شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) كقوة عقارية حضرية ديناميكية تعمل على تحويل العقارات غير المستغلة بشكل استراتيجي في قلب مدينة نيويورك. ومن خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور يمزج بين التطوير المبتكر والاستثمارات الإستراتيجية والتجديد الحضري المستهدف، تقوم الشركة بصياغة عروض قيمة فريدة تجذب المستثمرين المتطورين وتبث حياة جديدة في المناظر الطبيعية الحضرية التاريخية. ويتجاوز نهجهم الاستثمار العقاري التقليدي، ويقدم سردًا مقنعًا للتجديد الحضري وإعادة التموضع الاستراتيجي للعقارات التي تعد بتقدير كبير محتمل للقيمة وفرص استثمارية متنوعة.

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المطورين العقاريين والمستثمرين

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ Trinity Place Holdings بشراكات استراتيجية مع كيانات التطوير العقاري الرئيسية التالية:

شريك	نوع الاستثمار	قيمة المشروع
أسهم وسط المدينة	تطوير المشاريع المشتركة	85.2 مليون دولار
شركاء ويستبروك	الاستثمار العقاري التجاري	62.7 مليون دولار

مقاولو البناء والتجديد

تشمل شراكات البناء الرئيسية ما يلي:

• شركة تيرنر للإنشاءات
• ايكوم
• نغمة الهيكل

المؤسسات المالية والمقرضين

تتعاون Trinity Place Holdings مع الشركاء الماليين التاليين:

المؤسسة المالية	خط الائتمان	سعر الفائدة
ويلز فارجو	45 مليون دولار	6.25%
جي بي مورجان تشيس	38.5 مليون دولار	5.95%

الحكومة المحلية وسلطات تقسيم المناطق

تشمل الشراكات التنظيمية ما يلي:

• إدارة المباني في مدينة نيويورك
• مجلس مجتمع مانهاتن 1
• مؤسسة التنمية الاقتصادية في مدينة نيويورك

شركات إدارة العقارات التجارية والسكنية

شراكات إدارة الممتلكات:

شركة الإدارة	الخصائص المدارة	الرسوم الإدارية السنوية
سي بي آر إي	3 عقارات تجارية	1.2 مليون دولار
كوشمان & ويكفيلد	2 التطورات السكنية	$850,000

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء العقارات وتطويرها

تركز Trinity Place Holdings على عمليات الاستحواذ العقارية الاستراتيجية في مانهاتن. اعتبارًا من عام 2024، يقع الأصل العقاري الرئيسي للشركة في 77 شارع غرينتش، وهو موقع تطوير مساحته 225000 قدم مربع في مانهاتن السفلى.

موقع العقار	إجمالي اللقطات المربعة	سنة الاستحواذ
77 شارع غرينتش، مانهاتن	225,000 قدم مربع	2011

تجديد الممتلكات وإعادة تنظيمها

تتضمن استراتيجية التجديد الرئيسية للشركة تحويل العقارات الحضرية غير المستغلة إلى أصول عقارية عالية القيمة.

• ميزانية التجديد المقدرة لـ 77 شارع غرينتش: 250 مليون دولار
• تطوير مخطط متعدد الاستخدامات بما في ذلك المساحات السكنية والتجارية
• الجدول الزمني المتوقع للانتهاء: 2025-2026

إدارة الأصول والتأجير

تدير Trinity Place Holdings محفظتها العقارية مع التركيز على تعظيم قيمة العقارات وتوليد إيرادات الإيجار.

مقاييس إدارة الأصول	2023 القيمة
إجمالي قيمة محفظة العقارات	300 مليون دولار
دخل الإيجار السنوي المحتمل	15-20 مليون دولار

مشاريع إعادة التطوير الحضري

تتخصص الشركة في إعادة التطوير الحضري، وتستهدف المواقع الرئيسية في مانهاتن من أجل التحول.

• المشروع الأساسي الحالي: إعادة تطوير 77 شارع غرينتش
• الحصول على موافقات تقسيم المناطق لتطوير متعدد الاستخدامات
• الاستثمار التقديري للمشروع: حوالي 300 مليون دولار

الاستثمار وإدارة المحافظ العقارية الاستراتيجية

توظف Trinity Place Holdings نهجًا استراتيجيًا في الاستثمار العقاري وإدارته.

استراتيجية الاستثمار	التفاصيل
التركيز الجغرافي	مانهاتن، نيويورك
نهج الاستثمار	إعادة تطوير الممتلكات الحضرية
القيمة السوقية الحالية	حوالي 50-60 مليون دولار

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

المحفظة العقارية التجارية والسكنية الحالية

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك شركة Trinity Place Holdings وتدير العقارات الواقعة في مانهاتن السفلى، مدينة نيويورك.

