TherapeuticsMD, Inc. (TXMD): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للرعاية الصحية للنساء، تبرز شركة TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) كقوة رائدة، تُحدث ثورة في الحلول الصيدلانية المصممة خصيصًا لتلبية الاحتياجات الصحية الفريدة للمرأة. ومن خلال رسم خريطة استراتيجية لنموذج أعمالها المبتكر، تستفيد الشركة من أحدث الأبحاث وتطوير المنتجات المتخصصة والتسويق المستهدف لمعالجة الفجوات الحرجة في الرعاية الصحية للمرأة عبر مراحل الحياة المختلفة. يعمل نهجهم الشامل على تحويل النماذج الصيدلانية التقليدية، حيث يقدم خيارات علاجية شخصية قائمة على الأدلة والتي تعد بإعادة تعريف كيفية تجربة النساء للتدخلات الطبية وإدارة الصحة الإنجابية.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع مصنعي الأدوية

تتعاون TherapeuticsMD مع الشركات المصنعة للأدوية التالية اعتبارًا من عام 2024:

الشركة المصنعة	تفاصيل الشراكة	التركيز على المنتج
امنيل للصناعات الدوائية	اتفاقية تصنيع منتجات الرعاية الصحية النسائية	أدوية العلاج الهرموني
شركة بيريجو	دعم إنتاج منتجات منع الحمل	وسائل منع الحمل عن طريق الفم

اتفاقيات التوزيع مع الصيدليات المتخصصة

تشمل شراكات التوزيع الرئيسية ما يلي:

• CVS Caremark - شبكة التوزيع على الصعيد الوطني
• صيدلية Walgreens المتخصصة - توزيع المنتجات الصحية للمرأة
• Express Scripts - قناة توزيع الأدوية الموصوفة طبيًا

الشراكات البحثية مع عيادات صحة المرأة

مؤسسة بحثية	التركيز على البحوث	سنة الشراكة
مركز مايو كلينيك لصحة المرأة	التجارب السريرية للعلاج الهرموني	2023
مجموعة أبحاث صحة المرأة بجامعة جونز هوبكنز	تطور تكنولوجيا منع الحمل	2022

اتفاقيات الترخيص لتقنيات الرعاية الصحية للمرأة

شراكات ترخيص التكنولوجيا الحالية:

• Novartis AG - ترخيص تكنولوجيا توصيل الهرمونات
• شركة فايزر - ترخيص تركيبات منع الحمل

إجمالي قيمة الشراكة: 87.3 مليون دولار أمريكي في اتفاقيات تعاونية لعام 2024

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير الأدوية الطبية الخاصة بالرعاية الصحية للمرأة

اعتبارًا من عام 2024، تركز TherapeuticsMD على الأدوية الطبية المتخصصة للرعاية الصحية النسائية مع استثمارات محددة في مجال البحث والتطوير.

مقياس البحث والتطوير	القيمة
الإنفاق السنوي على البحث والتطوير	24.3 مليون دولار
عدد البرامج البحثية النشطة	3-4 مسارات لتطوير الأدوية الموصوفة
متوسط دورة التطوير	4-6 سنوات لكل دواء

أبحاث التجارب السريرية وإدارتها

تجري TherapeuticsMD تجارب سريرية مستهدفة لمنتجات صحة المرأة.

• التجارب السريرية النشطة: 2-3 دراسات متزامنة
• إجمالي تسجيل المرضى: حوالي 500-750 مشاركًا
• متوسط ميزانية التجربة: 12-15 مليون دولار لكل دراسة

الامتثال التنظيمي وتقديمات إدارة الغذاء والدواء

يعد الالتزام الصارم بالمتطلبات التنظيمية أمرًا بالغ الأهمية لعمليات الشركة.

مقياس الامتثال	القيمة
تكاليف التقديم لإدارة الغذاء والدواء	1.5-2.3 مليون دولار لكل تقديم
حجم فريق الامتثال	12-15 متخصصًا متخصصًا

تسويق المنتجات وتسويقها

نهج تسويقي استراتيجي يستهدف مقدمي الرعاية الصحية والمرضى.

