Analizando la salud financiera de Otter Tail Corporation (OTTR): información clave para los inversores

Estás mirando a Otter Tail Corporation (OTTR) y tratando de conciliar las caídas a corto plazo en sus segmentos diversificados con la gran historia de crecimiento de los servicios públicos a largo plazo. Honestamente, el tercer trimestre de 2025 nos dio resultados mixtos, pero la señal prospectiva es fuerte. La compañía reportó ganancias por acción (EPS) diluidas de $1.86 para el tercer trimestre, un ligero retroceso con respecto al año pasado, pero que fue impulsado principalmente por una 13.9% caída en los ingresos del segmento de Plásticos debido a menores precios de venta, a pesar de que los ingresos netos del segmento de Manufactura aumentaron 80.1%. Entonces, la gran conclusión es que la administración definitivamente se está inclinando hacia su negocio principal de servicios públicos, elevando su guía de EPS diluido para 2025 a un rango ajustado de $6.32 a $6.62 y, lo que es más importante, la presentación de un nuevo y masivo plan de gasto de capital a cinco años para Otter Tail Power por un total de 1.900 millones de dólares. Se trata de una inversión enorme, diseñada para impulsar su tasa de crecimiento anual compuesta base a 10% y anclar un nuevo objetivo de crecimiento de EPS a largo plazo de 7% a 9%. La volatilidad a corto plazo es sólo ruido en contra de un claro plan de crecimiento intensivo en capital.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Otter Tail Corporation (OTTR) y tratando de entender de dónde proviene realmente el dinero, lo cual es inteligente porque la combinación de ingresos está cambiando. La conclusión directa es que, si bien el segmento de servicios eléctricos es el motor de crecimiento estable, los ingresos generales de 2025 están experimentando una contracción a corto plazo, proyectada en una disminución de los últimos doce meses (TTM) de aproximadamente -3,18% año tras año al 30 de septiembre de 2025.

Las fuentes de ingresos de la empresa se dividen en tres segmentos distintos: electricidad, fabricación y plásticos. Esta diversificación es una parte clave del modelo de negocio, pero también significa que hay que seguir tres ciclos diferentes. La estimación consensuada de ingresos para todo el año 2025 es de alrededor de 1.310 millones de dólares, pero los resultados trimestrales recientes muestran un claro cambio en el rendimiento en todos los segmentos.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre las contribuciones del segmento del tercer trimestre de 2025, que le brindan la visión más reciente de la combinación de ingresos. Los ingresos operativos totales del tercer trimestre de 2025 fueron de 325,6 millones de dólares.

El segmento Eléctrico, que es el servicio público regulado, es definitivamente el que tiene el desempeño más confiable, mostrando un sólido aumento del 6,3% en los ingresos operativos del tercer trimestre. Este crecimiento fue impulsado por dos factores concretos: mayores ingresos por recuperación de combustible y mayores volúmenes de ventas, que es exactamente lo que usted desea ver en su negocio de servicios básicos.

Aún así, los segmentos no eléctricos son la fuente del lastre de ingresos a corto plazo. El segmento de Plásticos experimentó la caída más pronunciada, con una caída de los ingresos operativos del 13,9% en el tercer trimestre de 2025. Esto no fue un problema de volumen; fue un problema de precios, específicamente una caída del 17% en los precios de venta. Mientras tanto, los ingresos del segmento de Manufactura disminuyeron un 3,7%, principalmente debido a una disminución del 8% en los volúmenes de ventas.

Lo que oculta esta estimación es el juego estratégico a largo plazo. Si bien el pronóstico de crecimiento de los ingresos a corto plazo es modesto, del 3,1% anual, la administración se está centrando en el lado de los servicios públicos con una enorme cartera de inversiones de 1.400 millones de dólares para proyectos de red, energías renovables y transmisión. Se espera que ese gasto de capital respalde el crecimiento de las ganancias a largo plazo del segmento eléctrico, incluso cuando los segmentos no eléctricos enfrentan vientos cíclicos en contra. Para ser justos, todavía se espera que los segmentos no eléctricos contribuyan con una parte significativa de las ganancias de 2025, estimadas en el 64% del total neto de costos corporativos.

• Los ingresos eléctricos aumentan por la recuperación y el volumen de combustible.
• Los ingresos de plásticos caen debido a los menores precios de venta.
• Los ingresos de fabricación cayeron debido a menores volúmenes de ventas.

