Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Murphy Oil Corporation (MUR) y te preguntas si la disciplina operativa es suficiente para compensar la persistente volatilidad en el mercado energético. Honestamente, las cifras del tercer trimestre de 2025 muestran una división clásica: su ejecución en el campo es excelente, pero las cifras GAAP son mixtas, por lo que debemos mirar más de cerca. Operacionalmente, lo aplastaron, alcanzando una producción diaria de más de 200,4 mil barriles de petróleo equivalente por día (MBOEPD) y al mismo tiempo reducir los gastos operativos de arrendamiento a un nivel reducido. $9.39 por BOE. Definitivamente es una victoria. Pero la pérdida neta general GAAP fue 2,97 millones de dólares para el trimestre, en gran parte debido a un deterioro no monetario, a pesar de que el ingreso neto ajustado fue un sólido 58,1 millones de dólares. El riesgo a corto plazo es claro: el pronóstico de consenso de ingresos para todo el año se sitúa en aproximadamente 2.690 millones de dólares, pero la oportunidad radica en su compromiso con un rango de CapEx (gastos de capital) de 1.135 millones de dólares a 1.285 millones de dólares para 2025, además ya regresaron 242,4 millones de dólares a los accionistas este año a través de dividendos y recompras. La pregunta es: ¿cómo se relaciona esa fortaleza operativa con una decisión de inversión a largo plazo?

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el dinero de Murphy Oil Corporation (MUR) en este momento, y la simple verdad es que casi todo proviene de un solo lugar: Exploración y Producción (E&P). Este segmento es el motor y contribuye esencialmente con el 100 % de los ingresos brutos de la empresa, basándose en los 3.020 millones de dólares que generó en el último año fiscal informado (2024), frente a unos ingresos totales de 3.030 millones de dólares.

Sin embargo, el panorama de ingresos a corto plazo muestra vientos en contra. Durante los doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 (doce meses finales o TTM), los ingresos de Murphy Oil Corporation ascendieron a aproximadamente 2,770 millones de dólares. Esa cifra de TTM representa una disminución de aproximadamente -13,94% año tras año con respecto a los ingresos anuales de 2024. Honestamente, la volatilidad de los precios de las materias primas y algunos contratiempos operativos -como el tiempo de inactividad no planificado en el Golfo de México- son los claros culpables en este caso. Es una empresa de petróleo y gas, por lo que el precio del barril es definitivamente el factor más importante.

Las fuentes de ingresos son fundamentalmente los hidrocarburos que extraen del suelo. La combinación es importante y, para todo el año 2025, la compañía prevé una producción en el rango de 174.500 a 182.500 barriles de petróleo equivalente por día (BOE/D). Lo que es clave para usted es que se prevé que el 50% de ese volumen sea petróleo crudo, que normalmente tiene el precio más alto.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de productos y los precios que impulsaron los ingresos del primer trimestre de 2025 de 672,7 millones de dólares:

• Petróleo: Alcanzó un precio promedio de $72 por barril.
• Líquidos de gas natural (NGL): Promediaron casi $26 por barril.
• Gas Natural: Vendido a $2,67 por cada mil pies cúbicos.

La contribución geográfica también sigue concentrada. Si bien Murphy Oil Corporation tiene activos internacionales, Estados Unidos es la fuente de ingresos dominante, contribuyendo con 2.510 millones de dólares en 2024. Sin embargo, la compañía está trabajando activamente para diversificar esto, con perforaciones exitosas en Vietnam, lo que sugiere un posible cambio en la contribución de los ingresos en los próximos años. Pero por ahora, Estados Unidos es donde se genera la mayor parte del flujo de caja.

