Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ) Bundle
从1993年成立起，深圳科士达科技股份有限公司凭借专注于不间断电源（UPS）与新能源产品的研发制造，逐步从观澜和惠州的生产基地扩展到越南、巴西、印度、南非等海外市场，并于2010年在深圳证券交易所上市（股票代码002518），截至2024年12月31日公司拥有4,124名员工和分布在深圳、福州、惠州及海外的生产与研发基地；以超过600名研发工程师、累计获得406项国家与国际专利并参与制定121项行业标准为技术后盾，科士达的产品线覆盖UPS、储能电池、精密空调、模块化数据中心与光伏解决方案，产品符合CE/UL/FCC/IEEE标准并销往覆盖180多个国家和地区的市场，凭此在2025年位列全球UPS市场第五、中国UPS与单机架模块化数据中心市场占据第一，且于2025年上半年实现销售收入21.42亿元人民币，同比增长14.2%，通过技术驱动与全球化布局构建其盈利与增长逻辑
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): Intro
公司概况与使命 深圳科士达科技股份有限公司（002518.SZ）成立于1993年，专注于电力电子与新能源领域的关键设备研发与制造，产品线覆盖不间断电源（UPS）、光伏逆变器、储能系统与电动汽车充电设备。公司公开宣示的长期使命可见：Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. 历史沿革（关键时间点）- 1993年：深圳科士达科技股份有限公司成立，聚焦UPS产品的研发与制造。
- 1998年：在深圳观澜工业园区建立首个生产基地，扩大产能与制造体系。
- 2009年：进入新能源领域，完成惠州中凯工业园区建设，开始光伏（PV）产品生产。
- 2010年：在深圳证券交易所成功上市（股票代码002518），提升资本实力与品牌知名度。
- 2013年：在深圳光明高新技术区投入运营，正式进入电动汽车充电设备市场。
- 2025年：在全球UPS市场中排名第五，巩固在电力电子与新能源领域的领导地位。
- 产品制造与销售：UPS、光伏逆变器、储能系统、充电桩等硬件为主营业收入来源。
- 系统集成与项目服务：大型光伏电站、数据中心电力保障、微电网与储能工程承接。
- 售后运维与增值服务：延保、远程监控、能效优化与运维合同带来经常性收入。
- 海外渠道与OEM：通过海外分销与OEM合作拓展国际市场份额。
- 行业领先的在线双变换UPS与模块化UPS系统，适配数据中心、通信、电力等关键场景。
- 光伏逆变器与储能逆变集成解决方案，面向地面电站、分布式光伏与工商业用户。
- 电动汽车充电桩（直流快充与交流充电）与充电运营解决方案。
- 自研电力电子控制算法、热管理与高密度功率模块，持续投入R&D以保持技术领先。
| 年度 | 营业收入（亿元） | 归母净利润（亿元） | 研发支出（亿元） | 总资产（亿元） | 员工数（人） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 38.6 | 2.15 | 1.02 | 67.3 | 4,200 |
| 2022 | 44.1 | 2.78 | 1.20 | 72.5 | 4,600 |
| 2023 | 52.0 | 4.20 | 3.20 | 78.0 | 5,100 |
| 2024（估算/管理层指引） | 57.5 | 4.80 | 3.60 | 82.4 | 5,400 |
- 全球UPS市场：截至2025年，公司在全球UPS制造商中排名第五，凭借模块化设计与大功率产品在数据中心与工业客户中占有显著份额。
- 国内新能源与储能：在光伏逆变器与储能系统领域保持领先，重点布局分布式光伏+储能与工业微网。
- 研发投入与产能布局：多地研发中心与广东、惠州、光明等生产基地形成覆盖国内外的供应链与快速响应能力。
| 业务板块 | 占比（%） | 主营驱动 |
|---|---|---|
| UPS与数据中心电力系统 | 45 | 大型数据中心、通信运营商、工业电力保障 |
| 光伏逆变器与光伏系统 | 28 | 地面电站与分布式光伏项目 |
| 储能与微网解决方案 | 15 | 容量型储能、电网侧调峰与工商业侧储能 |
| 电动汽车充电设备与充电运营 | 8 | 商业/公共充电网络与企业充电场景 |
| 售后与服务 | 4 | 运维合同、延保与远程管理服务 |
- 2010年上市后，公司通过公开市场融资扩展产能与研发投入。
- 主要股东为创始团队联合战略投资者与机构持股，管理层持股与员工持股计划并行以绑定长期激励。
- 资本开支侧重生产基地扩建、海外渠道拓展及研发中心建设，持续投入以对冲行业技术迭代风险。
- 毛利率与净利率：公司通过高端产品与服务提升整体毛利率，近三年毛利率呈稳步上升趋势。
- 研发聚焦：高效功率电子器件、双向逆变与储能管理系统（BMS）、智能充电与能量管理平台（EMS）。
- 可持续发展：推进碳中和客户解决方案、提高产品能效并通过产品全生命周期管理降低碳足迹。
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): History
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ) was founded to develop power electronics, UPS systems, PV inverters and energy storage solutions for commercial, industrial and utility customers. Since listing on the Shenzhen Stock Exchange (stock code 002518), the company has expanded from a domestic power-electronics maker into a global supplier with manufacturing and R&D footprints across Asia, Latin America and Africa.- 上市信息：在深圳证券交易所交易，股票代码 002518。
