Breaking Down Roshow Technology Co., Ltd. Financial Health: Key Insights for Investors

从1989年在浙江诸暨起步的露笑科技股份有限公司，到2009年在深圳证券交易所挂牌（股票代码为002617），这家以生产铜芯和铝芯电磁线为核心、并延伸至永磁同步电机、电动螺杆压缩机、光伏发电及高空作业平台等领域的企业，凭借稳健扩张与产品多元化实现了显著市值增长：2015年约为24.3亿元，2017年约为17.7亿元，2020年约为12.37亿元，而截至2025年12月12日其市值跃升至153.5亿元，同比增长23.32%；公司治理与持股结构显示总股本为18.9亿股、流通股本15.1亿股（流通比例79.95%），机构投资者持股约8.38%、内部人士约5.21%，并在2025年12月15日以股价7.99元、市盈率54.55倍反映市场对其未来增长的预期；同时，露笑以"工业服务国家、打造百年强企"为使命，荣获多项省市级科技与信用类荣誉，推进"三引进、三创新、三行动"战略，加码新能源与新能源汽车配套、光伏及高空作业平台业务，构建以电磁线制造为主、机电产品与清洁能源投资为补充的多元化营收模式，支撑其在电力、家电、汽车及通信等下游行业的稳定需求和未来增长潜力。

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): Intro

• 成立时间：1989年（诸暨）
• 上市地点：深圳证券交易所，股票代码 002617（2009年上市）
• 主营业务：铜芯电磁线、铝芯电磁线及其相关加工产品，面向电机、汽车电子、家用电器、新能源等下游产业

• 核心技术与产品：高导电性铜芯电磁线、轻量化铝芯电磁线、耐热绝缘材料与绕线加工能力
• 主要下游行业：电动车与新能源汽车电机、家用电器电机、工业驱动电机、电子变压器等
• 竞争优势：单一细分领域深耕、规模化生产能力、与整机厂商的长期供应关系

• 上市公司治理：董事会、监事会及高级管理层按A股上市公司惯例设置（2009年上市后信息披露制度规范）
• 主要股东结构：上市公司通常包括创始团队/管理层、机构投资者与公众股东（具体股东持股比例请参考公司定期披露的股东名单与季度/年度报告）

• 原料采购：铜、铝及绝缘涂覆材料的大宗采购与库存管理
• 制造流程：线材拉拔、绝缘涂覆、烘干/固化、性能测试与成卷或定制切割
• 质量控制：电阻率、绝缘厚度、耐热等级与耐老化测试
• 销售渠道：直供整机厂、配套供应商与经销分销网络；同时参与工程项目和ODM/OEM合作

• 产品销售为主：按吨或按长度销售电磁线，按规格与技术参数定价
• 差异化溢价：高耐热、高导电或特殊涂覆工艺产品具备更高毛利率
• 定制与加工附加值：为客户提供定制绕线、成套组件与加工服务，提升单位毛利
• 规模效应与成本控制：通过规模化采购、自动化生产降低单位成本，提升盈利能力

• 2009 年后作为上市公司，信息披露增强，融资与扩产能力提升
• 2015 年、2017 年、2020 年市值分别约为 ¥24.3 亿、¥17.7 亿、¥12.37 亿（题中列示数据）
• 2025-12-12 市值达到 ¥153.5 亿，同比增长 23.32%（较前一年），表明估值与规模的显著扩张

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): History

• 重点业务演进：从模具与鞋机配件起家，逐步扩展到功能性材料、自动化设备及智能制造解决方案。
• 研发与产能：近年加大对自动化与材料科技的投入，以提升毛利率与降低单件人工成本。
• 市场布局：保持国内生产为主，同时通过客户集中度管理向品牌商与代工企业提供长期供货合同。

• 流通股比例高：79.95%，支持二级市场交易活跃度。
• 机构持股约 8.38%，表明有中等程度的机构关注但非高度集中持仓。
• 管理层与内部人士持股约 5.21%，展现出管理层一定的利益绑定。

