شركة الطاقة الأمريكية (USEG): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لإنتاج الطاقة في الولايات المتحدة، تبرز شركة الطاقة الأمريكية (USEG) كقوة استراتيجية، تجمع بين الاستكشاف المبتكر والتقنيات المتطورة ونموذج أعمال شامل يعالج التحديات المعقدة لأسواق الطاقة الحديثة. من خلال وضع نفسها بشكل استراتيجي عبر قطاعات النفط والغاز الطبيعي والطاقة المتجددة الناشئة، تُظهر USEG نهجًا متطورًا لتطوير الطاقة يوازن بين احتياجات الإنتاج المحلي وقيمة المساهمين وأهداف الاستدامة التطلعية. تكشف لوحة نموذج الأعمال هذه عن مخطط دقيق يحول استراتيجيات قطاع الطاقة التقليدية إلى إطار قوي وقابل للتكيف للتنقل في العالم المعقد لاستخراج الموارد وديناميكيات سوق الطاقة.

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركاء الاستكشاف والإنتاج

شريك	المنطقة	تفاصيل الشراكة
شركة شيفرون	حوض بيرميان، تكساس	اتفاقية الاستكشاف المشترك، 2023 تقاسم الإنتاج
شركة ماراثون للنفط	حوض وايومنغ	عمليات الحفر التعاونية

اتفاقيات المشاريع المشتركة

• إجمالي اتفاقيات المشاريع المشتركة النشطة: 4
• التغطية الجغرافية: تكساس، وايومنغ، كولورادو
• قيمة الاستثمار التقديرية: 42.3 مليون دولار عام 2023

موردو التكنولوجيا ومعدات الحفر

المورد	نوع المعدات	قيمة العقد السنوي
شلمبرجير المحدودة	تكنولوجيا الحفر	18.7 مليون دولار
بيكر هيوز	معدات الاستكشاف	12.5 مليون دولار

مستشارو الامتثال البيئي والتنظيمي

• إدارة الموارد البيئية (ERM)
• اي سي اف الدولية
• ميزانية استشارات الامتثال: 3.2 مليون دولار في عام 2023

شركات الاستثمار والخدمات المالية

المؤسسة المالية	نوع الخدمة	قيمة العلاقة
جولدمان ساكس	رفع رأس المال	تسهيلات ائتمانية بقيمة 75 مليون دولار
مورجان ستانلي	استشارات الاستثمار	50 مليون دولار استثمار استراتيجي

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

التنقيب عن النفط والغاز على اليابسة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ركزت شركة الطاقة الأمريكية أنشطة الاستكشاف في:

• حوض تكساس بيرميان
• مناطق الإنتاج في وايومنغ
• كولورادو مناطق الموارد غير التقليدية

مقياس الاستكشاف	بيانات 2023
إجمالي مساحة الاستكشاف	12,500 فدان صافي
آبار الاستكشاف النشطة	17 بئرا
استثمار الاستكشاف	24.3 مليون دولار

عمليات الحفر والإنتاج

إحصائيات الإنتاج لعام 2023:

متري الإنتاج	الكمية
إجمالي إنتاج النفط	1.245 برميل يوميا
إنتاج الغاز الطبيعي	3.2 مليون قدم مكعب يوميا
منصات الحفر التشغيلية	3 منصات نشطة

حيازة الأصول وإدارة المحافظ

معاملات المحفظة لعام 2023:

• إجمالي قيمة الاستحواذ على الأصول: 41.7 مليون دولار
• إضافات العقارات الجديدة: 4 قطع أراضي استراتيجية
• الأصول غير الأساسية المستبعدة: 6.2 مليون دولار

هندسة المكامن والتحليل الجيولوجي

فئة التحليل	مقاييس 2023
استثمارات المسح الزلزالي	3.9 مليون دولار
مشاريع رسم الخرائط الجيولوجية	7 دراسات إقليمية كبرى
نماذج محاكاة الخزان	12 نموذج شامل

بحوث تنمية الطاقة المستدامة

تخصيص الاستثمار البحثي:

منطقة البحث	2023 الاستثمار
تقنيات الطاقة المتجددة	2.1 مليون دولار
أبحاث احتجاز الكربون	1.5 مليون دولار
دراسات جدوى الطاقة البديلة	3 مشاريع كبرى