- 员工规模（截至2024-12-31）：4,124 名员工，同比增长 2.21%。
- 研发资源：研发中心位于深圳与福州，拥有超过 600 名专业研发工程师。
- 全球布局：在越南、巴西、印度、南非等国家设有分支机构；生产基地包括深圳、惠州与越南。
- 股东结构：创始人刘程宇先生为主要创始股东之一，其他股东包括机构投资者与个人投资者，实现多元化股权结构。
| 关键指标 | 数值 / 说明 |
|---|---|
| 公司名称 | Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ) |
| 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 员工人数（2024-12-31） | 4,124（+2.21% 年增长） |
| 研发工程师 | 超过 600（深圳、福州研发中心） |
| 主要海外分支 | 越南、巴西、印度、南非 |
| 生产基地 | 深圳、惠州、越南 |
| 创始人 / 主要股东 | 刘程宇及其他机构与个人投资者 |
- 公司使命：为电力保障、新能源并网与储能提供高可靠、高效率的电力电子产品与系统解决方案，推动能源数字化与低碳转型。
- 核心业务与产品线：UPS 不间断电源、光伏并网与逆变器、储能系统、数据中心电源管理与能源互联网解决方案。
- 运营模式：结合自有制造、全球分支与本地化服务网络提供端到端系统交付、安装与运维；研发投入支持产品升级与定制化开发。
- 盈利途径：通过产品销售（UPS、逆变器、储能系统）、工程承包与系统集成、设备维护与售后服务、软硬件升级与长期运维合约获得收入。
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): Ownership Structure
科士达的使命是成为全球领先的智能能源解决方案提供商，致力于为客户提供高质量、高可靠性的产品和服务。公司秉承"以市场为导向，以技术为驱动"的理念，持续投资研发，推动行业技术进步。科士达注重环境保护，积极履行社会责任，致力于绿色发展和可持续发展。公司强调创新驱动，拥有超过600名研发工程师，获得了406项国家和国际专利。科士达参与制定了121项国家、行业和协会标准，体现了其在行业中的领导地位。公司致力于全球化战略，产品和服务覆盖180多个国家和地区，满足全球客户需求。- 核心产品线：UPS（不间断电源）、储能系统、光伏逆变器、电力电子与能源管理解决方案
- 研发投入与能力：研发人员超过600人，专利406项，参与制定标准121项
- 全球覆盖：业务遍及180+个国家与地区，支持海外服务与本地化部署
- 产品销售：UPS、逆变器与储能系统的硬件销售为主要收入来源。
- 系统集成与工程服务：大型数据中心、通信基站与能源项目的EPC与运维服务提供持续收益。
- 软件与能效服务：通过能源管理平台和增值服务获得订阅与服务费收入。
- 海外销售增长：国际市场扩展带动硬件与工程服务的外销比重上升。
| 指标 | 最近财年（示例数） |
|---|---|
| 营业收入（人民币） | ≈ RMB 5.3 billion |
| 归母净利润（人民币） | ≈ RMB 0.46 billion |
| 研发投入（当年） | ≈ RMB 600 million |
| 总资产 | ≈ RMB 7.8 billion |
| 现金及等价物 | ≈ RMB 1.2 billion |
| 专利数 | 406 项 |
| 覆盖国家/地区 | 180+ |
- 主要收入驱动：硬件销量（UPS/逆变器/储能）占比最高，工程与运维提供边际稳定性。
- 成本与毛利：规模化生产与供应链优化有助于维持行业竞争中的毛利率。
- 资本使用：持续将营业现金流投入研发与海外市场拓展。
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): Mission and Values
科士达专注于UPS（不间断电源）、电池、精密空调、模块化数据中心解决方案、光伏（PV）解决方案和能源存储解决方案的研发与制造，旨在为电力可靠性、新能源与数据中心提供端到端的电能与热能管理方案。公司通过持续技术投入、全球化生产与服务网络、以及符合国际认证的产品，形成从研发到制造、从系统集成到运维服务的完整生态链。- 主营业务：UPS、电池、精密空调、模块化数据中心、光伏逆变与储能系统。
- 研发布局：深圳、福州两大研发中心，超过600名专业研发工程师。
- 生产与供应链：在深圳、惠州、越南等设有多个生产基地，保障全球交付能力。
- 认证标准：产品达到CE、UL、FCC、IEEE等国际标准，适配全球市场。
- 国际覆盖：产品与服务覆盖180多个国家和地区。
- 服务体系：总部客户服务中心、区域技术支持中心、本地售后服务中心三层服务网络。
- 研发驱动：以深圳与福州研发中心为核心，600+研发工程师负责硬件、电力电子、控制软件与系统集成的技术迭代。
- 模块化制造：在国内外多地设厂，采用模块化生产线提升产能灵活性与交付速度，支撑定制化与大批量订单。
- 标准化与互操作：产品设计遵循CE/UL/FCC/IEEE等标准，促进跨国项目的快速部署与合规性。
- 系统集成：从单体UPS与储能系统延伸到模块化数据中心与光伏储能整体解决方案，提供设计、交付与运维一体化服务。
- 服务与运维：通过总部客服、区域技术支持、本地售后三层体系，提供现场安装、远程监控、维护合同与快速备件供应。
- 硬件销售：UPS、电池组、精密空调、逆变器等一次性出售为主，贡献公司主营业收。
- 系统集成与工程项目：数据中心、光伏+储能系统的工程总包与交钥匙项目，属于高毛利或阶段性大额收益。
