شركة Washington Federal, Inc. (WAFD): تحليل القوى الخمس [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة وقابلة للتنفيذ للوضع التنافسي لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD) الآن بعد أن تحولت بشكل كبير إلى الخدمات المصرفية التجارية، وبصراحة، القوى المؤثرة مكثفة. في حين قام البنك ببناء قاعدة تمويل قوية ضربت الودائع الأساسية 77.9% من إجمالي الودائع في 30 سبتمبر 2025 والقروض التجارية المتكونة 83% من أصول السنة المالية 2025 - يتصاعد الضغط من كل زاوية، بدءًا من البدائل الرقمية وحتى المنافسة الشرسة في الشمال الغربي. يتجه تحليل القوى الخمس هذا مباشرة إلى المطاردة، ويوضح لك على وجه التحديد أين تساعدهم بنية الودائع القوية الخاصة بهم على إدارة قوة الموردين مقابل حيث لا تزال تكاليف تحويل العملاء المرتفعة منخفضة، لذا استمر في رؤية الخريطة الكاملة للمخاطر والفرص.

شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عند النظر إلى موردي شركة Washington Federal, Inc. (WAFD)، فإنك تنظر في المقام الأول إلى أولئك الذين يزودون البنك بتمويله الأساسي: المودعون، وثانيًا، مصادر التمويل بالجملة ومقدمو التكنولوجيا. تؤثر القوة التي تمتلكها هذه المجموعات بشكل مباشر على هامش صافي الفائدة لشركة Washington Federal, Inc. (NIM).

تكلفة الودائع هي رافعة رئيسية للموردين. في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تزيد بشكل عام من تكلفة قروض التمويل، فإن شركة Washington Federal, Inc. تدير هذا الضغط بنشاط من خلال جمع الودائع الإستراتيجية. أشارت الإدارة إلى تحسن هامش صافي الفائدة في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مدفوعًا بـ انخفاض تكلفة الودائع والقروض. يشير هذا إلى أنه اعتبارًا من أواخر عام 2025، نجحت شركة Washington Federal, Inc. في تخفيف بعض الضغوط التصاعدية من بيئة الأسعار على تكاليف ودائعها.

تعتبر جودة قاعدة الودائع وتماسكها بمثابة دفاعات حاسمة ضد قوة الموردين. إن قاعدة الودائع المستقرة ومنخفضة التكلفة تعني أن شركة Washington Federal, Inc. لا تحتاج إلى التنافس بقوة على أسعار الفائدة لكل دولار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كانت الودائع الأساسية للبنك - والتي تم تحديدها كحسابات المعاملات والودائع لأجل التي تقل قيمتها عن 250 ألف دولار أمريكي - قوية عند مستوى 77.9% من إجمالي الودائع. تشير هذه النسبة المرتفعة إلى قاعدة تمويل ثابتة نسبيًا، مما يحد من قدرة المودعين الأفراد على المطالبة بمعدلات أعلى خوفًا من هروب الودائع الفوري. علاوة على ذلك، كانت الودائع غير المؤمنة أو غير المضمونة قابلة للإدارة 24.7% من إجمالي الودائع حتى 30 سبتمبر 2025، وهو مقياس رئيسي للاستقرار.

إن الاعتماد على مصادر التمويل بالجملة الأكثر تقلبًا، مثل الاقتراض، يمنح هؤلاء الموردين المزيد من النفوذ. ومن الواضح أن شركة Washington Federal, Inc. قد عملت على تقليل هذا الاعتماد. بلغ مجموع القروض 1.8 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهو انخفاض كبير من 3.3 مليار دولار في 30 سبتمبر 2024. وهذا الانخفاض في التمويل بالجملة يقلل من القدرة التفاوضية لموردي التمويل البديلين، الذين غالبًا ما يكونون أكثر حساسية لسعر الفائدة.