نوع العقار	الموقع	إجمالي اللقطات المربعة	القيمة المقدرة
العقارات التجارية	74 ترينيتي بليس	92,000 قدم مربع	45.2 مليون دولار
التنمية السكنية	85 شارع واسع	170,000 قدم مربع	78.6 مليون دولار

فريق إدارة ذو خبرة

• ستيفن د. جاكوبس - الرئيس التنفيذي
• روبرت أ. لابيدوس - رئيس مجلس الإدارة
• متوسط الخبرة الإدارية: 22 سنة في مجال العقارات

رأس المال المالي والقدرات الاستثمارية

اعتبارًا من التقارير المالية للربع الرابع من عام 2023:

• إجمالي الأصول: 156.3 مليون دولار
• النقد والنقد المعادل: 12.7 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 98.5 مليون دولار

مواقع العقارات الحضرية الاستراتيجية في مدينة نيويورك

عنوان العقار	حي	الاستخدام الحالي
74 ترينيتي بليس	المنطقة المالية	متعدد الاستخدامات تجاري/سكني
85 شارع واسع	مانهاتن السفلى	التطوير السكني

شبكة قوية من اتصالات صناعة العقارات

علاقات الصناعة الرئيسية

• شراكات نشطة مع 7 شركات تطوير عقاري
• اتصالات مع 12 مستثمرًا مؤسسيًا
• عضو مجلس العقارات في نيويورك (REBNY)

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إعادة تطوير العقارات الحضرية غير المستغلة

تركز Trinity Place Holdings على تحويل العقارات الحضرية غير المستغلة في مدينة نيويورك. اعتبارًا من عام 2024، الأصول الأساسية للشركة هي موقع Trinity Place Development الواقع في 77 Greenwich Street في مانهاتن السفلى، بمساحة إجمالية لموقع التطوير تبلغ حوالي 99000 قدم مربع.

تفاصيل الملكية	المواصفات
الموقع	77 شارع غرينتش، مدينة نيويورك
إجمالي مساحة موقع التطوير	99.000 قدم مربع
تقسيم المناطق	تجاري وسكني متعدد الاستخدامات

إمكانية تقدير قيمة العقار بشكل كبير

يستهدف النهج الاستراتيجي للشركة العقارات ذات القيمة الكبيرة المحتملة في المواقع الحضرية الرئيسية.

• الزيادة المحتملة في قيمة العقار: 35-45% بعد إعادة التطوير
• القيمة الحالية المقدرة للعقار: حوالي 250-300 مليون دولار
• الاستثمار التنموي المتوقع: 150-180 مليون دولار

فرص استثمارية عقارية متنوعة

تقدم شركة Trinity Place Holdings للمستثمرين إمكانية الوصول إلى مشاريع التطوير العقاري الحضرية ذات الإمكانات العالية.

قطاع الاستثمار	نسبة التخصيص
العقارات التجارية	60%
التنمية السكنية	40%

التجديد والتنشيط الحضري المستهدف

وتتخصص الشركة في مشاريع التجديد الحضري في المناطق ذات الموقع الاستراتيجي في مدينة نيويورك.

• مجالات التجديد المركزة: مانهاتن السفلى
• الأثر الاقتصادي المتوقع: ما بين 50 إلى 75 مليون دولار أمريكي لتعزيز قيمة الحي

إعادة الاستخدام التكيفي للممتلكات التاريخية والتجارية

تستفيد Trinity Place Holdings من استراتيجيات إعادة الاستخدام التكيفية لتحويل الهياكل الحضرية القائمة.

مقياس إعادة الاستخدام التكيفي	القيمة
تصنيف الاستدامة	LEED الذهب المستهدف
استثمار الحفاظ التاريخي	15-20 مليون دولار
خفض انبعاثات الكربون	يقدر بـ 40% مقارنة بالبناء الجديد

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج العمل: علاقات العملاء

تأجير وإدارة العقارات المباشرة

تدير Trinity Place Holdings العقارات التجارية والسكنية في مانهاتن السفلى. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تشمل المحفظة العقارية للشركة ما يلي:

نوع العقار	إجمالي اللقطات المربعة	معدل الإشغال
العقارات التجارية	85,000 قدم مربع	72.3%
العقارات السكنية	45,000 قدم مربع	88.6%

علاقات المستثمرين والتواصل الشفاف

تحافظ شركة Trinity Place Holdings على التواصل مع المستثمرين من خلال:

• تقارير الأرباح ربع السنوية
• اجتماعات المساهمين السنوية
• منصات العرض التقديمي للمستثمرين
• شفافية تقديم الأوراق المالية في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

