Desglosando la salud financiera de Atomera Incorporated (ATOM): información clave para los inversores

Si observa Atomera Incorporated (ATOM), sabrá que la historia trata sobre la tecnología de silicio Mears (MST), un material de ingeniería cuántica para el enorme mercado de semiconductores, y no sobre las ganancias actuales. Los estados financieros del tercer trimestre de 2025, publicados a finales de octubre, lo dejan muy claro: la compañía informó una pérdida neta de 5,6 millones de dólares sobre unos pequeños ingresos de sólo 11.000 dólares, una cifra que estuvo muy por debajo de las estimaciones de los analistas. Pero aquí está la matemática rápida para los realistas: con gastos operativos no GAAP para todo el año 2025 guiados entre $17,25 millones y $17,50 millones, el efectivo actual y las inversiones a corto plazo de $20,3 millones (al 30 de septiembre de 2025) les dan una pista, pero no infinita. Aún así, lo que importa es el progreso subyacente, como el procesamiento de una cantidad récord de obleas MST para los clientes y el inicio de una asociación estratégica de bienes de capital, incluso cuando la colaboración con STMicroelectronics en la plataforma de 300 milímetros se estancó. La oportunidad a corto plazo es convertir esa actividad récord de obleas en ingresos por licencias, por lo que es necesario comprender los riesgos definitivamente reales y la rentabilidad potencial de este modelo de licencias de propiedad intelectual antes de que el gasto de efectivo obligue a tomar una decisión.

Análisis de ingresos

Debe comprender que Atomera Incorporated (ATOM) es una empresa precomercial que otorga licencias de tecnología, por lo que sus ingresos profile parece muy diferente de una empresa madura de semiconductores. La conclusión directa es que sus ingresos actuales son mínimos y muy volátiles, impulsados ​​por los servicios de ingeniería y los hitos de desarrollo, no por las ventas de productos de gran volumen. Esta es una empresa en etapa de desarrollo, simple y llanamente.

El principal flujo de ingresos proviene de tarifas de ingeniería no recurrentes (NRE) y servicios mínimos de licencia/ingeniería relacionados con su tecnología patentada Mears Silicon Technology (MST). Todavía no han iniciado operaciones principales que generen ingresos, razón por la cual las cifras son tan pequeñas. Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025, las ventas totales fueron de solo $15 000, una caída masiva de los $112 000 reportados en el mismo período del año anterior. Esa es una contracción enorme.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño reciente: los ingresos de Atomera Incorporated durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 fueron de solo $ 38 000. Esto representa una disminución interanual del -94,26% con respecto al período TTM anterior. Si analizamos solo el tercer trimestre de 2025, los ingresos fueron de 11.000 dólares, un -50,00 % menos que los 22.000 dólares del tercer trimestre de 2024. La volatilidad es extrema, lo cual es típico antes de que se llegue a un acuerdo de licencia importante.

• Ingresos del tercer trimestre de 2025: $11,000
• Ingresos TTM (septiembre de 2025): $38,000
• Crecimiento de ingresos TTM: -94.26% disminuir

Lo que oculta esta estimación es la naturaleza de los ingresos. Proviene casi en su totalidad de sus acuerdos de evaluación y desarrollo de tecnología, no de regalías de la producción en masa. La compañía prevé que los ingresos por NRE del cuarto trimestre de 2025 estén entre $ 75 000 y $ 125 000 por envíos de obleas a los clientes, lo cual es una oportunidad a corto plazo, pero aún pequeña en el gran esquema. Para obtener más información sobre quién apuesta por este modelo, deberías consultar Explorando el inversor de Atomera Incorporated (ATOM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El cambio más grande y significativo en las perspectivas de ingresos es la reciente decisión de STMicroelectronics de no continuar con la calificación de MST en su proceso BCD 110. Esto significa que un flujo potencial de ingresos de alto volumen por regalías de ese programa específico ahora está fuera de la mesa. Este es un gran revés. Aún así, la compañía está dando un giro, citando avances en otras áreas como el trabajo con nitruro de galio (GaN), que creen que podría tener un tiempo de generación de ingresos más rápido que sus otros segmentos. Es un riesgo clásico de la etapa de desarrollo: una puerta se cierra, pero están trabajando duro para abrir otras.