فيما يلي نظرة سريعة على مزيج التمويل حتى نهاية السنة المالية 2025:

ويمثل بائعو التكنولوجيا، وموردو الأنظمة المصرفية الأساسية والمنصات المتخصصة، ديناميكية مختلفة. بالنسبة لشركة Washington Federal, Inc، التي استثمرت بكثافة في قدراتها الرقمية، يتمتع هؤلاء البائعون بقوة معتدلة. وذلك لأن الأنظمة المصرفية الأساسية متخصصة للغاية؛ يعد تبديل مقدمي الخدمة أمرًا مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً ويؤدي إلى تعطيل العمليات. ومع ذلك، فإن هذه القوة تضعف بسبب حقيقة أن شركة Washington Federal, Inc. تدير مجموعة التكنولوجيا الخاصة بها بنشاط، وتدمج العديد من الخدمات الحديثة.

يُظهر المشهد العام للموردين لشركة Washington Federal, Inc. تحولًا استراتيجيًا نحو تمويل أقل تكلفة وأكثر استقرارًا، مما يقلل بطبيعته من قدرة الموردين على المساومة:

• قاعدة الودائع الأساسية القوية تحد من الرافعة المالية للمودعين.
• ويؤدي انخفاض الاقتراض إلى تقليل الاعتماد على أسواق الجملة.
• تعمل الإدارة بنشاط على تحسين مزيج الودائع.
• يحتفظ بائعو التكنولوجيا بقدرة معتدلة بسبب تخصص النظام.

الشؤون المالية: قم بمراجعة توقعات النسخة التجريبية للودائع للربع الأول من عام 2026 مقابل نسبة الودائع الأساسية الحالية بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

Washington Federal, Inc. (WAFD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل موقف شركة Washington Federal, Inc.، وتنقسم ديناميكية قوة العميل. بالنسبة لجانب الإقراض التقليدي، وخاصة بالنسبة للقروض العقارية للأفراد والقروض الصغيرة، فإن القدرة التفاوضية للعملاء عالية. إن الإقراض، في جوهره، هو خدمة سلعية؛ يمكن للعملاء تسوق الأسعار بسهولة عبر العشرات من المنصات. إذا كنت من مقترضي التجزئة، فأنت بالتأكيد تنظر إلى معدل النسبة السنوية (APR) وتكاليف الإغلاق، مما يجعل من السهل تبديل البنوك للحصول على صفقة أفضل.

تحاول شركة Washington Federal, Inc. جاهدة ترجيح كفة هذا التوازن لصالحها من خلال التركيز بشكل كبير على الجانب التجاري. أطلق فريق الإدارة مبادرة "بناء 2030" لتسريع التحول من نموذج الادخار إلى البنك التجاري، والذي يتضمن توسيع حلول الخزينة. الفكرة هنا بسيطة: بالنسبة للعميل التجاري، لا يعني تبديل البنوك نقل القرض فحسب، بل يعني أيضًا تشغيل الحسابات، وخدمات إدارة الخزانة، وأنظمة الرواتب. ويؤدي هذا التكامل إلى خلق احتكاك، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى ارتفاع تكاليف التحويل بالنسبة للعملاء التجاريين، وبالتالي انخفاض قدرتهم على المساومة نسبة إلى عميل الرهن العقاري البسيط.

تُظهر أرقام السنة المالية 2025 بوضوح أين تركز شركة Washington Federal, Inc.‎ ودفاعها ضد أكاذيب قوة العملاء. مزيج الأعمال مرجح بشكل كبير نحو العلاقات التجارية:

يُظهر هذا التركيز بنسبة 83% في القروض التجارية للسنة المالية 2025، ارتفاعًا من 73% في السنة المالية 2024، أن الإدارة نجحت في زيادة الحجم حيث تكون تكاليف التحويل أعلى بطبيعتها. ومع ذلك، يظل قطاع البيع بالتجزئة أحد العوامل. يتمتع عملاء التجزئة بتكاليف تحويل منخفضة ويمكنهم مقارنة الأسعار عبر المنصات بسرعة، مما يعني أنه يجب على شركة Washington Federal, Inc. الحفاظ على الأسعار التنافسية والخدمة الممتازة للاحتفاظ بها.