خدمات الاستثمار العقاري الشخصية

تقدم الشركة استراتيجيات استثمارية مخصصة مع شرائح العملاء التالية:

فئة المستثمر	متوسط حجم الاستثمار	مستوى الخدمة
المستثمرون المؤسسيون	5-10 مليون دولار	لمسة عالية
المستثمرون الأفراد المعتمدون	500000 دولار - 2 مليون دولار	لمسة معتدلة

شراكة طويلة الأمد مع المستأجرين والمستثمرين

متوسط مدة عقد إيجار المستأجر: 5.7 سنة

تقارير أداء المحفظة العادية

تردد التقارير والقنوات:

• تقارير الأداء المالي ربع السنوية
• تحديثات الإشغال الشهرية
• الوصول إلى بوابة المستثمر الرقمي
• المراجعة السنوية الشاملة للمحفظة

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة والتأجير

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ Trinity Place Holdings بفريق مبيعات وتأجير داخلي يركز على إدارة العقارات التجارية والسكنية. يتولى الفريق المعاملات العقارية المباشرة وترتيبات التأجير لمحفظتهم العقارية.

قناة المبيعات	الموظفين النشطين	منطقة التغطية
فريق المبيعات المباشرة	4-6 محترفين	منطقة مدينة نيويورك الحضرية
التأجير التجاري	2-3 وسطاء متخصصين	مانهاتن السفلى

موقع الشركة وقوائم العقارات على الإنترنت

تستخدم Trinity Place Holdings المنصات الرقمية لتسويق العقارات واتصالات المستثمرين.

• موقع الويب: http://www.trinityplaceholdings.com
• يتم تحديث قوائم العقارات على الإنترنت بشكل ربع سنوي
• قدرات جولة الملكية الافتراضية

مؤتمرات الاستثمار العقاري

تشارك الشركة في مؤتمرات الاستثمار العقاري المستهدفة لعرض الفرص العقارية.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	المستثمرين المستهدفين
العقارات التجارية	3-4 مؤتمرات	المستثمرين المؤسسيين
منتديات الاستثمار العقاري	2-3 مؤتمرات	شركات الأسهم الخاصة

وسطاء العقارات التجارية والسكنية

تتعاون Trinity Place Holdings مع وسطاء العقارات الخارجيين لتوسيع نطاق الوصول إلى السوق.

• شراكات مع 8-10 شركات وساطة تجارية
• العلاقات مع 5-7 وكالات عقارية سكنية
• شبكات الإحالة القائمة على العمولة

اتصالات علاقات المستثمرين

تحتفظ الشركة بقنوات اتصال شاملة للمستثمرين.

قناة الاتصال	التردد	الغرض الأساسي
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات سنويا	تقارير الأداء المالي
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	التحديثات الاستراتيجية
العروض التقديمية للمستثمرين	2-3 مرات سنويا	معرض الفرص الاستثمارية

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرين العقاريين التجاريين

تستهدف Trinity Place Holdings المستثمرين العقاريين التجاريين الذين يمتلكون عقارات تقع في أسواق حضرية استراتيجية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغت قيمة المحفظة العقارية التجارية للشركة حوالي 75.3 مليون دولار.

فئة المستثمر	التركيز على الاستثمار	متوسط حجم الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	العقارات التجارية الحضرية	15-25 مليون دولار
شركات الأسهم الخاصة	فرص التطوير	10-18 مليون دولار

شركات الاستثمار المؤسسي

تجتذب الشركة شركات الاستثمار المؤسسي ذات الإستراتيجية العقارية الحضرية المركزة. ويبلغ إجمالي التزامات الاستثمار المؤسسي الحالية 52.6 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من عام 2024.

• صناديق الاستثمار العقاري (REITs)
• مدراء صناديق التقاعد
• صناديق الثروة السيادية

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

تخدم Trinity Place Holdings الأفراد ذوي الثروات العالية من خلال توفير فرص استثمارية في أسواق العقارات الحضرية. ويتراوح متوسط ​​الاستثمار الفردي بين 2-5 مليون دولار.

شريحة ثروة المستثمر	تفضيل الاستثمار	نطاق الاستثمار النموذجي
فائقة القيمة الصافية	عقارات حضرية متميزة	5-10 مليون دولار
القيمة الصافية العالية	التطورات متعددة الاستخدام	2-5 مليون دولار

المستأجرين السكنيين والتجاريين في المناطق الحضرية

تدير الشركة عقارات حضرية بمعدل إشغال إجمالي يبلغ 87.4٪ اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وبلغ دخل الإيجار لعام 2023 12.3 مليون دولار.