Para poner el desempeño reciente en contexto, aquí está la tendencia de ingresos anuales de los últimos años:

La línea de ingresos es actualmente un pobre indicador del valor a largo plazo de la compañía, que está ligado a la comercialización exitosa y la concesión de licencias en el mercado masivo de MST, no a los pequeños y irregulares ingresos de sus actuales servicios de ingeniería. Ese es el núcleo de la tesis de inversión aquí.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Atomera Incorporated (ATOM) y tratando de descubrir si su tecnología se está traduciendo en un modelo de negocio viable. La respuesta corta es que, en el corto plazo, Atomera es una operación de I+D precomercial y de alto consumo, no rentable. Esta es una distinción fundamental que debe hacer al compararlo con los reproductores IP de semiconductores establecidos.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, Atomera reportó unos ingresos totales de sólo 15.000 dólares. Estos ingresos mínimos, que provienen principalmente de acuerdos de evaluación y ingeniería no recurrentes (NRE), quedan completamente eclipsados ​​por el costo de desarrollar y entregar su IP de Mears Silicon Technology (MST).

A continuación se presentan los cálculos rápidos de sus índices de rentabilidad básicos para los primeros nueve meses de 2025, que muestran la magnitud de su fase de inversión:

• Margen de beneficio bruto: -1,166.7%
• Margen de beneficio operativo: -110,073.3%
• Margen de beneficio neto: -104,993.3%

Honestamente, esos números parecen un error tipográfico, pero son un reflejo preciso de una empresa cuyos costos superan con creces sus ventas. La conclusión clave es que su coste de ingresos fue de 190.000 dólares frente a sólo 15.000 dólares de ingresos, lo que resultó en una pérdida bruta de 175.000 dólares.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa de la empresa se centra completamente en el desarrollo tecnológico, no en la generación de beneficios todavía. Su enorme margen operativo negativo se debe a importantes gastos operativos, que ascendieron a 16,3 millones de dólares durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025. Este es el costo de financiar sus funciones administrativas generales y de investigación y desarrollo (I+D), que son necesarias para convertir su cartera de propiedad intelectual en licencias comerciales.

Esta tendencia de pérdidas profundas es constante, pero la pérdida absoluta del dólar se está ampliando. La pérdida neta para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 fue de 15,7 millones de dólares, en comparación con una pérdida neta de 13,8 millones de dólares en el mismo período de 2024. La pérdida está aumentando porque están gastando más para acelerar la interacción con los clientes y el desarrollo de productos, lo cual es un riesgo necesario para una empresa de propiedad intelectual en etapa de crecimiento.

Comparación de rentabilidad con pares de la industria

Los índices de rentabilidad de Atomera no son comparables a los de los actores establecidos en el espacio de licencias de propiedad intelectual de semiconductores, pero esa comparación es exactamente lo que resalta el riesgo y la oportunidad. Los líderes de la industria operan con márgenes extremadamente altos porque su producto -la propiedad intelectual- tiene un costo marginal de entrega cercano a cero una vez desarrollado.

A modo de contexto, un licenciante de propiedad intelectual maduro como Synopsys informó un margen bruto trimestral del 78,13 % en julio de 2025, y tiene un objetivo de margen operativo no GAAP para todo el año 2025 de alrededor del 40 %. Arm Holdings, otra empresa de propiedad intelectual exclusiva, cuenta con un margen de beneficio bruto de doce meses del 97,39%.

La siguiente tabla muestra la diferencia entre una empresa de propiedad intelectual rentable y establecida y Atomera, un innovador precomercial:

Esta comparación muestra claramente la tesis de inversión: usted está apostando a que Atomera puede pasar de un margen bruto de -1.166,7% a un margen bruto estándar de la industria de más del 80% una vez que se firma un acuerdo de licencia importante y el flujo de ingresos comienza a fluir. Si quieres profundizar en quién hace esa apuesta, deberías leer Explorando el inversor de Atomera Incorporated (ATOM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo financia Atomera Incorporated (ATOM) sus operaciones, y la respuesta corta es: casi en su totalidad a través de capital, no de deuda. Este es un punto crucial para una empresa de licencias de tecnología con ingresos precomerciales.