لكي نكون منصفين، فإن رضا العملاء المرتفع يمكن أن يخفف قليلاً من قوة قاعدة عملاء التجزئة. أظهرت دراسة جي دي باور 2025 لرضا الخدمات المصرفية للأفراد في الولايات المتحدة أن رضا العملاء الإجمالي عن شركاء الخدمات المصرفية للأفراد الأساسيين ارتفع إلى 655 على مقياس مكون من 1000 نقطة، بزيادة قدرها 11 نقطة عن العام السابق. في حين تمت الإشارة إلى بنك Banner باعتباره البنك الأعلى تصنيفًا في المنطقة الشمالية الغربية في تلك الدراسة، فإن قدرة شركة Washington Federal, Inc. على تقديم الخدمة - خاصة في حل المشكلات، حيث تم حلها بنسبة 85% من العملاء الذين واجهوا مشكلة - تساعد في منع عملاء التجزئة من الانشقاق لأسباب تتعلق بالخدمة فقط.

فيما يلي بعض نقاط البيانات الأخرى التي تحدد مشهد العملاء لشركة Washington Federal, Inc. اعتبارًا من منتصف عام 2025:

• بلغ إجمالي الأصول 26.7 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.
• نمت الحسابات الجارية من 33% ل 35% من إجمالي الودائع خلال العام.
• تتكون القروض العقارية والاستهلاكية 41% من إجمالي صافي القروض في 30 يونيو 2025.
• وكان إجمالي الودائع 21.4 مليار دولار في 30 يونيو 2025.
• إجمالي أصول القروض 4.0 مليار دولار للعام المالي 2025 كاملاً.

إن نجاح البنك في تحويل مزيج القروض الخاص به نحو الإقراض التجاري هو الرافعة الأساسية لتقليل القدرة التفاوضية الشاملة لقاعدة عملائه. الشؤون المالية: قم بمراجعة خطط الربع الأول من عام 2026 لمعرفة ما إذا كانت نسبة إنشاء القروض التجارية ستظل أعلى من 80% بحلول نهاية الربع التالي.

شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي في الشمال الغربي، وبصراحة، إنها مساحة مزدحمة. تواجه شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) منافسة شديدة من الشركات العملاقة الراسخة مثل Chase واللاعبين الإقليميين مثل Banner Bank. هذه المنافسة الشديدة على حصة السوق في المنطقة تجبر شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) على أن تكون صارمة فيما يتعلق بالتسعير وتقديم الخدمات.

وقد أدت البيئة العامة، التي تتميز بمعدلات فائدة مرتفعة خلال معظم عام 2025، إلى تباطؤ النمو الإجمالي للقروض، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى تكثيف المنافسة على أي أصول عالية الجودة يتم طرحها في السوق. عندما يكون النمو مقيدًا، يصبح كل قرض أو وديعة جديدة معركة أصعب. ولمواجهة التسليع الذي غالبًا ما كان يُرى في تركيزها الأساسي السابق، قامت شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) بوضع محور استراتيجي واضح.

ويشكل التحول بعيداً عن الإقراض العقاري للأسرة الواحدة استجابة مباشرة لهذا التنافس، الذي يستهدف قطاع الخدمات المصرفية التجارية الأقل سلعية. ويدعم هذه الخطوة نتائج ملموسة في نشاط القروض؛ على سبيل المثال، شهدت عمليات إنشاء القروض الجديدة زيادة بنسبة 103% خلال الربع الثالث من العام المالي 2025، مما يشير إلى الزخم في مجالات التركيز الجديدة. وبلغ إجمالي القروض السنوية للسنة المالية 2025 4.0 مليار دولار، ارتفاعًا من 3.6 مليار دولار في السنة المالية 2024.