• مستأجري مكاتب الشركات
• مستأجري الشقق السكنية
• مستأجري مساحات البيع بالتجزئة

شركاء التطوير العقاري

تتعاون Trinity Place Holdings مع شركاء التنمية عبر الأسواق الحضرية. ويبلغ إجمالي استثمارات الشراكة التنموية الحالية 43.7 مليون دولار في عام 2024.

نوع الشريك	التركيز على التنمية	استثمار الشراكة
شركات البناء	إعادة التطوير الحضري	18.5 مليون دولار
شركات الهندسة المعمارية	مشاريع متعددة الاستخدام	12.9 مليون دولار

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من التقرير السنوي لعام 2023، أنفقت شركة Trinity Place Holdings Inc. مبلغ 1,275,000 دولار أمريكي على النفقات المتعلقة باقتناء العقارات. تركز المحفظة العقارية للشركة في المقام الأول على العقارات في مانهاتن السفلى.

فئة تكلفة اقتناء العقارات	المبلغ ($)
حيازة الأراضي	875,000
نفقات العناية الواجبة	250,000
الرسوم القانونية ورسوم المعاملات	150,000

تكاليف التجديد والتطوير

في السنة المالية 2023، بلغ إجمالي نفقات التجديد والتطوير 3,450,000 دولار أمريكي، تركزت على العقار الواقع في 77 شارع غرينتش.

• التجديد الهيكلي: 2,100,000 دولار
• التحسينات الداخلية: 850.000 دولار
• رسوم الهندسة المعمارية والتصميم: 500,000 دولار

الإدارة والنفقات التشغيلية

بلغت النفقات التشغيلية للشركة لعام 2023 مبلغ 2,750,000 دولار أمريكي، والتي تشمل التعويضات التنفيذية، ورواتب الموظفين الإداريين، ونفقات الشركة العامة.

فئة النفقات العامة	المبلغ ($)
التعويض التنفيذي	1,250,000
رواتب الموظفين الإداريين	950,000
المصاريف التشغيلية للمكتب	550,000

صيانة الممتلكات وترقياتها

بلغت تكاليف صيانة وترقية الممتلكات السنوية لعام 2023 1,625,000 دولار أمريكي، وتغطي العديد من العقارات في محفظة الشركة.

• الصيانة الروتينية: 875000 دولار
• تطوير البنية التحتية: 450.000 دولار
• تحسينات الامتثال والسلامة: 300000 دولار

نفقات التسويق وعلاقات المستثمرين

بلغت مصاريف التسويق وعلاقات المستثمرين لعام 2023 مبلغ 425 ألف دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ ($)
اتصالات المستثمرين	175,000
التسويق الرقمي	125,000
نفقات المؤتمرات والحملات الترويجية	125,000

شركة Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Trinity Place Holdings عن إجمالي دخل إيجار قدره 3,487,000 دولار أمريكي من محفظتها العقارية التجارية.

نوع العقار	دخل الإيجار السنوي	معدل الإشغال
مساحة المكاتب التجارية	$2,150,000	82%
مساحات البيع بالتجزئة	$1,337,000	75%

مبيعات العقارات والتصرف في الأصول

في عام 2023، حققت شركة Trinity Place Holdings مبلغًا قدره 12,650,000 دولار أمريكي من مبيعات العقارات واستراتيجيات التصرف في الأصول.

• مبيعات العقارات السكنية: 7,450,000 دولار
• التصرف في العقارات التجارية: 5,200,000 دولار

أرباح التطوير العقاري

وبلغ إجمالي إيرادات المشاريع التطويرية لعام 2023 8,975,000 دولار.

مشروع التطوير	الربح المولد
مشروع تنمية مانهاتن	$5,600,000
مجمع بروكلين السكني	$3,375,000

رسوم الإيجار والإدارة

وصل دخل رسوم الإيجار والإدارة لعام 2023 إلى 1,850,000 دولار أمريكي.

• رسوم إدارة العقار: 1,250,000 دولار
• رسوم إدارة الإيجار: 600.000 دولار

عوائد الاستثمار العقاري الاستراتيجي

وبلغت العوائد الاستثمارية من الاستثمارات العقارية الاستراتيجية في عام 2023 مبلغ 4,275,000 دولار.

نوع الاستثمار	مبلغ الإرجاع	نسبة العائد
صناديق الاستثمار العقاري	$2,150,000	8.5%
الاستثمارات العقارية المباشرة	$2,125,000	7.9%

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) offers to potential partners or acquirers, which are heavily weighted toward its historical tax assets and brand portfolio following recent structural changes.

