شركة Theratetechnologies (THTX): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم المبتكر لشركة Theratechnologies Inc. (THTX)، وهي شركة أدوية متطورة تُحدث ثورة في علاج فيروس نقص المناعة البشرية من خلال نمذجة الأعمال الإستراتيجية. من خلال نهج يركز على الليزر لتطوير الأدوية العلاجية وحلول التكنولوجيا الحيوية المتقدمة، تعمل هذه المنظمة الديناميكية على إحداث تحول في رعاية المرضى من خلال الاستفادة من القدرات البحثية المتطورة والشراكات الإستراتيجية والتدخلات الطبية الرائدة. يكشف نموذج الأعمال الشامل الخاص بهم عن استراتيجية مصممة بدقة تضع THTX في طليعة الابتكارات الصيدلانية المتخصصة، والأمل الواعد وخيارات العلاج المتقدمة لأنظمة الرعاية الصحية العالمية ومرضى فيروس نقص المناعة البشرية.

(THTX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مؤسسات البحوث الصيدلانية

أقامت Theratetechnologies شراكات مع المؤسسات البحثية التالية:

مؤسسة	التركيز على التعاون	سنة التأسيس
جامعة ماكجيل	أبحاث فيروس نقص المناعة البشرية والأمراض الأيضية	2018
معهد مونتريال للبحوث السريرية	التطوير العلاجي	2019

شبكات التجارب السريرية

تشمل عمليات التعاون الرئيسية في شبكة التجارب السريرية ما يلي:

• مجموعة التجارب السريرية للإيدز (ACTG)
• شبكة البحوث السريرية التابعة للجمعية الدولية للإيدز (IAS).
• الشبكة الكندية لتجارب فيروس نقص المناعة البشرية

شركاء تكنولوجيا الرعاية الصحية

الشراكات التكنولوجية لتوصيل الأدوية والدعم التشخيصي:

شريك	التركيز على التكنولوجيا	قيمة التعاون
مجموعة لونزا المحدودة	التصنيع والتطوير	3.2 مليون دولار تعاون سنوي
حلول كاتالنت فارما	خدمات صياغة الأدوية	عقد بقيمة 2.7 مليون دولار

شبكات التعاون في مجال التكنولوجيا الحيوية

التعاون النشط بين شبكات التكنولوجيا الحيوية:

• شبكة البدائل الحيوية
• مجموعة مونتريال إنفيفو لعلوم الحياة
• اتحاد كيبيك لاكتشاف المخدرات

المراكز الطبية الأكاديمية

الشراكة مع مراكز البحوث الطبية الأكاديمية:

المركز الطبي	منطقة البحث	دعم التمويل
جامعة كاليفورنيا، سان فرانسيسكو	أبحاث علاج فيروس نقص المناعة البشرية	منحة بحثية بقيمة 1.5 مليون دولار
كلية الطب بجامعة هارفارد	دراسات الأمراض الأيضية	صندوق بحثي تعاوني بقيمة 1.2 مليون دولار

(THTX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير الأدوية العلاجية لفيروس نقص المناعة البشرية

تركز Theratechnologies على تطوير الأدوية العلاجية لفيروس نقص المناعة البشرية، وتحديدًا EGRIFTA وTrogarzo.

المخدرات	مرحلة التطوير	إشارة الهدف	الوضع الحالي
إغريفتا إس في	تمت الموافقة عليه	الحثل الشحمي المرتبط بفيروس نقص المناعة البشرية	يتم تسويقه تجاريًا في السوق الأمريكية
تروجارزو	تمت الموافقة عليه	فيروس نقص المناعة البشرية المقاوم للأدوية المتعددة	يتم تسويقه للمرضى ذوي الخبرة في العلاج

تسويق أدوية طول العمر

تستثمر Theratechnologies في استراتيجيات تسويق المنتجات العلاجية المتعلقة بفيروس نقص المناعة البشرية.

• الإيرادات السنوية من EGRIFTA: 24.1 مليون دولار (2022)
• مبيعات تروغارزو السنوية: 15.3 مليون دولار (2022)
• الأسواق الجغرافية: الولايات المتحدة، كندا

إدارة البحوث والتجارب السريرية

منطقة البحث	التجارب السريرية النشطة	الاستثمار
علاجات فيروس نقص المناعة البشرية	3 محاكمات جارية	8.2 مليون دولار نفقات البحث والتطوير (2022)

عمليات الامتثال التنظيمي والموافقة على الأدوية

استراتيجية تنظيمية شاملة لتطوير المنتجات الصيدلانية.