Si desea profundizar en la estructura de propiedad y quién apuesta en esta combinación, puede consultar Explorando al inversor de Otter Tail Corporation (OTTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Está buscando una imagen clara de la capacidad de Otter Tail Corporation (OTTR) para convertir los ingresos en ganancias y, sinceramente, la historia es la de un sólido segmento de servicios públicos que compensa un brazo de fabricación volátil. La rentabilidad general de la empresa es sólida, pero la tendencia a corto plazo muestra una compresión de los márgenes, un riesgo clave al que hay que prestar atención.

Durante los últimos doce meses (TTM) finalizados el 30 de junio de 2025, Otter Tail Corporation (OTTR) demostró una sólida conversión de ingresos, con un ingreso neto de aproximadamente $286,16 millones sobre los ingresos de $1,312 millones. Esto se traduce en un margen de beneficio neto de aproximadamente 21.8%. Este es un margen de alta calidad, especialmente en comparación con el ETF Utilities Select Sector SPDR (XLU) que, como indicador del sector de servicios públicos en general, muestra un margen neto más cercano a 15.07%. Otter Tail Corporation (OTTR) definitivamente está superando a sus pares de servicios públicos en términos de resultados.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los márgenes clave para el período TTM que finaliza a mediados de 2025, lo que nos brinda una visión más clara de su eficiencia operativa actual:

Lo que esconde esta estimación es la presión interna. El margen de beneficio bruto de 43.2% está ligeramente por debajo del promedio de la industria de 46.05%, pero el margen de beneficio operativo de 27.7% es significativamente superior a la del sector 22.68%. Esto sugiere un control excepcional sobre los costos de venta, generales y administrativos (SG&A), o los gastos operativos no relacionados con los servicios públicos, lo cual es muy positivo para la administración.

Aún así, la tendencia es un viento en contra. Los analistas pronostican que los márgenes de beneficio neto de Otter Tail Corporation (OTTR) podrían caer con respecto al actual 21.8% hasta tan bajo como 13.9% durante los próximos tres años. Este no es un problema de servicios públicos; Es un problema del segmento no eléctrico. En el segmento de Plásticos, por ejemplo, los precios de venta de tuberías de PVC disminuyeron aproximadamente 17% año tras año en el tercer trimestre de 2025, lo que arrastró los ingresos netos a la baja en 20.2% para ese segmento, a pesar de menores costos de insumos. El segmento de Manufactura también está lidiando con márgenes operativos comprimidos debido a menores volúmenes de producción y ventas.

Su acción aquí es monitorear el desempeño a nivel de segmento: buscar estabilización en las tendencias del margen bruto de los segmentos de Plásticos y Manufactura. El segmento Eléctrico, que está regulado, sigue siendo el ancla con una previsión 10% tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) en su base tarifaria, ayudando a compensar la volatilidad industrial. Para obtener una visión más profunda de la dinámica de propiedad detrás de estos segmentos, consulte Explorando al inversor de Otter Tail Corporation (OTTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• La utilidad neta del segmento eléctrico cayó solo 4.3% en el tercer trimestre de 2025 a pesar del clima desfavorable.
• Los ingresos netos del segmento manufacturero aumentaron 80.1% en el tercer trimestre de 2025 debido a eficiencias de producción.
• El riesgo de margen futuro proviene de cambios regulatorios y crecientes gastos de capital.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Otter Tail Corporation (OTTR) se está apoyando demasiado en la deuda para financiar su crecimiento, una pregunta justa para una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital. La conclusión directa es que Otter Tail Corporation mantiene una estructura de capital conservadora y con mucho capital, lo cual es una fortaleza significativa, especialmente en comparación con sus pares.

En los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de Otter Tail Corporation se situó en un muy saludable 0,57. Esto significa que la empresa utiliza menos de 60 centavos de deuda por cada dólar de capital social. A modo de contexto, la relación D/E promedio para la industria de servicios eléctricos de EE. UU. es mucho más alta, alrededor de 1,582 a principios de 2025. La relación de Otter Tail Corporation es definitivamente un marcador de estabilidad financiera, y muestra una fuerte dependencia de la financiación de capital y las ganancias retenidas sobre el endeudamiento externo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su deuda. profile al 30 de septiembre de 2025:

• Deuda a largo plazo: aproximadamente $1000 millones en capital pendiente.
• Deuda a corto plazo: la empresa ha gestionado esto activamente, con reembolsos netos de préstamos a corto plazo por un total de 69,6 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2025.
• Capital contable total: aproximadamente $1,774 millones a junio de 2025.

