Breaking Down Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Estás mirando Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) y estás viendo una historia biotecnológica clásica: un fuerte motor comercial que financia una cartera de alto riesgo y alta recompensa. El negocio principal definitivamente está funcionando, y la compañía informó que las ventas netas totales de productos en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron $790 millones, un sólido salto interanual del 28%, impulsado en gran medida por INGREZZA, que por sí sola aportó $687 millones en el trimestre. Pero aquí está el problema: si bien los ingresos netos GAAP para el tercer trimestre de 2025 fueron saludables $210 millones, la empresa está invirtiendo dinero en su próxima fase de crecimiento, específicamente en los ensayos de fase 3 de osavampator en el trastorno depresivo mayor y direclidina en la esquizofrenia. La oportunidad a corto plazo es clara: la empresa está guiando las ventas netas de INGREZZA entre 2.500 millones de dólares y 2.550 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, pero ese fuerte gasto en I+D es la contrapartida, una inversión necesaria que hace que el resultado final salte. El mercado es optimista y los analistas fijan un precio objetivo medio a un año de $161.64, pero es necesario comprender en qué medida esa valoración está ligada al éxito de esos activos en etapa avanzada, no solo a las ventas actuales de INGREZZA y la nueva CRENESSITY, que agregó $98 millones en ventas del tercer trimestre. La gran pregunta es si el oleoducto podrá cumplir su promesa.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de dónde está ganando dinero Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX), y la conclusión es sencilla: si bien INGRESZA sigue siendo el motor, el exitoso lanzamiento de CRENESIDAD finalmente está comenzando a diversificar el flujo de ingresos. Se trata de un cambio fundamental, ya que depender de un único fármaco de gran éxito siempre conlleva un riesgo inherente.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales de la empresa fueron de aproximadamente 2.680 millones de dólares. Esto refleja una impresionante trayectoria de crecimiento, con un aumento interanual de aproximadamente 19.61%. Esa tasa de crecimiento es significativamente más alta que el promedio de la industria de fabricación de medicamentos genéricos y especializados, lo que indica que NBIX está capturando participación de mercado y lanzando nuevos productos de manera efectiva.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de productos según el trimestre más reciente, el tercer trimestre de 2025, donde las ventas netas totales de productos alcanzaron $790 millones:

• INGREZZA (valbenazina): Este fármaco, utilizado para la discinesia tardía (un trastorno del movimiento) y la corea de la enfermedad de Huntington, es el líder indiscutible. generó $687 millones en el tercer trimestre de 2025, ventas netas de productos, lo que representa una 12% aumento año tras año. Se espera que este único producto impulse la mayor parte de la guía de ventas netas de productos para todo el año 2025 de Entre 2.500 y 2.550 millones de dólares.
• CRENESSIDAD (crinecerfont): Este es el nuevo jugador, un tratamiento de primera clase para la hiperplasia suprarrenal congénita (CAH). trajo $98 millones en las ventas del tercer trimestre de 2025, mostrando una fuerte aceptación en el mercado después de su lanzamiento a fines de 2024. Este es definitivamente el cambio más importante a observar.

Para ser justos, la gran mayoría de los ingresos de NBIX todavía provienen de una sola fuente. En el segundo trimestre de 2025, INGREZZA representó alrededor de 91% de los ingresos totales por productos de $682 millones, con CRENESSITY contribuyendo con aproximadamente 8%. Esta concentración es un riesgo a corto plazo, pero el rápido aumento de la contribución de CRENESSITY (saltar de $53 millones en el segundo trimestre de 2025 a $98 millones en el tercer trimestre de 2025, es una tendencia de diversificación positiva.

Lo que oculta esta estimación es el pequeño pero constante flujo de ingresos por colaboración, que es distinto de las ventas de productos. La empresa recibe regalías de asociaciones, como las de Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation y AbbVie, que contribuyen a los ingresos generales, aunque las ventas de productos son el principal motor de crecimiento. Este enfoque en la ejecución comercial y el avance de la cartera se alinea con los principios básicos de la empresa, sobre los cuales puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX).