• ميزانية التسويق: 18-22 مليون دولار سنوياً
• مندوبي المبيعات: 50-75 متخصصًا ميدانيًا
• مؤسسات الرعاية الصحية المستهدفة: 3,000-4,500 ممارسة لأمراض النساء

إدارة محفظة المنتجات الصحية للمرأة

الإدارة الشاملة للمنتجات الحالية وخطوط الأنابيب.

متري المحفظة	القيمة
إجمالي محفظة المنتجات	4-5 أدوية طبية
تكاليف إدارة المحفظة السنوية	6-8 مليون دولار

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق متخصص في تطوير منتجات الرعاية الصحية للمرأة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ TherapeuticsMD بفريق متخصص يركز على ابتكارات الرعاية الصحية للنساء.

تكوين الفريق	رقم
إجمالي موظفي البحث والتطوير	42
الباحثين على مستوى الدكتوراه	18
أخصائيو التطوير السريري	12

محفظة الملكية الفكرية

مشهد براءات الاختراع:

• إجمالي براءات الاختراع النشطة: 17
• نطاق انتهاء صلاحية براءات الاختراع: 2026-2035
• تركز على تركيبات العلاج الهرموني للمرأة

البنية التحتية للبحوث السريرية

مرفق البحوث	القدرة
مواقع التجارب السريرية	12
ميزانية التجارب السريرية السنوية	4.3 مليون دولار

الخبرة التنظيمية في مجال الأدوية النسائية

فريق الامتثال التنظيمي:

• متخصصو التفاعل لدى إدارة الغذاء والدواء: 6
• أخصائيو الشؤون التنظيمية: 9
• أنظمة تتبع الامتثال: التوثيق الإلكتروني المتقدم

مرافق البحوث الصيدلانية المتقدمة

تفاصيل مرفق البحوث	المواصفات
إجمالي مساحة البحث	22,500 قدم مربع
قيمة معدات المختبرات	3.7 مليون دولار
الاستثمار السنوي في معدات البحث	$450,000

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

الأدوية الطبية المبتكرة التي تستهدف صحة المرأة

قامت شركة TherapeuticsMD بتطوير منتجات صيدلانية محددة تركز على الرعاية الصحية للمرأة:

المنتج	الفئة	قطاع السوق
بيجوفا	العلاج الهرموني	النساء في سن اليأس
أنوفيرا	حلقة منع الحمل	النساء في سن الإنجاب
إمفيكسي	الاستروجين المهبلي	النساء بعد انقطاع الطمث

حلول الصحة الهرمونية والإنجابية الشاملة

مجموعة المنتجات الرئيسية التي تركز على قطاعات محددة تتعلق بصحة المرأة:

• حلول إدارة انقطاع الطمث
• تقنيات منع الحمل
• تدخلات التوازن الهرموني

خيارات العلاج الشخصية

مجموعة منتجات مصممة لمختلف مراحل الحياة مع أساليب علاجية مستهدفة:

مرحلة الحياة	التركيز العلاجي	حل المنتج
سنوات الإنجاب	وسائل منع الحمل	أنوفيرا
فترة ما قبل انقطاع الطمث	التحول الهرموني	بيجوفا
بعد انقطاع الطمث	صحة المهبل	إمفيكسي

التدخلات الصيدلانية المبنية على الأدلة

مقاييس البحث السريري للمنتجات الرئيسية:

• بيجوفا: تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في عام 2018
• أنوفيرا: تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في عام 2018
• Imvexxy: تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) في عام 2017

معالجة الاحتياجات الطبية غير الملباة

استراتيجية تحديد المواقع في السوق:

الحاجة غير الملباة	حل المنتج	قيمة فريدة
بدائل العلاج الهرموني	بيجوفا	مزيج الهرمونات الحيوية
وسائل منع الحمل على المدى الطويل	أنوفيرا	حلقة قابلة لإعادة الاستخدام لمدة عام واحد
جرعة منخفضة من العلاج المهبلي	إمفيكسي	الحد الأدنى من الامتصاص الجهازي