• امتثال إدارة الغذاء والدواء لكل من EGRIFTA وTrogarzo
• التفاعلات المستمرة مع الهيئات التنظيمية
• المراقبة المستمرة للتيقظ الدوائي

تسويق وتوزيع المنتجات الصيدلانية

قناة التسويق	شبكة التوزيع	استراتيجية المبيعات
مقدمو الرعاية الصحية المتخصصة	شبكات الصيدليات المباشرة والمتخصصة	التوعية المتخصصة في علاج فيروس نقص المناعة البشرية المستهدفة

نفقات التسويق: 6.5 مليون دولار (2022)

(THTX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق البحوث الصيدلانية المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وظفت شركة Theratetechnologies 87 موظفًا، مع ما يقرب من 42 موظفًا مخصصين للبحث والتطوير.

فئة الموظف	رقم
إجمالي الموظفين	87
طاقم البحث والتطوير	42
باحثين دكتوراه	23

تقنيات تطوير الأدوية الخاصة

تركز التقنيات العلاجية على التقنيات العلاجية القائمة على الببتيد، مع التركيز بشكل خاص على منصات علاج فيروس نقص المناعة البشرية والأورام.

• تكنولوجيا اقتران المخدرات الملكية
• قدرات هندسة الببتيد المتقدمة
• تقنيات تعديل البروتين المتخصصة

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد براءات الاختراع
إجمالي براءات الاختراع النشطة	14
براءات اختراع علاج فيروس نقص المناعة البشرية	7
براءات اختراع علاج الأورام	5

البنية التحتية للتجارب السريرية

التجارب السريرية النشطة الحالية: 3 دراسات جارية في مجالات أبحاث فيروس نقص المناعة البشرية والأورام.

المرحلة التجريبية	عدد التجارب
المرحلة الأولى	1
المرحلة الثانية	2

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
النقد والنقد المعادل	48.3 مليون دولار
إجمالي ميزانية البحث	22.7 مليون دولار
الإنفاق السنوي على البحث والتطوير	18.5 مليون دولار

(THTX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول مبتكرة لعلاج فيروس نقص المناعة البشرية

تركز شركة Theratechnologies Inc. على EGRIFTA SV وTrogarzo، وهما أدوية متخصصة في علاج فيروس نقص المناعة البشرية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

المنتج	الإيرادات السنوية	وصول المريض
إغريفتا إس في	27.4 مليون دولار	حوالي 1200 مريض
تروجارزو	22.6 مليون دولار	حوالي 900 مريض

الأدوية العلاجية المتقدمة

مقاييس التطوير الصيدلانية الرئيسية:

• الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 12.3 مليون دولار
• خط التجارب السريرية الحالي: برنامجان بحثيان مستمران لعلاج فيروس نقص المناعة البشرية
• تكلفة تطوير الأدوية المستهدفة: 8.5 مليون دولار لكل برنامج

التدخلات الصيدلانية المستهدفة

مجالات التركيز العلاجية:

المنطقة العلاجية	إمكانات السوق	مرحلة التطوير
علاج فيروس نقص المناعة البشرية	3.2 مليار دولار في السوق العالمية	المنتجات التجارية
الاضطرابات الأيضية	1.5 مليار دولار في السوق المحتملة	مرحلة البحث المبكر

تحسين إدارة صحة المرضى

دعم المرضى ومقاييس الإدارة:

• ميزانية برنامج مساعدة المرضى: 3.7 مليون دولار سنويًا
• خدمات دعم الالتزام بتناول الدواء: نظام شامل لتتبع المرضى
• موارد تثقيف المرضى: المواد الرقمية والمطبوعة التي تغطي بروتوكولات العلاج

تطورات التكنولوجيا الحيوية المتطورة

تقسيم الاستثمار التكنولوجي:

منطقة التكنولوجيا	الاستثمار	النتيجة المتوقعة
البحوث الجزيئية	5.6 مليون دولار	تركيبة دوائية متقدمة
الاستهداف الجيني	4.2 مليون دولار	تطوير الطب الدقيق

(THTX) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المشاركة المهنية الطبية المباشرة

تحافظ Theratetechnologies على التواصل المباشر مع المهنيين الطبيين من خلال قنوات الاتصال المتخصصة:

طريقة المشاركة	التردد	المتخصصين الهدف
المجالس الاستشارية الطبية	ربع سنوية	أخصائيو فيروس نقص المناعة البشرية / الأورام
ندوات التعليم السريري عبر الإنترنت	شهريا	أطباء الأمراض المعدية
التفاعلات المباشرة لممثل المبيعات	أسبوعيا	واضعو المستشفيات

برامج دعم المرضى

تشمل خدمات دعم المرضى الشاملة ما يلي:

• برنامج الالتزام بالدواء
• خدمات المساعدة المالية
• دعم الملاحة العلاجية
• استشارات إدارة الآثار الجانبية

منصات الاستشارة الصحية الرقمية

منصة	عدد المستخدمين	مميزات الخدمة
بوابة ثيراكير الرقمية	3,247 مستخدم مسجل	استشارات الرعاية الصحية عن بعد، وتتبع العلاج
تطبيق العلاج المحمول	2,189 مستخدم نشط	تذكير الدواء، ومراقبة الصحة

شبكات المشاركين في التجارب السريرية

مقاييس مشاركة المشاركين:

• إجمالي المشاركين في التجارب السريرية: 672
• الدراسات البحثية النشطة: 4
• معدل الاحتفاظ بالمريض: 87.3%

قنوات الاتصال العلاجية الشخصية

قناة الاتصال	مستوى التخصيص	نقاط الاتصال السنوية
النشرات الإخبارية عبر البريد الإلكتروني	التخصيص العالي	6-8 اتصالات مستهدفة
تذكيرات العلاج عبر الرسائل القصيرة	بيانات المريض الفردية	52 رسالة آلية سنوية
حزم العناية الشخصية	علاج محدد	3-4 رسائل مادية

شركة Theratetechnologies (THTX) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات الدوائية المباشرة

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تحتفظ Theratetechnologies بقوة مبيعات متخصصة مكونة من 22 ممثلًا صيدلانيًا مباشرًا يستهدفون أسواق فيروس نقص المناعة البشرية والأمراض النادرة في أمريكا الشمالية.

متري فريق المبيعات	الكمية
إجمالي مندوبي المبيعات المباشرة	22
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة وكندا
مجالات التركيز المتخصصة	علاج فيروس نقص المناعة البشرية والأمراض النادرة

عروض المؤتمر الطبي

تشارك Theratetechnologies في 7-9 مؤتمرات طبية كبرى سنويًا، مع التركيز على أبحاث فيروس نقص المناعة البشرية والأمراض النادرة.

• المؤتمرات السنوية التي حضرها: 7-9
• التركيز الأساسي للمؤتمر: أبحاث فيروس نقص المناعة البشرية
• التركيز الثانوي للمؤتمر: علاجات الأمراض النادرة

منصات المعلومات الطبية عبر الإنترنت

تستخدم الشركة المنصات الرقمية لنشر المعلومات الطبية، مع ما يقرب من 45000 زائر فريد للموقع الإلكتروني من متخصصي الرعاية الصحية شهريًا.

متري المنصة الرقمية	القيمة
زوار الموقع شهريا	45,000
القنوات الرقمية الأولية	موقع الشركة، بوابات المعلومات الطبية

شبكات مقدمي الرعاية الصحية

أقامت Theratetechnologies علاقات مع أكثر من 1200 من مقدمي الرعاية الصحية المتخصصين في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

• إجمالي اتصالات مقدمي الرعاية الصحية: 1,200+
• تخصص الشبكة: مراكز علاج فيروس نقص المناعة البشرية
• الانتشار الجغرافي للشبكة: الولايات المتحدة وكندا

شراكات توزيع الأدوية

تحتفظ الشركة بشراكات توزيع استراتيجية مع 3 من كبار تجار الجملة للأدوية.

تفاصيل شراكة التوزيع	الكمية
إجمالي شركاء التوزيع بالجملة	3
مناطق التوزيع الأولية	أمريكا الشمالية
حجم التوزيع السنوي	سري

(THTX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

السكان المرضى بفيروس نقص المناعة البشرية

اعتبارًا من عام 2023، تستهدف Theratetechnologies تقريبًا 38.4 مليون شخص التعايش مع فيروس نقص المناعة البشرية على مستوى العالم. تقسيم شريحة محددة:

المنطقة	عدد مرضى فيروس نقص المناعة البشرية
أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى	25.6 مليون
أمريكا الشمالية	1.2 مليون
أوروبا الغربية	610,000

أخصائيو الأمراض المعدية

يشمل القطاع المهني المستهدف ما يلي:

• تقريبا 5,200 متخصص في الأمراض المعدية بفيروس نقص المناعة البشرية في الولايات المتحدة
• تقريبا 2800 طبيب أمراض معدية في كندا
• حول 3500 طبيب متخصص في الأسواق الأوروبية

مراكز العلاج بالمستشفيات

مرافق الرعاية الصحية المستهدفة:

نوع المنشأة	عدد المرافق
مراكز علاج فيروس نقص المناعة البشرية (الولايات المتحدة الأمريكية)	1,200
المستشفيات المتخصصة للأمراض المعدية	780