A continuación se muestra una instantánea de las contribuciones clave a los ingresos de los productos:

La acción clara para los inversores es seguir de cerca la trayectoria del lanzamiento de CRENESSITY. Su capacidad de llegar a 2.000 pacientes para finales de 2025, como se prevé, será la señal más clara de una diversificación exitosa de los ingresos.

Métricas de rentabilidad

Lo que busca es una imagen clara del motor financiero de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX), y los márgenes de rentabilidad cuentan la historia real de la eficacia con la que convierten los ingresos en ganancias. La conclusión directa es que NBIX es un caso atípico altamente rentable en el espacio de la biotecnología, con márgenes muy superiores al promedio de la industria, aunque su eficiencia operativa se está viendo atenuada intencionalmente por una fuerte inversión en I+D.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, Neurocrine Biosciences, Inc. generó $2,683 mil millones en ingresos totales. A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre dónde se ubican esos ingresos en el estado de resultados:

• Margen de beneficio bruto: 98,58%
• Margen de beneficio operativo: 20,50%
• Margen de beneficio neto: 15,95%

Beneficio bruto y eficiencia operativa

El margen de beneficio bruto es donde brilla NBIX, lo que refleja un control excepcional sobre su costo de bienes vendidos (COGS). Con unos ingresos TTM de 2.683 millones de dólares y un beneficio bruto de aproximadamente 2.645 millones de dólares, el margen de beneficio bruto resultante del 98,58 % es una cifra poderosa. Esta es definitivamente la firma de una empresa biofarmacéutica exitosa con un producto establecido y de alto margen como INGREZZA, que tiene bajos costos de fabricación en relación con su precio de venta.

Para ser justos, el margen de beneficio bruto promedio de la industria para la biotecnología es de un sólido 86,7% en noviembre de 2025, pero NBIX está operando a un nivel que lo coloca en el nivel superior. Esta amplia brecha entre el margen bruto y el margen operativo muestra exactamente dónde está invirtiendo capital la empresa: financiando agresivamente su cartera.

Márgenes operativos y de beneficio neto: el equilibrio entre I+D

La caída del margen bruto al margen de beneficio operativo (margen EBIT) revela el enfoque estratégico de la empresa. Los ingresos operativos para el TTM hasta el tercer trimestre de 2025 ascendieron a 550 millones de dólares, lo que arroja un margen de beneficio operativo de aproximadamente el 20,50 %. Este es un margen sólido y positivo, pero los gastos de I+D y ventas, generales y administrativos (SG&A) son sustanciales, impulsados ​​por el lanzamiento de CRENESSITY y el avance de los programas de Fase 3 para candidatos como osavampator y NBI-'568.

El margen de beneficio neto, que es el resultado final, fue de aproximadamente el 15,95 % durante el período TTM. La compañía reportó ingresos netos TTM de 428 millones de dólares. Este margen neto positivo es un diferenciador crucial. Honestamente, la mayor parte del sector de la biotecnología todavía se encuentra en un modo de gran desarrollo, lo que resulta en un margen de beneficio neto promedio de la industria profundamente negativo de -169,5%. NBIX está financiando su crecimiento futuro a partir de sus propias operaciones, no sólo dependiendo del capital externo. Puedes leer más sobre el interés institucional en Explorando el inversor de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La tendencia muestra una empresa que prioriza la expansión de su cartera de proyectos sobre la maximización del margen a corto plazo. Su elemento de acción aquí es monitorear el retorno de esa inversión en I+D, específicamente, los resultados de los ensayos clínicos para osavampator y NBI-'568, porque eso es lo que mantendrá esta rentabilidad premium a largo plazo.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) financia su crecimiento, y la respuesta rápida es: principalmente a través de capital y su propio flujo de caja, no de deuda. Ésta es una distinción crucial en el mundo biotecnológico intensivo en capital.

A mediados de 2025, la empresa mantiene un balance excepcionalmente limpio. La deuda total de Neurocrine Biosciences, Inc. es mínima y ronda $0,43 mil millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: casi todo esto es deuda a largo plazo, lo que significa que la deuda a corto plazo (lo que deben pagar el próximo año) es prácticamente insignificante. Esto indica que no enfrentan ninguna presión de liquidez a corto plazo por parte de los acreedores, lo que definitivamente es una buena señal.