Para brindarle una visión más clara del desempeño reciente de los ingresos y la tendencia a corto plazo, observe el cambio trimestral:

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de un fuerte repunte de los precios de las materias primas, lo que cambiaría rápidamente la cifra TTM. Aún así, la tendencia actual es de contracción. Es necesario centrarse en la guía de producción para todo el año de hasta 182.500 BOE/D y monitorear los precios realizados en el cuarto trimestre de 2025 para ver si la disminución de los ingresos se revierte. Para profundizar en el panorama financiero general de la empresa, puede consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Lo que se busca es una señal clara sobre si Murphy Oil Corporation (MUR) está convirtiendo su base de recursos en valor real para los accionistas. La conclusión directa es que la eficiencia operativa de Murphy Oil Corporation es excelente, lo que genera un margen bruto muy superior al promedio de la industria, pero su rentabilidad neta es volátil y escasa, lo que constituye un riesgo a corto plazo.

Durante los últimos doce meses previos a septiembre de 2025, Murphy Oil Corporation ha demostrado un control operativo superior. Su margen de beneficio bruto (los ingresos que quedan después de los costos directos de producir petróleo y gas) se encontraba en un nivel poderoso. 76.62%. Para poner esto en perspectiva, el margen de beneficio bruto promedio del sector energético más amplio es de aproximadamente 43.0%. Se trata de una brecha enorme, que refleja el éxito de la empresa a la hora de mantener bajos sus gastos operativos de arrendamiento (LOE) y optimizar su base de activos, especialmente en el Golfo de América y Eagle Ford Shale.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo esa fortaleza operativa se traduce en el estado de resultados de los últimos doce meses (LTM) que finalizan en septiembre de 2025:

• Margen de beneficio bruto: 76.62% (Excelente control de costos de producción).
• Margen de beneficio operativo (margen EBIT): 14.54% (Fuerte, pero los costos de no producción afectan).
• Margen de beneficio neto: 5.20% (El resultado final es definitivamente limitado).

La caída del beneficio bruto de 76.62% al beneficio operativo de 14.54% muestra dónde está la presión: gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), más depreciación y amortización (D&A). Esto es típico de una empresa de Exploración y Producción (E&P), pero es un área clara en la que centrarse en la gestión de costos para impulsar ese margen operativo.

Tendencias y eficiencia operativa

Cuando observamos la tendencia de la rentabilidad, el margen bruto ha seguido una fuerte trayectoria ascendente, alcanzando un máximo de 76.6% en septiembre de 2025, en comparación con su promedio de cinco años (2020-2024) de 71.2%. Esta es una gran señal de mejora de la eficiencia operativa, respaldada por movimientos estratégicos como la adquisición del buque flotante de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) BW Pioneer en el Golfo de América, que se espera que conduzca a reducciones de costos directos. Eso es un despliegue de capital inteligente.

Aun así, la volatilidad a corto plazo es real. Los ingresos netos atribuibles a Murphy Oil Corporation cayeron bruscamente desde $73 millones en el primer trimestre de 2025 a solo 22,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Esta oscilación intertrimestral (una caída de casi el 70%) es un recordatorio de que las fluctuaciones de los precios de las materias primas y los problemas operativos no recurrentes, como un tiempo de actividad inferior al esperado en una instalación, pueden erosionar rápidamente el reducido margen de beneficio neto. Se espera que la producción de la compañía para todo el año 2025 esté en el rango de 174,5 a 182,5 mil barriles de petróleo equivalente por día (MBOEPD), que es una métrica de volumen clave a tener en cuenta para ver si pueden estabilizar y aumentar esos ingresos netos en la segunda mitad del año.

Para obtener una visión más profunda del panorama financiero completo, incluida la valoración y el flujo de caja, puede consultar el análisis completo: Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores.

La acción clara para usted, el inversor, es monitorear las publicaciones de ganancias del tercer y cuarto trimestre de 2025 para verificar la estabilización del margen de beneficio neto y la fortaleza continua del margen de beneficio bruto. Si el margen bruto cae, indica un problema fundamental con el control de costos; Si el margen neto se mantiene bajo a pesar del alto margen bruto, indica la necesidad de una mejor gestión de los gastos fuera de la producción.