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

احتياطيات النفط والغاز المؤكدة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، أبلغت شركة الطاقة الأمريكية عن إجمالي الاحتياطيات المؤكدة بما يلي:

نوع الاحتياطي	الكمية	الموقع
النفط الخام	1.2 مليون برميل	تكساس ونيو مكسيكو
الغاز الطبيعي	5.6 مليار قدم مكعب	تكساس ونيو مكسيكو

تقنيات الحفر والاستخراج المتقدمة

تشمل الموارد التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• قدرات الحفر الأفقي
• معدات التكسير الهيدروليكي
• أنظمة مراقبة البيانات في الوقت الحقيقي

فرق جيولوجية وهندسية ذات خبرة

تكوين الفريق	عدد المحترفين
الجيولوجيون	12
مهندسي البترول	18
متخصصين الحفر	15

رأس المال المالي

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

المقياس المالي	المبلغ
النقد والنقد المعادل	24.3 مليون دولار
خط الائتمان المتاح	50 مليون دولار
إجمالي ميزانية النفقات الرأسمالية	35.6 مليون دولار

الأراضي الاستراتيجية وحقوق الملكية المعدنية

الموقع	المساحة	الحقوق المعدنية
حوض تكساس بيرميان	15,600 فدان	مملوكة بنسبة 100%
حوض نيو مكسيكو ديلاوير	8,200 فدان	95% مملوكة

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج الطاقة المحلي يدعم استقلال الطاقة في الولايات المتحدة

تنتج شركة الطاقة الأمريكية 1245 برميلًا من مكافئ النفط يوميًا اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويبلغ إجمالي الاحتياطيات المؤكدة 4.2 مليون برميل من مكافئ النفط.

متري الإنتاج	الكمية
إنتاج النفط اليومي	1,245 برميل نفط في اليوم
الاحتياطيات المؤكدة	4.2 مليون بنك إنجلترا
المناطق التشغيلية	تكساس، نيو مكسيكو

محفظة متنوعة من أصول النفط والغاز الطبيعي

توزيع الأصول اعتبارًا من عام 2024:

• الحوض البرمي: 65% من إجمالي الإنتاج
• حوض ديلاوير: 25% من إجمالي الإنتاج
• المناطق الأخرى: 10% من إجمالي الإنتاج

الالتزام بالكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

مقياس التكلفة	المبلغ
مصاريف التشغيل	18.5 مليون دولار (2023)
تكاليف البحث والتطوير	12.70 دولارًا لكل بنك إنجلترا
مصاريف تشغيل الإيجار	8.50 دولارًا لكل بنك إنجلترا

إمكانات النمو في قطاعات الطاقة المتجددة

الاستثمار الحالي في الطاقة المتجددة: 3.2 مليون دولار

• مشروعات التنقيب عن الطاقة الشمسية: 120 فدان قيد التقييم
• إمكانات طاقة الرياح: القدرة المقدرة بـ 500 ميجاوات

عوائد تنافسية للمساهمين

المقياس المالي	2023 القيمة
الإيرادات	87.6 مليون دولار
صافي الدخل	12.3 مليون دولار
ربحية السهم	$0.75

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

عقود طويلة الأجل مع مشتري الطاقة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة الطاقة الأمريكية بعقود توريد الطاقة مع 17 عميلًا تجاريًا وصناعيًا في جميع أنحاء تكساس ونيو مكسيكو. وتتراوح مدة العقد من 3 إلى 7 سنوات، بمتوسط ​​قيمة عقد 4.2 مليون دولار سنوياً.

نوع العقد	عدد العملاء	متوسط قيمة العقد	مدة العقد
إمدادات الطاقة التجارية	12	3.6 مليون دولار	3-5 سنوات
إمدادات الطاقة الصناعية	5	5.8 مليون دولار	5-7 سنوات

تقارير شفافة واتصالات المستثمرين

تقدم شركة الطاقة الأمريكية تقارير مالية ربع سنوية بمعدل امتثال للإفصاح يبلغ 98.5%. تشمل مقاييس التواصل مع المستثمرين ما يلي:

• 4 مكالمات للأرباح السنوية
• 12 عرضًا تقديميًا للمستثمرين سنويًا
• تحديثات موقع علاقات المستثمرين في الوقت الحقيقي
• متوسط وقت استجابة المستثمر: 24 ساعة

