شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد الابتكار الصيدلاني سريع التطور، تبرز شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) كقوة رائدة في حلول إدارة الألم القائمة على تكنولوجيا النانو. من خلال الاستفادة من أحدث الأبحاث ونموذج الأعمال الاستراتيجي، تستعد هذه الشركة الديناميكية لإحداث ثورة في كيفية تعامل متخصصي الرعاية الصحية مع علاج الألم، وتقديم بدائل رائدة للأساليب الصيدلانية التقليدية. تركز عروض القيمة الفريدة الخاصة بهم على تطوير علاجات مستهدفة غير أفيونية تعد بآثار جانبية أقل ونتائج تحويلية محتملة للمرضى، مما يجعلهم لاعبًا مقنعًا في سوق الأدوية التنافسي.

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مؤسسات البحوث الصيدلانية والمراكز الطبية الأكاديمية

أنشأت شركة Virpax Pharmaceuticals شراكات مع المؤسسات البحثية التالية:

مؤسسة	التركيز على التعاون	سنة التأسيس
جامعة بيتسبرغ	تطوير أدوية إدارة الألم	2022
جامعة تيمبل	أبحاث صياغة الأدوية العصبية	2023

منظمات البحوث التعاقدية (CROs) لتطوير الأدوية

تتعاون Virpax مع CROs المتخصصة في التجارب السريرية وعمليات تطوير الأدوية:

• ICON plc - إدارة التجارب السريرية للمرحلة الأولى والثانية
• Medpace, Inc. - خدمات الأبحاث ما قبل السريرية والسريرية
• شركة باركسيل الدولية - دعم تطوير الأدوية

شركاء الترخيص الصيدلاني الاستراتيجي المحتملين

شركة أدوية	مصلحة الترخيص المحتملة	قيمة الصفقة المقدرة
شركة فايزر	تقنيات إدارة الألم	اتفاقية ترخيص محتملة بقيمة 5-10 ملايين دولار
جونسون & جونسون	تركيبات الأدوية العصبية	شراكة محتملة بقيمة 7-12 مليون دولار

مصنعو الأجهزة الطبية لتقنيات إدارة الألم

تشمل شراكات تصنيع الأجهزة الطبية الحالية ما يلي:

• بيكتون، ديكنسون وشركاه - أنظمة توصيل الأدوية
• Medtronic plc - تكامل تكنولوجيا إدارة الألم
• Dexcom, Inc. - آليات متقدمة لتوصيل الأدوية

إجمالي استثمارات الشراكة المقدرة: 15-25 مليون دولار سنويًا

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير حلول صيدلانية مبتكرة لإدارة الألم

تركز شركة Virpax Pharmaceuticals على تطوير المنتجات الصيدلانية القائمة على تكنولوجيا النانو والتي تستهدف إدارة الألم. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أصبح لدى الشركة 3 أدوية مرشحة أساسية قيد التطوير:

مرشح المخدرات	المنطقة العلاجية	مرحلة التطوير
إنفيلتا™	إدارة الألم الحاد	المرحلة الثانية من التجارب السريرية
اكفانو ميلوكسيكام	الألم المزمن	تطوير ما قبل السريرية
إكساناكس™	آلام الأعصاب	البحوث قبل السريرية

إجراء التجارب السريرية للمرشحين للأدوية المسجلة الملكية

استثمارات وأنشطة التجارب السريرية للأعوام 2023-2024:

• إجمالي نفقات التجارب السريرية: 2.3 مليون دولار
• مواقع التجارب السريرية: 12 مركزًا بحثيًا نشطًا
• هدف تسجيل المريض في Envelta™: 250 مشاركًا

البحث في أنظمة توصيل الأدوية المعتمدة على تقنية النانو

مجالات التركيز للبحث والتطوير:

مجال البحث	الاستثمار	الأهداف الرئيسية
منصات تكنولوجيا النانو	1.7 مليون دولار	تعزيز امتصاص الدواء والتسليم المستهدف
تكنولوجيا الصياغة	$850,000	تحسين الخصائص الدوائية

متابعة الموافقات التنظيمية للمنتجات الصيدلانية

استراتيجية التقديم التنظيمي:

• تفاعلات إدارة الغذاء والدواء: 4 اجتماعات رسمية في عام 2023
• تكاليف إعداد التقديم التنظيمي: 950.000 دولار
• طلبات IND (الأدوية الاستقصائية الجديدة) المتوقعة: 2

حماية الملكية الفكرية وتطوير براءات الاختراع

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	مدة حماية براءات الاختراع
براءات الاختراع الصادرة	7	حتى 2037-2040
طلبات براءات الاختراع المعلقة	5	الحماية المحتملة حتى عام 2042

الاستثمار في الملكية الفكرية: 1.1 مليون دولار أمريكي في تكاليف تسجيل براءات الاختراع والصيانة للفترة 2023-2024.

