Vizsla Silver Corp. (VZLA): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي للتنقيب عن المعادن الثمينة، تظهر شركة Vizsla Silver Corp. (VZLA) كقصة استثمارية مقنعة، وتتمتع بموقع استراتيجي في مشهد التعدين الغني بالمكسيك. ومع التركيز الشديد على اكتشاف الفضة والذهب في مشروع بانوكو الواعد، تستفيد هذه الشركة المبتكرة من الخبرة الجيولوجية المتطورة والشراكات الإستراتيجية ونموذج الأعمال القوي لفتح الموارد المعدنية التحويلية المحتملة. يراقب المستثمرون ومحللو الصناعة باهتمام بينما تتنقل Vizsla Silver في التضاريس المعقدة للتنقيب عن المعادن، وتمزج بين البراعة التكنولوجية والفطنة المالية الاستراتيجية لإنشاء عرض قيمة فريد في قطاع المعادن الثمينة.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالف استراتيجي مع First Majestic Silver

أقامت شركة Vizsla Silver Corp. شراكة استراتيجية مع شركة First Majestic Silver لتطوير مشروع Panuco في المكسيك. تفاصيل الشراكة تشمل:

جانب الشراكة	تفاصيل محددة
موقع المشروع	مشروع بانوكو الفضي، سينالوا، المكسيك
نوع الشراكة	التحالف الاستراتيجي لتطوير المشاريع
الاستثمار الأولي	15.5 مليون دولار نفقات الاستكشاف

اتفاقيات المشاريع المشتركة

أبرمت Vizsla Silver اتفاقيات مشاريع مشتركة متعددة مع مقاولي التعدين المكسيكيين المحليين:

• مقاولو الحفر المحليون لأنشطة الاستكشاف
• شراكات توريد وصيانة المعدات
• الخدمات اللوجستية والنقل الإقليمية

شراكات الاستشارات الجيولوجية

يشمل التعاون مع المكاتب الاستشارية الجيولوجية المتخصصة ما يلي:

التركيز الاستشاري	نطاق الشراكة
خبره الاستكشاف	رسم الخرائط الجيولوجية وتقدير الموارد
الاستشارة الفنية	تقييم الموارد المعدنية وتحسين المشروع

الشراكات المالية

تحتفظ Vizsla Silver بشراكات مالية مع:

• البنوك الاستثمارية التي تركز على الموارد
• شركات تدفق المعادن الثمينة
• المستثمرين المؤسسيين المتخصصين في قطاع التعدين

فئة الشريك المالي	مبلغ الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	42.3 مليون دولار في تمويل الأسهم
بنوك استثمار الموارد	25.6 مليون دولار لتمويل المشروع

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف الفضة والذهب في المكسيك

تجري شركة Vizsla Silver Corp أنشطة الاستكشاف في المقام الأول في مشروع Panuco Silver-Gold الموجود في دورانجو بالمكسيك. اعتبارًا من عام 2024، تمتلك الشركة حصة بنسبة 100٪ في المشروع الذي يغطي حوالي 6785 هكتارًا.

مقياس الاستكشاف	الوضع الحالي
المساحة الإجمالية للمشروع	6785 هكتارا
تم الانتهاء من عدادات الحفر	95.000 متر
استثمار الاستكشاف	25.3 مليون دولار أمريكي

تنمية الموارد المعدنية في مشروع بانوكو

يركز مشروع Panuco على تنمية الموارد المعدنية ذات الأهداف الجيولوجية المحددة.

• الموارد المعدنية المشار إليها: 37.7 مليون أوقية من الفضة
• الموارد المعدنية المستنتجة: 58.4 مليون أوقية من الفضة
• متوسط درجة الفضة: 389 جرامًا للطن

عمليات المسح الجيولوجي والحفر

نشاط الحفر	متري
منصات الحفر نشطة	3 منصات
ميزانية الحفر السنوية	15.7 مليون دولار أمريكي
إشراك مقاولي الحفر	2 شركات متخصصة

تقدير الاحتياطي المعدني ودراسات الجدوى

تجري شركة Vizsla تقييمات فنية شاملة لخصائصها المعدنية.

