شركة West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تتنقل شركة West Fraser Timber Co. Ltd (WFG) في سوق صعب، كما يتضح من خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 البالغة (144) مليون دولار. لكن لا تدع هذا الرقم يعميك؛ هذه شركة مستقرة ماليا، وتجلس على 212 مليون دولار صافي المركز النقدي وصغيرة 0.05 نسبة الدين إلى حقوق الملكية، مستعدة للاستفادة من انتعاش قطاع الإسكان في الولايات المتحدة في نهاية المطاف. ويكمن التوتر الاستراتيجي الحقيقي بين ميزانيتهم العمومية القوية والتهديد المستمر بالواجبات، مثل الواجبات 26.05% على الخشب اللين الكندي، الذي يجبر المصانع على الإغلاق. أنت بحاجة إلى أن ترى بالضبط أين تقوم WFG بتخفيض طاقتها وأين تستعد للنمو من خلال نفقاتها الرأسمالية المخططة البالغة 400 مليون دولار إلى 450 مليون دولار.

شركة ويست فريزر للأخشاب المحدودة (WFG) - تحليل SWOT: نقاط القوة

تكمن القوة الأساسية لشركة West Fraser Timber Co. Ltd. في ميزانيتها العمومية القوية ومحورها الناجح الذي يمتد لعدة سنوات نحو مناطق إنتاج منخفضة التكلفة وعالية هامش الربح. يسمح هذا الانضباط المالي والموقع الاستراتيجي للشركة بالتغلب على فترات الركود الدورية، مثل الأزمة الحالية، مع الاستمرار في إعادة رأس المال إلى المساهمين.

ميزانية عمومية قوية مع صافي مركز نقدي قدره 212 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

لا يمكنك الجدال مع ميزانية عمومية تحتوي على أموال نقدية أكثر من الديون، خاصة في صناعة دورية كثيفة رأس المال مثل المنتجات الخشبية. خرجت شركة West Fraser Timber Co. Ltd. من الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) برصيد نقدي صافٍ إيجابي قدره 212 مليون دولار. وهذه ميزة هائلة، حيث تمنحهم المرونة عندما يكافح المنافسون لخدمة الديون.

وهنا الرياضيات السريعة على السيولة الخاصة بهم profile اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

• صافي الرصيد النقدي: 212 مليون دولار
• إجمالي الدين (سبتمبر 2025): 0.32 مليار دولار أمريكي
• السيولة المتاحة: ما يقارب 1.6 مليار دولار

وتعني الميزانية العمومية القوية أن بإمكانهم الاستثمار في مواجهة التقلبات الدورية، وهو ما يعد بالتأكيد مكسبًا على المدى الطويل.

منتجات واسعة النطاق وتنوع جغرافي في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا مع أكثر من 50 منشأة.

شركة West Fraser Timber Co. Ltd. ليست قصة منتج واحد وسوق واحدة. تدير الشركة محفظة متنوعة تضم أكثر من 50 منشأة في جميع أنحاء كندا والولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا. يساعد هذا الانتشار الجغرافي وخليط المنتجات الخشبية وألواح الخيوط الموجهة (OSB) وغيرها من المنتجات الخشبية الهندسية على استقرار التدفق النقدي عندما تواجه منطقة أو قطاع منتج رياحًا معاكسة.

على سبيل المثال، في حين سجل قطاع المنتجات الخشبية الهندسية في أمريكا الشمالية (NA EWP) أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة (15) مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، تمكن قطاع المنتجات الخشبية الهندسية في أوروبا (Europe EWP) من تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إيجابية بقيمة 1 مليون دولار أمريكي. ويوفر هذا التنويع حاجزا حاسما.

التحول الاستراتيجي إلى إنتاج الخشب منخفض التكلفة في جنوب الولايات المتحدة، مما يقلل الاعتماد على المناطق الأعلى تكلفة.

نفذت الشركة محورًا استراتيجيًا استمر لعقود من الزمن لخفض منحنى التكلفة. وينطوي ذلك على تقليل الاعتماد على منطقة كولومبيا البريطانية ذات التكلفة العالية والمحدودة في إمدادات الأخشاب في كندا، والتوسع بقوة في جنوب الولايات المتحدة. توفر هذه المنطقة تكاليف أقل للأخشاب المتغيرة وإمدادات ألياف أكثر استقرارًا.