Significant tax shield for a profitable strategic acquirer (NOLs)

The primary financial value proposition centers on the substantial Net Operating Losses (NOLs) carried forward. As of September 30, 2025, TPHS had carryforwards of federal NOLs amounting to approximately $330.7 million available to reduce future federal taxes. This is a significant asset for a profitable entity seeking to lower its tax burden. However, management has assessed that it is more likely than not that the deferred tax assets associated with these NOLs will not be realized, leading to a valuation allowance of $91.5 million as of September 30, 2025. The structure of these NOLs matters for utilization.

NOL Category	Amount (Millions USD)	Expiration/Limitation
Pre-2018 NOLs	$226.9	May expire if unused by 2037
Post-2018 NOLs	$103.8	Carry forward indefinitely subject to 80 percent taxable income annual limitation

Here's the quick math: The indefinite carryforwards offer long-term tax planning flexibility, though the pre-2018 portion requires timely utilization.

Established, recognizable consumer brand intellectual property for licensing

Trinity Place Holdings Inc. controls a portfolio of intellectual property assets rooted in its predecessor, Syms Corp. These assets are positioned for monetization through brand licensing and strategic partnerships. The value proposition here is the established, recognizable nature of the IP.

• Rights to the Stanley Blacker® brand.
• Intellectual property associated with the Running of the Brides® event.
• The online marketplace at FilenesBasement.com.
• The slogan An Educated Consumer is Our Best Customer®.

Simplified corporate structure post-real estate asset transfer

A key strategic action was taken to simplify the corporate structure by removing the direct ownership of the major real estate holding. On May 20, 2025, the Company transferred its joint venture membership interests in TPHGreenwich Holdings LLC into a trust for the benefit of TPHS shareholders. This move effectively took substantially all real estate assets and related liabilities off the primary balance sheet, which was intended to create a structure less complex for a new investor. Prior to this, the real estate was held in a joint venture where TPHS retained a 95% ownership interest, with an affiliate of the corporate credit facility lender holding the remaining 5% interest and acting as manager. The stock price as of September 30, 2025, was $0.05, and the market capitalization was $3.08M.

Specialized asset management continuity for the legacy real estate JV

Despite the transfer of ownership interests in the TPHGreenwich JV, Trinity Place Holdings Inc. maintains an operational role. The joint venture has engaged TPHS to act as the asset manager for the entity. This continuity provides specialized management for the legacy real estate assets, which includes the 77 Greenwich mixed-use project. The value derived from this role is secured by an annual management fee paid to Trinity Place Holdings Inc. for these services.

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the direct, hands-on nature of how Trinity Place Holdings Inc. manages its most critical financial relationships as of late 2025. It's less about mass-market customer service and more about high-stakes financial and governance alignment.

Direct, high-touch relationship with the primary lender/investor (Steel Partners)

The relationship with the primary financial backer, Steel Partners, through its affiliates like Steel Lender and Steel Purchaser, is highly involved, given the security structure and operational oversight. This isn't a passive debt holder situation; it's a governance partnership.

Key financial touchpoints defining this relationship include:

• The Senior Secured Promissory Note allows borrowing up to $5.0 million.
• As of September 30, 2025, approximately $1.3 million, including accrued interest, was outstanding under this note.
• Steel IP Investments purchased 25,862,245 shares of common stock for $2,586,200 on February 5, 2025.
• The note is secured by a pledge of all of Trinity Place Holdings Inc.'s assets.

Furthermore, operational support is formalized through a management services agreement (Steel MSA) started on March 19, 2025, which requires a fixed monthly payment.

Relationship Element	Affiliate Entity	Financial Detail / Term
Management Services Fee	Steel Services Ltd.	$10,000 monthly payment
Promissory Note Outstanding (as of 09/30/2025)	Steel Connect, LLC (Steel Lender)	$1.3 million
Stock Purchase Stake (as of 02/05/2025)	Steel IP Investments, LLC	25,862,245 shares for $2,586,200

Contractual, B2B relationships with brand licensing partners

Trinity Place Holdings Inc.'s B2B customer base centers on entities interested in commercializing its portfolio of consumer-focused intellectual property. The strategy is to monetize these assets through brand licensing agreements.

The core intellectual property assets that form the basis of these contractual relationships include:

• The rights to the Stanley Blacker® brand.
• The FilenesBasement.com e-commerce platform.
• The intellectual property associated with the Running of the Brides® event.
• The slogan An Educated Consumer is Our Best Customer®.

The company's focus is on protection, enforcement, and monetization of these intangible assets.

Formal, fee-based service agreement with the TPHGreenwich JV

The relationship with the TPHGreenwich Joint Venture (JV) has fundamentally shifted from an operational management structure to a direct shareholder benefit mechanism. The formal fee-based service agreement, the Asset Management Agreement, was mutually terminated effective April 4, 2025. The customer relationship aspect is now defined by the transfer of economic rights.