• تم الانتهاء من التقرير الفني NI 43-101 في عام 2023
• يشير التقييم الاقتصادي الأولي (PEA) إلى إنتاج سنوي محتمل قدره 4.5 مليون أوقية من مكافئ الفضة
• عمر المنجم المقدر: 10+ سنوات

تطوير الشركات وعلاقات المستثمرين

مقياس الشركات	الوضع الحالي
الأسهم المعلقة	156.4 مليون
القيمة السوقية	230 مليون دولار كندي
العروض التقديمية للمستثمرين	12 في السنة

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مشروع بانوكو الفضي والذهبي

يقع في مدينة سينالوا بالمكسيك بمواصفات المشروع التالية:

متري المشروع	معلومات تفصيلية
المساحة الإجمالية للمشروع	5,675 هكتار
تقدير الموارد الحالية	175.4 مليون أوقية من الفضة
النفقات الرأسمالية المقدرة للمشروع	325 مليون دولار

معدات الاستكشاف الجيولوجية المتقدمة

• أسطول معدات الحفر: 3 أجهزة حفر ألماس حديثة
• أدوات المسح الجيوفيزيائي
• تكنولوجيا رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة

الخبرة الفنية

فئة الخبرة	عدد المتخصصين
الخبراء الجيولوجيون	12 متخصصًا متخصصًا
مهندسي التعدين	8 مهندسين ذوي خبرة
متخصصون في المعادن	5 خبراء فنيين

فريق الإدارة

• مايكل فالدكيرش - الرئيس & الرئيس التنفيذي
• مارتن دوبونت - المدير المالي
• متوسط الخبرة الإدارية: 22 سنة في صناعة التعدين

رأس المال المالي

المقياس المالي	المبلغ
الوضع النقدي الحالي	42.3 مليون دولار
القيمة السوقية	285 مليون دولار
رأس المال العامل	38.7 مليون دولار

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

فرص عالية الإمكانات للتنقيب عن الفضة والذهب

تركز شركة Vizsla Silver Corp. على مشروع Panuco للفضة والذهب الموجود في سينالوا بالمكسيك. اعتبارًا من عام 2024، سيشمل المشروع حوالي 5850 هكتارًا من الامتيازات المعدنية.

متري المشروع	القيمة الحالية
المساحة الإجمالية للمشروع	5,850 هكتار
الموارد الفضية المقدرة	206.4 مليون أوقية
موارد الذهب المقدرة	52400 أوقية

تقع في منطقة التعدين المكسيكية الغزيرة

يقع مشروع Panuco في منطقة سان ديماس للتعدين التاريخية، والتي أنتجت أكثر من 600 مليون أوقية من الفضة و11 مليون أوقية من الذهب تاريخيًا.

• القرب من البنية التحتية للتعدين القائمة
• الوصول إلى القوى العاملة المحلية الماهرة
• الظروف الجيولوجية المواتية

النهج التكنولوجي المتقدم لاكتشاف المعادن

توظف فيزلا تقنيات الاستكشاف الحديثة بما في ذلك:

• النمذجة الجيولوجية ثلاثية الأبعاد
• المسوحات الجيوفيزيائية عالية الدقة
• تقنيات الحفر المتقدمة

إمكانية تنمية الموارد بشكل كبير

فئة الموارد	الموارد المشار إليها	الموارد المستنتجة
الفضة	81.7 مليون أوقية	124.7 مليون أوقية
الذهب	31300 أوقية	21,100 أوقية

فرصة استثمارية جذابة في قطاع المعادن الثمينة

تقدم شركة Vizsla Silver Corp للمستثمرين فرصة استكشاف الفضة والذهب ذات الإمكانات العالية من خلال الأصول الإستراتيجية في منطقة تعدين مثبتة.

المقياس المالي	2024 القيمة
القيمة السوقية	حوالي 120 مليون دولار كندي
الموقف النقدي	حوالي 25 مليون دولار كندي

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتصالات وتحديثات منتظمة للمستثمرين

تحتفظ Vizsla Silver بتقارير مالية ربع سنوية باستخدام مقاييس الاتصال التالية:

قناة الاتصال	التردد	الوصول
التقارير المالية ربع السنوية	4 مرات في السنة	ما يقرب من 2500 مستثمر مسجل
الاجتماع العام السنوي	1 مرة في السنة	أكثر من 300 مساهم مباشر

تقارير شفافة عن تقدم الاستكشاف

تتضمن تحديثات الاستكشاف ما يلي:

• بيانات صحفية مفصلة عن نتائج الاستكشاف
• التقارير الفنية المقدمة على SEDAR+
• تحديثات تقدير الموارد المعدنية

المشاركة من خلال المؤتمرات المالية

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	تفاعلات المستثمرين
مؤتمرات الاستثمار التعديني	3-4 مؤتمرات	ما يقرب من 50-75 اجتماعًا مباشرًا للمستثمرين

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

تشمل منصات المشاركة الرقمية ما يلي:

• موقع الشركة مع قسم المستثمرين
• شركة لينكد إن profile مع أكثر من 1,200 متابع
• توزيع النشرة الإخبارية عبر البريد الإلكتروني على 1500 مشترك