منظمات البحوث السريرية

مقاييس قطاع منظمة البحث:

• 372 CROs العالمية تركز على الأمراض المعدية
• تقريبا 54.3 مليار دولار حجم سوق الأبحاث السريرية العالمية

أنظمة الرعاية الصحية العالمية

تغطية نظام الرعاية الصحية:

نظام الرعاية الصحية	الميزانية السنوية لعلاج فيروس نقص المناعة البشرية
الولايات المتحدة الأمريكية الرعاية الطبية/المساعدة الطبية	23.4 مليار دولار
النظم الصحية الوطنية الأوروبية	18.7 مليار دولار
نظام الرعاية الصحية الكندي	1.6 مليار دولار

(THTX) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت Theratetechnologies عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 37.8 مليون دولار.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير
2023	37.8 مليون دولار
2022	32.5 مليون دولار

استثمارات التجارب السريرية

ركزت استثمارات التجارب السريرية للتقنيات العلاجية على مجالاتها العلاجية الرئيسية:

• أبحاث الحثل الشحمي المرتبط بفيروس نقص المناعة البشرية: 12.4 مليون دولار
• تطوير لونابيغسوماتروبين: 8.7 مليون دولار
• محفظة التجارب السريرية الإضافية: 16.7 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي

وبلغ إجمالي نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2023 حوالي 5.2 مليون دولار.

نفقات التسويق والمبيعات

فئة النفقات	المبلغ
موظفي المبيعات	9.3 مليون دولار
الحملات التسويقية	6.5 مليون دولار
المواد الترويجية	2.1 مليون دولار

صيانة البنية التحتية التشغيلية

تشمل تكاليف البنية التحتية التشغيلية لعام 2023 ما يلي:

• صيانة المرافق: 4.6 مليون دولار
• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 3.2 مليون دولار
• النفقات الإدارية: 7.9 مليون دولار

إجمالي التكاليف التشغيلية لعام 2023: 86.2 مليون دولار

(THTX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المنتجات الصيدلانية

أعلنت شركة Theratechnologies Inc. عن إيرادات إجمالية قدرها 78.2 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2023. ويأتي مصدر الإيرادات الأساسي من منتجها الصيدلاني الرئيسي EGRIFTA SV، المستخدم لعلاج الحثل الشحمي المرتبط بفيروس نقص المناعة البشرية.

المنتج	المبيعات السنوية (مليون دولار)	قطاع السوق
إغريفتا إس في	62.5	علاج فيروس نقص المناعة البشرية
تروجارزو	15.7	العلاج متعدد المقاومة لفيروس نقص المناعة البشرية

ترخيص الملكية الفكرية

تحقق Theratechnologies إيرادات من خلال اتفاقيات ترخيص الملكية الفكرية الإستراتيجية، مع دخل ترخيص يقدر بـ 3.5 مليون دولار في عام 2023.

تمويل المنح البحثية

وحصلت الشركة على منح بحثية بقيمة إجمالية 2.1 مليون دولار من مختلف المؤسسات البحثية الحكومية والخاصة في عام 2023.

التعاون في التجارب السريرية

وصلت إيرادات التعاون السريري لعام 2023 إلى 4.8 مليون دولار أمريكي، مع شراكات تشمل:

• المؤسسات البحثية الأكاديمية
• شركاء التطوير الصيدلاني
• البرامج البحثية التي ترعاها الحكومة

استراتيجيات التوسع في السوق العالمية

ساهمت إيرادات السوق الدولية بمبلغ 22.6 مليون دولار في عام 2023، مع التوزيعات الجغرافية الرئيسية:

المنطقة	الإيرادات (مليون دولار)	معدل النمو
الولايات المتحدة	45.3	12.4%
كندا	18.7	7.2%
الأسواق الأوروبية	14.2	9.6%

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why patients and prescribers choose Theratechnologies Inc.'s offerings right now, late in 2025. It boils down to specific, approved treatments addressing critical needs in the HIV patient population.

EGRIFTA SV/WR: Reduction of excess visceral abdominal fat (EVAF) in HIV-associated lipodystrophy

The value proposition centers on the only US-approved medication for reducing excess abdominal fat in adults with HIV and lipodystrophy, with a newer, more convenient option now available.

The franchise showed significant, albeit volatile, revenue performance in early 2025, reflecting market demand and supply recovery:

Metric	Period Ended February 28, 2025 (Q1 2025)	Period Ended May 31, 2025 (Q2 2025)	Fiscal Year 2024
EGRIFTA SV® Net Sales (in thousands)	$13,880	$11,131	$60,147
Year-over-Year Sales Change (Q1)	+44.8%	N/A	N/A
Year-over-Year Sales Change (Q2)	N/A	-31.3%	N/A

The clinical context supports the need for EVAF reduction, as data presented at the 2025 CROI conference highlighted that excess visceral abdominal fat drives cardiovascular risk, irrespective of Body Mass Index (BMI) classification.