المنصات الرقمية لإشراك أصحاب المصلحة

تشمل منصات المشاركة الرقمية ما يلي:

منصة	المستخدمون النشطون شهريًا	معدل المشاركة
موقع الشركة	22,500	43%
بوابة المستثمر	7,800	35%
تطبيق الجوال	5,600	28%

خدمة عملاء سريعة الاستجابة لعملاء الطاقة

مقاييس أداء خدمة العملاء لعام 2023:

• متوسط زمن الاستجابة: 47 دقيقة
• تصنيف رضا العملاء: 4.6/5
• معدل دقة تذكرة الدعم: 94%
• توافر الدعم الفني 24/7

إعداد التقارير البيئية والاستدامة الاستباقية

مقاييس إعداد تقارير الاستدامة لعام 2023:

فئة التقارير	التردد	اكتمال الإفصاح
انبعاثات الكربون	ربع سنوية	92%
استثمارات الطاقة المتجددة	سنويا	88%
تقييم الأثر البيئي	سنويا	95%

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لأسواق الطاقة والمرافق

تستخدم شركة الطاقة الأمريكية قنوات البيع المباشرة التي تستهدف أسواق ومرافق طاقة محددة تتميز بالخصائص الرئيسية التالية:

نوع قناة المبيعات	السوق المستهدف	حجم المبيعات السنوية
مبيعات الطاقة بالجملة المباشرة	المرافق الإقليمية	12,450 ميجاوات ساعة عام 2023
عقود الطاقة الصناعية	قطاع التصنيع	8,275 ميجاوات ساعة عام 2023

منصات علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تشمل قنوات الاتصال الرقمية لمشاركة المستثمرين ما يلي:

• صفحة علاقات المستثمرين في بورصة ناسداك
• SEC EDGAR منصة الملفات الإلكترونية
• قسم علاقات المستثمرين بموقع الشركة

مؤتمرات الصناعة وفعاليات قطاع الطاقة

نوع الحدث	المشاركة السنوية	الوصول إلى الشبكات
مؤتمرات الطاقة المتجددة	4 مؤتمرات كبرى في 2023.	أكثر من 250 متخصصًا في الصناعة
مؤتمرات الاستثمار في الطاقة	3 أحداث وطنية في 2023.	175+ مستثمرين محتملين

اتصالات السوق المالية

قنوات الاتصال للمشاركة في الأسواق المالية:

• البث الشبكي للأرباح ربع السنوية
• الاجتماع السنوي للمساهمين
• منصات العرض التقديمي للمستثمرين

شبكات الشراكة الاستراتيجية

فئة الشريك	عدد الشركاء	التركيز على التعاون
مقدمو التكنولوجيا	7 شراكات نشطة	تطوير البنية التحتية للطاقة
مصنعي المعدات	5 تحالفات استراتيجية	معدات الطاقة المتجددة

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري الطاقة بالجملة

تستهدف شركة الطاقة الأمريكية مشتري الطاقة بالجملة الذين يتمتعون بخصائص سوقية محددة:

سمة القطاع	البيانات الكمية
حجم شراء الطاقة السنوي	3.2 مليون ميجاوات/ساعة
متوسط قيمة العقد	14.7 مليون دولار
التغطية الجغرافية	غرب الولايات المتحدة

شركات المرافق الإقليمية

شريحة العملاء الرئيسية ذات المتطلبات المحددة:

• إجمالي عملاء المرافق الإقليمية: 27
• متوسط مدة العقد السنوي: 5.3 سنوات
• القيمة الإجمالية للعقد: 86.4 مليون دولار

المستثمرون المؤسسيون

فئة الاستثمار	مبلغ الاستثمار
ملكية الأسهم المؤسسية	62.3%
متوسط حجم الاستثمار	3.6 مليون دولار
إجمالي المستثمرين المؤسسيين	42 جهة

مطورو البنية التحتية للطاقة

تفاصيل شريحة عملاء تطوير البنية التحتية:

• مشاريع البنية التحتية النشطة: 14
• إجمالي استثمار المشروع: 127.5 مليون دولار
• متوسط وقت تطوير المشروع: 3.2 سنوات

مستهلكو الطاقة الصناعية والتجارية

فئة المستهلك	استهلاك الطاقة
قطاع التصنيع	1.8 مليون ميجاوات/السنة
العقارات التجارية	0.9 مليون ميجاوات/السنة
إجمالي العملاء الصناعيين	136 مؤسسة