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة توصيل الأدوية الخاصة بتقنية النانو

قامت شركة Virpax Pharmaceuticals بتطوير منصة توصيل الأدوية المعتمدة على تقنية النانو تركز على حلول إدارة الألم. واعتبارًا من عام 2024، استثمرت الشركة 3.2 مليون دولار في تطوير هذه التكنولوجيا المتخصصة.

الجانب التكنولوجي	الاستثمار	حالة التطوير
منصة تكنولوجيا النانو	3.2 مليون دولار	مرحلة البحث المتقدم

الخبرة العلمية والبحثية في إدارة الألم

وتحتفظ الشركة بفريق بحث متخصص مع 4 باحثين على مستوى الدكتوراه تركز حصريًا على تطوير أدوية إدارة الألم.

• مجموع موظفي البحوث: 12
• الحاصلون على الشهادات العليا: 6
• سنوات الخبرة البحثية في إدارة الألم الجماعي: 48

محفظة الملكية الفكرية

قامت شركة Virpax Pharmaceuticals بتأمينها 7 طلبات براءة اختراع نشطة المتعلقة بتقنيات توصيل الأدوية.

فئة براءات الاختراع	عدد براءات الاختراع	سنوات حماية براءات الاختراع
تسليم تكنولوجيا النانو	4	15-20 سنة
تركيبات إدارة الألم	3	10-15 سنة

البنية التحتية للبحث والتطوير

تعمل الشركة أ منشأة بحثية بمساحة 2500 قدم مربع مجهزة بمعدات المختبرات المتقدمة.

• إجمالي الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 4.7 مليون دولار
• قيمة المعدات المخبرية: 1.2 مليون دولار
• ميزانية البحث والتطوير السنوية لعام 2024: 5.3 مليون دولار

رأس المال المالي للتنمية المستمرة للأدوية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت شركة Virpax Pharmaceuticals على 8.6 مليون دولار نقداً وما في حكمه مخصصة لمبادرات تطوير الأدوية المستمرة.

المقياس المالي	المبلغ	الغرض من التخصيص
النقد وما في حكمه	8.6 مليون دولار	تطوير المخدرات
إجمالي التمويل الذي تم جمعه	12.4 مليون دولار	البحوث والعمليات

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول إدارة الألم الصيدلانية النانوية المتقدمة

تركز شركة Virpax Pharmaceuticals على تطوير تقنيات الأدوية النانوية لإدارة الألم من خلال استهداف منتجات محددة:

المنتج	التكنولوجيا	الحالة المستهدفة
إنفيلتا	بوبيفاكايين المصمم بتقنية النانو	ألم ما بعد الجراحة
اكفانو	نظام تسليم رذاذ النانو	إدارة الألم الحاد

توصيل الأدوية المستهدفة مع آثار جانبية أقل

آليات توصيل النانو مصممة لتقليل التعرض الجهازي والتفاعلات الضارة المحتملة:

• استهداف دقيق لمستقبلات الألم
• انخفاض تركيز الدواء الجهازية
• انخفاض خطر حدوث مضاعفات مرتبطة بالمواد الأفيونية

بدائل مبتكرة لطرق علاج الألم التقليدية

التقنيات الخاصة التي تقدم أساليب فريدة لإدارة الألم:

الابتكار	آلية	التأثير المحتمل
التغليف بالنانو	إطلاق المخدرات الخاضعة للرقابة	تخفيف الآلام الموسعة
التسليم غير الغازية	تطبيق عبر الجلد	راحة المريض

التحسينات المحتملة في رعاية المرضى ونتائج العلاج

التطوير السريري الذي يركز على تجربة المريض المحسنة:

• تقليل أوقات الاسترداد
• الحد من التدخلات الصيدلانية
• تحسين بروتوكولات إدارة الألم

تقنيات إدارة الألم غير الأفيونية

التطوير الاستراتيجي للحلول البديلة لإدارة الألم:

منصة التكنولوجيا	الميزة الأساسية	إمكانات السوق
تركيبات صيدلانية نانوية	تخفيف الآلام غير المسببة للإدمان	سوق إدارة الألم بقيمة 18.5 مليار دولار

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة مع المتخصصين في الرعاية الصحية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Virpax Pharmaceuticals باستراتيجيات المشاركة المباشرة مع المتخصصين في الرعاية الصحية من خلال قنوات الاتصال المستهدفة.