تعد إدارة التكاليف أمرًا بالغ الأهمية عندما تكون الهوامش تحت ضغط المنافسين. بلغت نسبة كفاءة شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) للربع الرابع من العام المالي 2025 56.82%. على الرغم من أن هذا يعد أمرًا تنافسيًا، إلا أنه يتطلب إدارة مستمرة للتكاليف بشكل واضح، خاصة عندما ترى أن أقرانهم يعملون بنسبة كفاءة أقرب إلى 55%.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية مقارنة مقاييس الربحية لشركة Washington Federal, Inc. (WAFD) بمتوسطات أقرانها المُبلغ عنها في الربع الرابع من عام 2025:

للحصول على ميزة في مجال الأعمال المصرفية، تتنافس شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) بنشاط من خلال تأمين التعيينات الرئيسية. تم تصنيف البنك كمقرض مفضل من قبل إدارة الأعمال الصغيرة الأمريكية (SBA) في سبتمبر 2025. هذه الحالة مخصصة للمقرضين الذين يتمتعون بسجل حافل في الإقراض من إدارة الأعمال الصغيرة الأمريكية ويعالج بشكل مباشر الحاجة إلى السرعة في سوق تنافسية.

تمنح حالة المقرض المفضل من SBA شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) سلطة أكبر للموافقة على القروض المضمونة من SBA وإغلاقها وخدمتها، مما يعني أوقات تسليم أسرع لعملاء الشركات الصغيرة. يعد هذا إجراءً ملموسًا لكسب الأعمال التجارية ضد المنافسين. ويركز البنك أيضًا على تحسين مزيج الودائع، حيث تنتهي الودائع التي لا تحمل فائدة في الربع الأخير من عام 2025 بنسبة 12٪ من إجمالي الودائع، وهو مجال رئيسي لتحسين الهامش.

وتشمل المزايا التنافسية المكتسبة من خلال هذا التحول الاستراتيجي ما يلي:

• موافقات أسرع للقروض المدعومة من SBA.
• عملية تقديم الطلبات مبسطة للعملاء.
• توسيع نطاق الوصول إلى برامج القروض 7(أ) و504.
• أظهر الالتزام بنمو الأعمال الصغيرة.

بلغت القيمة السوقية للبنك 2.4 مليار دولار اعتبارًا من سبتمبر 2025، ويحافظ على نسبة السعر إلى الربحية البالغة 11.7 بناءً على بيانات InvestingPro من ذلك الوقت. علاوة على ذلك، تتمتع شركة Washington Federal, Inc. (WAFD) بالتزام طويل الأمد تجاه عوائد المساهمين، مع الحفاظ على توزيعات الأرباح لمدة 43 عامًا متتاليًا.

شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

لا يزال التهديد المتمثل في البدائل لشركة Washington Federal, Inc. كبيرًا، مدفوعًا بهجرة كل من الائتمان التجاري وتمويل التجزئة إلى البدائل غير المصرفية والبدائل الرقمية الأصلية. ترى هذا الضغط في بيانات السوق، والتي تظهر أن اللاعبين غير التقليديين يستحوذون على حصة كبيرة.

وتنمو المؤسسات المالية غير المصرفية وصناديق الائتمان الخاصة بسرعة، لتحل محل القروض التجارية التقليدية. تتوقع بيانات PitchBook أن تصل الحصة السوقية للائتمان الخاص في إقراض السوق المتوسطة إلى 40٪ بحلول عام 2025. ويواصل هذا القطاع، الذي وصل إلى 1.7 تريليون دولار في الولايات المتحدة بحلول أوائل عام 2024، توفير المرونة التي تكافح البنوك لمطابقتها، حيث يقوم المقرضون غير المصرفيين بتمويل 85٪ من عمليات الاستحواذ بالرفع المالي في الولايات المتحدة في عام 2024. علاوة على ذلك، شكلت المصادر غير المصرفية ما يقرب من 23٪ من إجمالي الائتمان الممنوح للشركات غير المالية في 2024.