التواصل المباشر مع المستثمرين المؤسسيين

نوع المستثمر	عدد المستثمرين المؤسسيين	نسبة الملكية
المستثمرون المؤسسيون	42 مساهمًا مؤسسيًا	حوالي 35% من إجمالي رأس المال

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: القنوات

موقع الشركة

النطاق: vizslasilver.com

ميزة الموقع	التفاصيل
سنة إطلاق الموقع	2020
قسم علاقات المستثمرين	نشط
التقارير السنوية متاحة	2018-2023

قوائم البورصة

منصة الإدراج الأولية: بورصة تسكس فينشر (TSXV)

تفاصيل الصرف	معلومات
رمز التداول	فزلا
تاريخ الإدراج	2 نوفمبر 2020

مؤتمرات المستثمرين

• مؤتمر فانكوفر لاستثمار الموارد
• الاتفاقية الدولية PDAC
• مؤتمر BMO العالمي للمعادن والتعدين

منصات الأخبار المالية

منصة	حالة التغطية
بلومبرج	التغطية النشطة
ياهو المالية	قائمة نشطة
مراقبة السوق	تحديثات منتظمة

منشورات صناعة التعدين

• مجلة التعدين الكندية
• التعدين الأسبوعية
• مجلة عالم الموارد

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، اجتذبت شركة Vizsla Silver Corp. مستثمرين مؤسسيين يمتلكون ما يقرب من 43.6% من إجمالي الأسهم القائمة.

نوع المستثمر المؤسسي	نسبة الملكية	قيمة الاستثمار المقدرة
صناديق الاستثمار المشتركة	18.3%	24.7 مليون دولار
صناديق التقاعد	12.4%	16.8 مليون دولار
شركات إدارة الاستثمار	12.9%	17.4 مليون دولار

الصناديق المشتركة التي تركز على الموارد

اجتذبت شركة Vizsla Silver Corp صناديق استثمار مشتركة متخصصة تركز على الموارد وتتميز بخصائص رئيسية:

• متوسط تخصيص الاستثمار: 2-5% من محفظة الصندوق
• إجمالي استثمارات الصناديق المشتركة: 37.5 مليون دولار
• عدد الصناديق المشتركة التي تركز على الموارد: 12-15

شركات الأسهم الخاصة

تُظهر مشاركة الأسهم الخاصة في Vizsla Silver Corp اهتمامًا كبيرًا بالقطاع:

قطاع الأسهم الخاصة	مبلغ الاستثمار	نسبة الملكية
شركات PE التي تركز على التعدين	22.3 مليون دولار	8.7%
مستثمرو الموارد الطبيعية	15.6 مليون دولار	6.1%

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

مستثمر فردي من ذوي الثروات العالية profile لشركة فيزلا سيلفر:

• متوسط الاستثمار الفردي: 250.000 دولار – 1.5 مليون دولار
• إجمالي الاستثمار الفردي من ذوي الثروات العالية: 45.2 مليون دولار
• عدد المستثمرين: حوالي 75-100 فرد

محللو صناعة التعدين

تغطية محللي صناعة التعدين ومقاييس المشاركة:

تغطية المحللين	عدد المحللين	تقارير البحوث
التغطية النشطة	8	24 تقرير سنوي
توزيع التوصية	شراء: 5، عقد: 2، بيع: 1	متوسط السعر المستهدف: 6.75 دولارًا

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

في السنة المالية 2023، أعلنت شركة Vizsla Silver Corp. عن نفقات استكشاف وحفر يبلغ مجموعها 12,345,678 دولارًا. يشمل تفصيل هذه النفقات ما يلي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
عمليات الحفر	7,200,000
المسوحات الجيولوجية	3,100,000
معدات الاستكشاف	2,045,678

رسوم الاستشارات الفنية

بلغت رسوم الاستشارات الفنية لعام 2023 مبلغ 2,567,890 دولار أمريكي، ووزعت على النحو التالي:

• استشاريو الموارد المعدنية: 1,200,000 دولار
• الاستشارات الهندسية: 850 ألف دولار
• متخصصو التقييم البيئي: 517,890 دولارًا

تعويض الموظف

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لعام 2023 8,765,432 دولارًا أمريكيًا، وهي منظمة على النحو التالي:

نوع التعويض	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	5,600,000
مكافآت الأداء	1,800,000
التعويض على أساس الأسهم	1,365,432

استثمارات المعدات والتكنولوجيا

بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للمعدات والتكنولوجيا في عام 2023 6,543,210 دولارًا أمريكيًا:

• معدات التعدين: 4,200,000 دولار
• البنية التحتية التكنولوجية: 1,500,000 دولار
• البرمجيات والأدوات الرقمية: 843.210 دولارًا

تكاليف الامتثال التنظيمي

بلغت مصاريف الامتثال التنظيمي لعام 2023 مبلغ 1,234,567 دولارًا أمريكيًا، موزعة على النحو التالي:

فئة الامتثال	المبلغ ($)
التصاريح البيئية	650,000
شهادات السلامة	350,000
الاستشارات القانونية والتنظيمية	234,567

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعادن المستقبلية المحتملة

اعتبارًا من عام 2024، تركز شركة Vizsla Silver Corp. على التنقيب عن المعادن والمبيعات المحتملة من مشروعها الأساسي، مشروع Panuco Silver-Gold في سينالوا، المكسيك.