طريقة المشاركة	التردد	الجمهور المستهدف
استشارات طبية فردية	ربع سنوية	متخصصون في إدارة الألم
منصات التواصل الرقمية	شهريا	أطباء الأعصاب، أطباء الأورام

عروض الندوات والمؤتمرات الطبية

تشارك شركة Virpax Pharmaceuticals بنشاط في المؤتمرات الطبية لعرض الأبحاث والتطورات العلاجية.

• مؤتمر جمعية الألم الأمريكية: عرضين تقديميين في عام 2024
• الندوة العصبية الدولية: عرض تقديمي رئيسي واحد
• قمة البحوث الصيدلانية: 3 عروض للملصقات البحثية

النشر العلمي لنتائج الأبحاث

وتحافظ الشركة على معايير صارمة للنشر العلمي فيما يتعلق بشفافية الأبحاث.

مقياس النشر	بيانات 2024
منشورات المجلات التي استعرضها النظراء	4 منشورات
مؤشر الاقتباس	إجمالي 12 اقتباسًا

التواصل المستمر للتجارب السريرية

تحافظ شركة Virpax Pharmaceuticals على اتصالات شفافة فيما يتعلق بتقدم التجارب السريرية.

• التجارب السريرية النشطة: 3 محاكمات جارية
• معدل تجنيد المرضى: نسبة الإنجاز 67%
• تكرار اتصالات التجارب السريرية: تحديثات نصف شهرية

نهج التطوير العلاجي الذي يركز على المريض

تعطي الشركة الأولوية لاستراتيجيات التطوير العلاجي التي تركز على المريض.

استراتيجية مشاركة المريض	التنفيذ
آليات ردود فعل المرضى	جمع المسح الفصلي
المجلس الاستشاري للمرضى	6 أعضاء في عام 2024

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: القنوات

البيع المباشر لمؤسسات الرعاية الصحية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Virpax Pharmaceuticals بعلاقات مبيعات مباشرة مع 47 منشأة متخصصة في إدارة الألم والأمراض العصبية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

نوع القناة	عدد المؤسسات	التغطية الجغرافية
المستشفيات	23	12 ولاية
عيادات الألم المتخصصة	24	15 ولاية

شبكات التوزيع الطبية

أنشأت Virpax شراكات مع 3 شبكات توزيع دوائية كبرى:

• أميريسورس بيرغن
• شركة ماكيسون
• صحة الكاردينال

عروض المؤتمر العلمي

في عام 2023، شارك Virpax في 8 مؤتمرات طبية وطنية، وتقديم البحوث حول التطورات الصيدلانية.

مؤتمر	الحضور	التاريخ
جمعية الألم الأمريكية	1,200	مايو 2023
قمة الابتكار في علم الأعصاب	850	سبتمبر 2023

التسويق الرقمي والاتصالات الطبية

ميزانية التسويق الرقمي لعام 2024: 1.2 مليون دولار. مقاييس المشاركة عبر الإنترنت:

• متابعو لينكد إن: 4,500
• عدد زوار الموقع شهريا: 22.000
• المشتركون في النشرة الإخبارية عبر البريد الإلكتروني: 3,700

شراكات الترخيص الصيدلانية

اتفاقيات الترخيص الحالية اعتبارًا من عام 2024:

شريك	التركيز على المنتج	قيمة الاتفاقية
نوفارتيس	تقنية رذاذ الأنف	3.5 مليون دولار
فايزر	أبحاث إدارة الألم	2.8 مليون دولار

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

متخصصون في إدارة الألم

حجم السوق المستهدف: ما يقرب من 35000 متخصص في إدارة الألم في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2024.

سمة القطاع	بيانات محددة
إجمالي إجراءات إدارة الألم السنوية	12.4 مليون إجراء سنوياً
متوسط الإيرادات السنوية لكل متخصص	$487,000

جراحي العظام

إجمالي عدد جراحي العظام في الولايات المتحدة: 30,405 اعتبارًا من عام 2024.

سمة القطاع	بيانات محددة
الإجراءات الجراحية العظمية السنوية	4.8 مليون إجراء
متوسط الإيرادات السنوية لكل جراح	$621,000

أطباء التخدير

إجمالي عدد أطباء التخدير الممارسين: 41,270 في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2024.