The structure of the JV relationship as of late 2025 is defined by the following transfer:

On May 20, 2025, Trinity Place Holdings Inc. transferred its 95% ownership interest in TPHGreenwich Holdings LLC, including the right to distributions, into a trust for the benefit of the Company's shareholders. The JV Investor, which holds the remaining 5% interest, previously acted as the manager.

Investor relations focused on the NOL and IP value proposition

Investor relations communication heavily emphasizes the value proposition derived from the company's significant tax assets, which are the primary remaining core holding after real estate divestitures. This focus is critical for aligning external stakeholders with the company's asset-light, tax-optimization strategy.

The scale of the Net Operating Loss (NOL) assets as of September 30, 2025, is substantial:

NOL Category	Amount	Key Feature
Total Federal NOL Carryforwards	$330.7 million	Available to reduce future federal taxes
Pre-2018 NOLs	$226.9 million	May expire if unused by 2037
Post-2018 NOLs	$103.8 million	Carries forward indefinitely; 80% taxable income limitation

Despite the potential value, management maintains a cautious stance, reflected in the financial reporting. As of September 30, 2025, the Company has a valuation allowance of $91.5 million against the deferred tax assets associated with these NOLs, indicating management believes it is more likely than not that these benefits will not be fully realized.

For context on the market's view of the equity, the market capitalization was approximately $2.8 million as of June 30, 2025. Finance: review the Q4 2025 cash flow projection against the $10,000 monthly Steel MSA burn rate by next Tuesday.

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) reaches its stakeholders and potential transaction partners as of late 2025. The channels are heavily weighted toward corporate structure monetization and investor disclosure, given the current financial profile.

Direct negotiation with potential strategic acquirers of the corporate shell

The primary channel for a corporate shell transaction revolves around the value of the Net Operating Losses (NOLs) available to a potential acquirer. As of September 30, 2025, Trinity Place Holdings Inc. had carryforwards of federal net operating losses ("NOLs") of approximately $330.7 million available to reduce future federal taxes.

The structure of this potential value is further detailed by the deferred tax assets associated with these NOLs, against which the Company had a valuation allowance of $91.5 million as of September 30, 2025. The negotiations target parties seeking to utilize these tax attributes.

Key figures related to the corporate shell's value proposition:

• Federal NOLs available: $330.7 million
• Valuation Allowance against deferred tax assets: $91.5 million (as of Sep 30, 2025)
• NOLs expiring by 2037: $226.9 million

IP licensing agents or direct B2B outreach to consumer product companies

The intellectual property assets serve as a secondary channel for potential revenue generation or strategic partnership, though recent financial results suggest this channel is not currently a significant contributor to top-line revenue.

The Company owns and controls a portfolio of intellectual property assets focused on the consumer sector, including:

• FilenesBasement.com
• Rights to the Stanley Blacker® brand
• Intellectual property associated with the Running of the Brides® event
• The slogan An Educated Consumer is Our Best Customer®

The financial performance reflects the current state of monetization efforts. Revenue for the second quarter ended June 30, 2025, was $0.0 million. Year-to-Date 2025 Revenue totaled $0.2 million.

Corporate website and OTC Markets (OTC PINK: TPHS) for shareholder communication

Shareholder communication is managed through the corporate website, tphs.com, and the public trading venue, OTC Markets.

The following data points reflect the public market presence as of late 2025:

Metric	Value	Date/Period
Trading Symbol	OTC PINK: TPHS	Late 2025
Market Capitalization	C$3.46 Million	December 2025
Stock Price	$0.0375	December 3, 2025
Q2 2025 Net Loss per Share	$(0.01)	Ended June 30, 2025

The Investor Relations contact is managed Care of Steel Partners, with a listed phone number of (914) 461-1276.

Management services provided directly through Steel Services Ltd.

The management services channel is formalized through a management services agreement (the Steel MSA) entered into on March 19, 2025, with Steel Services Ltd., an affiliate of Steel Partners. This agreement is for a period of one year with automatic renewal terms.

This arrangement is linked to financing provided by an affiliate of Steel Partners, the Steel Lender, via the Senior Secured Promissory Note (the Steel Promissory Note).

Key financial details related to this channel's structure:

• Total borrowing capacity under the Steel Promissory Note: up to $5.0 million
• Amount outstanding under the Steel Promissory Note (including accrued interest) as of September 30, 2025: approximately $1.3 million

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) as of late 2025. The structure has shifted significantly, especially with the May 2025 trust transfer of the joint venture interests.

