدرجة الأولى. كان لدى $\text{TD}$ أصول بقيمة 2.09 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يناير 2025، لذا فإن إدارة الانبعاثات الممولة عبر تلك الميزانية العمومية تعد مهمة ضخمة.

زيادة متطلبات الإفصاح عن المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ (فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ، TCFD)

إن أيام إعداد التقارير المناخية الطوعية تتلاشى بسرعة؛ يتدخل المنظمون. وقد تمت مواءمة $\text{TD}$ مع توصيات فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ ($\text{TCFD}$) منذ عام 2018، ولكن التركيز يتحول الآن إلى الامتثال الإلزامي. يجب أن تعلم أن $\text{TD}$ بدأ الانتقال من التقارير الطوعية إلى التقارير التنظيمية باتباع المبدأ التوجيهي B-15 لمكتب المشرف على المؤسسات المالية في كندا ($\text{OSFI}$'s) بشأن إدارة مخاطر المناخ. حتى أنهم شاركوا في تمرين سيناريو المناخ الموحد $\text{OSFI}$ ($\text{SCSE}$).

جاء آخر تحديث لهذه الرحلة مع إصدار تقرير الاستدامة لعام 2024 في مارس 2025. ويوضح هذا التقرير كيفية تضمين توصيات $\text{TCFD}$ عبر الحوكمة والاستراتيجية وإدارة المخاطر والمقاييس. إنها تنتقل بالتأكيد من ممارسة أفضل الممارسات إلى ضرورة تنظيمية.

• تم الإبلاغ عن التقدم من خلال تقرير الاستدامة لعام 2024 (الصادر في مارس 2025).
• الانتقال إلى الامتثال للمبادئ التوجيهية $\text{OSFI}$ B-15.
• تتضمن الأطر المستخدمة إرشادات $\text{TCFD}$ و$\text{GFANZ}$.

نمو تمويل البنية التحتية الخضراء ومشاريع الطاقة المتجددة كخط عمل أساسي

وهنا يأتي دور جانب الفرصة في المعادلة. $\text{TD}$ لا يقتصر فقط على التقييد؛ إنهم يقومون بتعبئة رأس المال بنشاط من أجل المرحلة الانتقالية. لقد وضعوا هدفًا جديدًا وطموحًا: 500 مليار دولار كندي في التمويل المستدام وإزالة الكربون بحلول عام 2030. ويغطي هذا الهدف الإقراض والاكتتاب والاستشارات والتأمين والاستثمارات المتعلقة بالأنشطة الخضراء والاجتماعية.

وإليك كيفية تتبعهم لتحقيق هذا الهدف الضخم اعتبارًا من تقاريرهم لعام 2024:

لكي نكون منصفين، لا يمكن التنبؤ بالنمو في هذا المجال، ولكن من الواضح أن الزخم موجود، مع قيام $\text{TD}$ بإشراك العملاء المسؤولين عن أكثر من 75% من انبعاثاتهم الممولة في القطاعات الرئيسية مثل الطاقة وتوليد الطاقة.

تؤثر المخاطر المناخية المادية (الفيضانات وحرائق الغابات) على محافظ التأمين والرهن العقاري في المناطق المعرضة للخطر

لقد أصبح الآن من المسلم به صراحة أن المخاطر المادية – أي الأضرار الفعلية الناجمة عن الأحوال الجوية – هي من أهم المخاطر التي يواجهها البنك. يستخدم $\text{TD}$ إطار عمل محددًا لتحديد الأماكن التي تشكل فيها الفيضانات وحرائق الغابات والأعاصير أكبر تهديد في نطاق تواجدها. هذا ليس مجردا. فهو يعلم بشكل مباشر كيفية تقييم مخاطر الائتمان على الرهون العقارية والاكتتاب في وثائق التأمين. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر التقلب، وبالمثل، إذا كانت محفظة الرهن العقاري مثقلة بشكل كبير في منطقة شديدة المخاطر للفيضانات، فيجب أن تتغير افتراضات الخسارة المتوقعة.

تتضمن عملية إدارة المخاطر ما يلي:

• تحديد المناطق الجغرافية الحساسة لمخاطر المناخ المادي.
• تقسيم المحفظة على أساس شدة المخاطر الحالية والمستقبلية.
• دمج هذه الأفكار في السيطرة على المخاطر واستراتيجيات الأعمال.

إن المخاطر المرتبطة بالمناخ هي مخاطر عرضية، بمعنى أنها تدفع مخاطر الائتمان والسوق والتأمين عبر جميع الفئات الرئيسية. أنت بحاجة إلى مراقبة مخصصات خسائرها في المناطق المعرضة للظواهر الجوية الحادة؛ هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق لنمذجة المخاطر الجسدية.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.