La relación deuda-capitalización de la compañía también era baja, del 25% al 31 de marzo de 2025, muy por debajo del límite del convenio financiero del 65% en sus acuerdos de deuda. Se trata de una enorme reserva para futuras necesidades de capital.

Para ser justos, una empresa de servicios públicos necesita deuda; es una forma barata y confiable de financiar proyectos de infraestructura masivos como nuevas plantas de energía o líneas de transmisión. Otter Tail Corporation equilibra esta necesidad con un enfoque conservador, utilizando principalmente deuda a largo plazo para financiar su plan de gastos de capital (capex), que se centra en aumentar la base de tarifas (el valor de los activos sobre el cual la empresa de servicios públicos puede obtener un rendimiento regulado). Los ingresos de las emisiones de deuda se asignan estratégicamente a áreas de crecimiento como proyectos de energía renovable e infraestructura de transmisión.

La reciente actividad de deuda en 2025 muestra este enfoque estratégico:

• Emitió $100,0 millones en deuda a largo plazo durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, específicamente para pagar préstamos a corto plazo y financiar inversiones de capital.
• Esto incluyó una colocación privada de $50 millones de notas sénior no garantizadas Serie 2025A al 5,49% con vencimiento en 2035 y $50 millones de notas sénior no garantizadas Serie 2025B al 5,98% con vencimiento en 2055.
• Las largas fechas de vencimiento, especialmente los bonos de 2055, fijan las tasas de interés fijas y reducen el riesgo de refinanciamiento en un entorno de tasas volátiles.

La calificación crediticia de grado de inversión BBB+ de S&P refleja esta estructura de capital conservadora y fuertes flujos de efectivo. Esta calificación les ayuda a acceder a los mercados de capital en condiciones favorables, manteniendo bajo el coste de su deuda. Para profundizar en la estrategia a largo plazo que guía estas decisiones de financiación, puede consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Otter Tail Corporation (OTTR).

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Otter Tail Corporation (OTTR) puede cubrir sus facturas a corto plazo y si su motor de efectivo está funcionando sin problemas. La respuesta rápida es sí, la posición de liquidez de la empresa es definitivamente sólida, impulsada por altas reservas de efectivo y una estructura de balance conservadora. A partir del tercer trimestre de 2025, los índices de liquidez de la compañía son excepcionalmente saludables, pero hay que estar atento a la ligera caída en el flujo de caja operativo.

Los ratios actuales y rápidos indican una fuerte liquidez

La liquidez a corto plazo de Otter Tail Corporation, que es su capacidad para cumplir con sus obligaciones vencidas dentro de un año, es excelente. El ratio circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante) fue de aproximadamente 3,57 para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025). Esto significa que Otter Tail Corporation tiene $3,57 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Para una empresa industrial diversificada y de servicios públicos, se trata de un colchón muy cómodo.

El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario para dar una imagen más real de la fortaleza inmediata del efectivo, se mantuvo en alrededor de 2,82 durante el mismo período. Este ratio está muy por encima del punto de referencia típico de 1,0x, lo que demuestra que incluso sin vender inventario, la empresa tiene amplios activos líquidos para cubrir su deuda a corto plazo. Ésa es una gran señal de flexibilidad financiera.

Análisis de tendencias del capital de trabajo

El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) ha mostrado una tendencia positiva pero ligeramente decreciente durante la primera mitad de 2025, lo cual es algo que hay que monitorear. A continuación se muestran los cálculos rápidos utilizando los datos trimestrales disponibles para el año fiscal 2025:

• Capital de trabajo del primer trimestre de 2025: aproximadamente 402,9 millones de dólares (651,3 millones de dólares en activos corrientes - 248,4 millones de dólares en pasivos corrientes).
• Capital de trabajo del segundo trimestre de 2025: aproximadamente 320,2 millones de dólares (630 millones de dólares en activos corrientes - 309,8 millones de dólares en pasivos corrientes).