El enfoque de financiación de la empresa es conservador y prioriza la financiación interna sobre el endeudamiento externo. Esta estrategia se refleja claramente en la relación deuda-capital (D/E), que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Neurocrine Biosciences, Inc., la relación D/E al 30 de junio de 2025 es de aproximadamente 0.18.

Para ser justos, una relación D/E de 0,18 es muy baja, especialmente si se compara con el promedio de la industria de la biotecnología, que ronda 0.17. Neurocrine Biosciences, Inc. está operando en línea con sus pares financiados de manera más conservadora en su sector. Un índice bajo indica que la empresa se financia abrumadoramente con capital de los accionistas y ganancias retenidas, no con prestamistas. Es una estructura de capital de bajo riesgo.

• Deuda Total (junio 2025): $0,43 mil millones de dólares
• Relación deuda-capital: 0.18
• Punto de referencia D/E de la industria: ~0.17

Debido a que la empresa está tan bien capitalizada (con sólidas reservas de efectivo de aproximadamente 1.800 millones de dólares A partir del segundo trimestre de 2025, no ha habido necesidad de importantes emisiones de deuda ni actividades de refinanciamiento. Básicamente, están autofinanciando su importante cartera de investigación y desarrollo (I+D). Este es un punto crítico: el fuerte flujo de caja de productos como INGREZZA les permite crecer sin asumir el riesgo de deuda que afecta a muchas empresas biotecnológicas más pequeñas. Se encuentran en una posición de fortaleza y utilizan la financiación de capital (ganancias retenidas) para impulsar su estrategia a largo plazo, sobre la cual puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX).

Lo que esconde esta estructura financiera es el costo de oportunidad. Si bien una relación D/E baja significa riesgo bajo, algunos analistas podrían argumentar que la empresa podría utilizar un poco más de deuda para aumentar potencialmente su rendimiento sobre el capital (ROE), un concepto llamado apalancamiento financiero. Aún así, para una empresa de biotecnología centrada en una cartera de investigación y desarrollo de alto riesgo y largo plazo, el saldo actual de alto capital y efectivo, y baja deuda, es una clara señal de disciplina y estabilidad financiera.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) tiene el flujo de caja para sostener su enorme cartera de investigación y desarrollo y su expansión comercial. La respuesta corta es sí, su posición de liquidez es definitivamente sólida, respaldada por una importante reserva de efectivo y sólidas ventas de productos.

Al 30 de septiembre de 2025, Neurocrine Biosciences, Inc. tenía efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables por un total de aproximadamente $2.1 mil millones. Este es un enorme colchón financiero y es la base para su inversión continua en ductos y activos comerciales como INGREZZA y CRENESSITY. Esa pila de efectivo les da una gran flexibilidad estratégica.

La capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo es excelente, lo que vemos claramente en los ratios de liquidez clave (con qué facilidad una empresa puede pagar sus deudas a corto plazo).

• Relación actual: El índice de corriente trimestral más reciente (MRQ) se sitúa en 3.38. Esto significa que Neurocrine Biosciences, Inc. tiene $3,38 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Cualquier valor superior a 2.0 generalmente se considera muy saludable, por lo que es una fortaleza significativa.
• Relación rápida: El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario, es un fuerte 2.89. Para una empresa de biotecnología con un inventario bajo debido a la subcontratación, este índice es una medida más precisa de la liquidez inmediata, y un valor tan alto no muestra problemas de liquidez inmediata.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

La posición del capital de trabajo (activo circulante menos pasivo circulante) es sólida, lo que refleja el sólido índice circulante. Si bien hubo un cambio trimestral de -33,4 millones de dólares En otros cambios en el capital de trabajo para junio de 2025, se trata de una fluctuación menor en el contexto de su fortaleza general de capital y probablemente esté relacionada con el curso normal de los negocios, como el momento de los pagos o las cuentas por cobrar.

El estado de flujo de efectivo overview para los últimos doce meses (TTM) muestra una operación sana y autofinanciada con inversiones estratégicas en el futuro. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus movimientos de efectivo:

Flujo de caja operativo (OCF) de $636,80 millones TTM es una fortaleza crítica, lo que demuestra que el negocio principal, impulsado por el éxito de INGREZZA y el lanzamiento de CRENESSITY, está generando efectivo sustancial. Este OCF es más que suficiente para cubrir el flujo de caja de inversión negativo de -279,80 millones de dólares, que es lo que se desea ver en una biotecnología centrada en el crecimiento; están financiando internamente su futura cartera de medicamentos. El flujo de caja libre (FCF) para el tercer trimestre de 2025 fue $214,30 millones, lo que subraya aún más su capacidad para generar efectivo discrecional después de los gastos de capital.