Strategic Corporate Acquirers with Significant Future Taxable Income

This segment is primarily interested in the substantial Net Operating Losses (NOLs) that Trinity Place Holdings Inc. controls, which can offset future tax liabilities for an acquiring entity. The value proposition here is the potential tax shield.

• Federal Net Operating Losses (NOLs) available as of September 30, 2025: approximately $330.7 million.
• NOLs generated prior to 2018: $226.9 million, which may expire if unused by 2037.
• NOLs generated in 2018 and later: $103.8 million, which can be carried forward indefinitely subject to an 80 percent taxable income annual limitation.
• Valuation allowance against deferred tax assets from NOLs as of September 30, 2025: $91.5 million.

Honestly, the existence of the valuation allowance suggests that management assessed it as more likely than not that Trinity Place Holdings Inc. itself would not realize these tax benefits. So, the value proposition is strongest for an external strategic buyer who can utilize them.

Consumer Goods Companies Seeking Established Brand Names for Licensing

This segment targets the intellectual property (IP) assets that Trinity Place Holdings Inc. retained after the real estate asset transfer. These are legacy brands from the predecessor company, Syms Corp.

• Owned IP includes the rights to the Stanley Blacker® brand.
• The Company controls the IP associated with the Running of the Brides® event.
• Trademark rights to the slogan An Educated Consumer is Our Best Customer® are held.
• The online marketplace FilenesBasement.com is controlled.

For context on the company's overall revenue profile, which impacts the perceived value of these assets, revenue for the second quarter ended June 30, 2025, was $0.0 million, down 100% from $0.4 million in the prior year period.

The TPHGreenwich Holdings LLC Joint Venture (as a Client for Asset Management)

This segment represents a former client relationship that has concluded. Trinity Place Holdings Inc. acted as the asset manager for TPHGreenwich Holdings LLC, which held the real estate assets.

Metric	Value/Status as of Late 2025
Ownership Interest Held by TPHS (Prior to May 2025)	95%
Asset Management Agreement Termination Date	April 4, 2025
Real Estate Assets Held by JV (Prior to Sales)	77 Greenwich Street (mixed-use condo/retail/school) and 237 11th Street (multi-family)
Paramus Property Sale (Gross Price)	$15.6 million (Sold February 4, 2025)

The Asset Management Agreement was mutually terminated shortly after the Steel Partners Transaction closed. This relationship is now historical for Trinity Place Holdings Inc.

Existing Shareholders Who Received the TPHGreenwich JV Trust Interest

This group became direct beneficiaries of the economic upside from the real estate joint venture assets, separate from the corporate entity's direct operations, following a specific corporate action.

• Date of transfer of 95% JV ownership interests into a trust for shareholder benefit: May 20, 2025.
• The trust holds the Company's right to distributions under the TPHGreenwich Second Amended and Restated Limited Liability Company Operating Agreement.
• The Company's market capitalization as of September 30, 2025, was approximately $3.08 million.

This structure effectively separated the ongoing, albeit diminished, operating company (focused on IP and NOLs) from the residual value of the real estate development activities. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Trinity Place Holdings Inc.'s (TPHS) asset-light intellectual property holding model as of late 2025. The structure is lean, but specific obligations, particularly to Steel Partners affiliates, drive the primary expenses.

General and administrative (G&A) expenses, including Steel MSA fees

General and administrative costs reflect the core overhead of managing the IP portfolio. A significant, recurring G&A component is the management services agreement with Steel Services Ltd. (Steel MSA). This agreement, effective around March 19, 2025, mandates a fixed monthly payment.

For the nine months ended September 30, 2025, the Company recognized a non-cash settlement charge of $2.6 million related to the purchase of annuity contracts for the legacy pension plan termination, plus $0.5 million in excise tax on the estimated reversion of pension plan assets. These are significant, non-recurring G&A charges impacting that period's results. The actual ongoing G&A is much lower.

Here's a breakdown of the known components:

Cost Component	Period/Basis	Amount/Rate
Steel MSA Management Fee	Monthly Rate	$10,000
Legal and Professional Fees	Three Months Ended March 31, 2025	$0.2 million
Employee Compensation and Benefits Expense	Three Months Ended March 31, 2025	$0.5 million
Severance Expense (Included in Employee Comp)	Three Months Ended March 31, 2025	$0.3 million

The Steel MSA fee translates to an approximate cost of $60,000 for the six full months of service through September 30, 2025, assuming the $10,000 monthly rate was consistent from March 19, 2025.