Esta disminución de alrededor de 82,7 millones de dólares en capital de trabajo entre el primer trimestre y el segundo trimestre de 2025 sugiere una mayor utilización de los activos corrientes o un aumento de las cuentas por pagar a corto plazo, lo que no es raro para una empresa que financia proyectos de capital importantes. Aún así, la cifra absoluta sigue siendo alta y el índice corriente es sólido, por lo que no hay preocupaciones inmediatas sobre el capital de trabajo.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 muestra un panorama mixto, típico de una empresa de servicios públicos en crecimiento con proyectos intensivos en capital. Quiere ver un efectivo sólido proveniente de las operaciones para financiar el crecimiento, y Otter Tail Corporation lo logra, pero con una ligera caída año tras año.

La disminución en efectivo proporcionada por las actividades operativas a $288,9 millones para el período de nueve meses, por debajo del año anterior, se debe principalmente al momento en que se calculan los costos del combustible y las recuperaciones de los clientes de servicios públicos. Este es un problema de servicios públicos regulados, no una falla operativa central. La compañía está financiando activamente su crecimiento futuro, como lo demuestra el fuerte gasto de capital en sus actividades de inversión, lo que se alinea con su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Otter Tail Corporation (OTTR).

Fortalezas potenciales de liquidez

La fortaleza de liquidez más importante de Otter Tail Corporation es su liquidez total disponible, que ascendía a la enorme cifra de 705,3 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esto incluye 325,8 millones de dólares en efectivo disponible y equivalentes de efectivo, además de la capacidad disponible en virtud de sus líneas de crédito. Este gran colchón de efectivo y el acceso al crédito proporcionan una importante red de seguridad contra necesidades inesperadas de capital o volatilidad del mercado. Tienen un montón de efectivo disponible.

Análisis de valoración

Otter Tail Corporation (OTTR) parece tener un valor razonable o ligeramente infravalorado según una combinación de estimaciones del año fiscal 2025 y el precio de mercado actual, lo que sugiere una oportunidad de compra moderada para inversores a largo plazo centrados en los servicios públicos. El precio objetivo de consenso de $83.00 implica una modesta ventaja respecto del precio actual de $81.96 a noviembre de 2025.

Los múltiplos de valoración de la compañía reflejan un negocio de servicios públicos estable y diversificado que ha experimentado un sólido desempeño en el segmento no eléctrico, pero las métricas prospectivas sugieren una ligera prima con respecto a su precio histórico. Para el año fiscal 2025, Otter Tail Corporation aumentó su guía de ganancias por acción (EPS) diluidas en el punto medio a $6.47, que es un ancla clave para nuestro análisis prospectivo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los ratios de valoración clave utilizando el precio de cierre de noviembre de 2025 de $81.96:

• Precio-beneficio (P/E): El ratio P/E adelantado se sitúa en 13.44, en comparación con un P/E final de 12.33. Este es un múltiplo razonable para una empresa de servicios públicos con un fuerte componente no eléctrico.
• Precio-valor contable (P/B): La relación P/B es 1.88. Para una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, este múltiplo indica que los inversores están dispuestos a pagar casi el doble del valor contable de los activos, lo que es un voto de confianza en la gestión y la calidad de los activos.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): La relación EV/EBITDA es 8.86. Esta es una simple frase sobre cuánto flujo de efectivo ajustado por deuda está comprando el mercado.

Lo que oculta esta estimación es la combinación de segmentos; Los segmentos no eléctricos (Manufactura y Plásticos) han estado generando ganancias descomunales, pero la expectativa a largo plazo es que el segmento Eléctrico absorba una mayor proporción de las ganancias, lo que normalmente genera un múltiplo más bajo y más estable.

Rendimiento de las acciones y perspectivas de los analistas

El precio de las acciones de Otter Tail Corporation ha mostrado resistencia pero ha generado un rendimiento total negativo de -1.1% durante los últimos 12 meses, lo cual es un poco decepcionante para una acción de servicios públicos conocida por su estabilidad. La acción cotizó en un rango, alcanzando un máximo de 52 semanas de $86.22 en agosto de 2025 y un mínimo de 52 semanas de $71.66 en enero de 2025.

