شركة Vermilion Energy Inc. (VET): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة Vermilion Energy Inc. (VET)، وهي شركة دولية ديناميكية للنفط والغاز تعمل على تحويل تحديات الطاقة العالمية المعقدة إلى فرص عمل مبتكرة. يكشف هذا النموذج الشامل لنموذج الأعمال كيف يتنقل التعليم والتدريب المهني بشكل استراتيجي في المشهد المعقد لإنتاج الطاقة، والاستفادة من الأصول الدولية المتنوعة، والتقنيات المتطورة، والالتزام القوي بالعمليات المستدامة. من الشراكات الإستراتيجية إلى تدفقات الإيرادات متعددة الأوجه، يجسد نموذج Vermilion Energy نهجًا متطورًا لاستكشاف الطاقة الحديثة وإنتاجها، ويعد المستثمرين وأصحاب المصلحة برحلة مقنعة عبر عالم دقيق لأسواق الطاقة العالمية.

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشاريع مشتركة استراتيجية مع شركات النفط والغاز العالمية

تحتفظ شركة Vermilion Energy بشراكات استراتيجية مع شركات النفط والغاز العالمية التالية:

شركة شريكة	المنطقة	تفاصيل الشراكة
لوك أويل	روسيا	اتفاقية التنقيب والإنتاج المشتركة
طاقة وودسايد	أستراليا	التعاون في تطوير حقول الغاز البحرية

التعاون مع الحكومات المحلية في مناطق العمليات

أنشأت شركة Vermilion Energy شراكات مع الحكومات المحلية في:

• كندا (ألبرتا، ساسكاتشوان)
• فرنسا
• هولندا
• ألمانيا

الشراكات التكنولوجية لتقنيات الاستخراج المحسنة

تتعاون شركة Vermilion Energy مع شركاء التكنولوجيا لتحسين كفاءة الاستخراج:

شريك التكنولوجيا	منطقة التركيز	الاستثمار
بيكر هيوز	تقنيات الحفر المتقدمة	استثمار سنوي 5.2 مليون دولار
شلمبرجير	تحسين الخزان	استثمار سنوي 4.7 مليون دولار

الاتفاقيات التعاقدية مع مقاولي الحفر والخدمات

تشمل شراكات مقاولي الخدمات الرئيسيين ما يلي:

• شركة الحفر الدقيقة
• هاليبرتون
• صناعات نابورس

منظمات البحوث البيئية والاستدامة

شركاء Vermilion Energy مع المنظمات البحثية التي تركز على الاستدامة:

التنظيم	التركيز على البحوث	ميزانية التعاون السنوية
جامعة كالجاري	تقنيات احتجاز الكربون	1.8 مليون دولار
CSIRO	استراتيجيات خفض الانبعاثات	2.3 مليون دولار

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف وإنتاج النفط والغاز الطبيعي

في عام 2023، أعلنت شركة Vermilion Energy عن إنتاج إجمالي قدره 89,349 BOE/d (برميل من مكافئ النفط يوميًا). يشمل تقسيم الإنتاج ما يلي:

المنطقة	الإنتاج (بنك إنجلترا/اليوم)	النسبة المئوية
كندا	52,100	58.3%
أوروبا	25,749	28.8%
الولايات المتحدة	7,500	8.4%
أستراليا	4,000	4.5%

إدارة الخزان وتحسينه

مقاييس التحسين الرئيسية لعام 2023:

• حفر 70 بئراً صافياً في مناطق العمليات
• النفقات الرأسمالية 444 مليون دولار
• صيانة كفاءة تشغيلية 85% عبر الخزانات

تنمية الأصول الدولية

تعمل شركة Vermilion في 6 دول عبر 4 قارات مع محفظة الأصول التالية:

البلد	نوع الأصول	مصلحة العمل
كندا	النفط/الغاز التقليدي	100%
فرنسا	الغاز الطبيعي	100%
هولندا	حقول الغاز	100%
ألمانيا	تخزين الغاز	90%
الولايات المتحدة	حقول النفط	75%
أستراليا	الغاز التقليدي	50%

إنتاج الطاقة المستدامة وخفض الانبعاثات

أهداف وإنجازات خفض الانبعاثات:

• ملتزمون بخفض كثافة انبعاثات الغازات الدفيئة بنسبة 30% بحلول عام 2025
• كثافة الانبعاثات الحالية: 22 كجم من مكافئ ثاني أكسيد الكربون/بنك إنجلترا
• استثمرت 35 مليون دولار في تقنيات خفض الكربون

