حدد شركة Energy Services, Inc. (WTTR): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لخدمات الطاقة، تبرز شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) كلاعب محوري، تُحدث ثورة في استراتيجيات إدارة المياه في صناعة النفط والغاز. ومن خلال الدمج السلس للتقنيات المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والحلول المبتكرة، تقوم الشركة بتحويل تحديات المياه المعقدة إلى عمليات مبسطة ومستدامة تقلل بشكل كبير من التأثير البيئي والتكاليف التشغيلية. يكشف نموذج الأعمال الشامل الخاص بهم عن نهج متطور يتجاوز تقديم الخدمات التقليدية، ويقدم نظامًا بيئيًا شاملاً لخبرة إدارة المياه التي تمكن شركات الاستكشاف والإنتاج من تحسين استخدام الموارد والامتثال البيئي.

شركة Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

كبرى شركات التنقيب عن النفط والغاز

حدد شركاء خدمات الطاقة مع اللاعبين الرئيسيين في الصناعة بما في ذلك:

شركة اكسون موبيل	قيمة العقد (2023): 87.3 مليون دولار
شركة شيفرون	قيمة العقد (2023): 62.5 مليون دولار
كونوكو فيليبس	قيمة العقد (2023): 54.2 مليون دولار

مصنعي معدات التكسير الهيدروليكي

تشمل شراكات المعدات الإستراتيجية ما يلي:

• شركة نوفمبر
• بيكر هيوز
• شلمبرجير المحدودة

الإنفاق على شراء المعدات (2023)

124.6 مليون دولار

إدارة المياه ومقدمي تكنولوجيا المعالجة

شركاء التعاون التكنولوجي الرئيسيون:

• شركة زيليم
• فيوليا لتقنيات المياه
• إيفوكوا لتقنيات المياه

الاستثمار في تكنولوجيا معالجة المياه (2023)

42.7 مليون دولار

شركات النقل والخدمات اللوجستية الإقليمية

شراكات الشبكة اللوجستية:

• شركات ويرنر
• الفارس للنقل
• جي بي هانت لخدمات النقل

نفقات الشراكة اللوجستية (2023)

36.4 مليون دولار

وكالات الامتثال والاستشارات البيئية

شبكة الشراكة البيئية:

• إدارة الموارد البيئية (ERM)
• مجموعة أنتيا
• جولدر أسوشيتس

مصاريف الاستشارات البيئية (2023)

18.9 مليون دولار

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات إدارة ومعالجة المياه

توفر شركة Select Energy Services حلولاً شاملة لإدارة المياه باستخدام المقاييس التشغيلية التالية:

فئة الخدمة	الحجم السنوي	التغطية الجغرافية
خدمات إدارة المياه الشاملة	1.2 مليار جالون	بيرميان، إيجل فورد، أحواض باكن
قدرة معالجة المياه	500 ألف برميل يوميا	مناطق الصخر الزيتي المتعددة في الولايات المتحدة

معالجة سوائل التكسير الهيدروليكي

تشمل القدرات التشغيلية الرئيسية ما يلي:

• خدمات خلط ونقل السوائل
• إدارة المضافات الكيميائية
• أنظمة تتبع السوائل في الوقت الحقيقي

إعادة تدوير المياه العادمة والتخلص منها

متري إعادة التدوير	الأداء السنوي
إعادة تدوير مياه الصرف الصحي	750 مليون جالون
سعة بئر التخلص	250 ألف برميل يوميا

لوجستيات مياه موقع الآبار

حجم الأسطول التشغيلي: 1200 مركبة نقل مائي متخصصة

حلول شاملة لمصادر المياه

• شراء المياه الجوفية
• اكتساب المياه السطحية
• معالجة المياه المالحة

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أسطول متخصص لإدارة المياه

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، تقوم شركة Select Energy Services بتشغيل أسطول مكون من 236 مركبة متخصصة لإدارة المياه. وتقدر القيمة الإجمالية للأسطول بنحو 124.3 مليون دولار.

نوع المركبة	الكمية	متوسط قيمة الوحدة
شاحنات المياه فراك	124	$385,000
شاحنات فراغ	62	$275,000
الناقلات المتخصصة	50	$425,000

تقنيات معالجة المياه المتقدمة

البنية التحتية التكنولوجية التي تبلغ قيمتها 42.7 مليون دولار في عام 2023، مع القدرات الرئيسية بما في ذلك:

• أنظمة ترشيح عالية الكفاءة
• منصات المعالجة الكيميائية
• معدات مراقبة جودة المياه في الوقت الحقيقي

البنية التحتية لمصادر المياه الاستراتيجية

تمتد شبكة مصادر المياه إلى 7 مناطق صخرية رئيسية في الولايات المتحدة باستثمارات في البنية التحتية تبلغ 56.4 مليون دولار.