La comunidad de analistas ve favorablemente la acción, con una calificación promedio de Compra moderada. El precio objetivo de consenso es $83.00, lo que sugiere una pequeña pero tangible ventaja. Esta perspectiva está respaldada por el plan de gasto de capital de Otter Tail Corporation de 1.900 millones de dólares durante los próximos cinco años, cuyo objetivo es lograr una 10% tasa de crecimiento anual compuesta en su base tarifaria, proporcionando un camino claro para el crecimiento futuro de las ganancias de servicios públicos.

el dividendo profile sigue siendo atractivo para los inversores en renta. La compañía ha declarado un dividendo trimestral de acciones ordinarias de $0.525 por acción, lo que se traduce en un dividendo anual de $2.10. Esto da como resultado un rendimiento por dividendo a doce meses de 3.09%. El índice de pago a plazo, basado en el punto medio de EPS de 2025, es de aproximadamente 32.46%, que es definitivamente sostenible y deja un amplio margen tanto para la inversión de capital como para futuros aumentos de dividendos.

Para obtener más información sobre quién compra y por qué, debería consultar Explorando al inversor de Otter Tail Corporation (OTTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Próximo paso: Finanzas debería modelar un escenario en el que el margen del segmento de Plásticos vuelva a su promedio a largo plazo para poner a prueba las perspectivas de EPS para 2026 antes de fin de mes.

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá del sólido y diversificado desempeño de Otter Tail Corporation (OTTR) y centrarse en los riesgos principales que podrían frenar su impulso. Los mayores desafíos a corto plazo son el retraso regulatorio en el segmento eléctrico y una desaceleración cíclica que afecta al negocio de fabricación en este momento.

Honestamente, un conglomerado diversificado de servicios públicos y manufactura (un negocio con múltiples divisiones no relacionadas) es un arma de doble filo. Suaviza los obstáculos del mercado, pero también significa que estás librando múltiples batallas distintas a la vez. La última guía de ganancias por acción (BPA) diluidas para todo el año 2025 de la compañía es sólida, establecida entre $6.32 y $6.62, con un punto medio de $6.47, pero esa confianza esconde algunos puntos de tensión específicos del segmento.

Riesgos operativos y específicos de segmentos

Los riesgos operativos quedan claros cuando se desglosan los segmentos. Para 2025, la combinación de ganancias esperada está fuertemente inclinada hacia el lado no relacionado con los servicios públicos, con aproximadamente 36% del segmento Eléctrico y 64% de los segmentos de Manufactura y Plásticos. Esta desviación del objetivo a largo plazo de 65% eléctrico/35% no eléctrico significa que la empresa está actualmente más expuesta a los ciclos industriales.

El segmento de Manufactura es definitivamente el eslabón débil en este momento. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos operativos de Manufactura cayeron un 3.7%, impulsado por un 8% disminución de los volúmenes de ventas. Esto se debe a la débil demanda del mercado final en áreas como vehículos recreativos, equipos de jardinería y césped, y agricultura, que es un impacto directo del desafiante contexto macroeconómico y las tasas de interés más altas.

El segmento de plásticos, si bien es un importante generador de ganancias, enfrenta un tipo diferente de presión: los precios. En el tercer trimestre de 2025, los precios de venta experimentaron un 17% disminución año tras año, aunque los menores costos de la resina de PVC y el aumento de la capacidad de producción ayudaron a mantener fuertes los ingresos netos.

• Caída manufacturera: Los volúmenes de ventas han disminuido debido a la débil demanda industrial.
• Precios de plásticos: Los precios de venta cayeron 17% en el tercer trimestre de 2025, reduciendo los márgenes.
• Costo creciente de la deuda: Los gastos por intereses crecieron a 11,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, frente a los 10,2 millones de dólares del segundo trimestre de 2024, debido a mayores costos de endeudamiento.

Vientos en contra regulatorios y financieros

El segmento eléctrico, que es el motor de crecimiento a largo plazo, enfrenta un riesgo estratégico clave: el retraso regulatorio. La compañía está invirtiendo mucho; tienen un nuevo plan de gasto de capital a cinco años por un total de 1.900 millones de dólares para el segmento Eléctrico-para lograr un 10% tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) en su base tarifaria. Pero este enorme desembolso de capital sólo se traduce en ganancias cuando los reguladores aprueban los aumentos de tasas necesarios para recuperar esos costos.

Cualquier retraso en la aprobación de mecanismos de recuperación de tarifas, como la reciente solicitud de aumentar las tarifas eléctricas en Minnesota, podría hacer que la recuperación de las ganancias vaya a la zaga de los grandes gastos de capital. Este es un riesgo clásico de servicios públicos. Además, la deuda a largo plazo de la empresa ha subido a $1.043 mil millones a partir del segundo trimestre de 2025, frente a los 943 millones de dólares de finales de 2024, lo que amplifica el impacto de las tasas de interés más altas en su cartera de inversiones.