سمة القطاع	بيانات محددة
إدارة العمليات الجراحية السنوية	22.6 مليون إجراء
متوسط الإيرادات الإجرائية السنوية	$405,000

أنظمة المستشفيات

إجمالي عدد المستشفيات في الولايات المتحدة: 6,129 اعتبارًا من عام 2024.

سمة القطاع	بيانات محددة
إجمالي الإيرادات السنوية للمستشفى	1.3 تريليون دولار
متوسط الإنفاق الدوائي السنوي لكل مستشفى	18.7 مليون دولار

موزعو الأدوية

إجمالي عدد موزعي الأدوية في الولايات المتحدة: 124 اعتبارًا من عام 2024.

سمة القطاع	بيانات محددة
إجمالي إيرادات التوزيع السنوية	675 مليار دولار
متوسط حجم التوزيع السنوي	5.4 مليار دولار لكل موزع

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022، أعلنت شركة Virpax Pharmaceuticals عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 4,794,000 دولار أمريكي.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير
2022	$4,794,000
2021	$5,324,000

استثمارات التجارب السريرية

بلغت تكاليف التجارب السريرية لشركة Virpax Pharmaceuticals في عام 2022 حوالي 3,250,000 دولار أمريكي.

• التجارب السريرية لإبرازينت: 1,500,000 دولار
• التجارب السريرية لـ Exalgo: 1,250,000 دولار
• تجارب خطوط الأنابيب الإضافية: 500000 دولار

صيانة الملكية الفكرية

بلغت تكاليف صيانة الملكية الفكرية السنوية 276 ألف دولار في عام 2022.

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت نفقات الامتثال التنظيمي لعام 2022 612 ألف دولار.

النفقات الإدارية والتشغيلية

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب والأجور	$2,850,000
مصاريف المكتب	$450,000
الخدمات المهنية	$675,000
إجمالي النفقات التشغيلية	$3,975,000

إجمالي هيكل التكلفة لعام 2022: 12,907,000 دولار

شركة Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

الترخيص المحتمل للمنتجات الصيدلانية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تتمتع شركة Virpax Pharmaceuticals بفرص ترخيص محتملة للمنتجات الصيدلانية التالية:

المنتج	إيرادات الترخيص المحتملة	مرحلة التطوير
إنفيلتا™ (ميلوكسيكام)	0.5 مليون دولار - 1.2 مليون دولار إيرادات الترخيص المحتملة المقدرة	المرحلة الثالثة التطوير السريري
اكفانو ميلوكسيكام	0.3 مليون دولار - 0.8 مليون دولار إيرادات الترخيص المحتملة المقدرة	صياغة متطورة

مبيعات المخدرات في المستقبل

مبيعات الأدوية المتوقعة للمرشحين الصيدلانيين الرئيسيين:

• Envelta™ (Meloxicam): مبيعات سنوية محتملة تقدر بـ 5 ملايين دولار - 10 ملايين دولار عند موافقة السوق
• Akvano® Meloxicam: نطاق الإيرادات السنوية المحتملة يتراوح بين 3 ملايين دولار و7 ملايين دولار

المنح البحثية

مصادر تمويل المنح البحثية الحالية:

مصدر المنحة	مبلغ التمويل	التركيز على البحوث
المعاهد الوطنية للصحة (NIH)	$250,000	تقنيات إدارة الألم

اتفاقيات الشراكة الاستراتيجية

الإيرادات المحتملة للشراكة الاستراتيجية الحالية:

• التعاون في مجال التطوير الصيدلاني: 1.5 مليون دولار من المدفوعات الهامة المحتملة
• اتفاقيات نقل التكنولوجيا: تقدر الإيرادات المحتملة بما يتراوح بين 500 ألف دولار و750 ألف دولار

المدفوعات الهامة المحتملة من البحوث التعاونية

هيكل الدفع المتوقع:

معلم البحث	الدفع المحتمل	الاحتمالية
الانتهاء من التطوير قبل السريري	$750,000	عالية
إكمال المرحلة الأولى من التجارب السريرية	1.2 مليون دولار	متوسط
معلم موافقة إدارة الغذاء والدواء	3 ملايين دولار	منخفض

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Value Propositions

Virpax Pharmaceuticals, Inc. is focused on developing non-addictive pharmaceutical product candidates for pain management, post-traumatic stress disorder, central nervous system (CNS) disorders, and anti-viral barrier indications. As of December 2025, the company's market capitalization stood at approximately $26,000, with 1.24 million shares outstanding, which reflects a year-over-year change of +263.24% in shares outstanding.

The core value proposition centers on creating alternatives to opioids for pain control, a significant market need. The company's FY 2024 revenue was reported as null.