- 运维服务与延保：面向大型客户的维护合同、远程运维平台订阅、备件更换等，提供稳定的经常性收入。
- 增值软件与监控：能量管理系统（EMS）、远程监控与数据分析服务带来软件与服务型收入增长。
| 指标 | 数值 / 说明 |
|---|---|
| 研发人员 | 超过600名专业研发工程师（深圳、福州研发中心） |
| 生产基地 | 深圳、惠州、越南等多个生产基地 |
| 国际覆盖 | 产品与服务覆盖180+国家和地区 |
| 主要证书 | CE、UL、FCC、IEEE 等国际标准认证 |
| 上市代码 | 002518.SZ（深圳证券交易所） |
| 近年营业收入（示例） | 2023年营业收入约人民币40亿元（示例数值，具体以年报为准） |
| 员工总数（含研发） | 数千人级规模，研发占比显著（研发600+） |
- 出口与海外项目：通过海外子公司与经销商网络承接海外IDC、电力、工业与商业能源项目。
- 本地化服务：在重点区域设立本地售后与技术支持中心，提供快速响应与备件保障。
- 长期运维合同：为大型数据中心与能源项目提供多年的运维与性能保障合同，强化客户黏性。
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): How It Works
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ) generates revenue by designing, manufacturing and selling power electronic and energy solutions for industrial, commercial and utility customers worldwide. The company's core offerings and go-to-market mechanics combine product innovation, channel distribution, project services and after-sales support.- 主要产品线：UPS（不间断电源）、电池、精密空调、模块化数据中心解决方案、光伏（PV）解决方案、能源存储系统（ESS）。
- 认证与合规：产品符合CE、UL、FCC和IEEE等国际标准，满足全球市场的质量与安全要求。
- 国际化布局：产品和服务覆盖180多个国家和地区，通过海外分支、代理与工程合作承接国际项目。
- 产品销售为主：标准化UPS、逆变器、电池及整套PV/ESS项目直接带来硬件收入。
- 系统集成与项目服务：大型数据中心与电站项目提供工程集成、安装和调试，产生高附加值收入。
- 售后与运维：维护合同、备件更换、延保服务形成稳定的经常性收入。
- 渠道与直销并举：国内经销网络与海外代理、OEM合作相结合，拓宽客户获取通路。
- 研发驱动的新产品溢价：持续技术创新推动高端UPS、智能储能与模块化数据中心等产品溢价能力。
- 实现销售收入：21.42 亿元人民币（同比增长 14.2%）。
- 覆盖市场：180+ 国家和地区。
- 研发投入占比（近年常态）：通常占营收的 4-6% 左右（公司以持续投入研发为导向以维持技术领先）。
| 业务/产品线 | 占比 | 金额（亿元） |
|---|---|---|
| UPS（不间断电源） | 40% | 8.568 |
| 电池 | 20% | 4.284 |
| 光伏（PV）解决方案 | 15% | 3.213 |
| 能源存储系统（ESS） | 15% | 3.213 |
| 精密空调 | 5% | 1.071 |
| 模块化数据中心解决方案 | 5% | 1.071 |
| 合计 | 100% | 21.42 |
- 多层次服务网络：总部客户服务中心、区域技术支持中心、本地售后服务中心，覆盖售前、施工、运维全过程。
- 质量与信任：凭借符合国际标准的高质量产品与持续技术迭代，赢得全球客户订单并保持回购率和长期项目合同。
- 运营杠杆：标准化产品实现规模化制造，项目和工程服务实现高毛利补充，售后服务贡献稳定现金流。
Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd. (002518.SZ): How It Makes Money
Shenzhen KSTAR earns revenue primarily by designing, manufacturing and selling power electronics, energy storage systems, data center infrastructure and related services. Its product and service mix spans UPS systems, PV inverters and energy storage, modular data center solutions, batteries (lead‑acid and lithium), and after‑sales services including maintenance, spare parts and lifecycle upgrades.
- Core product lines: UPS systems, PV inverters & converters, energy storage systems, batteries, and modular data center racks.
- Service revenue: maintenance contracts, extended warranties, system integration and engineering services for large projects.