Según los datos fiscales más recientes de 2025, Atomera Incorporated mantiene un balance extremadamente conservador. La compañía reporta prácticamente 0,0 dólares de deuda a largo plazo, con una deuda total de un mínimo de 794.000 dólares. Esta pequeña cantidad normalmente se compone de pasivos operativos a corto plazo, no de préstamos bancarios ni de bonos corporativos. Atomera está esencialmente libre de deudas, algo poco común en el espacio de los semiconductores con uso intensivo de capital. Tienen una posición de caja neta de 19,53 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital:

• Deuda Total: $794,000
• Patrimonio total de los accionistas: $19,03 millones
• Relación deuda-capital: 0,04

El ratio Deuda-Patrimonio (D/E) es el indicador más claro de esta estrategia. La relación D/E de Atomera es apenas 0,04. En perspectiva, la relación D/E promedio para la industria de semiconductores en general es de alrededor de 0,4058. El ratio de Atomera es menos de una décima parte del promedio de la industria, lo que indica un enfoque de apalancamiento casi nulo. Este es definitivamente un negocio financiero de bajo riesgo. profile en términos de solvencia, pero cuenta una historia sobre cómo financian su crecimiento.

La estrategia de financiación de la empresa se centra abrumadoramente en la financiación de capital. No han tenido emisiones de deuda, calificaciones crediticias ni actividad de refinanciamiento recientes porque, para empezar, no tienen una deuda significativa. En cambio, Atomera ha estado recaudando capital a través de su servicio de acciones At-The-Market (ATM), que les permite vender nuevas acciones directamente en el mercado con el tiempo. Por ejemplo, recaudaron aproximadamente 2,8 millones de dólares a través de este cajero automático en el segundo trimestre de 2025.

Esta dependencia de la venta de acciones es el mecanismo principal para financiar sus importantes gastos operativos y de investigación y desarrollo (I+D), que totalizaron una pérdida neta GAAP de 5,6 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. La compensación por esta deuda de bajo riesgo profile es la dilución de los accionistas, donde la participación de propiedad de los inversores existentes se reduce ligeramente con cada nueva emisión de acciones. Este es el costo de mantener una reserva de efectivo de más de un año sin asumir obligaciones fijas de deuda.

El equilibrio es claro: priorizan la flexibilidad financiera y los costos fijos mínimos sobre la posible amplificación del rendimiento (apalancamiento) que la deuda puede proporcionar. Para obtener más información sobre la visión a largo plazo de la empresa que respalda esta estructura de capital, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Atomera Incorporated (ATOM).

Liquidez y Solvencia

Atomera Incorporated (ATOM) mantiene una posición de liquidez de balance muy sólida, un factor crítico para una empresa de licencias de tecnología antes de generar ingresos, pero esta fortaleza se está viendo erosionada constantemente por una persistente y elevada quema de efectivo proveniente de las operaciones. La capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo definitivamente no es una preocupación en este momento.

El núcleo de esta fortaleza de liquidez es el importante efectivo y las inversiones a corto plazo de la compañía, que se ubicaron en 20,3 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Este es un colchón sustancial, pero está por debajo del 26,8 millones de dólares a finales de 2024, lo que demuestra que el capital se está consumiendo.

Ratios actuales y rápidos

Los índices de liquidez de Atomera Incorporated son excepcionalmente altos, lo cual es típico de una empresa con un inventario mínimo y una gran reserva de efectivo en relación con sus pasivos. Estos ratios indican que la empresa tiene muchos más activos líquidos de los que necesita para cubrir sus obligaciones inmediatas.

Aquí están los cálculos rápidos de las cifras del tercer trimestre de 2025:

• el Relación actual era 7.23. Esto significa que por cada dólar de pasivo circulante, la empresa tiene 7,23 dólares en activos circulantes.
• el relación rápida (o relación de prueba ácida) fue 7.05. Esto es casi idéntico al ratio circulante, lo que confirma que casi todos los activos circulantes son altamente líquidos (efectivo e inversiones a corto plazo) y no inventarios de lento movimiento.

Para ser justos, un ratio tan alto es una fortaleza, pero también refleja la etapa en la que se encuentra la empresa: todavía no está generando ingresos significativos, por lo que sus pasivos son bajos y sus activos son principalmente efectivo obtenido a partir de financiamiento, no capital de trabajo proveniente de ventas. Quiere ver una proporción alta, pero también desea que eventualmente se normalice a medida que aumentan los ingresos.

Tendencias del capital de trabajo

El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) es positivo y sólido, pero la tendencia es a la baja debido al flujo de caja de las operaciones. Con base en los pasivos totales reportados de 2,9 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, y el alto índice circulante de 7,23, el capital de trabajo estimado es de alrededor $18,07 millones. Esta cifra es esencialmente la pista de efectivo.