He aquí un vistazo rápido a los principales riesgos financieros y la reserva de la empresa:

Otros riesgos externos son los habituales de las empresas de servicios públicos, pero siguen siendo importantes: fenómenos meteorológicos extremos, amenazas a la ciberseguridad y el impacto de la legislación sobre el cambio climático en su flota de generación. Puede profundizar en el posicionamiento estratégico de la empresa al Explorando al inversor de Otter Tail Corporation (OTTR) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber de dónde vendrá el próximo dólar de crecimiento en Otter Tail Corporation (OTTR), y la respuesta es clara: es un enfoque de doble motor, impulsado por una inversión masiva en infraestructura de servicios públicos y una expansión de capacidad estratégica en los negocios no eléctricos. La guía actualizada de ganancias por acción (BPA) diluidas para 2025 de la compañía es sólida y se ubica en un rango de $6.32 a $6.62, con un punto medio de $6.47. Ésta es una perspectiva definitivamente sólida para una empresa de servicios públicos diversificada.

El núcleo de la historia de crecimiento a largo plazo es el plan de capital del segmento eléctrico. Otter Tail Power ha introducido un nuevo plan de gasto de capital de cinco años por un total 1.900 millones de dólares, que se espera que produzca una tasa base de tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 10%. Esto es lo que llamamos un impulsor de crecimiento de alta calidad porque la compañía tiene un sólido historial de convertir este crecimiento base de tasas en un crecimiento de EPS cercano a una proporción de uno a uno. Su objetivo es una tasa de crecimiento del beneficio por acción a largo plazo de 7% a 9% a partir de un año base 2028. Ese es un gran regreso profile.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los principales impulsores del crecimiento en todos los segmentos:

• Empresa Eléctrica: Invertir en generación renovable y modernización de redes. Los proyectos clave incluyen dos nuevas instalaciones solares por un total 345 megavatios y a punto de finalizar el proyecto de Repotenciación Eólica. Esto se alinea con el impulso hacia la energía limpia y la confiabilidad del sistema.
• Plásticos: Ampliar la capacidad para captar cuota de mercado. La segunda fase de la expansión de Vinyltech está en camino de agregar un adicional 26 millones de libras de capacidad a principios del próximo año, aumentando la capacidad de producción total en 15%.
• Fabricación: Posicionamiento para un repunte del mercado. La nueva instalación de BTD en Georgia se encuentra actualmente alcanzando su plena capacidad de producción, lista para atender a los clientes del sudeste una vez que mejore la demanda del mercado final.

La ventaja competitiva de Otter Tail Corporation es doble. Primero, el segmento Eléctrico es un proveedor de bajo costo, con tarifas vigentes para 2024. 16% por debajo del promedio regional y 30% por debajo del promedio nacional. Esta estructura de bajo costo es un gran atractivo para los grandes clientes industriales, como los centros de datos, que buscan energía confiable y asequible. En segundo lugar, la estructura diversificada permite que el alto flujo de caja del segmento de Plásticos, que se espera represente una parte importante de la combinación de ganancias de 2025, ayude a financiar los gastos de capital de la empresa de servicios públicos regulada. Para 2025, se espera que la combinación de ganancias sea de aproximadamente 36% de Electricidad y 64% de los segmentos de Manufactura y Plásticos.

Para ser justos, se espera que las ganancias del segmento de Plásticos se normalicen con el tiempo a medida que los precios de las tuberías de PVC bajen, razón por la cual el objetivo a largo plazo es un 65% electrico y 35% Combinación no eléctrica para 2028. Pero en este momento, ese flujo de caja no eléctrico es un activo poderoso. Puede leer más sobre la estructura financiera de la empresa en Analizando la salud financiera de Otter Tail Corporation (OTTR): información clave para los inversores.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el impacto del plan de capital:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de retraso regulatorio en los casos de tarifas, pero la gerencia está trabajando activamente en nuevas presentaciones, incluido un aumento de ingresos netos solicitado de 44,8 millones de dólares en Minnesota, para mitigar eso. La estrategia se centra claramente en el crecimiento interno y regulado, lo que significa una menor dependencia de fusiones y adquisiciones (M&A) volátiles para la expansión.