إدارة المخاطر التشغيلية وبروتوكولات السلامة

مقاييس أداء السلامة لعام 2023:

• إجمالي معدل تكرار الإصابة القابلة للتسجيل: 1.2 لكل مليون ساعة عمل
• معدل تكرار الإصابات المهدرة للوقت: 0.4 لكل مليون ساعة عمل
• تم استثمار 12 مليون دولار في التدريب على السلامة والمعدات

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة أصول النفط والغاز الدولية المتنوعة

تعمل شركة Vermilion Energy في بلدان متعددة مع توزيع أصول محدد:

البلد	نوع الأصول	الإنتاج (بنك إنجلترا/يوم)
كندا	النفط/الغاز التقليدي	57,500
فرنسا	الغاز الطبيعي	12,500
هولندا	حقول الغاز	8,200
أستراليا	الغاز البحري	5,700

القوى العاملة الفنية والتشغيلية الماهرة

تكوين القوى العاملة:

• إجمالي الموظفين: 1,345
• المهندسين: 38%
• علماء الجيولوجيا: 22%
• أخصائيو العمليات: 40%

تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية والزلازلية المتقدمة

الاستثمارات التكنولوجية:

• الإنفاق السنوي على البحث والتطوير: 12.4 مليون دولار
• تغطية الخرائط السيزمية ثلاثية الأبعاد: 85% من مناطق الأصول
• برنامج النمذجة الجيولوجية الملكية

رأس مال مالي قوي وقدرات استثمارية

المقاييس المالية:

المؤشر المالي	2023 القيمة
إجمالي الأصول	4.2 مليار دولار
النفقات الرأسمالية السنوية	375 مليون دولار
الاحتياطيات النقدية	285 مليون دولار

إنشاء البنية التحتية في العديد من البلدان

أصول البنية التحتية:

• مرافق الإنتاج: 42
• مصانع المعالجة: 18
• طول شبكة خطوط الأنابيب: 2300 كيلومتر
• محطات التخزين: 7

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج طاقة ثابت ومستقر

أنتجت شركة Vermilion Energy 55,956 برميلًا مكافئًا يوميًا في الربع الثالث من عام 2023، بمزيج إنتاج يتكون من 52% نفط، و25% غاز طبيعي، و23% سوائل الغاز الطبيعي. ويبلغ متوسط ​​الإنتاج السنوي لعام 2022 53 ألف برميل يوميا.

متري الإنتاج	2022 القيمة	قيمة الربع الثالث من عام 2023
إجمالي الإنتاج	53,000 برميل نفط في اليوم	55,956 برميل نفط/يوم
نسبة الزيت	52%	52%
نسبة الغاز الطبيعي	25%	25%

محفظة أصول دولية متنوعة

تعمل شركة Vermilion في ستة دول: كندا وفرنسا وهولندا وألمانيا وأيرلندا وأستراليا.

• كندا: 45% من إجمالي الإنتاج
• أوروبا: 55% من إجمالي الإنتاج
• الإنفاق الرأسمالي الدولي لعام 2022: 365 مليون دولار

الالتزام بالاستدامة البيئية

أهداف الزنجفر خفض كثافة انبعاثات الغازات الدفيئة بنسبة 30% بحلول عام 2025. كثافة الانبعاثات الحالية: 22 كجم من مكافئ ثاني أكسيد الكربون/مكافئ مكافئ.

الأداء التشغيلي الفعال

أبرز الأحداث المالية لعام 2022:

• الأموال من العمليات: 1.4 مليار دولار
• التدفق النقدي الحر: 867 مليون دولار
• صافي العائد التشغيلي: 47.66 دولاراً للبرميل

عوائد تنافسية للمساهمين

تفاصيل الأرباح لعام 2022-2023:

سنة	أرباح شهرية	عائد الأرباح السنوية
2022	0.06 دولار للسهم الواحد	8.5%
2023	0.08 دولار للسهم الواحد	10.2%

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

عقود توريد طويلة الأجل مع موزعي الطاقة

تحتفظ شركة Vermilion Energy بعقود توريد مع العديد من موزعي الطاقة عبر مناطقها التشغيلية. اعتبارًا من عام 2023، حصلت الشركة على عقود طويلة الأجل مع 12 شركة كبرى لتوزيع الطاقة في كندا وفرنسا وأستراليا.