Trogarzo: Treatment for adults with multidrug-resistant HIV-1 (MDR HIV-1)

Trogarzo® provides a critical option for adults with MDR HIV-1, maintaining its place in the portfolio despite fluctuating quarterly sales.

Here's how the net sales for Trogarzo® performed in the first half of 2025:

Metric	Period Ended February 28, 2025 (Q1 2025)	Period Ended May 31, 2025 (Q2 2025)	Six Months Ended May 31, 2025 (in thousands)
Trogarzo® Net Sales (in thousands)	$5,167	$6,598	$11,765
Year-over-Year Sales Change (Q1)	-22.4%	N/A	N/A
Year-over-Year Sales Change (Q2)	N/A	+13.4%	N/A
Cost of Sales (% of Net Sales)	Contractually established at 52%	Contractually established at 52%	Contractually established at 52%

Improved adherence: New once-weekly dosing of EGRIFTA WR

The introduction of EGRIFTA WR™ on March 25, 2025, directly addresses patient convenience, a key value driver in chronic disease management.

• EGRIFTA WR™ requires only weekly reconstitution, replacing the daily reconstitution of EGRIFTA SV®.
• The new formulation requires less than half the administration volume compared to the F4 formulation (EGRIFTA SV®).
• The company stated they look forward to transitioning patients to this more convenient formulation.
• It is important to note that there are no data to support improved compliance with anti-retroviral therapies in HIV-positive patients taking EGRIFTA WR™.

Comprehensive patient support: Co-pay assistance and Nurse Navigator services

Theratechnologies Inc. supports access through programs that mitigate the financial burden, which is critical as studies show nearly a third of patients struggle to afford their medications without financial help.

The perceived value of these support mechanisms, based on a Guidehouse Q1 2025 survey of pharmaceutical executives, is clear:

• 80% of surveyed executives cited copay assistance as the most used and popular PSP they offered.
• 70% of executives suggested that copay assistance programs led to a positive patient experience.

This support exists within a broader, growing market context for patient services:

PSP Market Metric (Global)	2024 Value	2025 Estimated Value	2034 Projected Value
Market Value (USD)	$21.8 Billion	$22.70 Bn	$104.7 Billion
Compound Annual Growth Rate (CAGR)	N/A	17.1% (for 2025-2034)	17.2% (for 2025-2032)
Largest Service Type Share (2025)	N/A	Medication Adherence Support at 22.6%	N/A

The estimated one-time revenue impact from the Q1 2025 EGRIFTA SV® shortage was between $10 million to $12 million, underscoring the importance of supply chain reliability and patient retention efforts.

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Theratechnologies Inc. (THTX) supports its customers-the patients and the healthcare providers (HCPs) who prescribe and administer their therapies. For a specialty biopharma company, this relationship is everything; it directly impacts adherence and, ultimately, revenue. As of late 2025, following the acquisition by Future Pak, the focus on patient support remains a core operational pillar, especially given the recent supply chain issues that impacted EGRIFTA SV® sales in the first half of the fiscal year.

The entire customer relationship structure revolves around the THERA Patient Support® Program, which is designed to be a single point of contact to secure treatment access seamlessly. This program supports both EGRIFTA SV®/WR™ and TROGARZO® patients and their HCPs.

The key relationship touchpoints are:

• Dedicated THERA Patient Support® Program for personalized service.
• High-touch, one-on-one support from Nurse Navigators for injection training.
• Patient Assistance Program (PAP) offering free medication to qualifying patients.
• Direct support for healthcare providers on prior authorization and reimbursement.

The commitment to patient support is evident in the company's recent performance context. For the first half of Fiscal 2025, Theratechnologies achieved total revenue of $36.8 million, even while navigating an estimated negative impact of $10 million to $12 million on Q1 revenues due to an EGRIFTA SV® supply disruption. The CEO noted that despite this, demand for EGRIFTA SV® remains very strong, and the company witnessed record high patient enrollments during that same six-month period.

The structure of this relationship support can be broken down by service type, reflecting industry trends where, based on a Q1 2025 survey of pharmaceutical executives, 80% cited copay assistance as the most used PSP feature, and 69% cited Patient Access and Affordability Programs (PAPs) as most utilized.