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

برامج المشاركة والتعليم المباشر للأطباء

نفذت TherapeuticsMD استراتيجيات توعية طبية مستهدفة تركز على تخصصات الرعاية الصحية النسائية. أجرى فريق الشئون الطبية بالشركة:

• 72 ندوة تعليمية طبية في 2022
• برامج تفصيلية رقمية موجهة لـ 8,500 من ممارسي أمراض النساء والتوليد
• ندوات عبر الإنترنت للتحديث السريري ربع سنوي تصل إلى ما يقرب من 3200 متخصص في الرعاية الصحية

خدمات دعم واستشارات المرضى

فئة الخدمة	حجم المشاركة السنوية	قنوات الدعم
خط مساعدة المرضى	14,600 تفاعل مع المرضى	الهاتف والبريد الإلكتروني والدردشة عبر الإنترنت
دعم الوصفات الطبية	9,850 طلب مساعدة في الوصفات الطبية	التواصل المباشر مع المزود

منصات المعلومات الصحية الرقمية

مقاييس المشاركة الرقمية للفترة 2022-2023:

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 425.000 زائر فريد
• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 37,500
• مشاهدات المحتوى التعليمي للمرضى: 218,000

الدعم السريري المستمر لمقدمي الرعاية الصحية

إحصائيات مركز الموارد السريرية:

• الخط الساخن للاستشارات الطبية على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• زمن الاستجابة: متوسط 37 دقيقة
• تفاعلات دعم مقدمي الخدمة السنوية: 6,200

برامج مساعدة المرضى ودعم الوصفات الطبية

مكون البرنامج	التغطية السنوية	الدعم المالي
المساعدة في الدفع المشترك	3750 مريضا	إجمالي الدعم 1.2 مليون دولار
برنامج توفير المرضى	5600 مريض مسجل	متوسط التوفير: 375 دولارًا لكل وصفة طبية

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة التي تستهدف أطباء النساء وأخصائيي صحة المرأة

حافظت TherapeuticsMD على فريق مبيعات متخصص مكون من 87 ممثلًا يركزون على مقدمي الرعاية الصحية للنساء اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

متري فريق المبيعات	رقم
إجمالي مندوبي المبيعات	87
التغطية الجغرافية	48 ولاية أمريكية
متوسط الأطباء المستهدفين لكل مندوب	126

بوابات مقدمي الرعاية الصحية عبر الإنترنت

كانت منصات الوصفات الطبية الرقمية وتكامل السجلات الصحية الإلكترونية بمثابة قنوات رئيسية عبر الإنترنت.

• تكامل شبكة Surescripts
• التوافق مع منصة EHR Systems
• الوصول إلى بوابة موفر Allscripts

شبكات توزيع الأدوية

الموزع	الوصول إلى السوق
أميريسورس بيرغن	تغطية وطنية بنسبة 90%
صحة الكاردينال	تغطية وطنية 85%
شركة ماكيسون	تغطية وطنية بنسبة 92%

منصات التسويق الرقمي والتطبيب عن بعد

نفقات التسويق الرقمي: 2.3 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2023.

• شبكة WebMD المهنية
• منصة الطبيب Doximity
• الإنفاق على الإعلانات الرقمية: 740.000 دولار أمريكي/ربع السنة

المؤتمر الطبي والعروض التقديمية للحدث المهني

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية
الكلية الأمريكية لأطباء النساء والتوليد (ACOG)	3 الأحداث الكبرى
جمعية انقطاع الطمث في أمريكا الشمالية	2 المؤتمرات السنوية
إجمالي ميزانية تسويق الأحداث	1.2 مليون دولار سنويا

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

النساء في سن الإنجاب

الفئة السكانية المستهدفة: النساء الذين تتراوح أعمارهم بين 18-45 سنة

الفئة العمرية	حجم السكان	اختراق السوق المحتمل
18-29 سنة	29.5 مليون امرأة	12.4% من الحصة السوقية المقدرة
30-45 سنة	33.2 مليون امرأة	15.7% حصة السوق المقدرة

النساء بعد انقطاع الطمث وبعد انقطاع الطمث

الفئة السكانية المستهدفة: النساء اللاتي تتراوح أعمارهن بين 45 و65 عامًا ويعانين من تحولات هرمونية