• 产品销售：核心收入来自鞋材、功能性材料与配件的批发与定制订单。
• 设备与系统：向客户销售自动化生产线与配套维护服务，形成设备售后与服务收入。
• 技术服务与授权：通过材料配方、工艺优化与技术授权产生溢价服务收入。
• 规模与成本优势：通过大规模采购与自建产能降低单位成本，提高毛利。

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): Ownership Structure

• 使命与价值观：露笑科技致力于通过工业服务国家，追求卓越绩效，打造具有国际竞争力的百年强企。
• 品牌与荣誉：公司实施品牌战略，注重企业文化建设，先后获得"浙江省著名商标"、"浙江省科技奖"等荣誉。
• 知识产权与信用：露笑科技被评为"浙江省专利示范企业"、"浙江省AAA级守合同重信用单位"。
• 社会与员工关系：公司还荣获"绍兴市五星双强"、"绍兴市和谐劳动关系企业"等称号。
• 环境责任：露笑科技注重环境保护，被评为"绍兴市环保企业"。
• 发展战略：在全球化浪潮中，积极实施"三引进、三创新、三行动"的发展战略，迈向新的征程。

公司挂牌代码：002617.SZ。以下为截至最近公开披露的主要股东结构概览（数据来源：公司定期报告与交易所披露）：

• 公司盈利模式（如何赚钱）：露笑科技主要通过高端精密传动件与工业零部件的设计、制造与销售实现收入，同时提供增值工业技术服务与定制化解决方案，从产品销售、技术服务费与零部件配套三大渠道获利。
• 近期财务要点（公司公开披露口径）：年度营业收入增长、毛利率保持在行业中上水平，研发投入持续占比以支撑"百年强企"目标（详见定期报告）。
• 治理与合规：被评为"浙江省AAA级守合同重信用单位"，反映出公司在治理、合规与信用管理方面的实力。

Exploring Roshow Technology Co., Ltd. Investor Profile: Who's Buying and Why?

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): Mission and Values

• Electromagnetic wire production: Roshow specializes in copper-core and aluminum-core enameled wires (电磁线), supplying power, home appliance, automotive, electronics and telecommunications industries. Production lines cover enameled copper wire (ECW) and enameled aluminum wire (EAW) with automated drawing, annealing and coating.
• Electromechanical products: The company designs and manufactures permanent magnet synchronous motors (PMSM) and electric screw compressors, targeting power systems, household appliances and automotive drive applications.
• New energy (photovoltaics): Roshow engages in PV power generation, transmission and supply, integrating rooftop and ground-mounted systems and leveraging self-generated power for captive use at manufacturing sites.
• High-altitude work platforms: Via a wholly owned subsidiary, Roshow Heavy Industry Co., Ltd. (露笑重工有限公司), the company develops, manufactures and sells aerial work platforms for construction, façade maintenance and warehousing logistics.
• New energy vehicle components: The firm produces next-generation EV parts (e.g., motor stators, coils and components) to capture growth in the electric-vehicle supply chain.

• Product sales: Direct revenue from wires, motors, compressors, heavy-equipment and EV components to OEMs and distributors.
• Project-based revenue: Turnkey PV projects and contracted installation/maintenance for commercial & industrial clients.
• After-sales service and spares: Service contracts, spare parts and maintenance for motors, compressors and aerial platforms.
• Vertical integration: Self-supply of key conductive materials reduces input costs and stabilizes margins, while captive PV generation lowers energy expense on-site.

• 露笑重工有限公司 - full ownership; production lines for scissor lifts, boom lifts and aerial platforms; clients in construction and logistics.
• Manufacturing footprint - multiple plants in Zhejiang and surrounding provinces with automated enameled-wire lines and motor assembly workshops; on-site PV installations across factories.
• R&D centers - product development for high-efficiency motor designs, new enamel formulations for EAW/ECW, and PV-system integration.

• Electromagnetic wire (copper & aluminum): ~60% of revenue - bulk commodity sales plus higher-margin customized wires for motors and EVs.
• Permanent magnet motors & compressors: ~15% - growth driven by appliance upgrades and industrial automation.
• Photovoltaic generation & services: ~7% - expanding contribution via self-production and external projects.
• Aerial work platforms (露笑重工): ~6% - leveraging construction and maintenance demand.