Support Component	Product Focus	Service Detail	Availability/Frequency
Patient Care Coordinators	EGRIFTA SV®/WR™, TROGARZO®	Enrollment, welcome call, resource kit distribution, insurance verification, prior authorization/appeal assistance.	Monday to Friday from 8:30 AM - 8:00 PM EST
Nurse Navigator Support	EGRIFTA SV®/WR™, TROGARZO®	Personalized one-on-one nursing support, virtual step-by-step reconstitution and administration training, scheduled adherence touch points (bi-weekly calls for TROGARZO®).	As scheduled by patient preference
Financial Assistance	EGRIFTA SV®/WR™, TROGARZO®	Co-Pay Program for private/commercial insurance; assistance with alternative funding for government insurance.	Ongoing enrollment support
Patient Assistance Program (PAP)	EGRIFTA SV®/WR™, TROGARZO®	Offers THERA medications at no cost to qualifying patients.	Ongoing enrollment support

The high-touch element is delivered through the THERA Nurse Navigators. These professionals provide personalized, one-on-one support, which is critical for self-administered therapies like EGRIFTA SV® (injection training) and infusion therapies like TROGARZO® (coordinating convenient administration locations, such as the patient's home or healthcare office). This personalized training helps promote patient adherence throughout the treatment journey.

For the financial barrier, the Patient Assistance Program (PAP) is a direct relationship tool. While the exact number of patients receiving free medication or the total dollar value of free medication provided by Theratechnologies Inc. in Fiscal 2025 is not publicly itemized, the program exists to ensure qualifying patients receive THERA medications at no cost. This directly addresses the finding that nearly one-third of patients struggle to afford prescriptions without financial assistance.

Support for HCPs is managed through Patient Care Coordinators and dedicated THERA Field Reimbursement Managers. Their role is to streamline access by handling complex administrative hurdles. This includes:

• Insurance coverage verification.
• Assistance navigating prior authorizations and claim denials/appeals.
• Educating staff on payer requirements and necessary documentation.

This direct support is vital because administrative difficulty, particularly with prior authorization, can cause providers to avoid prescribing clinically appropriate drugs. Theratechnologies Inc. aims to remove this friction so the HCP can focus on patient care.

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Theratechnologies Inc. (THTX) gets its therapies, like EGRIFTA SV®, to the people who need them, and that's a complex dance involving specialized partners and your own teams. The distribution backbone relies heavily on getting the product from the warehouse to the patient's door, which is where specialty pharmacies come in.

Specialty pharmacies for direct-to-patient medication delivery are critical, especially following the supply disruption earlier in the year. Following the FDA approval of the PAS for EGRIFTA SV® on April 7, 2025, Theratechnologies Inc. resumed regular distribution. This led to large orders to rebuild inventories at McKesson and within the specialty pharmacy network through the end of the first quarter of 2025. For context on the product volume moving through these channels, EGRIFTA SV® net sales were $13,880,000 in the first quarter of Fiscal 2025, which was a 44.8% increase year-over-year, though Q2 2025 sales settled at $11.1 million due to the subsequent inventory drawdown after the initial rebuild. Honestly, managing that inventory cycle through the specialty channel is a near-term operational risk you need to watch.

Here's a quick look at the revenue performance tied to these commercial channels in the first half of 2025:

Product	Q1 2025 Net Sales (USD)	Q2 2025 Net Sales (USD)	YoY Q2 Change
EGRIFTA SV®	$13,880,000	$11,100,000	-31.3%
TROGARZO®	$5,200,000	$6,600,000	+13.4%

The direct sales force is your company's boots-on-the-ground presence, targeting the specialists who write the prescriptions. Theratechnologies Inc. maintains a dedicated team focused on HIV specialists and key opinion leaders to drive adoption and maintain relationships. As of the latest available data, the total Employee Count for Theratechnologies Inc. was 103, which translates to a reported Revenue Per Employee of approximately $819,204 over the last twelve months. This suggests a relatively lean commercial footprint supporting the specialized nature of the products. You'll see selling expenses, which include compensation for this team, were $6,470,000 in the three months ended February 28, 2025, up 13.5% year-over-year, largely due to lower vacancies and new hiring for market preparation of in-licensed products.

The THERA Patient Support® call center and online enrollment portals are essential for reducing patient friction, which is key for adherence. This personalized support program is designed to streamline treatment access and remove barriers to care for both EGRIFTA SV® and TROGARZO®. The support infrastructure is accessible via a single point of contact:

• Contact Number: 1-833-23-THERA or 1-833-238-4372.
• Availability: Monday to Friday, 8:30 AM - 8:00 PM EST.
• Services include: Insurance coverage verification, prior authorization assistance, and enrollment in Co-Pay Programs.
• Metric Highlight: Theratechnologies Inc. reported record high patient enrollments for EGRIFTA SV® in the second quarter of 2025.