مرحلة انقطاع الطمث	حجم السكان	إمكانية العلاج السنوي
فترة ما قبل انقطاع الطمث	16.3 مليون امرأة	247 مليون دولار الإيرادات المحتملة
سن اليأس	21.7 مليون امرأة	329 مليون دولار الإيرادات المحتملة

أطباء أمراض النساء وأخصائيو صحة المرأة

• إجمالي عدد أطباء أمراض النساء الممارسين في الولايات المتحدة: 19,815
• شبكة الواصفين المحتملة: 87% من الممارسين المتخصصين
• حجم الوصفات الطبية السنوية لكل متخصص: 1,247 وصفة طبية متعلقة بالهرمونات

أنظمة الرعاية الصحية والعيادات

قطاع الرعاية الصحية	إجمالي المرافق	التغطية المحتملة
عيادات صحة المرأة	4,562 على الصعيد الوطني	معدل اعتماد محتمل بنسبة 68%
المراكز النسائية المتخصصة	1,237 على الصعيد الوطني	معدل اعتماد محتمل بنسبة 82%

المرضى الذين يبحثون عن علاجات هرمونية متخصصة

قطاعات العلاج المتخصصة:

• مرضى العلاج بالهرمونات البديلة: 6.2 مليون سنويًا
• مريضات وسائل منع الحمل: 9.7 مليون سنوياً
• مرضى إدارة الصحة الإنجابية: 4.5 مليون سنوياً

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2022، أعلنت شركة TherapeuticsMD عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 16.4 مليون دولار.

سنة	نفقات البحث والتطوير
2022	16.4 مليون دولار
2021	23.1 مليون دولار

استثمارات التجارب السريرية

بلغت استثمارات التجارب السريرية لشركة TherapeuticsMD حوالي 8.7 مليون دولار في عام 2022.

تكاليف الامتثال التنظيمي

وقدرت نفقات الامتثال التنظيمي للشركة بمبلغ 3.5 مليون دولار في عام 2022.

نفقات المبيعات والتسويق

سنة	مصاريف المبيعات والتسويق
2022	22.6 مليون دولار
2021	31.2 مليون دولار

التصنيع والإنتاج النفقات العامة

بلغت تكاليف التصنيع لـ TherapeuticsMD حوالي 12.5 مليون دولار في عام 2022.

• إجمالي النفقات التشغيلية عام 2022: 61.2 مليون دولار
• سيتم تنفيذ جهود خفض التكلفة في عام 2022
• تركز على تحسين الكفاءة التشغيلية

مقاييس إدارة التكلفة الرئيسية:

فئة النفقات	المبلغ 2022	مبلغ 2021
إجمالي مصاريف التشغيل	61.2 مليون دولار	87.6 مليون دولار
تخفيض التكلفة	حوالي 30%	لا يوجد

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأدوية الطبية

اعتبارًا من عام 2024، ركزت مبيعات الأدوية الطبية الخاصة بشركة TherapeuticsMD على منتجات الرعاية الصحية للنساء. تشمل خطوط الإنتاج الرئيسية للشركة ما يلي:

فئة المنتج	الإيرادات السنوية (المقدرة)
إمفيكسي (استراديول)	12.3 مليون دولار
بيجوفا (استراديول / بروجستيرون)	8.7 مليون دولار
أنوفيرا (أسيتات سيجيستيرون/إيثينيل استراديول)	15.6 مليون دولار

اتفاقيات الترخيص وحقوق الملكية

TherapeuticsMD لديها مصادر محدودة لإيرادات الترخيص، مع الحد الأدنى من الشراكات الخارجية التي تولد ما يقرب من 0.5 مليون دولار سنويًا.