المنطقة	سعة تخزين المياه (برميل)	الاستثمار في البنية التحتية
حوض بيرميان	1,200,000	18.2 مليون دولار
ايجل فورد	850,000	12.6 مليون دولار
باكن	650,000	9.8 مليون دولار

الخبرة الفنية في إدارة مياه حقول النفط

تكوين القوى العاملة اعتبارًا من عام 2023:

• إجمالي الموظفين: 1,142
• الأخصائيون الفنيون: 387
• متوسط الخبرة الفنية: 8.4 سنوات

أنظمة إعادة تدوير ومعالجة المياه الخاصة

تشمل محفظة التكنولوجيا الخاصة ما يلي:

• 3 براءات اختراع مسجلة
• 2 تطبيقات التكنولوجيا المعلقة
• استثمار في البحث والتطوير بقيمة 6.3 مليون دولار في عام 2023

نوع التكنولوجيا	حالة براءة الاختراع	القيمة المقدرة
نظام الترشيح المتقدم	مسجل	2.1 مليون دولار
منصة المعالجة الكيميائية	مسجل	1.9 مليون دولار
خوارزمية إعادة تدوير المياه	في انتظار	2.3 مليون دولار

شركة Select Energy Services (WTTR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول شاملة لإدارة المياه لقطاع الطاقة

توفر شركة Select Energy Services حلولاً متكاملة لإدارة المياه مع التركيز على المقاييس الرئيسية التالية:

متري إدارة المياه	الأداء الكمي
إجمالي المياه المعالجة سنويًا	حوالي 1.2 مليار جالون
معدل إعادة تدوير المياه	ما يصل إلى 85% في عمليات التكسير الهيدروليكي
تغطية الخدمة	نشط في 5 أحواض صخرية رئيسية في الولايات المتحدة

خدمات إعادة تدوير ومعالجة المياه فعالة من حيث التكلفة

تشمل استراتيجيات خفض تكاليف معالجة المياه ما يلي:

• تقنيات معالجة المياه الخاصة
• تعمل أنظمة الترشيح المتقدمة على تقليل تكاليف العلاج بنسبة 35%
• وحدات معالجة المياه المتنقلة منتشرة في مناطق متعددة

الاستدامة البيئية في عمليات حقول النفط

مقياس الاستدامة	مؤشر الأداء
تقليل البصمة الكربونية	تخفيض بنسبة 23% مقارنة بالممارسات القياسية الصناعية
إعادة استخدام مياه الصرف الصحي	تمت إعادة إدخال أكثر من 90% من المياه المعالجة في الدورات التشغيلية

خفض تكاليف الحصول على المياه والتخلص منها

تُظهر مقاييس خفض التكلفة كفاءة تشغيلية كبيرة:

• تخفيض تكلفة الحصول على المياه: أقل بنسبة 40% من الطرق التقليدية
• وفورات في تكاليف التخلص: ما يقرب من 0.50 دولار لكل برميل من المياه المدارة
• إجمالي التخفيض في التكاليف التشغيلية: يقدر بـ 28% لقاعدة العملاء

استراتيجيات إدارة المياه المخصصة

معلمة التخصيص	النهج الاستراتيجي
الحلول الخاصة بالعميل	أكثر من 75 برنامجًا مخصصًا لإدارة المياه
التكيف التكنولوجي	6 تقنيات خاصة لمعالجة المياه
التخصص الإقليمي	الاستراتيجيات التي تم تطويرها لأحواض بيرميان وإيجل فورد وباكن

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود الخدمة طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Select Energy Services بـ 87 عقد خدمة نشطًا طويل الأجل بقيمة إجمالية تبلغ 412.6 مليون دولار أمريكي. متوسط ​​مدة العقد 3.4 سنوات.

نوع العقد	عدد العقود	إجمالي قيمة العقد
خدمات التكسير الهيدروليكي	42	218.3 مليون دولار
خدمات استكمال الآبار	35	142.7 مليون دولار
إدارة المياه	10	51.6 مليون دولار

الدعم الفني والاستشارات

يتكون فريق الدعم الفني من 127 مهندسًا متخصصًا يتمتعون بخبرة صناعية متوسطة تصل إلى 12.6 عامًا.

• الخط الساخن للدعم الفني 24/7
• متوسط زمن الاستجابة: 37 دقيقة
• نسبة رضا العملاء: 94.3%

إدارة حسابات مخصصة

توفر شركة Select Energy Services 62 مديرًا مخصصًا للحسابات لخدمة العملاء من الدرجة الأولى بإيرادات سنوية تزيد عن 50 مليون دولار.