المنطقة	عدد العقود	متوسط مدة العقد
كندا	7	8.5 سنة
فرنسا	3	7.2 سنة
أستراليا	2	6.8 سنة

المشاركة المباشرة مع المستثمرين المؤسسيين

تجري شركة Vermilion Energy أنشطة علاقات واسعة النطاق مع المستثمرين. في عام 2023، تعاملت الشركة مع:

• 87 مستثمرًا مؤسسيًا
• 42 مؤتمر استثماري
• 136 اجتماعًا للمستثمرين الأفراد

التواصل المؤسسي الشفاف

تحافظ الشركة التقارير المالية ربع السنوية مع مقاييس الأداء التفصيلية. في عام 2023، نشر فيرميليون:

• 4 تقارير مالية ربع سنوية
• 1 تقرير سنوي متكامل
• 2 تحديثات تقدم الاستدامة

تقارير الاستدامة التي تركز على العملاء

مقياس الاستدامة	أداء 2023
خفض انبعاثات الكربون	تخفيض 12.4%
الاستثمار في الطاقة المتجددة	78.3 مليون دولار
تصنيف الامتثال البيئي	95.6%

المنصات الرقمية لتفاعل أصحاب المصلحة

تستخدم شركة Vermilion Energy قنوات اتصال رقمية متعددة:

• موقع الشركة مع بوابة المستثمر
• صفحة شركة LinkedIn تضم 15200 متابع
• حساب تويتر يضم 8700 متابع
• العروض الربع سنوية للمستثمرين عبر الإنترنت

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لأسواق الطاقة

تعمل شركة Vermilion Energy Inc.‎ عبر أسواق دولية متعددة، مع قنوات مبيعات مباشرة في:

• كندا (منطقة العمليات الرئيسية)
• فرنسا
• هولندا
• ألمانيا
• أستراليا

السوق	حجم المبيعات (2023)	مساهمة الإيرادات
كندا	52000 برميل نفط في اليوم	57.3%
أوروبا	28,500 برميل نفط في اليوم	35.2%
أستراليا	8,500 برميل نفط في اليوم	7.5%

مواقع علاقات المستثمرين

تحتفظ شركة Vermilion بمنصات اتصالات رقمية شاملة للمستثمرين:

• موقع الشركة: vermilionenergy.com
• قسم علاقات المستثمرين مع التقارير المالية ربع السنوية
• تتبع أداء الأسهم في الوقت الحقيقي

عروض المؤتمر المالي

تشارك شركة Vermilion في مؤتمرات الصناعة الرئيسية:

• مؤتمر ARC للاستثمار في الطاقة
• بي إم أو كابيتال ماركتس للمعادن العالمية & مؤتمر التعدين
• مؤتمر الطاقة RBC

التقارير السنوية للشركات

سنة الإبلاغ	إجمالي الإيرادات	صافي الدخل
2023	2.4 مليار دولار	412 مليون دولار
2022	2.1 مليار دولار	385 مليون دولار

المعارض التجارية لصناعة الطاقة

معارض الزنجفر في أحداث الطاقة الدولية:

• مؤتمر التكنولوجيا البحرية
• المؤتمر الدولي لتكنولوجيا البترول
• مؤتمر البترول العالمي

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون في مجال الطاقة

تخدم Vermilion Energy المستثمرين المؤسسيين بما يلي profile:

نوع المستثمر	حجم الاستثمار	الوصول الجغرافي
صناديق التقاعد	محفظة استثمارية بقيمة 3.2 مليار دولار كندي	كندا، أوروبا، أستراليا
صناديق الاستثمار المشتركة	استثمارات في مجال الطاقة بقيمة 1.7 مليار دولار كندي	أسواق أمريكا الشمالية

شركات مرافق الطاقة واسعة النطاق

تشمل شرائح العملاء ما يلي:

• شركة إيبكور يوتيليتيز
• أتكو الكهربائية
• التسويق المباشر للطاقة محدود

مستهلكو الطاقة الصناعية

القطاع	استهلاك الطاقة السنوي	قيمة العقد
التصنيع	2.4 مليون جيجاجول/السنة	87 مليون دولار كندي
زيت & معالجة الغاز	1.9 مليون جيجاجول/السنة	62 مليون دولار كندي

أسواق تجارة الطاقة الدولية

وجود الزنجفر في السوق الدولية:

• أوروبا: هولندا، فرنسا، ألمانيا
• أمريكا الشمالية: كندا والولايات المتحدة
• أستراليا: حوض بيرث

الجهات الحكومية المعنية بشراء الطاقة

الجهة الحكومية	حجم العقد	حجم الطاقة
حكومة ألبرتا	145 مليون دولار كندي	3.6 مليون جيجاجول/سنة
الوكالة الفرنسية لشراء الطاقة	98 مليون يورو	2.1 مليون جيجاجول/السنة