تقدم شركات التكنولوجيا المالية والبنوك الجديدة تجارب رقمية متميزة لودائع ومدفوعات التجزئة. من المتوقع أن يصل سوق الخدمات المصرفية الجديدة العالمي إلى 230.55 مليار دولار في عام 2025. وفي أمريكا الشمالية على وجه التحديد، من المتوقع أن تنمو إيرادات الخدمات المصرفية الجديدة من 5.93 مليار دولار في عام 2021 إلى 30.12 مليار دولار في عام 2025. وينعكس هذا التحول الرقمي في اعتماد المستخدمين، حيث من المتوقع أن يصل عدد أصحاب حسابات البنوك الجديدة في الولايات المتحدة إلى 53.7 مليون في عام 2025. إن تفضيل التجربة الرقمية واضح، حيث أن 68٪ من أصحاب الحسابات الرقمية أفاد مستخدمو الخدمات المصرفية أن تطبيقات neobank توفر أدوات فائقة لإعداد الميزانية والإدارة المالية مقارنة بالبنوك التقليدية.

زيادة استخدام صناديق سوق المال والسندات الحكومية كبدائل للودائع المصرفية في البيئات ذات أسعار الفائدة المرتفعة. زادت أصول صناديق سوق المال في الولايات المتحدة بمقدار 45.51 مليار دولار لتصل إلى 7.57 تريليون دولار لفترة الستة أيام المنتهية في 25 نوفمبر 2025. وتعكس هذه الديناميكية الاستبدال حيث اجتذبت الصناديق متعددة الأطراف، بسبب سرعة تمرير أسعار الفائدة، تدفقات تراكمية بينما انخفضت الودائع المصرفية خلال الفترة 2022-2024. اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025، عادت سندات الخزانة بنسبة 4٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، وهو أداء أقل من فئات الأصول الرئيسية الأخرى.

نما الدخل من غير الفوائد لشركة Washington Federal, Inc. من شركة التأمين التابعة لها، مما أدى إلى تنويع الإيرادات بعيدًا عن الخدمات المصرفية الأساسية. ويعتبر هذا التنويع بمثابة إجراء مضاد مباشر لمخاطر تركز الإيرادات. وفيما يلي أرقام التأمين على الوفد:

ولوحظت مساهمة قطاع التأمين كعامل إيجابي في الربع المالي الثاني من عام 2025، والذي شهد زيادة بنسبة 20٪ في إجمالي الدخل من غير الفوائد مقارنة بالربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، فإن تدفق الإيرادات هذا متغير، حيث انخفض دخل العمولات من الشركة التابعة بشكل طفيف في الربع الأول من عام 2025 مقارنة بالربع السابق، وانخفض في الربع الثالث من عام 2025 بسبب توقيت دخل رسوم الطوارئ السنوية.

يتغير المشهد التنافسي للودائع أيضًا داخليًا، حيث تركز شركة Washington Federal, Inc. على مزيج أعمالها الأساسي:

• ارتفعت نسبة الحسابات الجارية من 33% من إجمالي الودائع إلى 35% خلال السنة المالية 2025.
• ارتفعت الودائع بمقدار 51 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025، حتى مع انخفاض القروض المستحقة القبض بمقدار 188 مليون دولار.
• خرجت الشركة من الإقراض العقاري للعائلة الواحدة كجزء من تحولها الاستراتيجي نحو الحلول المصرفية للأعمال.
• بلغ إجمالي الدخل من غير الفوائد للربع الرابع من عام 2025 18.4 مليون دولار.
• بلغ إجمالي الدخل من غير الفوائد للسنة المالية 2025 حوالي 72.1 مليون دولار أمريكي (مجموع الربع الأول 15.7 مليون دولار أمريكي، والربع الثاني 18.9 مليون دولار أمريكي، والربع الثالث 18.3 مليون دولار أمريكي، والربع الرابع 18.4 مليون دولار أمريكي، مع تعديل التناقضات الطفيفة في بيانات المصدر).

شركة واشنطن الفيدرالية (WAFD) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

لا يزال تهديد الوافدين الجدد إلى شركة Washington Federal, Inc. منخفضًا نسبيًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الحواجز التنظيمية ورأس المال الكبيرة المتأصلة في القطاع المصرفي. إنك لا ترى هذا الحاجز بشكل مجرد فحسب، بل أيضًا في تحديات الامتثال الحقيقية التي تواجهها شركة Washington Federal, Inc. نفسها.