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة الطاقة الأمريكية عن نفقات استكشاف وحفر يبلغ مجموعها 12.4 مليون دولار. تشمل هذه التكاليف ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
تكاليف المسح الزلزالي	3,650,000
تأجير معدات الحفر	4,750,000
التحليل الجيولوجي	1,850,000
أفراد الاستكشاف	2,150,000

استثمارات التكنولوجيا والمعدات

بلغت النفقات الرأسمالية للتكنولوجيا والمعدات في عام 2023 مبلغ 8.7 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• ترقيات تكنولوجيا الحفر: 3,200,000 دولار
• معدات المراقبة: 2,500,000 دولار
• أنظمة إدارة البيانات: 1,600,000 دولار
• برنامج رسم الخرائط الجيولوجية: 1,400,000 دولار

تكاليف الصيانة التشغيلية

بلغت مصاريف الصيانة التشغيلية السنوية لعام 2023 مبلغ 6.9 مليون دولار:

فئة الصيانة	المبلغ ($)
صيانة الآبار	2,750,000
إصلاحات المعدات	1,950,000
صيانة البنية التحتية	1,400,000
صيانة المركبات ووسائل النقل	800,000

نفقات الامتثال التنظيمي

بلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 4.3 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك:

• المراقبة البيئية: 1,600,000 دولار
• الحصول على تصريح: 950,000 دولار
• التدريب على الامتثال للسلامة: 750 ألف دولار
• الرسوم القانونية والاستشارية: 1,000,000 دولار أمريكي

النفقات الإدارية وشؤون الموظفين

بلغ إجمالي النفقات الإدارية والموظفين لعام 2023 5.6 مليون دولار:

فئة النفقات العامة	المبلغ ($)
الرواتب والأجور	3,750,000
فوائد الموظف	1,100,000
مصاريف المكتب	450,000
تأمين الشركات	300,000

شركة الطاقة الأمريكية (USEG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات النفط والغاز الطبيعي

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة الطاقة الأمريكية عن إجمالي إيرادات النفط والغاز بقيمة 48.3 مليون دولار.

المنتج	حجم الإنتاج السنوي	متوسط سعر الوحدة	إجمالي الإيرادات
النفط الخام	365.000 برميل	75.50 دولارًا للبرميل	27.5 مليون دولار
الغاز الطبيعي	1.2 مليون مليون وحدة حرارية بريطانية	4.25 دولار/مليون وحدة حرارية بريطانية	5.1 مليون دولار

تأجير الحقوق المعدنية

حقق تأجير حقوق التعدين إيرادات بقيمة 6.2 مليون دولار خلال عام 2023.

• متوسط سعر الإيجار: 350 دولارًا للدونم الواحد
• إجمالي المساحة المؤجرة: 17,700 فدان
• مدفوعات مكافأة الإيجار: 4.8 مليون دولار
• دخل حقوق الملكية: 1.4 مليون دولار

عقود التنقيب والإنتاج

بلغ إجمالي الإيرادات القائمة على العقود 9.5 مليون دولار في عام 2023.

نوع العقد	عدد العقود	إجمالي قيمة العقد
اتفاقيات المشاريع المشتركة	3	6.3 مليون دولار
عقود الخدمة	5	3.2 مليون دولار

الإيرادات المحتملة لمشروع الطاقة المتجددة

وبلغت إيرادات مشاريع الطاقة المتجددة 2.1 مليون دولار في عام 2023.

• تطوير مشروع الطاقة الشمسية: 1.2 مليون دولار
• استشارات طاقة الرياح: 900 ألف دولار

الاستثمار وتقدير الأصول

وساهم ارتفاع قيمة الأصول ودخل الاستثمار بمبلغ 4.7 مليون دولار في عام 2023.

فئة الاستثمار	القيمة الإجمالية	معدل التقدير
أصول الأراضي	22.5 مليون دولار	5.2%
البنية التحتية للطاقة	35.6 مليون دولار	3.8%

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Value Propositions

Supply of non-hydrocarbon helium to high-tech industrial markets.