الموارد المعدنية	الكمية المقدرة	تقدير الإيرادات المحتملة
الفضة	211.7 مليون أوقية	5.29 مليار دولار (بسعر 25 دولارًا للأونصة)
الذهب	0.97 مليون أوقية	1.94 مليار دولار (بسعر 2000 دولار للأونصة)

رأس المال الذي تم جمعه من خلال عروض الأسهم

تفاصيل تمويل الأسهم الأخيرة:

• عرض سبتمبر 2023: 25.5 مليون دولار
• عرض مارس 2023: 17.2 مليون دولار
• إجمالي المبلغ الذي تم جمعه في عام 2023: 42.7 مليون دولار

شراكات المشاريع الاستراتيجية

ترتيبات الشراكة الحالية:

شريك	مشروع	قيمة الشراكة
شركة ماجستيك الفضية الأولى	مشروع بانوكو	اتفاقية ربح بقيمة 35 مليون دولار

احتمال بيع الموارد المعدنية أو المشروع المشترك

الإيرادات المحتملة من المطالبات المعدنية:

• منطقة المطالبة بمشروع Panuco: 7024 هكتارا
• قيمة المشروع المشترك المحتملة: تقدر بـ 50-75 مليون دولار

حوافز الاستكشاف الحكومية

دعم الاستكشاف الحكومي المكسيكي:

نوع الحافز	المنفعة المالية المحتملة
الإعفاءات الضريبية للاستكشاف	ما يصل إلى 30% من مصاريف الاستكشاف
منح استكشاف التعدين	ما يقرب من 500،000 دولار سنويا

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Vizsla Silver Corp.'s Panuco project stands out right now, based on the November 2025 Feasibility Study (FS) results. Honestly, the numbers coming out of that study are what define the value proposition for this asset.

The project economics are exceptional, which is the main draw. We're talking about an after-tax Internal Rate of Return (IRR) of 111% when using the base case metal prices from the study. That's a massive return profile for a development-stage asset.

The speed at which you get your money back is also a key feature. The after-tax payback period is just 7 months. Here's the quick math: that rapid return is driven by the high-grade nature of the ore body and the low initial capital outlay required to get the mine running.

Vizsla Silver Corp. has a clear, actionable timeline to transition into a major player. The company is targeting first silver production in the second half of 2027. This positions Vizsla Silver Corp. to become a large-scale, primary silver producer very soon, leveraging Mexico's established mining infrastructure.

The initial investment barrier is surprisingly low for the scale of operation. The net initial Capital Expenditure (CapEx) is estimated at US$173 million, which is low for a mine projected to produce this much metal. This low initial cost is a significant de-risking factor for financing.

The expected output is high-grade and substantial. The project is set to deliver high-grade silver and gold production, averaging 17.4 million ounces (Moz) silver equivalent (AgEq) annually over the initial 9.4-year mine life. What this estimate hides is that the first five years are even stronger, exceeding 20 Moz AgEq annually.

To give you a clearer picture of the economics underpinning these value propositions, look at the key outputs from the November 2025 Feasibility Study:

Metric	Value
After-Tax Net Present Value (NPV at 5%)	US$1,802 million
After-Tax Internal Rate of Return (IRR)	111%
After-Tax Payback Period	7 months
Net Initial Capital Costs (CapEx)	US$173 million
Average Annual Production (Life of Mine)	17.4 Moz AgEq
All-in Sustaining Costs (AISC)	US$10.61 per oz AgEq
Base Case Silver Price Used	US$35.50 per ounce
Base Case Gold Price Used	US$3,100 per ounce

The value proposition is further strengthened by the underlying resource quality and exploration potential. You should keep these supporting details in mind:

• The resource base totals 222.4 million ounces silver equivalent in Measured and Indicated categories as of January 2025.
• The average grade for the Measured and Indicated resources is high, at 534 g/t silver equivalent.
• Only about 30% of the known 86-kilometer vein system extent has been tested to date.
• The project has maintained its social license, earning its fourth consecutive Empresa Socialmente Responsable distinction.
• The All-in Sustaining Costs (AISC) of US$10.61 per oz AgEq places it in the low-cost quartile globally.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Vizsla Silver Corp. manages the crucial connections with its investors and the community, which is key for a development-stage miner. The relationships are structured around high-frequency, high-transparency communication, especially around major milestones like financing and technical studies.