Estructura de deuda versus capital

Si miramos el balance de Murphy Oil Corporation (MUR) para ver cómo financian sus operaciones, la conclusión rápida es que están gestionando una carga de deuda manejable, especialmente en comparación con sus pares de la industria. Su estrategia es un equilibrio claro: utilizar deuda a tasa fija para financiar proyectos a largo plazo y al mismo tiempo devolver efectivo a los accionistas a través de acciones de capital.

Al 30 de junio de 2025, la deuda total de Murphy Oil Corporation era de aproximadamente 1.480 millones de dólares. Se trata predominantemente de pagarés a tipo fijo a largo plazo, y la empresa sólo ha girado $200 millones en su nuevo 1.350 millones de dólares Línea de crédito senior no garantizada. Mantienen mucho polvo seco en esa línea de crédito. El objetivo es mantener esa cifra total de deuda a largo plazo en $1.0 mil millones, que es un objetivo claro y viable que los inversores deben observar.

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa, una medida clave del apalancamiento financiero (cuánto de la empresa se financia con deuda versus dinero de los accionistas), se encuentra en un rango saludable. Para junio de 2025, la relación D/E rondaba 0.29. He aquí los cálculos rápidos: esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene alrededor de 29 centavos de deuda. Esta es definitivamente una posición sólida, especialmente cuando se la compara con el promedio de la industria de Exploración y Producción (E&P) de Petróleo y Gas, que generalmente se acerca más a 0.50. Están menos apalancados que muchos de sus competidores.

• Relación D/E: 0.29 (junio de 2025)
• Promedio de la industria de exploración y producción: aprox. 0.50
• Objetivo de deuda total: $1.0 mil millones

En términos de actividad reciente, Murphy Oil Corporation completó un importante movimiento de refinanciación a finales de 2024, que amplió su vencimiento. profile. Ellos emitieron $600 millones de nuevo Bonos Senior al 6,000% con vencimiento en 2032 y utilizó las ganancias para canjear una cantidad igual de notas más antiguas y de más corto plazo. Se trata de un trabajo de tesorería inteligente, que consiste en intercambiar el riesgo a corto plazo por una certeza de tipo fijo a largo plazo. Aún así, el mercado de bonos los ve como una apuesta más riesgosa: sus calificaciones crediticias de Moody's y S&P son Ba2 y BB+, respectivamente, que no tienen grado de inversión (a menudo llamadas 'basura'). Además, S&P revisó su perspectiva a Negativa en mayo de 2025, citando expectativas de medidas crediticias más débiles este año, con fondos de operaciones (FFO) para deuda cayendo al rango del 45%-50%.

El equilibrio entre financiación mediante deuda y capital queda claro en su estrategia de asignación de capital. Si bien utilizan la deuda para proyectos de capital a largo plazo, están dando prioridad a los accionistas con su flujo de caja libre. Cometen un mínimo de 50% del flujo de caja libre ajustado a los rendimientos de los accionistas, principalmente a través de recompras. Solo en el primer semestre de 2025 regresaron $193 millones a los accionistas, divididos entre $100 millones en recompra de acciones y $93 millones en dividendos. Esto muestra un fuerte compromiso con el valor de las acciones. Para obtener más información sobre quién está comprando, deberías consultar Explorando al inversor de Murphy Oil Corporation (MUR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Lo que se busca es una imagen clara de cómo Murphy Oil Corporation (MUR) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y los datos del año fiscal 2025 cuentan una historia de liquidez mejorada, pero aún escasa. La conclusión directa es que, si bien los ratios a corto plazo están por debajo del 1,0 ideal, la sustancial liquidez general de la empresa y la generación positiva de flujo de efectivo en la segunda mitad del año proporcionan un fuerte colchón.