La empresa no enfrenta ningún problema potencial de liquidez. La fortaleza aquí es una clara ventaja competitiva en el espacio biotecnológico, que les permite financiar sus dos programas de Fase 3 (osavampator en el trastorno depresivo mayor y direclidina en la esquizofrenia) y ampliar sus equipos de ventas sin depender de deuda o aumentos de capital dilutivos. Puede profundizar en la estructura de propiedad y el sentimiento del mercado al Explorando el inversor de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Estás mirando Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) y te preguntas si el mercado tiene razón. La conclusión directa es que los analistas de Wall Street actualmente ven a NBIX como infravalorado, con un importante potencial de crecimiento basado en el crecimiento de ganancias proyectado, a pesar de que sus múltiplos de valoración actuales parecen altos en comparación con el mercado en general.

El núcleo de la cuestión de la valoración reside en la trayectoria de crecimiento de NBIX, especialmente para su producto clave, Ingrezza. Las métricas de valoración de la compañía, si bien son altas en términos de seguimiento, parecen mucho más razonables si se tienen en cuenta las ganancias esperadas para 2025. Esta es una historia clásica de crecimiento de la biotecnología, por lo que las medidas de seguimiento tradicionales pueden ser definitivamente engañosas.

¿Está Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) sobrevalorada o infravalorada?

El consenso entre 18 y 24 analistas es una Compra fuerte o Compra moderada. El precio objetivo promedio a 12 meses está en el rango de $170.26 a $176.43. Con las acciones cotizando alrededor $144.86 a mediados de noviembre de 2025, esto implica una ventaja esperada de más de 20%. The Street está apostando fuertemente por la cartera de productos de la compañía y la fortaleza continua de las ventas.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los índices de valoración clave de NBIX, utilizando los datos más recientes del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E de los últimos doce meses (TTM) es alto, situándose en aproximadamente 36.45 a partir de septiembre de 2025. Sin embargo, el P/E adelantado, mucho más relevante (basado en las estimaciones de ganancias del próximo año) cae significativamente a un rango de 16.73 a 20.83. Esa es una gran diferencia.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es de aproximadamente 5.19. Esta es una métrica que indica que las acciones se cotizan a más de cinco veces su valor contable, algo típico de una empresa de biotecnología de alto crecimiento donde el valor está en la propiedad intelectual y en la cartera, no solo en los activos físicos.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El TTM EV/EBITDA está alrededor 23.67 a 25.65. Lo que oculta esta estimación es que en realidad es inferior a la mediana de los últimos cinco años de la empresa. 36.67, lo que sugiere que la acción es relativamente más barata en términos de flujo de caja de lo que ha sido históricamente.

Precio de las acciones y rentabilidad para los accionistas

Durante los últimos 12 meses, la tendencia del precio de las acciones ha sido fuertemente positiva, pasando de un mínimo de 52 semanas de $84.23 a un máximo de 52 semanas de $157.67. El precio actual está cerca de la parte superior de este rango, lo que refleja el sentimiento positivo luego de las sólidas ganancias del tercer trimestre de 2025, donde la compañía superó las expectativas de los analistas. La acción ha experimentado volatilidad, pero la tendencia general es de impulso alcista. Puede encontrar más detalles sobre la planificación estratégica de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX).

En cuanto a la rentabilidad directa para los accionistas, NBIX es una empresa farmacéutica centrada en el crecimiento y, como tal, no paga dividendos. El rendimiento de dividendos y la tasa de pago son ambos 0.00%. Sus rendimientos aquí provendrán únicamente de la apreciación del capital, no de los ingresos.

La siguiente tabla resume las métricas de valoración clave basadas en los últimos datos disponibles de 2025, y muestra por qué la acción se considera una "compra" a pesar de un alto P/E final.