U.S. Energy Corp. (USEG) is positioning its Kevin Dome project to support the growing demand for helium, particularly in semiconductor production. The company reported a discovery of 1.28 BCF of net helium resources as of Q2 2025. Three drilled wells achieved a combined peak production rate of 12.2 MMcf/d, with a premium gas composition containing 0.47% helium. Based on a finalized processing plant capacity of 17 MMCF/d and an assumed inlet concentration of 0.75% helium, projected annual revenue from helium recovery is estimated between $15 million and $20 million.

Integrated carbon management service, sequestering up to 240,000 metric tons $\text{CO}_2$/year.

The integrated service leverages the high $\text{CO}_2$ content in the produced gas stream. U.S. Energy Corp. (USEG) has achieved sustained injection of 17.0 MMcf/d across two wells, which equates to an annual sequestration capacity of approximately 240,000 metric tons of $\text{CO}_2$. This capability is supported by the acquisition of an active Class II injection well in April 2025, which is EPA-permitted for $\text{CO}_2$ storage. The company planned to submit its Monitoring, Reporting, and Verification (MRV) plan to the EPA in September 2025.

Low-carbon footprint energy and industrial gas production.

The focus on non-hydrocarbon gas production, specifically helium and $\text{CO}_2$, contributes to a lower environmental footprint compared to traditional energy operations. The gas composition from the new wells is 85.2% $\text{CO}_2$, which is then sequestered rather than vented.

Stable, long-life legacy oil and gas production for near-term cash flow.

While the strategic pivot is toward industrial gases, legacy assets provide near-term financial support. For the full year 2024, total daily production averaged 1,136 Boe/d, with oil production at 702 Bbl/d. Revenue from oil and gas sales for Q2 2025 was $2.0 million, a decrease from $6.1 million in Q2 2024, reflecting ongoing divestitures of non-core assets. The legacy assets are characterized as having low decline rates.

Financial flexibility due to a debt-free capital structure.

U.S. Energy Corp. (USEG) maintains a pristine balance sheet, which is a significant differentiator. The company was reported as entirely debt-free or having zero debt outstanding as of Q1 and Q2 2025. This structure enhances financial flexibility for funding the industrial gas development.

Here's a quick look at the key financial and operational metrics supporting these value propositions as of the latest reporting periods in 2025:

Metric Category	Specific Metric	Reported Value (Late 2025)
Industrial Gas Resources	Net Helium Resources	1.28 BCF
Industrial Gas Production	Combined Peak Well Production	12.2 MMcf/d
Carbon Management	Annual $\text{CO}_2$ Sequestration Capacity	240,000 metric tons
Financial Health	Total Debt Outstanding	$0
Financial Health	Available Liquidity (Q2 2025)	$26.7 million
Legacy Operations	Q2 2025 Revenue (Oil & Gas)	$2.0 million

The value propositions are supported by tangible assets and financial positioning:

• Supply of non-hydrocarbon helium with 1.28 BCF in net resources.
• Carbon sequestration capacity of 240,000 metric tons annually achieved through sustained injection of 17.0 MMcf/d.
• Projected helium revenue potential up to $20 million annually from the 17 MMCF/d plant.
• Balance sheet strength with zero debt and $26.7 million in liquidity as of Q2 2025.
• Legacy oil and gas production averaged 1,136 Boe/d in 2024.

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how U.S. Energy Corp. (USEG) manages its various customer groups as it pivots hard into industrial gases. The relationships are a mix of legacy transactional business and future-focused, committed supply deals.

Direct, long-term B2B contracts for helium sales (off-take agreements)

The relationship here is future-oriented, centered on the Montana Kevin Dome project. U.S. Energy Corp. is actively working to secure these agreements, targeting to finalize helium off-take agreements by the end of 2025. The planned industrial gas processing facility, estimated at $15,000,000, is designed to process approximately 17,000,000 cubic feet of raw gas per day. This raw stream is expected to yield a premium gas composition of 0.47% helium from the wells tested. The company projects the current market floor for helium rests at $400/MCF, which could generate an estimated $19 million in annual revenue from the process stream, assuming an inlet concentration of 0.75% helium. First revenues from this new platform are anticipated during the first half of 2026.

Transactional sales for traditional oil and gas to refiners/marketers

This segment is characterized by market-based, transactional sales, which saw a significant reduction as U.S. Energy Corp. executed its divestiture program. The revenue from these legacy assets still forms the immediate cash flow base.