La tendencia es el riesgo clave aquí. El capital de trabajo está disminuyendo al ritmo del gasto de efectivo de la empresa. La atención se centra no en gestionar las cuentas por cobrar o el inventario, sino en ampliar la pista de efectivo hasta que comiencen a obtener ingresos significativos por licencias. Explorando el inversor de Atomera Incorporated (ATOM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo cuenta la historia real del sustento financiero de la empresa. Muestra un patrón claro: la empresa está quemando efectivo de su negocio principal, cubriéndolo con actividades financieras pasadas y actuales, y gestionando sus actividades de inversión para preservar el capital.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza son los altos índices de liquidez y la 20,3 millones de dólares saldo de caja. La empresa no corre riesgo de incumplir el pago de su deuda a corto plazo en el corto plazo. Sin embargo, la principal preocupación es la fuga de efectivo, que es el número de meses hasta que el saldo de efectivo llegue a cero dada la tasa de consumo actual.

He aquí los cálculos rápidos en la pista: con un gasto de efectivo operativo TTM de $14,68 millones, o aproximadamente $3,67 millones por trimestre, el 20,3 millones de dólares El saldo de efectivo le da a Atomera Incorporated alrededor de 5,5 trimestres, o alrededor de 16 a 17 meses, de pista antes de necesitar más financiamiento, suponiendo que no se materialicen ingresos significativos. Esta es la métrica más importante para los inversores en este momento. Es necesario ver un camino claro hacia la comercialización y un flujo de caja positivo antes de que esa pista se acorte demasiado.

Análisis de valoración

Estás mirando a Atomera Incorporated (ATOM) y planteándote la pregunta crucial: ¿Está esta acción sobrevalorada o al mercado le falta algo importante? La respuesta corta es que las métricas de valoración tradicionales son en gran medida inútiles en este momento, pero el consenso de los analistas apunta a una ventaja significativa.

A finales de 2025, la acción cotiza alrededor de 3,16 dólares, pero el precio objetivo promedio de los analistas es 5,00 dólares, lo que sugiere un rendimiento potencial de más del 58%. Esta brecha indica que el mercado todavía está debatiendo el cronograma de comercialización de su tecnología Mears Silicon Technology (MST), que es un enigma clásico de las acciones de crecimiento.

El problema de las proporciones estándar

Para una empresa de licencias previa a los ingresos o en etapa inicial como Atomera Incorporated, las relaciones como precio-beneficio (P/E) y valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) suelen ser negativas o engañosas. Simplemente reflejan las pérdidas operativas actuales, no el potencial futuro de ingresos por licencias.

• Precio-beneficio (P/E): El ratio P/E TTM a noviembre de 2025 es negativo -4,72. Se espera un P/E negativo para una empresa que aún no es rentable, lo que significa que no se puede utilizar para compararlo con un par maduro y rentable.
• Precio al Libro (P/B): La relación P/B es 4,06. Esto significa que las acciones cotizan a más de cuatro veces su valor contable (activos menos pasivos), lo cual es alto. Señala que los inversores están dispuestos a pagar por el valor intangible de su propiedad intelectual (PI) y sus patentes, no sólo por los activos físicos.
• EV/EBITDA: Esta métrica tampoco es significativa, ya que la compañía reportó un EBITDA trimestral negativo de -5,49 millones de dólares para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025. Cuando la medida de ganancias es negativa, el índice cambia y pierde su valor comparativo.

Aquí está el cálculo rápido: la valoración se basa en futuros acuerdos de licencia, no en las finanzas actuales. Estás comprando una opción de compra en un cambio tecnológico, definitivamente no una acción de valor.

Tendencia bursátil y perspectivas de los analistas

La acción ha sido muy volátil, lo que es típico de un licenciante de tecnología de pequeña capitalización. Durante las últimas 52 semanas, el precio de las acciones ha caído un -53,77%, lo que refleja el escepticismo del mercado y el largo plazo para que las victorias en el diseño de semiconductores se traduzcan en ingresos. El rango de negociación de 12 meses ha sido amplio, desde un mínimo de 2,48 dólares hasta un máximo de 17,55 dólares.