طبقة العميل	عدد المديرين المخصصين	متوسط إيرادات العميل
البلاتين	18	128.4 مليون دولار
الذهب	29	76.2 مليون دولار
الفضة	15	42.7 مليون دولار

النهج التعاوني لحل المشكلات

في عام 2023، أدت مبادرات حل المشكلات التعاونية إلى توفير 23.7 مليون دولار في التكاليف للعملاء.

نموذج العلاقة القائمة على الأداء

وتمثل العقود القائمة على الأداء 42% من إجمالي اتفاقيات الخدمة، مع مكافآت أداء محتملة يبلغ مجموعها 17.5 مليون دولار في عام 2023.

• مقاييس الأداء التي يتم تتبعها: الكفاءة، وخفض التكاليف، والامتثال البيئي
• متوسط مكافأة الأداء: 6.3% من قيمة العقد
• عدد العقود المبنية على الأداء: 36

حدد شركة Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة Select Energy Services بقوة مبيعات مباشرة مخصصة تضم 127 متخصصًا في المبيعات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. ويغطي فريق المبيعات مناطق متعددة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، مع التركيز على أسواق خدمات النفط والغاز.

متري فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	127
التغطية الجغرافية	5 مناطق أساسية
متوسط حصة المبيعات لكل ممثل	3.2 مليون دولار سنويا

المؤتمرات الصناعية والمعارض التجارية

تشارك شركة Select Energy Services في ما يقرب من 18 مؤتمرًا صناعيًا سنويًا، باستثمار تسويقي يقدر بـ 1.4 مليون دولار أمريكي في عام 2023.

• المشاركة في مؤتمر تكنولوجيا الموارد غير التقليدية (URTeC)
• مؤتمر التكنولوجيا البحرية (OTC)
• المؤتمر الدولي لتكنولوجيا البترول (IPTC)

منصات التسويق الرقمي

وتخصص الشركة مبلغ 875 ألف دولار أمريكي لقنوات التسويق الرقمي في عام 2023، مع التركيز على الإعلانات المستهدفة عبر الإنترنت ومنصات التواصل الاحترافية.

القناة الرقمية	الاستثمار السنوي
إعلانات لينكد إن	$325,000
إعلانات جوجل	$275,000
منصات الإنترنت الخاصة بالصناعة	$275,000

الشراكات الاستراتيجية

تحتفظ شركة Select Energy Services بـ 12 شراكة استراتيجية مع الشركات المصنعة للمعدات ومقدمي التكنولوجيا في عام 2023.

• شلمبرجير
• هاليبرتون
• بيكر هيوز

بوابة الخدمة عبر الإنترنت

تتعامل بوابة الخدمة عبر الإنترنت للشركة مع ما يقرب من 42٪ من تفاعلات خدمة العملاء وتدر ما يقدر بنحو 8.7 مليون دولار من إيرادات الخدمات الرقمية المباشرة في عام 2023.

مقياس البوابة الإلكترونية	أداء 2023
تفاعلات خدمة العملاء	42%
إيرادات الخدمات الرقمية	8.7 مليون دولار
حسابات مستخدمي البوابة	3,642

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات التنقيب عن النفط والغاز الكبرى

تستهدف شركة Select Energy Services شركات التنقيب الكبرى من خلال حلول شاملة لإدارة المياه. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، خدمت الشركة 12 من أفضل 20 شركة تنقيب في الولايات المتحدة.

فئة العملاء	اختراق السوق	مساهمة الإيرادات السنوية
اكسون موبيل	الشراكة الاستراتيجية	37.6 مليون دولار
شيفرون	خدمات شاملة	29.4 مليون دولار

منتجو البترول المستقلون

توفر شركة Select Energy Services خدمات إدارة المياه المتخصصة للمنتجين المستقلين عبر مناطق الصخر الزيتي الرئيسية.

• إجمالي عملاء المنتجين المستقلين: 87
• التغطية الجغرافية: حوض بيرميان، إيجل فورد، باكن
• متوسط قيمة العقد: 2.3 مليون دولار لكل عميل

مقدمو خدمات التكسير الهيدروليكي

تدعم الشركة عمليات التكسير الهيدروليكي من خلال تقنيات نقل ومعالجة المياه المتخصصة.

مزود الخدمة	نوع الخدمة	قيمة العقد السنوي
هاليبرتون	لوجستيات المياه	45.2 مليون دولار
شلمبرجير	معالجة المياه	39.7 مليون دولار

شركات الطاقة المتوسطة

توفر شركة Select Energy Services حلول البنية التحتية لإدارة المياه لمشغلي منتصف الطريق.