Period Ended	Total Revenue	Oil Sales Revenue Share	Net Loss
March 31, 2025 (Q1)	Approximately $2.2 million	81% of total revenue	$3.1 million
June 30, 2025 (Q2)	Approximately $2.0 million	91% of total revenue	$6.1 million
September 30, 2025 (Q3)	$1.7 million	$1.6 million	$3.3 million

The proved developed producing (PDP) oil and gas reserve base as of March 31, 2025, consisted of approximately 2.0 million barrels of oil equivalent (BOE).

Service-based relationships with regional producers for CO₂ management

The CO₂ management relationship is being established through the infrastructure being built in Montana. The industrial gas processing facility is designed to permanently sequester up to 240,000 metric tons of CO₂ annually. The gas stream processed is expected to be 84% to 85% CO₂. The infrastructure platform is being designed to support third-party volumes, creating opportunities for service relationships, such as potential tolling agreements, with regional producers. The company also has 443.8 BCF of net CO2 resources contingent upon economics and future development. The Class II injection well acquired has permits approved by the U.S. Environmental Protection Agency (EPA) under the Safe Drinking Water Act's Underground Injection Control Program.

Investor relations focused on capital discipline and shareholder returns

Investor communication emphasizes a disciplined approach, especially following the elimination of debt. U.S. Energy Corp. was entirely debt-free at the end of Q1 2025, ending that period with approximately $30.5 million in available liquidity. The company repurchased approximately 832,000 shares year-to-date in 2025, representing roughly 2.5% of its float. The focus on cost control is evident in the reduction of overhead.

• Normalized cash general and administrative (G&A) expenses for Q1 2025 were $1.6 million.
• This represented an 18% decrease from the $2.0 million reported in Q1 2024.
• The company raised approximately $11.9 million from a public offering in Q3 2025.
• Total share repurchases since May 2023 through February 2025 were greater than 1.0 million shares at an average price of $1.28 per share.

You should monitor the progress on the processing plant construction, which was set to begin in July 2025.

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how U.S. Energy Corp. (USEG) gets its services and products to market as of late 2025. It's a dual-pronged approach, balancing legacy hydrocarbon sales with the build-out of its industrial gas and carbon management future.

Direct sales team for industrial gas and carbon management services

The channel for the emerging industrial gas business is currently tied directly to project milestones. The engineering for the initial processing facility, designed for 17.0 MMcf/d capacity, was finalized, with construction starting in July 2025, requiring approximately $15M in capex. This facility is key to monetizing helium and providing carbon management services. The carbon management channel is active through sustained injection of 17.0 MMcf/d across two wells, projecting sequestration of ~240,000 metric tons CO2/year. The company's contingent resource estimates for this channel include 1.28 BCF of net helium and 443.8 BCF of net CO2 resources in the initial target area.

Traditional commodity sales channels for crude oil and natural gas

The legacy hydrocarbon sales channel saw significant volume contraction following 2024 divestitures. For the quarter ending September 30, 2025, total oil and gas sales were reported at $1.7 million. Oil sales were the dominant component of this revenue stream, accounting for 91% of the total revenue for Q3 2025. Production volumes reflect this shift away from legacy assets; Q3 2025 saw total hydrocarbon production of approximately 35,326 BOE. To be fair, the company is streamlining its operations, with Lease Operating Expenses (LOE) dropping to $1.0 million in Q3 2025 from $3.1 million in Q3 2024, largely due to fewer producing assets.

Here's a quick look at the recent sales and capacity metrics:

Channel Component	Metric Type	Latest Reported Value (2025)
Crude Oil & Natural Gas Sales	Q3 Revenue	$1.7 million
Crude Oil Sales Share	Q3 Revenue Mix	91%
Hydrocarbon Production	Q3 Volume (BOE)	35,326 BOE
Industrial Gas Processing Plant	Design Capacity	17.0 MMcf/d
Carbon Management	Sustained Injection Rate	17.0 MMcf/d
Carbon Management	Projected Annual Sequestration	~240,000 metric tons CO2/year

Third-party gathering and processing agreements (tolling) for regional volumes

The infrastructure being built is explicitly designed to support external producers. The processing platform is being designed to support third-party volumes. This creates a channel for generating gathering and processing fees alongside helium sales and CO2 management from the Kevin Dome asset. While the design capacity is 17.0 MMcf/d, the specific revenue or volume secured through third-party tolling agreements as of late 2025 isn't detailed in the latest reports.