Ratios actuales y rápidos: el panorama a corto plazo

Cuando observamos el índice corriente (activos corrientes divididos por pasivos corrientes), que mide la capacidad de pagar deudas a corto plazo, Murphy Oil Corporation (MUR) se sitúa en una cifra trimestral reciente de aproximadamente 0.94. Esta es una métrica crucial. Un ratio inferior a 1,0 significa que, técnicamente, los activos circulantes no cubren completamente los pasivos circulantes. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario -un activo menos líquido para una compañía petrolera- es aún más estricto, aproximadamente 0.83.

He aquí los cálculos rápidos: por cada dólar de deuda a corto plazo, Murphy Oil Corporation (MUR) sólo tiene 94 centavos en activos corrientes, y sólo 83 centavos en activos rápidos (efectivo, cuentas por cobrar, etc.) para cubrirlo. Definitivamente no querrás que este número sea mucho más bajo. Aún así, para una industria intensiva en capital como la exploración y producción (E&P), los índices inferiores a 1,0 no son infrecuentes, siempre que el flujo de caja sea sólido.

Tendencias del capital de trabajo y liquidez disponible

La buena noticia es que la tendencia del capital de trabajo (activo corriente menos pasivo corriente) avanza en la dirección correcta. El pasivo de capital de trabajo neto mejoró significativamente a $(50,2) millones al 30 de septiembre de 2025, en comparación con $(157,5) millones a finales de 2024. Esta mejora muestra una mejor gestión del balance a corto plazo. Más importante aún, la liquidez total disponible de la compañía es sólida, situándose en aproximadamente 1.600 millones de dólares al final del tercer trimestre de 2025. Esto incluye 426,0 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, además de una gran parte no utilizada de su línea de crédito renovable.

• Liquidez total: 1.600 millones de dólares (tercer trimestre de 2025)
• Posición de caja: 426,0 millones de dólares (tercer trimestre de 2025)
• Capital de trabajo: mejorado a $(50,2) millones de pasivo (tercer trimestre de 2025)

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo es donde radica la verdadera fortaleza, ya que traduce el desempeño operativo en efectivo real. El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas continuas fue sólido en la segunda mitad del año, alcanzando los 339,4 millones de dólares solo en el tercer trimestre de 2025. Este efectivo operativo es el motor que financia todo lo demás.

El flujo de caja de inversión está dominado por los gastos de capital (CAPEX), que ascendieron a 163,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este gasto es necesario para la producción futura, pero afecta el flujo de caja libre. El flujo de caja de financiación muestra un compromiso con los accionistas, con 240 millones de dólares devueltos en lo que va del año hasta el tercer trimestre de 2025 a través de dividendos y recompras de acciones, además de un pago de deuda de 50 millones de dólares en el tercer trimestre.

A continuación se muestra una instantánea de los componentes del flujo de caja del tercer trimestre de 2025:

Posibles preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal preocupación no es una crisis de liquidez, sino más bien la presión sobre el flujo de caja libre (FCF). El FCF ajustado para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 fue en realidad negativo de (23,4) millones de dólares, una fuerte caída con respecto al año anterior, principalmente debido a mayores costos de inversión y adquisición de activos. Esto significa que la empresa tuvo que recurrir a sus reservas de efectivo o préstamos para cubrir tanto su gasto de capital como el rendimiento de sus accionistas en lo que va del año. La fortaleza, sin embargo, es el tamaño del colchón de liquidez y el FCF positivo de 218,8 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que sugiere un final de año sólido. La gran línea de crédito no utilizada actúa como una poderosa red de seguridad, mitigando el riesgo que plantea el ratio circulante inferior a 1,0.

Para profundizar en el panorama completo de la valoración, debe consultar la publicación principal: Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores. Finanzas: monitorear la generación de FCF en el cuarto trimestre para garantizar que la cifra de todo el año sea positiva.