• إجمالي عملاء منتصف الطريق: 42
• عقود إدارة البنية التحتية للمياه: 23
• متوسط مدة العقد: 3.5 سنوات

عمليات الحفر الإقليمية

وتدعم الشركة عمليات الحفر الإقليمية من خلال خدمات إدارة المياه المحلية.

المنطقة	عدد العملاء	إجمالي الإيرادات الإقليمية
حوض بيرميان	38 عميلاً	82.5 مليون دولار
النسر فورد الصخر الزيتي	29 عميلاً	61.3 مليون دولار

شركة Select Energy Services (WTTR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة المعدات واستهلاكها

في السنة المالية 2023، أعلنت شركة Select Energy Services عن إجمالي ممتلكات ومنشآت ومعدات بقيمة 617.1 مليون دولار. بلغت مصروفات الاستهلاك لهذا العام 85.3 مليون دولار.

فئة المعدات	تكلفة الصيانة السنوية	معدل الاستهلاك
معدات التكسير الهيدروليكي	42.5 مليون دولار	7-10%
أصول معالجة المياه	23.7 مليون دولار	5-8%
أسطول النقل	18.9 مليون دولار	12-15%

العمالة والموظفين الفنيين

إجمالي القوى العاملة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023: 1,750 موظفًا. وبلغ إجمالي تكاليف العمالة لعام 2023 138.6 مليون دولار.

• متوسط الراتب السنوي للموظفين الفنيين: 87.500 دولار
• التعويضات الإدارية والتنفيذية: 24.3 مليون دولار
• الفوائد والضرائب على الرواتب: 22.1 مليون دولار

معالجة المياه ونقلها

النفقات التشغيلية السنوية لخدمات إدارة المياه عام 2023: 97.4 مليون دولار.

قطاع الخدمة	التكلفة السنوية
النقل المائي	53.6 مليون دولار
كيماويات معالجة المياه	21.8 مليون دولار
التخلص وإعادة التدوير	22.0 مليون دولار

تطوير التكنولوجيا والابتكار

الاستثمار في البحث والتطوير لعام 2023: 12.7 مليون دولار، وهو ما يمثل 2.3% من إجمالي الإيرادات.

• تطوير البرمجيات: 5.2 مليون دولار
• تحسينات تكنولوجيا المعدات: 4.9 مليون دولار
• أبحاث تحسين الكفاءة: 2.6 مليون دولار

مصاريف الامتثال التنظيمي

إجمالي التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2023: 16.5 مليون دولار.

فئة الامتثال	النفقات السنوية
التصاريح البيئية	6.3 مليون دولار
شهادات السلامة	4.7 مليون دولار
الرسوم القانونية والاستشارية	5.5 مليون دولار

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم خدمة إدارة المياه

في عام 2023، أعلنت شركة Select Energy Services عن رسوم خدمة إدارة المياه بقيمة 232.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 36.7% من إجمالي الإيرادات. وتقدم الشركة حلولاً شاملة لإدارة المياه لعمليات التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
خدمات إدارة المياه	232.4	36.7%

معالجة سوائل التكسير الهيدروليكي

حققت معالجة سوائل التكسير الهيدروليكي إيرادات بقيمة 178.6 مليون دولار لشركة Select Energy Services في عام 2023، وهو ما يمثل 28.2% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
معالجة سوائل التكسير الهيدروليكي	178.6	28.2%

عقود إعادة تدوير المياه ومعالجتها

وساهمت عقود إعادة تدوير ومعالجة المياه بمبلغ 145.3 مليون دولار في إيرادات الشركة في عام 2023، وهو ما يمثل 22.9% من إجمالي الإيرادات.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
عقود إعادة تدوير المياه ومعالجتها	145.3	22.9%

خدمات تأجير المعدات

حققت خدمات تأجير المعدات إيرادات بقيمة 62.7 مليون دولار لشركة Select Energy Services في عام 2023، وهو ما يمثل 9.9% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
خدمات تأجير المعدات	62.7	9.9%

الاستشارات والدعم الفني

حققت خدمات الاستشارة والدعم الفني إيرادات بقيمة 15.4 مليون دولار لشركة Select Energy Services في عام 2023، وهو ما يمثل 2.3% من إجمالي إيرادات الشركة.