Probudur, the long-acting liposomal bupivacaine formulation for post-operative pain, is positioned to offer extended relief following a single injection at the wound site. Preclinical data supports a significant duration advantage over existing treatments.

Metric	Data Point	Context/Model
Efficacy Multiplier vs. Exparel	3-5x longer	Animal incision models
Analgesia Duration (Rat Model)	Up to five (5) days	Rat incisional model
In Vitro Release Duration	Up to six (6) days	In vitro studies
Tolerated Dose (Beagle Dogs)	Up to 90 mg/kg	Dose range finding study

Envelta leverages the intranasal Molecular Envelope Technology (MET) platform to deliver an enkephalin formulation, aiming for rapid, non-invasive delivery to the brain to promptly suppress pain by binding to delta opioid receptors. This development is supported by a Cooperative Research and Development Agreement (CRADA) with the National Center for Advancing Translational Sciences (NCATS), an institute of the NIH.

The underlying Molecular Envelope Technology (MET) itself offers a value proposition for targeted drug delivery, aiming to improve bioavailability and patient compliance across the pipeline. A Phase I human study, the SUNLIGHT trial, involving MET eye drops showed no moderate to severe adverse events over 28 days of twice-daily administration in healthy volunteers.

For rare pediatric diseases, NobrXiol is being developed to provide nasal delivery of pharmaceutical-grade cannabidiol (CBD). This candidate has received pre-Investigational New Drug (PIND) application guidance from the U.S. Food and Drug Administration (FDA).

• Non-addictive pain management alternatives.
• Probudur: Sustained post-operative analgesia.
• Envelta: Intranasal delivery to the brain.
• NobrXiol: CBD delivery for rare pediatric epilepsy.
• MET platform: Protects drug, targets brain via nose.

The company's estimated litigation liability, which represents a potential cash use catalyst, was raised to $5.0 million.

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're hiring before product-market fit, so your relationships are almost entirely focused on funding, validation, and de-risking the science, not on broad commercial sales yet. Here's the quick math on how Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) structures its key external interactions as of late 2025.

High-touch, collaborative relationships with government and academic partners

Virpax Pharmaceuticals, Inc. relies heavily on high-touch, collaborative relationships with government and academic entities to advance its preclinical-stage product candidates, primarily through non-dilutive funding mechanisms. These relationships serve as critical validation points for the proprietary drug delivery platforms, Molecular Envelope Technology (MET) and Probudur encapsulation.

The company maintains competitive Cooperative Research and Development Agreements (CRADAs) and grant funding, which is a core part of its non-dilutive funding strategy. You can see the history of these key government engagements:

Partner Entity	Award/Agreement Type	Award/Extension Date	Product Focus
National Center for Advancing Translational Sciences (NCATS) / NIH	Cooperative Research and Development Agreement (CRADA) / Grant	Awarded 8/31/2020; Extension announced 11/21/2024	NES100 (Intranasal Enkephalin)
US Army Institute of Surgical Research (USAISR)	Award	Awarded 5/05/2022; Extended 10/09/2023	Probudur (Post-operative pain)
National Institute of Neurological Disorders and Stroke (NINDS)	Award	Awarded 4/19/2023	CNS Disorder Candidates
Department of Defense (DOD)	CRADA	Active (Implied)	Prescription Drug Candidates

These collaborations are essential because they provide funding and scientific input while the company works toward filing Investigational New Drug (IND) applications for candidates like NES100. Still, the focus remains on securing the next grant or partnership to keep the pipeline moving without excessive equity dilution.

Transactional, B2B focus on licensing and co-development partners

The B2B relationship structure is centered on transactional agreements aimed at maximizing the value of the technology platforms through external commercialization. Virpax Pharmaceuticals, Inc. works with banking advisors to actively pursue sub-licensing, joint ventures, and co-development opportunities with reputable global strategic partners.

This focus is a direct response to the company's preclinical stage and need for capital, as evidenced by the stated intent to use proceeds from a January 2025 offering to fund development and pursue these non-dilutive funding strategies. The relationship is transactional in nature, seeking defined milestones or upfront payments in exchange for rights to the technology in specific territories or indications.

• Pursue sub-licensing options.
• Evaluate joint venture structures.
• Seek co-development agreements globally.
• Focus on maximizing efficacy through platforms.

Investor relations (IR) via press releases and SEC filings to maintain public trust

Maintaining public trust is paramount, especially given the capital-raising activities necessary for a preclinical-stage company. Investor Relations (IR) communication is formal, relying on press releases and mandatory SEC filings to keep the financial community informed of progress and funding status. The company announced the closing of a $6.0 million public offering of common stock and pre-funded warrants in January 2025, priced at $0.20 per share/warrant.

