Breaking Down Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD Financial Health: Key Insights for Investors

Founded in Taiyuan in 1993, Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ) has evolved from a regional blood-products maker into a nationally significant biopharma-renamed in 2021 to signal its international ambitions-and in 2024 reported nearly 27亿元人民币 in sales with a net profit of 7.45亿元人民币, driven by core products such as human albumin and immunoglobulins; in mid-2025 China Biopharma Group moved to acquire a 21.03% stake that could reshape industry ownership while the company pursues a 'three-step' growth plan under the '十四五' high-quality development agenda, even as a September 2025 warning from the Shanxi Securities Regulatory Bureau over undisclosed supplementary agreements underscores ongoing governance and disclosure challenges that investors, partners and patients will be watching closely.

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): Intro

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ) 是一家总部位于山西太原、专注于血液制品研发、生产与销售的公司，自1993年成立以来在国内血液制品领域占据重要地位。公司在产能、产品线和财务指标方面近年来显著扩张，并在资本运作与治理层面进入新的阶段。

• 成立：1993年在山西太原成立，核心业务为血液制品（包括免疫球蛋白、白蛋白、凝血因子等）的研发与生产。
• 更名：2021年4月正式更名为"派斯双林生物制药股份有限公司"，以配合国际化发展战略。
• 最新财务（2024）：销售收入达到近27亿元人民币，归母净利润为7.45亿元人民币，显示毛利与净利率较为稳健并呈增长态势。
• 股权变动（2025）：2025年6月，中国生物制药集团（China Biopharma Group）计划收购21.03%控股权，预计将重塑行业竞争格局并带来规模与渠道协同。
• 发展规划（2025）：2025年9月，公司在"十四五"期间制定并公布"三步走"战略以实现高质量发展。
• 监管事项（2025）：2025年9月，因未将与客户签订的补充协议归档，公司被山西证监局警告，强调内部控制与信息披露改进的必要性。

所有权与治理

• 上市代码：000403.SZ（深交所）。
• 主要股东结构：创始股东与若干机构投资者为核心，2025年6月披露中国生物制药集团拟购21.03%控股权，交易完成将改变控股与经营层面的权力配置。
• 公司治理动态：在推进规模化与国际化的同时，2025年监管警示提示需强化合同管理、信息披露与内部控制流程。

使命与战略

• 使命：为临床提供高质量、安全的血液制品，提升血液制品国产化与可及性。
• 战略重点：
• 产能扩张与品类延伸（提高免疫球蛋白、白蛋白、凝血因子等产品产量与市场覆盖）。
• 技术升级与质量管理（符合GMP与国际认证以支持出口与并购协同）。
• 资本与渠道整合（借助大股东或行业龙头实现上游原料与下游分销协同）。

业务模式与盈利路径

公司主要通过下列方式创造营收与利润：

• 主产品销售：血液制品（免疫球蛋白、白蛋白、凝血因子等）为营收主体，毛利率通常高于普通制药品类。
• 规模效应：通过扩大原料采集与制剂产能，摊薄固定成本并提升毛利率。
• 渠道与医院直供：构建省级及三级医院直供体系，减少中间环节并稳定大宗订单。
• 研发与高附加值品种：开发新型血液制品及改良制剂以获取更高定价权。
• 并购与战略合作：与大型医药集团或原料供应商合作（如拟被中国生物制药集团入股）以提升供应链安全与市场份额。

关键风险点

• 监管合规风险：血液制品监管严格，任何质量或信息披露失误（如2025年9月的警告）都会导致罚款、停产或信誉损害。
• 原料与采供风险：血液制品对原材料（人血浆）供应高度依赖，采集成本与供给波动直接影响毛利。
• 并购整合风险：大股东入主后可能带来治理与整合挑战，短期内影响经营节奏。
• 市场竞争：行业集中度提升，竞争对手的规模化与国际化策略会压缩中小企业空间。

更多详细历史、所有权、使命及盈利模式分析请见链接： Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD: History, Ownership, Mission, How It Works & Makes Money

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): History

• 控股与并购动向：截至2025年6月，中国生物制药集团计划收购公司21.03%的控股权，若成行将可能成为最大单一股东并重塑中国血液制品行业竞争格局。
• 合规与监管事件：2025年9月，山西证监局对公司发出警告，要求更正未归档的补充协议，凸显公司治理与合规改进的迫切性。
• 战略规划：2025年9月，公司公布"三步走"战略，结合内生研发/产能提升与外延并购，目标实现快速扩张与市场份额提升。
• 发展定位：公司在"十四五"时期强调高质量发展，围绕核心血液制品、生产自动化与市场下沉进行布局。

• 盈利模式要点：以血液制品（如白蛋白、免疫球蛋白等）生产销售为核心，辅以上下游原料保障与渠道扩展；并购与产能扩张为近年加速营收与利润增长的主要驱动力。
• 治理影响：若中国生物制药集团完成21.03%股权收购，未来董事会结构、供应链合作与市场整合可能发生实质性调整。