إيرادات توزيع المنتجات

• إجمالي إيرادات توزيع المنتجات: 36.5 مليون دولار
• قنوات التوزيع الأولية: الصيدليات المتخصصة
• شبكة توزيع بالجملة تغطي 85% من مقدمي الرعاية الصحية في الولايات المتحدة

برامج شراكة مقدمي الرعاية الصحية

نوع الشراكة	عدد الشراكات	مساهمة الإيرادات السنوية
عيادات أمراض النساء	342	4.2 مليون دولار
مراكز صحة المرأة	218	3.7 مليون دولار

تسييل محفظة المنتجات الصيدلانية

إجمالي إيرادات محفظة الأدوية: 47.1 مليون دولار

• - شريحة العلاج الهرموني للنساء: 33.6 مليون دولار
• خط إنتاج وسائل منع الحمل: 13.5 مليون دولار

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Value Propositions

For Licensees: Exclusive US commercial rights to FDA-approved products.

The value proposition to partners, such as Mayne Pharma, centers on the transfer of exclusive rights for commercialization within the United States for specific, previously developed assets. This includes the exclusive U.S. commercial rights to products like IMVEXXY, BIJUVA, and prescription prenatal vitamin products, as per the Mayne License Agreement.

For Shareholders: Lean, low-cost, royalty-focused business model.

The core value for shareholders stems from the business shift, which started in December 2022, to a model focused purely on collecting royalties, eliminating research and development and commercial operations. This structure aims for efficiency, reflected in the Total Operating Expenses from Continuing Operations for the third quarter of 2025 being reported at $1,646 thousand.

The financial performance as of the third quarter of 2025 demonstrates this royalty stream in action:

Metric	Value (Q3 2025)	Value (Nine Months Ended Sep 30, 2025)
License Revenue	$784 thousand	$2,943 thousand (US: $1,265 thousand + Non-US: $864 thousand + Other)
Net Income (Loss) from Continuing Operations	$152 thousand	$302.00 thousand (Trailing 12 Months ending Sep 30, 2025)
Net Income (Loss) Per Common Share	$0.01	N/A
Cash and Cash Equivalents	N/A	$7.1 million (as of September 30, 2025)

The royalty revenue, primarily from the Mayne License Agreement, totaled $784 thousand for the third quarter of 2025. This revenue stream is directly tied to licensee sales performance. The company is generating a current Profit Margin of 10.8% as of the last reported period.

For Patients (Indirect): Innovative hormone therapy and contraception options.

Though TherapeuticsMD, Inc. is no longer commercializing products, its value proposition to the patient ecosystem is maintained through its licensed portfolio, which supports women across their lifespan. This includes:

• Hormone therapy products designed to alleviate menopausal symptoms.
• Contraception options, such as the ANNOVERA product.
• Prescription prenatal vitamin products.

The company's historical mission was centered on creating and commercializing innovative products to support women from pregnancy prevention through menopause. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the customer relationships for TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) now that the company has fully transitioned into a royalty-focused entity. This means the direct relationship with the end-user-the patient-is almost entirely automated, managed by the commercial partners. Your focus shifts to managing the relationship with the entities that actually sell the product.

Automated relationship with end-users via licensee's sales

The relationship with the ultimate consumer is hands-off for TherapeuticsMD, Inc. because the company exited its direct commercial operations in December 2022. End-user interaction is entirely mediated by its licensees, who handle all marketing, distribution, and sales activities for the licensed pharmaceutical products. The only measure of this automated relationship's success that TherapeuticsMD, Inc. sees directly is the resulting royalty income.

For instance, in the second quarter of 2025, license revenue totaled $1.0 million, which was a significant jump of $0.7 million compared to the $234 thousand reported in the second quarter of 2024. This increase is directly attributable to the changes in sales performance by the partners. Similarly, Q1 2025 license revenue was $393 thousand, up 25.8% from Q1 2024. The company's financial health is now a reflection of its partners' commercial execution.

Here's a quick look at the royalty stream performance:

Period End Date	License Revenue (Continuing Operations)	Net Income (Loss) (Continuing Operations)	Cash & Equivalents
March 31, 2025 (Q1)	$393 thousand	$(636 thousand)	Data not specified for this date
June 30, 2025 (Q2)	$1.0 million	$545 thousand	$6.1 million
September 30, 2025 (Q3)	$784 thousand	$50 thousand	$7.1 million

Dedicated relationship management with key licensees

The core of TherapeuticsMD, Inc.'s relationship management effort is dedicated to its primary commercial partner, which is primarily the Mayne License Agreement. This relationship is critical, as this agreement is the main source of the company's income. The relationship management here is high-touch, focusing on contract compliance, royalty reporting accuracy, and ensuring the licensee is maximizing the commercial potential of the licensed assets.