Key financial metrics reported as of the end of fiscal year 2024 show the financial reality you are managing:

Metric (In Thousands, USD)	TTM (as of 12/31/2024)	FY 2024
Revenue	null	null
EBITDA	($11,963)	($11,963)
Net Income	($12,067)	($12,067)
Total Assets	1,556	1,556

As of November 28, 2025, the stock was trading at $0.02. The company also announced a reverse stock split in March 2025. These disclosures are the primary touchpoints for the investment community.

Future direct sales and marketing to healthcare providers (HCPs) post-approval

Direct engagement with Healthcare Providers (HCPs) via a dedicated sales and marketing force is a future state activity for Virpax Pharmaceuticals, Inc. The company is currently focused on development activities for commencing clinical trials for Probudur, which implies that a commercial sales infrastructure is not yet established.

The proceeds from the January 2025 offering were earmarked for development and 'marketing and advertising services to communicate information about the Company to the financial community', not for building out a physician-facing sales team. The strategy is to seek commercial approval, which would then trigger the need to build out this customer relationship channel.

• Sales force size: Not yet established.
• Target HCPs: Pending FDA approval for Probudur and other candidates.
• Marketing focus: Currently on financial community communication.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Virpax Pharmaceuticals, Inc. gets its value propositions-like Probudur™ and Envelta™-out to the market or secures the necessary backing to advance them. For a preclinical-stage company, the channels are less about mass distribution and more about strategic partnerships and capital access. Here's the breakdown of how Virpax Pharmaceuticals, Inc. channels its efforts as of late 2025.

Direct licensing and co-development deals with pharmaceutical companies

Direct engagement with larger pharma partners is a key exit or funding channel for Virpax Pharmaceuticals, Inc. While specific, large-scale licensing deal payments announced in 2025 aren't public, the company's strategy relies on technology transfer and co-development. The foundation for this channel is the proprietary Molecular Envelope Technology (MET) delivery platform, which was initially licensed from Nanomerics, Ltd.. The company's pipeline candidates, like Probudur™ and Envelta™, are designed to be attractive for such deals.

The company maintains strategic research channels through government agreements, which serve as de facto co-development pathways:

• Cooperative Research and Development Agreement (CRADA) with the National Institutes of Health (NIH).
• CRADA with the Department of Defense (DOD).
• Prior CRADA with the National Center for Advancing Translational Sciences (NCATS) for Envelta™ IND-enabling studies.

Clinical research organizations (CROs) for managing human trials

Managing human trials is outsourced, making CROs a critical channel for advancing product candidates toward regulatory milestones. Although specific contract values or the names of CROs engaged in 2025 are not detailed in recent public filings, the progression of Probudur™ implies active management of clinical activities. The company's stated intent for capital raised in January 2025 included funding the development activities for commencing the clinical trial for Probudur. This execution relies heavily on external CRO expertise to manage the complex logistics of Phase I/pre-clinical trial execution.

Nasdaq Capital Market for public equity financing and capital raises

The Nasdaq Capital Market is the primary channel for raising the necessary capital to fund the preclinical and early clinical development pipeline. This channel is volatile, as evidenced by the need for corporate actions to maintain listing compliance. You see the direct financial impact of this channel in the early part of 2025.

Here's the quick math on the capital raised and the resulting market valuation as of late 2025:

Financial Metric	Value as of Late 2025/Early 2025 Data
Public Offering Gross Proceeds (Jan 2025)	$6.0 million
Public Offering Price Per Share (Jan 2025)	$0.20
Market Capitalization (Dec 2025 Estimate)	Approximately $26,000
Stock Price (Dec 2025)	$0.0210
Stock Price Decline YTD (vs. start of year $9.4975)	Down 99.8%
Current Ratio (Reported Jan 2025)	0.13

The company also underwent a 1-for-25 reverse stock split in March 2025, a direct action taken to manage the share price within Nasdaq listing rules. Furthermore, the SEC was involved in a review of action taken by NASDAQ in September 2025, indicating ongoing engagement with the exchange's listing requirements.

Regulatory submissions (INDs, NDAs) to the U.S. Food and Drug Administration (FDA)

The FDA is the ultimate gatekeeper channel for commercialization. Virpax Pharmaceuticals, Inc. channels its development efforts directly into formal submissions to gain approval for its product candidates. The focus in 2025 has been on advancing the Investigational New Drug (IND) application process.