فئة الخدمة	الإيرادات (مليون دولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
الاستشارات والدعم الفني	15.4	2.3%

إجمالي تدفقات الإيرادات لعام 2023: 634.4 مليون دولار

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Select Energy Services, Inc. actually delivers to its E&P (Exploration and Production) operator customers, and it centers on taking the headache out of water management across the entire lifecycle of a well. It's not just about one service; it's about the integration of everything from finding the water to cleaning it up and putting it back to work.

Reliable, full-cycle water management from sourcing to disposal/reuse.

Select Energy Services, Inc. offers a true end-to-end solution. This means you don't have to juggle separate vendors for sourcing, hauling, treating, recycling, or disposal. The company's integrated network of recycling capacity, pipelines, storage, and disposal assets covers the full life cycle of wells. This integrated model is what management believes is working better than standalone offerings. The company secured a new long-term water-transfer contract in the Delaware Basin that expanded its services across more than 300,000 acres. This comprehensive approach is designed to ensure operational continuity for you.

Cost reduction for E&P operators via high-volume water recycling (nearly 1 million barrels per day).

Recycling water is defintely cheaper than constantly sourcing fresh water and paying for disposal. Select Energy Services, Inc. has built out fixed facilities specifically to handle this high volume. As of late 2025, the company's capacity to recycle is reported at nearly 1 million barrels per day through these fixed facilities in key areas like the Permian Basin. Every barrel recycled saves a barrel from disposal and a barrel of fresh water from being used. This focus on reuse directly translates to lower operational costs for E&P operators.

Environmental, Social, and Governance (ESG) compliance through sustainable water solutions.

The value here is in meeting increasingly strict environmental mandates while maintaining production. By prioritizing recycling, Select Energy Services, Inc. helps operators reduce their environmental footprint. For example, recycling saves fresh/brackish water from exiting the water lifecycle and can help reduce seismic events by limiting disposal volumes. The company is also moving into new areas that support sustainability goals, such as its groundbreaking of Texas's first commercial produced water lithium extraction facility. This initiative is projected to generate royalty payments of $5 million annually at full capacity. The company's commitment is backed by a strategy driven by innovation and responsible resource utilization.

Predictable, long-term water supply through contracted infrastructure.

This is where the financial stability comes in. The shift in customer demand favors large-scale, contracted midstream solutions over transactional services. Select Energy Services, Inc. is locking in long-term acreage-dedicated contracts, which provides high predictability for revenue and cash flows over multiple years. The Water Infrastructure segment margins stayed strong, hitting 53% in Q3 2025. Management projects the Water Infrastructure segment to deliver over 20% year-over-year growth in 2026. The exit rate for Water Infrastructure revenues in Q4 2025 is projected to be around $85 million, implying an annualized run rate of over $400 million by the end of 2026 based on current contracts.

Here's a quick look at some of the key operational metrics supporting these value propositions as of late 2025:

Metric Category	Specific Data Point	Value/Amount
Recycling Capacity (Fixed Facilities)	Produced Water Recycled (Permian Basin)	Nearly 1 million barrels per day
Infrastructure Growth (2025 YTD)	Contracted Acreage Added (Year-to-Date)	Nearly 800,000 acres
Future Capacity Projection	Anticipated Recycling Throughput Capacity Upon Project Completion	Approximately 1.8 million barrels per day
Segment Financial Performance (Q3 2025)	Water Infrastructure Gross Margin (before D&A)	53%
Future Revenue Run Rate (2026 Projection)	Annualized Water Infrastructure Revenue Run Rate	Over $400 million
New Project Throughput	Capacity Added from Q2 2025 Northern Delaware Agreement	Up to 240,000 barrels per day
ESG/New Revenue Stream	Projected Annual Royalty from Lithium Extraction (Full Capacity)	$5 million

The company is clearly doubling down on infrastructure ownership because it drives stability. You can see the focus on building out capacity that locks in future revenue streams:

• Secured over 65,000 dedicated acres in Q3 2025 alone.
• Water Infrastructure revenue growth is projected at 10% in Q4 2025.
• The company increased its FY2025 net CapEx guidance to $250-$275 million due to these project wins.
• In Q2 2025, they signed a 12-year agreement for infrastructure expansion in the Northern Delaware Basin.

This strategy is about shifting the revenue mix away from transactional services, like the Water Services segment which saw a revenue fall of 22.6% quarter-on-quarter in Q3 2025, toward the more resilient, contracted Water Infrastructure business. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Long-term, high-touch relationships secured by multi-year contracts.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) secured several new midstream contracts in the Permian Basin during the third quarter of 2025, adding over 65,000 additional acres under long-term dedication. The company expects nearly 800,000 additional acres to be under dedication by the end of 2025, having added nearly 800,000 acres under dedication during 2025 alone. Furthermore, a new water transfer contract enhances more than 300,000 acres under existing dedication with newly contracted water transfer services. The Water Infrastructure segment is projected to achieve more than 20% annual revenue growth in 2026 compared to 2025. For the fourth quarter of 2025, Select Energy Services, Inc. anticipates revenue and gross profit growth of approximately 10% in the Water Infrastructure segment compared to the third quarter of 2025. The company is positioned to achieve a Water Infrastructure revenue growth above a $400 million annual exit run rate in 2026.