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والإنتاج

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Vermilion Energy عن إجمالي نفقات الاستكشاف والإنتاج بقيمة 1,147.3 مليون دولار. يشمل تفصيل هذه النفقات ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ (بملايين الدولارات الأمريكية)
تكاليف الحفر والإكمال	487.6
نفقات المسح الزلزالي	62.3
الدراسات الجيولوجية والجيوفيزيائية	38.9
حيازة الأراضي وتأجيرها	105.5

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

استثمرت Vermilion Energy 213.4 مليون دولار في التكنولوجيا والبنية التحتية في عام 2023:

• مبادرات التحول الرقمي: 47.2 مليون دولار
• تقنيات الأتمتة والذكاء الاصطناعي: 38.7 مليون دولار
• تطوير البنية التحتية: 127.5 مليون دولار

تكاليف الامتثال البيئي

بلغ إجمالي نفقات الامتثال البيئي لعام 2023 89.6 مليون دولار، بما في ذلك:

منطقة الامتثال	المبلغ (بملايين الدولارات الأمريكية)
تقنيات خفض الانبعاثات	35.4
إدارة النفايات	24.7
المراقبة البيئية	29.5

تعويض القوى العاملة

بلغ إجمالي تعويضات القوى العاملة لعام 2023 312.6 مليون دولار:

• الرواتب الأساسية: 198.3 مليون دولار
• مكافآت الأداء: 64.5 مليون دولار
• التعويضات على أساس الأسهم: 49.8 مليون دولار

الصيانة والمعدات التشغيلية

بلغت تكاليف الصيانة التشغيلية والمعدات لعام 2023 مبلغ 276.9 مليون دولار:

فئة الصيانة	المبلغ (بملايين الدولارات الأمريكية)
إصلاحات المعدات	112.6
الصيانة الروتينية	87.3
قطع غيار	77.0

إجمالي هيكل التكلفة لعام 2023: 2,039.8 مليون دولار

شركة Vermilion Energy Inc. (VET) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات النفط الخام

في عام 2022، أعلنت شركة Vermilion Energy عن إنتاج 47.577 برميلًا من النفط الخام يوميًا. وبلغ إجمالي إيرادات مبيعات النفط الخام لعام 2022 1.7 مليار دولار.

المنطقة	إنتاج النفط الخام (برميل يوميا)	الإيرادات (مليون دولار)
كندا	24,500	752
أوروبا	15,300	468
الولايات المتحدة	7,777	480

إيرادات إنتاج الغاز الطبيعي

ووصل إنتاج الغاز الطبيعي في عام 2022 إلى 81.7 مليون قدم مكعب يوميا، محققا إيرادات بقيمة 412 مليون دولار.

• مبيعات الغاز الطبيعي الكندي: 235 مليون دولار
• مبيعات الغاز الطبيعي الأوروبية: 177 مليون دولار

دخل تنمية الأصول الدولية

بلغ إجمالي إيرادات الأصول الدولية لعام 2022 612 مليون دولار أمريكي، مع مساهمات رئيسية من:

البلد	إيرادات تطوير الأصول (مليون دولار)
فرنسا	278
هولندا	189
ألمانيا	145

التحوط واستراتيجيات السوق المالية

حققت أنشطة التحوط المالي لشركة Vermilion مبلغ 87 مليون دولار أمريكي في عام 2022، مع:

• التحوط في أسعار النفط: 62 مليون دولار
• التحوط من الغاز الطبيعي: 25 مليون دولار

استثمارات مشاريع الطاقة المستدامة

ولّدت استثمارات الطاقة المتجددة 45 مليون دولار في عام 2022، معظمها من:

• إيرادات مشروع الطاقة الشمسية: 22 مليون دولار
• إيرادات طاقة الرياح: 23 مليون دولار

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers and the market value Vermilion Energy Inc. right now, late in 2025. It's all about premium pricing, cash generation, and a disciplined, gas-focused asset base.

The company's value proposition is heavily weighted toward its ability to capture premium pricing for its natural gas production, especially from its European assets. This is not just theoretical; you can see it in the realized numbers from the third quarter of 2025.

Vermilion Energy Inc. realized an average natural gas price of $5.62/mcf after hedging for the third quarter of 2025. This figure is significant because it represents a substantial premium, being approximately nine times the AECO 5A benchmark at that time. This is a direct result of the strategic repositioning toward global gas markets.