Key regulatory channel activities observed:

• Positive results for Probudur™ in a dose range study in March 2025, moving the candidate towards next steps in the IND process.
• Proceeds from the January 2025 offering were earmarked to fund development activities for commencing the clinical trial for Probudur, which precedes an IND filing.

The company is initially seeking FDA approval for two prescription drug candidates using patented delivery platforms. That's the path to market, plain and simple.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer segments for Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) as of late 2025. Given the company's clinical-stage status-with a market capitalization around $26,093 Thousand USD as of March 21, 2025 and a trailing twelve-month EBITDA of ($11,963) Thousand USD as of December 31, 2024-the focus is heavily weighted toward strategic partners and government entities rather than a broad, established commercial sales force targeting every physician.

The customer base is defined by the therapeutic area and the specific drug candidate being developed. For instance, Probudur™ targets the immediate post-surgical market, while Envelta™ aims at broader acute and chronic pain sufferers.

Here's a breakdown of the key customer segments Virpax Pharmaceuticals, Inc. is addressing:

• Global pharmaceutical and biotech companies seeking non-opioid pain assets.
• Surgeons and hospital systems (for Probudur, post-operative pain).
• Government and military agencies (DOD) for combat casualty care solutions.
• Patients suffering from acute/chronic pain and rare pediatric epilepsy.

The nature of their development work suggests that for now, the most immediate, high-value customer interaction is with government research bodies and potential future commercialization partners, rather than a large network of individual prescribing physicians.

The table below maps these segments against the product focus and any available supporting data points as of late 2025:

Customer Segment	Primary Product Focus	Relevant Statistical/Financial Data Point
Global pharmaceutical and biotech companies	Potential licensing/acquisition targets for Probudur™ and Envelta™	Trailing 12-month Revenue as of 31-Dec-2024: null
Surgeons and hospital systems	Probudur™ (Single injection liposomal bupivacaine for post-operative pain)	Pre-clinical analgesia duration observed up to six days in vitro
Government and military agencies (DOD)	Probudur™ for combat casualty care solutions	Completed pilot study with the U.S. Army Institute of Surgical Research (USAISR) under a CRADA
Patients suffering from acute/chronic pain	Envelta™ (Intranasal molecular envelope enkephalin formulation)	Doses of Probudur's active component (LBL100) up to 90 mg/kg well tolerated in beagle dogs (March 2025)

For the segment focused on military applications, the collaboration with the USAISR is a concrete step toward securing future government procurement, which often requires specific performance metrics like the long-duration pain control demonstrated by Probudur™.

The patient segment for Envelta™ is defined by the need for non-opioid options for acute and chronic pain, including pain associated with cancer. While the search results confirm the focus on these pain types, specific patient population statistics or market penetration numbers for late 2025 are not publicly detailed, which is typical for a company still advancing toward Investigational New Drug (IND) filings.

The company's internal structure, with only 2 total employees as of March 21, 2025, suggests that direct engagement with the surgeon/hospital system segment for commercial sales is not the current operational focus; that relationship is likely reserved for future partners.

Finance: review the cash runway based on the Q3 2025 filing relative to the planned IND milestones for Probudur.

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) operations as they push their pipeline forward. The cost structure is heavily weighted toward research and development, which is typical for a pre-revenue biotech, but 2024 saw significant, non-recurring costs related to legal matters.

The core operating expenses for the third quarter of 2024 show the baseline burn rate before considering one-time items. Research and Development (R&D) expenses for Q3 2024 were reported at $1,143,396. This figure aligns with the required $1.14 million for the period. General and Administrative (G&A) expenses for that same quarter were $780,958, which is the source for the required $0.78 million figure.

The litigation settlement was a major driver of cash use throughout 2024. Virpax agreed to a total cash payment of $6.0 million to settle the litigation, with payments scheduled for March 1, 2024 ($3.5 million) and July 1, 2024 ($2.5 million). The company later secured financing to pay off the remaining balance of this settlement in July 2024. Cash used in operating activities for the nine months ended September 30, 2024, totaled $13,842,213, an increase from the prior year, which was primarily due to these settlement payments.

The costs associated with clinical trial execution and regulatory filing fees are embedded within the R&D spend. For instance, R&D spending in earlier periods showed a shift in focus toward the lead asset, Probudur™, with specific activities including preclinical work and progress toward an Investigational New Drug (IND) filing. The company's strategy relies on securing non-dilutive funding, such as government grants, to help offset these development costs.