The performance metrics show the importance of this single relationship. For example, the Q2 2025 results explicitly credit the license revenue increase to changes in sales of licensed products under this agreement. The company's gross margin is reported as 100%, which is typical for a pure royalty holder, but this is contrasted by a pretax profit margin of negative -126.1%, highlighting that the relationship management must also focus on keeping the company's own operating expenses low, which they achieved by cutting total operating expenses by 45.5% from Q2 2024 to Q2 2025.

Key aspects of this dedicated relationship management include:

• Monitoring partner sales data for royalty calculation verification.
• Negotiating terms related to product performance milestones.
• Ensuring adherence to intellectual property and distribution covenants.
• Managing the ongoing evaluation of strategic alternatives that could impact the licensee.

Investor relations and corporate governance focus

Since TherapeuticsMD, Inc. is a publicly traded company on NASDAQ (TXMD), investor relations and corporate governance are vital customer relationship components, as shareholders are the ultimate owners. The company's communication strategy centers on transparency regarding its royalty-based performance and its ongoing exploration of strategic alternatives, such as a potential acquisition or merger.

Investor touchpoints are managed through regular financial reporting and governance disclosures. As of December 2, 2025, the stock was trading at $1.46, down $0.06 for the day, with a reported average trading volume of 188,150 in the context of the Q3 2025 report. The company maintains dedicated contact points for investors, including a specific email address (ir@therapeuticsmd.com) and a contact person, Lisa M. Wilson at In-Site Communications, Inc. The governance focus is underscored by the regular filing of reports, such as the 10-Q filed on November 12, 2025, for the third quarter. The current market capitalization, as of the Q3 report context, was noted at $19.44 million.

Investor relations activities emphasize:

• Disseminating quarterly financial results, like the Q2 2025 net income of $545 thousand.
• Providing updates on the evaluation of strategic alternatives.
• Maintaining Charters & Governance documentation accessible to shareholders.
• Reporting on balance sheet strength, with cash and cash equivalents reaching $7.1 million as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Channels

TherapeuticsMD, Inc. operates as a pharmaceutical royalty company, meaning its primary channel for product reach is through its licensees, such as Mayne Pharma, which handle the commercial operations in the United States. TherapeuticsMD, Inc. itself is no longer engaging in research and development or direct commercial activities.

The company's products, which address women's health needs, are served to the market through a specialty care distribution network managed by these partners. This network is structured to serve:

• Physician practices.
• Clinics.
• Pharmacies.

The effectiveness of these channels is directly reflected in the License Revenues from Continuing Operations reported by TherapeuticsMD, Inc., which are primarily derived from the Mayne License Agreement. Here is a look at the quarterly license revenue performance for 2025, which serves as a quantifiable measure of channel throughput:

Period Ending	License Revenue (from Continuing Operations)	Year-over-Year Change
March 31, 2025 (Q1 2025)	$393 thousand	Increase of $80 thousand (25.8%) vs Q1 2024
June 30, 2025 (Q2 2025)	$1.0 million	Increase of $0.7 million vs Q2 2024
September 30, 2025 (Q3 2025)	$784 thousand	Increase of $237 thousand vs Q3 2024

The Q3 2025 license revenue of $784 thousand shows the ongoing, albeit variable, flow of funds generated by the downstream sales activities of the licensees into the physician practices and pharmacies.

For corporate communications and market presence, TherapeuticsMD, Inc. maintains its public listing. This is a critical channel for investor relations and capital structure management, even as the company evaluates strategic alternatives. You can find the company listed on the NASDAQ Stock Exchange under the ticker symbol TXMD.

Key corporate and market data points as of late 2025 include:

• Stock Ticker: TXMD.
• Stock Exchange: NASDAQ.
• Market Capitalization (as of Dec 03, 2025): $16.9M.
• Cash and Cash Equivalents (as of Sep 30, 2025): $7.1 million.
• Total Employees: 1.