التحول واضح في توزيع القدرات:

تعتبر هذه الخطوة بمثابة قوة أساسية، حيث تضع 53% من طاقتها الإنتاجية للأخشاب المنشورة في منطقة جنوب الولايات المتحدة ذات هامش الربح المرتفع. بالإضافة إلى ذلك، فإن مصنع هندرسون الجديد في تكساس الذي بدأ التشغيل يعمل على ترسيخ هذه البصمة ذات التكلفة العالية.

تخصيص رأس المال النشط، وإعادة شراء 553,467 سهمًا بقيمة 40 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

تلتزم الإدارة بإعادة القيمة إلى المساهمين، حتى خلال دورة السوق الصعبة. تعطي استراتيجية تخصيص رأس المال المتوازن الأولوية للحفاظ على ميزانية عمومية قوية مع إعادة شراء الأسهم بشكل انتهازي عندما تكون قيمة السهم أقل من قيمتها الحقيقية. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، أعادت شركة West Fraser Timber Co. Ltd. شراء 553,467 سهمًا مقابل مبلغ إجمالي قدره 40 مليون دولار.

انخفاض نسبة الدين إلى حقوق المساهمين تبلغ 0.05 فقط، مما يشير إلى الاستقرار المالي خلال الدورة.

يعد الهيكل المالي المحافظ للشركة أحد نقاط القوة الرئيسية، مما يترجم مباشرة إلى الاستقرار. صافي المركز النقدي يعني أن الشركة ليست مثقلة بصافي الديون. كانت نسبة صافي الدين إلى إجمالي رأس المال، والتي تقيس الرافعة المالية للشركة، في الواقع سلبية (3)٪ في نهاية الربع الثالث من عام 2025، مما يعني أن الشركة لديها مركز نقدي صاف. ويؤكد انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والتي بلغت 0.04 في الربع الثاني من عام 2025، اعتمادهم الأدنى على تمويل الديون. ويشكل هذا الاستدانة المنخفضة دفاعاً قوياً ضد التباطؤ المطول في سوق الإسكان وارتفاع أسعار الفائدة.

شركة ويست فريزر للأخشاب المحدودة (WFG) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

خسارة كبيرة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة (144) مليون دولار

أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الإيرادات العامة والتركيز على الربحية التشغيلية الأساسية، وهنا تظهر شركة West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) ضعفًا واضحًا وفوريًا. تأرجحت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للشركة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء - وهي بديل للتدفق النقدي من العمليات) بشكل كبير إلى اللون الأحمر في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025). وهذا انقلاب خطير.

جاءت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثالث من عام 2025 بخسارة قدرها (144) مليون دولار، وهو ما يمثل هامشًا سلبيًا بنسبة 11٪ على المبيعات. لكي نكون منصفين، يعد هذا تدهورًا هائلاً مقارنة بالربع السابق، الربع الثاني من عام 2025، والذي سجل أرباحًا إيجابية معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 84 مليون دولار. يُظهر الانخفاض بمقدار 228 مليون دولار على أساس ربع سنوي شدة الرياح المعاكسة في السوق، بالإضافة إلى الضربة الناجمة عن نفقات الرسوم خارج الفترة البالغة 67 مليون دولار والمتعلقة بوضع اللمسات الأخيرة على المراجعة الإدارية 6 (AR6) لرسوم الخشب اللين في الولايات المتحدة. التدفق النقدي التشغيلي الخاص بك ينزف الآن.

توزيع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الثالث من عام 2025 (بملايين الدولارات الأمريكية)

الإغلاق الدائم لأربعة مصانع للأخشاب في عام 2025، مما أدى إلى تقليل الطاقة بمقدار 300 مليون قدم لوح

يعد قرار إغلاق أربعة مصانع للأخشاب بشكل دائم بحلول نهاية عام 2025 بمثابة ضعف هيكلي ضروري ولكنه مؤلم. وفي حين أنه يهدف إلى ترشيد العمليات، فإنه يشير إلى عدم القدرة على المدى الطويل على الحفاظ على أصول إنتاج معينة بسبب التحديات المستمرة في إمدادات الأخشاب وأسواق الأخشاب اللينة. هذا ليس تقليصًا مؤقتًا. إنه انخفاض دائم في الحجم.