• Listed on Shenzhen Stock Exchange (002617.SZ); standard A-share corporate governance with board of directors and supervisory committee.
• Major shareholders include founding families, corporate entities and institutional investors; management holds a portion of equity aligning incentives with operations.

• Vertical integration in conductive materials reduces input volatility and protects margins.
• Diversified end-markets (appliance, automotive, power, telecom) smooth demand cycles.
• Investment in PV lowers operational energy costs and creates a revenue stream from external projects.
• Adjacency expansion (aerial platforms, EV components) enables cross-selling and utilization of existing production/engineering capabilities.

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): How It Works

• 成立与发展：露笑科技起源于电磁线制造传统，逐步通过并购与内部研发扩展至电机、压缩机、光伏与高空作业装备等多元化制造。
• 所有权结构：上市公司代码002617.SZ，股权由创始团队、战略投资者及公众股东构成；控股及大股东信息以公司年报及交易所公告为准。
• 使命（Mission）：聚焦电工电气与新能源装备，为电力、家电、汽车及工程机械行业提供关键零部件与系统解决方案，推动制造业绿色升级。

• 电磁线（enameled wire）：核心制造能力，覆盖铜/铝线材、绝缘处理与定制规格，作为最稳定的现金流来源，供给电力、家电与电机企业。
• 永磁同步电机与电动螺杆压缩机：公司将电磁线上游优势向电机与压缩机整机延伸，提供整机与部件一体化供货，提升毛利空间与客户粘性。
• 光伏发电：通过投资并网光伏电站与自用光伏系统获取稳定电力售电收益和绿色电力自给，兼顾环保与收益多元化。
• 高空作业平台与特种设备：凭借机械制造与电气控制能力，进入工程设备市场，满足建筑、装修与维护领域的设备需求。
• 重工与大设备应用：产品延伸至仓储物流、船舶检修维护等行业，提供定制化重工装备与配套服务。
• 新能源汽车零部件：开发新型电动车配件（如线圈、电机定子/转子配件等），参与新能源汽车产业链分成。

• 制造销售：自产电磁线与下游整机（电机、压缩机、高空作业平台）销售是主要营收与毛利来源，采用批发与项目合同并行的销售模式。
• 项目与工程：为船舶、物流仓储及建筑客户提供整套设备与安装调试服务，并收取工程款与后续维护费。
• 资产经营：光伏电站投资产生的售电收入与可再生能源补贴（若适用）作为非制造类持续现金流。
• 配套与售后：提供备件、维修与技术服务，提高客户生命周期价值并稳定经常性收入。
• 研发增值：通过新品（如新能源汽车配件、永磁电机）高附加值产品提升整体毛利率并拓展客户层级。

• 纵向一体化：从电磁线到电机整机的产业链延伸降低采购成本、提高议价能力与毛利率。
• 产品组合多元化：通过光伏与工程机械分散单一市场周期风险，扩大收入来源。
• 下游需求带动：家电、工业电机、新能源汽车与基建项目的持续需求是中长期营收保障。
• 技术与客户定制：持续研发投入使公司能承接高附加值定制订单，提高客户粘性。

Roshow Technology Co., Ltd. (002617.SZ): How It Makes Money

• 核心产品：各类电磁线（漆包线、包覆线、高温线等），向电机、家电、工业设备和电子行业供货，构成主要营业收入来源。
• 新能源拓展：进入光伏发电相关材料与新能源汽车配件供应链，获取项目收入与长期供货合同。
• 工程与设备：通过全资子公司布局高空作业平台的研发与销售，拓展工业装备利润空间。
• 品牌与服务：通过品牌建设、质量认证与售后体系提升溢价能力与客户粘性。

• 市场地位：在电磁线领域处于领先地位，产品应用广泛、市场需求稳定，凭借规模与技术实现成本与质量优势。
• 未来展望：新能源（光伏、新能源汽车配件）和高空作业设备的拓展为公司提供新的利润增长点；品牌与荣誉积累提升市场竞争力。