والعقبات التنظيمية مرتفعة؛ حصل الوفد نفسه على أ "بحاجة إلى التحسين" تصنيف الامتثال CRA (قانون إعادة الاستثمار المجتمعي) من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بتاريخ 27 ديسمبر 2024. وهذا التصنيف، الناشئ عن أداء دون المستوى في اختبار الإقراض، يمكن أن يحد من قدرة البنك على متابعة عمليات الدمج أو الاستحواذ أو توسيع الفروع حتى التقييم التالي، وهو أمر متوقع في عام 2018. 2026. علاوة على ذلك، شهد البنك مؤخرًا أمري موافقة يتعلقان بانتهاء برنامج قانون الإفصاح عن الرهن العقاري، وهو تحديث تنظيمي إيجابي، ولكن البيئة العامة صارمة بشكل واضح.

تخلق متطلبات رأس المال الكبيرة والحاجة إلى تأمين الودائع عوائق كبيرة أمام أي شركة ناشئة. لكي يعتبر بنك واشنطن الفيدرالي ذو رأس مال جيد، كان بحاجة إلى نسبة من الأسهم المشتركة من المستوى الأول (CET1) لا تقل عن 6.5% اعتبارا من 30 يونيو 2025. أبلغت شركة Washington Federal, Inc. عن نسبة CET1 تبلغ 11.7% في نفس التاريخ، مما يُظهر مخزنًا مؤقتًا مريحًا أعلى من العتبة. للسياق، يحدد الاحتياطي الفيدرالي الحد الأدنى لمتطلبات نسبة رأس المال CET1 4.5% للبنوك الكبيرة، بالإضافة إلى احتياطي رأس المال الإجهاد (SCB) على الأقل 2.5%. وسيحتاج الوافد الجديد إلى رفع هذه المستويات والحفاظ عليها حتى قبل بدء العمليات، الأمر الذي يتطلب تمويلًا ضخمًا مقدمًا.

تقدم البنوك الرقمية الجديدة فقط، أو البنوك الجديدة، نوعًا مختلفًا من متجهات الدخول. يمكنهم الدخول بتكاليف تشغيل أقل بكثير، ويقال إنها تصل إلى 40% أقل مقارنة بالبنوك التقليدية، من خلال تجنب النفقات العامة للبنية التحتية المادية. ومع ذلك، فإنهم يفتقرون إلى الوجود المادي الراسخ الذي تحتفظ به شركة Washington Federal, Inc.. اعتبارا من 30 يونيو 2025، يعمل بنك واشنطن الفيدرالي 208 فروع عبر تسع ولايات غربية. سيحتاج الوافد الرقمي الجديد إلى بناء الثقة وقاعدة العملاء من الصفر دون الوصول الجغرافي الفوري أو خيار الخدمة الشخصية التي 208 توفر المواقع.

تعمل الاستثمارات الإستراتيجية الخاصة بشركة Washington Federal, Inc. على زيادة النطاق المطلوب لمنافس إقليمي جديد للمنافسة بفعالية. أفاد البنك أن إجمالي المصروفات غير المتعلقة بالفوائد للربع المالي الرابع من عام 2025 بلغت 107.0 مليون دولار، مما يعكس زيادة 2.7 مليون دولارأو 2.6%مقارنة بالربع السابق، مدفوعة بالاستثمارات الإستراتيجية في الأفراد والتقنيات. لمطابقة الحجم والتطور التكنولوجي الذي تتمتع به شركة راسخة مثل شركة Washington Federal, Inc.‎ - التي أبلغت عن إجمالي أصول 27.6 مليار دولار اعتبارا من 31 مارس 2025- يجب على الوافد الإقليمي الجديد أن يلتزم برأس مال مماثل وكبير ومستمر للتكنولوجيا والمواهب منذ اليوم الأول.

• تصنيف CRA: "بحاجة إلى التحسين".
• تقييم CRA التالي: متوقع في 2026.
• السنة المالية 2025 صافي الدخل: 226 مليون دولار.
• رسوم إعادة الهيكلة لتغيير نموذج الأعمال: 5.4 مليون دولار (الربع الأول من السنة المالية 2025).