تشمل عمليات الإغلاق مطاحن أوغوستا، جورجيا، و100 مايل هاوس، كولومبيا البريطانية، بالإضافة إلى التحويل الدائم للتقليصات لأجل غير مسمى في مطاحن هوتيج، أركنساس، وليك بتلر، فلوريدا. التأثير المباشر هو انخفاض في سعة الخشب بحوالي 300 مليون قدم لوحي. إليك الرياضيات السريعة للإغلاقين الأساسيين:

• أوغستا، جورجيا: تخفيض السعة بمقدار 140 مليون قدم لوحية.
• 100 مايل هاوس، كولومبيا البريطانية: تخفيض الطاقة الاستيعابية بمقدار 160 مليون قدم مربع.

تؤثر عملية إعادة الهيكلة هذه على حوالي 295 موظفًا وستؤدي إلى رسوم كبيرة لإعادة الهيكلة وانخفاض القيمة في الربع الرابع من عام 2025. وتقلل هذه الخطوة من إجمالي بصمة التصنيع الخاصة بك وتخلق تقلبات مالية على المدى القريب من عمليات الشطب.

انخفضت ربحية السهم إلى (2.63) دولارًا في الربع الثالث من عام 2025، وفقدت توقعات المحللين بهامش واسع

يعد رقم ربحية السهم (EPS) للربع الثالث من عام 2025 مؤشرًا صارخًا على ضعف الأداء المالي للشركة. وبلغت ربحية السهم المخففة المبلغ عنها دولارًا (2.63 دولارًا)، وهو انخفاض حاد عن ربحية السهم في الربع الثاني من عام 2025 البالغة (0.38 دولارًا). وهذه علامة واضحة على أن بيئة السوق تسحق الربحية.

والأهم من ذلك بالنسبة لثقة المستثمرين، أن هذه النتيجة فاقت توقعات المحللين بشكل كبير. كانت التوقعات المتفق عليها لعائد السهم الواحد للربع الثالث من عام 2025 حوالي 1.72 دولار أمريكي، مما يعني أن النتيجة الفعلية فاقت هذا التوقع بمقدار 0.91 دولار أمريكي للسهم الواحد. هذا النوع من الإخفاق هو بالتأكيد علامة حمراء للسوق، لأنه يشير إلى أن الأداء المالي للشركة يتدهور بشكل أسرع مما توقعه حتى المحللون المتمرسون.

ارتفاع تكاليف تصنيع الوحدة بسبب انخفاض أحجام الإنتاج

في بيئة منخفضة الطلب، يواجه المصنعون مشكلة كلاسيكية: التكاليف الثابتة (مثل الضرائب العقارية، والصيانة، ورواتب معينة) موزعة على عدد أقل من وحدات الإنتاج. وتشهد شركة West Fraser Timber Co. Ltd. هذا الأمر بشكل حاد. أشارت الشركة صراحةً إلى "ارتفاع تكاليف تصنيع وحدات SPF وSYP بسبب انخفاض الإنتاج" كعامل في نتائج الربع الثالث من عام 2025.

في حين انخفضت التكلفة الإجمالية للمنتجات المباعة بسبب انخفاض أحجام الشحن، فإن ضغط تكلفة الوحدة الأساسية يمثل نقطة ضعف. على سبيل المثال، انخفض الانخفاض في شحنات الخشب من 1,376 مليون قدم مكعب (مليون قدم لوحي) في الربع الثاني من عام 2025 إلى 1,302 مليون قدم مكعب في الربع الثالث من عام 2025. عندما ينخفض ​​الحجم، يصبح هيكل التكلفة لديك أقل كفاءة، وقد شهدت زيادة إجمالية قدرها 13 مليون دولار أمريكي في التكاليف على أساس ربع سنوي بسبب الرياح المعاكسة المختلفة التي لم يقابلها انخفاض حجم الإنتاج.

شركة West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) - تحليل SWOT: الفرص

احصل على أصول متعثرة عالية الجودة باستخدام سيولتها القوية إذا استمرت ظروف السوق المنخفضة.