Metric	Value (2025 Data)	Context
New Dedicated Acres Added (Q3 2025)	65,000	New midstream contracts in Permian Basin
Total Acres Under Dedication Added (YTD 2025)	Nearly 800,000	Expected by year-end 2025
Acres Enhanced by New Water Transfer Contract	More than 300,000	Alongside existing dedications
Water Infrastructure Revenue Growth Projection (2026 vs 2025)	Over 20%	Annual growth expectation
Water Infrastructure Segment Gross Margin (Q3 2025)	53%	Reported margin

Dedicated account management for large E&P operators.

Customer demand in the third quarter of 2025 continued to favor large-scale recycling and water-balancing solutions. The company's integrated model, which combines recycling, gathering, disposal, and automated transfer, is reportedly working better than standalone offerings.

Performance-based relationships focused on operational efficiency and safety.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) states its mission is to deliver safe, reliable, and environmentally responsible solutions that optimize customers' production and reduce their operational costs. The CEO emphasized a commitment to efficiency, stating, 'We have to do more with less with better results'. The Chemical Technologies segment reported gross margins before Depreciation & Amortization (D&A) of 19.9% in Q3 2025, which resulted in a 29% increase in gross profit before D&A. The Water Services segment anticipates margins improving to the 19-20% range in Q4 2025. The company maintains a company-wide permitted daily disposal capacity of approximately 2 million barrels per day.

• Water Services Segment Gross Margin Target (Q4 2025): 19-20%
• Chemical Technologies Gross Profit Before D&A Increase (Q3 2025): 29%
• Company-wide Permitted Daily Disposal Capacity: Approximately 2 million barrels per day

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Select Energy Services, Inc. gets its services and products to the oil and gas operators, which is really about direct engagement and asset ownership. The channels here are physical and relationship-driven, focusing on securing long-term commitments from E&P companies.

Direct sales force targeting major oil and gas E&P operators

The direct sales effort is clearly tied to locking in long-term infrastructure contracts, which is the core of the Water Infrastructure channel. This isn't about transactional sales; it's about multi-year dedication agreements with Exploration & Production (E&P) operators.

For instance, in the third quarter of 2025, Select Energy Services signed multiple new long-term contracts in the Permian Basin. These awards added approximately 65,000 additional acres under long-term dedication supporting integrated gathering, recycling, and disposal solutions. The company is projecting that nearly 800,000 additional acres will be under dedication by the end of 2025. Also, a new water transfer contract was secured covering 300,000 acres. This direct engagement translates into predictable revenue streams, as seen when the Water Infrastructure segment generated revenues of $78.8 million in Q3 2025.

Here's a snapshot of the direct contract growth influencing this channel:

• Acres added under long-term dedication in Q3 2025: approximately 65,000.
• Projected acres under dedication by year-end 2025: nearly 800,000 additional.
• Projected Water Infrastructure revenue exit rate for Q4 2025: around $85 million.
• Projected Water Infrastructure revenue growth for 2026: more than 20% year-over-year.

Integrated water infrastructure assets (pipelines, disposal wells)

This channel is the physical backbone, using owned and operated assets to deliver gathering, recycling, and disposal services directly to the well site and beyond. The scale of these assets is what allows Select Energy Services to secure those long-term contracts mentioned above.

The company is significantly expanding its capacity to support this channel. Upon completion of recent projects in the Northern Delaware Basin, Select Energy Services anticipates approximately 1.8 million barrels per day of recycling throughput capacity. This infrastructure focus is clearly paying off in segment performance, with the Water Infrastructure segment maintaining a gross margin before D&A of 53.1% in Q3 2025. The company is investing heavily here, with cash flow used in investing activities in Q3 2025 including $35.1 million of asset acquisitions primarily to support these projects.

The asset base supports the entire lifecycle of water management, which is a key value proposition delivered through this channel:

Metric	Q3 2025 Value	Projected Q4 2025 Value
Water Infrastructure Revenue	$78.8 million	Expected sequential growth of 10%
Water Infrastructure Gross Margin before D&A	53.1%	Expected to remain consistently above 50%
Total Liquidity (End of Q3 2025)	$175.5 million	N/A

Chemical Technologies segment's direct product delivery and service teams

The Chemical Technologies segment acts as a distinct channel, relying on direct product delivery and specialized service teams to reach customers. This segment has shown strong sequential growth, indicating effective direct market penetration.