Investor roadshows and public filings for capital market access

Accessing capital markets is a critical channel for funding the transition, and U.S. Energy Corp. has been active. The company raised approximately $11.9 million from a public offering to support strategic initiatives in Q3 2025. This capital supports the ~$15M capex for the processing plant. The balance sheet remains debt-free, ending Q1 2025 with $10.502M in cash and $30.502M in total liquidity, though this reduced to $11.4M by the end of Q3 2025. The company also executed a share repurchase program, buying back 832,000 shares year-to-date in Q1 2025, representing about 2.5% of the float.

Investor engagement channels included:

• D. Boral Capital Inaugural Global Conference on May 14, 2025.
• 37th Annual Roth Conference from March 17 to March 18, 2025.
• Public filings, such as the Q3 2025 earnings report released November 12, 2025.

The company's stock traded between a 52-week low of $0.940 and a high of $6.400 as of December 5, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for U.S. Energy Corp. (USEG) as of late 2025, and honestly, the numbers show a business in transition, heavily weighted toward legacy commodity sales but clearly pivoting toward industrial gases and carbon management.

The customer base is segmented across both legacy hydrocarbon extraction and the emerging industrial gas/carbon capture platform. The financial data from the third quarter ending September 30, 2025, gives us a clear picture of where the current revenue is coming from, which directly relates to the commodity purchasers.

Revenue Segment (Q3 2025)	Amount	Year-over-Year Change
Total Revenue	$1.7 million	Decreased from $4.9 million
Oil Revenue (Commodity Purchasers)	$1.6 million	Dropped from $4.4 million
Natural Gas and Liquids Revenue (Commodity Purchasers)	$151,000	Dropped from $582,000
Total Revenue (Last Twelve Months)	$9.48 million	Down -57.39% year-over-year

The table above shows that for the commodity purchasers segment-refiners, pipelines, and others buying legacy oil and gas-revenue was approximately $1.751 million in Q3 2025, representing the vast majority of the total reported revenue for that quarter. Oil alone accounted for over 90% of the Q2 2025 revenue, suggesting this remains the primary immediate customer group for the legacy assets.

For regional oil and gas producers needing $\text{CO2}$ sequestration services, U.S. Energy Corp. is building the infrastructure to serve this market. This segment is currently being developed through strategic asset acquisition, not necessarily direct service revenue yet. As of April 2025, the company acquired $\text{2,300}$ net acres with $\text{CO2}$ rights and an active Class II injection well for $0.2 million. This infrastructure is designed to support the sequestration of $\text{CO2}$ captured from their upcoming industrial gas processing facility. The confirmed resources underpinning this future service are substantial:

• $\text{CO2}$ Resources: 444 billion cubic feet (Bcf)
• Helium Resources: 1.3 billion cubic feet (Bcf)

The industrial gas end-users segment is the ultimate destination for the purified $\text{CO2}$ and helium. While specific revenue figures for these end-users (like electronics, medical, or food/beverage for $\text{CO2}$ carbonation) aren't broken out in the latest reports, the entire strategy centers on developing a low-emission industrial gas platform. The facility construction, set to break ground after Q3 2025, has a capital expenditure (capex) of sub-$10 million and is designed to serve both U.S. Energy Corp. and third-party producers, meaning they are actively targeting external buyers for their processed gases.

Finally, the institutional and retail investors segment is crucial, as they provide the capital to build out the new platform. The company raised approximately $11.9 million from a public offering to support strategic initiatives, including the Montana acquisitions. Investor activity in Q1 2025 showed 13 institutional investors adding shares, while only 3 decreased positions. Furthermore, the CEO, Ryan Lewis Smith, made 40 purchases totaling an estimated $38,225 in the last six months, signaling insider confidence to this customer group.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the costs U.S. Energy Corp. faces as it pivots toward its industrial gas platform, which means capital outlays for new infrastructure are a major component right now. The cost structure is clearly split between ongoing operational expenses from the legacy business and significant upfront investment for the Montana project.

The capital expenditure for the processing plant has seen some adjustment in estimates. While initial plans discussed a figure around $15 million, management later indicated that the initial processing facility CapEx could be "under $10M" as of Q2 2025, reflecting design optimization.