El mercado está descontando el crecimiento esperado de las ganancias por acción (BPA) para 2025, que se prevé que sea enorme. 53.46% este año, de $3.29 a $5.05. Ese tipo de crecimiento hace que los múltiplos a plazo parezcan muy atractivos. Su próximo paso debería ser modelar un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) utilizando una tasa de crecimiento conservadora a largo plazo para validar los objetivos de los analistas.

Factores de riesgo

Estás mirando a Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) después de un sólido 2025, pero un analista experimentado sabe que el crecimiento es solo la mitad de la historia. El mayor riesgo a corto plazo para NBIX no es su ejecución comercial, sino el resultado binario de alto riesgo de su cartera y la amenaza inminente de presión gubernamental sobre los precios.

La salud financiera de la empresa es actualmente sólida, con aproximadamente $2.1 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables a partir del 30 de septiembre de 2025, lo que proporciona un colchón crucial. Pero ese dinero está ahí para financiar un motor de investigación y desarrollo (I+D) de alto riesgo, y cuando un motor de I+D falla, el precio de las acciones lo siente inmediatamente.

El riesgo binario de I+D: la volatilidad de los oleoductos

El principal riesgo estratégico es la volatilidad inherente al desarrollo de fármacos neuropsiquiátricos. Vimos que esta realidad se vio muy afectada con el fracaso del ensayo de fase 2 de NBI-1070770, un modulador alostérico negativo selectivo para el trastorno depresivo mayor (TDM). Ese fue un revés sorpresa que subrayó la dificultad del espacio. Es un recordatorio de que incluso con un balance sólido, una biotecnología es tan buena como la lectura de datos de su próximo ensayo clínico.

He aquí los cálculos rápidos: NBIX tiene como objetivo lanzar un nuevo medicamento cada dos años. Su atención actual se centra en el avance de activos de última etapa como osavampator en el TDM y NBI-568 (un agonista muscarínico selectivo de M4) en la esquizofrenia, ambos ahora en la Fase 3. Si estos programas fracasan, la historia de crecimiento a largo plazo se verá gravemente comprometida, lo que obligará a depender únicamente del producto principal. Ése es un enorme riesgo de concentración.

• Los reveses clínicos erosionan las proyecciones de ingresos a largo plazo.
• Las fallas en los oleoductos pueden desencadenar una volatilidad significativa en las acciones.
• Un gasto elevado en I+D requiere un éxito constante.

Vientos en contra regulatorios y de precios

Si bien el equipo comercial está haciendo un gran trabajo ampliando el acceso, la cobertura del formulario de Medicare de Ingrezza ya terminó. 70%-esas ganancias tienen un costo. La compañía vio alrededor de un 7% caída de precios en la segunda mitad de 2025 en relación con los ingresos netos por guión de 2024, una consecuencia directa de las negociaciones de acceso al mercado. Esta presión neta sobre los precios es un riesgo operativo del mundo real que afecta las ventas brutas-netas.

Mirando más allá, la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) es el elefante en la habitación. Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) ya se está preparando para posibles impactos en los precios del IRA, que actualmente está programado para comenzar a afectar los precios en 2027-2028. Este cambio regulatorio podría alterar fundamentalmente la economía de su producto estrella, Ingrezza, que generó $687 millones solo en el tercer trimestre de 2025.

Presiones comerciales y competitivas

El éxito de Ingrezza y el fuerte lanzamiento de Crinecerfont son excelentes, pero invitan a la competencia. Crinecerfont, para la hiperplasia suprarrenal congénita (CAH) clásica, ha tenido un gran comienzo, con unos ingresos en el tercer trimestre de 2025 de $98 millones y 1,600 El total de nuevos pacientes comienza durante los primeros nueve meses de 2025. Pero el mercado está observando y se están desarrollando programas competitivos. Definitivamente la empresa debe mantener su impulso comercial y sus altas tasas de reembolso (80% para Crinecerfont distribuyó guiones en el tercer trimestre de 2025) para defenderse de futuros rivales.