A pesar de la reciente caída de precios, la comunidad de analistas mantiene un consenso medio de "COMPRAR". Esta es una señal fuerte, pero hay que reconocer las opiniones disidentes. Por ejemplo, Weiss Ratings reiteró la calificación 'Vender (E+)' a partir de octubre de 2025. Esta visión dividida resalta la naturaleza de alto riesgo y alta recompensa de la inversión.

La empresa no paga dividendos, con una rentabilidad por dividendo y un ratio de pago del 0,00%. Este es el estándar para una empresa en crecimiento centrada en reinvertir todo el capital en desarrollo y comercialización. Si está buscando flujo de caja, busque en otra parte.

Para profundizar en los riesgos y oportunidades operativos, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Atomera Incorporated (ATOM): información clave para los inversores

Factores de riesgo

Estás mirando a Atomera Incorporated (ATOM) y viendo una tecnología fascinante, pero tienes que ser realista y consciente de las tendencias acerca de los riesgos antes de comprometer capital. El problema central es que Atomera es una empresa de licencias de tecnología previa a los ingresos que opera con una pérdida neta de 5,6 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, por lo que su salud financiera está totalmente ligada a la comercialización de su tecnología Mears Silicon Technology (MST).

El mayor riesgo a corto plazo es la conversión de los compromisos con los clientes en licencias de fabricación de alto volumen (HVM). Este es un ciclo largo y duro; Históricamente, un nuevo material semiconductor puede tardar entre 10 y 20 años en alcanzar una producción en volumen. Su tesis de inversión depende de que cierren esa brecha rápidamente. El puntaje F-Score de Piotroski de la compañía es de 3 bajo, lo que, honestamente, indica desafíos operativos. Es necesario ver un camino claro hacia los ingresos por licencias, no sólo los logros técnicos.

Vientos en contra operativos y financieros

Los riesgos financieros de Atomera son graves, derivados de su gasto de efectivo y su dependencia de futuros derechos de licencia. Para el segundo trimestre de 2025, la empresa no registró ingresos y la pérdida neta fue de 5,0 millones de dólares. El tercer trimestre de 2025 registró una pérdida neta de 5,6 millones de dólares, en consonancia con su tasa de ejecución de gastos operativos.

He aquí los cálculos rápidos en su pista: al 30 de septiembre de 2025, el efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo ascendían a 20,3 millones de dólares. Con un uso de efectivo en el primer trimestre de 2025 de $4,8 millones en actividades operativas, la fuga de efectivo se estima en aproximadamente 1,3 años si la tasa de quema continúa en niveles históricos. Definitivamente están administrando costos, y se proyecta que los gastos operativos no GAAP para todo el año 2025 estén entre $ 17,25 millones y $ 17,75 millones.

Un riesgo operativo concreto fue el reciente desafío con STMicroelectronics, donde los problemas de confiabilidad llevaron a detener su colaboración, a pesar de las mejoras en el rendimiento. Esto muestra cómo el proceso de calificación de un solo cliente puede afectar directamente el cronograma y la credibilidad de la empresa. La industria de los semiconductores es cíclica y actualmente enfrenta obstáculos debido a la desaceleración de la demanda y las tensiones geopolíticas, lo que agrega presión externa sobre sus clientes para que retrasen la adopción de nuevas tecnologías.

• Riesgo de ingresos cero: los ingresos del segundo trimestre de 2025 fueron de 0 millones de dólares.
• Riesgo de calificación: los problemas de confiabilidad del cliente pueden detener la calificación.
• Consumo de efectivo: la pérdida neta del tercer trimestre de 2025 fue de 5,6 millones de dólares.

Estrategias de mitigación y acciones claras

Para ser justos, la dirección está tomando medidas claras para mitigar estos riesgos. Su estrategia es diversificar la aplicación de la tecnología y la base de clientes, reduciendo la dependencia de un único socio o segmento de mercado. Ahora están trabajando activamente en cuatro áreas clave: RF-SOI, energía (SP/SPX), DRAM y nodos avanzados como Gate-All-Around (GAA).

La empresa se centra en aumentar el volumen de procesamiento de obleas para aplicaciones RF-SOI y nitruro de galio (GaN) para generar ingresos. También incorporaron a Wei Na como vicepresidente de ventas, específicamente para acelerar la conversión de su sólida cartera de compromisos con clientes en acuerdos formales de licencia y comercialización, aprovechando sus 18 años en licencias de propiedad intelectual.