The company's total operating expenses for Q3 2025 were tightly controlled at $1,646 thousand, consistent with its royalty-only model.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) now that they've fully transitioned into a pharmaceutical royalty company. This means the direct patient relationship is gone; the focus is on the partners who sell the drugs and the financial stakeholders interested in that royalty stream.

Pharmaceutical Licensees (e.g., Mayne Pharma)

The primary, direct customer segment is the group of pharmaceutical companies holding exclusive licenses to commercialize TXMD's former products. The financial performance of TherapeuticsMD, Inc. is now directly tied to the sales success of these partners.

The Mayne License Agreement remains central, covering exclusive U.S. commercialization rights for products including IMVEXXY and BIJUVA, plus prescription prenatal vitamins. For the nine months ending September 30, 2025, license revenue generated from the U.S. (Mayne's territory) was $1,265 thousand, while non-U.S. regions (covered by Knight and Theramex agreements) contributed $864 thousand.

The royalty structure with Mayne Pharma is detailed, involving a 20-year stream tied to net sales. This includes a minimum annual royalty commitment. Here's a look at the key financial structure points from the original agreement:

Metric	Value/Term
Upfront Cash Payment (Total at Closing)	$140.0 million plus approx. $13.1 million for net working capital
Royalty Rate Tier 1 (on first $80.0 million annual net sales)	8.0%
Royalty Rate Tier 2 (on annual net sales above $80.0 million)	7.5%
Royalty Term Length	20 years
Minimum Annual Royalty (per year for 12 years)	$3.0 million (adjusted for inflation)

The ongoing royalty income reflects partner performance. For instance, Q2 2025 license revenue, primarily from Mayne, totaled $1.0 million, up from $234 thousand in Q2 2024. By Q3 2025, license revenue was $784 thousand. This revenue stream is the foundation of the current business model.

Women Seeking Menopause Relief and Contraception (Indirectly)

This segment represents the end-users of the licensed pharmaceutical products. TherapeuticsMD, Inc. serves them only through the commercialization efforts of its licensees, as the company exited direct research, development, and commercial operations in December 2022. The market dynamics for these women directly influence the royalty revenue.

The overall market context shows significant scale:

• Global Women's Health Therapeutics Market size in 2025: $46.69 billion.
• Projected Global Market size by 2034: $66.62 billion.
• U.S. Women's Health Therapeutics Market size in 2025: $14.05 billion.
• The contraceptives application segment held the largest global share at 36% in 2024.

Specific to the menopause segment, fertility statistics highlight the target population's duration of risk:

• Fertility remains for about 83% of women at age 40.
• Fertility remains for about 45% of women at age 45.
• Fertility remains for about 10% of women at age 50.
• The median age of menopause is 52 years.

For contraception specifically, in 2022-2023, 54.3% of females ages 15-49 in the U.S. were currently using contraception. The oral contraceptive pill was used by 11.4% of this group.

Investors Focused on Royalty Stream and Strategic Transactions

This segment comprises shareholders and potential transaction partners interested in the company's cash position, profitability derived from royalties, and future strategic direction. The company is actively evaluating strategic alternatives, which could include an acquisition or merger.

Key financial metrics relevant to this segment as of late 2025 reporting periods include:

The shift to a royalty model has improved the bottom line, moving from losses to net income in recent quarters. For the third quarter of 2025, TherapeuticsMD, Inc. reported a net income of $50 thousand, a significant improvement from the net loss of $(567) thousand in Q3 2024. In Q2 2025, net income from continuing operations was $545 thousand, or $0.05 per basic and diluted common share.

Liquidity and market valuation figures provide a snapshot for investors:

• Cash and cash equivalents as of September 30, 2025: $7.1 million.
• Cash and cash equivalents as of June 30, 2025: $6.1 million.
• Current Market Cap (as of November 12, 2025): $19.44M.
• Average Trading Volume (Q3 2025): 188,150.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost structure for TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) as it operates purely as a pharmaceutical royalty company in late 2025. The model is designed for minimal overhead following the exit from product development and direct sales.