For Direct-to-Consumer (DTC) digital and social media campaigns, Theratechnologies Inc. operates within a highly competitive landscape. While specific 2025 DTC advertising spend for Theratechnologies Inc. isn't explicitly detailed in recent reports, the broader US pharmaceutical sector is spending heavily to drive patient awareness. The global pharmaceutical industry is projected to spend approximately $10 billion on DTC advertising in 2025. Furthermore, you should note the regulatory environment: in April 2025, legislation was introduced, the No Handouts for Drug Advertisements Act, seeking to eliminate tax deductions for DTC advertising expenses. This channel's effectiveness is definitely under a microscope right now.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Theratechnologies Inc. targets with its specialized HIV portfolio, which is centered around therapies like EGRIFTA SV® and the newly approved EGRIFTA WR™.

The primary patient group is Adults with Human Immunodeficiency Virus (HIV) and lipodystrophy. This segment is targeted specifically by the EGRIFTA franchise, which treats excess visceral abdominal fat (EVAF) in this population. The launch of EGRIFTA WR™ in March 2025, a new once-weekly formulation, is designed to drive further adoption and adherence within this established patient base. For the first quarter of Fiscal 2025, net sales for EGRIFTA SV® alone reached $13,880,000, showing strong demand even while recovering from a supply disruption.

Another key group, though less explicitly quantified in terms of patient count in the latest reports, is Adults with multidrug-resistant HIV-1 (MDR HIV-1) who have limited treatment options. Theratechnologies Inc. supports this area with its broader HIV portfolio, including Trogarzo®. For context on the commercial scale serving the overall HIV community, total net sales for Trogarzo® in Q1 2025 were $5,167,000. The company's Global Commercial Officer noted a strong presence in the U.S. community infectious disease space.

The next segment involves the gatekeepers: HIV-specializing physicians and healthcare providers. These are the prescribers and influencers who adopt new standards of care. Theratechnologies Inc. has been actively working to power its commercial transformation, partnering to implement a new cloud-native analytics platform to better engage these customers. The CEO mentioned that unique patient numbers and new patient enrollments for EGRIFTA SV® were at record highs following the Q1 2025 supply resolution, indicating strong provider engagement.

Finally, you have the crucial financial segment: Commercial and government payers (insurance companies, Medicare/Medicaid). These entities dictate access and reimbursement. The financial results for the first six months of Fiscal 2025 showed that higher government chargebacks and rebates, specifically related to the Inflation Reduction Act (IRA) enacted in late 2024, negatively impacted EGRIFTA SV® sales. This highlights the direct financial impact payers have on Theratechnologies Inc.'s revenue streams, particularly for Medicare patients.

Here's a quick look at the financial performance tied to these customer groups through the first half of 2025:

Metric	Value (H1 2025)	Source Context
Total Revenue (Six Months Ended May 31, 2025)	$36,800,000	Total company revenue
EGRIFTA SV® Net Sales (Q1 2025)	$13,880,000	Primary patient segment revenue
Trogarzo® Net Sales (Q1 2025)	$5,167,000	Revenue from another key HIV segment
Adjusted EBITDA (Q1 2025)	$2,300,000	Measure of operational profitability
Estimated Revenue Loss from Supply Disruption (FY2025 Estimate)	$10,000,000 to $12,000,000	Impact on revenue from product availability issues

The company's commercial focus is clearly on maximizing the value proposition for the HIV/lipodystrophy segment, which is reflected in the revenue breakdown. You can see the scale of the business in the first quarter:

• EGRIFTA SV® net sales in Q1 2025: $13,880,000.
• Trogarzo® net sales in Q1 2025: $5,167,000.
• Total Revenue in Q1 2025: $19,047,000.
• Selling expenses increased by 10% compared to the previous year, driven by compensation and fees.

What this estimate hides is the potential impact of the transition to EGRIFTA WR™ on payer negotiations moving into the second half of 2025. Finance: review the Q2 2025 impact of IRA-related rebates on gross-to-net for the next reporting cycle by October.

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses driving Theratechnologies Inc.'s operations as of late 2025. Understanding this cost structure is key to seeing where the revenue goes.

The Cost of Goods Sold (COGS) structure shows a fixed contractual arrangement for one of its key products. Specifically, Trogarzo cost of sales is contractually established at 52% of its net sales, subject to periodic adjustment for returns or other factors.

Operating expenses show significant investment in market reach and future pipeline development, alongside rising administrative overhead.