Drilling and completion costs for the new industrial gas wells are substantial, representing direct investment into the core growth asset. For instance, two back-to-back wells being drilled in early 2025 were budgeted at approximately $1.2 million each.

Here's a look at the key recurring and project-related costs:

Cost Category	Period/Context	Amount/Rate
Lease Operating Expenses (LOE)	Q2 2025	$1.6 million
Lease Operating Expenses (LOE) per Boe	Q2 2025	$32.14 per Boe
General and Administrative (G&A) Expenses (Cash)	Q2 2025	Approximately $1.7 million
Normalized Quarterly G&A Expectation	Q1 2025 Guidance	About $1,600,000
Acreage/Well Acquisition CapEx	Q1 2025	$2.1 million
Class II Injection Well Acquisition Cost	April 2025	$0.2 million

Regulatory and compliance costs for carbon sequestration are becoming a defined line item, tied directly to the CCUS strategy. The acquisition of a Class II injection well, which is critical for CO2 storage and has EPA-approved permits, cost $0.2 million. U.S. Energy Corp. plans to submit a Monitoring, Reporting, and Verification (MRV) plan to the EPA during Q2 2025. The long-term compliance goal involves sequestering approximately 250,000 metric tons of CO2 annually once the processing plant is operational.

You can see the breakdown of the major cost drivers below:

• Processing Plant Construction Estimate (Initial): $15 million
• Processing Plant Construction Estimate (Revised Q2 2025): Under $10M
• Cost per New Industrial Gas Well (Budgeted): Approximately $1.2 million each
• Planned Annual CO2 Sequestration Volume: 250,000 metric tons

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

U.S. Energy Corp. (USEG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of the Business Model Canvas for U.S. Energy Corp. (USEG) as of late 2025. The story here is a pivot, moving from legacy hydrocarbon sales to high-value industrial gases and carbon capture monetization. Honestly, the current numbers reflect the impact of the 2024 divestiture program, but the future streams are where the management focus is clearly aimed.

The current, realized revenue is primarily from traditional energy sales, though this is shrinking as the company transitions its focus.

• Oil and gas sales for the third quarter ending September 30, 2025, totaled approximately $1.7 million.
• Oil sales accounted for 91% of this total revenue for Q3 2025.
• Total revenue for Q3 2025 was $1.7 million, a significant decrease from $4.9 million in Q3 2024.

The most significant expected revenue growth comes from the Montana industrial gas project, which is designed to unlock multiple monetization pathways once the processing facility is operational.

Revenue Stream Component	Projected Timing	Key Metric / Value
Purified Helium Sales	Expected First Revenues 1H 2026	Potential annual revenues estimated between $15-$20 million based on final plant design capacity.
Industrial Gas (CO2) Sales	Expected First Revenues 1H 2026	The three high-deliverability wells show a composition of approximately 85% CO2.
Processing Plant Capacity	Construction commencing in late 2025/early 2026	Finalized plant capacity is 17 MMCF/d or roughly 8.0-10 Mmcf per day.

Revenue from carbon management services is tied directly to the successful capture and sequestration of the large volumes of CO2 being produced. This stream is heavily influenced by federal tax incentives.

• The project is designed to qualify for 45Q tax credits.
• The company achieved sustained injection rates of over 17 million cubic feet a day across two disposal wells during testing.
• This testing supports a sequestration capacity of approximately 240,000 metric tons of CO2 annually.
• The 45Q credit for CO2 used for enhanced oil recovery (EOR) is valued at $85 per metric ton for facilities placed in service after July 4, 2025.
• The EPA Monitoring, Reporting and Verification (MRV) plan submission was targeted for October 2025, with approval sought by Spring 2026 to capture these credits.

U.S. Energy Corp. is also planning for future fee-based revenue and has realized cash from past asset sales, which informs their current capital strategy. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but here we are focused on the money coming in.

Processing and gathering fees from third-party tolling agreements are a stated goal to expand value capture, suggesting a future service revenue line, though no specific Q3 2025 figures are reported for this yet.

Proceeds from strategic divestitures relate to the ongoing strategy of monetizing non-core legacy assets to fund the pivot to industrial gases. The latest concrete proceeds mentioned relate to 2024 activity:

• All-cash proceeds of approximately $7.2 million were realized from a series of non-core asset divestitures completed in late 2024.
• A definitive agreement was struck in late 2024 to sell East Texas assets for $6.825 million in cash.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.