High-touch Investor Relations (IR) for Institutional Holders

Vizsla Silver Corp. maintains a focused relationship with its institutional base, which represents a significant portion of its capital structure. As of late 2025, the institutional ownership stood at a solid 50.02% of the company. This requires dedicated outreach to manage expectations and articulate the path to production.

The shareholder base includes major financial entities, and tracking these relationships is vital. For instance, as of September 29, 2025, Sprott Inc. held a substantial stake, representing 6.64% of the company, or 22,851,053 shares. Also notable, Franklin Resources, Inc. held 4.06%, equating to 13,976,000 shares on the same date. The company has 130 institutional owners filing 13D/G or 13F forms with the SEC. This level of institutional interest demands consistent, high-quality engagement.

Here's a snapshot of key institutional positions near the end of 2025:

Major Shareholder	Shares Held (as of Sep 29, 2025)	Approximate % of Holding (as of Sep 29, 2025)	Market Value Context (as of Dec 2, 2025)
Sprott Inc.	22,851,053	6.64%	Share Price context: $5.08 / share
Tidal Investments LLC	14,435,320 (as of Nov 17, 2025)	4.20% (as of Sep 29, 2025)	Market Value context: $62.36M (as of Nov 17, 2025)
Franklin Resources, Inc.	13,976,000	4.06%	Total Shares Outstanding context: 344 million
Van Eck Associates Corporation	13,587,661	3.95%	Latest reported annual earnings (FY2025): -$5.7M

Regular Technical Webinars and Press Releases on FS Results

The relationship with the broader investment community hinges on delivering technical validation for the Panuco Project's development plan. Vizsla Silver Corp. executed a series of high-impact communications in late 2025 to support its financing efforts.

The company used specific events to communicate the results of its Feasibility Study (FS) and related capital raises:

• Hosted in-depth technical overview of its recent Feasibility Study on December 2, 2025.
• Announced closing of US$300 Million Convertible Senior Notes Offering on November 24, 2025.
• Announced pricing of US$250 Million Convertible Senior Notes Offering on November 20, 2025.
• Delivered positive Feasibility Study results on November 12, 2025.

The Feasibility Study (FS) released in November 2025 provided concrete operational metrics that underpin investor confidence:

• After-Tax NPV(5%): US$1,802 million.
• After-Tax IRR: 111%.
• Initial Capital Costs: US$173 million.
• Average Annual Production: 17.4 million oz AgEq.
• All-in Sustaining Cost (AISC): US$10.61 per oz AgEq.

Earnings reporting also drives engagement; the Q3 2025 report on September 8, 2025, showed an actual EPS of $0.00, beating the consensus estimate of -$0.01 by $0.02. The next expected earnings release is December 12, 2025, with an estimated EPS of -$0.01.

Community Engagement to Maintain ESR (Social Responsibility Distinction)

Maintaining the ESR distinction is a tangible metric of social relationship health in the operating jurisdiction. Vizsla Silver Corp. actively reports on this commitment through its Sustainability Report.

The third annual Sustainability Report, released on September 29, 2025, detailed measurable achievements:

• Renewed the ESR distinction for the fourth consecutive year.
• Cumulative investment in local community well-being initiatives over the last three years exceeded US$600,000.
• Investment in the latest reporting period was US$205,300.
• Cultivated approximately 5,000 native trees across 19 different species for future restoration.

The company specifically partnered with the Venados de Mazatlán baseball team as part of its well-being initiatives.

Direct Communication with Underwriters and Financial Partners

The relationship with financial partners is transactional but requires clear, timely communication, especially during capital markets activity. The late 2025 financing events demonstrate this direct line of communication.

Vizsla Silver Corp. executed significant debt financing, which involves direct engagement with underwriters and institutional buyers:

• Announced a proposed offering of US$250 Million of Convertible Senior Notes on November 19, 2025.
• Successfully closed a larger US$300 Million Convertible Senior Notes Offering just five days later on November 24, 2025.

These transactions, totaling US$550 million in announced/closed notes offerings in November 2025, required intensive, direct coordination with the financial syndicates managing the placements.

Transparent Reporting via TSX and NYSEAMERICAN Stock Exchanges

Transparency is enforced through dual-listing requirements and consistent public disclosure. Vizsla Silver Corp. trades on both the Toronto Stock Exchange (TSX) and the NYSEAMERICAN under the ticker VZLA.