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): Ownership Structure

• 2025年6月销售收入：近27亿元人民币；净利润：7.45亿元人民币，反映出较强的盈利能力与行业竞争力。
• 2025年6月，山西证监局对公司下发警示，要求公司改正未归档的补充协议，强调合规性与内部控制改进的必要性。
• 2025年6月，公司被中国生物制药集团（China Biopharma Group）收购，预计将重塑中国血液制品行业竞争格局，增强资源整合与渠道拓展能力。

• 研发与品种拓展：以血液制品及相关生物制药为核心，产品覆盖免疫球蛋白、凝血因子等高附加值制品。
• 规模化生产与销售：通过自有生产基地与商业化渠道实现规模效应，推动毛利率与净利率提升。
• 并购与产业整合：被中国生物制药集团收购后，期待借助集团资源在原料采购、渠道下沉与国际化方面实现协同增效。
• 合规风险管理：受监管警示后，公司强化合同管理、信息披露与内部控制以降低合规与运营风险。

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): Mission and Values

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ) 公司专注于血液制品的研发、生产和销售，致力于为患者提供高质量的生物制药产品。公司涵盖从原材料采购、质控、GMP生产到销售与终端配送的完整产业链，通过标准化生产与严格的质量管理体系保障产品安全与一致性。

• 研发：血液制品与相关血制品衍生物的临床前与临床研究，重点在创新型血液制品配方与工艺改良。
• 生产：GMP车间、批次质量检测与稳定性研究，覆盖疫苗级及治療级制品的生产线。
• 销售与渠道：医院、专业代理与流通体系相结合，兼顾国内省级市场与部分出口渠道。
• 合规与内控：建立药品追溯体系与质量管理体系，并执行监管要求的合规整改。

公司在"十四五"规划期间实现高质量发展，制定了"三步走"战略发展计划，体现了其对持续创新和发展的承诺。三步走重点覆盖产能扩张、产品结构优化与并购整合。

• 第一步（短期）：巩固现有产品线的市场占有率与提质降本。
• 第二步（中期）：推进创新管线与新生产线投产，提升毛利率与产品附加值。
• 第三步（长期）：通过战略并购与资本运作形成全国性供应与研发平台。

2025年6月，公司在同月既披露了被山西证监局警告、要求改正未归档的补充协议的监管事项，同时宣布被中国生物制药集团收购。监管警告推动公司强化合规与内部控制，而收购则可能带来规模化协同、渠道整合与研发资源的全面提升，预计将重塑中国血液制品行业的竞争格局。

• 监管整改方向：补充协议归档、信息披露流程完善、合规培训与内部审计强化。
• 收购后预期：产业链整合、产能协同、研发投入增加与市场覆盖提升。

更多关于公司使命与价值观的官方阐述请参阅： Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD.

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): How It Works

• 主营产品：人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子制剂等血液制品。
• 业务链条：血浆采集 → 血浆分离与检测 → 下游血液制品研发与生产 → 医院/经销商销售网络。
• 研发与注册：进行新制剂和质量改进研发，推动国家药监（NMPA）注册与临床供给。

• 产品销售：向公立/私立医院、药品配送企业及出口市场出售成品血液制品，按量计费与长期供货协议并存。
• 长期供货与框架协议：通过与医疗机构签订长期采购协议锁定稳定订单与现金流。
• 研发溢价与专利/质量优势：对高端制剂与改良工艺形成定价优势，提高毛利率。
• 规模与效率：集中化血浆处理与批量生产分摊固定成本，提升盈利能力。
• 并购与整合：被中国生物制药集团收购后，获更大分销网络、资本与协同效应，提升市场份额与议价能力。

• 质量与合规：血液制品行业对质量控制、追溯体系和药监合规要求极高，公司需维持GMP与严格检测流程。
• 原料来源风险：血浆采集量与质量直接影响产能，需管理采供网络与合规采血平台。
• 政策与价格风险：中国医疗采购政策、医保支付与带量采购可能影响单价与利润。
• 整合风险与协同：被收购后需完成产销、研发与合规体系整合以释放增收与降本效应。

Pacific Shuanglin Bio-pharmacy Co., LTD (000403.SZ): How It Makes Money

• 核心收入来源：血液制品（免疫球蛋白、白蛋白、凝血因子）和配套提取与检测服务。
• 研发与授权：通过新产品上市和技术升级提升单品毛利率。
• 渠道与医院终端：与公立医院、地方医疗机构及药品流通企业的长期供货合同。
• 并购与战略合作：扩大产能与产品线以实现规模效应。

• "十四五"与"三步走"策略：推动高质量发展、产能扩展与品类升级以提升长期毛利率和市占率。
• 并购与资本支持：被中国生物制药集团入股后，预计通过资金、渠道和协同效应提高产销效率。
• 风险点：原材料（血浆）采集波动、监管合规、价格与医保政策变动。