The focus on financial discipline translates directly into shareholder returns, making free cash flow (FCF) generation a central promise. For the third quarter of 2025, Vermilion Energy Inc. delivered $108 million in FCF after exploration and development capital expenditures of $146 million. This commitment to cash generation underpins the reliability of shareholder distributions.

The commitment to returning capital is evident through consistent payouts. In Q3 2025, Vermilion Energy Inc. returned $26 million to shareholders, broken down into $20 million via dividends and $6 million through share buybacks. Furthermore, the company announced a planned 4% increase in its quarterly cash dividend, signaling confidence in future cash flows.

The underlying asset base supports these financial outcomes. Vermilion Energy Inc. maintains a high-return, long-life, gas-weighted production portfolio. For Q3 2025, production averaged 119,062 barrels of oil equivalent per day (boe/d), with a natural gas weighting of 67%. The 2026 budget projects this gas weighting to increase to 70% of production.

On the sustainability front, while the original 2025 target for Scope 1 emissions intensity reduction was retired following structural business changes, the company achieved an approximately 16% reduction in Scope 1 emissions intensity by the end of 2024 relative to the 2019 baseline. The current, active commitment is focused on achieving a 25 to 30% reduction in Scope 1 plus Scope 2 emissions intensity by the year 2030, relative to 2019.

Here's a quick snapshot of the Q3 2025 performance that backs up these value propositions:

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Realized Natural Gas Price (After Hedging)	$5.62/mcf	Premium European pricing realization
Free Cash Flow (FCF)	$108 million	Generated after E&D capital of $146 million
Total Capital Returned to Shareholders	$26 million	Comprised of $20 million in dividends and $6 million in buybacks
Production Gas Weighting	67%	Of the 119,062 boe/d average production
Scope 1 GHG Intensity Reduction (as of YE 2024)	16%	Reduction relative to 2019 baseline

The portfolio is being actively managed to enhance these attributes. For instance, Vermilion Energy Inc. executed a successful two-well (1.2 net) drilling program in the Netherlands in Q3 2025, discovering commercial gas, which builds on their European expertise.

• Exposure to premium European natural gas pricing.
• High-return, long-life, gas-weighted production portfolio.
• Commitment to free cash flow (FCF) generation.
• Consistent return of capital to shareholders via base dividend and buybacks.
• Focus on achieving a 25 to 30% Scope 1+2 GHG intensity reduction by 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Vermilion Energy Inc. manages the relationships that keep the cash flowing, which, for an energy producer, really boils down to who buys your product and who funds your operations. It's a mix of big, impersonal sales and very personal local engagement.

Transactional relationships with large-scale commodity purchasers

The core of the transactional relationship is selling massive volumes of natural gas and liquids to commodity markets. You see this clearly in the realized prices they achieve, which often significantly beat the benchmark, showing strong market access or effective hedging strategies. For instance, in Q3 2025, Vermilion Energy Inc. realized an average natural gas price of $4.36/mcf before hedging, but after hedging, that price jumped to $5.62/mcf. That post-hedge number is about seven and nine times the AECO 5A benchmark, respectively. To manage price risk, Vermilion Energy Inc. had a strong hedge position in place for 2025, with 30% of net-of-royalty production hedged. Specifically, this included hedging 52% of European gas at an average floor of $17/mmbtu and 42% of North American gas at an average floor of $3/mcf. The company's Q3 2025 production averaged 119,062 boe/d, with 67% being natural gas. The way they sell is geographically tailored; crude oil in North America links to benchmarks like WTI, while natural gas links to AECO or Henry Hub (HH), and in Ireland, gas is benchmarked to NBP on DA contracts. This focus on gas is strategic, with over 90% of expected production coming from the global gas portfolio going forward.

Investor relations focused on transparency and capital returns

Investor relations for Vermilion Energy Inc. centers on demonstrating financial discipline, especially around free cash flow generation and returning that capital. Transparency is key, as shown by the regular reporting of non-GAAP metrics like Fund Flows from Operations (FFO) and Free Cash Flow (FCF). For the third quarter of 2025, the company generated $254 million in FFO and $108 million in FCF, after E&D capital expenditures of $146 million. The focus on strengthening the balance sheet is evident: net debt was reduced by over $650 million since Q1 2025, bringing the total to $1.38 billion as of September 30, 2025. This brought the net debt to four-quarter trailing FFO ratio to 1.4 times. Capital returns are a direct relationship point, executed through dividends and buybacks. You can see the commitment in the numbers:

Metric	Q3 2025 Amount	2025 Forecast/Guidance (Mid-Point)
Quarterly Cash Dividend (Declared for Dec 31, 2025)	$0.13 CDN per share	Base dividend expected to be approx. $80 million annually (8% of 2025 FFO)
Shareholder Returns (Dividends + Buybacks)	$26 million ($20 million in dividends, $6 million in buybacks)	2025 FCF forecast was $400 million
Shares Repurchased YTD (as of Q3 2025)	2.5 million shares cancelled through NCIB	2025 E&D Capital Budget Range
FFO Forecast (2025)	$254 million (Q3 2025)	Forecasted at $1.0 billion

The company is projecting to exit 2025 with net debt of $1.3 billion, resulting in a trailing net debt to FFO ratio of 1.3 times. Vermilion Energy Inc. also announced an 8% increase to the quarterly dividend for 2025, setting the Q1 2025 payment at $0.13 CDN per share.

Community engagement and investment in operating regions

Vermilion Energy Inc. maintains relationships with local stakeholders through its commitment to corporate citizenship in its operating areas, which are North America, Europe, and Australia. This is formalized through the community investment program called Vermilion Ways of Caring. This program supports non-profit and charitable organizations using three pillars: Give Back, Give Time, and Give Together. The company emphasizes this strategic community investment in each of its operating areas, viewing it as part of its responsibility as a producer.

Contractual agreements for long-term gas sales and transportation

For a gas-weighted producer, transportation and sales agreements are critical to realizing value from production, especially in regions like the Western Canadian Sedimentary Basin (WCSB). Vermilion Energy Inc. has established egress with excess capacity from the WCSB to key demand center regions, including Virginia, Texas, and the Midwest US. This infrastructure access supports the company's focus, as capital allocation is expected to see over 80% directed toward its gas assets. On the Montney asset specifically, third-party infrastructure is expected to increase total throughput capacity to 28,000 boe/d within the next few years. Furthermore, the recent divestiture of US assets included contingent payments of $10 million based on WTI prices over a two-year period starting July 1, 2025, which is a form of long-term, performance-linked financial agreement.

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vermilion Energy Inc. gets its product-mostly natural gas-from the wellhead to the buyer as of late 2025. This involves a mix of owned infrastructure, third-party services, and financial positioning to capture the best price for those molecules.

Natural gas pipelines and processing facilities in North America

The North American segment is the core of Vermilion Energy Inc.'s production base, heavily focused on liquids-rich natural gas from plays like the Deep Basin and Montney. Production from these North American assets averaged 88,763 boe/d in the third quarter of 2025. You use these pipelines and facilities to get that gas to market, though the company has been actively high-grading this portfolio, completing the sale of its United States assets for $120 million in cash proceeds, closing in Q3 2025, to sharpen its focus on its core Canadian gas assets. The transportation cost guidance for 2026 is set between $3.00 to $3.50/boe, which covers the use of these systems.

The effectiveness of this channel is clear in the realized pricing:

• In Q3 2025, Vermilion Energy Inc. realized an average natural gas price of $4.36/mcf before hedging.
• After hedging, the realized price was $5.62/mcf.
• This post-hedge price was approximately nine times the AECO 5A benchmark price in that quarter.

It's a clear demonstration of how infrastructure access and pricing strategy work together to move product.

Direct sales contracts for European natural gas to utilities and markets

Vermilion Energy Inc. maintains a crucial international channel to access premium-priced European natural gas markets. Production from International assets in Q3 2025 was 30,299 boe/d. This segment is key because European gas prices historically trade at a substantial premium to North American benchmarks. To lock in favorable terms for this gas, the company uses direct sales contracts supported by hedging.

For the remainder of 2025, Vermilion Energy Inc. has actively managed this exposure:

• 54% of its European natural gas production was hedged.

This strategy helps stabilize cash flows from these international sales, which are critical to the overall business model.

Crude oil and liquids transportation via rail, truck, and third-party pipelines

Crude oil and liquids make up the remaining portion of the production mix, accounting for 33% of the Q3 2025 average production of 119,062 boe/d. The transportation for these liquids relies on a combination of methods, including third-party pipelines, rail, and truck, depending on the specific asset location and market access. The company's focus on gas-weighted assets means liquids are a secondary, though still important, output stream.

To manage the price risk associated with these volumes moving through transport channels, Vermilion Energy Inc. had the following hedges in place for the remainder of 2025:

Commodity Type	Hedged Percentage (Remainder of 2025)
Crude Oil Production	59%
North American Natural Gas Volumes	49%

The overall transportation cost guidance for 2026 is budgeted at $3.00 to $3.50/boe.