Análisis de valoración

Estás mirando a Murphy Oil Corporation (MUR) y haciéndote la pregunta crucial: ¿está sobrevaluada, infravalorada o tiene el precio justo? La respuesta rápida es que el mercado está enviando señales contradictorias, lo que sugiere una valoración justa con cierto riesgo a corto plazo, lo cual es común en el sector del petróleo y el gas.

A noviembre de 2025, el consenso general de los analistas se inclina hacia una Espera o Reducir Calificación, no es una compra fuerte. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $28.50, que está ligeramente por debajo del precio de negociación reciente cerca $29.49. Honestamente, esa pequeña brecha significa que la acción definitivamente tiene un precio cercano a su valor justo percibido en este momento.

Múltiplos de valoración clave (año fiscal 2025)

Necesitamos mirar más allá del precio de las acciones y verificar las métricas de valoración centrales, que cuentan una historia más detallada. Aquí están los cálculos rápidos sobre los índices clave de Murphy Oil Corporation para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en septiembre de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E TTM se mantiene alto en aproximadamente 31.08. Esto se basa en las ganancias rezagadas y sugiere que la acción está cara en relación con lo que ganó el año pasado. Pero los analistas esperan ganancias mucho mayores para todo el año fiscal 2025, lo que reduciría significativamente el P/E adelantado.
• Relación precio-libro (P/B): Aquí es donde se pone interesante. El P/B es bajo, aproximadamente 0.74. Un ratio inferior a 1,0 significa que el mercado está valorando a la empresa por menos del valor neto de sus activos físicos (su valor contable). Este es un signo clásico de una posible subvaluación, especialmente en una industria con muchos activos como la energía.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que es mejor para comparar empresas de energía porque tiene en cuenta la deuda, es de aproximadamente 4.82. Esta es una cifra razonable, lo que sugiere que la empresa no es demasiado cara en relación con su flujo de caja operativo antes de cargos no monetarios.

El bajo ratio P/B sugiere que la empresa está infravalorada en términos de activos, pero el alto P/E TTM basado en ganancias recientes sugiere cautela. Es una señal clásica de trampa de valor a menos que se materialicen ganancias futuras.

Tendencia de las acciones y salud de los dividendos

Durante los últimos 12 meses, la acción se ha negociado en un amplio rango, desde un mínimo de 52 semanas de $18.94 a un alto de $34.52. Esta volatilidad se relaciona directamente con las oscilaciones de los precios mundiales de la energía y las previsiones de producción. Debes estar preparado para ese tipo de movimiento.

Murphy Oil Corporation también paga un dividendo sólido, que para muchos es una parte clave de la tesis de inversión. El dividendo anual es actualmente $1.30 por acción, dando un rendimiento de aproximadamente 4.27%. Aún así, es necesario observar el índice de pago (dividendo como porcentaje de las ganancias) para verificar la sostenibilidad. El ratio de pago final es muy alto. 132.65%, lo cual no es sostenible y sugiere que están pagando más de lo que ganaron en el último año. Pero, según las estimaciones de ganancias de este año, la tasa de pago a plazo cae a un nivel mucho más saludable. 44.22%. Ésta es la distinción que importa para el futuro.

Para profundizar en la fortaleza operativa de la empresa y cómo planean cerrar la brecha entre su P/B bajo y su P/E alto, debe leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores.

Factores de riesgo

Se necesita una imagen clara de lo que podría descarrilar el progreso de Murphy Oil Corporation (MUR), especialmente a medida que gira hacia la exploración costa afuera de alto potencial. El riesgo principal es simple: la volatilidad de los precios de las materias primas, pero los riesgos operativos y estratégicos tienen más matices y afectan sus expectativas de retorno a corto plazo.

Si bien la compañía informó unos sólidos ingresos en el segundo trimestre de 2025 de $683,06 millones, en comparación con el primer trimestre 672,7 millones de dólares, todavía registraron una pérdida neta en el tercer trimestre de 2025 de 2,97 millones de dólares, principalmente debido a cargos por deterioro, lo que muestra cuán rápido puede cambiar la salud financiera. Los mayores riesgos a corto plazo están vinculados a sus operaciones extraterritoriales y al mercado global.