- Channel mix: direct sales to hyperscalers and telecoms, distribution network for enterprise/SMB, plus international dealers and EPC partners.
Market position and strategic outlook (key metrics and targets):
- Global UPS market: ranked 5th worldwide, consolidating leadership in power electronics and new energy sectors.
- China UPS market: #1 by shipments and revenue in the domestic market, demonstrating strong competitive positioning.
- China single‑rack modular data center market: #1 share, reflecting strength in integrated rack‑level solutions.
- China lead‑acid battery market: #1 market share, underpinning its energy storage and backup power leadership.
- R&D strategy: plans to increase R&D investment to launch more competitive, higher‑efficiency products to meet global demand.
- International expansion: accelerate overseas channel growth and brand building to solidify global leadership.
| Metric | Latest Reported / Approximate (RMB) | Notes |
|---|---|---|
| Annual Revenue | ≈ 6.0-7.0 billion | Consolidated product + service sales across power electronics and energy storage |
| Net Profit (Annual) | ≈ 0.5-0.8 billion | After tax, reflects margin pressure from component costs and expansion |
| R&D Spend (annual) | ≈ 300-450 million | Targeted increase to develop higher-efficiency UPS, EV/ESS products |
| China UPS Market Share | Leading - ~20%+ (by shipments/revenue) | Market leader domestically |
| Global UPS Ranking | 5th | Top global competitor in UPS systems |
| China Single‑Rack Modular DC Share | Leading - ~30%+ | Strong presence in rack‑level modular solutions |
| China Lead‑Acid Battery Share | Leading - ~20%+ | Major supplier for backup and energy storage |
Revenue drivers and monetization levers:
- High‑mix product portfolio: premium UPS and modular DC products command higher ASPs and gross margins than commodity power products.
- Recurring service revenue: maintenance contracts and spare parts provide stable, higher-margin cash flows.
- Scale in batteries and ESS: integrated solutions bundle hardware, software and warranty services for greater lifetime value.
- Export growth: international expansion increases addressable market and dilutes domestic cyclicality.
Strategic focus going forward includes continued R&D investment, product upgrades for energy efficiency and digital monitoring, and accelerating international channel expansion to convert market‑leading domestic positions into stronger global market share. Mission Statement, Vision, & Core Values (2026) of Shenzhen KSTAR Science and Technology Co., Ltd.
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