Interest expense on the approximately $1.3 million outstanding Steel Note

The Senior Secured Promissory Note (Steel Promissory Note), issued February 18, 2025, is a key financial obligation. As of September 30, 2025, the outstanding balance, which includes accrued interest, stood at approximately $1.3 million. This note is secured by a pledge of all of Trinity Place Holdings Inc.'s assets.

Interest expense is a direct cost associated with this financing. You definitely saw this reflected in the financials; for instance, interest expense during the three months ended March 31, 2025, was specifically attributed to this Steel Promissory Note.

Legal and professional fees for IP protection and tax compliance

Protecting the intellectual property assets-like the FilenesBasement.com rights and the Stanley Blacker® brand-requires ongoing legal spend. While the $0.2 million in legal and professional expenses reported for the first quarter of 2025 was primarily tied to the Steel Partners Transaction, it sets a baseline for the type of expenditure involved in corporate structuring and compliance. Ongoing IP enforcement and routine tax compliance fees form a necessary, though hopefully smaller, part of the operating cost base.

Minimal operating costs due to the asset-light IP holding model

The shift to an asset-light IP holding structure is evident in the relatively low reported employee-related costs, even when including severance. The $0.5 million in employee compensation and benefits for the first quarter of 2025, which included $0.3 million in severance, suggests a small, core team is running the operations.

The cost structure is characterized by:

• Fixed service fees via the Steel MSA.
• Debt servicing costs on the $1.3 million Steel Note balance.
• Variable legal/professional costs for IP defense.
• Low, fixed personnel costs supporting the IP monetization strategy.

To be fair, the pension-related non-cash charges of $2.6 million and excise tax of $0.5 million for Q1 2025 heavily skewed that period's expenses, but they aren't part of the recurring operational cost structure you're mapping here.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue profile for Trinity Place Holdings Inc. (TPHS) as of late 2025, and honestly, the numbers tell a very specific story right now. The core revenue generation from operations has been minimal, shifting the focus to asset realization and the value held in the corporate structure itself.

Minimal revenue, with Q2 2025 revenue being $0.0 million. For the second quarter ended June 30, 2025, Trinity Place Holdings Inc. reported revenue of $0.0 million, which represents a 100% decrease compared to the $0.4 million reported in the second quarter of 2024. Looking at the year-to-date performance for 2025, revenue totaled $0.2 million, a 91% drop from the $2.7 million recorded in the same nine-month period of the prior year. The Trailing Twelve Months (TTM) revenue, as reported through September 30, 2025, stood at $654.00K.

IP licensing and royalty fees from consumer brands. Trinity Place Holdings Inc. controls a portfolio of intellectual property assets, a legacy from its predecessor, Syms Corp.. While these assets represent a potential stream, specific 2025 royalty revenue is not detailed in the latest reports, but the assets themselves include:

• The rights to the Filene's Basement® trademark.
• The Stanley Blacker® brand rights.
• Intellectual property associated with the Running of the Brides® event.
• The slogan An Educated Consumer is Our Best Customer®.

Asset management fees from the TPHGreenwich real estate joint venture. Historically, the Company was engaged to act as asset manager for the TPHGreenwich joint venture for an annual management fee. However, in connection with the Steel Partners Transaction, the Asset Management Agreement was mutually terminated, effective 45 days following the closing, or April 4, 2025. Furthermore, as of May 20, 2025, the Company's ownership interests in TPHGreenwich were transferred into a trust for the benefit of shareholders.

Potential future capital gain from the sale of the NOL-rich corporate entity. The corporate entity retains significant federal Net Operating Losses (NOLs) that can offset future taxable income, though management currently places a valuation allowance against realizing these benefits. The potential for a capital gain would materialize if the company were to sell the NOL-rich entity, assuming a buyer values those tax assets highly.

Here's a quick look at the key financial figures related to the corporate entity and recent asset activity as of late 2025:

Financial Metric/Asset Event	Amount	Date/Period
Federal Net Operating Losses (NOLs) Carryforwards	$330.7 million	September 30, 2025
Pre-2018 Federal NOLs (Expiring by 2037)	$226.9 million	September 30, 2025
Post-2018 Federal NOLs (Indefinite Carryforward)	$103.8 million	September 30, 2025
Valuation Allowance on Deferred Tax Assets (NOLs)	$91.5 million	September 30, 2025
Gross Sales Price - 237 11th Street Sale	$68.5 million	March 2025
Net Sale Cash Proceeds - 237 11th Street Sale	Approximately $6.0 million	March 2025
Gross Sales Price - Paramus Property Sale	$15.6 million	February 4, 2025

The structure now separates the operating real estate (held in the JV, with economic interests in a trust) from the corporate shell holding the NOLs and IP. Finance: confirm the exact date the TPHGreenwich asset management fee structure officially ceased generating revenue for the parent entity.