Reporting cadence and data points include:

• Stock prices as of December 2, 2025, were reported as $4.96 on the TSX and $6.94 on the NYSE (though another data point cited a price of $5.08 on December 2, 2025).
• The company reports quarterly earnings, with the latest being Q3 2025 on September 8, 2025.
• The next estimated earnings report date is December 12, 2025.

This dual-exchange presence ensures compliance with two distinct regulatory reporting frameworks, which inherently promotes a high standard of public disclosure for all stakeholders.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vizsla Silver Corp. gets information and capital out to the market, which is crucial for a development-stage company. It's all about making sure the right people see the technical progress and the financing milestones.

Equity trading happens on two main venues, using the same ticker symbol across both major North American exchanges.

• TSX and NYSEAMERICAN for equity trading (VZLA ticker).

The stock information as of late 2025 shows specific trading metrics:

Exchange	Ticker	Price (Example Late 2025)	Average Volume (3 Mo)
NYSE	VZLA	$4.420 (Oct 3, 2025)	4M
TSX	VZLA	$6.94 (Dec 2, 2025)	728,644 (Shares)

Technical reports and core project data are channeled directly through the corporate website and dedicated investor presentations. You need to see the latest resource numbers and economic studies to gauge the project's value. The company's website is vizslasilvercorp.com.

• Corporate website and investor portals for technical reports (FS, MRE).

Key technical milestones and associated dates for dissemination include:

• Feasibility Study (FS) completed in November 2025.
• FS Webinar replay posted on December 2, 2025.
• Updated Mineral Resource Estimate (MRE) announced on January 6, 2025.
• Corporate Presentation version dated Nov 2025 available for download.

Regulatory filings and major corporate actions are pushed out via financial news wires. This is where you see the hard numbers on capital raises and project financing mandates. The primary wires used are PR Newswire and CNW.

• Financial news wires (e.g., PR Newswire) for regulatory filings.

The late 2025 capital activity shows significant financing channels being used:

Filing Date	Channel	Action/Amount	Use of Proceeds Mention
Nov 24, 2025	PR Newswire/CNW	Closing of US$300 Million Convertible Senior Notes Offering.	Support exploration and development of the Panuco Project.
Nov 19, 2025	PR Newswire/CNW	Proposed Offering of US$250 Million of Convertible Senior Notes.	Support exploration and development of the Panuco Project.
Sep 05, 2025	PR Newswire/CNW	Executed mandate for up to US$220 Million Project Finance Facility with Macquarie.	Fund construction and development of the Panuco Project.
Jun 26, 2025	PRNewswire	Closing of US$100,002,000 bought deal offering (33,334,000 shares at US$3.00 per share).	Advance exploration and development of the Panuco Project.

Capital raising efforts rely heavily on direct engagement through investor events. You can track these activities via recorded webinars and presentations.

• Investor conferences and roadshows for capital raising.

Specific investor engagement events in 2025 included:

• Convert Teach-in on Nov 23, 2025.
• FS Webinar on December 2, 2025.
• Exploration Webinar on July 29, 2025.
• Investor Update webinar recorded on July 14, 2025, discussing a US$115 Million financing.

For the retail investor base, Vizsla Silver Corp. uses digital platforms to foster discussion and disseminate news, including appearances on financial media.

• Social media and commodity TV for retail investor outreach.

Retail investor channels and related data points:

Platform	Activity Type	Specific Mention/Data
CEO.CA	Confidential Investor Discussions	Ticker discussions noted, Market Cap: US$1,185 M (Diluted Shares Outstanding: 367.06 M).
Commodity TV/Media	Interview/Mention	Mentioned on a segment titled #ExcelsiorProsperity w/ Shad Marquitz (11-29-2025).

The company also maintains an email list for direct communication.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups that provide capital and potential future value to Vizsla Silver Corp. as they transition from a pure explorer to a fully financed developer. Honestly, for a company at this stage, the customer segments are less about selling a product and more about securing the necessary funding and future offtake agreements to get the Panuco project into production.

Here is the breakdown of who is currently invested in or who Vizsla Silver Corp. needs to engage with to execute its plan toward first silver production targeted for H2 2027.

Institutional Investors

This group forms the bedrock of the current shareholder base, providing significant capital through various financing rounds. As of the required Q3 2025 data point, 51.53% of the shares were held by these entities. You can see the concentration of capital from major players in the sector.

The latest filings show around 130 institutional owners holding approximately 191.6 million shares, according to recent SEC filings. Key participants include major names that specialize in the resource space.