Global commodity markets for spot and forward sales

The final layer of the channel strategy involves leveraging global commodity markets to price and sell the produced hydrocarbons, whether through immediate spot sales or longer-term forward contracts. This is where the realized prices are set, often influenced by the hedging program. Vermilion Energy Inc. reported that in aggregate, 55% of its expected net-of-royalty production was hedged for the remainder of 2025. This active participation in the derivatives market is a core component of ensuring predictable cash flows from all sales channels.

Here's a snapshot of the Q3 2025 operational and hedging metrics that define these channels:

Metric	Value (Q3 2025 or Guidance)	Source/Context
Total Production (Q3 2025 Avg)	119,062 boe/d	Q3 2025 Average
North American Production (Q3 2025 Avg)	88,763 boe/d	Q3 2025 Average
International Production (Q3 2025 Avg)	30,299 boe/d	Q3 2025 Average
Natural Gas Realized Price (Post-Hedge, Q3 2025)	$5.62/mcf	Q3 2025 Realized Price
Overall Production Hedged (Remainder of 2025)	55%	Commodity Hedging Update
2026 Transportation Cost Guidance	$3.00 - $3.50/boe	2026 Budget

The company's full-year 2025 production guidance was approximately 119,500 boe/d, with a 65% natural gas weighting.

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Customer Segments

International and European natural gas utilities and industrial users

• International operations production averaged 30,299 boe/d in Q3 2025.
• European Gas Assets production weighting projected at 18% for the 2026 budget.
• European gas production is a focus area with long-life assets in Germany (10+ years of inventory).
• Q3 2025 realized natural gas price after hedging was $5.62/mcf.
• Q3 2025 realized natural gas price before hedging was $4.36/mcf.
• European gas production hedging for 2025 was 52% at an average floor of $17/mmbtu (from 2025 budget announcement).

North American natural gas and liquids purchasers

Metric	North American Assets (Canada Focus)	Context/Benchmark
Q3 2025 Production	88,763 boe/d	Drilling activity included a three-rig program in the Deep Basin in Q3 2025.
2026 Budget Production Weighting	67% (Canada)	AECO 5A benchmark referenced for Q3 2025 realized price comparison.
2026 Budget Capital Allocation	67%	Montney asset has 15+ years of inventory.
2025 Production Weighting (Guidance)	70% Natural Gas (Full Year 2025 estimate)	North American gas hedging for 2025 was 42% at an average floor of $3/mcf (from 2025 budget announcement).

Crude oil refineries and marketers globally

• Legacy Oil production weighting projected at 15% for the 2026 budget.
• Legacy Oil capital allocation projected at 15% for the 2026 budget.
• Crude oil hedging for 2025 was 8% at an average floor of US$73/bbl (from 2025 budget announcement).
• The company exited the United States, selling assets that were approximately 81% oil and liquids.

Public equity and debt investors (shareholders and bondholders)

Financial Metric	Amount as of Late 2025
Market Capitalization	$1.6 B (as of November 5, 2025)
Shares Outstanding	153.3 MM (as of October 31, 2025)
Net Debt	$1.4 B (Year-End 2025 Estimate)
Net Debt to FFO Ratio	1.4x (Year-End 2025 Estimate)
Quarterly Dividend Declared	$0.13/share (Payable December 31, 2025)
Public Float	152,591,872 common shares (as of June 30, 2025)

The company anticipates returning 40% of excess free cash flow to shareholders in 2025.

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major cash outflows Vermilion Energy Inc. has to cover to keep the lights on and the wells producing as of late 2025. It's a capital-intensive business, so these costs drive a lot of the financial strategy.

The exploration and development (E&D) capital expenditures represent the money Vermilion Energy Inc. plans to spend on finding and developing new reserves. For the full year 2025, the guidance is set between $630-$640 million. This spending is heavily weighted toward their global gas assets, with over 80% of capital expected to be allocated there following recent divestitures.

Day-to-day running costs, categorized as operating expenses, are guided for 2025 to fall in the range of $13.00-$14.00/boe (dollars per barrel of oil equivalent). Vermilion Energy Inc. has been actively working to lower this cost base, having reduced its annual operating cost guidance by over $10 million following asset repositioning in the second half of 2025.

Debt servicing is a fixed cost, and as of September 30, 2025, Vermilion Energy Inc.'s net debt stood at $1.38 billion. This level of outstanding debt directly translates into significant interest expense payments that must be factored into the cost structure, regardless of commodity price fluctuations.