Selling Expenses were a notable outlay in the first quarter of 2025. For the three-month period ended February 28, 2025, these expenses totaled $6.470 million, which was an increase of 13.5% compared to the $5.701 million reported in the first quarter of Fiscal 2024. Higher compensation expense, due to lower vacancies and hiring for market preparation of Ionis in-licensed products, was the primary driver for this increase.

Research and Development (R&D) expenses reflect a shift in focus following the cessation of early-stage activities. For the six-month period ended May 31, 2025, R&D expenses were $5.583 million. This compares to $8.477 million for the same six-month period in Fiscal 2024. The decrease in the first quarter of Fiscal 2025 was largely attributed to lower spending on life-cycle management projects and lower activity in the oncology program, partially offset by the recognition of non-refundable federal tax credits.

General and Administrative (G&A) expenses saw a substantial year-over-year increase in the first half of 2025. For the six-month period ended May 31, 2025, G&A expenses reached $9.710 million, up from $6.846 million in the comparable period of Fiscal 2024. This increase was partly due to costs associated with a sale process.

Here's a snapshot of key operating expense components for the first half of 2025 (six months ended May 31, 2025) compared to the prior year:

Expense Category	H1 2025 (in thousands)	H1 2024 (in thousands)
Research and Development Expenses (net of tax credits)	$5,583	$8,477
Selling Expenses	$13,310	$12,068
General and Administrative Expenses	$9,710	$6,846

Government chargebacks and rebates present an evolving cost factor, especially concerning Medicare reimbursement. The Inflation Reduction Act (IRA) has introduced new financial dynamics. For instance, in the second quarter of Fiscal 2025, higher government rebates were noted, related to new Medicare rebates under the IRA. This factor contributed to a year-over-year decrease in EGRIFTA SV® sales in Q2 2025.

The impact of the IRA on government-related costs includes:

• Higher government rebates (related to new Medicare rebates under the IRA).
• Government rebates, chargebacks and others were stable for Trogarzo® in Q2 2025 compared to Fiscal 2024.
• The IRA provisions, such as the $2,000 out-of-pocket cap starting in 2025, are reshaping Medicare Part D.

The contractual COGS for Trogarzo® is a fixed percentage, which simplifies forecasting for that specific product line, but the G&A increase due to the sale process is a temporary, yet significant, cost driver. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Theratechnologies Inc. (THTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Theratechnologies Inc. as of late 2025, right as the company transitioned to private ownership following the acquisition announcement. The core of the revenue generation, as seen through the second quarter, remains product sales, but the future stream is heavily influenced by the recent M&A activity.

The primary, realized revenue streams are derived from the commercialization of its existing HIV portfolio products:

• Net sales of EGRIFTA SV/WR, which generated $11,131,000 in Q2 2025.
• Net sales of Trogarzo, which amounted to $6,598,000 in Q2 2025.

Looking at the consolidated performance leading up to the acquisition closing in the fourth quarter, the top-line momentum was recovering after the earlier supply disruption. Total consolidated revenue for the first six months of 2025 was $36.8 million.

Here is a breakdown of the product sales performance for the second quarter of Fiscal 2025:

Revenue Component	Q2 2025 Net Sales (USD)	Context/Notes
EGRIFTA SV/WR Net Sales	$11,131,000	Sales were impacted by a late 2024 supply disruption, though unit sales were recovering.
Trogarzo Net Sales	$6,598,000	Showed year-over-year growth in Q2 2025 compared to Q2 2024.
Total Consolidated Revenue (6 Months Ended May 31, 2025)	$36,800,000	Reflects performance despite an estimated negative impact of $10 million to $12 million from the Q1 2025 EGRIFTA SV shortage.

Beyond direct product sales, Theratechnologies Inc. had contingent and potential future revenue streams built into its structure, which are now primarily governed by the acquisition agreement:

• Contingent Value Rights (CVR) payments: These are now tied to the performance of the EGRIFTA and Trogarzo franchises under the new ownership, with a maximum aggregate payment of $65 million over a 36-month period post-closing. As of September 24, 2025, the fair market value of each CVR was determined to be US$0.80, with a maximum potential payout of US$1.19 per share. Since the acquisition closed in late Q4 2025, actual CVR revenue recognized in 2025 is likely minimal or zero, as payments are milestone-based and post-closing.
• Licensing and milestone payments: Historically, this stream involved potential payments from in-licensing deals. For example, historical agreements included royalty obligations of between 5% and 15% of revenues received from sublicence agreements, and a past milestone payment of CA$50 (paid in May 2021) for an oncology product. No specific new licensing or milestone revenue for 2025 is explicitly detailed in the latest reports, as the focus shifted to the sale.

The structure is definitely shifting from product sales dominance to contingent, performance-based payments post-acquisition.