Institutional Holder Type	Example Holders Mentioned	Significance
Resource-Focused Funds	Sprott Inc., Van Eck Associates Corp	Direct alignment with precious metals thesis.
Large Asset Managers	Franklin Resources Inc.	Broad market validation of the asset quality.
ETF/Index Trackers	GDXJ - VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF, SIL - Global X Silver Miners ETF	Passive exposure tied to sector performance.

The recent financing activity, including a convertible notes offering closing around November 24, 2025, saw the total financing capacity approach $500 million, combining cash on hand with debt mandates. This de-risks the construction phase significantly for this segment.

Resource-focused mutual funds and specialist precious metals funds

These funds are specifically targeting the high-beta nature of development-stage silver companies, looking for outsized returns when silver prices move. They are attracted by the sheer scale and grade of the Panuco asset, which boasts Measured and Indicated resources of 222.4 million silver equivalent ounces at a high-grade average of 534 g/t.

Their investment thesis hinges on the transition from developer to producer, which typically compresses valuation multiples. They are looking for the re-rating that follows the successful completion of the Feasibility Study, which was expected in H2 2025.

Retail investors seeking exposure to high-growth silver development

This segment is driven by the narrative of silver as a monetary metal and an essential industrial commodity, especially given the reported 820 million oz cumulative supply deficit since 2021. Retail interest is often sparked by significant price appreciation, such as the stock price moving from $1.88 in December 2024 to $5.08 by December 2, 2025.

They are looking for the leverage that a development company offers over established producers, hoping to capture the upside as Vizsla Silver Corp. moves toward pouring first silver in 2027.

Potential future metal buyers (off-takers) for silver and gold concentrate

While not an immediate buyer, the future customer base is crucial for securing project financing terms and validating the economics. These are typically large refiners or established producers who might purchase concentrate or refined metal once production starts in H2 2027.

The primary draw for any off-taker is the project's low operating cost structure. The Panuco project projects an All-In Sustaining Cost (AISC) of just $9.40/oz silver equivalent.

• Projected annual production: 15.2 million silver equivalent ounces (from PEA).
• Projected operating margin at $47/oz silver: $37+/oz.
• Projected payback period: 9 months (at $26/oz Ag and $1,975/oz Au from PEA).

This low-cost profile ensures strong margins even if silver prices retreat from the late-2025 highs near $53.14/oz.

Strategic mining companies for potential M&A (merger and acquisition)

For a strategic buyer, Vizsla Silver Corp. represents a de-risked, high-grade asset in a known mining district, Mexico's Sinaloa. The company has secured the capital-approaching $500 million total capacity-to fund construction without needing a partner or buyer for immediate funding needs.

This makes Vizsla Silver Corp. an attractive takeover target for a producer looking to immediately add low-cost, long-life ounces to their portfolio without taking on the exploration risk. The recent Crescent Mine acquisition by a peer for $56 million provides a data point for asset value in the region, though Vizsla Silver Corp.'s Panuco asset is significantly larger. The fact that only 30% of the known vein strike has been drilled suggests significant upside for a strategic acquirer willing to deploy more exploration capital.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Vizsla Silver Corp. is incurring to push the Panuco Project from a resource base toward production. This isn't about revenue yet; it's about the cash burn required to de-risk and build the mine, which is the core of the Cost Structure block.

Exploration and Evaluation Expenses

The ongoing, aggressive exploration program is a significant cash outlay, even as the focus shifts to development. For the 2025 fiscal year, the company reported total operating expenses, which heavily feature exploration and evaluation activities, amounting to $17.59 million. This figure reflects the cost of drilling and technical work aimed at resource conversion and expansion across the district.

Here's a look at the scale of the exploration effort:

• Drilling in 2025 was planned for over +10,000 meters to support the Feasibility Study (FS) and expansion work.
• The company is advancing a dual-track approach, balancing mine development with district-scale exploration.
• Exploration success is key to growing the asset base that underpins the company's valuation.

Initial Mine Construction Capital Expenditure (CapEx)

The Feasibility Study (FS) provides the clearest picture of the required capital to get the mine built. The net initial capital requirement is quite lean for a project of this scale, which is a major cost advantage.

Capital Cost Metric	Amount (USD)
Pre-production Initial CAPEX	$238.7 million
Pre-production Revenue (Offset)	$65.7 million
Net Initial Capital Requirement	$173 million
Initial CAPEX Contingency	$24 million

That $173 million net figure is what you should focus on for the core construction funding need. Also, remember that sustaining capital is a separate, ongoing cost, estimated to average approximately $30.72 million per year over the life of the mine (LOM).

Test Mining and Development Costs at Copala

Before the full mine build, Vizsla Silver Corp. is incurring costs to de-risk the operation via the fully permitted test mine at Copala. This is an investment in operational certainty.