Moving the produced commodities to where they can be sold involves fees for getting the product out of the ground and to market. These transportation and processing fees are a variable cost tied to production volumes. The current 2025 guidance for transportation costs specifically is between $3.00 - $3.50/boe.

The company also has non-operating, long-term liabilities that require cash outlays. The guidance for Asset Retirement Obligations (ARO) settled during 2025 is set at $60 million.

Here is a quick breakdown of the key unit and total cost guidance points for 2025:

• E&D Capital Expenditures (Total Guidance): $630-$640 million
• Operating Expenses (Unit Guidance): $13.00-$14.00/boe
• Transportation Fees (Unit Guidance): $3.00 - $3.50/boe
• Asset Retirement Obligations Settled (Guidance): $60 million

To give you a clearer picture of how these unit costs compare to other major 2025 guidance metrics, look at this table:

Cost/Metric Category	2025 Guidance Figure	Unit
E&D Capital Expenditures	$630 - $640	million
Operating Expense	$13.00 - $13.50	$/boe
Transportation Expense	$3.00 - $3.50	$/boe
Asset Retirement Obligations Settled	$60	million
Net Debt (as of Q3 2025)	$1.38 billion	Amount

You can see that the unit operating costs and transportation fees are relatively tight, especially compared to the prior year's guidance, reflecting efficiency gains. Still, the total capital budget is substantial, showing the ongoing need to invest in the asset base.

Other costs embedded within the structure include:

• General and administration expense guidance of $2.25 - $2.75/boe (before expected cash-settled equity compensation).
• Cash taxes guidance as a percentage of pre-tax FFO (Fund Flows from Operations) is estimated between 4 - 8%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vermilion Energy Inc. (VET) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Vermilion Energy Inc. actually brings in the cash, which for an energy producer like this is all about what they pull out of the ground and what price they get for it. The revenue streams are pretty straightforward, centered on selling commodities, but the geographic and hedging strategy really shapes the final dollar amount you see.

The core of the business is the sale of natural gas. For the full-year 2025 production outlook, natural gas accounts for approximately 65% of the total expected output, measured in barrels of oil equivalent per day (boe/d). This focus on gas is a key part of the strategy following asset repositioning. To give you a sense of the recent trend, Q3 2025 production averaged 119,062 boe/d, with a gas weighting of 67% in that specific quarter, while Q4 2025 guidance pointed toward a 69% gas mix. That's a lot of gas revenue flowing in.

The remainder of the production volume feeds the sales of crude oil and natural gas liquids (NGLs). Looking at the most recent quarterly data, the production mix in Q3 2025 was split between natural gas and crude oil/liquids at 67% to 33%, respectively. This mix is dynamic, as Q1 2025 saw a 60% gas weighting and 40% liquids split, showing how the asset base shifts revenue contribution quarter-to-quarter.

Here's a quick look at how the production volume and key financial metrics stacked up through the third quarter of 2025:

Metric	Value/Percentage	Period/Context
Natural Gas Production Weighting (Full Year 2025 Guidance)	65%	2025 Full Year Outlook
Crude Oil & NGLs Production Weighting (Q3 2025 Actual)	33%	Q3 2025 Production Mix
Average Production (Q3 2025)	119,062 boe/d	Third Quarter 2025 Average
Fund Flows from Operations (FFO)	$254 million	Q3 2025 Result

Realized gains from the commodity hedging program are a crucial component that smooths out the volatility inherent in selling oil and gas. For Q3 2025 specifically, Vermilion Energy Inc. realized an average natural gas price of $5.62/mcf after accounting for hedging. That's a significant lift, considering the price before hedging was only $4.36/mcf for the same period. This difference, which is the realized hedging gain on gas, was $1.26/mcf. As of the Q3 report, the company had hedged 55% of its expected net-of-royalty production for the remainder of 2025 to lock in these favorable outcomes.

The ultimate measure of cash generation from operations is the Fund Flows from Operations (FFO). You saw a strong result in the third quarter of 2025, where FFO hit $254 million, which translated to $1.65 per basic share. Looking at the longer trend, for the nine months ending September 30, 2025, the cumulative FFO reached $769.5 million. This performance underpins the company's ability to fund capital expenditures and return capital to shareholders, even while adhering to conservative price assumptions in its planning.

• Q3 2025 FFO: $254 million.
• Nine Months 2025 FFO: $769.5 million.
• Q3 2025 Realized Gas Price (After Hedging): $5.62/mcf.
• Aggregate Production Hedged (Remainder of 2025): 55%.

Finance: draft the Q4 2025 FFO projection based on current strip prices by next Tuesday.