También han eliminado los riesgos de su cadena de suministro al distribuir el trabajo de fabricación subcontratado entre múltiples proveedores en lugar de depender únicamente de TSI Semiconductor. Se trata de una medida inteligente para evitar un único punto de fallo en su proceso de I+D y de evaluación del cliente. Puede revisar las prioridades estratégicas en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Atomera Incorporated (ATOM).

Su próximo paso como inversor es monitorear la convocatoria de ganancias del cuarto trimestre de 2025 para obtener una actualización sobre los $ 125,000 esperados en ingresos de NRE (Ingeniería no recurrente) y cualquier progreso en el frente de licencias de HVM.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Atomera Incorporated (ATOM) y ves una empresa con ingresos mínimos pero con una enorme cartera de propiedad intelectual (PI). La historia del crecimiento aquí no se trata de las ventas actuales; se trata de un modelo de licencias de alto apalancamiento que finalmente convierte su cartera de tecnología en acuerdos de producción. El impulsor principal es la tecnología de silicio Mears (MST), una mejora de material de ingeniería cuántica que mejora el rendimiento de los transistores y la eficiencia energética en un mercado de semiconductores de 600 mil millones de dólares.

La oportunidad a corto plazo está ligada a asociaciones estratégicas e innovación de productos en múltiples segmentos de alto crecimiento. Definitivamente están superando su peso, con más de 400 patentes emitidas y pendientes en el segundo trimestre de 2025. Este foso de propiedad intelectual es su principal ventaja competitiva, ya que les permite mejorar los procesos de fabricación existentes sin necesidad de que los clientes compren equipos nuevos y costosos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su realidad financiera actual y de dónde proviene el crecimiento:

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que un único acuerdo de licencia cambie la línea de ingresos. Los ingresos de la compañía en el tercer trimestre de 2025 fueron de solo 11.000 dólares, una cifra inferior a la estimación de los analistas de 0,10 millones de dólares, pero el valor real está en la cartera de clientes. Atomera tiene actualmente 26 compromisos activos con clientes, y 14 de ellos se encuentran en la fase de integración, que es el paso final antes de tomar una decisión sobre la licencia.

La empresa está posicionando estratégicamente a MST para la próxima ola de tecnología de chips. Están trabajando en transistores Gate-All-Around (GAA), que son fundamentales para nodos avanzados como los de 2 nm e inferiores, y se están expandiendo al mercado de la memoria (DRAM). Además, su trabajo con nitruro de galio (GaN) para semiconductores de potencia está mostrando resultados prometedores, como menores corrientes de fuga.

El catalizador más importante es el acuerdo de marketing estratégico anunciado en el primer trimestre de 2025 con un importante proveedor de bienes de capital. Esta asociación está diseñada para acelerar la adopción de MST para soluciones GAA aprovechando la red de ventas del socio, esencialmente subcontratando una parte importante de sus esfuerzos de ventas y validación. También están profundizando su colaboración con Soitec para habilitar MST en sustratos RF-SOI, lo que les ayudará a escalar volúmenes de producción en aplicaciones 5G y 6G.

Áreas clave que impulsan el potencial de ingresos futuros:

• Mejoras de RF SOI: Mejorar los amplificadores de bajo ruido (LNA) para teléfonos móviles 5G/6G, una necesidad crítica a medida que aumenta la agregación de operadores.
• Nodos avanzados: Asociación en la tecnología Gate-All-Around (GAA), imprescindible para los chips lógicos de próxima generación.
• Semiconductores de potencia: Apuntar a los mercados automotriz e industrial con MST-SP/SPX, que es un enfoque importante para socios como STMicroelectronics.
• Apoyo gubernamental: Unirse al Centro Nacional de Tecnología de Semiconductores (NSTC) les brinda acceso a recursos de creación de prototipos y posible financiación de la Ley CHIPS.

Si bien la colaboración con STMicroelectronics en el proceso BCD110 MST se retrasó hasta después de 2025 debido al cambio a obleas de 300 mm, el trabajo sobre la capacidad de fabricación continúa y una calificación exitosa sigue siendo un evento potencial de ingresos enorme. Éste es un modelo de alto riesgo y alta recompensa; El futuro de la acción está ligado a convertir a uno de esos 14 clientes en fase de integración en un licenciatario completo. Para profundizar en los riesgos financieros, debe revisar Desglosando la salud financiera de Atomera Incorporated (ATOM): información clave para los inversores.