أنت تراقب دورة السوق، وتنتظر اللحظة المناسبة للانقضاض، وشركة West Fraser Timber Co. Ltd. في وضع مثالي للقيام بهذه الخطوة. حافظت الشركة على ميزانية عمومية دفاعية وقوية، وهو السلاح النهائي في دورة الهبوط. مع الخروج من الربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة West Fraser Timber Co. Ltd. تقريبًا 1.7 مليار دولار في السيولة المتاحة، وحتى بعد تراكم المخزون الموسمي والنفقات الرأسمالية، ظلت النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل عند مستوى 546 مليون دولار بنهاية الربع الثالث من عام 2025.

صندوق الحرب هذا ليس فقط للدفاع؛ إنها جريمة. لقد كانت الإدارة واضحة بشأن استراتيجيتها المتمثلة في أن تكون "انتهازية" في السعي لتحقيق النمو على المدى الطويل. وفي ظل الطلب الضعيف المستمر والشكوك المستمرة بشأن التعريفات الجمركية التي تضغط على المنافسين الأصغر والأقل تنوعًا، يمكن لشركة West Fraser Timber Co. Ltd. الحصول على أصول عالية الجودة ومنخفضة التكلفة بسعر مخفض. إنهم يقومون بالفعل بتبسيط محفظتهم الاستثمارية من خلال الإغلاق الدائم للمصانع ذات التكلفة الأعلى مثل أوغوستا، جورجيا، و100 مايل هاوس، كولومبيا البريطانية، مما يحرر التركيز على رأس المال والإدارة لعمليات الاندماج والاستحواذ ذات القيمة المتراكمة. هكذا تفوز بالدورة.

الاستفادة من انتعاش سوق الإسكان في نهاية المطاف، وخاصة في جنوب الولايات المتحدة حيث تتركز قدرتها الجديدة.

الفرصة طويلة المدى هنا هي التحول الهيكلي الذي تم تنفيذه بالفعل. أمضت شركة ويست فريزر تيمبر المحدودة عقدين من الزمن في تحويل القدرة بعيدا عن المناطق الأعلى تكلفة مثل كولومبيا البريطانية (انخفضت من 77٪ من القدرة في عام 2004 إلى ما يقرب من 20٪ في عام 2024) وإلى جنوب الولايات المتحدة الأقل تكلفة والأقل خطورة. يمثل جنوب الولايات المتحدة الآن تقريبًا 53% من سعة الخشب الخاصة بهم.

ومن المتوقع أن تؤتي هذه الخطوة الاستراتيجية ثمارها عندما تتعافى سوق الإسكان في الولايات المتحدة حتماً. وتشير المؤشرات الرئيسية إلى انتعاش الطلب في وقت متأخر 2025 أو 2026، يقودها:

• مخزون المساكن الأمريكي القديم الذي يحتاج إلى الإصلاح والتجديد (R&R).
• مجموعة ديموغرافية كبيرة تدخل مرحلة شراء المنازل النموذجية.
• ارتفاع اعتماد الأخشاب الجماعية في البناء التجاري.

بالإضافة إلى ذلك، فإن منشأة الأخشاب الجديدة والمحدثة في هندرسون بولاية تكساس اكتملت إلى حد كبير ومن المتوقع أن تبدأ في التكثيف في الصيف 2025، توقيت مثالي لإضافة القدرة منخفضة التكلفة للانتعاش المقبل.

يمكنك تحسين العمليات بشكل أكبر من خلال النفقات الرأسمالية المخطط لها لعام 2025 والتي تتراوح بين 400 مليون دولار إلى 450 مليون دولار.

الشركة لا تنتظر السوق فحسب؛ إنهم يعملون بنشاط على تحسين هيكل التكلفة. تم تحديد النفقات الرأسمالية المخططة (CapEx) للسنة المالية 2025 بشكل ثابت في نطاق 400 مليون دولار إلى 450 مليون دولار. هذا ليس مجرد إنفاق على الصيانة؛ إنه استثمار مركّز في الكفاءة والتحديث، وهو بالتأكيد أسلوب ذكي في مواجهة التقلبات الدورية.