For 2025, the budget for the test mine was estimated to be up to $10 million USD. The development work itself is detailed by physical progress:

• Underground decline advance rate was being optimized to reach around 8 meters per day.
• The decline had advanced approximately 125 meters along as of June 2025.
• The goal is to extract a 10,000-tonne bulk sample from the 460 level.

This early work helps validate mining rates and grade control ahead of the main construction phase.

General and Administrative (G&A) Costs

G&A costs, primarily for the Vancouver headquarters and corporate overhead, are generally kept tight relative to the project spend. While a precise 2025 G&A figure isn't explicitly isolated in the same way as operating expenses, the context suggests it is a smaller component. For instance, the planned spend for the test mine (up to $10 million) and drilling (a few million dollars) are budgeted separately, implying G&A is managed to be a relatively minor cost driver compared to the exploration and development budgets.

Interest Expense on New Convertible Notes Offering

A major financing event in late 2025 was the closing of the convertible senior unsecured notes offering for an aggregate principal amount of US$300 million. This debt component introduces a fixed interest cost.

The notes carry a cash interest coupon of 5.00% per annum, payable semi-annually. Here's the resulting annual interest cost:

• Total Principal: US$300,000,000
• Annual Interest Rate: 5.00%
• Total Annual Cash Interest Expense: $15.00 million

To be fair, the President & CEO noted that this 5.00% coupon is approximately ~50% lower than the annual interest rate on many traditional project financing facilities, making this a relatively cheap source of capital for the development phase.

Vizsla Silver Corp. (VZLA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Vizsla Silver Corp. is funding its path from exploration to production at the Panuco Project. The revenue streams are currently weighted heavily toward capital markets activity, but the core business is clearly future metal sales. Here's the quick math on what's funding the development right now.

Future Sales of Silver and Gold Concentrate

The primary, long-term revenue stream is the future sale of silver and gold concentrate from the Panuco Project. Vizsla Silver Corp. is targeting first silver production in H2 2027, with the Feasibility Study (FS) completed in November 2025 outlining robust economics based on that timeline. The FS projects:

• Average annual production of 17.4 Moz AgEq (million ounces silver equivalent).
• Initial mine life of 9.4 years.
• All-in Sustaining Cost (AISC) of US$10.61 per oz AgEq based on the FS metal price assumptions.
• The FS was based on metal prices of US$35.50/oz Ag and US$3,100/oz Au.

The economic viability under these assumptions is substantial, showing an After-Tax Net Present Value (NPV(5%)) of US$1,802 million and an After-Tax Internal Rate of Return (IRR) of 111%.

Equity Financing

Equity raises have been a critical, near-term revenue source to advance the project. You saw a significant equity event in mid-2025:

Financing Event	Date Announced	Gross Proceeds	Shares Issued	Price Per Share
Bought Deal Offering	June 23, 2025	Approximately US$100,002,000	33,334,000 Common Shares	US$3.00
Maximum Potential (incl. Option)	June 23, 2025	US$115,002,300	Additional 15% option	US$3.00

The Company intended to use the net proceeds from this June 2025 raise to advance exploration, drilling, and development of the Panuco Project, plus working capital.

Convertible Notes Offering for Project Financing (Non-Dilutive Debt)

Vizsla Silver Corp. secured a major, non-dilutive debt component in late 2025, which is key for construction funding. This offering replaced a prior debt mandate with Macquarie.

• Aggregate principal amount closed at US$300 million due 2031.
• This included the full exercise of the initial purchasers' option for an additional US$50 million of Notes.
• The Notes carry a cash interest coupon of 5.00% per annum.
• The coupon rate is noted as being approximately 50% lower than many traditional project financing facilities.
• The estimated net proceeds after commissions and fees were approximately US$286 million if the option was exercised.

The initial conversion price was set at approximately US$5.84 per Share, representing a premium of about 25% over the November 19, 2025 closing price.

Potential Early Revenue from Bulk Sample Processing

While not a core revenue driver, early revenue potential exists through the ongoing development of the fully permitted and fully funded test mine, which supports the bulk sample program. This activity is primarily a de-risking initiative to support feasibility study mine planning and development, rather than a primary income source.

Future Project Finance Debt Facilities

While the November 2025 convertible notes offering provided substantial capital, there was a prior arrangement that was superseded. Vizsla Silver Corp. had executed a mandate in September 2025 for a US$220M Project Finance Facility with Macquarie. The successful closing of the convertible notes offering replaced this mandate, providing a more flexible structure. The notes' 5.00% coupon is explicitly contrasted with the higher interest rates expected from conventional project finance debt facilities.