For G&A, the composition of costs in prior periods gives you a good idea of what drives that line item when litigation costs are lower. You can expect ongoing costs here to include compensation for personnel and external support. Here's a look at the components that have previously influenced G&A:

• Higher salaries and wages.
• Board fees.
• Stock-based compensation.
• Professional fees.
• Directors and Officers (D&O) insurance expense.

To give you a clearer picture of the reported costs around the time of the required figures, here is a comparison of the operating expenses for the quarter ended September 30, 2024 (Q3 2024), versus the same period in the prior year, which shows the impact of the settlement:

Cost Component	Q3 2024 (Three Months Ended Sep 30, 2024)	Q3 2023 (Three Months Ended Sep 30, 2023)
Research and Development Expenses	$1,143,396	$1,495,619
General and Administrative Expenses	$780,958	$4,619,519
Total Operating Expenses	$1,924,354	$6,115,138

The significant drop in G&A from Q3 2023 to Q3 2024 is directly tied to the litigation settlement, as G&A in the prior year included higher litigation-related costs and accruals. Honestly, you have to look at the Q3 2023 G&A number to see the cost structure without the major legal overhang. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Virpax Pharmaceuticals, Inc. (VRPX) as of late 2025. For a development-stage biopharma company like Virpax Pharmaceuticals, Inc., the revenue profile is entirely forward-looking, built on the successful progression of its pipeline assets.

Currently pre-revenue; reported revenue of $0.00 for FY 2024.

As per the latest available financials, Virpax Pharmaceuticals, Inc. has not yet generated sales from commercial products. The reported revenue for the Fiscal Year ending December 31, 2024, was $0.00. This is typical for a company focused on research and development, where operating losses are expected until a product gains regulatory approval and reaches the market. For instance, the Net Loss for the period ending December 31, 2024, was reported as -$12,067 thousand USD.

The current revenue streams are best understood by looking at the potential sources that could generate cash flow in the near to medium term. Here is a breakdown of the current state and anticipated revenue components:

Revenue Stream Type	Status as of Late 2025	Associated Asset/Deal	Known Financial Data
Product Sales	Future Potential	Probudur, Envelta, NobrXiol	No current sales data; valuation dependent on clinical success.
Upfront Payments (Licensing)	Future Potential	In-licensing or out-licensing of Rx candidates	No specific upfront payment amounts disclosed recently.
Milestone Payments	Future Potential	Achieving clinical or regulatory goals (e.g., IND submission, Phase completion)	Future payments contingent on achieving predefined development targets.
Royalties	Future Potential	Commercialization of licensed or partnered products	Structure exists in agreements, such as the one with Nanomerics Ltd., detailing royalty percentages on Net Sales.
Non-Dilutive Grant Funding	Active/Potential	CRADAs with NIH and DOD	Specific grant amounts not publicly detailed, but agreements are active.

Future revenue from upfront payments and milestone payments from licensing deals.

A significant driver of non-dilutive cash flow for Virpax Pharmaceuticals, Inc. will come from strategic partnerships. The business model anticipates securing deals for its prescription (Rx) candidates, such as Probudur or NobrXiol. These deals typically involve an initial, immediate cash infusion in the form of an upfront payment. Following that, revenue is recognized upon the achievement of specific, pre-agreed-upon development or regulatory achievements, known as milestone payments. For example, the company has a portfolio of assets that generated high interest at the BIO meeting in San Diego, suggesting external validation that could lead to favorable deal terms.

Future royalties and product sales upon successful commercialization of Rx candidates.

The ultimate goal is product sales, but before that, royalties from partners who commercialize the drugs represent a crucial long-term stream. The existing Amended and Restated Collaboration and License Agreement with Nanomerics Ltd. explicitly outlines the structure for milestone, profit share, and royalty payments payable by Virpax Pharmaceuticals, Inc. to Nanomerics, which suggests a reciprocal structure is expected in out-licensing deals. Successful commercialization of an asset like Probudur, which is being developed for acute and chronic non-cancer pain, would trigger these royalty streams, providing a percentage of the net sales of the product.

Non-dilutive grant funding from government agencies (NIH, DOD).

Virpax Pharmaceuticals, Inc. actively pursues funding that does not require issuing new equity, which is critical for preserving shareholder value. The company maintains competitive Cooperative Research and Development Agreements (CRADAs) with key government bodies. Specifically, these include agreements with the National Institutes of Health (NIH) and the Department of Defense (DOD) for two of its prescription drug candidates. One such collaboration, an extension with the National Center for Advancing Translational Sciences (NCATS), an NIH institute, is focused on the continued development of NES100 for pain management. This type of funding helps offset Research and Development expenses, which totaled $5,819 thousand USD for the year ending December 31, 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.