وإليك الحساب السريع: من المتوقع أن تبلغ قيمة الحفاظ على رأس المال، وهو الحد الأدنى للإبقاء على الأضواء مضاءة، 225 مليون دولار سنويًا، مما يعني جزءًا كبيرًا يصل إلى 225 مليون دولار. 225 مليون دولار-مخصصة لمشاريع التحسين الاستراتيجية. يستهدف هذا الاستثمار على وجه التحديد:

• تحسين وأتمتة عمليات التصنيع.
• تفعيل المشاريع الرأسمالية الكبرى الأخيرة، مثل مطحنة هندرسون الجديدة.
• مشاريع للحد من انبعاثات الغازات الدفيئة، بما يتماشى مع الاستدامة والاتجاهات التنظيمية على المدى الطويل.

ويضمن هذا الإنفاق أنه عندما تنتعش الأسعار، ستحصل شركة West Fraser Timber Co. Ltd. على هوامش أعلى بسبب انخفاض قاعدة التكلفة بشكل دائم.

زيادة الطلب على المنتجات الخشبية الهندسية (EWP) في أوروبا مع اعتدال حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي هناك.

على الرغم من أن أوروبا كانت سوقًا مليئًا بالتحديات، إلا أن الاتجاه بدأ يتحول بالنسبة لقطاع المنتجات الخشبية الهندسية (EWP). يُظهر قسم EWP في أوروبا بالفعل اتجاهًا إيجابيًا، حيث يتأرجح من خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة (2) مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى خسارة إيجابية قدرها 2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، ويستقر عند مستوى 1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

إن محركات الطلب الأساسية مقنعة. من المتوقع أن ينمو سوق بناء الأخشاب الأوروبي بشكل عام بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 9.8% من عام 2025 إلى عام 2033، مع كون الأخشاب الهندسية هي القطاع الأكثر ربحًا. ويعزز ذلك لوائح البناء الخضراء الصارمة واستراتيجية الاتحاد الأوروبي للمناخ، التي تفضل الخشب على الخرسانة والصلب من أجل خفض انبعاثات الكربون.

لا تزال توجيهات شركة West Fraser Timber Co. Ltd. المحدودة لعام 2025 لشحنات OSB في أوروبا قوية، حيث تم التأكيد عليها من 1.0 إلى 1.25 مليار قدم مربع (أساس 3/8 بوصة). ومع اعتدال الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مثل التضخم وأسعار الفائدة في المنطقة، فإن هذا القطاع يوفر طريقًا واضحًا لتحقيق أرباح إضافية. ولكي نكون منصفين، فإن برنامج EWP الأوروبي هو جزء أصغر من الكعكة، لكنه جزء متزايد.

شركة ويست فريزر للأخشاب المحدودة (WFG) - تحليل SWOT: التهديدات

تؤثر الرياح المعاكسة المستمرة في السوق بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري على القدرة على تحمل تكاليف السكن.

لا يمكنك تجاهل التأثير المروع لأسعار الفائدة المرتفعة على سوق الإسكان، وبالنسبة لشركة West Fraser Timber Co. Ltd، فإن هذه الرياح المعاكسة الكلية تشكل تهديدًا مباشرًا للطلب. وأشار الرئيس التنفيذي للشركة إلى أن "ارتفاع معدلات الرهن العقاري لا يزال يؤثر على القدرة على تحمل تكاليف الإسكان"، وهو ما يترجم مباشرة إلى انخفاض الطلب على منتجات البناء الخشبية.

الأرقام تظهر التباطؤ في حين شهد أغسطس 2025 المعدل السنوي المعدل موسميًا لبدء الإسكان في الولايات المتحدة عند 1.31 مليون وحدة، إلا أن هذا الرقم يظل حساسًا لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وثقة المستهلك. بالنسبة لشركة تعتمد بشكل كبير على نشاط البناء السكني الجديد والإصلاح وإعادة التصميم (R&R)، فإن أي ضعف مستمر في بدايات الإسكان في الولايات المتحدة يؤدي إلى الضغط على كل من الحجم وقوة التسعير. وهذا خلل بسيط في التوازن بين العرض والطلب، وهو يؤثر بشدة على قطاع الخشب.

مخاطر السياسة من الرسوم الجمركية النهائية AR6 المجمعة البالغة 26.47% على الخشب اللين الكندي.