La mitigación aquí es puramente estratégica: diversificar la base de productos y expandir el mercado. NBIX está haciendo esto ampliando su fuerza de ventas e invirtiendo en tecnología para identificar nuevos pacientes. Además, el giro estratégico hacia una cartera de múltiples franquicias está diseñado para hacer que la empresa sea menos dependiente de un solo producto, lo cual es la decisión correcta para la estabilidad a largo plazo. Puede profundizar en la estructura de propiedad y el sentimiento del mercado en Explorando el inversor de Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está mirando Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) y se pregunta de dónde vendrá la próxima ola de crecimiento, que es la pregunta correcta para una empresa que ha dependido tanto de un solo producto. La conclusión directa es que NBIX está ejecutando con éxito una estrategia de diversificación, yendo más allá de su producto estrella, INGREZZA, con un nuevo lanzamiento sólido y una cartera de proyectos en etapa avanzada que definitivamente está madurando.

El crecimiento a corto plazo de la empresa está anclado en dos activos comerciales clave. El primero es INGREZZA (valbenazina), que trata la discinesia tardía y la corea asociadas con la enfermedad de Huntington. A pesar de su madurez, sigue siendo una potencia. Para el año fiscal 2025, NBIX redujo su guía de ventas netas de productos para INGREZZA a un rango de $2.5 mil millones a $2.55 mil millones, lo que refleja un crecimiento de volumen de dos dígitos impulsado por la fuerte demanda de los pacientes y las inversiones estratégicas en un acceso ampliado al formulario.

El segundo impulsor a corto plazo, y el más interesante, es el lanzamiento de CRENESSITY (crinecerfont) para la hiperplasia suprarrenal congénita (CAH) clásica. Se trata de una terapia de primera clase, lo que significa que no tiene competidores directos en su mecanismo de acción, lo que le otorga una importante ventaja en el mercado. La trayectoria de lanzamiento es sólida; Solo en el tercer trimestre de 2025, CRENESSITY generó $98 millones en ventas netas de productos con 540 nuevos formularios de inicio de inscripción de pacientes. He aquí los cálculos rápidos: el desempeño del tercer trimestre sugiere una tasa de ejecución anualizada de casi $ 400 millones, y los analistas ven un camino para que CRENESSITY se convierta en el segundo éxito comercial de NBIX.

• El crecimiento del volumen de INGREZZA continúa fuerte.
• CRENESSITY está acelerando la diversificación de ingresos.
• El oleoducto es el motor de crecimiento a largo plazo.

La verdadera oportunidad a largo plazo está en proceso, específicamente los activos de neuropsiquiatría en etapa avanzada. NBIX está aprovechando su profunda experiencia en neurociencia para abordar afecciones importantes y desatendidas. Tienen en marcha dos programas de fase 3 que habilitan el registro: osavampator para el trastorno depresivo mayor (TDM) y NBI-'568 (direclidina), un agonista muscarínico selectivo de M4, para la esquizofrenia. Estos son mercados potenciales enormes. Además, la compañía es inteligente a la hora de llenar el embudo de la etapa inicial y recientemente lanzó una colaboración de investigación estratégica con TransThera Sciences para inhibidores de NLRP3, un acuerdo que podría valer hasta 881,5 millones de dólares en hitos.

La ventaja competitiva de NBIX no reside sólo en los medicamentos en sí, sino también en su solidez financiera y operativa. Tienen un balance sólido con aproximadamente 1.800 millones de dólares en efectivo y equivalentes a mediados de 2025, lo que les permite autofinanciar su amplia cartera de investigación y desarrollo (I+D) sin depender de financiación dilutiva. Además, INGREZZA mantiene una posición dominante en el mercado en la clase de inhibidores VMAT2, principalmente debido a su dosificación una vez al día y su tolerabilidad superior en comparación con competidores como Austedo de Teva, que es una barrera de entrada clave para sus rivales.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo inherente a los ensayos clínicos; un revés en los programas de fase 3 para osavampator o NBI-'568 afectaría a la población, pero la fortaleza comercial actual proporciona un buen amortiguador. Para profundizar en la estructura financiera de la empresa, puede leer más en Breaking Down Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Para resumir el panorama financiero prospectivo, considere las métricas de desempeño del tercer trimestre de 2025:

Su elemento de acción es realizar un seguimiento de las lecturas del ensayo de fase 3 de osavampator y NBI-'568 durante los próximos 18 meses; esos serán los catalizadores que impulsarán el próximo gran cambio de valoración.