In the third quarter of 2025, the Chemical Technologies segment delivered revenue of $76.6 million, which was a 13% sequential increase over Q2 2025. This revenue growth translated into a 29% sequential increase in gross profit before D&A. The gross margin before D&A for this segment was 19.9% in Q3 2025, showing improved operational efficiency compared to 17.5% in the prior quarter. Management projects this segment will continue its upward trajectory, projecting a 13% revenue increase in the fourth quarter of 2025. The company anticipates gross margins before D&A to be in the 18% - 20% range for Q4 2025.

Here's how the Chemical Technologies segment's direct sales performance stacked up in Q3 2025:

• Q3 2025 Revenue: $76.6 million.
• Sequential Revenue Growth (Q2 to Q3 2025): 13%.
• Q3 2025 Gross Margin before D&A: 19.9%.
• Projected Q4 2025 Revenue Growth: 13%.

Select Energy Services, Inc. generated consolidated revenue of $322 million in Q3 2025, with cash flow from operating activities reaching $72 million that same quarter. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clients driving Select Energy Services, Inc. (WTTR)'s business model as of late 2025. These are the entities paying for the water management and infrastructure services across the US unconventional plays.

Large oil and gas exploration and production (E&P) companies form the backbone of the customer base. It's important to note the diversification here; in 2024, no single customer accounted for more than 9% of Select Energy Services, Inc. (WTTR)'s revenue. This suggests a broad reliance across the E&P sector rather than dependence on one or two giants.

The geographic focus clearly targets the most active areas for unconventional drilling. Operators in major US unconventional basins, particularly the Permian, are key. The Permian Basin alone generated about half of 2024's revenue. The company continues to secure acreage dedications in this region; for instance, in Q3 2025, new contracts were backed by approximately 65,000 new dedicated acres. Furthermore, New Mexico's share of total fixed recycling capacity has grown to over 60% within roughly two years.

A significant portion of the customer base is actively seeking sustainable and high-volume water recycling solutions, driving the Water Infrastructure segment. This is where the future growth is anchored, with the Water Infrastructure segment expected to deliver 20% year-over-year growth in 2026 compared to the full year 2025. The commitment to recycling is quantified: Select Energy Services, Inc. (WTTR) treated or recycled 20.0 billion gallons of water in 2024. The company set a target to increase recycled produced water volumes at fixed facilities by 14% in 2025. The scale of infrastructure supporting these customers is also evident; upon completion of recent projects in the Northern Delaware Basin, the company anticipates approximately 1.8 million barrels per day of recycling throughput capacity.

Here's a quick view of the operational scale that supports these customer segments as of late 2025:

Metric	Value	Reporting Period/Context
Q3 2025 Consolidated Revenue	$322 million	Third Quarter of 2025
Permian Basin Revenue Contribution	Half	Fiscal Year 2024
Total Water Recycled Volume	20.0 billion gallons	Calendar Year 2024
New Dedicated Acres Signed (Q3 2025)	Approximately 65,000 acres	Third Quarter of 2025
Acres Under Enhanced Contracts (Q3 2025)	309,000 acres	Third Quarter of 2025
Projected Recycling Throughput Capacity	Approximately 1.8 million barrels per day	Post-Northern Delaware Basin projects

The demand profile shows a clear shift in customer preference toward integrated, long-term solutions. This is reflected in the contract activity, such as the enhancement of existing long-term contracts covering 309,000 acres through the addition of last-mile transfer services in Q3 2025. Also, the Water Services segment revenue was expected to decline by approximately 25% in Q3 2025 due to rationalization efforts, suggesting customers are consolidating water needs into the infrastructure/recycling model.

You can see the customer-driven infrastructure build-out through the acreage secured:

• New Water Infrastructure projects in Q1 2025 were backed by over 265,000 acres of new dedications.
• Select Energy Services, Inc. (WTTR) secured nearly 800,000 acres year-to-date (as of Q3 2025 reporting).
• The company has averaged over 77,000 dedicated leasehold acres per quarter over the last five quarters.
• The Chemical Technologies revenue saw a steady rise of 13% in Q3 2025 compared to Q2 2025.

Finance: review the cash flow impact of the $25 million combined capital expenditure associated with new projects signed in Q3 2025, expected online in the second half of 2026.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Select Energy Services, Inc. (WTTR) is facing to run and grow its operations as of late 2025. This structure is heavily influenced by the need to build out long-term infrastructure while managing fluctuating service demand.