لا يزال النزاع بين الولايات المتحدة وكندا حول الخشب اللين يمثل خطرًا كبيرًا وقابلاً للقياس. عززت النتائج النهائية للمراجعة الإدارية السادسة (AR6)، التي تم الإعلان عنها في أغسطس 2025، معدل رسوم أعلى بكثير لشركة West Fraser. هذه ليست تكلفة نظرية. إنها نفقات نقدية تؤثر ماديًا على النتيجة النهائية.

معدل الرسوم المجمعة النهائي المحدد لشركة West Fraser بموجب AR6 هو 26.47%. وهذا المعدل عبارة عن مزيج من رسوم مكافحة الإغراق بنسبة 9.65% ورسوم تعويضية بنسبة 16.82%. ولوضع هذا في الاعتبار، فإن قطاع الأخشاب في الشركة للربع الثالث من عام 2025، حيث بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) البالغة (123) مليون دولار أمريكي، مبلغًا كبيرًا قدره 67 مليون دولار أمريكي من مصاريف رسوم التصدير المنسوبة مباشرة إلى الانتهاء من AR6. هذه التكلفة الإضافية تجعل الخشب المنتج في كندا أقل قدرة على المنافسة في السوق الأمريكية الحاسمة، مما يجبر شركة West Fraser على استيعاب التكلفة أو نقلها إلى قاعدة عملاء حساسة للسعر.

تحديات توريد الأخشاب تجبر المصانع على الإغلاق، مثل المصنع الموجود في 100 مايل هاوس، كولومبيا البريطانية.

إن التحديات الهيكلية التي تواجه تأمين إمدادات موثوقة ومجدية اقتصاديا من الأخشاب، وخاصة في كولومبيا البريطانية، تفرض اتخاذ قرارات تشغيلية صعبة. هذه ليست مجرد مسألة تكلفة؛ إنه تهديد أساسي للقدرة التشغيلية.

في نوفمبر 2025، أعلنت شركة West Fraser عن الإغلاق الدائم لمطحنة الأخشاب التابعة لها والتي يبلغ طولها 100 ميل، في كولومبيا البريطانية، بحلول نهاية العام. أشارت الشركة إلى عدم القدرة على "الوصول بشكل موثوق إلى حجم مناسب من الأخشاب ذات الجدوى الاقتصادية" باعتباره المحرك الأساسي. ويعد هذا الإغلاق علامة واضحة على أزمة إمدادات الألياف في المنطقة، وله تأثير ملموس:

• يؤثر الإغلاق على حوالي 165 موظفًا.
• إنه يقلل بشكل دائم من سعة الخشب في West Fraser بمقدار 160 مليون قدم لوح.

أغلقت شركة West Fraser أيضًا مطحنة أوغوستا، جورجيا بشكل دائم، وجعلت التقليصات لعام 2024 في هوتيج، أركنساس، وبحيرة بتلر، فلوريدا، دائمة، مما أدى إلى تقليل قدرة أمريكا الشمالية.

تقلب أسعار السلع الأساسية، مما أدى إلى انخفاض مبيعات الربع الثالث من عام 2025 إلى 1.307 مليار دولار مقارنة بالربع السابق.

ويشكل تقلب أسعار السلع الأساسية تهديدا دائما في هذه الصناعة، ولكن التأرجح الأخير كان حادا وضارا بشكل خاص. ترتبط مبيعاتك بشكل مباشر بالسعر اليومي للأخشاب والمنتجات الخشبية الهندسية، وعندما تنخفض الأسعار، يتقلص خط الإيرادات بسرعة.

ويتجلى تأثير هذا التقلب بشكل صارخ في النتائج المالية لعام 2025. انخفضت مبيعات West Fraser في الربع الثالث من عام 2025 إلى 1.307 مليار دولار، وهو انخفاض كبير من 1.532 مليار دولار المسجلة في الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025). وكانت النتيجة خسارة صافية قدرها (204) مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، أو (2.63) دولار للسهم المخفف، وهو انعكاس كبير عن الربع السابق.

إليك الرياضيات السريعة للانخفاض الفصلي:

من المؤكد أن هذا التقلب هو الخطر الأكبر في الوقت الحالي، لأنه يضاعف المشكلات الناجمة عن ارتفاع الرسوم الجمركية وضعف الطلب، مما يحول السوق الصعبة إلى سوق خاسرة.