The cost structure reflects a lean operation. TherapeuticsMD, Inc. ended its own research and development and direct sales efforts in December 2022. With no ongoing research and development spending, ongoing expenses are kept minimal, aligning with a typical royalty business. The company reports only 1 Fulltime Employee as of late 2025.

Total operating expenses from continuing operations for the second quarter of 2025 were reported at $1,647 thousand. This figure represented a decrease of 45.5% compared to the second quarter of 2024, largely due to the absence of a significant non-recurring impairment that occurred in the prior year period.

For the most recent reported quarter, the third quarter of 2025, total operating expenses were $1,646 thousand, showing minimal change, a decrease of 2.1%, compared to the third quarter of 2024.

The expense base is primarily composed of fixed General and Administrative (G&A) costs, given the lack of variable costs associated with manufacturing, sales force, or R&D. These costs support the core function of managing intellectual property and collecting royalties.

Costs associated with the ongoing evaluation of strategic alternatives are a current component of the structure. TherapeuticsMD, Inc. continues to evaluate a variety of strategic alternatives, which may include, but not be limited to, an acquisition, merger, other business combination, or sale of assets.

Here's a quick look at the key financial figures underpinning this cost structure as of mid-to-late 2025:

Metric	Period/Date	Amount
Total Operating Expenses	Q2 2025	$1,647 thousand
Total Operating Expenses	Q3 2025	$1,646 thousand
Cash and Cash Equivalents	June 30, 2025	$6.1 million
Cash and Cash Equivalents	September 30, 2025	$7.1 million
Fulltime Employees	Late 2025	1

The operational focus is on maintaining this low-cost base while maximizing license revenue streams. The cost structure is inherently different from a traditional pharmaceutical company because it relies on partners for commercial execution.

• Exit from developing and selling products directly.
• No ongoing research and development spending.
• Focus on cash preservation and operational efficiency.
• Costs include those related to the strategic alternatives review.

Finance: review the Q3 2025 G&A run-rate against the Q2 2025 figure to confirm fixed cost stability by next Tuesday.

TherapeuticsMD, Inc. (TXMD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core income sources for TherapeuticsMD, Inc. as it operates as a pharmaceutical royalty company. The business model is lean now, relying almost entirely on the success of its licensed assets.

License revenue (royalties) from Mayne License Agreement forms the bedrock of TherapeuticsMD, Inc.'s current financial structure. This revenue stream is generated from exclusive licenses granted to Mayne Pharma for commercializing products like IMVEXXY, BIJUVA, and prescription prenatal vitamins in the United States, and similar agreements exist for markets outside the U.S..

The most recent reported quarterly figure confirms this focus: Q3 2025 license revenue totaled $784 thousand. This was an increase of $237 thousand compared to the license revenue of $547 thousand reported in the third quarter of 2024.

To give you a clearer picture of the recent revenue flow, here's how the license revenue has tracked across the quarters reported in 2025:

Period	License Revenue (Royalties)
Q1 2025 (Ended March 31, 2025)	$393 thousand
Q2 2025 (Ended June 30, 2025)	$1.0 million
Q3 2025 (Ended September 30, 2025)	$784 thousand

Looking at the longer nine-month period ending September 30, 2025, the geographical breakdown of license revenue shows the U.S. market contribution was $1,265 thousand, while non-U.S. regions contributed $864 thousand. Overall, for the last 12 months, TherapeuticsMD, Inc. reported total revenue of $2.80 million.

Regarding potential milestone payments from licensing deals, the public filings do not explicitly state a specific dollar amount received or expected for milestones during Q3 2025. The primary driver for the reported license revenue increase is attributed to changes in sales of the licensed products.

For interest income on cash and investments, this type of non-core financial activity is generally captured within the broader income statement line items. For the last 12 months, TherapeuticsMD, Inc. reported a Pretax Income of $10,000. As of September 30, 2025, the company held cash and cash equivalents totaling $7.1 million.

You should keep an eye on these other financial components that influence the bottom line:

• Net Income (Last 12 Months): $302,000
• Total Operating Expenses (Q3 2025): $1,646 thousand
• Cash and Cash Equivalents (September 30, 2025): $7.1 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.