High capital intensity is a defining feature, driven by the Water Infrastructure build-out. The company has been directing significant cash toward expanding its network to secure more resilient, contracted revenue streams. For the full year 2025, Select Energy Services, Inc. modestly increased its net capital expenditures guidance range to $250-$275 million, with a bias toward the higher end of that range to support new contracted awards. This elevated CapEx spend is a major cost driver, even as near-term cash flow is impacted.

The direct costs associated with generating revenue remain substantial. For the nine months ending September 30, 2025, the reported Cost of Revenue for Select Energy Services, Inc. was -$1.2B USD. This figure reflects the direct expenses tied to delivering water sourcing, logistics, recycling, and disposal services.

Operating expenses include significant outlays for personnel. While specific labor costs for field operations and specialized technical personnel aren't broken out separately from the main cost categories, Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses provide a view into corporate and support overhead. SG&A expenses were $42 million in the third quarter of 2025, which management noted was driven by severance and deal costs related to transactions like the OMNI integration. Looking ahead to the final quarter, SG&A is expected to fall back to approximately $40 million for Q4 2025.

Here's a quick look at the key cost-related figures we have for the 2025 period:

Cost Component	Reported/Expected Amount	Period/Context
Net Capital Expenditures Guidance	$250 million to $275 million	Full Year 2025
Cost of Revenue	-$1.2B USD	9 Months Ended September 30, 2025
SG&A Expenses	$40 million	Expected for Q4 2025
SG&A Expenses	$42 million	Reported for Q3 2025
Depreciation & Amortization Expense	Approximately $45 million	Reported for Q3 2025

The cost structure is also shaped by ongoing fixed and semi-fixed expenses necessary to maintain the operational footprint. These include costs that are not directly tied to a specific job but are essential for the business to function:

• Depreciation and amortization expense, expected to increase to approximately $46 million to $48 million in Q4 2025 as growth capital projects come online.
• Interest expense, expected to remain in the $4,000,000 to $5,000,000 range per quarter.
• Cash taxes, guided to remain at $10 million or less for the full year 2025.

The company is actively managing these costs by rationalizing operations, especially within the Water Services segment, while simultaneously increasing growth CapEx. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Select Energy Services, Inc. (WTTR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

TTM Revenue as of November 2025 is approximately $1.40 Billion USD.

The revenue generation for Select Energy Services, Inc. (WTTR) is segmented across its core operational areas, with a clear strategic shift favoring contracted, long-term infrastructure over transactional services.

The primary revenue components are detailed below, reflecting performance as of the third quarter of 2025 (Q3 2025) and near-term guidance.

Revenue Stream Breakdown by Segment (Q3 2025 Data and Guidance)

Revenue Stream Category	Q3 2025 Performance Metric	Associated Financial Data
Water Infrastructure fees	Revenue Trend	Decreased by 2.5% quarter-on-quarter.
Water Infrastructure fees	Margins	Maintained healthy margins of 53%.
Water Services revenue	Revenue Trend	Steepest revenue fall at 22.6% quarter-on-quarter.
Water Services revenue	Guidance Margin	Anticipated margins improving to 19-20% in Q4 2025.
Chemical Technologies product sales and service fees	Revenue Growth	Achieved a sequential revenue increase of 13%.
Chemical Technologies product sales and service fees	Gross Margins (before D&A)	Reported at 19.9%.

Water Infrastructure fees represent the high-margin, contracted revenue base that management is prioritizing for future growth.

• Secured several new midstream contracts in the Permian Basin.
• Expansion adds over 65,000 additional acres under long-term dedication.
• Nearly 800,000 additional acres expected to be under dedication by 2025.
• Management projects 10% growth in this segment for Q4 2025.
• Management projects over 20% annual growth in 2026.

Water Services revenue is transactional, dealing with water transfer and logistics, which showed weakness in the recent quarter.

• Q3 2025 revenue decline was 23% compared to the prior period guidance.
• The segment is expected to see margin improvement to 19-20% in Q4 2025.

Chemical Technologies product sales and service fees demonstrated strong momentum, showing a 13% sequential revenue increase in Q3 2025. Gross profit before D&A for this segment increased by 29%.

Potential future royalty payments from mineral extraction, specifically lithium from produced water, represent a nascent revenue stream.

• Broke ground on Texas' first commercial produced water lithium extraction facility.
• Expected royalty payments of $2.5 million per year starting in early 2027.
• Projections to ramp up to $5 million annually.

For context on the overall financial scale, the company's Q3 2025 revenue was $322 million, beating the forecast of $307.75 million.