Exposición geopolítica y de mercado

El entorno externo presenta el riesgo financiero más inmediato. La industria del petróleo y el gas natural sigue siendo muy susceptible a las condiciones macroeconómicas, incluidos los niveles de oferta/demanda y las acciones de los principales exportadores de petróleo. En el primer trimestre de 2025, la compañía registró pérdidas en instrumentos derivados de 9,5 millones de dólares debido a las fluctuaciones de los precios de las materias primas, lo que es un ejemplo concreto de esta volatilidad.

La inestabilidad geopolítica en regiones operativas clave como Costa de Marfil y Vietnam también crea una incertidumbre significativa. Además, los cambios regulatorios (especialmente aquellos que afectan los beneficios fiscales o las condiciones fiscales) pueden afectar repentinamente la rentabilidad.

• Oscilaciones del precio del petróleo: Impacta directamente en los ingresos y el flujo de caja.
• Volatilidad del mercado de gas natural: Particularmente en Canadá, afectando sus activos Tupper Montney y Kaybob Duvernay.
• Riesgos geopolíticos: posible interrupción de la exploración y el desarrollo en Vietnam y Costa de Marfil.

Obstáculos operativos y estratégicos

La ejecución operativa, particularmente en alta mar, es definitivamente un riesgo. La compañía enfrentó un tiempo de actividad menor al esperado en instalaciones como Terra Nova y experimentó retrasos, como la actividad de la tormenta invernal en el primer trimestre de 2025 que afectó el cronograma de planes clave de reparación en el Golfo de América.

Estratégicamente, la recompensa de su agresivo gasto en exploración es una apuesta a largo plazo. Los analistas señalaron que no se espera que los recientes descubrimientos en Vietnam y las actividades de exploración en Costa de Marfil contribuyan significativamente al desempeño hasta después de 2030, lo que ejerce presión sobre la sustitución de la producción a corto plazo. Los gastos de capital (CAPEX) para todo el año 2025 se proyectan en el rango de 1.135 millones de dólares a 1.285 millones de dólares, una inversión sustancial que debe dar resultados.

Estrategias de mitigación y disciplina financiera

Murphy Oil Corporation (MUR) no ignora estos riesgos; están utilizando la disciplina financiera para gestionarlos. Para combatir la volatilidad de los precios de las materias primas, utilizan instrumentos derivados de materias primas (cobertura), como los swaps de gas natural de NYMEX para la producción del cuarto trimestre de 2025 a un precio promedio de $3.74 por mil pies cúbicos (MCF). También mantienen contratos de ventas a plazo de precio fijo en Canadá para mitigar la volatilidad de los precios de AECO.

En el aspecto financiero, su política conservadora apunta a reducir la deuda a largo plazo a $1.0 mil millones de la corriente 1.480 millones de dólaresy no tienen vencimientos de deuda a corto plazo. Además, su marco de asignación de capital Murphy 3.0 compromete un mínimo de 50 por ciento del flujo de caja libre ajustado a los rendimientos de los accionistas, principalmente a través de recompras, que totalizaron $100 millones en la primera mitad de 2025. Este enfoque en la rentabilidad del capital ayuda a mantener la confianza de los inversores mientras buscan exploraciones de mayor riesgo y mayores recompensas. Puede encontrar una inmersión más profunda en estos números en Desglosando la salud financiera de Murphy Oil Corporation (MUR): ideas clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando dónde encontrará Murphy Oil Corporation (MUR) su próximo engranaje, y la respuesta es una combinación clara de exploración en aguas profundas y excelencia operativa en tierra. El crecimiento futuro de la empresa definitivamente no es una apuesta por un solo activo; es un enfoque estratégicamente diversificado que asigna el flujo de caja a corto plazo al desarrollo de recursos a largo plazo y de alto impacto.

Para el año fiscal 2025, los analistas proyectan que los ingresos de Murphy Oil Corporation rondarán $2,765,226,000, con una tasa de crecimiento de ingresos anual estimada de 3.71%. La verdadera historia, sin embargo, es el salto esperado en la rentabilidad: la tasa de crecimiento anual de las ganancias prevista es una cifra convincente. 43.9%, que se espera que supere significativamente el promedio de la industria de exploración y producción de petróleo y gas de EE. UU. He aquí los cálculos rápidos: un fuerte control de costos sobre los activos existentes amplificará el impacto de la nueva producción.

Impulsores clave de crecimiento e iniciativas estratégicas

Murphy Oil Corporation está impulsando el crecimiento a través de operaciones eficientes en términos de capital y una expansión internacional estratégica. Un paso fundamental fue la adquisición del buque Pioneer de producción, almacenamiento y descarga flotante (FPSO) por un coste neto de $104 millones. Esta adquisición es una estrategia de reducción de costos directa, que se espera que reduzca los costos operativos netos anuales en aproximadamente $50 millones e incrementar las reservas netas probadas en alta mar mediante 5%, o sobre 160 millones de barriles equivalentes de petróleo (MMBOE). Esa es una gran victoria operativa.

El enfoque estratégico de la empresa se centra en un enfoque de doble cuenca:

• Exploración costa afuera: Los proyectos de alto impacto en Vietnam y Costa de Marfil están avanzando, exponiendo a la empresa a volúmenes convencionales transformadores. Murphy Oil Corporation anunció un segundo descubrimiento de petróleo en Vietnam en el pozo Lac Da Hong-1X.
• Eficiencia en tierra: Optimización continua en Eagle Ford Shale y Tupper Montney con laterales más largos y diseños de terminación mejorados. Estas mejoras han llevado a tasas de producción 50-100% por encima del desempeño histórico para algunos pozos.

Esta disciplina operativa está dando frutos en cifras reales. En el tercer trimestre de 2025, los costos operativos se redujeron en 20% en comparación con el trimestre anterior, promediando solo $9.39 por BOE.

Perspectivas de producción y capital

Se espera que la guía de producción para todo el año 2025 de Murphy Oil Corporation esté cerca del extremo superior del rango de 174,5 a 182,5 MBOEPD. Esta producción está respaldada por un plan de gasto de capital acumulado (CapEx) para 2025 en el rango de 1.135 millones de dólares a 1.285 millones de dólares. Una parte importante de este CapEx, aproximadamente $410 millones, está asignado al Golfo de México para perforaciones de desarrollo.

El plan de asignación de capital de la empresa es favorable a los inversores y compromete un mínimo de 50% del flujo de caja libre ajustado a los rendimientos de los accionistas, principalmente a través de recompras de acciones y posibles aumentos de dividendos. ellos recompraron $100 millones de acciones (3,6 millones acciones) solo en el primer trimestre de 2025.

Ventajas competitivas y conocimientos prácticos

La principal ventaja competitiva de Murphy Oil Corporation radica en su cartera flexible de múltiples cuencas y una capacidad demostrada para gestionar los costos de manera efectiva en activos terrestres y marinos. Esta eficiencia operativa los aísla en cierta medida de la volatilidad de los precios de las materias primas. El programa de exploración activo, dirigido a 500 millones a 1 mil millones barriles de potencial equivalente de petróleo, es un diferenciador clave (o "creador de valor") que proporciona ventajas a los recursos materiales.

Para usted, el inversor, la acción consiste en observar el progreso de los pozos de exploración internacionales, en particular los resultados de la evaluación del pozo Hai Su Vang-2X en Vietnam. Ahí es donde reside el potencial transformador de los recursos. Para profundizar en quién apuesta en esta estrategia, deberías leer Explorando al inversor de Murphy Oil Corporation (MUR) Profile: ¿Quién compra y por qué?